企業(yè)綜合業(yè)績評價與財務績效評價

企業(yè)綜合績效評價系統(tǒng)

暨南大學管理學院會計學系胡玉明博士一、從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表企業(yè)的經(jīng)營管理人員負責從企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境獲得物質(zhì)資源和財務資源并利用它們?yōu)槠髽I(yè)創(chuàng)造價值。企業(yè)管理人員為此制定經(jīng)營戰(zhàn)略并在企業(yè)中實施這些戰(zhàn)略。企業(yè)的財務報表總結(jié)了其業(yè)務活動的經(jīng)濟后果。企業(yè)會計系統(tǒng)提供了一種機制，通過這種機制，對企業(yè)的業(yè)務活動進行確認、計量，以財務報表的形式對外報告。下圖體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表的轉(zhuǎn)化過程：經(jīng)營環(huán)境經(jīng)營戰(zhàn)略

企業(yè)活動

會計環(huán)境會計系統(tǒng)會計政策

財務報表從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表的轉(zhuǎn)化過程中，許多因素導致財務報表不能如實地反映企業(yè)經(jīng)營活動。會計用特有語言描述企業(yè)經(jīng)營活動權(quán)責發(fā)生制會計會計準則為人為操縱財務報表提供了選擇空間審計準則可能強化財務報表潛在的缺陷二、從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價

(一)企業(yè)資產(chǎn)負債表的理財學透視1.資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性關系企業(yè)理財實質(zhì)上就是企業(yè)兩大結(jié)構(gòu)——資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整與協(xié)調(diào)。第一，資產(chǎn)與其來源的總量總是相等的。第二，資產(chǎn)與其來源的結(jié)構(gòu)對應關系。資產(chǎn)負債表兩邊都是按流動性強弱來確定其排列順序和結(jié)構(gòu)的。從資產(chǎn)方面看，流動性表明資產(chǎn)價值實現(xiàn)或轉(zhuǎn)移或攤銷時間的長短，而資本來源方面，流動性表明融資清欠、退還或可以使用時間的長短。第一，長期資產(chǎn)需要由長期融資來保證；第二，短期資產(chǎn)需要由短期負債來保證；第三，短期資產(chǎn)也可以由長期融資來保證。實際上，資產(chǎn)負債表各個項目按流動性排列揭示了企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)額、時間順序及其不確定性程度，隱含著企業(yè)財務風險的大小，它是對企業(yè)財務風險的揭示。這種風險在資產(chǎn)負債表的兩邊含義不同。從資產(chǎn)方面看，流動性表明資產(chǎn)價值實現(xiàn)或轉(zhuǎn)移或攤銷時間的長短，由短期資產(chǎn)到長期資產(chǎn)，其風險逐漸由小到大，而且這種風險是資產(chǎn)能否迅速實現(xiàn)和補償其價值的風險。而資本來源方面，流動性表明融資清欠、退還或可以使用時間的長短，由短期融資到長期融資，風險由大到小，而且這種風險是到期能否及時償債的風險。如果將兩者結(jié)合起來，我們可以看到：第一，如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)確實對稱，一方較大的風險正好與另一方較小的風險相匹配，從而企業(yè)總體風險趨于中和。第二，企業(yè)償債風險或財務風險是否能夠消除，歸根到底取決于企業(yè)的資產(chǎn)風險能否消除或避免。只要資產(chǎn)經(jīng)營不存在問題，其價值能夠順利實現(xiàn)和補償，到期償債就沒有問題，財務風險也就隨之消失。但是，如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)本身不對稱，即使資產(chǎn)價值能夠順利實現(xiàn)和補償，財務風險也會由于企業(yè)收款期與支付期不一致而繼續(xù)存在。可見，財務風險存在于企業(yè)財務運作之中（資本結(jié)構(gòu)及其調(diào)整），但取決于資產(chǎn)經(jīng)營（體現(xiàn)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）的成效和順利與否。資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性關系表現(xiàn)為：（1）穩(wěn)定結(jié)構(gòu)流動負債流動資產(chǎn)長期負債這意味著：風險小，成本高（收益低）流動比率2：1的要求只有穩(wěn)定結(jié)構(gòu)能滿足。