期貨投資分析1

年期貨投資分析考試模擬試題七綜合題(每問備選答案中只有一項(xiàng)或一項(xiàng)以上最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。)某金融機(jī)構(gòu)使用利率互換規(guī)避利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，成為固定利率支付方，互換期限為二年，每半年互換一次，假設(shè)名義本金為1億美元，Libor當(dāng)前期限結(jié)構(gòu)如下表1.計(jì)算該互換的固定利率約為()。(參考公式：Rfix=(1-Zn)/(Z1+Z2+Z3+……+Zn)*m)A.6.63%B.2.89%C.3.32%D.5.78%2.作為互換中固定利率的支付方，互換對(duì)投資組合久期的影響為()。A.增加其久期B.減少其久期C.互換不影響久期D.不確定3.120天后新的利率期限結(jié)構(gòu)如下表：對(duì)于浮動(dòng)利率支付方，互換的價(jià)值變化是()。A.合約價(jià)值減少B.合約價(jià)值增加C.不確定D.合約價(jià)值不變基于大連商品交易所日收盤價(jià)數(shù)據(jù)，對(duì)Y1109價(jià)格Y(單位：元)和A1109價(jià)格X(單位：元)建立一元線性回歸方程：Y=﹣4963.13+3.263X?；貧w結(jié)果顯示：R2=0.922，DW=0.384;對(duì)于顯著性水平α=0.05，X的T檢驗(yàn)的P值為0.000，F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.000。據(jù)此回答以下三題。4.對(duì)該回歸方程的合理解釋是()。A.Y和X之間存在顯著的線性關(guān)系B.Y和X之間不存在顯著的線性關(guān)系C.X上漲1元，Y將上漲3.263元D.X上漲1元，Y將平均上漲3.263元5.根據(jù)DW指標(biāo)數(shù)值做出的合理判斷是()。A.回歸模型存在多重共線性B.回歸模型存在異方差問題C.回歸模型存在一階負(fù)自相關(guān)問題D.回歸模型存在一階正自相關(guān)問題6.利用該回歸方程對(duì)Y進(jìn)行點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)。設(shè)X取值為4330時(shí)，Y的對(duì)應(yīng)值為Y0，針對(duì)置信度為95%，預(yù)測(cè)區(qū)間為(8142.45，10188.87)。合理的解釋是()。A.對(duì)Y0點(diǎn)預(yù)測(cè)的結(jié)果表明，Y的平均取值為9165.66B.對(duì)Y0點(diǎn)預(yù)測(cè)的結(jié)果表明，Y的平均取值為14128.79C.Y0落入預(yù)測(cè)區(qū)間(8142.45，10188.87)的概率為95%D.Y0未落入預(yù)測(cè)區(qū)間(8142.45，10188.87)的概率為95%7.月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日-3月31日間的點(diǎn)加權(quán)。據(jù)此回答以下五題。77.電纜廠之所以愿意與冶煉廠簽訂點(diǎn)價(jià)交易合同，原因是()。A.預(yù)期基差走強(qiáng)B.預(yù)期基差走弱C.預(yù)期期貨價(jià)格走強(qiáng)D.預(yù)期期貨價(jià)格走弱8.點(diǎn)價(jià)交易合同簽訂前后，該電纜廠分別是()的角色。A.基差多頭，基差多頭B.基差多頭，基差空頭C.基差空頭，基差多頭D.基差空頭，基差空頭9.點(diǎn)價(jià)交易中，該電纜廠可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)是()。A.市場(chǎng)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.政策風(fēng)險(xiǎn)10.在現(xiàn)貨市場(chǎng)供求穩(wěn)定的情況下，該電纜廠簽訂點(diǎn)價(jià)交易的合理時(shí)機(jī)是()。A.期貨價(jià)格上漲至高位B.期貨價(jià)格下跌至低位C.基差由強(qiáng)走弱時(shí)D.基差由弱走強(qiáng)時(shí)參考答案：1、A2、B3、A4、AD5、D6、AC7、AD8、C9、ABCD10、AD2016年期貨投資分析考試模擬試題八綜合題(每問備選答案中只有一項(xiàng)或一項(xiàng)以上最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。)1.點(diǎn)價(jià)交易合同簽訂后，該電纜廠判斷期貨價(jià)格進(jìn)入下行通道，則合理的操作是()。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.等待點(diǎn)價(jià)時(shí)機(jī)D.盡快進(jìn)行點(diǎn)價(jià)根據(jù)情景，回答以下五題。2.7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價(jià)格為716元/干噸。此時(shí)基差是()元/干噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計(jì)價(jià)，干基價(jià)格折算公式=濕基價(jià)格/(1-水分比例))A.