第五章投資體制

投資學第五章投資體制教學內容小結習題教學安排投資學第一節(jié)投資體制概述第二節(jié)投資體制的歷史沿革第三節(jié)投資分配制與投資經營制第四節(jié)投資股份制第五節(jié)深化和完善我國投資體制的改革途徑教學安排—教學內容第五章投資體制第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述一、投資體制的概念及組成：

1、概念：投資體制，在我國一般是固定資產投資活動運行機制和管理制度的總稱。

2、組成：從系統(tǒng)論的角度來看，由投資決策系統(tǒng)、調控系統(tǒng)、動力系統(tǒng)和信息系統(tǒng)組成。投資學第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類（一）投資體制與經濟體制的關系經濟體制是指在一定的社會經濟制度下，生產關系的具體形式、國民經濟的運行方式以及組織、管理和調節(jié)國民經濟制度的方式方法的總稱。其主要內容包括：所有制結構、經濟決策結構、經濟調節(jié)機構、激勵機制、經濟管理組織結構等。

經濟體制決定投資體制。投資體制是經濟體制的重要組成部分。第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類（二）西方資本主義國家的投資體制

與社會主義國家相比，西方資本主義國家的投資體制有很大的不同。投資主體：以私人投資為主投資方式：以證券、金融買賣方式為主第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類（三）社會主義國家的投資體制

相對而言，社會主義國家投資體制較為復雜，并且由于改革的進行，投資體制的變動較大。這里，選擇較為典型的三種投資體制模式作一簡要介紹。1．高度集權型投資模式。前蘇聯(lián)以及我國改革以前均屬于這一模式。第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類

這種模式的主要特征是：企業(yè)投資全部納入國家統(tǒng)一計劃，以行政投資方式為主，國家是唯一的投資主體，投資領域各單位和經濟實體之間的聯(lián)系非商品化。國家不僅決定關系國民經濟結構的新建項目的決策，而且決定原有企業(yè)本身的擴建和改建，甚至包攬企業(yè)固定資產更新資金使用，企業(yè)沒有固定資產擴大再生產的自主投資決策權。預算撥款是投資資金的主要來源，計劃虧損以及低利企業(yè)由國家財政予以補助。第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類

集權型投資體制排斥市場機制的作用，不僅實行高度集中的投資決策制度，還實行直接調控指令性計劃體制、直接調撥的物資配給體制以及資金的中央集中制和無償分配制。這種投資體制模式，在社會主義制度建立初期，曾經起過很大的積極作用，但隨著經濟的發(fā)展，它逐漸地成為阻礙經濟發(fā)展的體制性因素，成了體制改革的重要內容。第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類2．分散型投資體制模式。

前南斯拉夫的投資體制屬于這一類型，其基本特征是：國家徹底放棄一切投資決策權，投資決策完全交給企業(yè)自主掌握。投資品由市場提供，企業(yè)資金來源由自有資金和銀行貸款來解決。分散型投資模式有利于刺激經濟單位的積極性，但不利于宏觀調控，會產生盲目投資、規(guī)模膨脹以及項目小型化等弊病。第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類3．綜合型投資體制模式（社會主義市場經濟體制投資模式）。

匈牙利以及我國改革中期的投資體制屬于這一類型。其基本特征為：劃分國家和企業(yè)的投資范圍，中央政府負責關系整個國民經濟產業(yè)結構和社會消費結構的項目投資，地方政府負責關系到地方產業(yè)、經濟結構的新建項目的決策，企業(yè)再生產方面的一切決策權全部由企業(yè)自主行使，形成了中央、地方、企業(yè)三個層次的投資主體；投資調控主要通過稅收杠桿、信貸杠桿以及發(fā)布投資信息引導三種方式來實行。第五章投資體制第一節(jié)投資體制概述二、投資體制的分類

綜合型投資體制模式具有集權型投資模式所沒有的優(yōu)點，同時在一定程度上解決了分散型模式的弊病。但是，綜合型投資模式必須以企業(yè)產權的明晰化和比較發(fā)達的市場機制為前提，否則就會導致企業(yè)投資行為的某種紊亂，產生周期性的經濟振蕩，形成放權與收權的怪圈。第二節(jié)投資體制的歷史沿革一、1949-1957年國民經濟恢復時期和“一五計劃時期的投資體制”(全民,集體,公私合營,私營,個體)。特征：（一）投資決策權集中于中央；

