信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)：股權(quán)融資條件放松少量涉房的制造業(yè)、建筑、城投等主體有哪些？-20221023-申萬(wàn)宏源

權(quán)威報(bào)告解讀2022年10月23日股權(quán)融資條件放松，少量涉房的制權(quán)威報(bào)告解讀2022年10月23日股權(quán)融資條件放松，少量涉房的制——信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)(20221022)研究熱點(diǎn)解析：中國(guó)證券報(bào)記者10月20日從證監(jiān)會(huì)獲悉，對(duì)于涉房地產(chǎn)企業(yè)，證監(jiān)會(huì)在確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)0%；參股子公司涉房的，最析師孟祥娟A0230511090004mengxj@究支持王雪蓉A0230121070002wangxr@劉曉蒙A0230122070009liuxm@人wangxr@近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的比例不超過(guò)10%。我們初步統(tǒng)計(jì)2021年少量涉房業(yè)務(wù)(收入及毛利占比均在10%以下)的發(fā)債主體。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，產(chǎn)業(yè)類(lèi)的情況下，政策放松有望擴(kuò)寬其融資渠道。此外股權(quán)融資有利于降低資產(chǎn)負(fù)債性?xún)r(jià)比不高。我們?nèi)匀痪S持成本壓力改善機(jī)會(huì)的觀點(diǎn)，但民企融資較難，對(duì)面臨經(jīng)營(yíng)壓力的較高的國(guó)企龍頭，票息相對(duì)較高。域城投估值行業(yè)景氣高頻追蹤：信用債周度回顧：P其中3年期(AA-)-AAA、3年期AA-AAA信用利差上行幅度最大，為3BP。期限利差大部分下行，其中 產(chǎn)業(yè)債。農(nóng)商行利差分別走擴(kuò)5BP、6BP、7BP和2BP。信用債風(fēng)險(xiǎn)警示：穆迪報(bào)告稱(chēng)，將旭輝控股(集團(tuán))有限公司的企業(yè)家族評(píng)級(jí)由“B3”下調(diào)至“Ca”，展望維持“負(fù)面”，并將其高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)由“Caa1”下調(diào)至“C”。必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明策略研究策策略研究證券研究報(bào)證券研究報(bào)告策略研究請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第2頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想1.股權(quán)融資條件放松，少量涉房的制造業(yè)、建筑、城投等 2.城投周度數(shù)據(jù)跟蹤 83.信用債風(fēng)險(xiǎn)警示 114.金融債市場(chǎng)一周回顧 124.1中債估值利差變動(dòng)情況 124.2發(fā)行與凈融資情況 134.3樣本券超額利差走勢(shì) 145.行業(yè)新聞追蹤 15請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第3頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想圖1：二級(jí)資本債信用利差變化(BP) 13圖2：二級(jí)資本債超額利差變化(BP) 13圖3：二級(jí)資本債分銀行類(lèi)型發(fā)行情況(億元) 13圖4：永續(xù)債分銀行類(lèi)型發(fā)行情況(億元) 13圖5：二級(jí)資本債AAA級(jí)超額利差中位數(shù)(BP) 14圖6：永續(xù)債AAA級(jí)超額利差中位數(shù)(BP) 14表1：有少量涉房業(yè)務(wù)、2021年涉房業(yè)務(wù)收入及毛利占比均小于10%的主體情況(標(biāo)黃為上市公司) 4表2：城投類(lèi)主體中2021年涉房業(yè)務(wù)收入及毛利占比小于10%的主體名單 6 前十大主體 10前十大主體 10表7：上周信用風(fēng)險(xiǎn)事件梳理 11表8：截至2022年10月21日各期限評(píng)級(jí)二級(jí)資本債收益率、信用利差、超額利 表9：【申萬(wàn)宏源債券】行業(yè)超額利差及新聞追蹤10.17-10.21 15請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第4頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想1.股權(quán)融資條件放松，少量涉房的制造業(yè)、建筑、城投等主體有哪些中國(guó)證券報(bào)記者10月20日從證監(jiān)會(huì)獲悉，對(duì)于涉房地產(chǎn)企業(yè)，證監(jiān)會(huì)在確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提下，允許以下存在少量涉房業(yè)務(wù)但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在A股市場(chǎng)融資：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)占企業(yè)當(dāng)期相應(yīng)指標(biāo)的比例不超過(guò)10%；參股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的比例不超過(guò)10%。我們初步統(tǒng)計(jì)2021年少量涉房業(yè)務(wù)(收入及毛利占比均在10%以下)的發(fā)債主體。