私募基金與風(fēng)險投資課件

私募基金與風(fēng)險投資私募基金是什么？私募基金都干些什么？私募基金也有產(chǎn)業(yè)鏈？風(fēng)險投資是什么？哪些投資才是傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險投資？中國風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展歷程風(fēng)險投資市場是個什么樣的市場？風(fēng)險投資人都關(guān)注什么？值得投資的企業(yè)都有哪些特征？如何與企業(yè)談投資？達(dá)成初步投資意向后需要干什么？投資完成后是否就高枕無憂了？退出途徑的選擇總結(jié)：私募投資的十大原則私募基金與風(fēng)險投資私募基金是什么？與公募基金對應(yīng)私下里募集，即面向特定群體募集企業(yè)法人性質(zhì)（個人則屬非法集資）有特定投資范圍不可在公開市場交易私募基金與風(fēng)險投資私募基金也有產(chǎn)業(yè)鏈？私募基金的產(chǎn)業(yè)鏈包括四個工序：募向特定群體募資，可以是銀行、信托、第三方理財或者土豪投按照募集說明書上的IPS來進(jìn)行投資，管對已投出的項目進(jìn)行實時管理退對項目進(jìn)行退出，實現(xiàn)收益私募基金與風(fēng)險投資風(fēng)險投資是什么？廣義來講，有風(fēng)險的投資，就是風(fēng)險投資中觀來講，投資于未上市企業(yè)股權(quán)，即為風(fēng)險投資，包括天使投資、VC投資和PE投資狹義來講，投資于初創(chuàng)期或成長企業(yè)股權(quán)，即為風(fēng)險投資，又稱VC投資私募基金與風(fēng)險投資傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險投資（VentureCapital）業(yè)內(nèi)講的風(fēng)險投資，就是在企業(yè)初創(chuàng)期或成長期（即企業(yè)生命周期中的早期），對企業(yè)以股權(quán)方式或者債轉(zhuǎn)股方式進(jìn)行的投資。也即VC投資風(fēng)險投資有哪些特點(diǎn)單個項目投資金額相對較小被投資企業(yè)市盈率較低投資人通常為具有專業(yè)投研團(tuán)隊的機(jī)構(gòu)投資方式為權(quán)益或類權(quán)益投資私募基金與風(fēng)險投資風(fēng)險投資市場是個怎樣的市場？總的來說，是一個日趨理性的市場市場上的玩家是專業(yè)的投資團(tuán)隊和企業(yè)的實際控制人市場上的貨物是企業(yè)的股權(quán)投資人與企業(yè)之間進(jìn)行雙向選擇投資人選擇優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)行投資企業(yè)選擇能給自己帶來最多資源的投資人私募基金與風(fēng)險投資風(fēng)險投資人都關(guān)注什么？核心是：忍受高失敗率，博取低成功率下的高回報重點(diǎn)關(guān)注：人行業(yè)企業(yè)私募基金與風(fēng)險投資人–企業(yè)實際控制人是否得到了核心團(tuán)隊的信賴是否具備當(dāng)上市公司CEO的潛力是否有持續(xù)的激情和對工作的狂熱是否在花錢時保持理智和責(zé)任感是否有破釜沉舟的決心是否曾經(jīng)被大企業(yè)因“正當(dāng)理由”炒過魷魚是否擁有與媒體、投資圈的良好關(guān)系私募基金與風(fēng)險投資行業(yè)–在正確的跑道上，才能跑的更快更遠(yuǎn)投資人不看好的行業(yè)產(chǎn)能過剩的行業(yè)新技術(shù)已嶄露頭角的行業(yè)進(jìn)入門檻低的行業(yè)投資人看好的行業(yè)國家政策重點(diǎn)扶持的行業(yè)進(jìn)入門檻較高–行政許可、技術(shù)壁壘等行業(yè)市場規(guī)模巨大，且屬于藍(lán)海行業(yè)私募基金與風(fēng)險投資企業(yè)–賽道上的選手投資人喜歡的企業(yè)可以沒有有形資產(chǎn)，但有自己的技術(shù)專利有自己的盈利模式自身定位準(zhǔn)確–定位關(guān)系到核心競爭力已經(jīng)與下游客戶建立了有效的供貨關(guān)系擁有高速增長的潛力、或者是能快速變現(xiàn)的能力在一個跑馬圈地的市場中屬于第一批進(jìn)入者對未來發(fā)展方向有明確的規(guī)劃有切實可行的資金使用計劃來支撐你的融資要求私募基金與風(fēng)險投資值得投資的企業(yè)具有哪些特征？