第五屆中金所杯全國大學生金融知識大賽題庫(含答案)

第五屆“中金所杯”全國大學生金融知識大賽參考題庫Word版一、單選題1.關于基礎貨幣與中央銀行業(yè)務關系表述正確的是（D）。A．基礎貨幣屬于中央銀行的資產(chǎn)B．中央銀行減少對金融機構的債權，基礎貨幣增加C．中央銀行發(fā)行債券，基礎貨幣增加D．中央銀行增加國外資產(chǎn)，基礎貨幣增加2.由于股票市場低迷，在某次發(fā)行中股票未被全部售出，承銷商在發(fā)行結束后將未售出的股票退還給了發(fā)行人，這表明此次股票發(fā)行選擇的承銷方式是（A）。A．代理推銷B．余額包銷C．混合推銷D．全額包銷3.2010年9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會宣布《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，商業(yè)銀行的核心資\本充足率由原來的4%上調(diào)到（B）。A．5%B．6%C．7%D．8%4.公司發(fā)行在外的期限20年，面值為1000元，息票利率為8%的債券（每年付息一次）目前出售價格為894元，公司所得稅率為30%，則該債券的稅后資本成本為（C）A．4.2%B．5.1%C．5.6%D．6.4%5.在斯旺圖形中，橫軸表示國內(nèi)支出（C+I+G），縱軸表示本國貨幣的實際匯率（直接標價法），在內(nèi)部均衡線和外部均衡線的右側區(qū)域，存在（B）。A．通脹和國際收支順差B．通脹和國際收支逆差C．失業(yè)和國際收支順差D．失業(yè)和國際收支逆差6.第一代金融危機理論認為金融危機爆發(fā)的根源是（C）。A．信息不對稱B．金融中介的道德風險C．宏觀經(jīng)濟政策的過度擴張D．金融體系的自身不穩(wěn)定性7.根據(jù)外匯管制的情況不同，匯率可以分為（A）。A．官方匯率和市場匯率B．開盤匯率和收盤匯率C．單一匯率與復匯率D．名義匯率與實際匯率8.1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（B）期貨合約。A.標準普爾500指數(shù)B.價值線綜合指數(shù)C.道瓊斯綜合平均指數(shù)D.納斯達克指數(shù)9.滬深300指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定型和動態(tài)跟蹤相結合的原則，每（B）審核一次成份股，并根據(jù)審核結果調(diào)整成份股。A.一個季度B.半年C.一年D.一年半10.屬于股指期貨合約的是（C）。A.NYSE交易的SPYC.CFFEX交易的IFB.CBOE交易的VIXD.CME交易的JPY11.股指期貨最基本的功能是（D）。A.提高市場流動性C.所有權轉移和節(jié)約成本B.降低投資組合風險D.規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)12.中國大陸推出的第一個交易型開放式指數(shù)基金（ETF）是（A）。A.上證50ETFB.中證800ETFC.滬深300ETFD.中證500ETF13.當價格低于均衡價格，股指期貨投機者低價買進股指期貨合約；當價格高于均衡價格，股指期貨投機者高價賣出股指期貨合約，從而最終使價格趨向均衡。這種做法可以起到（D）作用。A.承擔價格風險B.增加價格波動C.促進市場流動D.減緩價格波動14.假定市場組合的期望收益率為15%，無風險利率為7%，證券A的期望收益率為18%，貝塔值為1.5。按照CAPM模型，下列說法中正確的是（A）。A．證券A的價格被低估B．證券A的價格被高估C．證券A的阿爾法值是-1%D．證券A的阿爾法值是1%15.下列關于股票流動性的敘述，正確的是（D）。A．在做市商市場，買賣報價價差越小表示市場流動性越強B．如果買賣盤在每個價位上均有較大報單，則股票流動性較強C．大額交易對市場的沖擊越小，股票市場的流動性越強D．價格恢復能力越強，股票的流動性越弱16.某公司今年每股股息為0.5元，預期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，該公司股票的貝塔值為1.5。那么，該公司股票當前的合理價格為（C）元。A.15B.20C.25D.3017.某投資者初始以5元每股的價格買入A股票4萬元，以8元每股的價格買入B股票4萬元，一年后該投資者以3.8萬元賣出A股票，以5.4萬元賣出B股票，則投資者的持有期收益為（B）。A.10%B.15%C.20%D.25%18.限價指令在連續(xù)競價交易時，交易所按照（A）的原則撮合成交。A.價格優(yōu)先，時間優(yōu)先B.時間優(yōu)先，價格優(yōu)先C.最大成交量D.大單優(yōu)先，時間優(yōu)先19.以漲跌停板價格申報的指令，按照（B）原則撮合成交。A.價格優(yōu)先、時間優(yōu)先B.平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先C.時間優(yōu)先、平倉優(yōu)先D.價格優(yōu)先、平倉優(yōu)先20.滬深300指數(shù)期貨市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格等于（A）。A.即時最優(yōu)限價指令的限定價格B.最新價C.漲停價D.跌停價21.當滬深300指數(shù)期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（B）點。A.3000B.4000C.5000D.600022.根據(jù)投資者適當性制度，一般法人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（A）萬元。A.50B.100C.150D.20023.投資者擬以3359.8點申報買入1手IF1706合約，當時買方報價3359.2點，賣方報價3359.6點，則該投資者的成交價是（C）。A.3359.2B.3359.4C.3359.6D.3359.824.滬深300指數(shù)期貨合約的最小變動價位為（D）。A.0.01B.0.1C.0.02D.0.225.滬深300指數(shù)期貨當月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（A）。A.上一交易日結算價的±20%B.上一交易日結算價的±10%C.上一交易日收盤價的±20%D.上一交易日收盤價的±10%26.若IF1512合約的掛盤基準價為4000點，則該合約在上市首日的漲停板價格為（A）點。A.4800B.4600C.4400D.400027.撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中（C）的一個價格。A.最大B.最小C.居中D.隨機28.滬深300指數(shù)期貨合約到期時，只能進行（A）。A.現(xiàn)金交割B.實物交割C.現(xiàn)金或實物交割D.強行減倉閱讀下列材料，回答21-23題某投資者買入一只股票6個月的遠期合約空頭，已知該股票目前的價格為40元，預計在2個月和5個月后每股分別派發(fā)股息1元，一年期無風險利率為6%。29.該股票6個月后的遠期價格等于（C）元。A.38.19B.38.89C.39.19D.39.8930.若交割價格等于遠期價格，則遠期合約的價值是（A）元。A.0B.38.19C.38.89D.39.1931.3個月后，該股票價格漲到45元，無風險利率仍為6%，此時遠期合約空頭價值約為（C）元。A.-5.35B.-5.4C.-5.5D.-5.632.如果某股票組合的β值為-1.23，意味著與該股票組合關系密切的指數(shù)每下跌1%，則該股票組合值（A）。A.上漲1.23%B.下降1.23%C.上漲0.23%D.下降0.23%33.假設某投資者的期貨賬戶資金為106萬元，股指期貨合約的保證金為15%，該投資者目前無任何持倉，如果計劃以3370點買入IF1706合約，且資金占用不超過現(xiàn)有資金的三成，則最多可以購買（C）手IF1706。A.1B.2C.3D.434.股指期貨交割是促使（A）的制度保證，使股指期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。A.股指期貨價格和股指現(xiàn)貨價格趨向一致B.股指期貨價格和現(xiàn)貨價格有所區(qū)別C.股指期貨交易正常進行D.