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，產(chǎn)業(yè)類(lèi)主體中，建筑、交運(yùn)、有色企業(yè)較多，共涉及86家，其中有16家為已上市公司。此外，有54個(gè)城投主體也存在少量涉房業(yè)務(wù)。在確保股市融資不投向房地產(chǎn)的情況下，政策放松有望擴(kuò)寬其融資渠道。此外股權(quán)融資有利于降低資產(chǎn)負(fù)債率，也對(duì)這些主體再融資能力形成利好。整體來(lái)看，今年房地產(chǎn)相關(guān)的融資政策一方面鼓勵(lì)房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求，同時(shí)對(duì)于少量涉房、以實(shí)體業(yè)務(wù)為主的實(shí)體企業(yè)有條件放寬股權(quán)融資，融資改善態(tài)勢(shì)有望持續(xù)。風(fēng)險(xiǎn)提示：主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的口徑不一致導(dǎo)致不可比；部分涉房主體前5大業(yè)務(wù)未提及房地產(chǎn)，名單可能存在遺漏。表1：有少量涉房業(yè)務(wù)、2021年涉房業(yè)務(wù)收入及毛利占比均小于10%的主體情況(標(biāo)黃為上市公司)發(fā)行人中文名發(fā)行人中文名稱(chēng)申萬(wàn)行業(yè)企業(yè)屬性存量債券余額(億元)2021年?duì)I業(yè)收入(億元)涉房業(yè)務(wù)名稱(chēng)涉房業(yè)務(wù)收入在涉房業(yè)務(wù)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)中的排應(yīng)收入占比序涉房業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)毛利占比中國(guó)誠(chéng)通綜合中央國(guó)有1,3541,707地產(chǎn)銷(xiāo)售第5名1.42%6.14%華華陽(yáng)新材料集團(tuán)綜合地方國(guó)有91,867建筑及地產(chǎn)第5名2.41%1.43%福能集團(tuán)綜合地方國(guó)有172645建筑施工及房地產(chǎn)第5名5.01%8.43%鹽鹽城國(guó)投集團(tuán)綜合地方國(guó)有86房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)第2名3.23%武商貿(mào)綜合地方國(guó)有61284地產(chǎn)園區(qū)及其他第4名0.37%0.99%順鑫控順鑫控股綜合地方國(guó)有470房地產(chǎn)業(yè)第5名2.70%2.00%中咨集團(tuán)綜合中央國(guó)有33115房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第4名0.66%-0.22%華華強(qiáng)集團(tuán)綜合民營(yíng)55房地產(chǎn)第3名6.96%合和集團(tuán)綜合中央國(guó)有2380房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售服務(wù)第3名4.44%8.77%創(chuàng)創(chuàng)元投資綜合地方國(guó)有3房地產(chǎn)業(yè)第4名5.80%8.25%宏河集團(tuán)綜合地方國(guó)有2146房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名5.52%3.61%寶寶安集團(tuán)綜合公眾1房地產(chǎn)第3名7.41%6.24%南昌國(guó)資綜合地方國(guó)有2040房地產(chǎn)第2名1.14%6.31%南山集團(tuán)有色金屬集體8建筑、房地產(chǎn)第4名3.95%4.41%廈門(mén)鎢業(yè)有色金屬地方國(guó)有79房地產(chǎn)及配套管理第5名-0.03%云南錫業(yè)集團(tuán)有色金屬地方國(guó)有062建筑安裝及房地產(chǎn)第3名請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第5頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想新疆有色有色金屬地方國(guó)有6171房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名0.47%1.34%上上海上實(shí)醫(yī)藥生物地方國(guó)有02,171房地產(chǎn)第3名0.08%0.05%威高醫(yī)藥生物民營(yíng)45259房地產(chǎn)銷(xiāo)售第3名6.24%3.75%旅游地旅游地產(chǎn)、高爾夫球會(huì)所、景區(qū)及度假區(qū)房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入房地產(chǎn)中國(guó)旅游集團(tuán)中青旅長(zhǎng)白山建設(shè)集團(tuán)中央國(guó)有中央國(guó)有地方國(guó)有休閑服務(wù)休閑服務(wù)休閑服務(wù)1.86%-2.65%-0.66%第4名第4名第5名9.98%7966354貴州茅臺(tái)集團(tuán)食品飲料地方國(guó)有1301,326物業(yè)租賃、房地產(chǎn)銷(xiāo)售第3名0.17%0.09%工投集團(tuán)食品飲料地方國(guó)有1房地產(chǎn)第5名4.42%順鑫農(nóng)業(yè)食品飲料地方國(guó)有5房地產(chǎn)第3名5.81%蘇寧商業(yè)貿(mào)易民營(yíng)2611,025房地產(chǎn)第2名2.23%-5.64%廈門(mén)國(guó)貿(mào)商業(yè)貿(mào)易地方國(guó)有4,648房地產(chǎn)第3名0.85%國(guó)貿(mào)集團(tuán)商業(yè)貿(mào)易地方國(guó)有0836房地產(chǎn)第5名0.20%中國(guó)五礦商業(yè)貿(mào)易中央國(guó)有658,389地產