2023年09榨季后期供求關(guān)系

從幾個(gè)方面看08/09榨季后期供求關(guān)系

隨著食糖主產(chǎn)區(qū)糖廠的間續(xù)收榨，2022/09榨季的制糖期也已接近結(jié)束。與此同時(shí)，由減產(chǎn)引爆的糖價(jià)也從持續(xù)上漲進(jìn)入了橫盤調(diào)整期已久。目前，2022/09榨季國(guó)內(nèi)食糖減產(chǎn)已成定局，而暴漲2個(gè)多月的糖價(jià)對(duì)此也賜予了足夠的反應(yīng)。供需打算價(jià)格，在食糖供應(yīng)已定的狀況下，后期糖價(jià)的走勢(shì)將取決于食糖的消費(fèi)狀況以及下榨季的產(chǎn)量狀況。

一、產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不錯(cuò)，消費(fèi)值得期盼

中糖協(xié)簡(jiǎn)報(bào)顯示，截止2022年5月末，本制糖期全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖1242.89萬(wàn)噸；全國(guó)累計(jì)銷售食糖797.62萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖率64.17%，其中，銷售甘蔗糖738.51萬(wàn)噸，銷糖率64.06%，銷售甜菜糖59.11萬(wàn)噸，銷糖率65.58%

目前，除云南一家糖廠外，其余糖廠都已收榨。據(jù)悉，這家糖廠也將于6月上旬收榨，2022/2022榨季即將進(jìn)入食糖純銷售期。目前各大主產(chǎn)區(qū)5月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)都不錯(cuò)，其中廣西65.02%，廣東85%，云南53.85%，全國(guó)食糖工業(yè)庫(kù)存明顯下降，今年的工業(yè)庫(kù)存445.27萬(wàn)噸，較上榨季降的598.71萬(wàn)噸下降了153.44萬(wàn)噸，08年6、7、8、9四個(gè)月，全國(guó)共銷售食糖447.18萬(wàn)噸，按此計(jì)算，后期將庫(kù)存將能全部消化，上周五廣西方面公布數(shù)據(jù)，白砂糖含稅平均銷售價(jià)3221元/噸，同比上榨季降低310元/噸；大幅增產(chǎn)年份和大幅減產(chǎn)年份的價(jià)格背離，影射本年度價(jià)格低估可能，引發(fā)上周五一波推升。

你可能感愛(ài)好的關(guān)于食糖的討論報(bào)告：2022-2022年中國(guó)分裝食糖行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)展現(xiàn)狀及投資前景猜測(cè)報(bào)告2022-2022年分裝食糖市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性討論報(bào)告2022-2022年中國(guó)食糖行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)展現(xiàn)狀及投資前景猜測(cè)報(bào)告2022-2022年食糖市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性討論報(bào)告2022-2022年中國(guó)分裝食糖行業(yè)進(jìn)展前景分析及進(jìn)展策略討論報(bào)告查看更多報(bào)告二、從下游含糖食品產(chǎn)量看全國(guó)食糖銷量

依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)規(guī)模以上企業(yè)的統(tǒng)計(jì)，2022年1-4月，國(guó)內(nèi)主要含糖食品中餅干、碳酸飲料類（汽水）、糕點(diǎn)、糖果、速凍主食品、乳制品、罐頭、果汁和蔬菜汁飲料類等與食糖消費(fèi)有關(guān)的主要食品產(chǎn)量與去年同期相比仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，糖果、速凍主食品、果汁和蔬菜汁飲料類1-4月累計(jì)產(chǎn)量的同比增幅在10%以上。

根據(jù)上面的比例，我們可以粗略計(jì)算1-4月工業(yè)用糖與去年同期相比增長(zhǎng)速度為：19%(1+10.9%)+16%(1+2.49%)+16%(1+28.22%)+12%(1+2.4%)+12%(1+2.67%)+8%(1+9.26%)+6%(1+6.64%)+4%(1+16.01%)+4%(1+7.52%)+3%-1=9.67%

