大宗商品行業(yè)知識(shí)與未來(lái)發(fā)展

大宗商品行業(yè)知識(shí)與未來(lái)發(fā)展大宗商品（BulkStock)是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買(mǎi)賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場(chǎng)，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。主要是3個(gè)類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。大宗商品的概念特點(diǎn)

一是價(jià)格波動(dòng)大。只有商品的價(jià)格波動(dòng)較大，有意回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易者才需要利用遠(yuǎn)期價(jià)格先把價(jià)格確定下來(lái)。比如，有些商品實(shí)行的是壟斷價(jià)格或計(jì)劃價(jià)格，價(jià)格基本不變，商品經(jīng)營(yíng)者就沒(méi)有必要利用期貨交易，來(lái)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或鎖定成本。二是供需量大。期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮是以商品供需雙方廣泛參加交易為前提的，只有現(xiàn)貨供需量大的商品才能在大范圍進(jìn)行充分競(jìng)爭(zhēng)，形成權(quán)威價(jià)格。三是易于分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化，期貨合約事先規(guī)定了交割商品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，因此，期貨品種必須是質(zhì)量穩(wěn)定的商品，否則，就難以進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。四是易于儲(chǔ)存、運(yùn)輸。商品期貨一般都是遠(yuǎn)期交割的商品，這就要求這些商品易于儲(chǔ)存、不易變質(zhì)、便于運(yùn)輸，保證期貨實(shí)物交割的順利進(jìn)行。大宗商品的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)商品衍生品市場(chǎng)誕生于傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易，又服務(wù)于傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易！

