aa-營運(yùn)資金管理策略

11.1營運(yùn)資金管理策略11.2現(xiàn)金管理11.3應(yīng)收賬款管理11.4存貨管理

營運(yùn)資金管理營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債營運(yùn)資金：流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債11.1營運(yùn)資金管理策略流動(dòng)資產(chǎn)占企業(yè)資金的一大部分(25%~80%)流動(dòng)資產(chǎn)分類p232流動(dòng)負(fù)債分類p233流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)周轉(zhuǎn)期段，周轉(zhuǎn)速度快；流動(dòng)性；波動(dòng)性。流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)速度快；彈性大；成本低；風(fēng)險(xiǎn)大。流動(dòng)負(fù)債管理企業(yè)資金需求的周期變化臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性CA固定資產(chǎn)時(shí)間營運(yùn)資金的管理政策分為：營運(yùn)資金的持有政策營運(yùn)資金的融資政策營運(yùn)資金的持有政策分為：激進(jìn)政策保守政策適中政策流動(dòng)資產(chǎn)可分為兩種，一種為持有數(shù)量不受短期因素影響，但隨成長規(guī)模而增加的流動(dòng)資產(chǎn)（CA），稱為永久性流動(dòng)資產(chǎn)，另一種為非常態(tài)性的資金需求所持有的流動(dòng)資產(chǎn)，稱為暫時(shí)或臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。激進(jìn)的營運(yùn)資金融資政策：完全以短期資金來融通流動(dòng)資產(chǎn)，而長期資金僅用以融通固定資產(chǎn)。見圖一保守的營運(yùn)資金融資政策：完全以長期資金來融通公司各種資金需求。見圖二適中的營運(yùn)資金融資政策：采用適中的政策是公司使用長期融資方式來融通永久性CA及固定資產(chǎn)，而暫時(shí)性CA則以各種短期資金來融通。見圖三圖一一（（激激進(jìn)進(jìn)））：：通通過過短短期期負(fù)負(fù)債債為為臨臨時(shí)時(shí)性性流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)籌籌措措資資金金和和部部分分永永久久性性流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)短期融資長期融資時(shí)間圖二二（（保保守守））：：通通過過長長期期負(fù)負(fù)債債為為所所有有長長期期資資產(chǎn)產(chǎn)和和部部分分或或者者全全部部波波動(dòng)動(dòng)性性流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)籌籌措措資資金金長期融資時(shí)間圖三三（（適適中中））：：合合理理的的企企業(yè)業(yè)籌籌資資期期限限結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)短期融資長期融資時(shí)間幾種種常常用用流流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債：：自發(fā)發(fā)性性負(fù)負(fù)債債商業(yè)業(yè)信信貸貸商業(yè)業(yè)票票據(jù)據(jù)貼貼現(xiàn)現(xiàn)銀行行短短期期貸貸款款現(xiàn)金金的的持持有有動(dòng)動(dòng)機(jī)機(jī)交易易動(dòng)動(dòng)機(jī)機(jī)預(yù)防防動(dòng)動(dòng)機(jī)機(jī)投機(jī)機(jī)動(dòng)動(dòng)機(jī)機(jī)11.2現(xiàn)金金管管理理現(xiàn)金金收收款款管管理理：：加加速速回回籠籠，，控控制制浮浮游游量量現(xiàn)金的的付款款管理理：延延緩支支付最佳現(xiàn)現(xiàn)金余余額的的確定定現(xiàn)金與與有價(jià)價(jià)證券券間的的最佳佳分隔隔比例例鮑曼模模型，，又稱稱存貨貨模型型現(xiàn)金管管理總總成本本=現(xiàn)現(xiàn)金持持有成成本+有價(jià)價(jià)證券券之間間的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成成本現(xiàn)金持持有成成本為為持有有現(xiàn)金金的機(jī)會(huì)成成本出售和和轉(zhuǎn)讓讓有價(jià)價(jià)證券券需要要支付付的費(fèi)費(fèi)用為為現(xiàn)金金的轉(zhuǎn)換成成本。