信托相關(guān)知識(shí)及業(yè)務(wù)案例分析-

信托業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí)及實(shí)務(wù)操作和典型案例分析天津信托投資有限責(zé)任公司冉啟文2008年6月19日一、信托業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí)二、信托業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)操作與典型案例分析三、信托業(yè)務(wù)未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展方向第一部分信托相關(guān)知識(shí)什么是信托信托有哪些職能信托有哪些作用信托的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)包括哪些方面信托理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)是什么信托現(xiàn)在的法律保障包括哪些我國(guó)信托理財(cái)?shù)陌l(fā)展情況一、什么是信托

信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

信托的應(yīng)用范圍可以和人類的想象力相媲美！

——美國(guó)信托法專家斯考特委托人受托人信托財(cái)產(chǎn)管處理分權(quán)權(quán)受益人信托設(shè)立轉(zhuǎn)移及處分管理傭金收益受益權(quán)二、信托有哪些職能？財(cái)產(chǎn)事務(wù)管理職能融通資金職能社會(huì)投資職能協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系職能為社會(huì)公益事業(yè)服務(wù)的職能

三、信托有哪些作用？信托為投資者拓寬了投資渠道信托促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善信托把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)四、信托的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)（一）信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制（二）廣泛的投資渠道（三）靈活的運(yùn)用方式（四）較高的投資收益受托人

委托人

受益人

信托財(cái)產(chǎn)

×××優(yōu)勢(shì)一信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制渠道機(jī)構(gòu)貸款股票國(guó)債央行票據(jù)金融債券企業(yè)債券實(shí)業(yè)投資融資租賃銀行√

×

√

√√√××券商×√√√√√××基金×√√√√√××保險(xiǎn)××√√√√××信托√√√√√√√√優(yōu)勢(shì)二廣泛的投資渠道資金信托單一資金信托集合資金信托貸款運(yùn)用

實(shí)業(yè)投資

組合運(yùn)用

融資租賃

貨幣市場(chǎng)

證券投資

三、靈活的運(yùn)用方式遺囑信托財(cái)產(chǎn)信托其他權(quán)利信托不動(dòng)產(chǎn)信托動(dòng)產(chǎn)信托三、靈活的運(yùn)用方式信托投融資的優(yōu)勢(shì)四較高的投資收益

平均收益平均風(fēng)險(xiǎn)銀行存款3.3-4.14%（三月至一年期含利息）低購(gòu)買(mǎi)國(guó)債3.50%（一年期短期國(guó)債）低信托產(chǎn)品4.00--20%中下基金投資不確定中股票投資不確定高五、信托理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域投資規(guī)模安全性流動(dòng)性1、收益和風(fēng)險(xiǎn)從收益和風(fēng)險(xiǎn)分析看，信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)小于股票和基金投資，收益大于銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，因此，非常適于百姓投資。2、投資領(lǐng)域從投資領(lǐng)域看，信托投資的領(lǐng)域非常寬闊，因有些行業(yè)投資門(mén)檻較高，中小投資人很難直接進(jìn)入，而通過(guò)信托方式將分散的資金集合后，投資人就可以順暢地進(jìn)入上述行業(yè)，共享這些行業(yè)迅速發(fā)展帶來(lái)的收益。3、投資規(guī)模從投資規(guī)?？矗凑障嚓P(guān)法律規(guī)定，信托產(chǎn)品的最低投資起點(diǎn)為5萬(wàn)元，新辦法實(shí)施后,使投資起點(diǎn)有所提升，但由于改革后個(gè)人手中聚集了大量財(cái)富，因此，相對(duì)而言，信托產(chǎn)品的投資規(guī)模較為適合百姓投資。4、安全性從安全性看，由于很多信托項(xiàng)目均為基礎(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)，一般都具有較強(qiáng)的政府背景，再加之信托公司對(duì)信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制的合理設(shè)計(jì)，通過(guò)超值抵押、多重?fù)?dān)保等風(fēng)險(xiǎn)保障措施，使信托產(chǎn)品具有較強(qiáng)的安全性。5、流動(dòng)性從流動(dòng)性看，與儲(chǔ)蓄、股票投資相比，信托產(chǎn)品的流動(dòng)性相對(duì)較弱，但很多信托公司通過(guò)柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓、銀行質(zhì)押貸款等方式較好地解決了這一問(wèn)題。六、信托現(xiàn)有的法律保障《中華人民共和國(guó)信托法》2001年10月實(shí)施《信托投資公司管理辦法》2002年6月實(shí)施《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》2002年6月《信托新辦法》修訂《信托公司管理辦法》2007年3月《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》2007年3月七、我國(guó)信托理財(cái)?shù)陌l(fā)展情況信托的起源２００１年<<信托法>>頒布前２００２年<<信托法>>頒布后２００７年<<信托新辦法>>實(shí)施后信托的起源

個(gè)人信托肇始于英國(guó)，出現(xiàn)之初主要是以個(gè)人之間的信任、委托為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的，被作為一種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移設(shè)計(jì)而加以運(yùn)用。發(fā)展到現(xiàn)在，其個(gè)人信托業(yè)務(wù)已占其整個(gè)信托業(yè)的百分之八十。個(gè)人信托個(gè)人利用信托的財(cái)產(chǎn)管理機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)投資理財(cái)，使財(cái)產(chǎn)保值、增值；個(gè)人或家庭的財(cái)產(chǎn)管理、移轉(zhuǎn)及節(jié)稅規(guī)劃；子女生活、教養(yǎng)及創(chuàng)業(yè)資金的準(zhǔn)備及管理；退休安養(yǎng)生活的照料；夫妻財(cái)產(chǎn)保障；家族股權(quán)的控制等等。<<信托法>>頒布前

我國(guó)信托業(yè)發(fā)展模式銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式證券業(yè)務(wù)模式實(shí)業(yè)投資業(yè)務(wù)發(fā)展模式綜合業(yè)務(wù)模式<<信托法>>頒布后