衍生品市場(chǎng)商品期貨市場(chǎng)現(xiàn)貨電子盤(pán)市場(chǎng)傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)商品衍生品市場(chǎng)傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場(chǎng)商品期貨及衍生品市場(chǎng)誕生在發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)與現(xiàn)貨電子盤(pán)市場(chǎng)，是市場(chǎng)的一種高級(jí)組織形式。同時(shí)，現(xiàn)貨電子盤(pán)市場(chǎng)又是完善的現(xiàn)代市場(chǎng)體系不可缺少的重要組成部分，構(gòu)成整個(gè)金字塔體系的塔身部分。以交易方式來(lái)區(qū)分商品市場(chǎng)，大體有兩種方式：期貨交易方式期貨交易方式是現(xiàn)在進(jìn)行買(mǎi)賣，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割實(shí)物的一種交易方式，以分月合約的形式來(lái)表現(xiàn)商品的遠(yuǎn)期價(jià)格。這種方式具有的功能主要是保值功能與價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能?，F(xiàn)貨貿(mào)易方式現(xiàn)貨的貿(mào)易方式分為：現(xiàn)貨連續(xù)交易方式和現(xiàn)貨貿(mào)易方式現(xiàn)貨連續(xù)交易方式是指現(xiàn)在進(jìn)行買(mǎi)賣，每日在固定的時(shí)間段具有相關(guān)資質(zhì)的交易商通過(guò)申報(bào)，就可以進(jìn)行交收或交割實(shí)物的一種交易方式，商品的價(jià)格反應(yīng)的當(dāng)天的現(xiàn)貨價(jià)格。這種方式具有的功能主要是貿(mào)易功能，同時(shí)也具有電子交易市場(chǎng)的其他功能。大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的影響一、能源商品對(duì)產(chǎn)出的影響機(jī)制二、商品對(duì)通貨膨脹和貨幣政策的影響能源商品對(duì)產(chǎn)出的影響20世界70年代發(fā)生了兩次大的石油危機(jī)，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)劇烈上漲，給主要工業(yè)化國(guó)家的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的沖擊。油價(jià)的持續(xù)上漲導(dǎo)致成本推動(dòng)的通貨膨脹，進(jìn)而抑制消費(fèi)需求，降低和減緩了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條。同樣，能源價(jià)格的下跌也會(huì)帶來(lái)產(chǎn)出或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下降。能源價(jià)格波動(dòng)主要通過(guò)以下渠道影響宏觀經(jīng)濟(jì)供給沖擊理論。如果石油、資本和勞動(dòng)是生產(chǎn)過(guò)程中必不可少的元素，那么石油價(jià)格上漲，工廠則會(huì)減少對(duì)石油等能源、資本和勞動(dòng)的投入，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)能力的下降和失業(yè)率的增加。進(jìn)一步，由于經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入一個(gè)新的穩(wěn)定的均衡增長(zhǎng)軌道而導(dǎo)致產(chǎn)出增長(zhǎng)速度的下降。收入轉(zhuǎn)移理論。能源價(jià)格上漲導(dǎo)致收入從能源凈進(jìn)口國(guó)向能源凈出口國(guó)的轉(zhuǎn)移。收入的減少導(dǎo)致能源凈進(jìn)口國(guó)的理性消費(fèi)者減少他們的消費(fèi)支出，從而減少了總需求。從而引起了世界總消費(fèi)需求減少、產(chǎn)出減少、經(jīng)濟(jì)衰退。3.貨幣政策學(xué)說(shuō)。貨幣當(dāng)局在面臨能源價(jià)格上漲時(shí)可能采取的反通貨膨脹的貨幣政策可能會(huì)引起產(chǎn)出的進(jìn)一步下降。如果央行在油價(jià)提高時(shí)采取緊縮性的貨幣政策而在石油價(jià)格下降時(shí)并不采取寬松性的貨幣政策，則會(huì)引起產(chǎn)出的非對(duì)稱性反應(yīng)。4.部門(mén)轉(zhuǎn)移學(xué)說(shuō)。當(dāng)能源價(jià)格上漲（下跌）時(shí)，一些行業(yè)（如汽車制造業(yè)）對(duì)工人和資本的需求會(huì)減少（增加），另外一些行業(yè)（如石油開(kāi)采行業(yè)）對(duì)工人和資本的需求會(huì)增加（減少）。但是較高的轉(zhuǎn)移成本使這兩種效果不能相互抵消，從而一起總失業(yè)率的增加和資源浪費(fèi)，最終引起經(jīng)濟(jì)衰退。供給沖擊理論、收入轉(zhuǎn)移理論雖然都能夠很好的解釋能源價(jià)格上漲時(shí)引起產(chǎn)出下降和通貨膨脹率的上升。能源價(jià)格下跌的時(shí)候，產(chǎn)出應(yīng)該是增長(zhǎng)的，但是20世紀(jì)80年代的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐結(jié)果表明能源價(jià)格下跌對(duì)主要工業(yè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)沒(méi)有顯著的促進(jìn)作用。這些對(duì)稱性的理論顯然不能解釋后來(lái)的許多經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。貨幣政策學(xué)說(shuō)、部門(mén)轉(zhuǎn)移學(xué)說(shuō)則可以較好的解釋非對(duì)稱性的存在：石油價(jià)格大幅度的提高導(dǎo)致石油價(jià)格波動(dòng)性的增加，波動(dòng)性會(huì)增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的消極作用；而石油價(jià)格下降引起的波動(dòng)性的增加通過(guò)這些渠道減弱了其對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的積極作用。

