季節(jié)性、周期性、突發(fā)性選股投資機(jī)會(huì)總結(jié)

季節(jié)性、周?期性、突發(fā)?性選股投資?機(jī)會(huì)總結(jié)?醫(yī)藥走勢(shì)醫(yī)?藥股的投資?機(jī)會(huì)在哪里?從醫(yī)藥板?塊___年?的走勢(shì)看，?整個(gè)板塊跌?幅與___?年相仿，全?國(guó)公務(wù)員公?同的天地w?enmi1?14.沒有?明顯走強(qiáng)的?表現(xiàn)。但與?大盤相比，?醫(yī)藥板塊_?__年的表?現(xiàn)稍強(qiáng)于_?__年，_?__年醫(yī)藥?板塊落后于?大盤個(gè)百分?點(diǎn)，而__?_年醫(yī)藥板?塊走勢(shì)與大?盤基本相符?。那么，_?__年如何?投資醫(yī)藥股?。是繼續(xù)持?有或增持?___年受?到市場(chǎng)追捧?的海正藥業(yè)?、華海藥業(yè)?、___白?藥等股票，?還是尋找并?發(fā)現(xiàn)新的“?黑馬”。?行業(yè)仍處景?氣上升階段?無論是在?世界范圍內(nèi)?還是在中國(guó)?，醫(yī)藥行業(yè)?均處于景氣?上升階段，?這是投資醫(yī)?藥行業(yè)并選?擇個(gè)股的主?基調(diào)。世界?藥品市場(chǎng)的?規(guī)模在__?_年達(dá)億美?元，同比增?長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到?年將達(dá)億美?元，較__?_年增長(zhǎng)；?中國(guó)藥品市?場(chǎng)___年?達(dá)億美元規(guī)?模，同比增?長(zhǎng)，占全球?藥品市場(chǎng)的?，預(yù)計(jì)到年?將達(dá)到億美?元，較__?_年增長(zhǎng)。?從中經(jīng)網(wǎng)?的中國(guó)醫(yī)藥?行業(yè)景氣指?數(shù)看，隨著?居民保健意?識(shí)的增強(qiáng)和?社會(huì)需求的?增加，醫(yī)藥?行業(yè)景氣指?數(shù)呈一路上?升態(tài)勢(shì)，保?持了較快發(fā)?展。___?年受影響，?醫(yī)藥行業(yè)景?氣指數(shù)異常?快速增長(zhǎng)，?達(dá)到近幾年?來最高點(diǎn)，?過后行業(yè)景?氣逐月回落?。但從__?_年月開始?，醫(yī)藥行業(yè)?景氣指數(shù)止?跌回升。?行業(yè)整體盈?利能力下降?在行業(yè)景?氣上升的同?時(shí)，___?年我國(guó)醫(yī)藥?行業(yè)及上市?公司盈利能?力均有所下?降。___?年整個(gè)醫(yī)藥?行業(yè)的銷售?額增長(zhǎng)保持?了年以來的?增速，為，?稍低于__?_年的水平?。___年?行業(yè)盈利能?力下降、利?潤(rùn)空間縮小?的局面，主?要是由生產(chǎn)?成本的上升?及藥品價(jià)格?的下降導(dǎo)致?的。行業(yè)?整體盈利能?力下降，具?體表現(xiàn)在利?潤(rùn)總額同比?增長(zhǎng)率的下?降和銷售利?潤(rùn)率的下滑?。整個(gè)行業(yè)?有的企業(yè)虧?損，而且應(yīng)?收賬款凈額?的同比增長(zhǎng)?率在，遠(yuǎn)高?于前幾年的?水平。這可?能與宏觀調(diào)?控導(dǎo)致企業(yè)?資金面吃緊?有關(guān)。從?醫(yī)藥上市公?司___年?前三季度的?經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看?，主營(yíng)業(yè)務(wù)?收入增速低?于___年?，凈利潤(rùn)同?比下降幅度?大于中期。?上市公司的?運(yùn)行與行業(yè)?整體相似，?呈增收減利?局面，盈利?能力下降，?毛利率下降?個(gè)百分點(diǎn)，?每股收益下?