新材料靶材行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展分析

新材料靶材行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展分析

一、電子行業(yè)薄膜制備關(guān)鍵原料,預(yù)計2016-2019全球靶材市場增速達(dá)13%

靶材全球市場預(yù)計16-19復(fù)合增速13%.2016年全球濺射靶材市場容量達(dá)113.6億美元,相比于2015年的94.8億美元增長20%.預(yù)測2016-2019年均復(fù)合增長率達(dá)13%,到2019年全球高純?yōu)R射靶材市場規(guī)模將超過163億美元.2016年全球靶材市場的下游結(jié)構(gòu)中,半導(dǎo)體占比10%、平板顯示占34%、太陽能電池占21%、記錄媒體占29%,靶材性能要求依次降低.2014-2016全球靶材市場規(guī)模

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市場集中度高,日、美占據(jù)80%高端靶材市場.濺射靶材由于其高技術(shù)、高投資、高客戶壁壘,具有規(guī)模化生產(chǎn)能力企業(yè)較少,以霍尼韋爾、日礦金屬、東曹、普萊克斯等為代表的靶材龍頭企業(yè)2017年占據(jù)全球約80%靶材市場.美、日等跨國企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較為完整,囊括金屬提純、靶材制造、濺射鍍膜和終端應(yīng)用各個環(huán)節(jié),主導(dǎo)高端的半導(dǎo)體靶材市場；韓國、新加坡及中國臺灣地區(qū)擅長磁記錄及光學(xué)薄膜領(lǐng)域,原料多從國外進(jìn)口；中國靶材產(chǎn)業(yè)正處于起步階段,逐步切入以原料以進(jìn)口為主的全球主流半導(dǎo)體、顯示、光伏等龍頭企業(yè)客戶.

二、國國內(nèi)靶材市場需求情況分析及預(yù)測

1、平面顯示：靶材第一大應(yīng)用,切入京東方等國內(nèi)顯示龍頭的供應(yīng)體系是關(guān)鍵中國平面顯示靶材市場發(fā)展迅猛,2016年市場規(guī)模已達(dá)到80億元.2013-2016年,全球平板顯示用濺射靶材市場規(guī)模分別為29.5億美元、31.4億美元、33.8億美元和38億美元.其中,中國平板顯示用濺射靶材2013-2016市場規(guī)模分別為39.4億元、55億元、69.3億元和80億元.中國平面靶材需求在全球占比已經(jīng)從2013年約20%提升到2016年占比超過30%.2013-2016年全球平面顯示靶材市場規(guī)模

公開資料整理2013-2016年中國平面顯示靶材市場規(guī)模

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預(yù)計2018-2020年國內(nèi)顯示靶材需求增速維持20-25%增速.中國大陸從上世紀(jì)80年代開始進(jìn)入液晶顯示領(lǐng)域,在政府政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)扶植下,中國大陸液晶顯示產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,成為平板顯示行業(yè)發(fā)展速度最快的地區(qū).2016年中國平板顯示器件產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模達(dá)到1500億元,同比增長25.99%；2012-2016年國內(nèi)平板顯示增速基本保持在25%以上.此外考慮到國內(nèi)LCD國產(chǎn)替代進(jìn)程加速、再加上OLED滲透率有望快速提升,預(yù)計2018-2020年國內(nèi)平板顯示產(chǎn)業(yè)增速將至少維持在20-25%；對應(yīng)到國內(nèi)顯示靶材的需求也將相應(yīng)增加.

2、半導(dǎo)體靶材：靶材應(yīng)用的戰(zhàn)略高地17-20年全球半導(dǎo)體增速有望超預(yù)期,17年國內(nèi)半導(dǎo)體增速24.81%.半導(dǎo)體靶材性能要求位居各類應(yīng)用之首.半導(dǎo)體行業(yè)所需濺射靶材主要用于晶圓制造材料和封裝測試材料.芯片制造對濺射靶材純度要求很高,通常需達(dá)99.9995%（5N5）甚至99.9999%（6N）以上.2017全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)超預(yù)期增速21.62%,從下游需求結(jié)構(gòu)看,17年增長主要源于半導(dǎo)體的主要應(yīng)用是集成電路中的存儲器,增速達(dá)到61.49%,增量來源于人工智能、大數(shù)據(jù)、汽車電子等領(lǐng)域?qū)Ω咝阅苄酒枨罂焖偬嵘?從15年開始國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)維持20%左右增速,漸成常態(tài).半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從臺灣向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢比較確定,國內(nèi)政策、資金、稅收等各方面也在扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè).國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金第一期規(guī)模1,387億元.,至少帶動省市地方基金共4,651億元,拉動國內(nèi)企業(yè)內(nèi)生增長和海外并購.未來第二期基金計劃啟動,也將持續(xù)拉動國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增長.2012-2017全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模