我國(guó)信托業(yè)快速發(fā)展

自2001年《信托法》正式頒布實(shí)施，規(guī)范的信托理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)始在我國(guó)興起。2002年7月18日，上海愛(ài)建信托投資有限責(zé)任公司“上海外環(huán)隧道項(xiàng)目資金信托計(jì)劃”一經(jīng)推出，便受到投資者青睞和追捧，3.5億信托規(guī)模，不到一個(gè)星期銷(xiāo)售殆盡。2004年信托發(fā)展情況據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2004年公布發(fā)行的集合資金信托396個(gè)，實(shí)際募集資金約380億元，投資涉及房地產(chǎn)、證券投資、基礎(chǔ)設(shè)施、工商企業(yè)、信貸資產(chǎn)、教育、重點(diǎn)項(xiàng)目、煤炭、媒體廣告、林業(yè)、醫(yī)療、旅游、外匯等眾多領(lǐng)域。2005年新增信托項(xiàng)目情況集合類單一類財(cái)產(chǎn)管理類合計(jì)個(gè)數(shù)金額個(gè)數(shù)金額個(gè)數(shù)金額個(gè)數(shù)金額62150665129754871229941465860169011403601總募集規(guī)模超過(guò)30億的有14家，中誠(chéng)信托以79.9億元位居榜首，第二名是中信信托77.5億元，第三名是北京國(guó)投68.9億元。總募集規(guī)模少于1億的是西藏信托6486萬(wàn)元、國(guó)民信托5824萬(wàn)元，最少的是新疆國(guó)投。2006年信托產(chǎn)品發(fā)行情況據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2006年全年全國(guó)信托公司發(fā)行538個(gè)集合資金信托產(chǎn)品,募集信托資金近600億元,平均每個(gè)信托產(chǎn)品的規(guī)模為1.04億元,平均信托期限2.02年,平均年收益率4.75%.2007年信托產(chǎn)品發(fā)行情況據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2007年全年全國(guó)信托公司發(fā)行596個(gè)集合資金信托產(chǎn)品,募集信托資金近780億元,平均每個(gè)信托產(chǎn)品的規(guī)模為1.31億元,平均信托期限2.18年,平均年收益率6.38%.

單一信托管理資產(chǎn)規(guī)模迅速增加,達(dá)4000億元以上.二、信托產(chǎn)品實(shí)務(wù)操作與典型案例分析（一）貸款類資金信托（二）股權(quán)投資類信托（三）融資租賃信托（四）證券投資類信托（五）職工持股信托（六）權(quán)益收購(gòu)類信托（七）銀信、信保、信信合作（八）財(cái)產(chǎn)管理類信托貸款類資金信托是指受托人接受委托人的委托，將受托資金用于發(fā)放貸款的信托業(yè)務(wù)。貸款資金信托主要操作程序委托人4、支付管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)5、獲取貸款利息受托人2、貸款3、支付利息項(xiàng)目公司（一）貸款類資金信托業(yè)務(wù)特點(diǎn)：業(yè)務(wù)流程相對(duì)簡(jiǎn)單、審批程序簡(jiǎn)便項(xiàng)目的收益主要來(lái)源于貸款利息風(fēng)險(xiǎn)控制方法比較成熟1、資金信托合同借款人的基本條件經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)（主管機(jī)關(guān)）核準(zhǔn)登記的企（事）業(yè)法人或其他經(jīng)濟(jì)組織。并且，產(chǎn)品有市場(chǎng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有效益、恪守信用。擔(dān)保要求貸款擔(dān)保的方式為保證、抵押和質(zhì)押。具體操作中，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況決定擔(dān)保方式的數(shù)量及種類，以有效防范和化解貸款風(fēng)險(xiǎn)。貸款類集合資金信托的辦理流程洽談項(xiàng)目、貸前調(diào)查盡職調(diào)查、法律文件貸款審查資金募集貸款發(fā)放貸款日常管理向銀監(jiān)局報(bào)備貸款清償借款人應(yīng)提供的材料1、借款人申請(qǐng)貸款時(shí)需提供的材料2、貸后管理過(guò)程中借款人需提交的材料1、借款人申請(qǐng)貸款時(shí)需提供的材料借款申請(qǐng)書(shū)，借款人基本情況表、擔(dān)保人基本情況表。借款人董事會(huì)借款決議或者有同等效力的借款授權(quán)文件。有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)借款人和保證擔(dān)保人成立的文件及驗(yàn)資部門(mén)出具的驗(yàn)資文件。經(jīng)縣以上工商行政管理部門(mén)核發(fā)給借款人和保證擔(dān)保人并辦理年檢的營(yíng)業(yè)執(zhí)照正本（或副本）及其復(fù)印件，或主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記的有效證件及其復(fù)印件，法人代碼證書(shū)。借款人為事業(yè)法人的，需提供事業(yè)法人證書(shū)及其復(fù)印件。借款人和保證擔(dān)保人的公司章程及批復(fù)文件，以及改制、合并、重組、訴訟等重大事項(xiàng)的有關(guān)文件。借款人和保證擔(dān)保人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證及其復(fù)印件。借款人和保證擔(dān)保人的稅務(wù)登記證及其復(fù)印件。借款人和保證擔(dān)保人的近期及上年度以前連續(xù)三年的年終財(cái)務(wù)決算報(bào)告（含上年度），上年的年終財(cái)務(wù)決算報(bào)告須經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)審定。人民銀行核發(fā)的貸款卡。保證擔(dān)保單位出具董事會(huì)或其他權(quán)利機(jī)構(gòu)同意保證擔(dān)保單位提供擔(dān)保的決議或證明。抵押質(zhì)押貸款要提供抵押（質(zhì)）物的清單和保險(xiǎn)單，有關(guān)部門(mén)對(duì)抵押（質(zhì)）物的評(píng)估報(bào)告。抵押質(zhì)押貸款要提供抵押人、出質(zhì)人對(duì)抵押物、質(zhì)物享有所有權(quán)或處分權(quán)的一切證書(shū)、證明；抵押人、出質(zhì)人董事會(huì)或其他權(quán)利機(jī)構(gòu)同意提供抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保的決議；為抵押、出質(zhì)得以實(shí)現(xiàn)而必須由有關(guān)機(jī)關(guān)做出的授權(quán)、決議、批準(zhǔn)的文件。項(xiàng)目貸款要提供立項(xiàng)文件及可行性分析報(bào)告、設(shè)計(jì)或概算變更批準(zhǔn)文件。與項(xiàng)目建設(shè)和租賃有關(guān)的協(xié)議、合同及其他批件。房地產(chǎn)貸款要提供《國(guó)有土地使用權(quán)證》、《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》、《建設(shè)工程開(kāi)工證》、《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》、《房屋銷(xiāo)售許可證》、設(shè)計(jì)與施工單位資質(zhì)證明、項(xiàng)目位置示意圖、項(xiàng)目用地紅線圖、建筑設(shè)計(jì)方案平面圖等。其他有必要提供的資料。2、貸后管理過(guò)程中借款人需提交的材料每季度財(cái)務(wù)報(bào)表（加蓋財(cái)務(wù)專用章）貸款運(yùn)用項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r年度公司經(jīng)營(yíng)狀況說(shuō)明（加蓋公章）可能影響信托財(cái)產(chǎn)安全的重大事由的詳細(xì)情況說(shuō)明公司高級(jí)管理人員變動(dòng)情況信托公司認(rèn)為必需的其他的相關(guān)資料天津企業(yè)工業(yè)東移貸款集合資金信托計(jì)劃