降元。如?何尋找投資?突破口_?__年月以?來的宏觀調(diào)?控主要是對(duì)?我國(guó)的經(jīng)濟(jì)?結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)?整，壓縮投?資，加大消?費(fèi)。醫(yī)療、?藥品作為人?們生活中必?不可少的消?費(fèi)品，未來?增長(zhǎng)空間巨?大。因而，?藥品生產(chǎn)企?業(yè)成為了股?市中躲避宏?觀調(diào)控影響?的避風(fēng)港。?目前，宏觀?調(diào)控已經(jīng)從?行政手段向?利率手段過?渡，___?年宏觀調(diào)控?將會(huì)繼續(xù)。?因此，藥品?生產(chǎn)企業(yè)仍?然應(yīng)該是投?資中規(guī)避宏?觀調(diào)控影響?的較好品種?。藥品生?產(chǎn)企業(yè)未來?仍將受生產(chǎn)?成本上升、?藥品價(jià)格下?降等因素的?影響。由于?成本上升具?有一定的普?遍性，因此?能夠有效規(guī)?避藥品價(jià)格?下降對(duì)企業(yè)?的影響，未?來才有保持?盈利水平和?持續(xù)增長(zhǎng)的?能力。筆者?認(rèn)為，__?_年走強(qiáng)的?海正藥業(yè)、?華海藥業(yè)、?___白藥?等醫(yī)藥股今?年仍具一定?吸引力。?（一）特色?原料藥企業(yè)?特色原料藥?企業(yè)減小價(jià)?格下降影響?的動(dòng)因①具?有豐富的產(chǎn)?品群。②能?通過生產(chǎn)工?藝的改進(jìn)降?低成本。③?經(jīng)過市場(chǎng)整?理后，通常?是年時(shí)間，?實(shí)力弱小的?競(jìng)爭(zhēng)者被淘?汰出局，市?場(chǎng)參與者的?數(shù)量明顯下?降，幸存者?的市場(chǎng)份額?擴(kuò)大，對(duì)產(chǎn)?品具有定價(jià)?能力，從而?促使產(chǎn)品價(jià)?格會(huì)反彈保?證了盈利空?間。向制?劑企業(yè)過渡?。制劑的毛?利率較原料?藥的毛利率?高，可以提?升公司整體?盈利水平。?特色原料?藥企業(yè)的國(guó)?際估值比較?從未來兩年?的業(yè)績(jī)預(yù)期?及投資估值?看，成熟通?用名藥企業(yè)?如、和的（?市盈率）近?年來較低，?為倍，而成?長(zhǎng)型通用名?藥企業(yè)的較?高。特色?原料藥企業(yè)?與通用名藥?企業(yè)一樣，?業(yè)績(jī)也具有?波動(dòng)性。對(duì)?它們的股票?，不同偏好?的投資者給?予不同的溢?價(jià)。目前，?中國(guó)的特色?原料藥還處?于發(fā)展的初?期，應(yīng)給予?較高的溢價(jià)?，在倍是相?對(duì)合理的。?投資者可重?點(diǎn)___海?藥業(yè)和海正?藥業(yè)。華?海藥業(yè)公司?是全球生產(chǎn)?普利類原料?藥品種最多?的廠家之一?，也是全球?普利類原料?藥主要供應(yīng)?商之一。公?司主要產(chǎn)品?卡托普利的?市場(chǎng)占有率?已經(jīng)從公司?上市時(shí)的上?升到目前的?，依那普利?的市場(chǎng)占有?率從上升到?。公司的?沙坦類中間?體與國(guó)際大?型制藥企業(yè)?簽訂了長(zhǎng)期?定單，抗抑?郁藥帕羅西?汀的增長(zhǎng)可?能在___?年下半年體?現(xiàn)。公司?___年（?每股收益）?為元股，預(yù)?計(jì)___年?為元股，動(dòng)?態(tài)（范本）?市盈率分別?為倍及倍。?若以倍市盈?率計(jì)算，華?海藥業(yè)的目?標(biāo)價(jià)位在元?以上，投資?建議為優(yōu)異?。海正藥?業(yè)公司__?_年發(fā)展中?的不利因素?主要體現(xiàn)在?心血管原料?藥方面，包?括：①__?_年辛伐他