股指期貨價格合理化35.在中金所上市交易的上證50指數(shù)期貨合約和中證500指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)分別是（C）。A.200，200B.200，300C.300，200D.300，30036.中國金融期貨交易所（CFFEX）結算會員為交易會員結算應當根據(jù)交易保證金標準和持倉合約價值收取交易保證金，且交易保證金標準（A）交易所對結算會員的收取標準。A.不得低于B.低于C.等于D.高于37.假設某投資者的期貨賬戶資金為105萬元，股指期貨合約的保證金為15%，該投資者目前無任何持倉，如果計劃以2270點買入IF1603合約，且資金占用不超過現(xiàn)有資金的三成，則最多可以購買（C）手IF1603。A.1B.2C.3D.438.假設一只無紅利支付的股票價格為18元/股，無風險連續(xù)利率為8%，該股票4個月后到期的遠期價格為（B）元/股。A.18.37B.18.49C.19.13D.19.5139.股指期貨爆倉是指股指期貨投資者的（C）。A.賬戶風險度達到80%B.賬戶風險度達到100%C.權益賬戶小于0D.可用資金賬戶小于0，但是權益賬戶大于040.當市場出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日的同方向漲（跌）停板、單邊市等特別重大的風險時，中金所為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取的緊急措施是（B）。A.強制平倉B.強制減倉C.大戶持倉報告D.持倉限額41.滬深300指數(shù)期貨合約單邊持倉達到（A）手以上（含）的合約和當月合約前20名結算會員的成交量、持倉量均由交易所當天收市后發(fā)布。A.1萬B.2萬C.4萬D.10萬42.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套期保值過程本身也有（A）需要投資者高度關注。A.基差風險、流動性風險和展期風險B.現(xiàn)貨價格風險、期貨價格風險、基差風險C.基差風險、成交量風險、持倉量風險D.期貨價格風險、成交量風險、流動性風險43.“想買買不到，想賣賣不掉”屬于（C）風險。A.代理B.現(xiàn)金流C.流動性D.操作44.（C）是指在股指期貨交易中，由于相關行為（如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等）與相應的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲得當初所期待的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風險。A.操作風險B.現(xiàn)金流風險C.法律風險D.系統(tǒng)風險45.投資者無法及時籌措資金滿足維持股指期貨頭寸的保證金要求的風險是（D）。A.市場風險B.操作風險C.代理風險D.現(xiàn)金流風險46.股指期貨投資者由于缺乏交易對手而無法及時以合理價格建立或者了結股指期貨頭寸的風險是（A）。A.流動性風險B.現(xiàn)金流風險C.市場風險D.操作風險47.股指期貨價格劇烈波動或連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板，造成投資者損失的風險屬于（D）。A.代理風險B.交割風險C.信用風險D.市場風險48.若上證50指數(shù)期貨合約IH1705的價格是2344.8，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（B）萬元的保證金方可開倉1手。A.9.56B.10.56C.11.56D.12.5649.根據(jù)監(jiān)管部門和交易所的有關規(guī)定，期貨公司禁止（D）。A.根據(jù)投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結算和交割手續(xù)B.對投資者賬戶進行管理，控制投資者交易風險C.為投資者提供股指期貨市場信息，進行交易咨詢D.代理客戶直接參與股指期貨交易50.由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，股指期貨投資者的持倉被強行平倉只能延時完成，因此產(chǎn)生的虧損由（A）承擔。A.股指期貨投資者本人B.期貨公司C.期貨交易所D.期貨業(yè)協(xié)會51.（A）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX）進行結算的資格。A.交易會員B.交易結算會員C.全面結算會員D.特別結算會員52.期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中國金融期貨交易所（CFFEX）和中國期貨業(yè)協(xié)會應當根據(jù)業(yè)務規(guī)則和（C）對其進行紀律處分。A.行業(yè)規(guī)定B.行業(yè)慣例C.自律規(guī)則D.內(nèi)控制度53.根據(jù)投資者適當性制度規(guī)定，自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬戶資金余額不低于人民幣（C）萬元。A.10B.20C.50D.10054.期貨公司會員應當根據(jù)中國證監(jiān)會有關規(guī)定，評估投資者的產(chǎn)品認知水平和風險承受能力，選擇適當?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交易，嚴格執(zhí)行股指期貨投資者適當性制度，建立以（C）為核心的客戶管理和服務制度。A.內(nèi)部風險控制B.合規(guī)、稽核C.了解客戶和分類管理D.了解客戶和風控55.“市場永遠是對的”是（B）對待市場的態(tài)度。A.基本分析流派B.技術分析流派C.心理分析流派D.學術分析流派56.股指期貨交易中面臨法律風險的情形是（A）。A.投資者與不具有股指期貨代理資格的機構簽訂經(jīng)紀代理合同B.儲存交易數(shù)據(jù)的計算機因災害或者操作錯誤而引起損失C.宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策頻繁變動D.股指期貨客戶資信狀況惡化57.若滬深300指數(shù)期貨合約IF1503的價格是2149.6，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（C）萬元的保證金。A.7.7B.8.7C.9.7D.10.758.滬深300指數(shù)期貨合約的價格為4000點，此時滬深300指數(shù)為4050點，則1手股指期貨合約的價值為（B）萬元。A.121.5B.120C.81D.8059.如果投資者預測股票指數(shù)后市將上漲而買進股指期貨合約，這種操作屬于（C）。A.正向套利B.反向套利C.多頭投機D.空頭投機60.關于股指期貨投機交易，正確的說法是（D）。A.股指期貨投機交易等同于股指期貨套利交易B.股指期貨投機交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進行C.股指期貨投機不利于市場的發(fā)展D.股指期貨投機是價格風險接受者61.關于股指期貨歷史持倉盈虧，正確的描述是（D）。A.歷史持倉盈虧=（當日結算價－開倉交易價格）×持倉量B.歷史持倉盈虧=（當日平倉價格－上一日結算價格）×持倉量C.歷史持倉盈虧=（當日平倉價格－開倉交易價格）×持倉量D.歷史持倉盈虧=（當日結算價格－上一日結算價格）×持倉量62.假設某投資者第一天買入股指期貨IC1506合約1手，開倉價格為10800，當日結算價格為11020，次日繼續(xù)持有，結算價為10960，則次日收市后，投資者賬戶上的盯市盈虧和浮動盈虧分別是（A）。A.-12000和32000B.-18000和48000C.32000和-12000D.48000和-1800063.某投資者在前一交易日持有滬深300指數(shù)期貨合約20手多頭，上一交易日該合約的結算價為1500點。當日該投資者以1505點買入該合約8手多頭持倉，又以1510點的成交價賣出平倉5手，當日結算價為1515點，則其當日盈虧是（B）。A.盈利205點B.盈利355點C.虧損105點D.虧損210點64.