該信托計(jì)劃成立于2004年5月，天津信托將委托人的信托資金集合起來(lái)，以貸款給天津市結(jié)構(gòu)調(diào)整土地收購(gòu)中心的形式，用于天津市地方企業(yè)的重組改制；同時(shí)，貸款利息收入在年度信托利益分配前可以進(jìn)行銀行存款、同業(yè)拆借、投資國(guó)債等。信托計(jì)劃規(guī)模為5億元人民幣，信托期限為三年。信托計(jì)劃特點(diǎn)：該信托計(jì)劃充分體現(xiàn)了信托在支持城市改造建設(shè)過(guò)程中所發(fā)揮的巨大作用；還款來(lái)源---天津市結(jié)構(gòu)調(diào)整土地收購(gòu)中心用所收購(gòu)的土地整理、拍賣(mài)、出讓獲得的收入作為還款來(lái)源；貸款擔(dān)保---天津市結(jié)構(gòu)調(diào)整土地收購(gòu)中心向受托人出具按期還款承諾函，保證如期歸還貸款本息。貸款類信托案例一凱晨廣場(chǎng)貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃該信托計(jì)劃由中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資公司2005年6月推出，將募集資金以貸款形式貸放給中遠(yuǎn)房地產(chǎn)公司用于凱晨廣場(chǎng)（商務(wù)寫(xiě)字樓）的建設(shè)，在未突破200份信托合同的情況下，募集資金6.9億元，創(chuàng)出了北京市場(chǎng)單筆集合資金信托產(chǎn)品的銷(xiāo)售紀(jì)錄。由招商銀行股份有限公司對(duì)信托計(jì)劃資金進(jìn)行托管，中化集團(tuán)為項(xiàng)目擔(dān)保。信托計(jì)劃特點(diǎn)：創(chuàng)新的流動(dòng)性設(shè)計(jì)——在流動(dòng)化設(shè)計(jì)中采用了投資期限結(jié)構(gòu)分層模式，引入了做市商機(jī)制，以擔(dān)保方（中化集團(tuán)）承諾在信托計(jì)劃運(yùn)行期間的年度時(shí)點(diǎn)上無(wú)條件受讓擬退出信托計(jì)劃的委托人所持信托受益權(quán)。浮動(dòng)期限、浮動(dòng)收益，即1年期4.2%、2年期4.5%、3年期4.8%。有效的雙層風(fēng)險(xiǎn)保障——?jiǎng)P晨廣場(chǎng)租售收入作為第一還款來(lái)源、中化集團(tuán)對(duì)該信托資金的本息出具連帶責(zé)任擔(dān)保提供了安全性的第二道防線。貸款類信托案例二股權(quán)投資信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其合法擁有的資金委托給受托人，受托人以受益人的利益最大化為原則、按委托人的意愿以自己的名義對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行股權(quán)投資的信托業(yè)務(wù)。主要包括法人股權(quán)投資信托、職工持股信托業(yè)務(wù)、管理層股權(quán)信托等。（職工持股信托將在后面單獨(dú)詳細(xì)介紹）業(yè)務(wù)特點(diǎn)：法人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：代委托人行使股東權(quán)利進(jìn)行股權(quán)專業(yè)化管理；解決股東資格問(wèn)題；能夠幫助委托人以間接方式控制目標(biāo)公司。管理層股權(quán)信托的特點(diǎn)：操作比較隱蔽，管理層的身份不用披露；融資方便；信托投資公司作為金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)投資者特性，使管理層可以規(guī)避對(duì)公司失去控制的風(fēng)險(xiǎn)。（二）股權(quán)投資類信托法人股權(quán)投資信托主要操作程序委托人受托人項(xiàng)目公司6、支付管理費(fèi)5、享受投資收益2、股權(quán)投資4、取得投資收益3、行使股東權(quán)利1、資金信托合同管理層收購(gòu)信托（MBO）主要操作程序受托人1、簽訂MBO收購(gòu)協(xié)議目標(biāo)公司管理層目標(biāo)公司5、按協(xié)議規(guī)定，交還股份2、管理層申請(qǐng)貸款3、投資入股成為股東4、投資分紅償還貸款由天津信托投資有限責(zé)任公司2005年9月推出的股權(quán)投資類信托產(chǎn)品，所募集的資金用于與其他投資者共同發(fā)起設(shè)立渤海銀行。規(guī)模5億元人民幣。該信托計(jì)劃期限20年。信托計(jì)劃特點(diǎn)：渤海銀行作為新設(shè)立的股份制商業(yè)銀行，自發(fā)起設(shè)立之初就設(shè)計(jì)了吸收自然人資金的股權(quán)結(jié)構(gòu)，集合資金信托方式正好為自然人持有渤海銀行發(fā)起人股份提供了現(xiàn)實(shí)的操作平臺(tái)。固定金額，面額人民幣100萬(wàn)元的50份、200萬(wàn)元的100份和500萬(wàn)元的50份。沒(méi)有設(shè)預(yù)期收益率。實(shí)際收益視渤海銀行的經(jīng)營(yíng)情況而定。信托收益包括現(xiàn)金分紅、股權(quán)分紅和凈資產(chǎn)增值等多種形式。股權(quán)投資信托案例一——無(wú)回購(gòu)條件渤海銀行股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃鑫宇高速公路有限責(zé)任公司股權(quán)投資信托計(jì)劃該信托計(jì)劃有天津信托于2005年2月發(fā)起設(shè)立，募集資金3億元，以股權(quán)投資天津鑫宇高速公路有限責(zé)任公司的形式，用于威?！獮鹾９罚ㄌ旖蛭鞫危└咚俟讽?xiàng)目建設(shè)。期限2.5年，預(yù)期年收益率為5.2%。信托計(jì)劃特點(diǎn)：運(yùn)行管理安全可靠：雙重受讓、保證擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押、專戶管理四道防火墻確保機(jī)構(gòu)投資者放心。

（1、上海愛(ài)使股份有限公司作為股權(quán)受讓第一義務(wù)人有權(quán)利按信托資金的6.5%（每年）溢價(jià)受讓受托人持有的鑫宇高速股權(quán)

