2023年財務報表分析第一次形成性考核作業(yè)材料

財務報表分析第一次形成性考核作業(yè)一、公司簡介：徐州工程機械科技股份有限公司（以下簡稱公司）原名徐州工程機械股份有限公司，系1993年6月15日經江蘇省體改委蘇體改生（1993）230號文批準，由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝裁機廠和營銷公司1993年4月30日經評估后的凈資產組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經中國證監(jiān)會批準，公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股（每股面值為人民幣1元），發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2023年6月,經股東大會、中國證監(jiān)會批準，通過以利潤、公積金轉增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。經2023年8月22日召開的公司2023年第一次臨時股東大會審議通過，公司中文名稱由“徐州工程機械科技股份有限公司”變更為“徐工集團工程機械股份有限公司”，英文名稱由“XuzhouConstructionMachineryScience&TechnologyCo.,Ltd.”變更為“XCMGConstructionMachineryCo.,Ltd.2023年9月4日，經徐州市工商行政管理局核準，公司名稱變更為“徐工集團工程機械股份有限公司”。公司是集筑路機械、鏟運機械、路面機械等工程機械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產品達四大類、七個系列、近100個品種，重要應用于高速公路、機場港口、鐵路橋梁、水電能源設施等基礎設施的建設與養(yǎng)護。公司重要產品有:工程起重機械、筑路機械、路面及養(yǎng)護機械、壓實機械、鏟土運送機械、高空消防設備、特種專用車輛、工程機械專用底盤等系列工程機械主機和驅動橋、回轉支承、液壓件等基礎零部件產品,大多數(shù)產品市場占有率居國內第一位。其中70%的產品為國內領先水平，20%的產品達成國際當代先進水平。公司大力發(fā)展外向型經濟，實行以產品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機械產品遠銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。。公司年營業(yè)收入由成立時的3.86億元,發(fā)展到2023年的突破300億元，年實現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國工程機械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機械行業(yè)第16位，中國500強公司第168位，中國制造業(yè)500強第84位，是中國工程機械產品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團。二、徐工科技2023年償債能力指標的計算。（-）2023年徐工科技的短期償債能力指標。1.流動比率=流動資產+流動負債=.46+.33=1.0682、應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入引（期初+期末）應收帳款+2]=16。3、存貨周轉率=主營業(yè)務收入成本引（期初+期末）存貨+2]=2.964.速動比率=（流動資產?存貨）+流動負債=（.46-.84）-33=0.5725.鈔票比率=（貨幣資金+短期投資凈額）?流動負債=（.89+0）-33=0.198。（二）2023年徐工科技的長期償債能力指標資產負債率=（負債總額.資產總額）x100%=（.97+.15）x100%=63.78%產權比率=（負債總額+所有者權益總額）x100%=（.97+.18）x100%=176.11%3.有形凈值債務率=[負債總額。（股東權益-無形資產凈值）]x100%=[.97-（.1883635454.66）]x100%=188.05%4.利息償付倍數(shù)=（稅前利潤+利息費用）+利息費用。=(.59+33454085.78)-33454085.78=5.04三、公司償債能力分析（一）短期償債能力分析1.歷史比較分析通過徐工科技2023年和2023年的資料，進行比較分析。該公司實際指標值如下表（表一）：財務指標2023年末值2023年末值差額流動比率1。