第四章：金融、貨幣與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)2015年秋袁志剛商品市場(chǎng)均衡條件回顧簡(jiǎn)單國(guó)民收入Y取決于總支出E=C+I+G=plannedexpenditureC=C(Y-T),具體表示C=a+b(Y-T)或者C=a+b(1-t)Y假設(shè)I=

,G=,那么E=a+b(1-t)Y++均衡條件：總產(chǎn)出=總收入=總需求=總支出，Y=E22商品市場(chǎng)均衡條件回顧：凱恩斯的總支出均衡3總產(chǎn)出，總收入Y總支出，總需求EE=Y

均衡收入Y*UnplannedinventoryaccumulationcausesincometofallE*E

3商品市場(chǎng)均衡條件回顧:乘數(shù)效應(yīng)44總產(chǎn)出，總收入Y

總支出，總需求EE=Y

E1=Y1

E2=Y2Y在

Y1,庫(kù)存減少…所以企業(yè)增加產(chǎn)出，雇傭較多工人，總收入增加到新的均衡G的乘數(shù)=>1

Overview5商品市場(chǎng)Keynesian

Cross貨幣市場(chǎng)IS-LM

modelAgg.demand

curveAgg.supply

curve商品，貨幣，勞動(dòng)力ModelofAgg.DemandandAgg.Supply解釋短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在第三章討論的國(guó)民收入決定的簡(jiǎn)單模型，貨幣單位僅僅是用來(lái)度量產(chǎn)品和服務(wù)的單位而已，我們討論的總需求Y及消費(fèi)C、投資I、政府支出G和凈出口NX等，都代表物質(zhì)性的產(chǎn)品和服務(wù)。本章介紹與貨幣有關(guān)的金融市場(chǎng)，討論貨幣在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用，銀行體系與貨幣供應(yīng)原理，從而介紹貨幣政策的概念，以及商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)相互作用下對(duì)總需求的分析第四章金融，貨幣與宏觀經(jīng)濟(jì)第一節(jié)：金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介第二節(jié)：銀行體系和貨幣市場(chǎng)的供求關(guān)系第三節(jié)：IS-LM模型第四節(jié)：經(jīng)濟(jì)政策簡(jiǎn)介6第一節(jié)金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的資產(chǎn)：實(shí)物資產(chǎn):

如機(jī)器、廠房、汽車(chē)、房子等一切有形產(chǎn)品和生產(chǎn)資料等；金融資產(chǎn):