2、天津高速公路投資建設(shè)發(fā)展公司作為股權(quán)受讓第二義務(wù)人

3、浙江金融租賃股份公司對(duì)股權(quán)受讓第一義務(wù)人應(yīng)付股權(quán)溢價(jià)部分提供連帶責(zé)任保證。

4、上海愛(ài)使股份有限公司依約以其持有的鑫宇高速公司原始股本金中相當(dāng)部分對(duì)不能支付的信托受益進(jìn)行償還。）投資回報(bào)高：預(yù)期年收益率達(dá)5.2%。流動(dòng)性強(qiáng)：機(jī)構(gòu)投資者利用信托轉(zhuǎn)讓平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓；受讓人有權(quán)利在一年后隨時(shí)受讓投資股權(quán)。股權(quán)投資信托案例二——有回購(gòu)條件融資租賃業(yè)務(wù)是指受托人利用委托人的資金，根據(jù)承租人對(duì)出賣(mài)人和租賃標(biāo)的物的選擇，向出賣(mài)人購(gòu)買(mǎi)租賃標(biāo)的物，提供給承租人使用，與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由承租人承擔(dān)，向承租人收取租金的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：融資租賃的設(shè)備有一定的范圍；融資租賃是一種不可解約的租賃；租賃期內(nèi)，設(shè)備的所有權(quán)歸出租人，使用權(quán)歸承租人；滿足承租人在資金短缺的情況下，對(duì)技術(shù)改進(jìn)和設(shè)備更新的要求；可有效避免承租人對(duì)固定資產(chǎn)購(gòu)置的一次性大規(guī)模資金投入，提高承租人資金的流動(dòng)性和使用效率；期限較長(zhǎng)，一般3—5年；分期支付租金；避免通貨膨脹的影響，享受稅收優(yōu)惠政策。（三）融資租賃類信托融資租賃信托主要操作程序委托人受托人供貨商承租人3、資金信托合同2、購(gòu)貨合同4、出租標(biāo)的物5、支付租金7、支付手續(xù)費(fèi)1、選擇標(biāo)的物6、獲取信托收益融資租賃的設(shè)備范圍凡國(guó)家政策法令允許流通轉(zhuǎn)讓的，企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所需的機(jī)電產(chǎn)品、交通運(yùn)輸工具、通訊、文教、醫(yī)療、旅游設(shè)備等均可向信托公司申請(qǐng)辦理融資租賃業(yè)務(wù)。目前,天津信托已做的租賃業(yè)務(wù)涉及高技術(shù)含量的數(shù)控機(jī)械加工設(shè)備、印刷設(shè)備、通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)設(shè)備、公交車(chē)輛及各種專業(yè)用途車(chē)輛等。租賃項(xiàng)目的基本要求市場(chǎng)需求較大，整體行業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力不足，同類大型項(xiàng)目投資尚未達(dá)到生產(chǎn)能力飽和情況；承租人已獲得長(zhǎng)期較為穩(wěn)定的訂單或供應(yīng)商資格，市場(chǎng)需求要求其擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模來(lái)滿足供應(yīng)；用于替代進(jìn)口或出口創(chuàng)匯型產(chǎn)品或服務(wù)的融資租賃項(xiàng)目，且有相應(yīng)的政策扶持；用于新興產(chǎn)業(yè)的融資租賃項(xiàng)目，其產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)需求潛力巨大。承租人的基本要求承租人應(yīng)是中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法成立的企業(yè)法人或其他組織，具有使用租賃標(biāo)的物進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)資質(zhì)和行業(yè)許可，排除個(gè)人消費(fèi)用途；承租人對(duì)于購(gòu)買(mǎi)租賃標(biāo)的物的自籌款項(xiàng)不應(yīng)低于租賃標(biāo)的物總金額的30%；承租人應(yīng)具有為融資租賃項(xiàng)目解決配套資金的融資能力。租賃標(biāo)的物的基本要求租賃標(biāo)的物可獨(dú)立存在，且為可移動(dòng)的固定資產(chǎn)；租賃標(biāo)的物通用性強(qiáng)，一般不接受非標(biāo)設(shè)備；租賃標(biāo)的物流通轉(zhuǎn)讓具有潛在市場(chǎng)；租賃標(biāo)的物具有一定的需求價(jià)格彈性，容易折價(jià)變賣(mài)。擔(dān)保要求信托公司開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，要求承租人提供保證擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)?；蛴行ж?cái)產(chǎn)抵押。承租人至少應(yīng)選擇上述三種擔(dān)保形式中的一種。業(yè)務(wù)辦理程序確定融資租賃方案募集信托資金（集合資金信托模式）簽訂融資租賃合同定期對(duì)租賃標(biāo)的物進(jìn)行檢查、收取租金中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司（簡(jiǎn)稱“外經(jīng)貿(mào)信托”）推出的“醫(yī)療器械融資租賃資金信托項(xiàng)目”規(guī)模為5000萬(wàn)人民幣；信托計(jì)劃期限為3年。信托資金用于向通用電氣醫(yī)療有限公司購(gòu)買(mǎi)醫(yī)療器械，并將醫(yī)療器械以融資租賃的方式租賃給醫(yī)院。該信托計(jì)劃的收入來(lái)源主要是租金收入和傭金收入。信托計(jì)劃特點(diǎn)：在租金收入的支付策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了有利于風(fēng)險(xiǎn)控制和加快資金周轉(zhuǎn)的條款“每日扣劃，每季劃撥”。在傭金收入的策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了“醫(yī)療器械生產(chǎn)商將在受托人購(gòu)買(mǎi)醫(yī)療器械時(shí)，一次性向受托人支付醫(yī)療器械設(shè)備合同價(jià)款的8%（稅后）作為傭金收入”。由此，使信托收益不但有租賃租金收入，而且還有購(gòu)買(mǎi)設(shè)備時(shí)的折扣收入，從而大大地提高了信托委托人（受益人）、受托人的收益。在承租人選取標(biāo)準(zhǔn)策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了若干個(gè)標(biāo)準(zhǔn)要求（資格證書(shū)、醫(yī)院級(jí)別、營(yíng)業(yè)收入水平、信用記錄等），使得信托委托人（受益人）、受托人的風(fēng)險(xiǎn)得到有效的控制和降低。在風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策的策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了由“北京國(guó)興基業(yè)投資管理有限公司對(duì)醫(yī)療設(shè)備按照尚需支付的租金金額進(jìn)行回購(gòu)”的條款，這一舉措使信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。外貿(mào)信托醫(yī)療器械融資租賃資金信托項(xiàng)目融資租賃信托案例證券投資信托是指受托人將委托人的信托資金投資于證券市場(chǎng)的一種信托業(yè)務(wù)，具體投資品種包括股票、債券、基金等產(chǎn)品。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：對(duì)于委托人來(lái)說(shuō)省時(shí)、省力；受托人的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專業(yè)投資；運(yùn)用靈活。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)將投資者分為優(yōu)先受益人和一般受益人，優(yōu)先受益人的投資本金不僅可以得到保障而且享有固定收益和超額收益分成。而且優(yōu)先受益人享有優(yōu)先分配收益和收回本金的權(quán)利。使投資者在規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還可享有其收益。（四）證券投資類信托證券投資類信托主要操作程序委托人受托人證券組合2、投資3、獲取投資收益4、享受投資收益5、支付管理費(fèi)1、資金信托合同藍(lán)寶石系列結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃由上海國(guó)際信托投資公司于2003年底推出的標(biāo)準(zhǔn)化系列產(chǎn)品。截至2005年12月31日，“藍(lán)寶石”系列信托計(jì)劃已發(fā)行了30個(gè)，信托財(cái)產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到14.2億元。全部實(shí)現(xiàn)了優(yōu)先受益人預(yù)期收益。信托計(jì)劃特點(diǎn)：以信托制度為平臺(tái)、以標(biāo)準(zhǔn)化和結(jié)構(gòu)化理念設(shè)計(jì)的投資于證券市場(chǎng)的信托產(chǎn)品。目前已塑造成信托品牌，并形成系列、可更新?lián)Q代。借鑒指數(shù)掛鉤票據(jù)設(shè)計(jì)金融工程技術(shù)理念，將受益權(quán)分層，采用優(yōu)先和一般信托資金相組合的法律結(jié)構(gòu)。在滿足優(yōu)先收益人每年4.5%的固定收益外，另將優(yōu)先受益人的浮動(dòng)預(yù)期收益和未來(lái)滬深300指數(shù)的表現(xiàn)掛鉤；以獨(dú)家設(shè)計(jì)的交易軟件和風(fēng)控軟件對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的日常監(jiān)督管理、逐日盯市，組合投資控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。證券投資信托案例一中國(guó)龍進(jìn)取資本市場(chǎng)集合資金信托計(jì)劃由云南國(guó)際信托投資公司2005年4月推出，投資于證券市場(chǎng)的信托產(chǎn)品。募集資金3億元，期限為5年，預(yù)期收益的6%。信托計(jì)劃特點(diǎn)：提出主題投資和動(dòng)量投資的投資策略。風(fēng)險(xiǎn)分散的設(shè)計(jì)：持有一家上市公司的股票，不超過(guò)信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)凈值的15%，投資于期貨的頭寸不超過(guò)信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)凈值的5%等。產(chǎn)品針對(duì)高端投資者或機(jī)構(gòu)，個(gè)人投資者單份信托合同金額底限為200萬(wàn)元人民幣，機(jī)構(gòu)投資者為500萬(wàn)元人民幣。業(yè)績(jī)報(bào)酬承諾為“收益率超過(guò)6%部分累進(jìn)提取”。有流動(dòng)性安排，一年期屆滿后，每月均設(shè)立開(kāi)放期，委托人可隨時(shí)加入和退出信托計(jì)劃，滿足了投資者的流動(dòng)性需求。證券投資信托案例二天信弘信系列證券投資信托計(jì)劃天信弘信——1證券投資信托計(jì)劃，由天津信托2005年5月設(shè)立，信托期限一年半，募集規(guī)模1600萬(wàn)元；信托計(jì)劃資金由受托人集合運(yùn)用，主要投資于債券及其回購(gòu)、基金、價(jià)值型股票及銀行間市場(chǎng)投資品種。預(yù)計(jì)稅后年收益率為3.8%。信托產(chǎn)品特點(diǎn)：

