雞肉調(diào)理品細(xì)分領(lǐng)域龍頭春雪食品專題研究報(bào)告

雞肉調(diào)理品細(xì)分領(lǐng)域龍頭春雪食品專題研究報(bào)告1

致力于成為中國(guó)雞肉調(diào)理品細(xì)分領(lǐng)域龍頭1.1

雞肉調(diào)理品領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)春雪食品為雞肉調(diào)理品領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。春雪食品成立于

2012

年，是山東春雪集團(tuán)下屬公司，專業(yè)從事白

羽雞雞肉食品的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷售業(yè)務(wù)，主營(yíng)產(chǎn)品為雞肉調(diào)理品和生鮮品。山東春雪發(fā)展歷程：產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，明確企業(yè)發(fā)展目標(biāo)。初創(chuàng)起步期（1990-2000）：一條龍?bào)w系逐步完善。山東春雪創(chuàng)立伊始屬于國(guó)有企業(yè)，1992

年

4

月山東春雪

建成投產(chǎn)，產(chǎn)出的第一批雞肉產(chǎn)品上市即獲得了良好口碑。1994

年前后，國(guó)內(nèi)肉雞產(chǎn)能擴(kuò)張，毛雞價(jià)格波動(dòng)較

大，山東春雪面臨肉雞供給不穩(wěn)定困境。因此做出“抓兩頭，放中間”的策略，在商品代肉雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)采用“公司

+農(nóng)戶”的模式，解決肉雞供應(yīng)問(wèn)題，隨后山東春雪一條龍?bào)w系穩(wěn)步發(fā)展。發(fā)展完善期（2000-2008）：經(jīng)營(yíng)機(jī)制完善，產(chǎn)業(yè)鏈延伸。2002

年山東春雪投建年產(chǎn)能

1

萬(wàn)噸的熟食車間，

為后來(lái)向日本出口熟食和向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供熟食奠定了基礎(chǔ)。2004

年，山東春雪通過(guò)改制實(shí)現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的重大

轉(zhuǎn)折，完善了現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)業(yè)鏈條也進(jìn)一步延伸，拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，完成了企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)，逐步形成了

飼料生產(chǎn)、種雞繁殖、雛雞孵化、商品雞擴(kuò)養(yǎng)、獸藥生產(chǎn)、成雞加工、調(diào)理品深加工、調(diào)味品研發(fā)與生產(chǎn)、國(guó)

內(nèi)外銷售服務(wù)的縱向一體化經(jīng)營(yíng)模式。轉(zhuǎn)型騰飛期（2008-至今）：企業(yè)轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略定位確立。2009

年初，山東春雪正式開啟農(nóng)牧企業(yè)向食品企業(yè)

轉(zhuǎn)型的階段：讓肉雞一條龍?bào)w系與食品、餐飲體系更加配套，向食品消費(fèi)終端、餐飲渠道提供更豐富的雞肉食

材。經(jīng)過(guò)兩年左右時(shí)間的考察與籌劃，山東春雪于

2010

年重新定位產(chǎn)品戰(zhàn)略——從“為食品配套、為食品提供

原料”轉(zhuǎn)到“雞肉深加工品、調(diào)理品為主”，企業(yè)戰(zhàn)略定位轉(zhuǎn)向食品端。2012

年底山東春雪成立春雪食品，專攻雞

肉食品市場(chǎng)。春雪食品成立后就在行業(yè)內(nèi)率先提出了“內(nèi)銷產(chǎn)品與出口同標(biāo)準(zhǔn)、同品質(zhì)”的經(jīng)營(yíng)理念。2016

年初，

春雪食品順利成為國(guó)家認(rèn)監(jiān)委認(rèn)可的首批“同線同標(biāo)同質(zhì)”入圍企業(yè)，被錄入“三同”公共信息服務(wù)平臺(tái)，出口優(yōu)

勢(shì)成功轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，管理團(tuán)隊(duì)專注主業(yè)，經(jīng)驗(yàn)豐富。在此次發(fā)行之前，公司董事長(zhǎng)鄭維新先生合計(jì)持有公

司

51.07%的股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。公司核心高管在公司任職時(shí)間長(zhǎng)，經(jīng)驗(yàn)豐富。鄭維新自成立之初即擔(dān)任

總經(jīng)理一職，任職時(shí)間近

30

年；公司總經(jīng)理王克祝、副總經(jīng)理陳飛、副總經(jīng)理李顏林等高管在公司任職時(shí)間均

超

20

年，具有豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1.2

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)受產(chǎn)品價(jià)格影響較大，盈利水平持續(xù)提升2021

年上半年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)亮眼，同比增長(zhǎng)達(dá)