(chǎn)建設(shè)業(yè)務(wù)中心第5名4.24%7.98%寧寧波工投集團(tuán)商業(yè)貿(mào)易地方國(guó)有04房地產(chǎn)銷(xiāo)售第5名0.96%5.29%武商集團(tuán)商業(yè)貿(mào)易地方國(guó)有01房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第3名4.28%東百集團(tuán)商業(yè)貿(mào)易民營(yíng)1房地產(chǎn)第3名3.28%4.69%長(zhǎng)城控股集團(tuán)汽車(chē)民營(yíng)471,386房地產(chǎn)第2名1.22%3.30%河河南交投交通運(yùn)輸?shù)胤絿?guó)有5287房地產(chǎn)第4名2.98%4.20%寧波舟山港交通運(yùn)輸?shù)胤絿?guó)有98319房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第4名1.21%0.68%贛贛粵高速交通運(yùn)輸?shù)胤絿?guó)有04房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入第5名2.69%0.97%大連港交通運(yùn)輸中央國(guó)有77170房地產(chǎn)及相關(guān)第2名5.24%7.07%營(yíng)營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)交通運(yùn)輸中央國(guó)有1房地產(chǎn)及相關(guān)第2名0.24%遼港集團(tuán)交通運(yùn)輸中央國(guó)有60182房地產(chǎn)及相關(guān)第2名4.84%5.81%廣東港航交通運(yùn)輸?shù)胤絿?guó)有49房地產(chǎn)第2名2.28%3.82%四川成渝交通運(yùn)輸?shù)胤絿?guó)有1房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入第4名8.40%鐵龍物流交通運(yùn)輸中央國(guó)有8房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第4名0.89%3.07%五洲交通交通運(yùn)輸?shù)胤絿?guó)有3房地產(chǎn)收入第4名1.62%1.47%中國(guó)鐵建建筑裝飾中央國(guó)有43310,200房地產(chǎn)第3名4.97%9.09%中國(guó)電建建筑裝飾中央國(guó)有54,483房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第2名5.91%山西建投建筑裝飾地方國(guó)有1,173房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名5.40%中交四公局建筑裝飾中央國(guó)有143437房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第2名0.86%0.50%陜陜建控股建筑裝飾地方國(guó)有1,829房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與投資第3名3.03%3.65%山西路橋建筑裝飾地方國(guó)有114254房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第3名3.91%0.02%中中交二航局建筑裝飾中央國(guó)有869房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第3名0.06%0.23%中國(guó)中冶建筑裝飾中央國(guó)有5,006房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第2名4.28%9.46%中交一航建筑裝飾中央國(guó)有4房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第3名0.77%湖南建工集團(tuán)建筑裝飾地方國(guó)有761,182房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與投資第4名1.46%1.75%上海建工建筑裝飾地方國(guó)有52,811房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第4名4.93%3.80%中建六局建筑裝飾中央國(guó)有0497房地產(chǎn)投資與開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)第3名-4.21%中交四航局建筑裝飾中央國(guó)有40429房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第4名0.86%2.20%中國(guó)五冶集團(tuán)建筑裝飾中央國(guó)有81房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第2名中冶集團(tuán)建筑裝飾中央國(guó)有5,030房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第2名4.26%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第6頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想上海寶冶集團(tuán)建筑裝飾中央國(guó)有29603房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第2名2.11%1.12%中中國(guó)二十冶集團(tuán)建筑裝飾中央國(guó)有57房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)收入第2名中冶建工集團(tuán)建筑裝飾中央國(guó)有22250房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第3名1.98%2.31%中