2022年行業(yè)分析迪拜債務(wù)危機(jī)不改中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升趨勢(shì)

迪拜債務(wù)危機(jī)不改中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升趨勢(shì)連日來(lái)，迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)重創(chuàng)全球資本市場(chǎng)，A股市場(chǎng)也未能幸免，市場(chǎng)擔(dān)憂迪拜危機(jī)會(huì)讓世界經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。多位專家認(rèn)為，迪拜危機(jī)只是一場(chǎng)局部性危機(jī)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)本輪回升趨勢(shì)不會(huì)由于外部的局部危機(jī)而終止。

不會(huì)威逼全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

國(guó)務(wù)院發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)討論院副院長(zhǎng)陳東琪認(rèn)為，迪拜債務(wù)危機(jī)與雷曼兄弟破產(chǎn)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響有著特別大的不同。

陳東琪總結(jié)出六點(diǎn)區(qū)分：第一，迪拜是一個(gè)小經(jīng)濟(jì)體，而雷曼當(dāng)時(shí)管理著全球幾萬(wàn)億資產(chǎn)，比迪拜大好幾倍；其次，迪拜危機(jī)在沙漠上，不開(kāi)放。雷曼破產(chǎn)在世界金融中心華爾街，輻射范圍寬；第三，迪拜的債務(wù)違約導(dǎo)致還款延期，其實(shí)這樣的事情常常發(fā)生，但不是資不抵債的破產(chǎn)清算，和雷曼完全不一樣；第四，迪拜的債務(wù)鏈特別短，雖然會(huì)影響相關(guān)的銀行和建材商，但是從行業(yè)和區(qū)間來(lái)講都比較小。而雷曼引發(fā)的次貸危機(jī)具有較長(zhǎng)的鏈條；第五，中國(guó)、美國(guó)、歐洲、日本這四大經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在的刺激政策還沒(méi)有淡出，還是往上推的力氣，這與雷曼去年9月15日的狀況不一樣；第六，雷曼破產(chǎn)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退的中后期，往往就像斜坡的石頭，慣性放大。而迪拜危機(jī)是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期，是由下往上的力氣，所以不會(huì)影響趨勢(shì)。

清華高校中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)討論中心主任李稻葵也認(rèn)為，迪拜危機(jī)不是一個(gè)全球的金融危機(jī)。他表示，迪拜世界公司不是一個(gè)金融公司，沒(méi)有發(fā)行大量的金融工具，不會(huì)引起一系列簡(jiǎn)單的后果。另外，迪拜周邊的酋長(zhǎng)國(guó)，包括其他的中東國(guó)家，很有可能出于對(duì)海灣地區(qū)形象的考慮出手救濟(jì)。迪拜的石油基本上采光了，所以全球石油價(jià)格上漲跟迪拜的經(jīng)濟(jì)前景也沒(méi)有什么關(guān)系。就整個(gè)中東地區(qū)而言還是流淌性過(guò)剩的，輕而易舉可以從其他國(guó)家拿點(diǎn)錢來(lái)挽救迪拜。所以，迪拜危機(jī)不會(huì)無(wú)限擴(kuò)大。

但也有專家持保留看法。北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)常務(wù)理事高志凱認(rèn)為，迪拜危機(jī)不是一個(gè)孤立的大事。世界銀行和國(guó)際貨幣基金會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，全球還有上萬(wàn)億美元的商業(yè)地產(chǎn)窟窿沒(méi)有解決。假如迪拜的問(wèn)題放在整個(gè)商業(yè)房地產(chǎn)大的框架里面來(lái)看，就可能特別嚴(yán)峻，或許這只是一個(gè)開(kāi)頭。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)將連續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)

在把迪拜債務(wù)危機(jī)定位于區(qū)域金融危機(jī)后，多位專家對(duì)A股走勢(shì)持較為樂(lè)觀的態(tài)度。

銀河證券討論所所長(zhǎng)滕泰認(rèn)為，市場(chǎng)短期的下跌可以理解成一種上升過(guò)程中的調(diào)整，從國(guó)際大環(huán)境、國(guó)際資本面、上市公司預(yù)期、估值等等角度來(lái)看都沒(méi)有問(wèn)題。他認(rèn)為，12月份中國(guó)股市要?jiǎng)?chuàng)年內(nèi)新高，突破3478點(diǎn)，此次調(diào)整只是為跨年度行情做一次極佳的預(yù)備，而且明年一季度也是特別好的投資機(jī)會(huì)。

關(guān)于明年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向，國(guó)務(wù)院進(jìn)展討論中心金融所所長(zhǎng)夏斌認(rèn)為，明年的策略點(diǎn)不應(yīng)當(dāng)是超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的貨幣投放，而要盡可能回歸到正常年份的貨幣增長(zhǎng)速度，突出適度、微調(diào)?？赡軙?huì)以其他政策為手段，通過(guò)與較為寬松的貨幣環(huán)境協(xié)作，保證明體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

李稻葵指出，財(cái)政政策空間寬闊。他建議，把國(guó)有資產(chǎn)納入財(cái)政政策，通過(guò)逐步減持，彌補(bǔ)可能消失的大規(guī)模財(cái)政赤字，通過(guò)財(cái)政赤字的方式鼓舞民間投資、綠色投資，抓緊將來(lái)5—10年的時(shí)間培育出一個(gè)綠色產(chǎn)業(yè)。

對(duì)于投資者關(guān)懷的明年是否會(huì)消失高通脹的問(wèn)題，陳東琪認(rèn)為，明年CPI可以掌握在1978年至2022年這31年的平均值5.68％的水平以下，3％左右是有把握的。他的理由是從供應(yīng)角度看，糧食、肉類食品儲(chǔ)備多，有效供應(yīng)