15.38%。2017

年至

2019

年，公司營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)較高增

長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別為

13.21

億元、15.99

億元、19.43

億元，同比增長(zhǎng)均保持在

20%以上。2020

年公司營(yíng)收為

18.63

億元，同比下降

4.1%，主要原因系公司產(chǎn)品價(jià)格下降明顯，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)一定程度的下滑。2021

年上

半年公司營(yíng)收為

9.89

億元，同比增長(zhǎng)

15.38%。2017

年至

2020

年，公司歸母凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2018

年至

2020

年，公司歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為

32.34%、35.56%、52.20%；2021

年上半年，公司歸母凈利潤(rùn)為

0.38

億元，同比下降

60.98%，主要系

2020

年同

期凈利潤(rùn)中包含拆遷補(bǔ)償款

6179.6

萬(wàn)元，此外

2021

年上半年玉米、豆粕等大宗原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致了公司

凈利潤(rùn)下降明顯。公司費(fèi)用率總和呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，銷售費(fèi)用率略高于行業(yè)平均。2018

至

2019

年，公司期間費(fèi)用總和占營(yíng)業(yè)

收入比重約為

10%，較為穩(wěn)定。2020

年，公司費(fèi)用率總和（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和占

營(yíng)業(yè)收入比重）為

7.44%，有所降低，原因系根據(jù)新的收入準(zhǔn)則，部分促銷費(fèi)作為合同收入的抵減項(xiàng)沖減營(yíng)業(yè)

收入。公司與同行業(yè)可比公司的銷售費(fèi)用率有所差異。2018

及

2019

年公司銷售費(fèi)用率高于行業(yè)平均，主要原因

為公司與所選公司在生鮮品和調(diào)理品結(jié)構(gòu)上差異較大，而生鮮品與調(diào)理品在銷售費(fèi)用開支上差異較大。在餐飲

與電商渠道上，公司與天津頂巧餐飲服務(wù)咨詢有限公司之間存在協(xié)議約定的管理服務(wù)費(fèi)用，扣除服務(wù)費(fèi)用后，

公司的銷售費(fèi)用率分別為

3.83%、3.67%、3.58%，與同行業(yè)上市公司無(wú)重大差異。公司現(xiàn)金流健康，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?jī)?yōu)異，周轉(zhuǎn)穩(wěn)定。公司

2020

年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為

1.93

億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)

金流/凈利潤(rùn)為

1.30。公司對(duì)批零客戶主要采取“先款后貨”的銷售結(jié)算模式，對(duì)餐飲客戶、食品加工客戶、商超

客戶、電商客戶、出口客戶等主要采取“先貨后款”的賒銷結(jié)算模式，并嚴(yán)格控制賬期。總體來(lái)看，公司營(yíng)運(yùn)能

力較好，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為合理。公司資產(chǎn)負(fù)債率水平持續(xù)走低。2018-2020

年公司資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要原因?yàn)楣具M(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓

以償還債務(wù)。近年來(lái)公司資產(chǎn)負(fù)債率較高主要系公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，需要的流動(dòng)資金逐漸增加，而公司的

融資渠道單一，報(bào)告期內(nèi)主要依靠自身經(jīng)營(yíng)積累資金和良好的銀行融資能力實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。1.3

調(diào)理品業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，ToB端銷售收入占主導(dǎo)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，調(diào)理品占比逐年上升。生鮮品和調(diào)理品業(yè)務(wù)是公司營(yíng)收的主要來(lái)源，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)近年來(lái)

發(fā)生較為明顯的轉(zhuǎn)變：2018

年公司主要產(chǎn)品為生鮮品，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的

48.52%；自

2019

年起，公司主

營(yíng)產(chǎn)品由生鮮品轉(zhuǎn)為調(diào)理品；2020

年，公司調(diào)理品占營(yíng)收比例為

54.42%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。公司綜合毛利率呈現(xiàn)小幅下滑趨勢(shì)，主要系產(chǎn)品售價(jià)走低，2020

年公司綜合毛利率為

14.4%。調(diào)理品價(jià)格

調(diào)整一般滯后于生鮮品，同時(shí)其附加值保持相對(duì)穩(wěn)定，故公司調(diào)理品毛利率變動(dòng)幅度小于生鮮品毛利率變動(dòng)幅度。分產(chǎn)品來(lái)看，調(diào)理品的毛利率較高，主要因?yàn)檎{(diào)理品定價(jià)采用基于“生鮮品市價(jià)+加工費(fèi)”的模式，具有更

高的溢價(jià)空間；生鮮品毛利率受市場(chǎng)行情變化影響較大，公司生鮮品主要成本是養(yǎng)殖及外購(gòu)毛雞成本，具體而

言主要是玉米、豆粕、雛雞、肉毛雞等原材料成本，成本端上升會(huì)影響生鮮品毛利率。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按

B、C端劃分，ToB端收入占主導(dǎo)。2020

年度，B端收入總和為

15.73

億元，占主營(yíng)