最佳現(xiàn)現(xiàn)金持持有水水平：：不過過多或或過少少鮑曼模模型（（Baumolmodl）），經(jīng)經(jīng)濟(jì)訂訂購量量的一一種應(yīng)應(yīng)用現(xiàn)金管管理總總成本本=現(xiàn)現(xiàn)金持持有機(jī)機(jī)會(huì)成成本＋＋轉(zhuǎn)換換成本本用存貨貨模型型確定定現(xiàn)金金余額額假設(shè)設(shè)１）公公司所所需現(xiàn)現(xiàn)金總總量是是穩(wěn)定定并可可預(yù)測測的；；２）公公司經(jīng)經(jīng)營中中的現(xiàn)現(xiàn)金支支出比比例均均衡，，波動(dòng)動(dòng)不大；；３）現(xiàn)現(xiàn)金與與有價(jià)價(jià)證券券之間間的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換是是暢通通的。。應(yīng)收賬賬款的的管理理目標(biāo)標(biāo)：擴(kuò)大銷銷售與與增加加的成成本之之間進(jìn)進(jìn)行權(quán)權(quán)衡力求以以比較較低的的投資資成本本最大限限度地地獲取取應(yīng)收收賬款款投資資的更更大收收益11.3應(yīng)應(yīng)收收帳款款管理理信用政政策１）信信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn):5C２）信信用額額度３）信信用條條件：：信用用期限限，折折扣期期限與與現(xiàn)金金折扣４）收收賬方方針應(yīng)收賬賬款投投資決決策模模型應(yīng)收賬賬款投投資的的成本本核定定１）機(jī)機(jī)會(huì)成成本：：直接接成本本應(yīng)收賬賬款占占用的的機(jī)會(huì)會(huì)成本本=應(yīng)收收賬款款平均均占用用額××機(jī)會(huì)會(huì)成本本率=每月賒賒銷占占用應(yīng)應(yīng)收賬賬款額額×平平均收收賬期期×有有價(jià)證證券利利率=（年年賒銷銷收入入×變變動(dòng)成成本率率）/360××平均均收賬賬期××有價(jià)價(jià)證券券利率平均收收賬期期=應(yīng)應(yīng)收賬賬款/平均均日賒賒銷額額２）管管理成成本：：間接接成本本３）壞壞賬成成本：：潛在在的成成本壞賬損損失=賒銷銷收入入×實(shí)實(shí)際（（或預(yù)預(yù)期））壞賬損損失率率信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)與與信用用條件件改變變的決決策主要是是通過過比較較信用用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)與信信用條條件變變動(dòng)前前后的的收益益與成成本，，遵循循邊際收收益大大于邊邊際成成本的的原則則。P244收賬政政策權(quán)衡收收賬費(fèi)費(fèi)用的的增加加與壞壞賬損損失以以及占占用應(yīng)應(yīng)收賬賬款的的機(jī)會(huì)會(huì)成本本減少少之間間的利利弊損損失。。P245目標(biāo)：要要在存貨貨的成本本與收益益之間進(jìn)進(jìn)行利弊弊權(quán)衡，，實(shí)現(xiàn)兩兩者最佳佳組合。。存貨政策策：存貨貨的經(jīng)濟(jì)濟(jì)批量控控制和存存貨的ABC分分類管理理等。11.4存貨貨管理存貨的經(jīng)經(jīng)濟(jì)批量量控制存貨總成成本=進(jìn)進(jìn)貨成本本+儲(chǔ)存存成本+缺貨成成本１）基本本基金批批量模型型：5種種假設(shè)P247２）存貨貨總成本本=進(jìn)貨貨費(fèi)用+儲(chǔ)存成成本TC=(A/Q)×E+(Q/2)×CQ-經(jīng)濟(jì)濟(jì)進(jìn)貨批批量；TC-相相關(guān)存貨貨成本；；A-一定定時(shí)期的的進(jìn)貨總總量；E-一次次進(jìn)貨費(fèi)費(fèi)用；C-單位位存貨的的儲(chǔ)存成成本；A/Q-一定時(shí)時(shí)期的進(jìn)進(jìn)貨次數(shù)數(shù)；Q/2-存貨平平均占用用額經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨貨批量Q-經(jīng)濟(jì)濟(jì)進(jìn)貨批批量TC-相相關(guān)存貨貨成本；；A-一定定時(shí)期的的進(jìn)貨總總量；E-一次次進(jìn)貨費(fèi)費(fèi)用；C-單位位存貨的的儲(chǔ)存成成本；A/Q-一定時(shí)時(shí)期的進(jìn)進(jìn)貨次數(shù)數(shù)；Q/2-存貨平平均占用用額。３）有數(shù)數(shù)量折扣扣的經(jīng)濟(jì)濟(jì)批量模模型存貨成本本=進(jìn)價(jià)價(jià)成本+送貨費(fèi)費(fèi)用+儲(chǔ)儲(chǔ)存成本本TC=P×Q+(A/Q)××E+(Q/2)×CP249,例6ABC分分類管理理法P249４）邊送送邊用經(jīng)經(jīng)濟(jì)批量量上述經(jīng)濟(jì)濟(jì)批量是是以每次次訂貨量量集中到到達(dá)為前前提。實(shí)際情況況不一定定如此，，而是陸陸續(xù)到達(dá)達(dá)或者邊邊送邊用用。設(shè)全年需需要量為為A，每每次訂貨貨成本E，單位位儲(chǔ)存成成本為C，每批批訂貨量量Q，每每日送貨貨量為e，每日日耗用量量為a。。則該批批訂貨全全部到達(dá)達(dá)的時(shí)間間為Q/e，稱稱為送貨貨期。送貨期內(nèi)內(nèi)全部耗耗用量為為Q·a/e。。