包括貨幣、有價(jià)債券和股票等不同形式的資產(chǎn)；金融資產(chǎn)的功能：金融資產(chǎn)可以很容易地跨越生產(chǎn)與消費(fèi)間的間隔克服消費(fèi)上的縱向距離，即時(shí)間上的間隔克服消費(fèi)上的橫向距離，即地域上的間隔金融資產(chǎn)的使用可以大大減少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的交易成本77貨幣(Money)貨幣定義（從三項(xiàng)職能看的貨幣）貨幣是任何一種被普遍接受為交換媒介，并且具有價(jià)值儲(chǔ)藏和計(jì)價(jià)或計(jì)帳單位功能的經(jīng)濟(jì)工具。貨幣種類(lèi)與度量Ml＝現(xiàn)金十支票帳戶(hù)存款：包括全部現(xiàn)金和可隨時(shí)開(kāi)支票提取或轉(zhuǎn)帳的銀行存款，一般為活期存款?，F(xiàn)金：包括紙幣和輔幣,又叫通貨，M0M2＝M1+儲(chǔ)蓄存款小額定期存款是指零星存入的定期存款；短期定期儲(chǔ)蓄包括一年以下的所有定期存款；貨幣市場(chǎng)互助基金是指商業(yè)銀行之間的準(zhǔn)備金貸款。M3=M2+長(zhǎng)期大額定期儲(chǔ)蓄和其他一些流動(dòng)性較差的金融資產(chǎn)M1的流動(dòng)性最強(qiáng)。Ml是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府經(jīng)常使用的貨幣計(jì)量形式，各國(guó)對(duì)M1的內(nèi)涵定義也都大致相同。至于M2和M3的內(nèi)涵，不同國(guó)家則不盡相同。我們所使用的貨幣概念僅指M188有價(jià)債券（Bonds）有價(jià)債券是標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可以自由轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)的所有權(quán)或債權(quán)憑證。是一種政府或企業(yè)向公眾借貸的方式政府以這種方式獲得必須的款項(xiàng)以支付其稅收不足的部分企業(yè)以這種方式籌措大額資金擴(kuò)大生產(chǎn)外國(guó)政府或公司也可以依法向本國(guó)人民發(fā)行債券債券價(jià)格×貼現(xiàn)因子（利率）=收入回報(bào)注：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，央行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出短期政府債券來(lái)調(diào)節(jié)利率.99股票（Stocks）發(fā)行人：企業(yè)發(fā)行目的：籌措資金擴(kuò)大生產(chǎn)股票與有價(jià)債券的區(qū)別：有價(jià)債券是企業(yè)向公眾借貸，企業(yè)只對(duì)債券持有人承諾歸還本金加利息；股票代表企業(yè)產(chǎn)權(quán)份額，股票持有人是企業(yè)所有者，它的價(jià)值隨企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況的變動(dòng)而變動(dòng)。實(shí)際上，人們購(gòu)買(mǎi)股票，是為了賤買(mǎi)貴賣(mài)而獲得利潤(rùn)，是由投機(jī)心理支派的，而不是為了真的要滿(mǎn)足擁有企業(yè)的欲望。1010第二節(jié)銀行體系和貨幣的供求關(guān)系要了解貨幣的供應(yīng)及其變動(dòng)，就先要搞清楚現(xiàn)代銀行體系。貨幣市場(chǎng)三大行為主體：大眾，商業(yè)銀行，中央銀行貨幣供給：由一個(gè)國(guó)家的中央銀行所控制，控制過(guò)程與該經(jīng)濟(jì)的銀行體系密切相關(guān)；貨幣需求：家庭和廠商通過(guò)比較持有貨幣的機(jī)會(huì)成本決定的。11銀行體系:大眾大眾：指所有的家庭和除商業(yè)銀行外的廠商，決定如何安排自己的錢(qián)財(cái)，即將哪些作為通貨持有，哪些存進(jìn)銀行。M=CU+D說(shuō)明：CU:通貨（Currency）D:存款（Deposits）

CU/D=c(0<c<1)---通貨儲(chǔ)蓄率（CurrencyDepositRatio），由大眾的行為決定。c的大小和什么有關(guān)？請(qǐng)舉例1212銀行體系：商業(yè)銀行商業(yè)銀行在儲(chǔ)備率所規(guī)定的范圍內(nèi)接受存款和放貸，賺取利息差的利潤(rùn)。放貸的利息率>存款的利息率，商業(yè)銀行希望盡可能多的把顧客的存款拿去放貸?？梢?00%都拿去放貸嗎？

儲(chǔ)備率(ReserveRatio):政府為了保護(hù)存款人的利益，規(guī)定商業(yè)銀行不能把所有的存款都拿去放貸，而必須將存款的一定比率交存央行，作為銀行儲(chǔ)備金（法定儲(chǔ)備金），這以比例一般由銀行法規(guī)定。法定儲(chǔ)備金和超額儲(chǔ)備金構(gòu)成了銀行儲(chǔ)備（RE）。儲(chǔ)備率r＝RE/D（0<r<1）商業(yè)銀行也可能由于自身的原因除了法定儲(chǔ)備金外，還有一部分存款沒(méi)有放貸出去，這一部分儲(chǔ)備叫做超額儲(chǔ)備金。1313商業(yè)銀行：貸款假設(shè)一家新開(kāi)業(yè)的銀行“鹽茶銀行”，他獲得存款10000000元。記做：