業(yè)務(wù)收入比例為

84.84%；C端收入總和為

2.83

億元，占比為

15.16%。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按照線上、線下劃分，以線下渠道為主，但線上銷售額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2018

年至

2020

年，公司線上銷售收入分別為

0.85

億元、0.99

億元、1.39

億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重從

2018

年的

5.43%上升

至

2020

年的

7.49%。按照銷售渠道劃分，批發(fā)零售為公司產(chǎn)品主要銷售渠道。批發(fā)零售是公司產(chǎn)品的主要銷售渠道，且渠道占

比不斷提升，2020

年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的

37.27%；公司第二大銷售渠道為餐飲客戶，2020

年?duì)I收占比為

21.00%；

海外出口、食品加工、電商、商超銷售模式的營(yíng)收占比依次為

16.51%、10.06%、7.49%、7.03%。按照銷售區(qū)域劃分，公司以境內(nèi)銷售為主，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以華東為主要銷售地區(qū)。從內(nèi)外銷劃分來(lái)看，公司產(chǎn)

品以境內(nèi)銷售為主，2020

年境內(nèi)銷售的營(yíng)收占比

76%；境外銷售占比在不斷提升，2018

年至

2020

年，出口營(yíng)

收占比從

7.19%上升至

16.51%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面由于公司地處膠東半島，在山東及周邊省市深耕多年，形成了一

定的品牌效應(yīng)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，因此境內(nèi)市場(chǎng)公司產(chǎn)品主要銷往華東地區(qū)。2020

年華東銷售占境內(nèi)銷售的比重為

75.57%，其次分別為華南、華北及西部地區(qū)，占比分別為

8.70%、6.41%和

5.60%。2

雞肉食品深加工領(lǐng)域方興未艾，調(diào)理品賽道蓬勃發(fā)展2.1

全球雞肉產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)，雞肉制品引領(lǐng)健康生活近年來(lái)，世界雞肉產(chǎn)量、消費(fèi)量呈穩(wěn)定上升、緊平衡趨勢(shì)。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，世界雞肉生產(chǎn)

量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，從

2016

年的

9116.90

萬(wàn)噸，增長(zhǎng)至

2019

年的

9931.60

萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為

2.89%。世界

雞肉消費(fèi)量從

2016

年的

8965.80

萬(wàn)噸，增長(zhǎng)至

2019

年的

9722.10

萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)

2.74%。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)

部預(yù)測(cè)，2020

年世界雞肉產(chǎn)銷量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，產(chǎn)量及消費(fèi)量預(yù)計(jì)將分別達(dá)

10082.70

萬(wàn)噸和

9864.90

萬(wàn)噸。中國(guó)禽肉消費(fèi)以雞肉為主，雞肉產(chǎn)銷量亦保持穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。據(jù)

FAO數(shù)據(jù)，2019

年中國(guó)家禽肉類消費(fèi)

以雞肉為主，產(chǎn)量占比達(dá)到

71%。2016

至

2017

年，受祖代白羽肉雞引種減少原因影響，國(guó)內(nèi)雞肉年產(chǎn)量略有

下降，消費(fèi)量也受到產(chǎn)量的抑制而下降，但總體來(lái)說(shuō)，近年來(lái)國(guó)內(nèi)雞肉市場(chǎng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)。2019

年，中

國(guó)已初步具備培育祖父母代白羽種雞的能力，這將推動(dòng)白羽雞苗供應(yīng)提升并助力國(guó)內(nèi)雞肉市場(chǎng)增長(zhǎng)。白羽肉雞和黃羽肉雞在中國(guó)均具有較廣闊的市場(chǎng)。黃羽肉雞生長(zhǎng)周期較長(zhǎng)、價(jià)格較白羽雞偏高，但其口味

適合燉湯或煮湯等中國(guó)家庭傳統(tǒng)烹飪方式，所以國(guó)內(nèi)主要為家庭消費(fèi)，肉雞通常以整只或冰鮮品出售。白羽雞

成本較低，適合屠宰、切割、冰鮮或冷凍儲(chǔ)存等大規(guī)模生產(chǎn)加工，具有較強(qiáng)的工業(yè)性能，更適合炒制和油炸；

白羽雞國(guó)內(nèi)消費(fèi)場(chǎng)景主要集中在快餐店、學(xué)校、公司餐廳，多以雞肉調(diào)理品形式出售。雞肉歷來(lái)是中國(guó)居民公認(rèn)的滋補(bǔ)、美味肉類，相對(duì)于豬肉、牛肉等紅肉食品，具有高蛋白、低脂肪、低熱

量等特點(diǎn)，契合消費(fèi)升級(jí)理念。中國(guó)雞肉消費(fèi)量與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比還存在較大差距，2018

年中國(guó)雞肉消費(fèi)