（2））中中庸庸結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)流動動資資產(chǎn)產(chǎn)流流動動負負債債這意意味味著著：：風風險險和和成成本本都都比比較較低低。。但是是，，要要求求企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營營過過程程相相當當順順暢暢，，現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量時時間間和和數(shù)數(shù)額額匹匹配配。。（3））風風險險結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)流動動資資產(chǎn)產(chǎn)流流動動負負債債長期期資資產(chǎn)產(chǎn)這意意味味著著：：成成本本低低（（收收益益高高）），，風風險險高高。。由于于資資產(chǎn)產(chǎn)流流動動性性與與盈盈利利性性存存在在矛矛盾盾，，流流動動性性越越強強，，盈盈利利性性越越弱弱，，因因此此，，企企業(yè)業(yè)要要注注意意在在這這兩兩者者之之間間權(quán)權(quán)衡衡。。避避免免將將高高成成本本的的資資本本用用于于非非增增值值甚甚至至消消耗耗性性資資產(chǎn)產(chǎn)項項目目上上。。在一一定定意意義義上上說說，，資資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)與與資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)的的對對稱稱性性關關系系相相當當于于中中國國會會計計制制度度改改革革前前的的資資金金平平衡衡表表的的““三三段段平平衡衡””觀觀點點。?！啊叭味纹狡胶夂狻薄本呔哂杏鞋F(xiàn)現(xiàn)實實意意義義。。當當然然，，多多少少有有點點過過于于絕絕對對化化，，沒沒有有給給企企業(yè)業(yè)提提供供選選擇擇的的余余地地。。而而資資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)與與資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)對對稱稱性性關關系系則則不不然然。。2。。企企業(yè)業(yè)理理財財兩兩大大風風險險：：財財務務風風險險與與經(jīng)經(jīng)營營風風險險根據(jù)據(jù)上上述述討討論論，，資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表揭揭示示：：資產(chǎn)產(chǎn)=資資本本來來源源強強強流動動性性弱弱弱流動動性性圖圖示示資產(chǎn)產(chǎn)=資資本本來來源源小大大風險性風風險中和和大小小風險性圖圖示資產(chǎn)=資資本本來源小小小收益性匹匹配配資資本成本本大大大成本與收收益圖示示企業(yè)理財財圖示企業(yè)理財財平衡中求求發(fā)展發(fā)發(fā)展中求求平衡（存量與與流量））資產(chǎn)負債債表現(xiàn)現(xiàn)金金流量安安排現(xiàn)現(xiàn)金流流量表（收益與與風險））資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)對對稱資資本結(jié)結(jié)構(gòu)經(jīng)營杠桿桿綜綜合杠杠桿財財務杠桿桿經(jīng)營風險險財財務風風險價值最大大化（二）企企業(yè)財務務績效評評價杜邦分析析系統(tǒng)被被企業(yè)經(jīng)經(jīng)理人員員當作詳詳細研究究企業(yè)財財務報表表的架構(gòu)構(gòu)，用以以評價企企業(yè)的財財務績效效。杜邦邦分析系系統(tǒng)把收收益表和和資產(chǎn)負負債表合合并為兩兩個衡量量獲利能能力的綜綜合指標標：投資資報酬率率（ReturnonInvestment,ROI）和和權(quán)益報報酬率（ReturnonEquity,ROE）。。收稅稅后利潤潤益除除以銷銷售利潤潤率表銷銷售收入入乘乘以以ROI除以資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率資資資產(chǎn)總總額產(chǎn)乘乘以以ROE負負負債總總額資資產(chǎn)總總額債加加上上除除以以權(quán)權(quán)益益乘數(shù)表所所有者者權(quán)益所所有者權(quán)權(quán)益ROE=稅后利利潤/所所有者權(quán)權(quán)益=稅后利利潤/銷銷售收入入×銷售售收入/資產(chǎn)總總額×資資產(chǎn)總額額/所有有者權(quán)益益=銷售利利潤率××資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率××權(quán)益乘乘數(shù)經(jīng)營活動動投投資活動動籌籌資活活動獲利能力力生生產(chǎn)能力力財財務杠桿桿效應權(quán)益乘數(shù)數(shù)=1/（1——負債率率）財財務杠桿桿籌籌資活動動財務績效效評價是是一種結(jié)結(jié)果導向向的評價價。通過應收收賬款周周轉(zhuǎn)率、、存貨周周轉(zhuǎn)率和和經(jīng)濟附附加值等等指標對對利潤質(zhì)質(zhì)量進行行分析。。