-51B.-42C.-25D.-93.7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價(jià)交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期;現(xiàn)貨最終結(jié)算價(jià)格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元/干噸為最終干基結(jié)算價(jià)格。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司最終獲得的升貼水為()元/干噸。A.+2B.+7C.+11D.+144.隨后某交易日，鋼鐵公司點(diǎn)價(jià)，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價(jià)。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在此價(jià)格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實(shí)際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司按照648元/濕噸×實(shí)際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。最終期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司()。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元5.根據(jù)上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是()。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元6.對(duì)基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現(xiàn)在()。A.擁有定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點(diǎn)價(jià)策略失誤，基差買方可能面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)D.即使點(diǎn)價(jià)策略失誤，基差買方可以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。7.運(yùn)用阿爾法策略時(shí)，往往考慮的因素是()。A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠杠特征C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.預(yù)期股票組合能跑贏大盤8.以下關(guān)于阿爾法策略說法正確的是()。A.可將股票組合的β值調(diào)整為0B.可以用股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.可以用股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.通過做多股票和做空股指期貨分別賺取市場(chǎng)收益和股票超額收益9.在構(gòu)建股票組合的同時(shí)，通過()相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場(chǎng)收益和超額收益分離出來。A.買入B.賣出C.先買后賣D.買期保值某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價(jià)格為3263.8點(diǎn)。據(jù)此回答以下兩題。10.該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨()手。A.702B.752C.802D.852參考答案：1、AC2、D3、A4、B5、B6、AC7、BCD8、AC9、B10、B2016年期貨投資分析考試模擬試題九綜合題(每問備選答案中只有一項(xiàng)或一項(xiàng)以上最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。)91.一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點(diǎn);股票組合市值增長(zhǎng)了6.73%?；鸾?jīng)理賣出全部股票的同時(shí)，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利()萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3美元遠(yuǎn)期利率協(xié)議的報(bào)價(jià)為L(zhǎng)IBOR(3×6)4.50%/4.75%。為了對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，某企業(yè)買入名義本金為2億美元的該遠(yuǎn)期利率協(xié)議。據(jù)此回答以下兩題。92.該美元遠(yuǎn)期利率協(xié)議的正確描述是()。