-上半年全球及中國天然氣市場供需現(xiàn)狀分析及預測

-上半年全球及中國天然氣市場供需現(xiàn)狀分析及預測

一、全球天然氣綜述

1、亞太和北美地區(qū)的消費增長為全球天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入活力

2018年，全球天然氣總消費量為38489億立方米，較2017年增速為5.3%。其中亞太地區(qū)天然氣消費量為8253億立方米，占全球消費量的21.4%，較2017年增速為7.4%；北美地區(qū)天然氣消費量為10223億立方米，占全球消費量的26.6%，較2017年增速為9.3%。亞太和北美地區(qū)消費的占比份額較大，且增速較快，需求端的繁榮發(fā)展帶動供給端的供給動力。

2、工業(yè)部門和電力部門的天然氣消費量保持增長帶動天然氣發(fā)展

隨著各地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，工業(yè)部門和電力部門天然氣消費占比較大且仍在不斷提升。隨著世界范圍內發(fā)展中經(jīng)濟體工業(yè)化進程的不斷推進，以及各地區(qū)為滿足環(huán)保等社會需求的工業(yè)部門煤改氣政策的不斷發(fā)展，工業(yè)部門的天然氣消費量將在各部門中保持最快的增速。隨著全球范圍內電力需求的不斷增加，以及天然氣在電力部門中穩(wěn)定的發(fā)電占比（百分之二十），電力部門的天然氣消費也會獲得較大和較快的發(fā)展。由此可見，工業(yè)部門和電力部門的平穩(wěn)發(fā)展將從需求端推動供給端供給意愿加大，促進天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展加速。

3、全球天然氣產(chǎn)量不斷提升占主要能源消費比重不斷上升

全球天然氣產(chǎn)量在近幾年來穩(wěn)定增長。2018年，全球天然氣產(chǎn)量為39679億立方米，較2017年增長率為5.17%。尤其是近兩年，天然氣產(chǎn)量增速經(jīng)過2016年的短暫低谷后持續(xù)上揚。在能源的消費結構中，天然氣占主要能源消費的比重不斷上升。2017年，天然氣消費量占主要能源比重為百分之二十三，BP預測2040年天然氣消費占比將達到27%，仍有一定上升空間。能源需求占比量的上升也為行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件，使天然氣具備著快速發(fā)展的潛力。

目前全球天然氣供過于求，2025年后或供需或發(fā)生反轉。由于美國頁巖氣產(chǎn)量的大幅增長和出口量的明顯增加，全球天然氣供給在2016年以來出現(xiàn)了快速增長。目前供給超過需求是全球天然氣價格低迷的主要原因。但是隨著未來發(fā)展中國家如印度等經(jīng)濟發(fā)展拉動天然氣消費，以及美國頁巖氣的供給趨近于達到峰值，2025年后全球天然氣供需或在全球能源結構清潔化的大背景下發(fā)生反轉。

4、天然氣生產(chǎn)地區(qū)差異顯著亞太地區(qū)增長潛力巨大

世界天然氣的產(chǎn)量現(xiàn)階段在全球范圍內分布不均，目前還是主要分布在北美地區(qū)、獨聯(lián)體國家和中東地區(qū)。2018年，北美地區(qū)產(chǎn)出天然氣10539億立方米，占世界總產(chǎn)量的27.2%；獨聯(lián)體國家產(chǎn)出天然氣8311億立方米，占世界總產(chǎn)量的21.5%；中東地區(qū)產(chǎn)出天然氣6873億立方米，占世界總產(chǎn)量的17.8%；亞太地區(qū)產(chǎn)出天然氣6317億立方米，占世界總產(chǎn)量的16%。而2018年北美地區(qū)天然氣已探明儲量僅為13.9萬億立方米，占世界份額的7%，亞太地區(qū)天然氣已探明儲量為18.1萬億立方米，占世界份額的9%。亞太地區(qū)擁有較多的儲量份額，具備良好增長的基礎，未來的增長潛力巨大。