所在市場廣闊且已得到社會認(rèn)可穩(wěn)定的核心團(tuán)隊擁有核心技術(shù)或渠道未來的具有爆發(fā)性增長的潛力企業(yè)未來能成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)未來能上市企業(yè)未來能被其他企業(yè)收購私募基金與風(fēng)險投資事前對企業(yè)所在行業(yè)進(jìn)行調(diào)研了解行業(yè)的發(fā)展歷史了解行業(yè)的市場規(guī)模了解行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及想過法律法規(guī)了解國家對行業(yè)發(fā)展的態(tài)度與政策了解行業(yè)內(nèi)較為普及的商業(yè)模式了解業(yè)內(nèi)的大玩家及其資產(chǎn)與經(jīng)營狀況了解行業(yè)的技術(shù)情況私募基金與風(fēng)險投資了解企業(yè)的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀企業(yè)的發(fā)展歷史就是實際控制人與核心團(tuán)隊的發(fā)展歷史，投資人需要從中了解到實際控制人的人格、能力、團(tuán)隊的質(zhì)量與穩(wěn)定性等關(guān)鍵信息企業(yè)的現(xiàn)狀決定于企業(yè)在發(fā)展階段中有沒有出現(xiàn)決策失誤、有沒有符合行業(yè)發(fā)展的規(guī)律，同時判斷出企業(yè)目前經(jīng)營情況私募基金與風(fēng)險投資了解企業(yè)的競爭力了解企業(yè)在市場中的地位了解企業(yè)的核心技術(shù)與其產(chǎn)權(quán)歸屬了解企業(yè)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化水平了解企業(yè)的營銷團(tuán)隊和銷售渠道了解企業(yè)的高管團(tuán)隊資質(zhì)私募基金與風(fēng)險投資擺明自身優(yōu)勢作為投資者，除了能滿足企業(yè)本輪融資需求外，還需要給企業(yè)帶來額外的附加價值，如：幫助企業(yè)提升其管理水平幫助企業(yè)改善財務(wù)透明度幫助企業(yè)與政府進(jìn)行溝通幫助企業(yè)改善媒體關(guān)系幫助企業(yè)開拓產(chǎn)品渠道幫助企業(yè)獲得銀行信用幫助企業(yè)登陸資本市場私募基金與風(fēng)險投資說明對企業(yè)的估值向企業(yè)主說明投資人對其估值，愿意對其進(jìn)行投資的規(guī)模，及索要的股權(quán)比例。商談附加條款–對賭協(xié)議未來業(yè)績對賭上市材料申報時間對賭上市對賭私募基金與風(fēng)險投資達(dá)成初步投資意向后需要干什么？與企業(yè)實際控制人各自選定己方主要對接人組建盡職調(diào)查（ＤＤ）團(tuán)隊，包括業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財務(wù)盡職調(diào)查和法務(wù)盡職調(diào)查。財務(wù)與法務(wù)可聘請中介機(jī)構(gòu)。如有評估作價需要，需聘請第三方評估機(jī)構(gòu)團(tuán)隊進(jìn)駐企業(yè)，開展盡職調(diào)查與評估工作完成盡調(diào)報告，并整合為投資建議書召開基金內(nèi)部的投資決策會，做出投資決策執(zhí)行投資并督促企業(yè)召開股東會、董事會和完成工商變更私募基金與風(fēng)險投資投后管理定期對企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行了解定期獲得企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)定期對企業(yè)核心人員流動情況進(jìn)行了解提供增值服務(wù)為企業(yè)進(jìn)一步融資提供顧問服務(wù)幫助企業(yè)爭取政府資源，特別是幫助企業(yè)拿地為企業(yè)股改和上市提供顧問服務(wù)私募基金與風(fēng)險投資退出途徑的選擇上市退出–有一定的鎖定期，但收益倍數(shù)最高被其他企業(yè)并購?fù)顺雳C可選擇最優(yōu)報價方案，收益倍數(shù)略低被其他基金接盤退出–退出回收現(xiàn)金有保障，收益倍數(shù)低企業(yè)實際控制人回購?fù)顺雳C往往通過執(zhí)行對賭協(xié)議，收益最低私募基金與風(fēng)險投資私募投資的十大原則聽黨的話，跟黨走–每天看新聞聯(lián)播先選賽道，再選選手成長性是投資的核心標(biāo)準(zhǔn)注重