中國(guó)十九冶集團(tuán)建筑裝飾中央國(guó)有203房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第4名0.23%水電十四局建筑裝飾中央國(guó)有13242房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)第4名0.82%0.38%中鐵五中鐵五局建筑裝飾中央國(guó)有25房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)收入第4名0.06%0.20%中鐵十六局建筑裝飾中央國(guó)有10615房地產(chǎn)第2名2.21%4.08%欣欣捷投資建筑裝飾民營(yíng)5房地產(chǎn)第3名菏建集團(tuán)建筑裝飾地方國(guó)有480房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第2名0.95%4.13%中中建新疆建工建筑裝飾中央國(guó)有3房地產(chǎn)投資與開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)第4名0.47%0.46%鐵四院建筑中央國(guó)有14176房地產(chǎn)第3名4.97%1.75%三花控股集團(tuán)機(jī)械設(shè)備民營(yíng)8206房地產(chǎn)第4名1.51%1.31%海海灣集團(tuán)化工地方國(guó)有工程及房地產(chǎn)銷(xiāo)售等第2名2.26%桐昆控股化工民營(yíng)14648房地產(chǎn)第4名2.02%3.98%京京能集團(tuán)公用事業(yè)地方國(guó)有799房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名6.66%3.04%新疆天富公用事業(yè)地方國(guó)有15265房地產(chǎn)業(yè)第4名1.38%7.56%首首鋼集團(tuán)鋼鐵地方國(guó)有8542,711房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第4名2.79%蘇寧商通非銀金融民營(yíng)386房地產(chǎn)第4名2.55%-1.22%運(yùn)運(yùn)營(yíng)公司非銀金融地方國(guó)有08房地產(chǎn)第4名蘇豪控股紡織服裝地方國(guó)有38198房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售第5名0.96%7.51%中鐵國(guó)際集團(tuán)-中央國(guó)有444房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)收入第4名0.07%科陸電子電氣設(shè)備地方國(guó)有房地產(chǎn)第4名6.03%重慶文資公司傳媒地方國(guó)有37房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第3名6.60%8.62%銅陵有色采掘地方國(guó)有352,289房地產(chǎn)第5名0.07%0.24%神華寧夏煤業(yè)集神華寧夏煤業(yè)集團(tuán)采掘中央國(guó)有871房地產(chǎn)銷(xiāo)售及租賃業(yè)務(wù)第3名2.40%1.44%山西金控-地方國(guó)有3074酒店及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第4名5.01%2.30%公公資公司-地方國(guó)有房地產(chǎn)銷(xiāo)售第5名5.67%6.96%表2：城投類(lèi)主體中2021年涉房業(yè)務(wù)收入及毛利占比小于10%的主體名單發(fā)行人中文名發(fā)行人中文名稱(chēng)申萬(wàn)行業(yè)存量債券余額(億元)2021年?duì)I業(yè)收入(億元)涉房業(yè)務(wù)名稱(chēng)涉房業(yè)務(wù)相對(duì)排序?qū)?yīng)業(yè)務(wù)收入占比對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)毛利占比貴州交建建筑裝飾138347.96房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第5名1.42%0.89%涪陵交旅集團(tuán)筑裝飾5820.33房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名0.68%0.97%江東控股綜合66.10房地產(chǎn)行業(yè)第4名5.66%1.90%路橋公投8313.85房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第5名7.93%2.07%青白江國(guó)投-3734.51房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第3名9.95%建投集團(tuán)綜合385.02房地產(chǎn)銷(xiāo)售第5名1.79%水發(fā)集團(tuán)公用事業(yè)770.38地產(chǎn)文旅康養(yǎng)第5名6.79%9.98%昆明城投筑裝飾5036.90房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名中煤礦建建筑裝飾177.80房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第4名7.48%云南建投筑裝飾1,631.09房地產(chǎn)第4名5.63%甘肅建投建筑裝飾13801.39房地產(chǎn)第3名5.44%5.86%省高速集團(tuán)通運(yùn)輸403.90房地產(chǎn)銷(xiāo)售第5名2.87%3.28%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第7頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想揚(yáng)州瘦西湖綜合6212.93房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