1、專業(yè)的理財(cái)服務(wù)—專項(xiàng)設(shè)計(jì)、專人計(jì)劃、專家理財(cái)。

2、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制—我公司設(shè)有專門(mén)的理財(cái)決策機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格按照國(guó)家的法律法規(guī)要求管理信托財(cái)產(chǎn)，能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。

3、透明的信息披露—信托期滿，受托人將通過(guò)公告的方式向委托人、受益人報(bào)告收益分配情況，并做出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告，由會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)后，出具審計(jì)報(bào)告，提供委托人、受益人查詢。

4、流動(dòng)性強(qiáng)—信托期間，我公司可以為受益人辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。證券投資信托案例三深國(guó)投·赤子之心該信托基金是一種以私募為特征的開(kāi)放式證券投資集合資金信托產(chǎn)品，成立于2004年2月20日，投資于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，托管在工商銀行深圳分行，每份信托初始單位凈值為100元人民幣，2005年的收益率為19%，截至2006年3月31日累計(jì)收益率為49%。這個(gè)信托的起始參與資金為50萬(wàn)元，每個(gè)月有兩個(gè)開(kāi)放日，即每月15日和最后一個(gè)工作日，投資者可申請(qǐng)加入或退出。信托計(jì)劃特點(diǎn)：

1、職能劃分，相互制約，加強(qiáng)對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的保護(hù)。

2、引入品牌投資經(jīng)理，建立合理的績(jī)效約束機(jī)制（投資經(jīng)理的個(gè)人信譽(yù)；在證券投資集合資金信托首次募集設(shè)立時(shí)，投資顧問(wèn)必須以自有資金認(rèn)購(gòu)一定份額的證券投資集合資金信托。）

3、根據(jù)基金特征，對(duì)客戶進(jìn)行有效篩選。證券投資信托案例四華寶點(diǎn)金機(jī)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃華寶點(diǎn)金一號(hào)結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃成立于2005年10月，募集資金規(guī)模6045萬(wàn)元，存續(xù)期限2年。資金投資于證券基金、A股股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、國(guó)債以及銀行存款。信托計(jì)劃特點(diǎn)：

1、優(yōu)先受益，穩(wěn)健避險(xiǎn)。

2、銀行托管（上海浦東發(fā)展銀行），監(jiān)控有力。

3、動(dòng)態(tài)配置，靈活進(jìn)取。一般受益權(quán)委托人有權(quán)在信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)單位凈值低于0.90但高于止損線0.85元的區(qū)間內(nèi)的任意工作日，向本信托計(jì)劃追加信托資金,使本信托計(jì)劃單位財(cái)產(chǎn)凈值恢復(fù)至1.00-1.02元。

