黃金基礎(chǔ)培訓(xùn)2課件

黃金基礎(chǔ)培訓(xùn)第2講黃金金融投資作用的歷史變遷黃金金融投資作用的歷史變遷黃金作為交易的媒介已有3000多年的歷史。經(jīng)過一段漫長的時期，金本位制度逐漸確立，在1917年成為英國貨幣制度的基礎(chǔ)，至19世紀(jì)末期，歐洲國家已廣泛實行金本位制度。美國于1900年實行金本位制度。在國際方面，黃金自由進(jìn)出口，用以結(jié)算國際收支差額，黃金由收支出現(xiàn)逆差的國家流入收支出現(xiàn)順差的國家。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，英國在1919年停止采用金本位制度。踏入20世紀(jì)30年代初，世界經(jīng)濟(jì)處于動蕩期，迫使大部分國家放棄以黃金兌換貨幣的制度（英國在1931年，美國在1937年），只允許中央銀行及各國政府之間進(jìn)行黃金交易活動。在這種情況下，便形成了美圓兌換制度，使美圓可以在聯(lián)邦儲備局兌換黃金。國際間在1934年簽署了布雷頓森林協(xié)議，確認(rèn)了這個制度，并一直實行至1971年。1934年，美國總統(tǒng)羅斯福將聯(lián)邦儲備局買賣黃金的官價生至每盎司35美圓，聯(lián)邦儲備局和歐洲的中央銀行一直維持這個兌換價，直至1968年。2、1960年期間由于自由市場對黃金作為制造首飾及投資的需求日益增加，美國連同英國、比利時、法國、意大利、荷蘭、西德及瑞士成立黃金總庫，希望把黃金市價保持在接近官價沒盎司35美圓的水平。這個機(jī)構(gòu)實際上是外匯穩(wěn)定基金的擴(kuò)展，使財政部在必要時可通過增加黃金的供應(yīng)量來壓抑自由市場的金價。4、1971年期間蘇聯(lián)自1966年停止出售黃金予倫敦以來，首次恢復(fù)向倫敦售金。美國宣布暫停以美圓兌換黃金。美國總統(tǒng)尼克松在艾高連會議上，同意把美圓貶值7.89%。10大工業(yè)國組織同意美圓貶值，把黃金的新官價定為每盎司38美圓，上下限制波幅不超過2.25%。5、1973年期間日本開放黃金進(jìn)口。美圓第二次貶值，黃金的官價定為每盎司42.2222美圓。黃金雙價制終止。新加坡開放黃金市場予當(dāng)?shù)鼐用瘛?、1974年期間繼1972年英鎊區(qū)解體后，中國香港開放黃金市場。歐洲共同體財長達(dá)成宰斯特協(xié)議，各國中央銀行可按市場價互相買賣黃金。10國外長同意中央銀行可用其黃金儲備，按市場價計算作為外債的擔(dān)保。美國總統(tǒng)福特及法國總統(tǒng)狄斯唐同意中央銀行可按市價重估其黃金儲備。8、1976年期間十國組織同意在國際貨幣基金會修訂組織章程前，不會在自由市場購入黃金，但卻同意國際結(jié)算銀行可代其購入黃金。德國及瑞士批出2.50億美圓的信貸予意大利，以黃金作抵押。南非宣布用500萬盎司黃金作擔(dān)保，獲得外國貸款。國際貨幣基金會開始每月拍賣黃金，為期4年，將共拍賣黃金2500萬盎司，另外又會把2500萬盎司黃金歸還各成員國。9、20世紀(jì)80、90年代1980年金價創(chuàng)歷史新高，升至每盎司850美圓，到1985年跌至每盎司284美圓底位。從1994年至1996年間，黃金價格沒有大波動，而由1996年到1999年，價格開始下滑至250美圓。國際貨幣基金會（全部成員國）黃金持有量于1995年2月底為9.051億盎司。國際黃金市場介紹

(1)倫敦黃金市場（倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹）(2)蘇黎世黃金市場(3)美國黃金市場（紐約和芝加哥）(4)香港黃金市場(5)倫敦黃金交易所黃金定盤（五大金商）德意志銀行、香港上海匯豐銀行-密特蘭銀行、洛西爾銀行、瑞士信貸第一波斯頓銀行加拿大楓葉銀行(6)東京黃金市場(7)新加坡黃金所黃金交易時間表