某投資者以5100點開倉買入1手滬深300指數(shù)期貨合約，當天該合約收盤于5150點，結算價為5200點，則該投資者的交易結果為（B）（不考慮交易費用）。A.浮盈15000元B.浮盈30000元C.浮虧15000元D.浮虧30000元65.某投資者以3500點賣出開倉1手滬深300指數(shù)期貨某合約，當日該合約的收盤價為3550點，結算價為3560點，若不考慮手續(xù)費，當日結算后該筆持倉（C）。A.盈利18000元B.盈利15000元C.虧損18000元D.虧損15000元66.某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉，上一交易日的結算價為3500點。當日該投資者以3505點的成交價買入該合約8手多頭持倉，又以3510點的成交價賣出平倉5手，當日結算價為3515點，若不考慮手續(xù)費，該投資者當日盈利（A）元。A.61500B.60050C.59800D.6000067.某投資者在2015年5月13日只進行了兩筆交易：以3600點買入開倉2手IF1509合約，以3540點賣出平倉1手該合約，當日該合約收盤價為3550點，結算價為3560點，如果該投資者沒有其他持倉且不考慮手續(xù)費，該賬戶當日結算后虧損（A）元。A.30000B.27000C.3000D.270068.2010年6月3日，某投資者持有IF1006合約2手多單，該合約收盤價為3660點，結算價為3650點。6月4日（下一交易日）該合約的收盤價為3620點，結算價為3610點，該持倉當日結算后虧損（C）元。A.36000元B.30000元C.24000元D.12000元69.如果滬深300指數(shù)期貨合約IF1402在2月20日（第三個周五）的收盤價是2264.2點，結算價是2257.6點，某投資者持有成本價為2205點的多單1手，則其在2月20日收盤后（D）（不考慮手續(xù)費）。A.浮動盈利17760元B.實現(xiàn)盈利17760元C.浮動盈利15780元D.實現(xiàn)盈利15780元70.投資者可以通過（B）期貨、期權等衍生品，將投資組合的市場收益和超額收益分離出來。A.買入B.賣出C.投機D.套期保值71.如果股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本，套利者（D）。A.賣出股指期貨合約，同時賣出股票組合B.買入股指期貨合約，同時買入股票組合C.買入股指期貨合約，同時借入股票組合賣出D.賣出股指期貨合約，同時買入股票組合72.如果股指期貨合約臨近到期日，股指期貨價格與股票現(xiàn)貨價格出現(xiàn)超過交易成本的價差時，交易者會通過（C）使二者價格漸趨一致。A.投機交易B.套期保值交易C.套利交易D.價差交易73.若某只股票相對于指數(shù)的β系數(shù)為1.6，則指數(shù)下跌2%時，該股票下跌（B）。A.1.25%B.3.2%C.1.6%D.2%74.假設8月22日股票市場上現(xiàn)貨滬深300指數(shù)點位1224.1點，A股市場的分紅股息率在2.6%左右，融資（貸款）年利率r=6%，期貨合約雙邊手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點，股票交易雙邊手續(xù)費以及市場沖擊成本為1%，市場投資人要求的回報率與市場融資利差為1%，那么10月22日到期交割的股指期貨10月合約的無套利區(qū)間為（A）。A.[1216.36，1245.72]B.[1216.56，1245.52]C.[1216.16，1245.92]D.[1216.76，1246.12]75.和一般投機交易相比，套利交易具有（A）的特點。A.風險較小B.高風險高利潤C.保證金比例較高D.手續(xù)費比例較高76.對無套利區(qū)間幅寬影響最大的因素是（C）。A.股票指數(shù)B.持有期C.市場沖擊成本和交易費用D.交易規(guī)模77.當股指期貨價格低于無套利區(qū)間的下界時，能夠獲利的交易策略是（B）。A.買入股票組合的同時賣出股指期貨合約B.賣出股票組合的同時買入股指期貨合約C.同時買進股票組合和股指期貨合約D.同時賣出股票組合和股指期貨合約78.目前，交易者可以利用上證50指數(shù)期貨和滬深300指數(shù)期貨之間的高相關性進行價差策略，請問該策略屬于（A）。A.跨品種價差策略B.跨市場價差策略C.投機策略D.期現(xiàn)套利策略79.股指期貨交易的對象是（B）。A.標的指數(shù)股票組合B.存續(xù)期限內(nèi)的股指期貨合約C.標的指數(shù)ETF份額D.股票價格指數(shù)80.投資者擬買入1手IF1505合約，以3453點申報買價，當時買方報價3449.2點，賣方報價3449.6點。如果前一成交價為3449.4點，則該投資者的成交價是（D）。A.3449.2B.3453C.3449.4D.3449.681.滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為（C）。A.當月以及隨后三個季月B.下月以及隨后三個季月C.當月、下月及隨后兩個季月D.當月、下月以及隨后三個季月82.上證50指數(shù)期貨的最小變動價位是（B）。A.0.1個指數(shù)點B.0.2個指數(shù)點C.萬分之0.1D.萬分之0.283.股指期貨的交易保證金比例越高，則參與股指期貨交易的（D）。A.收益越高B.收益越低C.杠桿越大D.杠桿越小84.投資者保證金賬戶可用資金余額的計算依據(jù)是（D）。A.交易所對結算會員收取的保證金標準B.交易所對交易會員收取的保證金標準C.交易所對期貨公司收取的保證金標準D.期貨公司對客戶收取的保證金標準85.交易所一般會對交易者規(guī)定最大持倉限額，其目的是（D）。A.防止市場發(fā)生恐慌B.規(guī)避系統(tǒng)性風險C.提高市場流動性D.防止市場操縱行為86.因價格變化導致股指期貨合約的價值發(fā)生變化的風險是（A）。A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險87.股指期貨投資者可以通過（A）建立的投資者查詢服務系統(tǒng)，查詢其有關期貨交易算信息。A.中國期貨保證金監(jiān)控中心B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國金融期貨交易所D．期貨公司88.大戶報告制度通常與（C）密切相關，可以配合使用。A.每日無負債結算制度B.會員資格審批制度C.持倉限額制度D.漲跌停板制度89.交易型開放式指數(shù)基金（ETF）與封閉式基金的最大區(qū)別在于（D）。A.基金投資標的物不同B．基金投資風格不同C．基金投資規(guī)模不同D．二級市場買賣與申購贖回結合90.關于交易型開放式指數(shù)基金（ETF）申購、贖回和場內(nèi)交易，正確的說法是（D）。A.ETF的申購、贖回通過交易所進行B.ETF只能通過現(xiàn)金申購C.只有具有一定資金規(guī)模的投資者才能參與ETF的申購、贖回交易D.ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標91.滬深300指數(shù)成份股權重分級靠檔方法如下表所示。根據(jù)該方法，某股票總股本為2.5億股，流通股本為1億股，則應將該股票總股本的（B）%作為成份股權數(shù)。自由流通比例（%）<=15（15，20]（20，30]（30，40]（40，50]（50，60]（60，70]（70，80]>80加權比例（%）上調(diào)至最接近的整數(shù)值20304050607080100A.30B.40C.50D.6092.關于資產(chǎn)配置，錯誤的說法是（D）。A.資產(chǎn)配置通?？煞譃閼?zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置與市場條件約束下的資產(chǎn)配置B.不同策略的資產(chǎn)配置在時間跨度上往往不同C.戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進行微調(diào)D.股指期貨適用于股票組合的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置，不太適用于市場條件約束下的資產(chǎn)配置93.在其他條件相同的情況下，選擇關聯(lián)性（B）的多元化證券組合可有效降低非系統(tǒng)性風險。