1.068。.25o-0.182應收賬款周轉率7.17。7.67。0.50存貨周轉率2.96。3.19-0.23速動比率0.69。0.572。-0.118鈔票比率0.198。0.297o-0.099流動比率分析。從表一我們可以看出，該公司2023年末值流動比率實際值低于2023年末值實際值，說明該公司的短期償債能力比上年減少了，但差距不大。流動比率是衡量公司短期償債能力的指標，流動比率越高，公司的償債能力就越強，債權人利益的安全限度也就越高。但是流動比率自身也存在一定的局限性，由于流動資產中包具有流動性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預付帳款、預付費用等，使流動比率所反映的償債能力也受到懷疑，所認為進一步掌握流動比率的質量，應分析流動資產流動性強弱，重要是應收賬款和存貨的流動性。（2）應收賬款和存貨的流動性分析從表一可以看出，該公司應收賬款周轉率比上面有所提高，存貨周轉比率低于上年值，說明該公司存貨存在問題。。（3）速動比率分析進一步評價公司償債能力，要比較速動比率。通過表一可以看出徐工科技2023年末速動比率比低于2023年末有所提高,說明該公司償還流動負債的能力減少。而表中反映的存貨周轉率低于上年值，說明該公司存貨存在較大問題。（4）鈔票比率分析在分析了速動比率提高的減少的因素之后，應進一步計算鈔票比率。從表一可以看出，徐工科技2023年末鈔票比率比上年實際值略有下降,說明該公司用鈔票償還短期債務的能力在下降。通過上述分析，徐工科技的短期償債能力在下降，存貨也存在較大問題,其占用較大凋轉速度慢是重要矛盾，公司應加強對存貨的管理。。2、同業(yè)比較分析。通過徐工科技2023年資料，進行同業(yè)比較分析。該公司實際指標值及同行業(yè)標準值如下表（表二）：指標。公司實際值行業(yè)標準值差額流動比率1.0681。.44-0.372應收賬款周轉率7.6714.7。-7.03存貨周轉率2.96。2.110.85速動比率0.5720.64-0.068鈔票比率0.1980.29。-0.092（1）流動比率分析從表二可以看出，該公司流動比率實際值低于行業(yè)標準值，說明該公司的短期償債能力不及行業(yè)平均值，但是差距不大。為進一步掌握流動比率的質量，應分析流動資產的流動性強弱，重要是應收賬款和存貨的流動性。。（2）應收賬款和存貨的流動性分析從表二可以看出，該公司應收賬款周轉率低于行業(yè)標準值，說明該公司資產的流動性低于行業(yè)標準值。而存貨周轉率與行業(yè)標準值相比，高于行業(yè)標準值。初步結論是：（1）存貨周轉率高于行業(yè)標準值，說明該公司存貨相對于銷售量比較平均，表白公司關注存貨的使用。（2）應收帳款周轉率與行業(yè)標準值差距較大，只相稱行'業(yè)標準值的一半，說明這是公司流動比率低于行業(yè)標準值的重要因素。該公司應收帳款的占用相對于銷售收入而言太高了。應進一步分析公司采用的信用政策和應收帳款的帳齡,看看哪里出了問題。。（3）速動比率分析從表二看，徐工科技本年速動比率略低于行業(yè)標準值，表白該公司短期償債能力低于行業(yè)平均水平。而該指標所反映的短期償債能力比流動比率更為準確，更加可信。。（4）鈔票比率分析從表二看，徐工科技本年鈔票比率略低于行業(yè)標準值，說明該公司用鈔票償還短期債務的能力不高。。通過上述分析，可以得出這樣的結論:2023年年末徐工科技的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。重要問題,特別是應收帳款問題，其占用較大，與同行業(yè)標準值相比較差距大是重要矛盾。（二）長期償債能力的分析1、歷史比較分析。通過附件中徐工科技2023年和2023年的資料，進行比較分析。該公司實際指標值如下表（表三）：財務指標2。023年末值2023年末值差額資產負債率0.63780.60680.031產權比率1.76111.54360.2175有形凈值債務率1.88051。.66540.215。1利息償付倍數(shù)5。.043.64。1.4（1）資產負債率分析從表三可以看此該公司2023年末資產負債率提高，由2023年末的60.68%,提高到2023年末的63.78%,上升幅度不是大。說明該公司的長期償債能力比上年減少。公司采用的是開放型財務策略，財務風險較高。而資產負債率產生變化的因素重要有：（1）所有者權益由上年的1,188,595,302.27,增長到本年的1,317,674,909.18%,增長了.91元，其中本年未分派利潤為.95元。（2）負債總額由上年的1,834,658,908.66元，增長到本年的2,320,557,679.97元,增長了.31元。