第5名2.68%5.50%長(zhǎng)長(zhǎng)興城投建筑裝飾32.17房地產(chǎn)第4名中國(guó)(南京)軟件谷計(jì)算機(jī)1411.77商業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第4名2.77%4.77%武武夷投資建筑裝飾27.28房地產(chǎn)銷(xiāo)售第3名3.96%1.99%泰山控股建筑裝飾137.81房地產(chǎn)銷(xiāo)售第2名5.84%3.70%新新城國(guó)資綜合14.49房地產(chǎn)租賃第5名0.80%中盛投資房地產(chǎn)126.70轉(zhuǎn)讓投資性房地產(chǎn)第3名0.45%-0.06%靖靖江北辰建筑裝飾30.65房地產(chǎn)第4名0.73%3.45%臨江東方建筑裝飾2014.36商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目第5名3.70%3.42%南南昌產(chǎn)投綜合1105.91房地產(chǎn)第3名6.01%甘肅交建建筑裝飾94250.59房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)第4名0.85%-0.44%陸陸港集團(tuán)建筑裝飾965.15房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第3名3.77%朝國(guó)資綜合101257.05房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名2.86%8.44%龍翔集龍翔集團(tuán)綜合143.72房地產(chǎn)第3名4.72%2.09%經(jīng)發(fā)集團(tuán)綜合1055.51商業(yè)地產(chǎn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)第4名1.02%3.20%河河北旅投休閑服務(wù)753.41商業(yè)地產(chǎn)第5名3.06%8.23%經(jīng)發(fā)控股綜合2071.32商業(yè)地產(chǎn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)第4名1.02%3.46%新新區(qū)發(fā)展-4149.55房地產(chǎn)第4名2.07%濟(jì)南城投集團(tuán)綜合25198.94房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)第4名4.38%4.87%臨臨武舜發(fā)建筑裝飾310.99房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名1.94%肇慶新區(qū)建筑裝飾1526.11房地產(chǎn)銷(xiāo)售第3名4.95%0.20%紅紅日交投建筑裝飾8.43房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第5名0.00%0.02%共青財(cái)投非銀金融216.00房地產(chǎn)銷(xiāo)售第3名3.21%4.65%黔黔南州國(guó)資建筑裝飾813.73房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名0.01%0.03%保障房中心建筑裝飾11740.99商業(yè)房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)第3名3.80%2.59%蘭蘭考城投建筑裝飾14.67房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名5.44%7.24%都勻市國(guó)資房地產(chǎn)313.45房地產(chǎn)第4名0.01%0.04%安安溪城建建筑裝飾17.49商業(yè)地產(chǎn)銷(xiāo)售第3名3.82%9.41%石門(mén)城建投資建筑裝飾510.29房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名0.45%0.59%望城水投望城水投建筑裝飾510.56房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第3名0.64%貴陽(yáng)鐵投建筑裝飾159.14房地產(chǎn)銷(xiāo)售第5名0.49%0.93%安安遠(yuǎn)城投建筑裝飾7.99房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第4名0.25%衡水建投食品飲料1147.14房地產(chǎn)第5名1.65%0.60%華華榮實(shí)業(yè)綜合80.96房地產(chǎn)銷(xiāo)售第5名3.41%會(huì)展控股建筑裝飾310.89房地產(chǎn)第3名2.09%3.78%現(xiàn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)綜合513.60房地產(chǎn)第4名8.48%陸港樞紐集團(tuán)1865.88房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)第5名5.21%4.62%嵐嵐山城建建筑裝飾98.32出售地產(chǎn)第4名2.68%5.80%金地土投建筑裝飾415.02房地產(chǎn)第3名9.70%6.48%保保定國(guó)控建筑裝飾22.42房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名7.70%江南新城建筑裝飾53.37房地產(chǎn)銷(xiāo)售第4名1.28%-13.21%貴貴港城投建筑裝飾12.50房地產(chǎn)銷(xiāo)售第3名3.81%2.23%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第8頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想2.