A.3個(gè)月后起6個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.50%B.3個(gè)月后起3個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.75%C.3個(gè)月后起3個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.50%C.3個(gè)月后起6個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.75%93.若3個(gè)月后，美元3月期LIBOR利率為5.5%，6月期LIBOR利率為5.75%，則依據(jù)該協(xié)議，企業(yè)將()美元。A.收入37.5萬B.支付37.5萬C.收入50萬D.支付50萬以2015年1月1日為起始日，根據(jù)圖中所示債券組合Ⅰ、Ⅱ的到期收益率/價(jià)格曲線和表中信息，回答以下兩題。94.組合Ⅰ、Ⅱ應(yīng)該是分別是()的組合。A.Ⅰ是“130017”和“120041”的組合，Ⅱ是“120010”和“110027”的組合B.Ⅰ是“120010”和“110027”的組合，Ⅱ是“130017”和“120041”的組合C.Ⅰ是“120010”和“130017”的組合，Ⅱ是“120041”和“110027”的組合D.Ⅰ是“120041”和“110027”的組合，Ⅱ是“120010”和“130017”的組合95.基于預(yù)期利率期限結(jié)構(gòu)曲線將會(huì)()，債券投資經(jīng)理決定調(diào)整組合配置，方案為“賣出組合Ⅰ、買入組合Ⅱ”。A.平行上移B.平行下移C.蝶式變化D.變得平坦當(dāng)大盤指數(shù)為3150時(shí)，投資者預(yù)期大盤指數(shù)將會(huì)大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測(cè)不準(zhǔn)造成虧損。而剩余時(shí)間為1個(gè)月的股指期權(quán)市場(chǎng)的行情如下：96.當(dāng)大盤指數(shù)預(yù)期下跌，收益率最大的是()。A.行權(quán)價(jià)為3000的看跌期權(quán)B.行權(quán)價(jià)為3100的看跌期權(quán)C.行權(quán)價(jià)為3200的看跌期權(quán)D.行權(quán)價(jià)為3300的看跌期權(quán)97.若大盤指數(shù)短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是()。A.賣出行權(quán)價(jià)為3100的看跌期權(quán)B.買入行權(quán)價(jià)為3200的看跌期權(quán)C.賣出行權(quán)價(jià)為3300的看跌期權(quán)D.買入行權(quán)價(jià)為3300的看跌期權(quán)某款發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品基本信息如下表所示。根據(jù)以上信息，回答下列三題。98.這款產(chǎn)品可以分解為零息債券與()。A.平值看漲期權(quán)多頭與虛值看跌期權(quán)空頭B.平值看跌期權(quán)多頭與虛值看跌期權(quán)空頭C.虛值看跌期權(quán)多頭D.虛值看跌期權(quán)空頭99.假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)指數(shù)的點(diǎn)位是2500，則產(chǎn)品中所含期權(quán)的行權(quán)價(jià)是()。A.2500B.2000C.2500和3000D.2000和2500100.假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)滬深300指數(shù)點(diǎn)位是2500點(diǎn)，產(chǎn)品中的期權(quán)的Delta的絕對(duì)值等于0.28，則當(dāng)指數(shù)下跌1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，期權(quán)頭寸的價(jià)值將()萬元。A.增加1.12B.減少1.12C.增加28D.減少28參考答案：91、B92、D93、C94、C95、B96、D97、A98、C99、B100、C2016年期貨投資分析考試模擬試題十單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分)1.使用支出法計(jì)算國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)貨物和服務(wù)的最終去向，其核算公式是()。A.最終消費(fèi)+資本形成總額+凈出口+政府購買B.最終消費(fèi)+資本形成總額+凈出口-政府購買C.最終消費(fèi)+資本形成總額-凈出口-政府購買D.最終消費(fèi)-資本形成總額-凈出口-政府購買2.一般而言，下列采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)的四個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)，()對(duì)滬深300股指期貨價(jià)格走勢(shì)影響最為顯著。A.歸屬于原材料門類的行業(yè)存貨指數(shù)B.歸屬于能源門類的行業(yè)價(jià)格指數(shù)C.歸屬于工業(yè)門類的新訂單指數(shù)D.