第九章節(jié)現(xiàn)金流量分析

第九章節(jié)現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院

學(xué)習(xí)要點(diǎn)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的絕對(duì)數(shù)分析現(xiàn)金流量表的相對(duì)數(shù)分析現(xiàn)金流量表的比率分析現(xiàn)金流量表的因素分析現(xiàn)金流量表主表：（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量（與營(yíng)運(yùn)活動(dòng)及利潤(rùn)表項(xiàng)目的增減變化有關(guān)）--直接法反映（2）投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量（與長(zhǎng)期資產(chǎn)的增減變化有關(guān)）（3）籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量（與金融負(fù)債以及權(quán)益資本的變化有關(guān)）財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院現(xiàn)金流入的來(lái)源經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)投資活動(dòng)：出售固定資產(chǎn)出售長(zhǎng)期金融資產(chǎn)利息及紅利收入收回對(duì)外投資籌資活動(dòng)：發(fā)行股票和債券長(zhǎng)期借款短期借款現(xiàn)金流出的來(lái)源現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：購(gòu)貨銷(xiāo)售及管理費(fèi)用稅金投資活動(dòng)：資本性支出長(zhǎng)期金融投資籌資活動(dòng)：股票回購(gòu)償還借款支付利息支付股利經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量主表具體項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料：（1）將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量（間接法）（2）不涉及現(xiàn)金收支的重大活動(dòng)（3）現(xiàn)金及等價(jià)物的期初期末變化額具體項(xiàng)目說(shuō)明財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院現(xiàn)金流量表的作用現(xiàn)金流量表可以提供企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，從而對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況作出客觀評(píng)價(jià)；現(xiàn)金流量表是在以營(yíng)運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，它提供了新的信息；通過(guò)現(xiàn)金流量表可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展情況。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院具體應(yīng)用：提供現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)用于評(píng)價(jià)流動(dòng)性用于預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流量用于評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)彈性用于評(píng)價(jià)收益質(zhì)量財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院現(xiàn)金流量主表的絕對(duì)數(shù)分析財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院補(bǔ)充資料的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析之一：流動(dòng)資金投資及支付利息前的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量——評(píng)估企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金盈余的能力該指標(biāo)展示了企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金盈余的能力，基本概括了企業(yè)的生存能力。若指示為正，則企業(yè)擁有的資金足以保持現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)規(guī)模；若指標(biāo)為負(fù)，則表明企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金盈余不足，企業(yè)的發(fā)展前景不容樂(lè)觀。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院分析之二：流動(dòng)資金投資后支付利息前的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量——評(píng)估企業(yè)如何管理流動(dòng)資金對(duì)企業(yè)在流動(dòng)資金方面的投資情況及其管理效率的評(píng)價(jià)，可以通過(guò)該指標(biāo)來(lái)進(jìn)行。若該指標(biāo)為正，則表明企業(yè)能依靠?jī)?nèi)部資金解決流動(dòng)資金的需要，否則便需進(jìn)行外部籌資以滿足增長(zhǎng)的需要。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院分析之三：流動(dòng)資金投資和支付利息后的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量——評(píng)估企業(yè)償還利息的能力該指標(biāo)用于分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理的前景，若為正，則表明企業(yè)具有依靠?jī)?nèi)部資金償還利息的能力，并有追求長(zhǎng)期增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，若為負(fù)，企業(yè)必須清理資產(chǎn)或是籌集外部資金來(lái)償還利息費(fèi)用，這顯然對(duì)財(cái)務(wù)管理的前景不利。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院分析之四：長(zhǎng)期投資后/支付股利和外部融資前的現(xiàn)金流量——評(píng)估企業(yè)借助內(nèi)部資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資的融資靈活性該指標(biāo)能夠提供關(guān)于企業(yè)借助內(nèi)部資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資的融資靈活性的信息。若該指標(biāo)為正，表明企業(yè)能依靠自身滿足長(zhǎng)期投資的需要；若指標(biāo)為負(fù)，則表明企業(yè)需籌集外部資金以滿足長(zhǎng)期投資的需求。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院分析之五：支付股利后及外部融資前的現(xiàn)金流量——檢驗(yàn)企業(yè)的股利政策該指標(biāo)可用于檢驗(yàn)企業(yè)的股利政策是否恰當(dāng)及可否持續(xù)。若該指標(biāo)為正，說(shuō)明企業(yè)除發(fā)放股利外還可以進(jìn)行股票回購(gòu)、償還債務(wù)管理財(cái)活動(dòng)；若該指標(biāo)為負(fù)，即支付完股利后企業(yè)的現(xiàn)金流量為負(fù)，表明企業(yè)需要另外籌集資金以發(fā)放現(xiàn)金股利，在這種情況下的股利政策不可能持久。分析之六：外部融資后的凈現(xiàn)金流量——檢驗(yàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)政策該指標(biāo)能反映企業(yè)如何為自身提供資金、各種理財(cái)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響、企業(yè)的融資方式是否過(guò)于激進(jìn)，以及企業(yè)財(cái)務(wù)政策對(duì)現(xiàn)金流量的影響程度等。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院