量達(dá)到

1197.50

萬(wàn)噸，同年美國(guó)雞肉消費(fèi)量為

1907.50

萬(wàn)噸。隨著肉類需求供給結(jié)構(gòu)、消費(fèi)觀念及消費(fèi)習(xí)慣的變

化，中國(guó)肉食消費(fèi)結(jié)構(gòu)將逐步由傳統(tǒng)向方便快捷轉(zhuǎn)變，由追求數(shù)量向追求健康、個(gè)性、年輕化和功能性轉(zhuǎn)變，

禽肉消費(fèi)量也會(huì)隨著人們消費(fèi)水平的提高而增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)雞肉消費(fèi)仍有提升空間。2.2

雞肉食品加工領(lǐng)域集中程度相對(duì)較低，眾多企業(yè)發(fā)力爭(zhēng)奪消費(fèi)者市場(chǎng)雞肉食品加工行業(yè)市場(chǎng)化程度高、競(jìng)爭(zhēng)充分，行業(yè)集中度相對(duì)較低?，F(xiàn)階段國(guó)家對(duì)食品安全和環(huán)保的監(jiān)管

力度逐漸加強(qiáng)，消費(fèi)者對(duì)食品安全、健康、方便的需求不斷增強(qiáng)，行業(yè)正在向具有較強(qiáng)品質(zhì)管理能力、研發(fā)能

力、品牌號(hào)召力的中大型企業(yè)集中。調(diào)理品行業(yè)呈現(xiàn)出以圣農(nóng)發(fā)展、正大食品、溫氏集團(tuán)、春雪食品、鳳祥食品等為首的品牌“混戰(zhàn)”狀態(tài)。

截至

2018

年

5

月，全國(guó)禽肉調(diào)理品生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量為

3400

家，年產(chǎn)值在

1000

億元以上，其中

30

強(qiáng)企業(yè)（集團(tuán)）

合計(jì)年產(chǎn)值

200

億元以上。白羽肉雞深加工市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，公司市場(chǎng)占有率逐年提升。中國(guó)白羽肉雞深加工產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模從

2016

年的

137

億元上升至

2020

年的

298

億元，5

年

CAGR為

16.82%，2021

年預(yù)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模為

327

億元。根據(jù)中國(guó)

產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的測(cè)算，2017-2019

年公司雞肉調(diào)理品的市場(chǎng)占有率分別為

2.36%、3.51%和

4.07%，在行業(yè)集中度

較低的白羽雞雞肉調(diào)理品領(lǐng)域處于市場(chǎng)前列。行業(yè)進(jìn)入壁壘方面，食品加工行業(yè)具有資金、人才和管理、技術(shù)、資質(zhì)、品牌和銷售渠道五方面的主要進(jìn)

入壁壘。資金壁壘：近年來(lái)國(guó)家對(duì)環(huán)保、食品安全的要求趨嚴(yán)以及居民對(duì)食品質(zhì)量要求的不斷提高。為確保生

產(chǎn)符合環(huán)保要求和保障產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，雞肉食品加工企業(yè)往往需要投入大量資金購(gòu)買各種專用設(shè)備。

相關(guān)資金投入為初創(chuàng)公司、中小型公司帶來(lái)沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而遏制新入行者進(jìn)入相關(guān)行業(yè)參與競(jìng)

爭(zhēng)。人才和管理壁壘：標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化、高效的食品加工企業(yè)需要諸多領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)技術(shù)人員和產(chǎn)

業(yè)工人，只有各類人才的有機(jī)協(xié)作才能保障各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的整體高效運(yùn)行。人才的培養(yǎng)、經(jīng)驗(yàn)的積累以

及高效的協(xié)作都需要較長(zhǎng)時(shí)間，行業(yè)存在一定的人才壁壘。技術(shù)壁壘：隨著人們對(duì)食品質(zhì)量、風(fēng)味的日益重視，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)所要求的衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)加工標(biāo)準(zhǔn)、

質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)、食品風(fēng)味要求越來(lái)越高。這就需要食品加工企業(yè)在食品選材研發(fā)、加工過(guò)程研發(fā)、調(diào)

味料研發(fā)上具有系統(tǒng)化的專業(yè)技術(shù)積累，以迅速適應(yīng)市場(chǎng)需要并開發(fā)出市場(chǎng)歡迎的新產(chǎn)品。資質(zhì)壁壘：食品加工行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)監(jiān)管的行業(yè)之一，對(duì)于新進(jìn)入的企業(yè)，國(guó)家要求其擁有動(dòng)物防疫

條件合格證與食品生產(chǎn)許可證。此外，雞肉食品生產(chǎn)商需要取得海關(guān)的相關(guān)出口食品備案證明，同時(shí)

也需要取得目的地國(guó)的許可證方可出口海外市場(chǎng)。相關(guān)雞肉食品主要海外市場(chǎng)如日本、歐盟等對(duì)肉質(zhì)