（二）建設資金由國家統(tǒng)一撥款；

（三）統(tǒng)一基本建設管理機構和管理制度(設計任務書—初步設計—技術設計—施工圖)；（四）基本建設投資統(tǒng)一由專業(yè)銀行辦理撥款和監(jiān)督；（五）在計劃管理的條塊關系上，強調以條條管理為主，以國家作為投資主體的部門分配投資體制。投資學第二節(jié)投資體制的歷史沿革二、1958-1960年“大躍進”時期的投資體制。通過了“鼓足干勁、力爭上游、多快好省地建設社會主義”的總路線。特征：（一）擴大了地方項目的審批權限；（二）實行以地方為主的計劃管理體制；（三）中國建設銀行機構被撤銷；（四）投資管理制度弱化

；（五）計劃管理的條塊關系上，改為塊塊管理為主。投資學第二節(jié)投資體制的歷史沿革三、1961-1965年國民經濟調整時期的投資體制(調整,鞏固,充實,提高)。特征：（一）收回投資權限；（二）重申嚴格執(zhí)行基本建設程序，恢復和重建投資管理規(guī)章制度；（三）嚴格自籌資金管理；（四）制定了劃分基本建設投資和各項費用的標準；（五）嚴格施工管理；（六）恢復財政駐廠員制度；（七）恢復建設銀行建制。投資學第五章投資體制第二節(jié)投資體制的歷史沿革四、1966-1976年“文化大革命”時期的投資體制（一）基本建設投資的審批權限再次下放；（二）再次實行投資包干；（三）擴大地方的投資分配權；五、1977-1978撥亂反正時期，整頓基本建設投資（1）在全國開展基本建設財務大檢查，嚴肅財經紀律；（2）明確要求嚴格執(zhí)行國家計劃，控制投資規(guī)模；加強建筑施工的財務管理，促進經濟核算；加強撥款監(jiān)督。（3）總結建國以來的成功經驗，發(fā)布一系列文件，重申必須按規(guī)定的建設程序辦事。

1977-1978年，我國的投資管理體制，一直是以高度集中統(tǒng)一的直接控制為主，并且主要是以指令性計劃和行政辦法管理為主，其基本特征是訂計劃、批項目、分投資。第二節(jié)投資體制的歷史沿革第二節(jié)投資體制的歷史沿革六、傳統(tǒng)投資體制的弊端（1）在投資主體方面，政府是唯一的投資主體，并且又以中央政府投資主體為主，政府投資包攬了各行各業(yè)、大大小小的建設（2）在建設項目決策方面，投資決策的權限高度集個在政府(主要是中央政府)手中（3）在建設資金渠道方面，基本上是國家財政預算內撥款的單一渠道，采取按部門和按地區(qū)切塊方式分配（4）在投資運行方面，“條”(各部門)“塊”(各地區(qū))分割嚴重，投資要素(包括資金、投資品和勞動力)流動性很差，或者基本上不流動六、傳統(tǒng)投資體制的弊端（5）在投資計劃管理方面，基本上是單一的指令性計劃方式和行政性的調控（6）在投資風險責任方面，基本上沒有任何風險責任約束，無論是全國性的投資總量、結構、布局安排的決策發(fā)生失誤，還是某個具體建設項目決策或設計、施工發(fā)生失誤，都難以追究責任投資學第二節(jié)投資體制的歷史沿革投資學第五章投資體制第二節(jié)投資體制的歷史沿革七、1979年以來的投資體制改革（1）編制綜合基本建設計劃和固定資產投資計劃；（2）實行多種計劃管理形式，逐步縮小指令性計劃范圍；（3）簡政放權，簡化項目審批手續(xù)；（4）基本建設由財政撥款改為銀行貸款；（5）實行多種形式的計劃承包責任制；投資學第五章投資體制第二節(jié)投資體制的歷史沿革七、1979年至今的投資體制改革（6）建立投資項目評估制度，促進投資決策科學化、民主化；（7）建立基本建設基金制，成立專業(yè)投資公司；（8）投資建設領域推行招標、投標制，引入市場競爭機制；投資學第五章投資體制第二節(jié)投資體制的歷史沿革八、社會主義市場經濟投資體制地建立與發(fā)展特征1、實行自主決策，自我約束的企業(yè)投資制度；2、建立競爭有序的市場體系，市場對投資資源配置起基礎性條件作用；3、實行靈活有效的投資宏觀調控；投資學第五章投資體制第三節(jié)投資分配制與投資經營制一、投資分配制二、投資經營制投資學第五章投資體制第三節(jié)投資分配制與投資經營制一、投資分配制（一）投資分配制的概念即：由國家計劃部門有計劃地進行按部門歸口切塊分配投資.（二）投資分配制下計劃,財政,銀行,企業(yè)之間的關系:計劃是主宰；財政統(tǒng)管國家財政，銀行是出納(人民銀行“監(jiān)督資金的合理使用”，建設銀行“守計劃把口子”；企業(yè)被動作用投資學第五章投資體制第三節(jié)投資分配制與投資經營制(三)投資分配制的弊端1、企業(yè)片面追求產值、增長速度，爭項目，爭投資；2、部門排他性，嫡系項目；3、投資效益差；4、企業(yè)自主權小，管制較嚴；5、集權分權處理不當；投資學第五章投資體制第三節(jié)投資分配制與投資經營制二、投資經營制即在國家計劃指導下以企業(yè)的投資經營和銀行的經營投資為特征的投資體制。將投資決策和投資風險結合。（一）國家計劃要管理宏觀的投資規(guī)劃和經濟杠桿的調節(jié)管：投資規(guī)模、信貸規(guī)模、產業(yè)投向、重大項目的投資決策、經濟杠桿的調節(jié)。（二）企業(yè)自主進行投資經營