公開資料整理2012-2017中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模

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2011-2016全球半導(dǎo)體用靶材年復(fù)合增長率3.17%,預(yù)計2018-2020國內(nèi)半導(dǎo)體靶材需求增速在20%左右.國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)全球半導(dǎo)體用濺射靶材銷售額從2011年的10.1億美元到2016年為11.7億美元,年均復(fù)合增長率為3.17%,其中晶圓制造用濺射靶材年均復(fù)合增長率為2.07%,封裝測試用濺射靶材年均復(fù)合增長率為4.65%.2016年中國集成電路用濺射靶材市場規(guī)模約14億元,年增速達(dá)20%.供給端,隨著國產(chǎn)濺射靶材技術(shù)成熟,尤其是國產(chǎn)濺射靶材具備一定性價比優(yōu)勢,并且符合濺射靶材國產(chǎn)化的政策導(dǎo)向；需求端,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢已基本確立,國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起將推動國內(nèi)半導(dǎo)體靶材需求的提升.預(yù)計2018-2020年中國濺射靶材的市場規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大,復(fù)合增速將維持在2016年20%左右增速水平.

3、磁記錄：應(yīng)用市場規(guī)?？捎^,有望從日韓轉(zhuǎn)移國產(chǎn)替代規(guī)模可觀,不容忽略.靶材在磁記錄領(lǐng)域的應(yīng)用容易被市場忽略,一方面因為對應(yīng)的磁記錄下游增速不算快.2012-2017年中國信息記錄材料市場規(guī)模復(fù)合增速約10%）,另一方面磁記錄靶材在純度上要求并不如半導(dǎo)體和顯示靶材要求高.1）靶材的技術(shù)水平指標(biāo)不僅有純度,在材料缺陷、表面質(zhì)量控制、材料均一性等維度都有嚴(yán)格控制指標(biāo)；2）實際上磁記錄靶材生產(chǎn)多數(shù)掌握在韓國、臺灣等企業(yè),國內(nèi)實際上生產(chǎn)磁記錄靶材的企業(yè)和產(chǎn)量有限,國產(chǎn)替代化的存量空間可觀.

太陽能用靶材：靶材應(yīng)用的后起之秀

2011-2016全球太陽能用靶材增速保持20%以上.太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展給太陽能電池用濺射靶材市場帶來了可觀的成長空間,2016年全球太陽能電池用濺射靶材市場規(guī)模23.4億美元,在全球靶材市場中占比約21%.2011-2016年全球太陽能靶材規(guī)模增速一直保持在20%以上.

三、中國靶材行業(yè)發(fā)展規(guī)模預(yù)測

國內(nèi)靶材需求和供給反差懸殊,國產(chǎn)替代進(jìn)程加速.2015國內(nèi)靶材需求全球占比近25%,年速約20%；但國內(nèi)靶材企業(yè)市場份額不到2%,供需比例反差明顯.隨著國內(nèi)濺射靶材技術(shù)的成熟和高純鋁生產(chǎn)技術(shù)的提高,中國靶材生產(chǎn)成本優(yōu)勢明顯,靶材原料之一高純鋁的國內(nèi)進(jìn)出口量差距也在逐步縮小.隨著2019年國家進(jìn)口靶材免稅期結(jié)束,國內(nèi)靶材企業(yè)優(yōu)勢更加突出.預(yù)計2018-2020年國內(nèi)靶材需求將維持20%以上飛速增長,市場份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大.

綜上,以2016年國內(nèi)外靶材規(guī)模數(shù)據(jù)為基準(zhǔn),并假設(shè)國內(nèi)各類靶材的需求增速,測算得出：18-20年國內(nèi)靶材市場需求增速達(dá)20%以上.

2018-2020國內(nèi)濺射靶材薄膜太陽能市場預(yù)測-201620172018E2019E2020E年增速假設(shè)-市場規(guī)模（億美元）113127.69144.29163.05184.2413%-顯示市場（億元）80100125156.25195.3125%2012-201