標(biāo)準(zhǔn)有較為嚴(yán)格的規(guī)定，生產(chǎn)實(shí)力有限的中小企業(yè)往往很難滿足相關(guān)規(guī)定的要求。品牌和銷售渠道壁壘：良好的企業(yè)品牌和產(chǎn)品口碑已經(jīng)成為企業(yè)的重要核心競(jìng)爭(zhēng)力，而好的企業(yè)品牌

和口碑的建設(shè)需要經(jīng)過(guò)多年的沉淀、長(zhǎng)期的積累、嚴(yán)格的市場(chǎng)考驗(yàn)，新進(jìn)企業(yè)短期內(nèi)是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。

此外，穩(wěn)定的銷售渠道是企業(yè)發(fā)展的重要支撐。成熟的企業(yè)在銷售渠道方面往往都經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的

積累和維護(hù)，銷售網(wǎng)絡(luò)較為完善，擁有長(zhǎng)期合作的客戶和穩(wěn)定的消費(fèi)群體，而新進(jìn)企業(yè)則需消耗較長(zhǎng)

時(shí)間建設(shè)銷售渠道、培養(yǎng)銷售隊(duì)伍。2.3

雞肉深加工市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，新零售為調(diào)理品發(fā)展提供更廣闊空間2.3.1

大型白羽肉雞企業(yè)布局雞肉深加工產(chǎn)品，追求更高附加值深加工雞肉調(diào)理品在歐洲、美國(guó)、日本和其他發(fā)達(dá)國(guó)家都十分受歡迎，中國(guó)的深加工雞肉調(diào)理品市場(chǎng)仍處

于發(fā)展階段。相較于初加工產(chǎn)品（生鮮品），雞肉深加工產(chǎn)品（調(diào)理品）具有更高的毛利率。近年來(lái)，由于國(guó)家

產(chǎn)業(yè)政策的大力支持以及消費(fèi)升級(jí)、行業(yè)集中度提高等一系列行業(yè)有利因素的影響，中國(guó)大型白羽雞食品企業(yè)

的盈利能力大致呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)白羽雞肉大型企業(yè)如圣農(nóng)發(fā)展、大成食品、山東鳳祥正逐步加大雞肉深加工

產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模。由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)食品方便、快捷、口味多樣化、用途多樣化的需求不斷增長(zhǎng)，中國(guó)的深加工

雞肉調(diào)理品市場(chǎng)具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?.3.2

雞肉調(diào)理品備受青睞，網(wǎng)絡(luò)新零售助力行業(yè)走向成熟在快節(jié)奏的生活中，雞肉調(diào)理品越來(lái)越受到消費(fèi)者青睞。調(diào)理品是對(duì)生鮮品按規(guī)格和質(zhì)量進(jìn)行篩選、切片、

切塊、串簽，之后用若干輔料腌制，最后蒸烤、油炸或熏制而成。消費(fèi)者購(gòu)買調(diào)理品后只需簡(jiǎn)單烹煮或加熱后

即可食用，這種便利和食品的美味程度越來(lái)越受消費(fèi)者歡迎。未來(lái)雞肉深加工行業(yè)將逐步向調(diào)理品、預(yù)制菜等

便捷食用產(chǎn)品發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)新餐飲零售渠道興起進(jìn)一步助力消費(fèi)市場(chǎng)不斷擴(kuò)張。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)、物流的不斷發(fā)

展和“宅經(jīng)濟(jì)”的興起，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物越來(lái)越受到消費(fèi)者喜愛和選擇。實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額

的比重由

2015

年初的

8.30%快速上升，至

2021

年

8

月已達(dá)到

23.60%。隨著線上購(gòu)物渠道的蓬勃發(fā)展，行業(yè)內(nèi)

企業(yè)均不斷拓展線上銷售渠道，線上銷售規(guī)模不斷增長(zhǎng)是行業(yè)未來(lái)發(fā)展的一大趨勢(shì)。3

核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)加深企業(yè)壁壘深耕雞肉食品加工領(lǐng)域多年，春雪食品具備多維競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。雞肉食品加工行業(yè)的市場(chǎng)化程度高、競(jìng)爭(zhēng)充分，

行業(yè)集中程度相對(duì)較低。春雪食品是目前大型白羽雞雞肉食品企業(yè)中少數(shù)以雞肉調(diào)理品生產(chǎn)、銷售為主的企業(yè)，

在業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)多年形成了在經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、食品質(zhì)量、生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)業(yè)鏈一體化、產(chǎn)品研發(fā)、銷售渠道、品牌知名度

等多方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司未來(lái)致力于成為中國(guó)雞肉調(diào)理品細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。3.1

憑借先發(fā)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化雞肉調(diào)理品先進(jìn)企業(yè)3.1.1