5、全球天然氣貿易活躍LNG全球市場良性發(fā)展

LNG全球市場格局已初步形成，進口方集中在亞太地區(qū)，出口方分布較廣。美國、俄羅斯LNG出口快速增長，卡塔爾LNG出口地位受到威脅。全球LNG出口方以卡塔爾，澳大利亞，美國，俄羅斯為主。其中卡塔爾LNG出口量為1048.5億立方米，占世界總量的24.3%；澳大利亞LNG出口量為918.2億立方米，占世界總量的21.3%；美國LNG出口量為284.3億立方米，占世界總量的6.6%；俄羅斯LNG出口量為249.4億立方米，占世界總量的5.8%。值得關注的是美國和俄羅斯增速較快（美國64%，俄羅斯61%），澳大利亞擁有較大的出口規(guī)模和一定量的增速（21%），而近年來卡塔爾LNG出口總量基本穩(wěn)定。

中國LNG進口需求快速增長。目前全球LNG進口方以日韓，中國和歐洲為主。其中日本LNG進口量為1129.7億立方米，占世界總量的26.2%；韓國LNG進口量為602.1億立方米，占世界總量的14%；中國LNG進口量為734.5億立方米，占世界總量的17%；歐洲LNG進口量為715.2億立方米，占世界總量的16.6%。值得關注的是，中國進口LNG業(yè)務增速最快，較2018年增速為40%（日本-1%，韓國17%,歐洲9%）。

二、我國天然氣供給三大特點

1、我國天然氣已探明資源量、產(chǎn)量持續(xù)增長

中國天然氣儲量豐富，產(chǎn)出增長相對較慢。我國2018年天然氣已探明儲量為6.1萬億立方米，占世界總份額的3.1%。2019年8月全國天然氣產(chǎn)量為138.1億立方米，同比增長6.6%。2019年1-8月全國天然氣產(chǎn)量為1141.4億立方米，同比增長9.3%。我國天然氣儲量較大，產(chǎn)出較小，增長潛力顯著。

非常規(guī)氣增長較快，未來增長空間大。2018年我國非常規(guī)氣中，頁巖氣產(chǎn)量為108.81億立方米，較2017年增長率為20.96%；煤層氣產(chǎn)量為51.5億立方米，較2017年增長率為9.48%。根據(jù)十三五期間國家能源局制定的詳細的非常規(guī)天然氣發(fā)展規(guī)劃，2020年，頁巖氣產(chǎn)量力爭達到300億立方米；致密氣產(chǎn)量370億立方米；煤層氣（地面抽采）產(chǎn)量100億立方米。結合近期非常規(guī)天然氣開采技術的進步，可以判斷頁巖氣目前發(fā)展已經(jīng)渡過了起步階段，開始進入快速增長的發(fā)展期；煤層氣產(chǎn)量已經(jīng)位于穩(wěn)定發(fā)展的發(fā)展階段，具有良好的發(fā)展前景。

2、我國天然氣供需失衡，對外依存度不斷提高

隨著我國天然氣消費的快速增長，我國天然氣供需出現(xiàn)了嚴重不均衡的情況，天然氣供給遠遠落后于天然氣需求，且供需缺口逐年增大。至2018年，我國天然氣產(chǎn)量為1615.3億立方米，消費量為2830億立方米，供需缺口達1220億立方米。供需缺口的逐年上升導致我國天然氣自給率逐年下降，對外依存度逐年升高。至2019年5月，我國天然氣自給率僅有57.46%，對外依存度達42.54%。進口天然氣已經(jīng)成為我國天然氣供給方不可或缺的一部分，并且擁有著繼續(xù)向上發(fā)展的趨勢。

進口天然氣保持高速增長，LNG占比不斷提升。自2015年以來，我國天然氣進口數(shù)量保持著較高增速。2018年，我國天然氣進口總量為1233.78億立方米，較2017年增速為34.09%。進口天然氣分為進口管道氣與進口液化天然氣（進口LNG），2018年我國進口管道天然氣478.9億立方米，進口液化天然氣734.5億立方米，進口液化天然氣在進口天然氣中占比越來越大。

3、能源安全背景下，上游勘探開發(fā)投資增加將帶動天然氣產(chǎn)量增長

近年來，隨著我國天然氣對外依存度的不斷提高，能源安全問題被提上日程。尤其是2014年至2016年油價的下降，上游天然氣開采公司勘探開采投入下降，能源安全問題表現(xiàn)的尤為顯著。2018年我國進口原油占比超過73%，天然氣進口依存度達到44%，雙雙創(chuàng)下新高。我們認為隨著上游勘探公司投入回升，以及近年即將投入運行的中俄天然氣管道的通氣，能源安全問題將得到部分緩解。但未來去全球化大趨勢不變，保障能源安全依然是我國需要面臨的一項重大議題。