上述4種理論或渠道需要結(jié)合起來(lái)才能較好的說(shuō)明能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的影響機(jī)制商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)通貨膨脹和貨幣政策的影響當(dāng)貨幣當(dāng)局增加貨幣供應(yīng)時(shí)，如果名義利率固定不變，在不改變兩種商品價(jià)格比例關(guān)系的基礎(chǔ)上，兩種商品價(jià)格等比例增加，從而產(chǎn)生通貨膨脹；如果這時(shí)名義利率也增加，總體價(jià)格水平呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，也會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。貨幣當(dāng)局應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格沖擊所采取的適應(yīng)性的貨幣政策。貨幣政策的目的在于穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是面臨大宗商品價(jià)格沖擊時(shí)，貨幣當(dāng)局往往會(huì)處于一種矛盾的選擇：大宗商品價(jià)格上升會(huì)引起通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)的衰退，如果貨幣當(dāng)局為了穩(wěn)定物價(jià)而采取緊縮性的貨幣政策，則會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退；如果貨幣當(dāng)局為了促使經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而采取擴(kuò)展性的貨幣政策，則會(huì)進(jìn)一步加劇通貨膨脹。研究發(fā)現(xiàn)1974年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退主要原因是石油價(jià)格上漲導(dǎo)致了聯(lián)邦基金利率的上漲，從而引起實(shí)際GDP的下降。因此，得出結(jié)論，1974年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退主要原因是由于石油價(jià)格沖擊導(dǎo)致的緊縮性的貨幣政策引起的。由于各國(guó)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、消費(fèi)結(jié)果、宏觀調(diào)控的目標(biāo)不同，各國(guó)面臨大宗商品價(jià)格沖擊所采取的貨幣政策也是不同的，從而導(dǎo)致大宗商品價(jià)格沖擊對(duì)不同國(guó)家的影響也不盡相同。大宗商品價(jià)格波動(dòng)與國(guó)家安全大宗商品價(jià)格波動(dòng)經(jīng)濟(jì)安全資源安全金融安全經(jīng)濟(jì)安全是指：一國(guó)經(jīng)濟(jì)免于因金融市場(chǎng)紊亂、大規(guī)模的貧困、通貨膨脹、失業(yè)商品不安全、生態(tài)危機(jī)等經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素的沖擊而處于穩(wěn)定、均衡和持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。資源安全是指：戰(zhàn)略性資源的供應(yīng)和保護(hù)，能源、礦物資源及糧食等戰(zhàn)略資源供應(yīng)來(lái)源及供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)安全，不因某個(gè)環(huán)節(jié)的問(wèn)題而對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成局部性或全局性危害。金融安全是指：一國(guó)的貨幣價(jià)格體系，該體系的穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)轉(zhuǎn)的基本保障，其次是國(guó)家財(cái)政的平穩(wěn)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，最后是包括股票、期貨、外匯等市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)高效、順利的實(shí)現(xiàn)資源配置。發(fā)展方向爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)大宗商品的定價(jià)方式以期貨市場(chǎng)價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)格，在此基礎(chǔ)上加上升貼水來(lái)確定由國(guó)際市場(chǎng)上的主要供需方進(jìn)行談判以確定價(jià)格截止目前，我國(guó)是世界最大的大豆進(jìn)口國(guó)、最大的精煉銅進(jìn)口國(guó)、最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)和第一大原油進(jìn)口國(guó)。卻常常被動(dòng)的承擔(dān)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)特別是投機(jī)漲價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，不僅導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格劇增，更增加了期貨風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，導(dǎo)致大量資金流失。我國(guó)進(jìn)口大宗商品價(jià)格的大幅上漲，不但使我國(guó)企業(yè)蒙受巨大經(jīng)濟(jì)損失，而且導(dǎo)致我國(guó)基礎(chǔ)原材料價(jià)格和中下游產(chǎn)品價(jià)格上漲，提高了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，削弱了我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，并對(duì)我國(guó)制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、航空業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等產(chǎn)業(yè)造成了直接沖擊，使這些產(chǎn)業(yè)鏈面臨著生產(chǎn)成本不斷增加的巨大壓力。在宏觀方面，由于進(jìn)口商品價(jià)格大幅上漲，使國(guó)內(nèi)商品物價(jià)指數(shù)明顯上漲，國(guó)際貿(mào)易條件不斷惡化，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展造成嚴(yán)重負(fù)面影響。2004年大豆危機(jī)事件始末2003年8月，美國(guó)農(nóng)業(yè)部以天氣影響為由，對(duì)大豆月度供需報(bào)告作出重大調(diào)整，將大豆庫(kù)存數(shù)據(jù)調(diào)整到20多年來(lái)的低點(diǎn)。芝加哥期貨交易所大豆價(jià)格連續(xù)上漲，漲幅近一倍，大豆價(jià)格從2003年8月時(shí)的最低點(diǎn)約540美分，一路上漲到2004年4月初的約1060美分。這種漲幅相當(dāng)于中國(guó)境內(nèi)價(jià)格從每噸2300元人民幣漲至4400元。中國(guó)壓榨企業(yè)在恐慌心理支配下，紛紛加大采購(gòu)力度。2004年初，中國(guó)企業(yè)在美國(guó)“搶購(gòu)”了800多萬(wàn)噸大豆，折合平均價(jià)格在人民幣4300元/噸的高位。但隨后，2004年4月，美國(guó)農(nóng)業(yè)部又調(diào)高產(chǎn)量數(shù)據(jù)，國(guó)際基金緊跟反手做空，大豆價(jià)格突然直線下降，跌幅近50%。于是，巨大的價(jià)格落差一下子將眾多中小企業(yè)逼向絕境，中國(guó)油廠每1噸進(jìn)口大豆虧損達(dá)500~600元。面對(duì)如此價(jià)差，國(guó)內(nèi)部分加工企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)無(wú)奈采取了違約行為，放棄原先在高價(jià)位簽訂的采購(gòu)合同和定金。即所謂的“洗船”事件。2004年大豆危機(jī)帶來(lái)的是一個(gè)產(chǎn)業(yè)的整體洗盤(pán)，并進(jìn)一步導(dǎo)致“產(chǎn)業(yè)失陷”。因?yàn)榇蠖箟赫テ髽I(yè)的資金大約有95％將用于原材料的采購(gòu)，因此大豆價(jià)格至為關(guān)鍵。在“2004年大豆危機(jī)”之后，國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)損失慘重全行業(yè)虧損，有近70％的企業(yè)停產(chǎn)，大量企業(yè)倒閉。而此時(shí)在全世界控制著糧食生產(chǎn)運(yùn)銷的“ABCD”開(kāi)始趁機(jī)低價(jià)收購(gòu)中國(guó)破產(chǎn)的壓榨企業(yè)，參股多家大豆壓榨企業(yè)，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)之后，完全控制了中國(guó)大豆采購(gòu)權(quán)。世界四大糧商進(jìn)場(chǎng)收購(gòu)了我國(guó)70%以上的停工企業(yè)，從此中國(guó)的大豆市場(chǎng)受制于四大糧商。國(guó)際四大糧商（ABCD，其中的A為阿丹米（ArcherDanielsMidland），B為邦吉（Bunge），C為嘉吉（Cargill），D為路易達(dá)孚（LouisDreyfus））中國(guó)的鐵礦石