先發(fā)優(yōu)勢(shì)：核心團(tuán)隊(duì)在食品生產(chǎn)領(lǐng)域積累經(jīng)驗(yàn)近

20

年，食品安全受到廣泛認(rèn)可軟實(shí)力：公司核心團(tuán)隊(duì)在食品生產(chǎn)領(lǐng)域深耕多年。公司主要經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)早在

2002

年即進(jìn)入雞肉深加工調(diào)

理品領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入雞肉調(diào)理品領(lǐng)域的團(tuán)隊(duì)之一。公司于

2002

年參與組建管理的雞肉調(diào)理品生產(chǎn)線是首

批

35

家獲準(zhǔn)對(duì)日出口熱加工禽肉產(chǎn)品的生產(chǎn)線之一。在雞肉調(diào)理品領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)近

20

年的深耕，公司在產(chǎn)品生

產(chǎn)過(guò)程中積累了成熟且豐富的生產(chǎn)技術(shù)。目前公司可生產(chǎn)冷凍炭烤調(diào)理產(chǎn)品、冷凍油炸調(diào)理產(chǎn)品、冷凍蒸烤調(diào)

理產(chǎn)品、速凍生制調(diào)理品等多個(gè)品類。硬實(shí)力：先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備保證優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的產(chǎn)出。公司的調(diào)理品生產(chǎn)線采用國(guó)際先進(jìn)的自動(dòng)化成套設(shè)備，如真

空滾揉技術(shù)和設(shè)備的使用，使大塊肉對(duì)腌制料的吸收更均勻，入味性更強(qiáng)，并且可以提高肉的結(jié)著力及產(chǎn)品的

彈性，提高產(chǎn)品的口感；自動(dòng)控溫、控時(shí)等先進(jìn)的油炸、炭烤、蒸烤等設(shè)備使整個(gè)加工過(guò)程更為精準(zhǔn)。先進(jìn)的

懸浮單凍機(jī)等冷鏈設(shè)備的使用使食物瞬時(shí)鎖鮮，提高了最終產(chǎn)品的鮮度；3D成型、無(wú)焦油煙熏設(shè)備使公司產(chǎn)品

保持差異化、獨(dú)特性。先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步保證了公司產(chǎn)品能達(dá)到高標(biāo)準(zhǔn)的要求，提高公司產(chǎn)品的市場(chǎng)

競(jìng)爭(zhēng)力。3.1.2

區(qū)位優(yōu)勢(shì)：地處禽類養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)集群區(qū)位，交通優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力供應(yīng)優(yōu)勢(shì)充足公司所處的山東省為禽類養(yǎng)殖大省，產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)明顯。公司方圓

60

公里范圍內(nèi)有十余家大中型商品代雛

雞供應(yīng)商，較短的運(yùn)輸時(shí)間耗費(fèi)有利于保障雛雞的質(zhì)量。公司地處膠東半島北部，具有便利的立體交通運(yùn)輸條

件，飼料所需的玉米、豆粕等主要原料除可在山東本地采購(gòu)?fù)?，也可?jīng)船運(yùn)向東北糧食企業(yè)采購(gòu)，多區(qū)域原材

料采購(gòu)可有效防范區(qū)域原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，山東還是人口大省，公司能夠借助地域優(yōu)勢(shì)獲取相

對(duì)穩(wěn)定的勞動(dòng)力資源。3.1.3

產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)：委托養(yǎng)殖模式保證雞肉來(lái)源穩(wěn)定、安全公司主要使用委托養(yǎng)殖模式收購(gòu)商品代肉雞。為有效控制雞肉食品的質(zhì)量安全和主要原料供應(yīng)的穩(wěn)定性，

公司采取委托養(yǎng)殖模式連通上游養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，使公司產(chǎn)業(yè)鏈完整。在產(chǎn)品供不應(yīng)求，委托養(yǎng)殖的雞肉不能及時(shí)滿

足公司的生產(chǎn)需求時(shí)，公司在經(jīng)過(guò)嚴(yán)格檢驗(yàn)、確保食品安全的前提下會(huì)向非委托養(yǎng)殖戶采購(gòu)部分商品代肉雞和

對(duì)外采購(gòu)部分生鮮雞肉產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步加工。公司目前正在實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，委托養(yǎng)殖戶數(shù)量有所上升。2020

年公司委托養(yǎng)殖戶為

175

家，較

2019

年增

加

30

家，主要系目前公司正在實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，計(jì)劃通過(guò)擴(kuò)展新增養(yǎng)殖戶和鼓勵(lì)原養(yǎng)殖戶進(jìn)行改造擴(kuò)建以擴(kuò)大委

