2022年行業(yè)報(bào)告未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)居民對(duì)物價(jià)不滿足，半數(shù)以上居民估計(jì)三季度物價(jià)趨升。中國(guó)人民銀行2022年5月中下旬對(duì)50個(gè)大、中、小城市進(jìn)行的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示：居民對(duì)當(dāng)期物價(jià)滿足度再創(chuàng)新低；半數(shù)居民估計(jì)物價(jià)連續(xù)上漲。

選購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）高位回落，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升。5月份，中國(guó)物流與選購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)選購(gòu)經(jīng)理人（PMI）指數(shù)連續(xù)高位運(yùn)行，但總體回落，12個(gè)指標(biāo)中只有購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升。新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)同步均衡回落，說(shuō)明供需關(guān)系基本穩(wěn)定；新出口訂單指標(biāo)從上個(gè)月回落明國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)趨緩。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)從2022年1月份以來(lái)持續(xù)回升，表明價(jià)格存在肯定的上升壓力。

將來(lái)GDP增長(zhǎng)趨勢(shì)猜測(cè)

（一）國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但仍將平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。2022年4月份，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增進(jìn)步行猜測(cè)，認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但仍保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。估計(jì)2022年和2022年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率都將達(dá)4.9%，比2022年降低0.5個(gè)百分點(diǎn)，與2022年底的猜測(cè)保持全都。

2022年推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀因素有：世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源多元化趨勢(shì)仍將連續(xù)。亞洲抵擋美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫的力量增加，歐元區(qū)、日本和中國(guó)等一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體保持了不同程度的增長(zhǎng)勢(shì)頭，確保世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)和穩(wěn)定；主要工業(yè)國(guó)家的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況連續(xù)改善，失業(yè)率將維持在較低水平或連續(xù)下降；國(guó)際貿(mào)易快速增長(zhǎng)和新技術(shù)的采納提高了勞動(dòng)力市場(chǎng)的全球化程度，促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的主要不確定因素有：金融市場(chǎng)不穩(wěn)定性增加；通脹潛在壓力仍舊較大，而近來(lái)國(guó)際原油價(jià)格再度飆升進(jìn)一步增加了該壓力；全球經(jīng)濟(jì)失衡的調(diào)整成本較高，貿(mào)易愛(ài)護(hù)主義對(duì)國(guó)際貿(mào)易和投資造成損害。

（二）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

投資存在肯定的反彈壓力，下半年同比增速將提高。制約2022年投資過(guò)快增長(zhǎng)的主要因素是：根據(jù)科學(xué)進(jìn)展觀的要求，國(guó)家將連續(xù)嚴(yán)把土地、信貸閘門和嚴(yán)格執(zhí)行技術(shù)、環(huán)保、平安等市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，掌握固定資產(chǎn)投資規(guī)模。受其影響，電力、鋼鐵、有色金屬、煤炭、石油等高耗能行業(yè)投資增速將減緩；市場(chǎng)對(duì)固定資產(chǎn)投資的調(diào)整作用逐步增加，產(chǎn)能過(guò)剩和潛在產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的投資增速也將連續(xù)回落。

促使投資連續(xù)保持較快增長(zhǎng)的動(dòng)力包括：地方的投資沖動(dòng)依舊較強(qiáng)；企業(yè)盈利水平提高，資金來(lái)源寬松，投資樂(lè)觀性較高；根據(jù)中央優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的要求，在優(yōu)化投資的區(qū)域結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過(guò)程中，國(guó)家會(huì)加快重大水利、能源基地、鐵路干線、國(guó)道主干線等重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，樂(lè)觀引導(dǎo)社會(huì)資金投向農(nóng)業(yè)農(nóng)村、社會(huì)事業(yè)、自主創(chuàng)新、資源節(jié)省、環(huán)境愛(ài)護(hù)和中西部地區(qū)，新農(nóng)村建設(shè)、西部大開(kāi)發(fā)、中部崛起、東北振興和濱海新區(qū)開(kāi)發(fā)的投資會(huì)連續(xù)保持較快增長(zhǎng)。