城投周度數(shù)據(jù)跟蹤類(lèi)融基礎(chǔ)設(shè)施投責(zé)任公司投資集團(tuán)集團(tuán)工貿(mào)投資集團(tuán)城市建設(shè)投資團(tuán)有限責(zé)任公司市省省省省變動(dòng)稱(chēng)，公司擬將所持有的公司恒泰證券的全部股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至股東金融街集團(tuán)的下公司焦作市建設(shè)投資 (控股)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“焦作建投公司”)擬對(duì)其參股公司河南中安建設(shè)工程有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中安建設(shè)”)進(jìn)行實(shí)。重組團(tuán)公告，目前，公司下屬子公司山西煤炭運(yùn)銷(xiāo)集團(tuán)臨汾有限公司(含縣區(qū)公司)、山西煤炭運(yùn)銷(xiāo)集團(tuán)太原有限公司(含縣區(qū)公司)的全部股權(quán)已無(wú)償劃轉(zhuǎn)至山西焦煤集團(tuán)的全資西焦煤集團(tuán)煤業(yè)管理，并已完成工商變更登記。劃出資工貿(mào)投資發(fā)展集團(tuán)公告稱(chēng)，根據(jù)相關(guān)通知，南安市國(guó)資產(chǎn)管理委員會(huì)持有的南安市能源工貿(mào)投資發(fā)展集團(tuán)100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給南安市發(fā)展投資集團(tuán)(原公司名：南安市新城建材股權(quán)變動(dòng)貿(mào)易有限公司)持有，股權(quán)劃轉(zhuǎn)基準(zhǔn)日為2022年1月1日。變更司公告，根據(jù)沅江市人定將公司全部股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給湖南沅江瓊湖投資建設(shè)-東省匯盛投資集團(tuán)省變動(dòng)浙江匯盛投資集團(tuán)控股股東變更為衢州工業(yè)發(fā)展集團(tuán)董事長(zhǎng)變建軍展投資控股集團(tuán)省股權(quán)變動(dòng)贛州工控37.47%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至贛州發(fā)投新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有司國(guó)有資產(chǎn)投資城市建設(shè)投資集團(tuán)省省省，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司變更為徐高新國(guó)有資產(chǎn)投資控股公告，鄒平市國(guó)有資產(chǎn)中心將公司100%股權(quán)(金額10億元)劃轉(zhuǎn)至鄒平市財(cái)金發(fā)展集團(tuán)，后者成級(jí)子公司變更為變更變更88.71%股權(quán)被注入新組建咸陽(yáng)城發(fā)，變更為咸陽(yáng)國(guó)資變更源：申萬(wàn)宏源研究請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第9頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想..74.3治區(qū)吾爾自治區(qū)本周城投超額利差多數(shù)上行。其中青海省超額利差上行最多，為12.3bp，寧夏次之為5bp，云南省與天津市超額利差分別上行2.8bp、2.2bp；貴州省超額利差下行最多，為10.5bp，吉林省次之，超額利差下行3.6bp，湖南省下行1.7bp。2022/102022/10/14 (bp)2022/10/21 (bp)一周累計(jì)利差變動(dòng)(bp)市市省省北144.4省91.091.3省省省省5.5省省47.847.929.729.6省省56.5壯族自治區(qū)省74.341.240.974.396.886.3-10.5180.2183.0區(qū)源：申萬(wàn)宏源研究請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第10頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想利差增加前十大主體人地區(qū)省份人別差變動(dòng) (bp)展集團(tuán)有限公司生態(tài)區(qū)管理委資集團(tuán)有限公司市國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)級(jí)市城市投資集團(tuán)有限公司市人民政府國(guó)有資產(chǎn)委員會(huì)級(jí)市委員會(huì)市.5限公司省委員會(huì)市.01武清區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投公司市武清區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)理委員會(huì)區(qū)州華信藥業(yè)投資有限公司州市省州市人民政府市業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限有資產(chǎn)服務(wù)中心縣濱海旅游集團(tuán)有限公司坊市市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理市物流樞紐園區(qū)建設(shè)有壩區(qū)坪壩區(qū)國(guó)有資產(chǎn)委員會(huì)區(qū)源：申萬(wàn)宏源研究利差降低前十大主體人地區(qū)省份人別超額利差變動(dòng)(bp)任公司AA昌吉市新疆維吾昌吉市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理爾自治區(qū)局百?gòu)?qiáng)縣-28.87市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理懷化市交通建設(shè)投資有限公司AA懷化市湖南省委員會(huì)地級(jí)市-29.75西青經