歸屬于信息技術(shù)門類的行業(yè)就業(yè)指數(shù)3.在影響一國匯率走勢(shì)的眾多因素中，()決定匯率基本走勢(shì)。A.利率水平B.國際收支C.匯率政策D.預(yù)期與投機(jī)4.五年期國債期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，其原因可能是()。A.當(dāng)前市場(chǎng)利率高于標(biāo)準(zhǔn)券票面利率B.預(yù)期未來利率不斷下降C.預(yù)期未來利率不斷上漲D.當(dāng)前市場(chǎng)利率低于標(biāo)準(zhǔn)券票面利率5.2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)()預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)()。與此同時(shí)，以美元計(jì)價(jià)的紐約黃金期貨價(jià)格則()。A.提前加息，沖高回落，大幅下挫B.提前加息，觸底反彈，大幅下挫C.提前降息，觸底反彈，大幅上漲D.提前降息，維持震蕩，大幅上挫6.假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個(gè)月，當(dāng)前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，澳大利亞無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，根據(jù)持有成本模型，該外匯期貨合約理論價(jià)格為()。()A.0.808B.0.782C.0.824D.0.7927.某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點(diǎn)，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點(diǎn)，該投資者收益()萬元。A.125B.525C.500D.6258.進(jìn)行貨幣互換的主要目的是()。A.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)C.增加杠桿D.增加收益9.當(dāng)前股價(jià)為15元，一年后股價(jià)為20元或10元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，計(jì)算剩余期限為1年的看跌期權(quán)的價(jià)格所用的無風(fēng)險(xiǎn)中性概率為()。(

)A.0.59B.0.65C.0.75D.0.5

A.r=1B.r=-1C.r=0D.r=1或r=-1參考答案：1-10ACABB、AAAAD2016年期貨投資分析考試模擬試題十一單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分)13.產(chǎn)量X(臺(tái))與單位產(chǎn)品成本Y(元/臺(tái))之間的回歸方程為=，這說明()。A.產(chǎn)量每增加一臺(tái)，單位產(chǎn)品成本平均減少356元B.產(chǎn)量每增加一臺(tái)，單位產(chǎn)品成本平均增加1.5元C.產(chǎn)量每增加一臺(tái)，單位產(chǎn)品成本平均增加356元D.產(chǎn)量每增加一臺(tái)，單位產(chǎn)品成本平均減少1.5元14.White檢驗(yàn)方法主要用于檢驗(yàn)()。A.異方差性B.自相關(guān)性C.協(xié)整D.多重共線性15.某日9月大豆期價(jià)2750元/噸，9月豆粕期價(jià)為2300元/噸,9月豆油期價(jià)為5100元/噸。若國內(nèi)大豆壓榨加工費(fèi)為200元/噸，出粕率為78%，出油率為18%，壓榨企業(yè)可以通過()方式進(jìn)行套利(不考慮其他費(fèi)用)。A.買大豆、賣豆粕、賣豆油B.賣大豆、買豆油、買豆粕C.買豆油、賣豆粕、賣大豆D.買豆粕、賣豆油、賣大豆16.關(guān)于量?jī)r(jià)關(guān)系的表述，錯(cuò)誤的是()。A.價(jià)格形態(tài)中，交易量是重要的人氣指標(biāo)B.價(jià)格形態(tài)中，交易量是重要的驗(yàn)證指標(biāo)C.成交量或持倉量可以單獨(dú)作為交易決策依據(jù)D.漲跌停板時(shí)，盡管交易量通常極小，卻是市場(chǎng)趨勢(shì)非常強(qiáng)烈的表現(xiàn)17.程序化交易策略的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)是()。A.年收益金額B.最大虧損金額C.夏普比率D.交易盈利筆數(shù)18.某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動(dòng)力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100元/噸，通過計(jì)算兩地動(dòng)力煤價(jià)差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為35元/噸。則此次倉單串換費(fèi)用為()元/噸。A.25B.60C.225D.19019.關(guān)于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是()。A.期貨市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，虛擬庫存的建立和取消非常方便B.