消費(fèi)增長(zhǎng)將連續(xù)保持較快勢(shì)頭，全年增速不低于15%。經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和居民收入的較快增長(zhǎng)，為消費(fèi)進(jìn)一步增長(zhǎng)供應(yīng)了有力的保障，擴(kuò)大內(nèi)需、推動(dòng)消費(fèi)的各項(xiàng)措施效果逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)增長(zhǎng)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)推動(dòng)力。居民收入增長(zhǎng)水平再創(chuàng)新高，為消費(fèi)增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。分析表明，居民收入增速與滯后一期的社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增速之間的相關(guān)性顯著，2022年一季度城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的加權(quán)收入增長(zhǎng)18.5%，據(jù)此估量，二季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額將連續(xù)呈現(xiàn)高增長(zhǎng)趨勢(shì)，同比累計(jì)增速可能達(dá)到20%；政府將進(jìn)一步加大力度，調(diào)整國(guó)民收入安排格局，提高初次安排中勞動(dòng)酬勞的比例；同時(shí)，大力進(jìn)展消費(fèi)信貸，加大財(cái)政轉(zhuǎn)移支付和對(duì)社會(huì)保障、社會(huì)公益事業(yè)的支持力度，這都將增加居民可支配收入，改善居民消費(fèi)預(yù)期，促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)；證券市場(chǎng)的財(cái)寶效應(yīng)在肯定程度上將推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。

出口增速將略有下降，進(jìn)口增速將略有提高，貿(mào)易順差增速將回落。

出口增速將略有下降。將來(lái)我國(guó)出口增長(zhǎng)的有利因素：2022年下半年世界經(jīng)濟(jì)仍將處于較穩(wěn)定的增長(zhǎng)期，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)略微放緩，但肯定程度上可由我國(guó)其他主要貿(mào)易伙伴，如歐盟、日本和其他新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口需求的增加而得到適當(dāng)?shù)牡盅a(bǔ)；隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，出口產(chǎn)品技術(shù)水平不斷提高，加之2022年對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品和部分機(jī)電產(chǎn)品出口退稅率上調(diào)政策的實(shí)施，出口競(jìng)爭(zhēng)力將增加，出口結(jié)構(gòu)也將得到進(jìn)一步改善；集體和私營(yíng)企業(yè)貿(mào)易自主權(quán)的增加會(huì)促使企業(yè)樂(lè)觀開(kāi)拓更廣泛的海外市場(chǎng)，集體和私營(yíng)企業(yè)的出口將進(jìn)一步增加。

將來(lái)我國(guó)出口增長(zhǎng)面臨的制約因素：貿(mào)易愛(ài)護(hù)主義抬頭和來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更為嚴(yán)峻的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；人民幣加速升值的效應(yīng)。匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣對(duì)美元持續(xù)升值。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的消散、美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)，美元也開(kāi)頭持續(xù)走強(qiáng)，帶動(dòng)人民幣對(duì)其他主要貨幣升值，對(duì)我國(guó)出口的抑制作用會(huì)逐步顯現(xiàn)。外貿(mào)調(diào)控措施對(duì)出口的抑制效應(yīng)。為了抑制出口過(guò)快增長(zhǎng)，我國(guó)實(shí)施諸多調(diào)控措施，逐步取消有關(guān)產(chǎn)品的出口退稅，對(duì)高能耗、高污染和資源性產(chǎn)品加征出口關(guān)稅。

進(jìn)口增速將略有提高。2022年下半年，我國(guó)進(jìn)口增速將進(jìn)一步提高，主要由于：我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持快速穩(wěn)定增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資消失回升，投資規(guī)模依舊較大，對(duì)國(guó)外能源、原材料和制成品的需求將保持旺盛；外貿(mào)調(diào)控措施對(duì)進(jìn)口的促進(jìn)效應(yīng)。6月1日起我國(guó)降低了資源品、關(guān)鍵零部件和涉及百姓生活日用品的進(jìn)口關(guān)稅；人民幣逐步升值對(duì)進(jìn)口的促進(jìn)作用也會(huì)逐步顯現(xiàn)。1－5月份，我國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)19.1％，增速比去年同期下降了2.9個(gè)百分點(diǎn)。估計(jì)在上述因素的綜合影響下，下半年進(jìn)口增速將略有提高。

貿(mào)易順差增速逐步趨緩。由于國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，尤其是制造業(yè)從其他地區(qū)向我國(guó)轉(zhuǎn)移，加工貿(mào)易仍舊是我國(guó)貿(mào)易的主體，而且國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增長(zhǎng)較快、消費(fèi)需求相對(duì)不足，我國(guó)貿(mào)易順差在肯定時(shí)期內(nèi)還會(huì)持續(xù)存在。

（三）估計(jì)GDP增長(zhǎng)率2022年上半年為11.0%，全年為10.8%

在假設(shè)2022年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.8%、我國(guó)財(cái)政支出增長(zhǎng)率為12%、利率保持目前水平的前提下，我們對(duì)將來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和CPI的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行了猜測(cè)。總體上看，將來(lái)我國(guó)GDP增長(zhǎng)率將呈現(xiàn)高位回調(diào)的趨勢(shì)，但回調(diào)的幅度不會(huì)很大。模型對(duì)2022年二至四季度GDP增長(zhǎng)率的猜測(cè)值分別為10.9%、10.7%和10.6%，2022年上半年和全年GDP增長(zhǎng)率分別為11.0%和10.8%。