然而，，問題在在于這種種結(jié)果能能夠持續(xù)續(xù)多久？？這就涉涉及到企企業(yè)可持持續(xù)發(fā)展展的問題題。傳統(tǒng)統(tǒng)的財務務績效評評價難以以完整地地回答這這個問題題。三、企業(yè)業(yè)綜合業(yè)業(yè)績評價價從宏觀上上說，當當前世界界經(jīng)濟的的基本特特征是國國際化、、金融化化和知識識化；從從微觀上上說，企企業(yè)經(jīng)營營環(huán)境的的基本特特征是顧顧客化（（Customer)、競爭爭化(Competition)和和變化（（Change）即3C。（一）企企業(yè)面臨臨的經(jīng)營營環(huán)境變變化與傳傳統(tǒng)財務務績效評評價系統(tǒng)統(tǒng)的缺陷陷1。顧客客化導向向從需求““量”的的滿足到到需求““質(zhì)”的的滿足。。顧客是是朋友，，在滿足足顧客需需求的同同時引導導顧客的的消費傾傾向，使使得顧客客的消費費傾向與與企業(yè)未未來發(fā)展展方向一一致。2。競爭爭化單純的物物美價廉廉的簡單單競爭模模式已經(jīng)經(jīng)被多層層面的競競爭所取取代。3。變化化顧客和競競爭在變變化，更更重要的的是，變變化本身身的性質(zhì)質(zhì)也在變變化。變變化不僅僅無所不不在，而而且還持持續(xù)不斷斷。變化化已經(jīng)成成為常態(tài)態(tài)。在變變化的環(huán)環(huán)境中，，永恒的的事物只只有一件件，那就就是變化化本身。。在變化的的環(huán)境中中，傳統(tǒng)統(tǒng)的以財財務報表表為基礎礎的績效效評價系系統(tǒng)面臨臨挑戰(zhàn)。。傳統(tǒng)財務務績效評評價系統(tǒng)統(tǒng)的缺陷陷：第一，基基于對過過去經(jīng)營營數(shù)據(jù)的的評價，，只能獲獲取滯后后指標。。即使對對于過去去的行動動，財務務績效評評價也只只能評價價企業(yè)經(jīng)經(jīng)營活動動的一部部分而不不是全部部。第二，許多多對企業(yè)經(jīng)經(jīng)營管理有有著重要影影響的非財財務因素難難以進入財財務報表并并進行可靠靠的財務評評估。第三，造成成企業(yè)管理理層過分總總是取得和和維持短期期財務成果果，是企業(yè)業(yè)管理層急急功近利。。（二）企業(yè)業(yè)綜合績效效評價系統(tǒng)統(tǒng)的基本內(nèi)內(nèi)容1。財務維維度（Financial)不同經(jīng)營階階段，財務務目標不同同：處長階階段關注銷銷售收入增增長率、以以及目標市市場、顧客客群體和地地區(qū)銷售額額增長；維維持階段關關注經(jīng)營收收入、毛利利、投資報報酬率和經(jīng)經(jīng)濟附加值值；收獲階階段關注現(xiàn)現(xiàn)金流量。。對于收入的的增長必須須進一步分分析是競爭爭力的增強強還是市場場整體擴容容？如果是是市場整體體擴容，必必須研究競競爭對手的的情況。下下圖可說明明這個問題題。A公司B公司2。顧客維維度（Customer)市場份額顧客獲得率率顧顧客帶來來利潤顧顧客留留住率顧客滿意程程度如何使顧客客滿意關鍵鍵在于企業(yè)業(yè)產(chǎn)品或服服務的質(zhì)量量。質(zhì)量的的含義是相相對的。質(zhì)質(zhì)量由顧客客認定。從從這個意義義上說，質(zhì)質(zhì)量是顧客客對企業(yè)提提供的產(chǎn)品品所感知的的優(yōu)良程度度。因此，，要了解質(zhì)質(zhì)量是什么么，首先要要知道顧客客（群體））是誰。顧顧客需要什什么，何時時需要和如如何需要。。質(zhì)量是制造造出來的而而不是檢驗驗出來的。。3。企業(yè)內(nèi)內(nèi)部業(yè)務流流程（InternalBusinessProcesses)研究開發(fā)過過程確定顧客尋尋找市場確確定定產(chǎn)品項目目經(jīng)營過程制造產(chǎn)品提提供產(chǎn)品售后服務服務顧客滿滿足足顧客要求求（1）研究究開發(fā)階段段企業(yè)以顧客客為導向，，發(fā)現(xiàn)和培培育新市場場、新顧客客，并兼顧顧現(xiàn)有顧客客的目前需需要和潛在在需要。在在此基礎上上，著手設設計和開發(fā)發(fā)新產(chǎn)品或或服務，使使產(chǎn)品或服服務打入新新市場，滿滿足顧客需需要。評價指標：：新產(chǎn)品在在銷售額中中所占的比比重、專利利產(chǎn)品在銷銷售額中所所占的比重重、在競爭爭對手之前前推出產(chǎn)品品的能力、、比原計劃劃提前推出出新產(chǎn)品的的能力、生生產(chǎn)程序的的適應性、、開發(fā)下一一代新產(chǎn)品品的時間。。（2）經(jīng)營營過程強調(diào)對顧客客及時、有有效、連續(xù)續(xù)地提供產(chǎn)產(chǎn)品或服務務。時間、、質(zhì)量和成成本是評價價指標。除了標準成成本、預算算控制和差差異分析外外，還設置置經(jīng)營靈活活性、生產(chǎn)產(chǎn)周期、對對顧客需求求反應時間間、對顧客客提供產(chǎn)品品多樣性、、廢品率、、返工率等等指標。（3）售后后服務服務反應周周期、人力力成本、物物力成本、、售后服務務一次成功功率等評價價指標。4。