期貨交割的商品質(zhì)量有保障C.無須擔(dān)心倉庫的安全問題D.企業(yè)可以隨時(shí)提貨20.某基金經(jīng)理持有6個(gè)月到期的7年期國債X和股票資產(chǎn)Y。X的到期收益率為8%，權(quán)重40%;Y的到期收益率為20%，權(quán)重60%，則組合的預(yù)期收益率為()。(參考公式：組合收益率=∑權(quán)重×收益率)A.7.4%B.10.6%C.15.2%D.22.1%參考答案：11-20ADDAB、CCBDC2016年期貨投資分析考試模擬試題十二單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分)1.某資產(chǎn)組合由價(jià)值l億元的股票和l億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對(duì)沖市場(chǎng)利率水平走高的風(fēng)險(xiǎn)，其合理的操作是()。A.賣出債券現(xiàn)貨B.買入債券現(xiàn)貨C.買入國債期貨D.賣出國債期貨2.期權(quán)的日歷價(jià)差組合是利用()的期權(quán)合約之間權(quán)利金關(guān)系變化構(gòu)造的。A.相同標(biāo)的和到期日，但不同行權(quán)價(jià)B.相同行權(quán)價(jià)、到期日和標(biāo)的C.相同行權(quán)價(jià)和到期日，但不同標(biāo)的D.相同標(biāo)的和行權(quán)價(jià)，但不同到期日3.某投資經(jīng)理的債券組合如下：市場(chǎng)價(jià)值久期債券1100萬元7債券2350萬元5債券3200萬元1該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為()元。A.2650B.7800C.103000D.2650004.某交易者買入10張歐元期貨合約，成交價(jià)格為1.3502(即1歐元=1.3502美元),合約大小為125000歐元。若期貨價(jià)格跌至1.3400,則交易者的浮動(dòng)虧損為()美元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等交易成本)A.12750B.10500C.24750D.225005.某投資銀行為了在股票市場(chǎng)下跌時(shí)獲得相對(duì)較高的收益率，設(shè)計(jì)了嵌有看漲期權(quán)空頭的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，但是投資者不愿意接受這個(gè)沒有保本條款的產(chǎn)品。對(duì)此，投資者最容易接受的調(diào)整方式是()。A.嵌入更高執(zhí)行價(jià)的看漲期權(quán)空頭B.嵌入更低執(zhí)行價(jià)的看漲期權(quán)空頭C.嵌入更高執(zhí)行價(jià)的看漲期權(quán)多頭D.嵌入更低執(zhí)行價(jià)的看漲期權(quán)多頭6.投資者利用平值的上證50ETF期權(quán)做保護(hù)性看跌期權(quán)交易(期權(quán)保險(xiǎn)策略)，在其他條件不變的情況下，()情景發(fā)生時(shí)投資者的風(fēng)險(xiǎn)最大。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲30%，波動(dòng)率不變B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲30%，波動(dòng)率下降C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌30%，波動(dòng)率上升D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌30%，波動(dòng)率下降7.在給資產(chǎn)組合做在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)分析時(shí)，選擇()置信水平比較合理。A.5%B.30%C.50%D.95%8.某個(gè)資產(chǎn)組合的下一日的在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)是100萬元，基于此估算未來兩個(gè)星期(10個(gè)交易日)的VaR，得到()萬元。A.100B.316C.512D.10009.投資者賣出了一手行權(quán)價(jià)為3元的上證50ETF看漲期權(quán)，若要完全對(duì)沖其Vega風(fēng)險(xiǎn)，在暫不考慮其他風(fēng)險(xiǎn)的情況下，()最合適。A.賣出一手行權(quán)價(jià)為3.5元的看跌期權(quán)B.買入一手行權(quán)價(jià)為3.5元的看跌期權(quán)C.賣出一手行權(quán)價(jià)為3元的看跌期權(quán)D.買入一手行權(quán)價(jià)為3元的看跌期權(quán)10.某個(gè)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品掛鉤于股票價(jià)格指數(shù)，其收益計(jì)算公式如下所示：贖回價(jià)值=面值+面值×[1-指數(shù)收益率]為了保證投資者的最大虧損僅限于全部本金，需要加入的期權(quán)結(jié)構(gòu)是()。A.