托養(yǎng)殖規(guī)模。2020

年，公司委托養(yǎng)殖戶出欄量達(dá)到

4482.25

萬(wàn)羽，戶均出欄量為

25.04

萬(wàn)羽；公司委托養(yǎng)殖戶

存欄量達(dá)到

663.39

萬(wàn)羽，戶均存欄量為

3.71

萬(wàn)羽。3.2

產(chǎn)品端、渠道端和品牌端自下而上筑牢公司競(jìng)爭(zhēng)力3.2.1

產(chǎn)品力：研發(fā)以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，筑牢調(diào)理品食品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)七大核心技術(shù)筑基卓越產(chǎn)品力。公司高度重視產(chǎn)品研發(fā)工作，建立了以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的研發(fā)體系。調(diào)理

品作為深加工雞肉產(chǎn)品，具有產(chǎn)品形式、用途、口味、包裝、營(yíng)養(yǎng)成分等方面多樣化的特點(diǎn)，且不同人群、客

戶對(duì)產(chǎn)品特性的需求也不同。公司以生產(chǎn)、原料預(yù)處理、冰鮮保質(zhì)等

7

大核心技術(shù)打造卓越的產(chǎn)品力。研發(fā)團(tuán)隊(duì)覆蓋領(lǐng)域全面。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)涵蓋了食品科學(xué)和工程、生物工程、烹飪、包裝、美術(shù)等領(lǐng)域，為

企業(yè)創(chuàng)新和長(zhǎng)久發(fā)展提供了根本保證。公司由于研發(fā)優(yōu)勢(shì)突出，被評(píng)為省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，在雞肉調(diào)理品加工、

肉雞屠宰、食品檢測(cè)等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)積累了豐富的研究成果。后續(xù)公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)與高校、科

研機(jī)構(gòu)的合作，加大雞肉加工鎖鮮、食品安全、產(chǎn)品形式和口味多樣化的研究力度。公司產(chǎn)品品質(zhì)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，得到國(guó)內(nèi)外客戶的高度肯定和好評(píng)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與安全食材獲多方認(rèn)證。

在食品安全方面，公司建立了自檢自控體系和產(chǎn)品追溯體系，堅(jiān)持“一防、二控、三檢測(cè)”的原則，對(duì)

采購(gòu)、加工、生產(chǎn)、儲(chǔ)存及運(yùn)輸?shù)娜a(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格審查。在食品品質(zhì)方面，公司實(shí)施“同線、同標(biāo)、同

質(zhì)”的三同工程標(biāo)準(zhǔn)，確保公司產(chǎn)品內(nèi)、外銷同標(biāo)準(zhǔn)同品質(zhì)。憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與安全的食材，公司產(chǎn)品獲得多

項(xiàng)食品安全認(rèn)證。完善的產(chǎn)品矩陣滿足消費(fèi)需求。公司依托豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)不斷完善產(chǎn)品矩陣，滿足消費(fèi)

者需求。公司雞肉調(diào)理品種類齊全，產(chǎn)品系列完整，涵蓋中式料理包系列、西式油炸裹粉系列、火鍋制品系列

（雞肉丸、雞肉卷等）、雞肉烤串系列、健身系列、兒童系列等。公司的生鮮品主要是經(jīng)屠宰、初步分割后的冰

鮮雞肉產(chǎn)品。爆汁雞米花為春雪食品的明星產(chǎn)品。產(chǎn)品甄選新鮮整塊雞胸肉切塊作為原材料，大小均勻；添加骨頭湯，

使用獨(dú)特工藝真空滾揉腌制，使得雞肉水嫩多汁，口感細(xì)嫩鮮美；外裹小麥粉，烹飪后色澤金黃，外酥里嫩。

在家中只需簡(jiǎn)單加工即可食用。3.2.2

渠道力：多層次銷售渠道布局助力產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外公司擁有多層次銷售渠道布局，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外均具有較高知名度。公司產(chǎn)品覆蓋家樂(lè)福、大潤(rùn)發(fā)、家家悅、

全家、盒馬鮮生、京東商城、天貓商城等線下大型超市、新零售門店和線上主要網(wǎng)銷平臺(tái)，同時(shí)是伊藤忠商事、

德克士快餐、嘉吉?jiǎng)游锏鞍椎葒?guó)內(nèi)外著名餐飲集團(tuán)和食品企業(yè)的長(zhǎng)期供應(yīng)商。公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷日本、歐盟、韓國(guó)、

中東等海外市場(chǎng)。通過(guò)多層次銷售渠道的布局，公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)

B、C端用戶的全覆蓋。公司對(duì)

B端客戶提供定制化生產(chǎn)。頂巧集團(tuán)、日本食研控股、嘉吉集團(tuán)、伊藤忠商事屬于大型餐飲、食品、

貿(mào)易集團(tuán)，其對(duì)產(chǎn)品有特殊要求，公司則針對(duì)客戶需求進(jìn)行定制化生產(chǎn)服務(wù)?；谠o材料的特殊要求以及生

