獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室（ICL）行業(yè)發(fā)展前景

獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室（ICL）行業(yè)發(fā)展前景一、ICL產(chǎn)業(yè)概述1、產(chǎn)業(yè)鏈狀況獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室（IndependentClinicalLaboratory，ICL）誕生于專業(yè)化分工。早期的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)均由醫(yī)院的檢驗(yàn)科及病理科完成，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)和檢驗(yàn)技術(shù)的不斷發(fā)展，檢驗(yàn)服務(wù)需求不斷上升、檢驗(yàn)項(xiàng)目日益增多，醫(yī)院作為醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)的唯一實(shí)現(xiàn)主體已無(wú)法滿足檢驗(yàn)及診斷業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況。獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室將原本屬于醫(yī)院檢驗(yàn)科、病理科的檢驗(yàn)業(yè)務(wù)外包進(jìn)行集中檢驗(yàn)，具有顯著的規(guī)模效應(yīng)，通過(guò)規(guī)?；?jīng)營(yíng)、專業(yè)化分工提升了檢驗(yàn)效率及檢驗(yàn)水平。中國(guó)ICL產(chǎn)業(yè)鏈基本狀況華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院2、行業(yè)壁壘ICL行業(yè)壁壘高、規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯。醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)行業(yè)是一個(gè)知識(shí)密集型的多學(xué)科綜合產(chǎn)業(yè)，其壁壘較高，進(jìn)入該行業(yè)不僅需要用于建設(shè)高水平實(shí)驗(yàn)室的資金、設(shè)備、人才，還有相當(dāng)嚴(yán)格的準(zhǔn)入規(guī)范與質(zhì)量控制要求，且技術(shù)更新會(huì)促進(jìn)個(gè)體化檢驗(yàn)的業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品不斷升級(jí)換代。中國(guó)ICL行業(yè)壁壘狀況二、ICL市場(chǎng)現(xiàn)狀1、市場(chǎng)規(guī)模中國(guó)獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室（IndependentClinicalLaboratory，ICL）作為獨(dú)立于醫(yī)療機(jī)構(gòu)之外，從事醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)或病理診斷服務(wù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，在龐大的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)催生下快速成長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)ICL數(shù)量在2012年僅129家，截至2020年3月已超過(guò)1570家，推斷2020年底超過(guò)1600家。ICL市場(chǎng)規(guī)模從2014年的54億元發(fā)展到2020年的302億元，增速明顯高于公立醫(yī)院檢驗(yàn)市場(chǎng)。2015-2020年中國(guó)ICL市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率2015-2020年中國(guó)ICL數(shù)量及增長(zhǎng)率2、滲透率ICL行業(yè)滲透率有望逐步提升，抗疫期間行業(yè)環(huán)境顯著優(yōu)化。中國(guó)公立醫(yī)院的主導(dǎo)地位導(dǎo)致獨(dú)立醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)規(guī)模較小，與美國(guó)35%、歐洲50%、日本67%的滲透率差距較大。中國(guó)ICL行業(yè)相比海外發(fā)達(dá)國(guó)家起步較晚，未來(lái)具有巨大的發(fā)展空間。新冠疫情影響下，基層公共衛(wèi)生應(yīng)急能力和慢病管理能力成為國(guó)家防控重點(diǎn)之一，獨(dú)立醫(yī)學(xué)檢測(cè)行業(yè)迎來(lái)前所未有的廣闊空間。短期看，疫情導(dǎo)致醫(yī)學(xué)檢測(cè)業(yè)務(wù)需求激增，不少I(mǎi)CL公司業(yè)績(jī)明顯提升。中長(zhǎng)期看，ICL公司在全國(guó)大力開(kāi)展核酸檢測(cè)，與政府、疾控、醫(yī)院建立良好合作關(guān)系并得到廣泛認(rèn)可，行業(yè)環(huán)境得到顯著改善。全球主要國(guó)家地區(qū)ICL滲透率基本情況三、ICL競(jìng)爭(zhēng)格局中國(guó)ICL市場(chǎng)快速擴(kuò)容，金域市占率第一。中國(guó)ICL行業(yè)正高速發(fā)展，而整體仍有較大發(fā)展空間。