鹽茶銀行收支平衡表（1）14資產(chǎn)負(fù)債和凈價(jià)值現(xiàn)金儲(chǔ)備10000000元存款10000000元銀行獲得的存款除了一小部分被存入中央銀行（法定儲(chǔ)備金和超額儲(chǔ)備金），大部分銀行儲(chǔ)備可以用來(lái)放貸。如果儲(chǔ)備率r＝10％，沒(méi)有超額儲(chǔ)備金，銀行就放貸9000000元。此時(shí)收支平衡帳變?yōu)?資產(chǎn)負(fù)債和凈價(jià)值現(xiàn)金儲(chǔ)備10000000元借據(jù)9000000元存款10000000元存款9000000元（假設(shè)貸款支票還存在鹽茶銀行）14商業(yè)銀行：貸款鹽茶銀行放貸→收支平衡帳左右兩邊都增加了9000000元。憑空“創(chuàng)造”了9000000元。原因？銀行在放貸時(shí)，需要借款人以其他資產(chǎn)作為借款抵押，銀行實(shí)際把借款人手中的其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)－貨幣，從而使得貨幣市場(chǎng)上流通的貨幣總量增多了9000000元。如果這9000000元也拿出90％去放貸，類(lèi)似的放貸過(guò)程又出現(xiàn)，只不過(guò)只能放貸9000000×（1-10％）＝8100000元，這樣又為貨幣市場(chǎng)創(chuàng)造了8100000元流通貨幣。依次類(lèi)推，最后整個(gè)商業(yè)銀行系統(tǒng)通過(guò)發(fā)放貸款“創(chuàng)造“的貨幣總額為9000000＋8100000＋…＝90000000元。一筆存款被存入銀行以后，由于銀行的放貸機(jī)制可以使得貨幣市場(chǎng)上的貨幣總量遠(yuǎn)大于初始存款額，法定儲(chǔ)備率r越小，銀行系統(tǒng)可能創(chuàng)造貨幣的效果越顯著。1515銀行體系：中央銀行中央銀行職能：對(duì)內(nèi)：發(fā)行該國(guó)貨幣并接受各商業(yè)銀行存款（銀行的銀行），但不能直接接受大眾存款；對(duì)外：掌握一個(gè)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，國(guó)家的專(zhuān)職會(huì)計(jì)。從貨幣市場(chǎng)的角度看，商業(yè)銀行為大眾提供銀行服務(wù)（即：存款和借貸），中央銀行則為商業(yè)銀行提供銀行服務(wù)，貨幣市場(chǎng)的均衡就是通過(guò)這三個(gè)部分的相互作用實(shí)現(xiàn)的。16貨幣市場(chǎng)上的資產(chǎn)－負(fù)債關(guān)系大眾、商業(yè)銀行和中央銀行三者之間的資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系17大眾商業(yè)銀行中央銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債通貨CU通貨CU存款D存款D儲(chǔ)備RE儲(chǔ)備RE貸款loans貸款loans政府債券B政府債券B政府債券B中央銀行、商業(yè)銀行和大眾的相互作用通過(guò)c與r表達(dá)c是通貨儲(chǔ)蓄率r是銀行的法定儲(chǔ)備率貨幣供應(yīng)中央銀行、商業(yè)銀行和大眾的相互作用對(duì)貨幣供應(yīng)的影響：大眾在貨幣市場(chǎng)上的活動(dòng)c=CU/D：選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)耐ㄘ泝?chǔ)備率c，在貨幣總量M給定時(shí)，通過(guò)c可以計(jì)算通貨CU；商業(yè)銀行在貨幣市場(chǎng)上的活動(dòng)r=RE/D：在儲(chǔ)備率r由法律規(guī)定下，給定存款D，可以計(jì)算儲(chǔ)備RE；中央銀行可以通過(guò)控制通貨CU和儲(chǔ)備RE之和，來(lái)達(dá)到控制貨幣供應(yīng)的目的。這兩者之和稱(chēng)為基礎(chǔ)貨幣：Mb＝CU＋RE.1818貨幣供應(yīng):貨幣乘數(shù)因?yàn)镸=CU+D=cD+D=(c+1)DMb=CU+RE=cD+rD=(c+r)D所以M=

Mbmm=貨幣乘數(shù)。顯然mm>1,中央銀行可以通過(guò)調(diào)節(jié)較小的Mb來(lái)調(diào)節(jié)整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供應(yīng)M。下圖可以基礎(chǔ)貨幣Mb的一個(gè)較小的變動(dòng)都會(huì)引起貨幣供應(yīng)總量的較大變動(dòng)。mm值與c和r均成反比。c越小，大眾就會(huì)把更多的貨幣存入銀行；r越小，商業(yè)銀行就會(huì)把更多的貨幣拿去放貸。1919貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣和貨幣總量關(guān)系20貨幣總量M基礎(chǔ)貨幣MbK