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值的看漲期權(quán)多頭B.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值2倍的看漲期權(quán)多頭C.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值2倍的看跌期權(quán)多頭D.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)初值3倍的看漲期權(quán)多頭參考答案：1-10DDAAD、CDDCB2016年期貨投資分析考試模擬試題十三多項(xiàng)選擇題，以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯(cuò)選均不得分。31.中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍;其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。央行此次利率調(diào)整有助于()A.緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力B.發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用C.降低企業(yè)融資成本D.有利于人民幣升值32.滬深300指數(shù)期貨6月合約相對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)較大貼水，相關(guān)解釋正確的是()。A.6月股票分紅較多B.市場(chǎng)對(duì)6月行情不看好C.資金成本下降D.貨幣供應(yīng)量增速下降33.某投資者持有10個(gè)delta=0.6的看漲期權(quán)和8個(gè)delta=-0.5的看跌期權(quán)，若要實(shí)現(xiàn)delta中性以規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)行的操作為()。A.賣出4個(gè)delta=-0.5的看跌期權(quán)B.買入4個(gè)delta=-0.5的看跌期權(quán)C.賣空兩份標(biāo)的資產(chǎn)D.賣出4個(gè)delta=0.5的看漲期權(quán)36.根據(jù)美林時(shí)鐘的經(jīng)濟(jì)周期四階段劃分，發(fā)生在同一經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)，最優(yōu)資產(chǎn)配置可能性很低的是()。A.股票下跌，商品上漲B.債券價(jià)格下跌，商品上漲C.債券收益率下跌，商品下跌D.持有現(xiàn)金，且同時(shí)購買大量股票的策略37.以下是2006/2007年度美國農(nóng)業(yè)部大豆的供需數(shù)據(jù)(單位：百萬蒲式耳)。以下說法正確的是()。A.大豆當(dāng)年庫存消費(fèi)比為18.63%B.大豆當(dāng)年總需求為133.06百萬蒲式耳C.大豆當(dāng)年結(jié)轉(zhuǎn)庫存為33.53百萬蒲式耳D.平衡表法可以用來預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的方向38.關(guān)于黃金分割線的描述，正確的是()。A.黃金分割線的每個(gè)支撐位或壓力位相對(duì)而言是固定的B.黃金分割線是水平的直線C.黃金分割線注重支撐線和壓力線的價(jià)位D.黃金分割線注重達(dá)到支撐線和壓力線價(jià)位的時(shí)間39.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期時(shí)，債券市場(chǎng)常會(huì)出現(xiàn)較大的投資機(jī)會(huì)。例如，2014年我國的GDP增長(zhǎng)為7.4%，創(chuàng)24年新低，經(jīng)濟(jì)增速較過去幾年出現(xiàn)了一定程度的放緩，同時(shí)債券市場(chǎng)出現(xiàn)了一輪大牛市。導(dǎo)致債券收益率下跌的原因可能是()。A.固定資產(chǎn)投資需求大幅減少B.資金總供給大于總需求C.央行實(shí)施寬松的貨幣政策D.其他資產(chǎn)下跌凸顯出債券較高的安全性40.某日聚乙烯L1601期貨合約的盤面價(jià)格是10230元/噸。某期貨分析師估算出聚乙烯的成本價(jià)為8000元/噸，成本價(jià)和盤面價(jià)格的差約為1000元/噸。觀察連續(xù)幾個(gè)交易日的持倉，主力多頭仍在逐步有計(jì)劃的進(jìn)場(chǎng)，技術(shù)上看，聚乙烯價(jià)格還有上漲空間。他應(yīng)該給投資者的合理投資建議是()。A.不宜立即進(jìn)場(chǎng)做空B.應(yīng)當(dāng)立即進(jìn)場(chǎng)做空C.應(yīng)當(dāng)立即進(jìn)場(chǎng)做多D.等待價(jià)差回落至1000附近開始做多參考答案：31-35ABC\BD\BC\AD\ACD36-40AD\BD\ABC\CD\AD2016年期貨投資分析考試模擬試題十四多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯(cuò)選均不得分)1.關(guān)于波浪理論，以下說法正確的是()。A.三個(gè)主浪中只有一個(gè)浪延長(zhǎng)，另外兩者的時(shí)間和幅度相等B.