“三桶油”資本開支觸底回升。2014年至2016年，國際油價下跌，我國天然氣上游采氣公司紛紛削減其勘探開發(fā)資本支出。2016年，中石油勘探開發(fā)資本支出削減至1302.48億元，中石化勘探開發(fā)資本支出削減至321.87億元。全國油氣勘查、開采投資分別為527.5億元和1333.4億元，同比下降12.1%和29.6%，比2007年還分別下降了14.4億元和197.4億元，回到了10年前的水平。這直接導致我國天然氣產(chǎn)量的增長率增速在2016年跌入低谷。

隨著油價自2017年起逐步回暖，我國天然氣上游公司開始逐漸增加其勘探開發(fā)投入。今年5月24日國家能源局組織“三桶油”召開大力提升油氣勘探開發(fā)力度工作推進會”，首次在油氣勘探開發(fā)行業(yè)提出“七年行動”計劃。中國石油將進一步加大風險勘探投資，2019-2025年每年安排50億元，是目前年投資額的5倍。中國海油提出，到2025年勘探工作量和探明儲量翻一番。2019年，中國石化勘探開發(fā)資本支出596億元，同比增加41%。預計2019年，中石油勘探開發(fā)投入達2282億元，中石化勘探開發(fā)投入達596億元，基本恢復至削減前的水平。

勘探開發(fā)投入的逐漸回復再次帶動我國天然氣產(chǎn)量快速增長。預計2019-2025年，上游資本開支有保障，非常規(guī)氣、尤其是頁巖氣的快速發(fā)展將拉動我國天然氣產(chǎn)量的高速增長。在油價波動的合理區(qū)間內，未來天然氣產(chǎn)業(yè)將會進入快速增長期。

三、我國天然氣消費需求旺盛，潛在需求空間廣闊

1、政策推動天然氣需求逐年上升

2010-2018年間，我國天然氣表觀消費量大幅增長，年復合增速13%。2010年表觀消費量僅有1074.03億立方米，截至2018年天然氣表觀消費量上升至2833.09億立方米，復合增速高達13%。按照增速劃分，我國天然氣需求可以劃分成三個階段。2010年隨著西氣東輸一線工程順利投產(chǎn)，運輸問題得到解決，天然氣進入快速增長期，2012年初增速甚至達到30%。2013-2016年平均增速為8.5%，處于歷史低點，主要因國際油價快速下跌，天然氣經(jīng)濟性不理想，對消費量造成沖擊，增速明顯放緩。2016年國家開始推動“煤改氣”政策，致力于解決大氣污染問題，對燃煤鍋爐的推廣力度加大，在工業(yè)生產(chǎn)、居民生活等方面出現(xiàn)大量的替代，天然氣消費量再度回暖，平均增速達到15%。

2、天然氣消費占比持續(xù)提升，增速將保持快增長

2018年天然氣在一次能源消費結構中占比7.8%，根據(jù)能源局2017年發(fā)布的《能源發(fā)展“十三五規(guī)劃”》，規(guī)劃到2020年天然氣在能源消費結構中占比將提高到10%左右，在2030年將提高至15%。世界平均水平大約是25%，發(fā)達國家甚至達到1/3。根據(jù)我們的測算，假設2019-2020年中國總能源消費量增長4%情況下，若天然氣消費占比達9%，則2019-2020年天然氣消費復合增速為11.71%，假設2021-2030年十年內能源總消費量復合增長3%的水平下，天然氣消費的復合增速為8.4%。

工業(yè)、城市和交通用氣帶動消費量增長。我國天然氣消費主要可分為四個領域，分別是城市燃氣、工業(yè)燃氣、發(fā)電和化工。2018年，上述各領域占比分別為35.8%、32.9%、22.2%、9.1%，城市燃氣總量達1014億立方米，工業(yè)燃氣總量達933億立方米，發(fā)電用氣達630億立方米，化工用氣達256億立方米。

工業(yè)領域的原煤和原油消費比例緩慢下降，其他清潔能源的比例逐年上升，煤炭在制造業(yè)終端能源的消費占比從2017年的24%跌至2018年的21%，而天然氣則從5%上升至7%。工業(yè)消費方面主要來源是制造業(yè)，目前制造業(yè)消費的能源主要還是煤炭和電力。2016年國家推動“煤改氣“政策，根據(jù)《大氣污染防治行動計劃》，燃煤鍋爐、燃煤電廠成為重點改造對象，特別是中小型的燃煤鍋爐逐漸被淘汰。