A.高B.低C.相同D.無要求94.如果某股票組合的β值為-1.22，意味著與該股票組合關系密切的指數(shù)每上漲1%，則該股票組合值（B）。A.上漲1.22%B.下降1.22%C.上漲0.22%D.下降0.22%95.投資者經(jīng)常需要根據(jù)市場環(huán)境的變化及投資預期，對股票組合的β值進行調(diào)整，以增加收益和控制風險。當預期股市上漲時，要（A）組合的β值擴大收益；預期股市將下跌時，要（）組合的β值降低風險。A.調(diào)高；調(diào)低B.調(diào)低；調(diào)高C.調(diào)高；調(diào)高D.調(diào)低；調(diào)低96.機構投資者往往利用股指期貨來模擬指數(shù)，配置較少部分資金作為股指期貨保證金，剩余現(xiàn)金全部投入固定收益產(chǎn)品，以尋求較高的回報。這種投資組合首先保證了能夠較好地追蹤指數(shù)，當能夠尋找到價格低估的固定收益品種時還可以獲取超額收益。該策略是（A）策略。A.期貨加固定收益?zhèn)鲋礏.期貨現(xiàn)貨互轉套利C.現(xiàn)金證券化D.權益證券市場中立97.機構投資者用股票組合來復制標的指數(shù)，當標的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價差達到一定水準時，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清，以10%的資金轉換為期貨，剩余90%的資金可以投資固定收益品種，待期貨相對價格高估，出現(xiàn)正價差時再全部轉換回股票現(xiàn)貨。該策略是（B）策略。A.股指期貨加固定收益?zhèn)鲋礏.股指期貨與股票組合互轉套利C.現(xiàn)金證券化D.權益證券市場中立98.假設某投資者在價格為1820點時買入IH1609合約2手，當日結算價為1860點，次日結算價為1830點，則次日收市后該投資者賬戶盯市盈虧是（B）元。A.-9000B.-18000C.6000D.-600099.由于未來某一時點將發(fā)生較大規(guī)模的資金流入或流出，為避免流入或流出的資金對資產(chǎn)組合結構產(chǎn)生較大沖擊，投資者選擇使用股指期貨等工具，以達到最大程度減少沖擊成本的目的。該策略是（D）策略。A.指數(shù)化投資B.阿爾法C.資產(chǎn)配置D.現(xiàn)金證券化100.假設一只無紅利支付的股票價格為20元/股，無風險連續(xù)利率為10%，該股票3個月后到期的遠期價格為（B）元/股。A.19.51B.20.51C.21.51D.22.51101.在某股指期貨的回歸模型中，若對于變量與的10組統(tǒng)計數(shù)據(jù)判定系數(shù)=0.95，殘差平方和為120.53，那么的值為（B）。A.241.06B.2410.6C.253.08D.2530.8102.如果股指期貨回歸模型中解釋變量之間存在完全的多重共線性，則最小二乘估計量（）。A.不確定，方差無限大B.確定，方差無限大C.不確定，方差最小D.確定，方差最小103.國債A價格為95元，到期收益率為5%；國債B價格為100元，到期收益率為3%。關于國債A和國債B投資價值的合理判斷是（）。A.國債A較高B.國債B較高C.兩者投資價值相等D.不能確定104.以下關于債券收益率說法正確的為（）。A.市場中債券報價用的收益率是票面利率B.市場中債券報價用的收益率是到期收益率C.到期收益率高的債券，通常價格也高D.到期收益率低的債券，通常久期也低105.某可轉債面值100元的當前報價為121元，其標的股價格為15.6元，最近一次修訂的轉股價格為10元，每百元面值轉股比例為10，可轉債發(fā)行總面值為8.3億人民幣，該上市公司流通股股數(shù)為3.12億股，試問若該可轉債此時全部轉股，股價將被稀釋為（）元。A.14.42B.12.32C.15.6D.1010106.5年期國債期貨與10年期國債期貨的最小變動價位和每日價格波動最大限制分別為（）。A.0.002，1%和0.002，1.2%B.0.005，1%和0.005，1.2%C.0.002，1.2%和0.002，2%D.0.005，1.2%和0.005，2%107.以下國債可用于2年期仿真國債交割的是（）。A.合約到期月份首日剩余400天的3年期國債B.合約到期月份首日剩余700天的2年期國債C.合約到期月份首日剩余600天的7年期國債D.合約到期月份首日剩余500天的5年期國債108.市場中存在一種存續(xù)期為3年的平價國債，票面利率為9%，利息每年支付1次且利息再投資的收益率均為8%，下一個付息時點是1年之后，則投資者購買這種債券的到期收益率為（）。A.8.80%B.8.85%C.8.92%D.8.95%109.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價和（）兩種交易方式。A.集中競價B.點擊成交C.連續(xù)競價D.非格式化詢價110.目前，在我國債券交易量中，（）的成交量占絕大部分。A.銀行間市場B.商業(yè)銀行柜臺市場C.上海證券交易所D.深圳證券交易所111.債券轉托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（）間進行的托管轉移。A.不同交易機構B.不同托管機構C.不同代理機構D.不同銀行112.我國國債持有量最大的機構類型是（）。A.保險公司B.證券公司C.商業(yè)銀行D.基金公司113.某息票率為5.25%的債券收益率為4.85%，每年付息兩次，該債券價格應（）票面價值。A.大于B.等于C.小于D.不相關114.某交易者以98.320價格買入開倉10手TF1706合約，當價格達到98.420時加倉買入10手，在收盤前以98.520的價格全部平倉。若不考慮交易成本，該投資者的盈虧為（）。A.盈利30000元B.虧損30000元C.盈利15000元D.虧損15000元115.買入國債基差的交易策略的具體操作為（）。A.買入國債現(xiàn)貨，同時賣出國債期貨B.賣空國債現(xiàn)貨，同時買入國債期貨C.買入5年期國債期貨，同時賣出10年期國債期貨D.買入10年期國債期貨，同時賣出5年期國債期貨116.若國債期貨價格為96.000，某可交割券的轉換因子為1.01，債券全價為101，應計利息為0.5，持有收益為2.5，則其凈基差為（）。A.1.04B.2.04C.4.04D.7.04117.關于凸性的描述，正確的是（）。A.凸性隨久期的增加而降低B.沒有隱含期權的債券，凸性始終小于0C.沒有隱含期權的債券，凸性始終大于0D.票面利率越大，凸性越小118.國債基差交易中，臨近交割時，國債期貨頭寸持有數(shù)量與國債現(xiàn)貨的數(shù)量比例需要調(diào)整為（）。（注：CF為可交割國債轉換因子）A.CF:1B.1:CFC.1:1D.買入基差交易為CF:1，賣出基差交易為1:CF119.其他條件相同的情況下，息票率越高的債券，債券久期（）。A.越大B.越小C.息票率對債券久期無影響D.不確定120.A債券市值6000萬元，久期為7；B債券市值4000萬元，久期為10，則A和B債券組合的久期為（）。A.8.2B.9.4C.6.25D.6.7121.普通附息債券的凸性（）。A.大于0B.小于0C.等于0D.等于1122.投資者持有的國債組合市場價值為10億元，組合的久期為8.75。如果使用10年期國債期貨久期進行套期保值，期貨價格為98.385，其對應的最便宜可交割券久期為9.2，轉換因子為0.9675，則投資者為了進行套期保值，應做空（）手10年期國債期貨合約。A.920B.935C.967D.999123.如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（）。A.收益率將下行B.短期國債收益率處于歷史較高位置C.長期國債購買需求相對旺盛將導致長期收益率較低D.長期國債購買需求相對旺盛將導致未來收益率將下行124.根據(jù)預期理論，如果市場認為收益率在未來會上升，則期限較長債券的收益率會（）期限較短債券的收益率。A.高于B.等于C.低于D.不確定125.對于利率期貨和遠期利率協(xié)議的比較，下列說法錯誤的是（）。A.遠期利率協(xié)議屬于場外交易，利率期貨屬于交易所內(nèi)交易B.遠期利率協(xié)議存在信用風險，利率期貨信用風險極小C.兩者共同點是每日發(fā)生現(xiàn)金流D.