把1浪乘以1.618，然后分別加到1浪的頂點(diǎn)和底點(diǎn)上，大致就是5浪的最大和最小目標(biāo)C.把1浪乘以0.618，然后，加到2浪的底點(diǎn)上，可以得出3浪起碼目標(biāo)aD.在對(duì)稱三角形中，每個(gè)后續(xù)浪都約等于前一浪的0.618倍2.互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來源于()。A.外匯市場(chǎng)B.股票市場(chǎng)C.商品市場(chǎng)D.債券市場(chǎng)3.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品市場(chǎng)的參與者主要包括()。A.產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)者B.產(chǎn)品發(fā)行者C.產(chǎn)品投資者D.套利交易者4.某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行一款掛鉤于中證500指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品收益率約定為指數(shù)在產(chǎn)品到期時(shí)相對(duì)期初的收益率，下面關(guān)于該資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其管理方法的判斷，正確的是()。A.該機(jī)構(gòu)只是產(chǎn)品的發(fā)行通道，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)B.若指數(shù)在期末上漲，則該機(jī)構(gòu)面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)C.若指數(shù)在期末下跌，則該機(jī)構(gòu)面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)D.可以買入中證500指數(shù)期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖5.下列關(guān)于金融資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的策略，合理的是()。A.利用股指期貨對(duì)沖股票組合的β風(fēng)險(xiǎn)B.利用國債期貨對(duì)沖債券組合的久期風(fēng)險(xiǎn)C.利用股指期貨對(duì)沖股指期權(quán)的Delta風(fēng)險(xiǎn)D.利用ETF基金對(duì)沖ETF期權(quán)的Vega風(fēng)險(xiǎn)6.在計(jì)算金融資產(chǎn)的在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)時(shí)用到歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，下列表述正確的是()。A.歷史模擬法對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)值的概率分布不做任何假設(shè)B.蒙特卡洛模擬需要假定金融資產(chǎn)價(jià)值服從一定的概率分布C.蒙特卡洛模擬不需要考慮各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性D.蒙特卡洛模擬不需要依賴于歷史數(shù)據(jù)7.投資者參與期貨交易，做好資金管理是非常重要的。資金管理包括()。A.投資組合中風(fēng)險(xiǎn)/收益比的預(yù)期B.在各個(gè)合約、市場(chǎng)上應(yīng)該分配多少資金C.止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)D.行情的技術(shù)分析8.某投資者設(shè)計(jì)了一個(gè)期權(quán)投資策略：標(biāo)的物價(jià)格為45元，該投資者決定賣出剩余期限為1個(gè)月、執(zhí)行價(jià)為50元的看漲期權(quán);每當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲超過50元時(shí)，將在市場(chǎng)上買入標(biāo)的物，進(jìn)行完全對(duì)沖;每當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格跌破50元時(shí)，將在市場(chǎng)上賣出標(biāo)的物。該投資者認(rèn)為以這種策略可以幾乎無成本地獲取期權(quán)的權(quán)利金。該策略的缺點(diǎn)有()。A.頻繁買賣可能導(dǎo)致大量的傭金B(yǎng).買賣價(jià)差會(huì)導(dǎo)致交易成本上升C.標(biāo)的物建倉成本波動(dòng)可能很大D.若開盤價(jià)格觸及漲跌停板，則可能無法達(dá)成買賣交易9.英國萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念,并借入大量美元購買飛機(jī),然而在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn),其破產(chǎn)原因可能是()。A.英鎊大幅貶值B.美元大幅貶值C.英鎊大幅升值D.美元大幅升