產(chǎn)工藝的復(fù)雜程度，公司依托強(qiáng)大的生產(chǎn)能力為此類客戶提供定制化的調(diào)理品。3.2.3

品牌力：通過(guò)電商、社交媒體深入接觸消費(fèi)者，打造品牌知名度目前公司高品質(zhì)產(chǎn)品得到市場(chǎng)一線客戶的廣泛認(rèn)可，建立了一定的春雪品牌市場(chǎng)認(rèn)知度、知名度和美譽(yù)度。

公司與京東聯(lián)手打造的雞肉品牌“上鮮”已連續(xù)兩年位居京東生鮮雞肉類銷量第一名，具有較高的品牌知名度。公司在微信設(shè)有官方食品商城小程序，結(jié)合不同節(jié)日推出一系列優(yōu)惠活動(dòng)吸引消費(fèi)者目光。店內(nèi)日常設(shè)置

滿減優(yōu)惠券，并推出新品限時(shí)秒殺活動(dòng)，增加消費(fèi)者對(duì)品牌的關(guān)注度與粘性。在抖音平臺(tái)上，公司通過(guò)發(fā)布美食短視頻擴(kuò)大品牌影響力。公司日常發(fā)布旗下食品的制作教程，在短視頻

結(jié)尾附有調(diào)理品的加工方式、烹飪建議，幫助消費(fèi)者快速熟悉食品制作流程；公司還會(huì)發(fā)布臟臟雞排、花式早

餐腸、五彩雞米花等春雪創(chuàng)意菜，作為網(wǎng)紅美食吸引消費(fèi)者的目光。公司憑借高標(biāo)準(zhǔn)、高品質(zhì)的嚴(yán)格質(zhì)量要求，獲得多項(xiàng)品牌榮譽(yù)。公司具有較好的消費(fèi)者口碑和品牌影響力，

先后榮獲國(guó)家級(jí)守合同重信用企業(yè)、中國(guó)肉類食品行業(yè)禽業(yè)二十強(qiáng)企業(yè)、出口食品“三同”示范企業(yè)、中國(guó)肉

類食品行業(yè)先進(jìn)企業(yè)——最具價(jià)值品牌、山東省清真食品行業(yè)十大品牌、“食安山東”放心肉類產(chǎn)品企業(yè)、山東

名牌產(chǎn)品、冷凍調(diào)理制品產(chǎn)業(yè)和肉雞屠宰產(chǎn)業(yè)五星級(jí)企業(yè)等榮譽(yù)。為了提升春雪品牌競(jìng)爭(zhēng)力，拓展更廣闊的市場(chǎng)空間，公司未來(lái)還將在品牌建設(shè)方面加大全國(guó)化的推廣力度。

公司未來(lái)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)推廣募投項(xiàng)目將用于公司品牌的宣傳與推廣，以更加全面、準(zhǔn)確地詮釋公司的

品牌文化，實(shí)現(xiàn)品牌形象與文化的更好傳播，進(jìn)一步提升公司的品牌價(jià)值，樹立公司的品牌優(yōu)勢(shì)，提高公司市

場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。3.3

募資情況：主要用于屠宰端和調(diào)理品產(chǎn)能擴(kuò)張，打造雞肉深加工智慧工廠3.3.1

產(chǎn)能利用率保持較高水平，募投項(xiàng)目擬繼續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能近年來(lái)公司產(chǎn)能利用率及產(chǎn)銷率保持較高水平。公司近年來(lái)調(diào)理品和生鮮品的產(chǎn)能利用率均在不斷提升，

其中生鮮品在

2020

年的產(chǎn)能利用率高達(dá)

99.91%。與此同時(shí)，公司的產(chǎn)銷率也保持較高水平，在剔除自產(chǎn)并再

加工部分之后，公司

2018

及

2020

年產(chǎn)銷率均超過(guò)

100%，2019

年產(chǎn)銷率也高達(dá)

98%以上。公司現(xiàn)有生產(chǎn)加工

規(guī)模已經(jīng)無(wú)法滿足未來(lái)發(fā)展需要。本次募投項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)之前，公司調(diào)理品產(chǎn)能為年產(chǎn)

72000

噸，此外，公司

目前生產(chǎn)能力為年產(chǎn)飼料

36

萬(wàn)噸、年宰殺商品肉雞

5400

萬(wàn)只、肉雞系列產(chǎn)品

18

萬(wàn)噸。為了提升春雪品牌競(jìng)爭(zhēng)力，拓展更廣闊的市場(chǎng)空間，公司未來(lái)還將在品牌建設(shè)方面加大全國(guó)化的推廣力度。

公司未來(lái)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)推廣募投項(xiàng)目將用于公司品牌的宣傳與推廣，以更加全面、準(zhǔn)確地詮釋公司的

品牌文化，實(shí)現(xiàn)品牌形象與文化的更好傳播，進(jìn)一步提升公司的品牌價(jià)值，樹立公司的品牌優(yōu)勢(shì)