遠期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標準化的契約交易126.以下關于1992年推出的國債期貨說法不正確的是（）。A.1992年12月28日，上海證券交易所首次推出了國債期貨B.上海證券交易所的國債期貨交易最初沒有對個人投資者開放C.上市初期國債期貨交投非常清淡，市場很不活躍D.1992年至1995年國債期貨試點時期，國債期貨只在上海證券交易所交易127.國債期貨合約是一種（）。A.利率風險管理工具B.匯率風險管理工具C.股票風險管理工具D.信用風險管理工具128.投資者持有面值為1億元的國債，其百元面值凈價為100.5，全價為101.5，修正久期為5.0。該投資者計劃使用國債期貨合約對債券組合進行套期保值。若國債期貨合約CTD券的基點價值為0.462，CTD券的轉換因子為1.03，則需要賣出（）張國債期貨合約。A.113B.112C.110D.109129.中金所上市的首個國債期貨產(chǎn)品為（）。A.3年期國債期貨合約B.5年期國債期貨合約C.7年期國債期貨合約D.10年期國債期貨合約130.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式是（）。A.百元凈價報價B.百元全價報價C.千元凈價報價D.千元全價報價131.某機構持有價值1億元債券，久期為7.0。該機構欲利用國債期貨將其持有國債調(diào)整久期到2.0，若選定的中金所國債期貨T1706價格為98.000，對應的最便宜交割券的修正久期為4.6，其應該（）。A.買入國債期貨合約111手B.賣出國債期貨合約111手C.買入國債期貨合約155手D.賣出國債期貨合約155手132.該債券組合的基點價值約為（）。A．57000B．45000C．17000D．42500133.中金所5年期國債期貨一般交易日的當日結算價為（）。A.最后一小時成交價格按照成交量的加權平均值B.最后半小時成交價格按照成交量的加權平均值C.最后一分鐘成交價格按照成交量的加權平均值D.最后三十秒成交價格按照成交量的加權平均值134.中金所5年期國債期貨當日結算價的計算結果保留至小數(shù)點后（）位。A.1B.2C.3D.4135.中金所5年期國債期貨合約新合約掛牌時間為（）。A.到期合約到期前兩個月的第一個交易日B.到期合約到期前一個月的第一個交易日C.到期合約最后交易日的下一個交易日D.到期合約最后交易日的下一個月第一個交易日136.若基金經(jīng)理選用中金所5年期國債期貨將組合基點價值下調(diào)到30000元（對應百萬元面值CTD券DV01為465元，轉換因子為1.03），需要（）國債期貨合約。A.賣出58手B.買入58手C.賣出60手D.買入60手137.國債期貨最后交易日進入交割的，待交割國債的應計利息計算截止日為（）。A.最后交易日B.意向申報日C.交券日D.配對繳款日138.中金所5年期國債期貨最后交易日的交割結算價為（）。A.最后交易日的開盤價B.最后交易日前一日結算價C.最后交易日收盤價D.最后交易日全天成交量加權平均價139.中金所5年期國債期貨交割貨款的計算公式為（）。A.交割結算價+應計利息B.（交割結算價×轉換因子+應計利息）×合約面值/100C.交割結算價+應計利息×轉換因子D.（交割結算價+應計利息）×轉換因子140.中金所5年期國債期貨實物交割的配對原則是（）。A.“同市場優(yōu)先”原則B.“時間優(yōu)先”原則C.“價格優(yōu)先”原則D.“時間優(yōu)先，價格優(yōu)先”原則141.在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中，關于轉換因子的判斷正確的是（）。A.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國債，轉換因子大于1B.剩余期限4.62年，票面利率3.65%的國債，轉換因子小于1C.剩余期限6.90年，票面利率3.94%的國債，轉換因子大于1D.剩余期限4.25年，票面利率3.09%的國債，轉換因子小于1142.中金所5年期國債期貨可交割券的轉換因子在合約上市時公布，在合約存續(xù)期間其數(shù)值（）。A.不變B.每日變動一次C.每月變動一次D.每周變動一次143.國債期貨中，隱含回購利率越高的債券，其凈基差一般（）。A.越小B.越大C.無關D.等于0144.國債期貨合約可以用（）來作為期貨合約DV01和久期的近似值。A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的DV01/對應的轉換因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/對應的轉換因子”D.“最便宜可交割券的DV01/對應的轉換因子”和“最便宜可交割券的久期/對應的轉換因子”145.根據(jù)判斷最便宜可交割券的經(jīng)驗法則，對久期相同的債券來說，收益率高的國債價格與收益率低的國債價格相比（）。A.更便宜B.更昂貴C.相同D.無法確定146.假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是3%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。A.25B.15C.20D.5147.國債期貨合約的發(fā)票價格等于（）。A.期貨結算價格×轉換因子B.期貨結算價格×轉換因子+買券利息C.期貨結算價格×轉換因子+應計利息D.期貨結算價格×轉換因子+應計利息-買券利息148.如果預期未來貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素，則應在市場上（）。A.做多國債基差B.做空國債基差C.買入國債期貨D.賣出國債期貨149.國債A價格為99元，到期收益率為3%；國債B價格為100元，到期收益率為2%。關于國債A和國債B投資價值的合理判斷是（）。A.國債A較高B.國債B較高C.兩者投資價值相等D.不能確定150.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供點擊成交和（）兩種交易方式。A.集中競價B.詢價C.連續(xù)競價D.非格式化詢價151.某10年期債券每年付息一次，票面利率為5%，付息日為每年的7月1日。某投資者于10月1日買入面值為100元的該債券，應計利息為（）元。A.3.74B.1.23C.5D.1.26152.投資買入期限為2年、息票率為10%的債券10000元，到期還本付息。按復利計，該項投資的終值約為（）。A.12600元B.12000元C.12100元D.13310元153.債券I市值為8000萬元，久期為8；債券II市值為2000萬元，久期為10，由債券I和債券II構成的組合久期為（）。A.8.4B.9.4C.9D.8154.如果10年期國債收益率上升得比5年期國債收益率快，那么國債收益率曲線會（）；反之，國債收益率曲線會（）。A.變陡，變陡B.變平，變平C.變平，變陡D.變陡，變平155.全球期貨市場最早上市國債期貨品種的交易所為（）。A.CBOTB.CMEC.ASXD.LIFFE156.美國5年期國債期貨合約的面值為10萬美元，采用（）的方式。A.現(xiàn)金交割B.實物交割C.標準券交割D.多幣種混合交割157.中金所上市的10年期國債期貨可交割券的剩余期限為（）。A.6-10年B.6.5-10.5年C.6.5-10.25年D.4-5.25年158.中金所國債期貨最后交易日的交割結算價為（）。A.最后交易日最后一小時加權平均價B.最后交易日前一日結算價C.最后交易日收盤價D.最后交易日全天加權平均價159.某可交割國債的票面利率為3%，上次付息時間為2014年12月1日，當前應計利息為1.5元，對應2015年6月到期的TF1506合約，其轉換因子為（）。A.0.985B.1C.1.015D.1.03160.對于中金所5年期國債期貨而言，當可交割國債收益率高于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券；當可交割國債收益率低于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券。A.越大越大B.越小越小C.越大越小D.越小越大161.若某國債期貨合約的發(fā)票價格為103.490元，對應的現(xiàn)券價格（全價）為100.697元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（）。