目前，全球的黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區(qū)域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。全球各大金市的交易時間，以倫敦時間為準(zhǔn)，形成倫敦、紐約（芝加哥）連續(xù)不停的黃金交易：倫敦每天上午10：30的早盤定價揭開北美金市的序幕。紐約、芝加哥等先后開叫，當(dāng)倫敦下午定價后，紐約等仍在交易，此后香港也加入進(jìn)來。倫敦的尾市會影響美國的早市價格，美國的尾市會影響香港的開盤價，而香港的尾市價和美國的收盤價又會影響倫敦的開市價，如此循環(huán)。黃金市場是一個全球性的市場，可以24小時在世界各地不停交易。世界黃金儲備情況與黃金現(xiàn)世分布

（1）目前世界黃金存世分布比例地球上的人類在整個數(shù)千年文明歷史中，從這個星球上共挖出來總量約15萬多噸黃金，目前這15萬多噸黃金其中的40%左右是作為可流通的金融性儲備資產(chǎn)，存在于世界金融流通領(lǐng)域，總量大約為6萬多噸。其中3萬多噸的黃金是各個國家擁有的官方金融戰(zhàn)略儲備，2萬多噸黃金是國際上私人和民間企業(yè)所擁有的民間金融黃金儲備；而另外60%左右的黃金是一般性商品狀態(tài)存在，比如存在于首飾制品、歷史文物、電子化學(xué)等工業(yè)產(chǎn)品中。需要注意的是，這60%左右的黃金，其中有很大一部分可以隨時轉(zhuǎn)換為私人和民間力量所擁有的金融性資產(chǎn)，參與到金融流通領(lǐng)域中。中國的黃金歷史與現(xiàn)狀

從五千年的中國歷史來看，中國一直是一個黃金貧乏的國家。雖然與世界其他民族一樣，黃金在我國歷史上也是財富的計量單位和擁有財富象征，黃金在人類社會中的地位非同一般。但事實上由于中國黃金總量上的缺乏，使得黃金很難成為財富流通中介的主角。在中國近代歷史上承擔(dān)流通貨幣功能主角的是白銀。中國“貧金”的現(xiàn)實一直延續(xù)到21世紀(jì)的今天。而產(chǎn)生“中國貧金”現(xiàn)象的原因有以下幾點(diǎn)原因：（1）歷史原因：漢朝以后中國社會中的黃金總量就突然減少了，對于中國歷史上的黃金總量的突然減少直到現(xiàn)在還是一個謎，還需要中國考古學(xué)界來繼續(xù)研究破解這個謎團(tuán)。（2）近現(xiàn)代的戰(zhàn)亂因素：自1840年鴉片戰(zhàn)爭以來，中國遭受西方列強(qiáng)的近100年的鴉片貿(mào)易巧取和武裝搶奪與盤剝，大量的白銀和黃金被當(dāng)作鴉片貨款和戰(zhàn)爭賠款流出中國，進(jìn)一步造成了中國黃金與白銀等貴金屬硬通貨的嚴(yán)重匱乏。（3）國民黨內(nèi)戰(zhàn)時期的“金圓券”事件當(dāng)時國民黨政府使用高壓和誘騙等手段強(qiáng)制推行這個法令，命令國統(tǒng)區(qū)的人民必須在1948年9月30日前將所持黃金和白銀全部兌換成金圓券，過期不交者，一律強(qiáng)制沒收。不到兩個月，就從人民手中榨取金銀外幣總值達(dá)2億美元。在當(dāng)時這是一筆相當(dāng)可觀的數(shù)字，在蔣介石的直接指揮下，這筆巨額財富用海軍軍艦全部搶運(yùn)到臺灣。民間儲金量較低黃金投資意識匱乏

中國國內(nèi)的黃金需求一直是以首飾性消費(fèi)需求為主，每年中國市場銷售的黃金絕大部分都成為了黃金飾品，工業(yè)、醫(yī)療、科研等行業(yè)占消費(fèi)需求的比重較小,而黃金的金融投資需求目前還只是剛剛起步，所占的比重更是小的可憐。中國民眾對黃金的理解和認(rèn)識更多停留在首飾品的認(rèn)識上，對黃金的金融投資功能知之甚少，黃金金融投資的參與度極低。是種種歷史原因和金融體制的原因，造成中國大陸人均黃金制品只有3.5克左右的現(xiàn)狀。目前，中國大陸人均黃金年消費(fèi)量只有0.2克，消費(fèi)數(shù)量集中在黃金飾品上，與港、臺地區(qū)和西方國家的水平差距懸殊(阿聯(lián)酋人均年消費(fèi)黃金最多，達(dá)30克)，離印度人均約1克的水平也有很大距離。預(yù)計今后幾年中國的黃金消費(fèi)將從以往每年200噸左右增加到400