企業(yè)應有真正的決策權(責、權、利相結合)。投資學第五章投資體制第三節(jié)投資分配制與投資經營制（三）銀行如何進行經營投資銀行經營決策投資,一般可以分作三個層次:第一,對國家指令性計劃安排有國家直接投資項目,代國家實行參股控股;第二,銀行可以選擇項目運用國家撥款給的投資貸款基金直接參與投資;第三,辦理長期貸款;

投資學第五章投資體制第四節(jié)投資股份制一、我國傳統(tǒng)的投資模式的矛盾（一）投資不足1、投資需求的不斷擴張2、控制投資規(guī)模----擬制經濟增長（二）投資效益差結論：投資饑渴投資學第五章投資體制第四節(jié)投資股份制二、新的投資模式應滿足的基本條件1、多渠道籌集資金；2、引導資金的合理投向，保證國民經濟發(fā)展急需的重點建設；3、硬化投資的預算約束，使投資者承擔投資風險和經濟責任；結論：只有股份制可以滿足以上條件。投資學第五章投資體制第四節(jié)投資股份制三、投資股份制的涵義投資股份制以股票為載體，由不同的投資主體采取入股、合股、控股等方式進行投資的一種投資模式。1.基本形式：(1)政府投資以參股、控股的方式對地方、企業(yè)投資；(2)企業(yè)之間互相參股、合股,進行聯(lián)合投資；(3)企業(yè)采取發(fā)行股票的形式籌措建設資金。2.投資股份制的優(yōu)勢：(1)有利于籌措資金;

(2)融通資金，橫向聯(lián)合經濟;

(3)集中資金—重點建設:國家通過參股,控股,發(fā)揮對社會資金的引導作用;企業(yè)之間促進企業(yè)集團的形成；

(4)完善資金市場,健全市場體系.(股票市場和債券市場)；（5）強化企業(yè)的投資約束行為；投資學第五章投資體制第四節(jié)投資股份制四、投資股份制的運行基礎(商品經濟)1、市場機制.市場機制的作用在于能夠是資金合理流動和融通,以實現(xiàn)投資的優(yōu)化組合.首先,通過市場籌集資金.其次,通過市場分配投資.再次,通過市場收集信息反饋,增加投資活動的透明度,以便投資主體準確判斷,科學決策.2、經營機制（1）經營主體（2）經營目標:是預期企業(yè)的收益.（3）經營方式,關鍵是政府投資的股份如何實行企業(yè)化經營的問題.3、風險機制.投資學第五章投資體制第四節(jié)投資股份制五、調控投資股份制的投資行為與運行（一）調控目標1、實現(xiàn)投資供求總量平衡,避免投資規(guī)模擴張對國民經濟的沖擊.2、投資運行規(guī)范化.首先,要求各種投資主體必須是股份制的有限公司,其組織形式應當按照股份制的要求進行(比如建立股東大會);其次,各種投資主體的投資行為,必須是經濟性的,體現(xiàn)以贏利為目標的特點;再次,各種股份都必須以股票為載體,股票的設置可以根據(jù)持股對象的不同特點,采取多種不同的形式.

（二）調控措施1、盡快健全有關法律條文2、建立證券交易和管理的組織機構3、公開企業(yè)的經營成果4、發(fā)揮金融機構的調節(jié)作用3、建立正常的市場秩序.股票的發(fā)行,轉讓都必須依照嚴格的法律準則,委托經批準的機構辦理.對于法人之間的股份買賣,必須限制在一定范圍,并要求制定相應的規(guī)程.投資學第五章投資體制第五節(jié)深化和完善我國投資體制的改革途徑一、真正建立企業(yè)的投資主體地位二、有效發(fā)揮市場機制的調節(jié)