A.7.654%B.8.32%C.11.09%D.-3.61%162.假設2015年6月9日，7天質押式回購利率報價2.045%，最便宜可交割券150005.IB凈價報價100.6965，其要素表如下：債券代碼到期日每年付息次數(shù)票面利息轉換因子150005.IB2025-4-913.64%1.0529那么下列選項最接近國債期貨T1509的理論價格的是（）。（不考慮交割期權）A.90.730B.92.875C.95.490D.97.325163.根據(jù)持有成本模型，以下關于國債期貨理論價格的說法，正確的是（）。A.資金成本越低，國債期貨價格越高B.持有收益越低，國債期貨價格越高C.持有收益對國債期貨理論價格沒有影響D.國債期貨遠月合約的理論價格通常高于近月合約164.若市場利率曲線平行下移，10年期國債期貨合約價格的漲幅將（）5年期國債期貨合約價格的漲幅。A.等于B.小于C.大于D.不確定165.預期今年下半年市場資金面將進一步寬松，可進行的交易策略是（）。A.做多國債期貨，做多股指期貨B.做多國債期貨，做空股指期貨C.做空國債期貨，做空股指期貨D.做空國債期貨，做多股指期貨166.投資者做空中金所5年期國債期貨20手，開倉價格為97.705；若期貨結算價格下跌至97.640，其持倉盈虧為（）元。（不計交易成本）A.1300B.13000C.-1300D.-13000167.預期未來市場利率下降，投資者適宜（）國債期貨，待期貨價格（）后平倉獲利。A.買入，上漲B.賣出，下跌C.買入，下跌D.賣出，上漲168.中金所5年期國債期貨價格為96.110元，其可交割國債凈價為101.2800元，轉換因子1.0500。其基差為（）。A.0.3645B.5.1700C.10.1500D.0.3471169.國債凈基差的計算公式是（）。A.國債基差-應計利息B.國債基差-買券利息C.國債基差-資金占用成本D.國債基差-持有收益170.當預期到期收益率曲線變陡峭時，適宜采取的國債期貨跨品種套利策略是（）。A.做多10年期國債期貨合約，同時做多5年期國債期貨合約B.做空10年期國債期貨合約，同時做空5年期國債期貨合約C.做多10年期國債期貨合約，同時做空5年期國債期貨合約D.做空10年期國債期貨合約，同時做多5年期國債期貨合約171.投資者持有市場價值為2.5億的國債組合，修正久期為5。中金所國債期貨合約價格為98.500，對應的最便宜可交割國債的修正久期為5.6，對應的轉換因子為1.030。投資者對其國債組合進行套期保值，應該賣出約（）手國債期貨合約。A.233B.227C.293D.223172.若債券組合市場價值為1200萬元，修正久期8.5；CTD債券價格99.5，修正久期5.5，轉換因子1.07。利用修正久期法計算投資組合套期保值所需國債期貨合約數(shù)量約為（）手。A.12B.11C.19D.20173.某基金經(jīng)理持有價值1億元的債券組合，久期為7，現(xiàn)預計利率將走強，該基金經(jīng)理希望使用國債期貨將組合久期調(diào)整為5.5，國債期貨價格為98.5，轉換因子為1.05，久期為4.5，應賣出的國債期貨數(shù)量為（）。A.34手B.33手C.36手D.32手174.某投資經(jīng)理希望增加投資組合的久期，使用以下國債期貨成本最低的是（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.7年期國債期貨D.10年期國債期貨175.若一年后到期的債券，面值100元，票面利率5%，當前價格99，到期前無付息。該債券到期本金和票息一起支付，其到期收益率為（）。A.5.10%B.6.01%C.6.06%D.6.10%176.某債券面值100萬元，票面利率2%，按年付息，發(fā)行后持有天數(shù)41天，若凈價為99萬元，其全價約為（）萬元。A.99.22B.98.11C.100.11D.100.22177.關于債券的理論價格，描述正確的是（）。A.債券持有人未來收取的所有現(xiàn)金流現(xiàn)值的現(xiàn)值總和B.債券持有人未來收取的所有現(xiàn)金流現(xiàn)值的終值總和C.債券所有票息的現(xiàn)值總和D.債券本金的現(xiàn)值178.在公開市場買入長期國債，賣出短期國債，對國債收益率曲線的影響是（）。A.維持收益率曲線結構相對穩(wěn)定B.收益率曲線水平上移C.收益率曲線水平下移D.長期利率下降179.中金所5年期國債期貨可交割國債為合約到期月份首日剩余期限為（）的記賬式附息國債。A.5年B.5-10年C.5年以內(nèi)D.4-5.25年180.2016年5月6日，中金所上市交易的5年期國債期貨合約有（）。A.TF1606，TF1609，TF1612B.TF1606，TF1609，TF1612，TF1703C.TF1605，TF1606，TF1609D.TF1605，TF1606，TF1409，TF1412181.以下可以作為中金所TF1609合約可交割國債的有（）。序號國債全稱票面利率（%）到期日期轉換因子12006年記賬式（十九期）國債3.27202111151.012822008年記賬式（二十三期）國債3.62202311271.039732013年記賬式附息（十一期）國債3.38202305231.022842015年記賬式附息（二十三期）國債2.99202510150.9992A.2006年記賬式（十九期）國債B.2008年記賬式（二十三期）國債C.2015年記賬式附息（二十三期）國債D.2013年記賬式附息（十一期）國債182.在下列中金所國債期貨可交割國債中，轉換因子大于1的是（）。序號國債全稱票面利率（%）到期日期12006年記賬式（十九期）國債3.272021111522015年記賬式附息（二十三期）國債2.992025101532016年記賬式附息（二期）國債2.532021011442016年記賬式附息（四期）國債2.8520260128A.2006年記賬式（十九期）國債B.2016年記賬式附息（四期）國債C.2016年記賬式附息（二期）國債D.2015年記賬式附息（二十三期）國債183.根據(jù)經(jīng)驗法則，若到中期國債到期收益率高于3%時，下列中金所5年期國債期貨可交割國債中，最可能成為最便宜可交割國債的是（）。A.轉換因子為1.05，久期為4.2的國債B.轉換因子為1.09，久期為4.5的國債C.轉換因子為1.06，久期為4.8的國債D.轉換因子為1.08，久期為5.1的國債184.某日，國債期貨合約的發(fā)票價格為102元，其對應可交割國債全價為101元，距離交割日為3個月，期間無利息支付，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）為（）。A.3.96%B.3.92%C.0.99%D.0.98%185.國債期貨合約的發(fā)票價格等于（）。A.期貨結算價格×轉換因子B.期貨結算價格×轉換因子+買券利息C.期貨結算價格×轉換因子+應計利息D.期貨結算價格×轉換因子+應計利息-買券利息186.關于經(jīng)濟指標的變動對國債期貨價格的影響，描述正確的是（）。A.非農(nóng)就業(yè)上升，國債期貨價格上升B.通貨膨脹率上升，國債期貨價格上升C.GDP增長率下降，國債期貨價格下降D.貨幣供給量增加，國債期貨價格上升187.2016年3月1日，投資者買入開倉10手國債期貨T1606合約，成本為99.5，當日國債期貨收盤價99.385，結算價99.35，不考慮交易成本的前提下，該投資者當日盈虧狀況為（）。A.盈利1150元B.虧損15000元C.虧損1500元D.虧損11500元188.2016年3月，投資者預期近期央行將會降息，屆時收益率曲線將出現(xiàn)平行下移，則下述投資策略中，可以使其獲得最大收益的策略為（）。A.買入10手T1606B.買入10手TF1606C.賣出10手T1606D.賣出10手TF1606189.進行國債期貨買入基差的交易策略，具體操作為（）。A.同時買入國債現(xiàn)貨和國債期貨B.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨C.同時賣出國債現(xiàn)貨和國債期貨D.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨190.當預期到期收利益率曲線變?yōu)槎盖蜁r，適宜采取的國債期貨跨品種套利策略是（）。A.