4、終極保障，收益可期。

當(dāng)本信托計(jì)劃單位財(cái)產(chǎn)凈值觸及0.85元時(shí)，受托人有權(quán)將本信托計(jì)劃的財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制變現(xiàn)，以確保優(yōu)先受益人的本金與收益安全。證券投資信托案例五（五）職工持股信托職工持股信托是指企業(yè)職工將資金委托給受托人，受托人按照出資職工的意愿，以自己的名義對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，行使股東權(quán)利、承擔(dān)股東義務(wù)，為職工的利益管理、運(yùn)用和處分企業(yè)股權(quán)的一種信托業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：對(duì)企業(yè)而言，采取職工持股信托有助于將持股主體合法化，順利實(shí)施融資計(jì)劃；信托公司的管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)有助于提升企業(yè)管理水平；開(kāi)展職工持股信托有助于激發(fā)職工熱愛(ài)公司的精神，促進(jìn)公司發(fā)展；開(kāi)展職工持股信托有助于降低人員流動(dòng)率，減少新人訓(xùn)練成本，建立健全企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制；開(kāi)展職工持股信托有利于促進(jìn)勞資雙方的協(xié)調(diào)；開(kāi)展職工持股信托有利于確保友好安定的股東層，維護(hù)企業(yè)的健全經(jīng)營(yíng)。職工持股信托主操作程序項(xiàng)目公司職工受托人項(xiàng)目公司8、支付管理費(fèi)7、享受投資收益5、行使股東權(quán)利2、股權(quán)投資6、取得投資收益職工代表4、行使表決權(quán)3、通過(guò)共有人會(huì)議選出職工代表1、資金信托合同天津通廣集團(tuán)數(shù)字通信有限公司職工持股信托計(jì)劃天津信托為天津通廣集團(tuán)數(shù)字通信有限公司的職工和管理層人員解決入股資金困難，發(fā)放個(gè)人貸款，為職工和管理層人員辦理委托股權(quán)投資業(yè)務(wù)，以天津信托的名義投資入股項(xiàng)目公司，代為持有相應(yīng)項(xiàng)目公司的股權(quán)。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：

1、為個(gè)人投資入股公司提供資金支持；

2、員工和管理層人員，具有一定的還款能力；

3、將員工和管理層的信托受益權(quán)作為質(zhì)押，即員工和管理層所持股權(quán)由我公司控制管理，又可掌握員工和管理層收益分配，利于還貸；

4、通廣集團(tuán)公司出具抵押承諾。職工持股信托案例（六）權(quán)益收購(gòu)類信托權(quán)益收購(gòu)類信托是指受托人將委托人的信托資金用于購(gòu)買(mǎi)具有未來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流入的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：

1、一般具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流收益；

2、信托標(biāo)的為財(cái)產(chǎn)權(quán)益；

3、通常帶有權(quán)益回購(gòu)條件。主要操作程序委托人受托人財(cái)產(chǎn)權(quán)2、購(gòu)買(mǎi)財(cái)產(chǎn)3、獲取權(quán)益回報(bào)4、享受收益5、支付管理費(fèi)1、資金信托合同天津市東南半環(huán)海河大橋項(xiàng)目權(quán)益收購(gòu)信托計(jì)劃天津信托于2003年12月發(fā)起設(shè)立，募集資金規(guī)模為5億元，信托期限三年；用于向天津市政投資有限公司收購(gòu)東南半環(huán)海河大橋項(xiàng)目權(quán)益。由天津市政投資有限公司自籌資金回購(gòu)東南半環(huán)海河大橋項(xiàng)目權(quán)益，并由天津市市政工程局提供不可撤銷(xiāo)的連帶擔(dān)保。信托計(jì)劃特點(diǎn)：

1、投資方式新穎：向天津市政投資有限公司收購(gòu)東南半環(huán)海河大橋項(xiàng)目權(quán)益，且運(yùn)營(yíng)收益在年度信托利益支付前可以進(jìn)行銀行存款、同業(yè)拆借、投資國(guó)債等，信托財(cái)產(chǎn)得以有效管理和運(yùn)用。

2、收益雙重保障：天津市政投資有限公司自籌資金回購(gòu)東南半環(huán)海河大橋項(xiàng)目權(quán)益作為第一道防線；天津市市政工程局提供不可撤銷(xiāo)的連帶擔(dān)保作為第二道防線。權(quán)益收購(gòu)類信托案例一天津信托濱海大橋權(quán)益收購(gòu)集合資金信托項(xiàng)目天津信托2005年3月推出（泰達(dá)）濱海大橋權(quán)益收購(gòu)集合資金信托計(jì)劃，期限兩年；受托人以收購(gòu)人的身份向天津泰達(dá)股份有限公司購(gòu)買(mǎi)其享有的濱海大橋經(jīng)營(yíng)權(quán)60%的收益權(quán)，并通過(guò)對(duì)包括濱海大橋權(quán)益在內(nèi)的信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分，以獲取信托收益。信托計(jì)劃的回購(gòu)資金由天津泰達(dá)集團(tuán)有限公司提供保證擔(dān)保。信托計(jì)劃特點(diǎn)：

1、投資方式新穎：向天津泰達(dá)股份有限公司購(gòu)買(mǎi)濱海大橋部分權(quán)益，且項(xiàng)目運(yùn)作方式為封閉運(yùn)作，專戶管理，信托財(cái)產(chǎn)得以有效管理和控制。

2、回購(gòu)資金來(lái)源有保證：天津泰達(dá)股份有限公司是一家經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的股份制上市公司，其資產(chǎn)質(zhì)量好，還款能力強(qiáng)?；刭?gòu)資金來(lái)源于地方財(cái)政，信譽(yù)高，收益高。

3、可靠的保證性：本信托計(jì)劃的回購(gòu)資金由實(shí)力較強(qiáng)的天津泰達(dá)集團(tuán)有限公司提供保證擔(dān)保，為回購(gòu)資金的支付提供了最終保障。權(quán)益收購(gòu)類信托案例二泰達(dá)園商務(wù)綜合樓租金收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃該信托計(jì)劃有天津信托于2005年6月發(fā)起設(shè)立，信托期限兩年；用于向天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司購(gòu)買(mǎi)泰達(dá)園商務(wù)綜合樓所享有的租金收益權(quán)。由天津泰達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司作保證擔(dān)保。信托計(jì)劃特點(diǎn)：

1、投資方式穩(wěn)健：向天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司購(gòu)買(mǎi)泰達(dá)園商務(wù)綜合樓的租金收益權(quán)。

2、回購(gòu)資金來(lái)源有保證：天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司銷(xiāo)售收入穩(wěn)定并逐年增加，具有支付能力。

3、可靠的保證性：天津泰達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司提供保證擔(dān)保。權(quán)益收購(gòu)類信托案例三（七）銀信、信保、信信合作類

1、銀信合作類目前，銀行在資金信托計(jì)劃業(yè)務(wù)中已經(jīng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)至少包括：代收付、信托資產(chǎn)托管、受益權(quán)質(zhì)押貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、鏈接貸款、信貸資產(chǎn)證券化、聯(lián)合開(kāi)發(fā)、資產(chǎn)置換和擔(dān)保等。下面詳細(xì)介紹信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、信托項(xiàng)目擔(dān)保及信貸資產(chǎn)證券化。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是轉(zhuǎn)讓雙方按照協(xié)議約定的方式、價(jià)格轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的行為，包括買(mǎi)斷和回購(gòu)兩種方式。轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)包括貸款、同業(yè)借款、銀團(tuán)貸款、投資等各類資產(chǎn)。