其中流動負債增長為2,311,443,363.33元。（3）公司資產結構有大的調整，資產總額由上年的3,023,254,210.93元，增長到本年的3,638,232,589.15元，增長了,22元。其中流動資產由年初2,118,636,512.96元,增長到本年的2,467,656,202.46元。流動資產占總資產的比重上年為70.1%,本年為67.8%,本年比上年相比較有所下降。通過度析，我們可以得出結論：該公司調整了資本結構，雖然長期償債能力仍有所減少，但減少幅度不大，財務風險有繼續(xù)惡化也許。（2）產權比率分析從表三可以看出，該公司產權比率與上年值相比上升不多，說明該公司長期償債能力有所減少，雖然上升幅度不大，但財務風險繼續(xù)惡化。所有者權益就是公司的凈資產，產權比率反映的償債能力是以凈資產為物質保障的。但是凈資產中的某些項目，如：無形資產、遞延資產、待攤費用、待解決財產損益等價值具有極大的不擬定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產權比率時，必須結合有形凈值債務率指標，作進一步分析。。（3）有形凈值債務率分析為了進一步評價公司長期償債能力，我們有必要比較公司的有形凈值債務率。有形凈值債務率是通過公司負債總額與有形凈值進行對比，來反映公司在清算時債權人投入資本受到股東權益的保護限度。重要用于衡量公司的風險和對債務的償還能力。這個指標越大，表白風險越大;反之，則越小。同理，該指標越小,表白公司長期償債能力越強，反之，則越弱。從表三可以看出，徐工科技2023年末有形凈值債務率高于2023年實際值，說明公司長期償債能力減弱，財務風險明顯增大。公司籌資能力雖然很強，但運用財務杠桿的風險很高。。（4）利息償付倍數(shù)分析因行業(yè)不同，利息償付倍數(shù)有不同的標準界線，一般公認的利息償付倍數(shù)為3,1998年我國國有公司平均利息償付倍數(shù)為1。一般情況下，該指標大于1則表白公司負債經營能賺取比資金成本更高的利潤。但是這僅僅表白公司能維持經營，利息償付倍數(shù)為1是遠遠不夠的；利息償付倍數(shù)假如小于1,則表白公司無力賺取大于資金成本的利潤，公司債務風險大。影響利息償付倍數(shù)提高的因素有利潤總額的提高和利息費用的減少。從表三可以看出，徐工科技2023年末利息償付倍數(shù)比上年實際值有所提高，這說明公司償還利息的能力增強，風險減少，但不能完全說明公司就一定有足夠的利潤來償還利息費用,還要看與同行業(yè)標準值的比較，進一步進行進一步分析。。2、同業(yè)比較分析通過徐工科技2023年資料，進行同業(yè)比較分析。該公司實際指標值及同行業(yè)標準值如下表(表四)：指標公司實際值。行業(yè)標準值差額TOC\o"1-5"\h\z資產負債率6。3.7852。.3911.39產權比率176.11168.737。.38有形凈值債務率18&.05。187.230.82。利息償付倍數(shù)5.048.84-3.8。(1)資產負債率分析從表四可以看出，徐工科技2023年資產負債率高于行業(yè)標準值,有一個較高的資產負負債率水平，說明該公司的長期償債能力較差。公司采用的是開放型財務策略，推測公司也許財務風險較高，也許存在此后需要鈔票時的借款能力較差問題。。(2)產權比率分析。從表四可以看出，徐工科技2023年產權比率較行業(yè)平均水平略高，說明公司長期償債能力不高，財務風險提高。在使用產權比率時，必須結合有形凈值債務率指標，作進一步分析。。(3)有形凈值債務率分析為進一步評價公司長期償債能力，要比較有形凈值債務率。從表四看徐工科技2023年有形凈值債務率基本等于行業(yè)標準值，說明公司籌資能力雖然很強，但不排除運用財務杠桿的風險過高。。(4)利息償付倍數(shù)分析從表四可以看出，徐工科技本年利息償付倍數(shù)比行業(yè)標準值低的太多，表白公司沒有足夠資金來源償還債務利息，公司長期償債能力低下。從理論上說，利息償付倍數(shù)一般要大于1,假如利息償付倍數(shù)小于1,說明借錢給該公司的風險就很大。利息償付倍數(shù)低的重要因素是本年該公司的利潤總額出現(xiàn)虧損，這說明公司沒有足夠的利潤，沒有能力償付利息費用。。3、其他因素分析。影響公司的長期償債能力的因素尚有：長期資產和長期債務、長期租貢、退休金計劃、或有事項、承諾、金融工具等。。四、結論與建議。(1)通過觀測公司的短期償債能力中的流動比率、速動比率和鈔票比率，說明該公司的存貨存在較嚴重的問題，同樣，該公司的應收帳款也存在一定的問題。要特別引起重視。(2)通過觀測公司長期償債能力的資產負債率、產權比率、有形凈值債務率很存在問題，說明公司有資不抵債的風險。根據(jù)上述分析，公司還存在著不