現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)百分比分析是指將會(huì)計(jì)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的數(shù)字作為基數(shù)（即為100％），再計(jì)算出該項(xiàng)目各個(gè)組成部分占總體的百分比，以分析各項(xiàng)目的具體構(gòu)成，使各個(gè)組成部分的相對(duì)重要性明顯地表現(xiàn)出來(lái)，從而揭示會(huì)計(jì)報(bào)表中各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。

(一)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析（三）現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院現(xiàn)金流量表的比率分析在現(xiàn)金流量信息中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量的信息最值得關(guān)注。將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量與其他報(bào)表項(xiàng)目的有關(guān)信息進(jìn)行比較，可以分析評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、支付股利的能力等。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院1.反映企業(yè)短期償債能力的現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比）2.反映企業(yè)償付全部債務(wù)能力的現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金債務(wù)總額比）3.反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系的現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金獲利能力）4.反映流通在外的每股普通股的現(xiàn)金流量比率（每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量）5.反映企業(yè)支付現(xiàn)金股利的現(xiàn)金流量比率6.主營(yíng)收入凈現(xiàn)率7.全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率。8.現(xiàn)金滿足投資比率9.反映收益質(zhì)量的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院現(xiàn)金流量表的因素分析假設(shè)：1、銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售費(fèi)用、存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，假設(shè)這些項(xiàng)目均隨銷(xiāo)售的變動(dòng)而變動(dòng)，稱(chēng)其為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量因素；2、其他一些付現(xiàn)項(xiàng)目，如利息費(fèi)用和所得稅費(fèi)用等，假設(shè)其對(duì)現(xiàn)金流量的影響不隨銷(xiāo)售收入的變化而變化，稱(chēng)其為非經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量因素。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量因素的變動(dòng)：（1）銷(xiāo)售增長(zhǎng)因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的影響，包括應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付項(xiàng)目等因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的影響；（2）獲利能力因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的影響，可以分解為包括銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售費(fèi)用率等因素變化對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的影響；（3）營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目管理效率因素的變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的影響，又可以分解為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)付賬款占銷(xiāo)售收入的比率、應(yīng)付費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比率等因素的變動(dòng)來(lái)分析。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院非常經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量因素的變動(dòng)稅收及其他付現(xiàn)費(fèi)用的差異，直接由當(dāng)期現(xiàn)金支出，減去上期現(xiàn)金支出，反映其對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院步驟：1、上期獲利能力A=上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊費(fèi)用2、銷(xiāo)售增長(zhǎng)因素變化對(duì)現(xiàn)金流量的影響(1)銷(xiāo)售增長(zhǎng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響B(tài)1=上期獲利能力×銷(xiāo)售增長(zhǎng)率（2）銷(xiāo)售增長(zhǎng)率對(duì)應(yīng)收賬款的影響B(tài)2=上期末應(yīng)收賬款余額×銷(xiāo)售增長(zhǎng)率(3)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率對(duì)存貨的影響B(tài)3=上期末存貨余額×銷(xiāo)售增長(zhǎng)率(4)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率對(duì)應(yīng)付賬款的影響B(tài)4=上期末應(yīng)付賬款余額×銷(xiāo)售增長(zhǎng)率B=B1—B2—B3+B4財(cái)務(wù)預(yù)算與分析會(huì)計(jì)學(xué)院步驟：3.獲利能力因素變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響（1）銷(xiāo)售毛利率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響C1=本期銷(xiāo)售凈額×（本期銷(xiāo)售毛利率—上期銷(xiāo)售毛利率）（2）銷(xiāo)售費(fèi)用率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響C