[產(chǎn)品類型]

回購(gòu)型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是指轉(zhuǎn)讓貸款的銀行在將貸款轉(zhuǎn)讓給信托投資公司后，按照貸款轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的時(shí)間、金額、價(jià)款等條件到期后回購(gòu)貸款。貸款回購(gòu)一般是一次性回購(gòu)，在特殊情況下，也可以分期回購(gòu)。一般是全部回購(gòu)，也可特別約定部分回購(gòu)?；刭?gòu)是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方的一種義務(wù)。

買(mǎi)斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓通常也稱為貸款出售，是指貸款銀行完全將貸款債權(quán)依法轉(zhuǎn)讓給信托投資公司，信托投資公司成為貸款人，銀行退出貸款合同關(guān)系。信托項(xiàng)目擔(dān)保

信托項(xiàng)目擔(dān)保業(yè)務(wù)是指銀行為信托公司所發(fā)行信托產(chǎn)品以擔(dān)保方式進(jìn)行信用增級(jí)的業(yè)務(wù)。

針對(duì)此類信托產(chǎn)品，銀行一般要求由其獨(dú)家代理其信托資金收付業(yè)務(wù)，以確保信托資金的安全運(yùn)作。信貸資產(chǎn)證券化

信貸資產(chǎn)證券化是指銀行通過(guò)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓并以該資產(chǎn)為主體與信托公司合作發(fā)行信托產(chǎn)品，從而提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性并募集資金的行為。信貸資產(chǎn)證券化既可針對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也可針對(duì)不良資產(chǎn)。該業(yè)務(wù)是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與代理信托資金收付業(yè)務(wù)的結(jié)合。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可視具體情況采取回購(gòu)方式、擔(dān)保買(mǎi)斷方式或完全買(mǎi)斷方式，發(fā)行信托產(chǎn)品的對(duì)象可以針對(duì)多個(gè)投資者或單一投資者。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：（1）優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，銀行無(wú)需通過(guò)增加資本金來(lái)解決資本充足率的問(wèn)題。（2）消除或緩解商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力，提高貸款的周轉(zhuǎn)率，增加銀行的收益率。（3）信托公司可以突破信托產(chǎn)品200份的限制（4）實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在銀行間債券市場(chǎng)的完全流通2、信保合作

合作形式：一是保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)資金短期內(nèi)僅可以通過(guò)信托方式進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。二是社?；鹜顿Y基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。3、信信合作

目前信信合作的唯一目的就是突破200份的限制，為需要大量資金的項(xiàng)目提供支持。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行2005年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托該信托是國(guó)內(nèi)首支ABS項(xiàng)目，由中誠(chéng)信托投資公司作為發(fā)行人和受托人，于2005年12月推出，發(fā)行總額為41.7727億元，分三檔。其中優(yōu)先A檔為29.2409億元，加權(quán)平均期限為0.67年，固定利率，招標(biāo)確定的票面利率為2.29%；優(yōu)先B檔為10.0254億元，加權(quán)平均期限為1.15年，浮動(dòng)利率，招標(biāo)確定的利差為45BP(以一年期定期存款利率為基準(zhǔn)，票面利率為2.7%)；次級(jí)檔為2.5064億元，加權(quán)平均期限為1.53年，折算的預(yù)期收益率為12%。信托計(jì)劃特點(diǎn)：本次ABS項(xiàng)目按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，開(kāi)行不以自己的信用為該證券擔(dān)保，還款保證是資產(chǎn)池貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流等。證券實(shí)現(xiàn)了科學(xué)分層，滿足了不同投資者的需求。實(shí)現(xiàn)了信托產(chǎn)品的公募和公開(kāi)交易?？茖W(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理。引入了服務(wù)商，資金保管人，有效地控制交易結(jié)構(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)引入跟蹤審計(jì)和評(píng)級(jí)制度，使交易各方和投資者能及時(shí)了解信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況。銀信合作案例一建元2005-1個(gè)人住房抵押貸款支持證券該項(xiàng)目為國(guó)內(nèi)首只MBS項(xiàng)目，由中信信托投資公司作為發(fā)行人和受托人，于2005年12月推出。合計(jì)發(fā)行30.18億元。其中優(yōu)先級(jí)證券為2926182500億元，S級(jí)90500638元。優(yōu)先級(jí)證券信用級(jí)別分別為AAA、A、BBB級(jí)，證券的加權(quán)平均年限分別為3.15年、9.24年、9.3年。在首個(gè)計(jì)息期間的利率分別為2.52%、3.12%、4.22%。信托計(jì)劃特點(diǎn)：本次MBS項(xiàng)目按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，建行不以自己的信用為該證券擔(dān)保，還款保證是資產(chǎn)池貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流等，并將證券分層和各項(xiàng)儲(chǔ)備賬戶作為信用增級(jí)安排。首次實(shí)現(xiàn)信托產(chǎn)品的公募和公開(kāi)交易。科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理。引入了服務(wù)商，交易管理人，資金保管人，有效地控制交易結(jié)構(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)引入跟蹤審計(jì)和評(píng)級(jí)制度，使交易各方和投資者能及時(shí)了解信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況。銀信合作案例二全國(guó)社?；鹜顿Y鐵道部信托項(xiàng)目由中海信托投資公司2005年12月定向向全國(guó)社保基金理事會(huì)發(fā)行的一年期信托融資產(chǎn)品，為鐵道部募集30億元的低成本資金。信托計(jì)劃特點(diǎn)：首次運(yùn)用信托方式，將巨額社保資金投資于大型基礎(chǔ)設(shè)施。商業(yè)銀行為信托產(chǎn)品擔(dān)保，即在該項(xiàng)目中，交通銀行為社保資金擔(dān)保。信保合作案例佛山市恒順交通投資管理公司收購(gòu)公路項(xiàng)目

佛山市順德區(qū)恒順交通投資管理公司，以路橋投資經(jīng)營(yíng)和客運(yùn)經(jīng)營(yíng)為主，在順德區(qū)交通運(yùn)輸業(yè)中基本處壟斷地位。為了幫助該公司收購(gòu)順德地區(qū)的各經(jīng)營(yíng)性公路項(xiàng)目，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行邀請(qǐng)中原信托、深圳國(guó)投、平安信托、北京國(guó)投、國(guó)民信托合作，分別發(fā)行了五個(gè)信托基金，募集資金總計(jì)7.3億元。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為借款人擔(dān)保。它為今后信托公司之間合作提供了范例。信托計(jì)劃特點(diǎn)：首次出現(xiàn)如此之多的信托公司對(duì)同一公司提供融資；五家信托公司地處不同省市；變相突破200份