做多10年期國債期貨合約，同時做多5年期國債期貨合約B.做空10年期國債期貨合約，同時做空5年期國債期貨合約C.做多10年期國債期貨合約，同時做空5年期國債期貨合約D.做空10年期國債期貨合約，同時做多5年期國債期貨合約191.某投資者在2014年2月25日，打算購買以股票指數(shù)為標的的看跌期權合約。他首先買入執(zhí)行價格為2230指數(shù)點的看跌期權，權利金為20指數(shù)點。為降低成本，他又賣出同一到期時間執(zhí)行價格為2250指數(shù)點的看跌期權，價格為32指數(shù)點。則在不考慮交易費用以及其他利息的前提下，該投資者的盈虧平衡點為（）指數(shù)點。A.2242B.2238C.2218D.2262192.買入1手5月份到期的執(zhí)行價為1050的看跌期權，權利金為30，同時賣出1手5月份到期的執(zhí)行價為1000的看跌期權，權利金為10，兩個期權的標的相同。則該組合的最大盈利、最大虧損、組合類型分別為（）。A.20，-30，牛市價差策略B.20，-30，熊市價差策略C.30，-20，牛市價差策略D.30，-20，熊市價差策略193.投資者買入一個看漲期權，執(zhí)行價格為25元，期權費為4元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權，執(zhí)行價格為40元，期權費為2.5元。如果到期日標的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權后的凈收益為（）元。A.8.5B.13.5C.16.5D.23.5194.下列期權交易策略中，不屬于風險有限、收益也有限的策略的是（）。A.看漲期權構成的牛市價差策略（BullSpread）B.看漲期權構成的熊市價差策略（BearSpread）C.看漲期權構成的蝶式價差策略（ButterflySpread）D.看漲期權構成的比率價差策略（CallRatioSpread）195.某投資者認為股票指數(shù)的價格會在4600左右小幅波動，他準備在行權價格為4500、4600、4700的期權中選取合適的期權，構造一個蝶式期權多頭組合，該投資者可以（）。A.做多一手行權價格為4500的看漲期權，同時做空一手行權價格為4600的看漲期權B.做空一手行權價格為4600的看跌期權，同時做多一手行權價格為4700的看跌期權C.做多兩手行權價格為4600的看漲期權，做空一手行權價格為4500的看漲期權，做空一手行權價格為4700的看漲期權D.做空兩手行權價格為4600的看漲期權，做多一手行權價格為4500的看漲期權，做多一手行權價格為4700的看漲期權196.某投資者認為股票指數(shù)的價格會在4600左右小幅波動，他準備在執(zhí)行價格為4500、4600、4700的期權中選取合適的期權，構造一個蝶式期權多頭組合，投資者完成了組合構造，對于這個投資者以下表述能最好描述他的風險與收益的是（）。A.無限的上行收益，無限的下行風險B.有限的上行收益，有限的下行風險C.無限的上行風險，有限的下行收益D.有限的上行風險，無限的下行收益197.投資者構造空頭飛鷹式期權組合如下，賣出1份行權價為2500點的看漲期權，收入權利金160點。買入兩個行權價分別為2600點和2700點的看漲期權，付出權利金90點和40點。再賣出一個行權價2800的看漲期權，權利金為20點。則該組合的最大收益為（）。A.60點B.40點C.50點D.80點198.某投資者預期一段時間內(nèi)滬深300指數(shù)會維持窄幅震蕩，于是構造飛鷹式組合如下，買入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，賣出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付凈權利金20.3，則到期時其最大獲利為（）。A.20.3B.29.7C.79.7D.120.3199.期權的日歷價差組合（CalendarSpread），是利用（）之間權利金關系變化構造的。A.相同標的和到期日，但不同行權價的期權合約B.相同行權價、到期日和標的的期權合約C.相同行權價和到期日，但是不同標的期權合約D.相同標的和行權價，但不同到期日的期權合約200.下列不是單向二叉樹定價模型假設的是（）。A.未來股票價格將是兩種可能值中的一個B.允許賣空C.允許以無風險利率借入或貸出款項D.看漲期權只能在到期日執(zhí)行201.B-S模型不可以用來為下列（）定價。A.行權價為2300點的滬深300指數(shù)看漲期權B.行權價為2300點的滬深300指數(shù)看跌期權C.行權價3.5元的工商銀行看漲期權（歐式）D.行權價為250元的黃金期貨看跌期權（美式）202.標的資產(chǎn)現(xiàn)價2500點，則行權價為2400點的看漲期權多頭的delta值可能為（）。A.0.7B.0.5C.0.3D.-0.3203.當標的資產(chǎn)價格從100元上升到101元，90天后到期，行權價為120元的看漲期權從3.53元升到3.71元，其DELTA值約為（）。A.0.16B.0.17C.0.18D.0.19204.對于期權買方來說，以下說法正確的（）。A.看漲期權的delta為負，看跌期權的delta為正B.看漲期權的delta為正，看跌期權的delta為負C.看漲期權和看跌期權的delta均為正D.看漲期權和看跌期權的delta均為負205.期權的市場價格反映的波動率為（）。A.已實現(xiàn)波動率B.隱含波動率C.歷史波動率D.條件波動率206.波動率是影響期權價格的主要因素之一，波動率是指（）。A.期權權利金價格的波動B.無風險收益率的波動C.標的資產(chǎn)價格的波動D.期權行權價格的波動207.下列關于波動率的說法，錯誤的是（）。A.波動率通常用于描述標的資產(chǎn)價格的波動程度B.歷史波動率是基于對標的資產(chǎn)在過去歷史行情中的價格變化而統(tǒng)計得出C.隱含波動率是期權市場對標的資產(chǎn)在期權存續(xù)期內(nèi)波動率的預期D.對于某個月份的期權，歷史波動率和隱含波動率都是不變的208.對看漲期權而言，隱含波動率增大，則期權的價值會（）。A.增大B.減小C.不變D.不確定209.某投資者在2月份以300點的權利金賣出一張5月到期，行權價格為2500點的滬深300看漲期權。同時，他又以200點的權利金賣出一張5月到期，行權價格為2000點的滬深300看跌期權。到期時當滬深300指數(shù)在（）時該投資者能獲得最大利潤。A.小于1800點B.大于等于1800點小于2000點C.大于等于2000點小于2500點D.大于等于2500點小于3000點210.市場過去一段時間非常平靜，而且接下來也沒有重大消息要發(fā)布，投資者可以采取的期權交易策略為（）。A.賣出跨式組合B.買入看漲期權C.買入看跌期權D.買入跨式組合211.某交易日滬深300股指期權兩個合約的報價如下：合約IO1402-C-2350IO1402-C-2300賣一價121185買一價120184某投資者打算構建無風險套利頭寸，若不考慮資金成本和交易成本，其最小獲利點數(shù)為（）。A.12B.13C.14D.15212.賣出跨式套利的交易者，對市場的判斷是（）。A.波動率看漲B.波動率看跌C.標的資產(chǎn)看漲D.標的資產(chǎn)看跌213.買入跨式套利的交易者，對市場波動率的判斷是（）。A.波動率看漲B.波動率看跌C.波動率看平D.其他三項都不對214.某交易商為了防止股票現(xiàn)貨市場上一籃子股票價格下跌，于是以2600點賣出9月份交割的股指期貨合約進行套期保值。同時，為了防止總體市場上漲造成的期貨市場上的損失，又以70點的權利金，買入9月份執(zhí)行價格為2580的股指期貨看漲期權合約。如果到了期權行權日，股指期貨09合約價格上漲到2680點，若該交易商執(zhí)行期權，并按照市場價格將期貨部位平倉，則該企業(yè)在期貨、期權市場上的交易結果是（）。（忽略交易成本，且假設股指期貨與股指期權合約乘數(shù)相同）A.凈盈利50點B.凈虧損20點C.凈盈利20點D.凈虧損50點215.以下關于delta說法正確的是（）。A.平值看漲期權的delta一定為-0.5B.相同條件下的看漲期權和看跌期權的delta是相同的C.如果利用delta中性方法對沖現(xiàn)貨，需要買入delta份對應的期權D.BS框架下，無股息支付的歐式看漲期權的delta等于N（d1）216.假設某一平值期權組合對于波動率的變化不太敏感，但是具有較大的時間損耗，該策略最有可能是（）。