將來(lái)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)猜測(cè)

（一）影響將來(lái)價(jià)格變動(dòng)的因素

1．影響將來(lái)價(jià)格水平向上的因素

國(guó)際原油和有色金屬價(jià)格有小幅上漲的可能。國(guó)際原油價(jià)格仍將保持強(qiáng)勢(shì)。目前，美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入夏季駕駛高峰，對(duì)原油的需求量達(dá)到一年之中的較高水平，而6－11月也是美國(guó)颶風(fēng)頻發(fā)的季節(jié)；同時(shí)，中國(guó)、印度等進(jìn)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)，原油需求保持較強(qiáng)的剛性，并呈穩(wěn)步增加的態(tài)勢(shì)。地緣政治、突發(fā)大事和投機(jī)資金的炒作等因素的影響也會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格整體保持強(qiáng)勢(shì)。將來(lái)國(guó)際有色金屬價(jià)格將連續(xù)在高位運(yùn)行，并有小幅上漲的可能。目前，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，來(lái)自進(jìn)展中國(guó)家的有色金屬需求依舊旺盛，而有色金屬供應(yīng)力量有限；隨著生態(tài)環(huán)境愛(ài)護(hù)標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，有色金屬生產(chǎn)費(fèi)用不斷上升。因此估計(jì)將來(lái)有色金屬價(jià)格將連續(xù)在高位運(yùn)行。國(guó)際原油和有色金屬價(jià)格上漲仍舊會(huì)帶來(lái)CPI、PPI上漲的壓力。

豬肉和糧食價(jià)格上漲空間有限，不會(huì)對(duì)CPI產(chǎn)生較大的新上漲壓力。豬肉價(jià)格三季度大幅回落的可能性不大，仍將高位運(yùn)行：目前生豬存欄量不足，仔豬供應(yīng)增長(zhǎng)較慢，養(yǎng)豬戶和企業(yè)養(yǎng)豬樂(lè)觀性恢復(fù)有肯定過(guò)程，加之生豬出欄周期需要四個(gè)月，出欄量回升需要時(shí)間；近期南方部分地區(qū)再次發(fā)生豬高熱病，不利影響仍在連續(xù)；玉米(1575,14,0.90%)等飼料價(jià)格居高不下，仔豬防疫成本等相關(guān)成本增加。

但是，豬肉價(jià)格上漲的空間有限，9、10月份后將趨穩(wěn)：豬肉價(jià)格上漲導(dǎo)致居民消費(fèi)意愿減弱，夏季肉類消費(fèi)進(jìn)入淡季，整體需求趨于下降；對(duì)豬肉消費(fèi)有肯定替代作用的牛羊肉、水產(chǎn)品等的供應(yīng)和價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，肯定程度上會(huì)制約豬肉價(jià)格上漲空間；近期生豬收購(gòu)價(jià)格不斷上升，豬糧比價(jià)已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月高于1：5.5的盈虧平衡點(diǎn)，規(guī)模養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄樂(lè)觀性進(jìn)一步增加，新一輪補(bǔ)欄生豬的上市將平抑豬肉價(jià)格；國(guó)務(wù)院有關(guān)部門和地方政府實(shí)行的一系列扶持生豬生產(chǎn)，防范生豬疫情的措施，將穩(wěn)定豬肉供應(yīng)。

糧食價(jià)格存在小幅上漲壓力，但上漲空間不大：夏糧豐收，小麥(1812,6,0.33%)供求總量趨于平衡，國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)托市收購(gòu)將進(jìn)一步穩(wěn)定小麥價(jià)格；農(nóng)業(yè)部資料顯示，稻米市場(chǎng)糧源削減，稻米需求回暖，水稻種植成本上升等因素將推動(dòng)稻米價(jià)格穩(wěn)步上升；雖然國(guó)家已經(jīng)緊急叫停糧食生產(chǎn)乙醇燃料項(xiàng)目，但已形成的產(chǎn)能仍舊會(huì)促使工業(yè)用糧保持較快增長(zhǎng)，肉禽蛋價(jià)格上漲也將拉動(dòng)飼料用糧加快增長(zhǎng)，玉米價(jià)格仍舊存在上漲壓力；美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2022年美國(guó)大豆(3220,8,0.25%)種植面積較去年下降838.2萬(wàn)英畝，估計(jì)美國(guó)新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存3.2億蒲式耳，低于市場(chǎng)猜測(cè)的3.37億蒲式耳平均值，加上國(guó)內(nèi)飼料需求趨旺的勢(shì)頭，大豆供應(yīng)將趨緊，全年大豆將持續(xù)上漲；估計(jì)國(guó)際糧食庫(kù)存量在2022年年中降至總使用量的15.8%，低于1990年以來(lái)平均水平11.2個(gè)百分點(diǎn)，乙醇生產(chǎn)對(duì)玉米的需求急劇增長(zhǎng)，供需關(guān)系進(jìn)一步趨緊，國(guó)際糧價(jià)存在新一輪上漲的可能。