城市用氣方面，用氣人口逐年上升，2011年為1.9億人至2018年氣化人口攀升至3.3億人，但仍不及總人口數(shù)的3成，盡管城市化率已達59.58%，仍然有許多人使用其他一次性能源，2018年城市燃氣氣消費達到1014億立方米，同比增長18%。《北方地區(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃（2017-2021）》提出2019年北方地區(qū)清潔取暖率將達50%，替代散煤7400萬噸，至2021年，北方地區(qū)清潔取暖率將達70%，替代散煤1.5億噸。盡管近期國家能源局發(fā)布的《關于解決“煤改氣”“煤改電”等清潔供暖推進過程中有關問題的通知》部分放松了對煤炭的使用，但從2019年上半年“煤改氣”招標來看，“煤改氣”項目招標臺數(shù)為198.28萬臺，超過了2018年壁掛爐“煤改氣”市場全年的量145萬臺，預計2019年未發(fā)布招標臺數(shù)仍有60.87萬臺。推動力度依舊強大。目前“煤改氣”主要省份集中在河北、山東及山西，其中焦點為河北省，招標數(shù)占總數(shù)約81%。

另外，2018年城市用氣中有43%的需求來自交通領域，交通用氣436.5億方。雖然石油目前仍然是交通運輸?shù)闹饕媚?，但是天然氣消費占比正逐年上升，至2018年我國交通領域中天然氣占比已經(jīng)達到6.6%。以氣代油進入快速發(fā)展期，2018年天然氣汽車保有量達608萬輛，加氣站約8400座，均居世界第一，隨著近幾年LNG重卡爆發(fā)式增長，未來交通領域天然氣消費量仍有較大提升空間。

3、國產(chǎn)天然氣供不應求，對外依存度逐年上升

2010年國內天然氣總產(chǎn)量為948.48億立方米，至2018年天然氣總產(chǎn)量達到1602.70億立方米，復合增速為6.77%，遠低于同期的消費增速12.89%，其中長慶、塔里木、西南、青海、江漢和大慶等主要氣田占我國總氣量的79%以上。除了處于開發(fā)初期的西南油田、新發(fā)現(xiàn)的青海油田，和重點開發(fā)區(qū)的江漢油田及塔里木油田外，其余油田由于地質條件和逐漸老化等因素，產(chǎn)氣量上升空間較小。伴隨國家發(fā)改委發(fā)布《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃（2014-2020）年》，天然氣的消費數(shù)量和能源占比逐漸提高。2013年我國天然氣生產(chǎn)量和消費量位居世界第六和世界第四，成為世界天然氣市場大國。從圖8中可以看出國內天然氣產(chǎn)量和表觀消費量長期以來呈現(xiàn)供不應求，同比增速僅于2014年有短暫的合攏，但從2016年開始消費量增速與國產(chǎn)氣增速再度拉開差距。主要依賴進口管道氣和進口LNG(液化天然氣)彌補供需缺口，近幾年缺口更是逐年擴大，供需面存在嚴重失衡。

2010年開始天然氣對外依存度就逐年上升，2019年5月更是上升至42.54%。過高的天然氣對外依存度將影響到國家能源安全，使得提升國產(chǎn)天然氣產(chǎn)量成為目前重要的課題。

四、“十四五”全球LNG恐面臨供不應求

旺盛的需求刺激下，我國天然氣缺口依賴于進口彌補。2010年我國進口天然氣只有116.02億立方米，截至2018年我國進口天然氣達到1256.81億立方米，成長了將近10倍，年復合增速高達34%。進口天然氣主要分成管道天然氣和進口LNG。2018年管道天然氣輸送量為522.31億立方米，同比增長22%。自2017年開始，進口LNG數(shù)量高于管道天然氣，分別為526.3億立方米和429.17立方米。2010年我國進口LNG為128億立方米，2018年我國進口LNG達到734.5億立方米，復合增速為24.4%。其中2014年由于國際油價下跌，進口LNG一度轉為-20%，至2016年重新回到正增長，總體而言，目前全球天然氣市場處于供過于求的形勢，但我們判斷全球LNG將于2020年后進入供不應求的狀況。

LNG供大于求恐難持續(xù)，“十四五”全球L