；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為借款人擔(dān)保。信信合作案例（八）財(cái)產(chǎn)管理類信托財(cái)產(chǎn)管理信托簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)人（委托人），為受益人的利益或特定目的，將所有權(quán)移轉(zhuǎn)給受托人，使其依信托合同來(lái)管理運(yùn)用的一種信托業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：

1、設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)為獨(dú)立運(yùn)作的財(cái)產(chǎn)，不受當(dāng)事人因經(jīng)營(yíng)不善或其他原因而破產(chǎn)清算的影響，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)隔離。

2、免除了委托人因?qū)I(yè)知識(shí)不足而遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3、處置閑置財(cái)產(chǎn)，提高財(cái)產(chǎn)的附加值。

4、提供信用保證，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的銷(xiāo)售。將財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，并從受托人處獲得融資或信用擔(dān)保，能更順利的實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的銷(xiāo)售。財(cái)產(chǎn)管理信托主要操作程序委托人受托人第三方或轉(zhuǎn)委托2、交付財(cái)產(chǎn)8、管理、運(yùn)用財(cái)產(chǎn)10、交付財(cái)產(chǎn)或收益投資者1、財(cái)產(chǎn)管理信托合同4、委托轉(zhuǎn)讓受益權(quán)5、受托轉(zhuǎn)讓受益權(quán)6、交付資金11、獲取收益3、獲取受益權(quán)9、獲取收益12、支付管理費(fèi)7、交付資金北京國(guó)投盛鴻大廈財(cái)產(chǎn)信托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目北京元鴻房地產(chǎn)公司將其開(kāi)發(fā)和建設(shè)的北京盛鴻大廈(市價(jià)約4.1億元)委托給北京國(guó)投，設(shè)立盛鴻大廈財(cái)產(chǎn)信托。元鴻公司取得該信托項(xiàng)下全部受益權(quán)。然后，元鴻公司設(shè)立優(yōu)先受益權(quán)(約2.5億元)，并委托北京國(guó)投將優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。總規(guī)模不超過(guò)2.5億元，項(xiàng)目投資期限為3年。信托計(jì)劃特點(diǎn)：

1、投資收益穩(wěn)定：收益為租金和售價(jià)。收益每年支付一次

2、多重風(fēng)險(xiǎn)控制。（1）設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)為獨(dú)立運(yùn)作的財(cái)產(chǎn)，不受當(dāng)事人因經(jīng)營(yíng)不善或其他原因而破產(chǎn)清算的影響，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)隔離。

（2）信托受益權(quán)分為優(yōu)先受益權(quán)和普通受益權(quán)，全部市場(chǎng)價(jià)值4.1億元的信托財(cái)產(chǎn)處置收入優(yōu)先用于保證優(yōu)先受益人本金和收益。這意味著只要信托財(cái)產(chǎn)處置達(dá)到市場(chǎng)價(jià)值的61％就足以實(shí)現(xiàn)全部?jī)?yōu)先受益人的本金和收益。

（3）轉(zhuǎn)讓人在盛鴻大廈財(cái)產(chǎn)信托生效日起，每信托年度伊始，即向受托人交付所有優(yōu)先受益人的預(yù)計(jì)年收益的65％做保證金。

（4）設(shè)置信托專戶，監(jiān)管處置信托財(cái)產(chǎn)所得收入。財(cái)產(chǎn)管理類信托案例三、信托業(yè)務(wù)未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展方向

與其他金融機(jī)構(gòu)相比較而言，信托公司目前的投融資功能極為強(qiáng)大，經(jīng)營(yíng)范圍和投資領(lǐng)域十分寬泛，手段也十分多樣，從而導(dǎo)致當(dāng)前信托公司多數(shù)呈綜合經(jīng)營(yíng)型的公司經(jīng)營(yíng)模式。沒(méi)有明顯的專屬優(yōu)勢(shì)和可持續(xù)性重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)方向?！皬V而不?！?、“博而不精”

（一）以具有穩(wěn)定收益為主的財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（二）專業(yè)化發(fā)展方向（三）基金化運(yùn)作模式（一）以具有穩(wěn)定收益為主的財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)1、大力支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)涉及許多項(xiàng)目，包括交通、通訊、電力、能源、環(huán)保、城市供水、城市防洪、大江大河治理等?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目特點(diǎn)：投資額巨大、建設(shè)周期長(zhǎng)、管理要求高信托公司參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)：與政府關(guān)系良好運(yùn)用有豐富的專業(yè)技能和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)有較好的融資手段與其他機(jī)構(gòu)參與發(fā)起項(xiàng)目公司資金使用方式貸款信托以項(xiàng)目公司為載體發(fā)行企業(yè)債券直接融資以基礎(chǔ)設(shè)施信托投資基金為中介進(jìn)行股權(quán)投資融資租賃2、信托與其他金融機(jī)構(gòu)的合作在中國(guó)金融業(yè)日益走向混業(yè)，僅靠信托業(yè)自身的力量擺脫困境，短期內(nèi)仍比較困難。加強(qiáng)信托與銀行、保險(xiǎn)、證券等之間的合作，成為信托業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方向。銀信合作業(yè)務(wù)從世界范圍來(lái)看，與銀行有著良好互補(bǔ)性的信托，大多與銀行有著緊密的聯(lián)系。目前，銀信合作的方式已從最初簡(jiǎn)單的信托產(chǎn)品代銷(xiāo)，陸續(xù)發(fā)展到客戶資源共享、銀行托管信托資產(chǎn)、信托公司協(xié)助銀行處置不良資產(chǎn)盤(pán)活固化資產(chǎn)、資產(chǎn)證券化、信托產(chǎn)品銀行質(zhì)押貸款，銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、銀行發(fā)行信托產(chǎn)品理財(cái)卡等業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)隨著合作的不斷深入，將逐步發(fā)展成為全方位、多元化的經(jīng)常性的合作業(yè)務(wù)。信保合作隨著保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而走上了大規(guī)模合作的發(fā)展道路。保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施不僅為保險(xiǎn)資金的保值增值開(kāi)辟了新路，同時(shí)為信托公司因受200份限制較少投資大規(guī)模項(xiàng)目提供了足夠的資金支持。信證合作的模式還未呈現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展雛形，還需進(jìn)一步探討。（二）專業(yè)化發(fā)展方向1、企業(yè)年金2、資產(chǎn)證券化3、房地產(chǎn)信托4、私人股權(quán)投資(PE）1、企業(yè)年金我國(guó)企業(yè)年金具有規(guī)模大、資金來(lái)源比較穩(wěn)定、保值增值需求旺盛等特征。信托公司在開(kāi)展企業(yè)年金業(yè)務(wù)方面具有以下制度優(yōu)勢(shì)：

1、信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與利益分離的特殊性質(zhì)。

2、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)