O貨幣供應(yīng)中央銀行的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。所謂公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，就是中央銀行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出短期政府債券的方式來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)。根據(jù)貨幣乘數(shù)原理，中央銀行如果要增加貨幣供應(yīng)1000萬(wàn)，只需要在債券市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)1000/7.3≈137萬(wàn)的政府債券即可達(dá)到目的（假設(shè)mm＝7.3）。21貨幣需求貨幣需求貨幣需求簡(jiǎn)單的說(shuō)就是人們?cè)诓煌臈l件下出于各種考慮對(duì)持有貨幣的需要。假設(shè)假定所有的財(cái)產(chǎn)都是金融資產(chǎn)。劃分為兩類(lèi)；(1)貨幣;(2)非貨幣資產(chǎn)(用債券來(lái)代表)。貨幣就是M1。債券則可以理解為除貨幣外的所有金融資產(chǎn)，e.g.政府和公司債券,或股票。貨幣與債券區(qū)別：貨幣不能為所有者帶來(lái)利息收入的資產(chǎn)，而債券能為所有者直接帶來(lái)收益。22貨幣需求貨幣需求的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)個(gè)人和企業(yè)為了交易活動(dòng)的正常進(jìn)行產(chǎn)生的對(duì)貨幣的需要。主要取決于交易的數(shù)量，進(jìn)而取決于收入水平。一般來(lái)說(shuō)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，貨幣需求量大。謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或稱(chēng)預(yù)防性動(dòng)機(jī)為預(yù)防意外支出而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)，貨幣的預(yù)防性需要產(chǎn)生于未來(lái)收入和支出的不確定性。這一貨幣需求量大體上也和收入成正比，同樣是收入的函數(shù)。投機(jī)動(dòng)機(jī)債券價(jià)格與利率呈反向變化。凡預(yù)計(jì)債券價(jià)格將下跌即預(yù)期利率將上升的人，就會(huì)賣(mài)出債券保存貨幣以備日后債券價(jià)格下跌時(shí)再買(mǎi)進(jìn)。這種預(yù)計(jì)債券價(jià)格將下跌即利率上升而需要把貨幣保留在手中的情況，就是對(duì)貨幣的投機(jī)性需求。23貨幣需求函數(shù)和曲線交易和預(yù)防性對(duì)貨幣的需求量都與收入相關(guān)。用L1表示交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的全部貨幣需求量，用Y表示收入，則L1和收入的關(guān)系可表示為:

L1＝L1(Y)=kYk是貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感程度。Y代表實(shí)際收入。貨幣的投機(jī)性需求取決于利率。用L2表示貨幣的投機(jī)需求，用R表示市場(chǎng)利率，則有:L2＝L2(R)=-hRh表示R變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)時(shí)L2變動(dòng)程度，可稱(chēng)為貨幣需求對(duì)利率的反應(yīng)系數(shù)。利率是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，所以L和R負(fù)相關(guān)。當(dāng)R變大時(shí)，人們會(huì)減少現(xiàn)金的持有。請(qǐng)思考系數(shù)k,h的大小和什么有關(guān)？貨幣需求量與價(jià)格水平也密切相關(guān)，其他條件給定時(shí)，價(jià)格水平越高，大眾就需要更多的貨幣去支付其日常開(kāi)銷(xiāo)。→貨幣需求量與價(jià)格水平成正比。真實(shí)的貨幣需求只與收入Y和利率R有關(guān)。2424貨幣需求函數(shù)和曲線