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限開(kāi)發(fā)區(qū)市西青經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委員會(huì)興市成興國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資公司興市省興市人民政府國(guó)有資產(chǎn)辦公室發(fā)區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施資有限公司開(kāi)發(fā)區(qū)省術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)新天地投資發(fā)展有限公司縣省人民政府國(guó)有資產(chǎn)辦公室重慶市開(kāi)州區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)直轄市重慶開(kāi)乾投資集團(tuán)有限公司AA開(kāi)州區(qū)重慶市督管理委員會(huì)區(qū)-40.14請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第11頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有政府國(guó)有資產(chǎn)委員會(huì)市團(tuán)有AA榆神工業(yè)區(qū)陜西省榆神工業(yè)區(qū)管委會(huì)委員會(huì)市源：申萬(wàn)宏源研究用債風(fēng)險(xiǎn)警示7：上周信用風(fēng)險(xiǎn)事件梳理時(shí)間時(shí)間相關(guān)公司相關(guān)信用債具體事件住房投資有限公司公告稱(chēng)，公司受到銀行間市場(chǎng)交易商PPN集資金中定使用，未提前披露募集資金用途變更公告銀行間交易商協(xié)會(huì)對(duì)公司予以警告；責(zé)令公司針對(duì)本次事2022/10/21襄陽(yáng)房投2022/10/21吳江城投22吳江G1吳江城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司公告稱(chēng)，副總經(jīng)理張中紀(jì)違法，目前正接受吳江區(qū)紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和商丘市日月新城投資開(kāi)發(fā)有限公司公告，因公司存在違反銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)自律管理規(guī)則的行為，交易商協(xié)會(huì)決定對(duì)公司予以警告，責(zé)令公司針對(duì)本次事件中暴露出的問(wèn)題進(jìn)行全面深入的整改；對(duì)公司時(shí)任董事長(zhǎng)、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人予以通報(bào)展投資集團(tuán)有限公司公告，本公司重要子公司日月新為債務(wù)融資工具發(fā)行人，存在違反銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)自規(guī)則的行為。公司在收到子公司自律處分決定書(shū)后，已和整改工作，針對(duì)本次事件中暴露出的問(wèn)題進(jìn)行全面2022/102022/10/20中國(guó)-宣布將德信中國(guó)控股有限公司的企業(yè)家族評(píng)級(jí)從Caa1下2022/10/20星輝娛樂(lè)15星輝債對(duì)星輝互動(dòng)娛樂(lè)股份有限公司、陳雁升、陳創(chuàng)煌、劉勝琦出具警示函措施。警示函稱(chēng)，公司存在關(guān)聯(lián)方財(cái)務(wù)資及披露程序不規(guī)范、未恰當(dāng)披露資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整星輝娛樂(lè)15星輝債2022/102022/10/18控股-穆迪報(bào)告稱(chēng)，將旭輝控股(集團(tuán))有限公司的企業(yè)家族評(píng)級(jí)由Caa至“C”。請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第12頁(yè)共16頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想(集團(tuán))有限公司公告，公司和實(shí)際控制人劉紹喜收到下發(fā)的書(shū)面文件《行政處罰決定書(shū)》，對(duì)宜華集團(tuán)共同源：申萬(wàn)宏源研究4.金融債市場(chǎng)一周回顧4.1中債估值利差變動(dòng)情況商業(yè)銀行二級(jí)資本債中債估值利差較上周(10月14日，下同)變化：絕對(duì)信用利差漲跌不一，超額利差3-5年期走擴(kuò)，1年期小幅收窄。以中債二級(jí)資本債估值收益率-同期限國(guó)債估值收益率衡量二級(jí)資本債信用利差，以中債二級(jí)資本債估值收益率-同期限同評(píng)級(jí)中短票估值收益率衡量二級(jí)資本債超額利差，可觀察到：信用利差方面，本周利差較上周漲跌不一，3年期有所收窄，1年期變化不大，AAABPBPBP年期僅AAA-級(jí)小幅走擴(kuò)1BP，其他評(píng)級(jí)持平于上周，5年期平均走擴(kuò)2-3BP。超額利差方面，本周3-5年期利差均走擴(kuò)，1年期利差小幅收窄。1年期AAA-級(jí)和AA級(jí)分別收窄1BP和2BP，3-5年期利差整體走擴(kuò)，5年期幅度更大，5年期AA+級(jí)走擴(kuò)9BP，3年期各評(píng)級(jí)平均走擴(kuò)3-4BP，各期限評(píng)級(jí)二級(jí)資本債超額利差初走勢(shì)分化。表8：截至2022年10月21日各期限評(píng)級(jí)二級(jí)資本債收益率、信用利差、超額利差變化AAAAAA-:AAA-:AAA-:5AA+:1AA+:3AA+:5AA:1年AA:3年AA:5年1年3年年年年年收