企業(yè)學學習與成長長（LearningandGrowth)員工滿意程程度、員工工留住率、、員工意見見采納百分分比、員工工工作能力力、員工勞勞動生產(chǎn)率率、員工的的培訓與提提升、員工工素質(zhì)、企企業(yè)內(nèi)部信信息溝通能能力等評價價指標。其其中員工滿滿意程度至至關重要。。企業(yè)員工只只有樂業(yè)，，才能愛業(yè)業(yè)（崗）、、敬業(yè)。企業(yè)只有不不斷學習才才能不斷創(chuàng)創(chuàng)新。財務維度是是最終目標標，顧客維維度是關鍵鍵，企業(yè)內(nèi)內(nèi)部業(yè)務流流程是基礎礎，企業(yè)學學習與成長長是核心。。至于具體企企業(yè)應該設設置哪些評評價指標要要具體分析析。企業(yè)績效評評價系統(tǒng)及及其指標的的設計本身身就代表著著企業(yè)激勵勵的方向。。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略激激勵勵方向績績效評價指指標管管理理行為實實現(xiàn)企業(yè)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略略目標企業(yè)績效評評價與激勵勵機制是同同一個問題題的兩個方方向。沒有有績效評價價，激勵機機制失去基基礎，沒有有激勵機制制，績效評評價形同虛虛設。兩者者的結(jié)合才才能有效實實現(xiàn)企業(yè)發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略目目標。在這個高度度分工和專專業(yè)化的社社會，存在在許多行業(yè)業(yè)，隔行如如隔山，不不同行業(yè)的的經(jīng)營過程程和經(jīng)營方方式各不同同。在這個個變化的世世界，唯一一不變的就就是理念。。理念可以以改變歷史史的軌跡。。我們要做做的只是如如何將企業(yè)業(yè)理財?shù)睦砝砟钔葡蛏缟鐣?，介入入企業(yè)的實實踐。大學學教師、科科學家和經(jīng)經(jīng)濟學家只只能幫助人人們認識世世界，只有有企業(yè)家和和政府官員員才能改造造世界。9、靜夜四無無鄰，荒居居舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。02:26:5302:26:5302:2612/31/20222:26:53AM11、以以我我獨獨沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。12月月-2202:26:5302:26Dec-2231-Dec-2212、故人人江海海別，，幾度度隔山山川。。。02:26:5302:26:5302:26Saturday,December31,202213、乍見見翻疑疑夢，，相悲悲各問問年。。。12月月-2212月月-2202:26:5302:26:53December31,202214、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國見見青山。。。31十十二月20222:26:53上午午02:26:5312月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。十二月月222:26上上午午12月月-2202:26December31,202216、行動出成成果，工作作出財富。。。2022/12/312:26:5302:26:5331December202217、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時時，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點點的的射射線線向向前前。。。。2:26:54上上午午2:26上上午午02:26:5412月月-229、沒有失敗，，只有暫時停停止成功！。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情努努力了未必有有結(jié)果，但是是不努力卻什什么改變也沒沒有。。02:26:5402:26:5402:2612/31/20222:26:54AM11、成功就是是日復一日日那一點點點小小努力力的積累。。。12月-2202:26:5402:26Dec-2231-Dec-2212、世間成成事，不不求其絕絕對圓滿滿，留一一份不足足，可得得無限完完美。。。02:26:5402:26:5402:26Saturday,December31,202213、不知香積寺寺，數(shù)里入云云峰。。12月-2212月-2202:26:5402:26:54December31,202214、意志堅強強的人能把把世界放在在手中像泥泥塊一樣任任意揉捏。。31十二二月20222:26:54上上午02:26:5412月-2215、楚塞三三湘接，，荊門九九派通。。。。十二月222:26上午午12月-2202:26December31,202216、少年年十五五二十十時，，步行行奪得得胡馬馬騎。。。2022/12/312:26:5402:26:5431December202217、空山新雨雨后，天氣氣晚來秋。。。2:26:54上上午2:26上上午02:26:5412月-229、楊柳散和風風，青山澹吾吾慮。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、閱讀一切好好