節(jié)能減排對(duì)將來(lái)價(jià)格帶來(lái)上漲壓力。5月23日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《節(jié)能減排綜合性工作方案》，確定了節(jié)能減排的目標(biāo)要求：到2022年，萬(wàn)元國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗由2022年的1.22噸標(biāo)準(zhǔn)煤下降到1噸標(biāo)準(zhǔn)煤以下，降低20%左右；單位工業(yè)增加值用水量降低30%；主要污染物排放總量削減10%；城市污水處理率不低于70%，工業(yè)固體廢物綜合利用率達(dá)到60%以上。該方案要求嚴(yán)格掌握電力、鋼鐵、有色、建材、石油加工、化工等高耗能高污染行業(yè)的過(guò)快增長(zhǎng)。節(jié)能減排將增加企業(yè)的環(huán)保生產(chǎn)和技術(shù)改造的成本投入，淘汰落后產(chǎn)能將削減相應(yīng)產(chǎn)品的供應(yīng)，這都會(huì)對(duì)將來(lái)價(jià)格帶來(lái)肯定的上升壓力。

資源性產(chǎn)品價(jià)格改革將推動(dòng)價(jià)格水平上升。國(guó)務(wù)院印發(fā)的《節(jié)能減排綜合性工作方案》要求樂(lè)觀穩(wěn)妥推動(dòng)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革。根據(jù)補(bǔ)償治理成本的原則，提高排污收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，健全礦產(chǎn)資源有償使用制度，建立生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制。資源性產(chǎn)品價(jià)格改革的推動(dòng)，將提高煤、石油、電、水等資源性產(chǎn)品價(jià)格，帶來(lái)PPI和CPI上漲的壓力。

勞動(dòng)力成本增加將推動(dòng)價(jià)格水平上升。中國(guó)社科院6月14日發(fā)布的《2022年人口與勞動(dòng)綠皮書》指出，四分之三的村已無(wú)青壯勞動(dòng)力可轉(zhuǎn)移，中國(guó)勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)速度逐年下降，勞動(dòng)力短缺正在由沿海地區(qū)向全國(guó)擴(kuò)散，預(yù)期在“十一五”期間勞動(dòng)力供應(yīng)長(zhǎng)期大于需求的格局將有所轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，農(nóng)夫工人均月工資持續(xù)增長(zhǎng)，增速逐年加快。2022至2022年，到本村以外從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的農(nóng)夫工，人均月工資由781元增加到953元，增長(zhǎng)22%。此外，農(nóng)夫工社會(huì)保障和就業(yè)培訓(xùn)費(fèi)用也在逐步增加。勞動(dòng)力成本的不斷增加將成為將來(lái)價(jià)格水平上行的重要推動(dòng)因素。

2．影響將來(lái)價(jià)格水平向下的因素

進(jìn)出口關(guān)稅和出口退稅政策調(diào)整會(huì)對(duì)將來(lái)價(jià)格帶來(lái)肯定的下行壓力。自2022年6月1日起，我國(guó)提高了高能耗、高污染和資源性產(chǎn)品的出口關(guān)稅，同時(shí)對(duì)一部分輕工業(yè)產(chǎn)品（多數(shù)為消費(fèi)品）實(shí)施較低進(jìn)口暫定稅率。6月19日，我國(guó)又調(diào)整了出口退稅政策，從7月1日起，取消和降低了部分產(chǎn)品的出口退稅。這些都將使得相應(yīng)產(chǎn)品的出口增長(zhǎng)放緩，進(jìn)口增長(zhǎng)加快，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料和消費(fèi)品供應(yīng)相應(yīng)增加，競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，給下半年生產(chǎn)資料價(jià)格和消費(fèi)品價(jià)格帶來(lái)肯定下行的壓力。

部分生產(chǎn)資料與消費(fèi)品的產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)帶來(lái)價(jià)格下降的壓力。2022年至今，我國(guó)制造業(yè)投資基本保持30%以上的高速增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能不斷形成和釋放，而需求相對(duì)不足，部分生產(chǎn)資料產(chǎn)能過(guò)剩將逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)品供大于求的局面在短期內(nèi)也難以轉(zhuǎn)變，這都將給PPI和CPI帶來(lái)下行的壓力。