就競(jìng)爭(zhēng)格局而言，目前國(guó)內(nèi)ICL實(shí)驗(yàn)室大部分規(guī)模較小，金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、艾迪康排名行業(yè)前三，其中，金域醫(yī)學(xué)和迪安診斷布局最為完善，憑借其先發(fā)優(yōu)勢(shì)，金域醫(yī)學(xué)2019年市占率達(dá)到30%，市場(chǎng)份額領(lǐng)先。2019年中國(guó)ICL市場(chǎng)結(jié)構(gòu)占比情況目前中國(guó)檢驗(yàn)項(xiàng)目數(shù)量仍具有足夠的成長(zhǎng)空間。由于技術(shù)滯后和政策限制，國(guó)內(nèi)ICL行業(yè)起步較晚，雖然近年來(lái)行業(yè)迅速發(fā)展，但可提供的檢驗(yàn)項(xiàng)目與國(guó)外相比仍有較大差距。目前國(guó)內(nèi)最大的第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)金域醫(yī)學(xué)可以提供2700余項(xiàng)檢驗(yàn)，而國(guó)外成熟的獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室可以提供近5000項(xiàng)，而一般的三家醫(yī)院僅能提供300項(xiàng)檢驗(yàn)左右。從檢驗(yàn)項(xiàng)目的數(shù)量來(lái)看，隨著醫(yī)學(xué)診斷技術(shù)的進(jìn)步和發(fā)展，國(guó)內(nèi)的ICL行業(yè)還有足夠的成長(zhǎng)空間。2019年全球主要檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)可提供檢驗(yàn)項(xiàng)目數(shù)量四、ICL前景分析1。行業(yè)進(jìn)入良性競(jìng)爭(zhēng)階段行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)放緩，龍頭營(yíng)收增速及毛利有所改善。2016年之前第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)以外包業(yè)務(wù)為主，龍頭企業(yè)的營(yíng)收增速維持在30%以上，毛利率在45%以上。2016年國(guó)家衛(wèi)計(jì)委頒布了獨(dú)立設(shè)置醫(yī)療機(jī)構(gòu)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，一批競(jìng)爭(zhēng)者涌入第三方檢驗(yàn)市場(chǎng)，行業(yè)營(yíng)收增速及毛利率放緩。根據(jù)草稿調(diào)研，部分小型ICL由于持續(xù)不能盈利，2018年起逐步轉(zhuǎn)變價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略，或主動(dòng)與大型ICL企業(yè)合作并購(gòu)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)得以放緩。截至2018年底，有超過(guò)1000家企業(yè)提供醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)，但其中部分實(shí)驗(yàn)室企業(yè)并沒(méi)有實(shí)際運(yùn)營(yíng)，行業(yè)進(jìn)入良性競(jìng)爭(zhēng)階段。2020年龍頭公司的營(yíng)收增速維持20%在左右，毛利率亦有所增長(zhǎng)。2012-2020年中國(guó)ICL主要企業(yè)毛利率狀況2、疫情促進(jìn)行業(yè)發(fā)展疫情加劇聚集效應(yīng)。受到新冠疫情沖擊，國(guó)內(nèi)大部分醫(yī)療資源集中在疫情防控領(lǐng)域，獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室常規(guī)檢驗(yàn)量降低，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流提出了更高要求。此前靠壓低價(jià)格實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的中小檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)面臨更大的資金壓力，一定程度上可以緩解惡性競(jìng)爭(zhēng)局面，未來(lái)龍頭有望進(jìn)一步勝出。本次疫情檢驗(yàn)?zāi)芰Φ牟蛔銓?shí)質(zhì)上是國(guó)內(nèi)醫(yī)療資源的不足，基層檢驗(yàn)?zāi)芰﹂L(zhǎng)期積弱。國(guó)內(nèi)醫(yī)療資源長(zhǎng)期以來(lái)一直存在分布不均衡的情況，為了解決過(guò)去大醫(yī)院人滿為患，小醫(yī)院無(wú)人問(wèn)津的問(wèn)題，政府近年來(lái)大力引導(dǎo)和推行分級(jí)診療政策，推動(dòng)患者資源下沉，增加基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的服務(wù)量。但是基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)大都檢測(cè)能力有限，在檢測(cè)服務(wù)供給的數(shù)量與種類(lèi)上都難以滿足日益下沉的需求。因此，隨著分級(jí)診療的落地與貫徹，驅(qū)動(dòng)了基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及一些民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)大規(guī)模的檢驗(yàn)外包。3、業(yè)務(wù)針對(duì)性開(kāi)展針對(duì)中國(guó)資源分布不均的問(wèn)題，中國(guó)ICL行業(yè)針對(duì)不同需求開(kāi)展相應(yīng)業(yè)務(wù)，三級(jí)醫(yī)院方面主要針對(duì)樣本相對(duì)較少、成本高、檢測(cè)周期較長(zhǎng)的特