因?yàn)槭沁呥吽瓦呌糜?，所以以每批訂訂貨全部部送完時(shí)時(shí)最高庫庫存量為為：Q=Q·a/e平均儲(chǔ)存存量為：：與訂貨批批量相關(guān)關(guān)的總成成本：TC-相相關(guān)存貨貨成本；；C-單位位存貨的的儲(chǔ)存成成本；平均儲(chǔ)存存量為-A-全年年需要量量，E-每次次訂貨成成本，Q-每批訂訂貨量，，e-每日送送貨量，，a-每日日耗用量量用微分極極值法可可以推導(dǎo)導(dǎo)出邊送送邊用經(jīng)經(jīng)濟(jì)批量量模型：：將經(jīng)濟(jì)批批量公式式帶入相相關(guān)總成成本方程程，可得得出邊送送邊用情情況下最最佳訂貨貨量的相相關(guān)總成成本。某材料年年需用量量為3600件件，每日日送貨量量為30件，每每日耗用用量為10件，，單價(jià)為為10元元/件，，一次性性訂貨成成本為25元，，單位儲(chǔ)儲(chǔ)存成本本為2元元/件，，最小訂訂貨量為為100件。則則：全年定購購次數(shù)（（N）=3600/400=9平均資金金占用量量（I））=9、靜夜四無無鄰，荒居居舊業(yè)貧。。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。21:22:1921:22:1921:221/1/20239:22:19PM11、以以我我獨(dú)獨(dú)沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。1月月-2321:22:1921:22Jan-2301-Jan-2312、故故人人江江海海別別，，幾幾度度隔隔山山川川。。。。21:22:1921:22:1921:22Sunday,January1,202313、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。1月-231月-2321:22:1921:22:19January1,202314、他他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生生白白發(fā)發(fā)，，舊舊國國見見青青山山。。。。01一一月月20239:22:19下下午午21:22:191月月-2315、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。一月239:22下下午1月-2321:22January1,202316、行動(dòng)動(dòng)出成成果，，工作作出財(cái)財(cái)富。。。2023/1/121:22:1921:22:1901January202317、做前，，能夠環(huán)環(huán)視四周周；做時(shí)時(shí)，你只只能或者者最好沿沿著以腳腳為起點(diǎn)點(diǎn)的射線線向前。。。9:22:19下午午9:22下午午21:22:191月-239、沒有失失敗，只只有暫時(shí)時(shí)停止成成功！。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。21:22:1921:22:1921:221/1/20239:22:19PM11、成功就是是日復(fù)一日日那一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小努力力的積累。。。1月-2321:22:1921:22Jan-2301-Jan-2312、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對(duì)對(duì)圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無無限限完完美美。。。。21:22:1921:22:1921:22Sunday,January1,202313、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。1月-231月-2321:22:2021:22:20January1,202314、意意志志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥塊塊一一樣樣任任意意揉揉捏捏。。01一一月月20239:22:20下下午午21:22:201月月-2315、楚塞三湘接接，荊門九派派通。。。一月239:22下下午1月-2321:22January1,202316、少少年年十十五五二二十十時(shí)時(shí)，，步步行行奪奪得得胡胡馬馬騎騎。。。。2023/1/121:22:2021:22:2001January202317、空山新雨后后，天氣晚來來秋。。9:22:20下午9:22下下午21:22:201月-239、楊柳柳散和和風(fēng)，，青山山澹吾吾慮。。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、閱閱讀讀一一切切好好書書如如同同和和過過去去最最杰杰出出的的人人談?wù)勗捲挕！?1:22:2021:22:2021:221/1/20239:22:20PM11、越是沒有有本領(lǐng)的就就越加自命命不凡。1月-2321:22:2021:22Jan-2301-Jan-2312、越是無能的的人，越喜歡歡挑剔別人的的錯(cuò)兒。21:22:2021:22:2021:22Sunday,Jan