A.賣出近月到期的期權同時買入遠月到期的期權B.買入近月到期的期權同時賣出遠月到期的期權C.賣出近月到期的期權同時賣出遠月到期的期權D.買入近月到期的期權同時買入遠月到期的期權217.2014年2月24日滬深300指數(shù)收于2214.51，下列期權中，Gamma值最大的是（）。A.3月到期的行權價為2200的看漲期權B.3月到期的行權價為2250的看跌期權C.3月到期的行權價為2300的看漲期權D.4月到期的行權價為2250的看跌期權218.某客戶持有股票指數(shù)看漲期權多頭，下列操作中，可以使其組合達到Delta和Gamma同時中性的是（）。A.做空股指期貨B.做空看跌期權并賣出適當?shù)墓芍钙谪汣.做多看跌期權并賣出適當?shù)墓芍钙谪汥.做空看跌期權并買入適當?shù)墓芍钙谪?19.進行Delta中性套期保值，Gamma的絕對值較高的頭寸，風險程度也較（），而Gamma絕對值較低的頭寸，風險程度越（）。A.高，高B.高，低C.低，低D.低，高220.某客戶期權持倉的Gamma是104，Delta中性；如果某期權A的Gamma為3.75，Delta為0.566，要同時對沖Gamma和Delta風險，他需要（）。A.賣出28手A期權，買入16份標的資產(chǎn)B.買入28手A期權，賣出16份標的資產(chǎn)C.賣出28手A期權，賣出16份標的資產(chǎn)D.買入28手A期權，買入16份標的資產(chǎn)221.股票價格為50元，無風險年利率為10%，基于這個股票，執(zhí)行價格均為40元的歐式看漲期權和歐式看跌期權的價格相差7美元，都將于6個月后到期。這其中是否存在套利機會，套利空間為多少？（）A.不存在套利機會B.存在套利，套利空間約為4.95元C.存在套利，套利空間約為5.95元D.存在套利，套利空間約為6.95元222.股票價格100，買入一手一個月后到期的行權價格100的straddle，組合的delta為0，當股價上漲5%（假設其它條件不變，無風險利率為0），該如何交易股票使得組合的delta重新中性（）。A.straddle多頭的vega為正，股價上漲后會產(chǎn)生正的delta，需要賣出股票B.straddle多頭的gamma為正，股價上漲后會產(chǎn)生正的delta，需要賣出股票C.straddle多頭的gamma為0，股價上漲后delta始終保持中性，不需要賣出股票D.straddle多頭的vega為負，股價上漲后會產(chǎn)生負的delta，需要買入股票223.某投資經(jīng)理對其投資組合實施被動跟蹤指數(shù)的投資策略，假設他預計下一階段指數(shù)將會上漲，但漲幅有限，并且該投資經(jīng)理放棄未來指數(shù)大幅上漲可能帶來的收益而獲得部分對指數(shù)下跌的補償，應采取的策略為（）。A.買入指數(shù)對應的看漲期權B.賣出指數(shù)對應的看漲期權C.買入指數(shù)對應的看跌期權D.賣出指數(shù)對應的看跌期權224.某投資者預計未來一段時間市場波動將會加劇，應采取的投資策略是（）。A.買入市場指數(shù)的平值看漲期權，賣出平值看跌期權B.買入市場指數(shù)的平值看跌期權，賣出平值看漲期權C.買入指數(shù)對應的平值看漲期權，買入平值看跌期權D.賣出指數(shù)對應的平值看漲期權，賣出平值看跌期權225.某股票每年的價格上升系數(shù)為1.1，下降系數(shù)為0.9，假設無風險利率為5%。該股票價格上漲和下跌的風險中性概率分別為（）。A.0.75和0.25B.0.25和0.75C.0.5和0.5D.1和0226.如果執(zhí)行價為1000的看漲期權的理論價格3.00（用于定價的波動率20%），delta0.5，gamma0.05，vega0.2，市場價格3.2，市場隱含波動率接近（）。A.20%B.21%C.19%D.21.55%227.在下列各市場指數(shù)中，需要利用期權隱含波動率進行編制的是（）。A.VIX指數(shù)B.SENSEX指數(shù)C.S&PCNX指數(shù)D.EuroStoxx指數(shù)228.其他條件不變，看漲期權價值隨著波動率的增加（）。A.通常會減小B.通常會增加C.通常保持不變D.變化方向不確定229.其他條件不變，看漲期權價值隨著到期日的臨近（）。A.通常會減小B.通常會增加C.通常保持不變D.變化方向不確定230.對看跌期權而言，波動率降低，期權價值（）。A.通常會減小B.通常會增加C.通常保持不變D.變化方向不確定231.假設某一時刻滬深300指數(shù)為2280點，投資者以15點的價格買入一手滬深300看漲期權合約并持有到期，行權價格是2300點，若到期時滬深300指數(shù)價格為2310點，則投資者的總收益為（）點。A.10B.-5C.-15D.5232.如果投資者對市場態(tài)度看多，那么他可能選擇的交易策略是（）。A.買入看漲期權B.買入看跌期權C.熊市套利D.賣出看漲期權233.李四持有30手滬深300股指期權，每手的delta為0.5，為了對沖滬深300指數(shù)變動對組合的影響，他應當在組合中賣出多少手滬深300股指期貨（）。A.30B.15C.10D.5234.當前某股票價格50元，投資者持有該股票，若他以2元買入行權價為49的看跌期權來鎖定股票價格未來下跌的風險，則該組合的最大損失被鎖定在（）元。A.2B.3C.4D.5235.對于看漲期權熊市價差策略，下列說法正確的是（）。A.風險有限，盈利有限B.風險有限，盈利無限C.風險無限，盈利有限D.風險無限，盈利無限236.下列哪個策略，屬于上行方向風險有限，下行方向收益有限（）。A.熊市垂直價差組合B.牛市垂直價差組合C.寬跨式期權組合D.其他三項都不對237.如果市場有重大事件突然發(fā)生，此時風險較大的頭寸是（）。A.賣出跨式期權組合B.買入跨式期權組合C.熊市看漲期權組合D.牛市看跌期權組合238.買入跨式期權組合的交易者，對市場波動率的判斷是（）。A.認為波動率會上升B.認為波動率會下降C.認為波動率基本不變D.和波動率無關239.對看漲期權的裸賣交易者而言，其對市場的態(tài)度通常是（）。A.判斷市場大幅上漲B.判斷市場小幅上漲C.判斷市場不會上漲D.判斷市場不會下跌240.對看跌期權的裸賣交易者而言，其對市場的態(tài)度通常是（）。A.判斷市場大幅上漲B.判斷市場小幅下跌C.判斷市場不會上漲D.判斷市場不會下跌241.若需要將蒙特卡羅模擬的精度提高10倍，則模擬次數(shù)應提高（）。A.10倍B.100倍C.10的e次方倍D.e的10次方倍242.以下希臘字母中，可以用標的物或者期貨進行對沖的是（）。A.VegaB.ThetaC.DeltaD.Gamma243.以下哪個希臘字母體現(xiàn)出期權價格與標的價格的非線性關系（）。A.DeltaB.GammaC.VegaD.Theta244.買入一張看漲期權合約的Delta總是（）。A.等于1B.大于1C.介于0到1之間D.介于-1到0之間245.用來衡量期權價值對隱含波動率風險的指標是（）。A.RhoB.GammaC.VegaD.Delta246.看跌期權的Delta值，隨著標的資產(chǎn)的上漲而（）。A.上漲B.下跌C.無法確定D.不變247.某客戶賣出100手delta絕對值為0.5的滬深300看漲期權，當滬深300指數(shù)上漲1個點，客戶的損益約等于（）。A.盈利5000元B.虧損5000元C.盈利15000元D.虧損15000元248.期權的波動率是以百分比形式表示的標的資產(chǎn)的（）。A.價格方差B.價格標準差C.收益率方差D.收益率標準差249.某股票當前價格為30元，年化波動率為25%，則在95%的置信區(qū)間下，該股票下一年內(nèi)價格的上下限分別為（）。A.12元，48元B.15元，45元C.17.3元，42.7元D.22.5元，37.5元250.當前月份是12月初，滬深300指數(shù)為2825.20點，下列可以作為滬深300股指期權仿真合約平值期權的是（）。A.IO1603-C-2850B.IO1603-P-2850C.IO1603-C-2800D.IO1603-P-2900251.滬深300股指期權仿真交易做市商對當月及下兩個月的所有合約的日均連續(xù)報價時間不得低于（）。A.11小時B.21小時C.31小時D.41小時252.某無股息股票看漲期權期限為2個月，執(zhí)行價格20元，股票當前價格為22元，假設無風險利率為6%，按連續(xù)復利計算，則