2525貨幣供求與均衡利率的決定26貨幣市場(chǎng)的自動(dòng)均衡過(guò)程R0>R*

實(shí)際利率高于均衡利率，L<Ms,人們持有過(guò)多的現(xiàn)金。人們希望把不生利息的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成生利息的銀行存款或有價(jià)債券。銀行和發(fā)行債券的企業(yè)這時(shí)傾向于降低利息率，來(lái)應(yīng)對(duì)過(guò)多的現(xiàn)金流入。結(jié)果帶動(dòng)債券價(jià)格上升+利率下降（直到R*）。利率下降則貨幣的投機(jī)（投資生產(chǎn)）增加，進(jìn)而致國(guó)民收入增加，又使L1增加，最終使貨幣需求L增加，直到均衡實(shí)現(xiàn)L=M.L<M,買(mǎi)債券，債券價(jià)格，R

I,y,L,M=LMSL=L1+L2RM（貨幣需求/供給量）R*R0L0L*26貨幣供求與均衡利率的決定27貨幣市場(chǎng)的自動(dòng)均衡過(guò)程R1<R*

利率低于均衡利率，投資需求旺盛，貨幣的實(shí)際需求L>Ms時(shí)，因此為了得到貨幣人們會(huì)賣(mài)掉債券，取出存款。此時(shí)銀行和企業(yè)會(huì)提高利率，降低債券價(jià)格，吸引人們購(gòu)買(mǎi)直到均衡R*。利率提高使投資也減少，國(guó)民收入減少，L減少，并最終達(dá)到均衡M=LL>M,賣(mài)債券，債券價(jià)格，R,I,y,L,M=LMSL=L1+L2RMR*L*R1L127貨幣供求與均衡利率的決定28貨幣供給變動(dòng)對(duì)均衡利率的影響在中央銀行改變貨幣供給時(shí)，貨幣供給曲線會(huì)左右平移，從而使均衡點(diǎn)移動(dòng)。需求曲線移動(dòng)對(duì)均衡的影響當(dāng)L因國(guó)民收入變動(dòng)或其他原因而左右移動(dòng)時(shí)，均衡利率也會(huì)發(fā)生變化。MS0MS1R0R1L0L1R0R1MM第三節(jié)IS-LM模型IS曲線LM曲線兩個(gè)市場(chǎng)聯(lián)合作用下的均衡29LM曲線30LM曲線思考：經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出對(duì)利率的影響是怎樣的？將貨幣市場(chǎng)均衡方程M＝L＝(kY-hR)P化為利率R與產(chǎn)出Y的關(guān)系：LM曲線上每一點(diǎn)都是使得貨幣市場(chǎng)處于均衡時(shí)收入和利息率的組合。R(%)Y(GDP)LM曲線R1Y1LM曲線上Y與R成正比31R(%)Y(GDP)LM曲線R1Y1MSL=kY-hRRML*

R2R2Y21.總收入的提高，加大對(duì)貨幣的需求3.LM曲線反應(yīng)貨幣市場(chǎng)的這個(gè)變化R1LM曲線上Y與R成正比：當(dāng)M,P給定時(shí)，Y越高，對(duì)貨幣需求越大，使得貨幣價(jià)格上升，即R上升2.提高利率央行減少貨幣供給對(duì)LM曲線的影響32R(%)Y(GDP)LM1曲線R1Y1MS1L=kY-hRRML1R21.央行減少貨幣供應(yīng)2.提高利率3.LM曲線上移LM2曲線MS2R2R1L2減少貨幣供給，在收入不變的情況下，R上升，使得LM曲線向上移動(dòng)。投資函數(shù)33投資函數(shù)：投資規(guī)模與決定投資的各種因素之間的依存關(guān)系。

影響投資的因素是很多的，其中最重要的是利率R水平的高低。如貨幣供求狀況、利率水平、投資品的價(jià)格水平、投資者個(gè)人的資金狀況、投資者對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期、甚至一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的投資環(huán)境等R很低的時(shí)候，企業(yè)從銀行的借貸成本就低，就有投資的沖動(dòng)。投資與一定時(shí)期的R存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