2010年，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石達(dá)到6.186億噸，相比2009年的6.276億噸減少899萬(wàn)噸，下降幅度為1.4%。這是自1998年這12年來(lái)，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石首次出現(xiàn)同比下降。鐵礦石進(jìn)口到岸均價(jià)為128.4美元/噸，比2009年到岸均價(jià)79.9美元/噸同比上漲59.5%；全年進(jìn)口鐵礦石金額為794.27億美元，比2009年全年的501.47億美元增長(zhǎng)了292.80億美元（約合人民幣1953億元），均價(jià)增幅為60.6%。鐵礦石三巨頭：巴西淡水河谷公司、澳大利亞必和必拓公司、英國(guó)力拓集團(tuán)大宗商品國(guó)際定價(jià)權(quán)缺失的主要原因國(guó)內(nèi)：缺乏國(guó)際定價(jià)中心管理體制存在諸多弊病行業(yè)集中度低導(dǎo)致無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)國(guó)外：

跨國(guó)公司壟斷

國(guó)際基金投機(jī)行為

發(fā)達(dá)國(guó)家的信息壟斷

“互聯(lián)網(wǎng)+大宗商品”行動(dòng)計(jì)劃通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的形式，有效整合市場(chǎng)資源，理順大宗商品流通秩序，建立各級(jí)各層市場(chǎng)之間的有機(jī)聯(lián)系。期貨市場(chǎng)向下延伸，現(xiàn)貨市場(chǎng)向上提升，大力培育場(chǎng)外市場(chǎng)，形成期貨與現(xiàn)貨對(duì)接、場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外對(duì)接、線上與線下對(duì)接、商品與金融對(duì)接、境內(nèi)與境外對(duì)接的多層次商品市場(chǎng)體系。金融、物流乃至上下游企業(yè)結(jié)合在一起，形成完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，多方企業(yè)均進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化，整合產(chǎn)業(yè)鏈。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈集合起來(lái)，將會(huì)提高資源配置的效率，改變現(xiàn)有的大宗商品定價(jià)規(guī)則?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)信息良性循環(huán)和分享機(jī)制，使現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期、期貨三個(gè)價(jià)格相互影響，相互協(xié)調(diào)，形成公允的“錨價(jià)格”，而公允的“錨價(jià)格”是我國(guó)爭(zhēng)奪大宗商品定價(jià)權(quán)的關(guān)鍵。

現(xiàn)貨期貨遠(yuǎn)期積極爭(zhēng)取