33投資函數(shù)如果我們以I代表投資，以R代表利率，則上述負(fù)相關(guān)關(guān)系可表示為：

I=i（R）（并滿(mǎn)足條件dI/dR＜0）如果用簡(jiǎn)單的線性函數(shù)表達(dá)：I=e-dRe是常數(shù)，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中被稱(chēng)為自發(fā)性投資。R是貸款利率。參數(shù)d在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中被稱(chēng)為投資系數(shù)，衡量投資對(duì)利率變化的反應(yīng)程度。d跟企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)，私有企業(yè)敏感，國(guó)有企業(yè)不敏感d越大表示投資對(duì)R變動(dòng)反應(yīng)大，d越小表示投資對(duì)R變動(dòng)不敏感。什么情況下，d的值較大？3434凈出口函數(shù)凈出口NX與貨幣兌換率（匯率）也是密切相關(guān)的。匯率(exchangerate)一國(guó)貨幣折合成另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)，記為E。間接標(biāo)價(jià)法：以本幣作標(biāo)準(zhǔn)，折為相應(yīng)數(shù)額外幣表示匯率，例如1元人民幣=1/6.3=0.16美元。匯率變動(dòng)概念：升值和貶值一種貨幣以一種或所有其他貨幣表示的價(jià)格下降時(shí)，稱(chēng)為貶值。反之稱(chēng)為升值。以人民幣與美元的匯率為例，在間接標(biāo)價(jià)法中，匯率下降，人民幣貶值，匯率上升，人民幣升值。3535凈出口函數(shù)本幣升值，E增大，本幣購(gòu)買(mǎi)力加強(qiáng)而外幣購(gòu)買(mǎi)力減弱，本國(guó)出口減少而進(jìn)口增加，NX減小，即NX與E成反比。在實(shí)際中，NX應(yīng)該與真實(shí)兌換率（考慮了價(jià)格因素）反比，所以第四章中的進(jìn)出口函數(shù)應(yīng)該修正為：NX=g-nY-mE×P/P*

說(shuō)明：其中P/P*稱(chēng)為價(jià)格比，為本國(guó)價(jià)格水平與外國(guó)價(jià)格水平的比率而由于外匯需求的主要目的是投機(jī)動(dòng)機(jī)，所以真實(shí)兌換率又與本國(guó)貨幣利率成正比，即E×P/P*＝q+vR.這樣最終的凈出口與利率的關(guān)系為：NX＝g-nY-m(q+vR)=f-nY-mR36IS曲線37C=a+b(1-t)Y;I=e-dR;NX＝f-nY-mR;

所以Y=AD=C+I+G+NX=a+e+G+f+[b(1-t)-n]Y-(d+m)R;上式基本考慮了商品市場(chǎng)均衡條件中的全部關(guān)系。轉(zhuǎn)化成Y-R空間中，得IS方程：IS方程反映了產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡狀況:總是能夠找到利率R和國(guó)民收入Y的組合，使得商品和服務(wù)的總供給和總需求相等。從式中可以看出，Y與R成反比。

R(%)AR1Y137兩個(gè)市場(chǎng)聯(lián)合作用下的均衡38IS-LM(聯(lián)立)模型：得兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率在IS曲線上，有一系列利率與相應(yīng)收入的組合可使產(chǎn)品市場(chǎng)均衡；在LM曲線上，又有一系列利率和相應(yīng)收入的組合可使貨幣市場(chǎng)均衡。但能夠使商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡的利率和收入?yún)s只有一個(gè)。這一均衡的利率和收入可以在IS曲線和LM曲線的交點(diǎn)上求得，其數(shù)值可通過(guò)求解IS和LM的聯(lián)立方程得到。數(shù)字實(shí)例：簡(jiǎn)單的IS-LM方程IS市場(chǎng)均衡方程：設(shè)I＝1250-250R，S＝-500+0.5y(注意，S=y-C,C=500+0.5y)I＝S時(shí)有：y＝3500-500R…(1)貨幣市場(chǎng)均衡方程：設(shè)m＝1250，L＝0.5y+1000-250RL＝m時(shí)有，y＝500十500R…(2)兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí),則有由方程(1)和(2)構(gòu)成的聯(lián)立方程。解之得：R＝3％，y＝2000第四節(jié)經(jīng)濟(jì)政策簡(jiǎn)介涵義:經(jīng)濟(jì)政策是政府有意識(shí)的通過(guò)調(diào)節(jié)它所掌握的經(jīng)濟(jì)資源來(lái)使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行朝著它所期望的方向發(fā)展，從而達(dá)到特定的經(jīng)濟(jì)目的。目標(biāo)：充分