按此增長(zhǎng)速度，依據(jù)工業(yè)用糖占60%左右比例測(cè)算并假設(shè)民用消費(fèi)部分不變，則2022年食糖消費(fèi)大約為1350+1350×60%×9.67%≈1428萬(wàn)噸,但需留意的是果汁飲料和蔬菜飲料類為今年新增統(tǒng)計(jì)產(chǎn)品，假如不計(jì)算的話,那么增長(zhǎng)速度只能達(dá)到5%左右,根據(jù)此計(jì)算那么09年全國(guó)食糖消費(fèi)量估計(jì)將能達(dá)到1390萬(wàn)噸.

三、本榨季將消失供需平衡或略偏緊的狀態(tài)

供應(yīng)量：1242(本榨季產(chǎn)量)+154（結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存）+90(一般貿(mào)易凈進(jìn)口)-60（國(guó)家和地方收儲(chǔ)）—40（古巴糖入庫(kù)）=1386（萬(wàn)噸）

需求量：1390萬(wàn)噸

1386-1390=-4（萬(wàn)噸），根據(jù)此計(jì)算，本榨季在不放儲(chǔ)的狀況下，將消失供應(yīng)基本平衡的狀態(tài)，假如后期消費(fèi)連續(xù)向好的方向進(jìn)展，那么增速將高于5%,那么將消失供需偏緊的狀況，但不行能缺糖，將有可能導(dǎo)致國(guó)家或地方放儲(chǔ)。究竟國(guó)家和地方目前擁有280萬(wàn)噸左右的國(guó)儲(chǔ)糖。（07/08榨季收儲(chǔ)110萬(wàn)噸+08、09兩年古巴糖80萬(wàn)噸+08/09榨季國(guó)家實(shí)際收儲(chǔ)30萬(wàn)噸+地方收儲(chǔ)共有61萬(wàn)噸=281萬(wàn)噸）

四、后期糖價(jià)或?qū)⒅档闷谂?/p>

目前糖食消息安靜缺乏炒作題材，市場(chǎng)開(kāi)頭把目光轉(zhuǎn)移到下榨季上，前期筆者也對(duì)下榨季全國(guó)種植面積進(jìn)行過(guò)摸底，結(jié)論是全國(guó)種植面積消失削減，筆者種植面積削減削減的概率偏大，尤其是北方，下榨季的種植面積削減的一些主要緣由是：：1.糖料種植比較效益下降，農(nóng)夫種植意愿減弱。特殊是北方甜菜糖地區(qū)，個(gè)別糖廠基于企業(yè)效益考慮，降低了09/10制糖期甜菜收購(gòu)價(jià)格（預(yù)期）。個(gè)別制糖企業(yè)甚至關(guān)閉北方地區(qū)的甜菜制糖工廠。2.地方政府政策引導(dǎo)。廣西出臺(tái)了09/10榨季糖料蔗收購(gòu)價(jià)政策：09/10年榨季一般糖料蔗收購(gòu)首付價(jià)維持260元/噸水平。同時(shí)規(guī)定：以07/08年榨季和08/09年榨季平均產(chǎn)糖量為基數(shù)，09/10榨季各市增產(chǎn)部分糖量原則上由該市負(fù)責(zé)收儲(chǔ)，自治區(qū)近期不再批準(zhǔn)新建或擴(kuò)建制糖生產(chǎn)力量，以及4月左右南方消失干旱天氣影響種植。但是種植面積的削減并不以為著產(chǎn)量的削減，還需要關(guān)注甘蔗單產(chǎn)和混合出糖率狀況。試試這樣分析糖價(jià)波動(dòng)規(guī)律：

從上圖可以看出，影響產(chǎn)量的因素除種植面積為，還有其它比如天氣等因素，雖然目前沒(méi)有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)說(shuō)明全國(guó)種植面積削減，但筆者認(rèn)為削減的概率偏大。那么在面積將消失削減的狀況下，我們需要重點(diǎn)關(guān)注天氣狀況，天氣狀況好的話，甘蔗產(chǎn)量的提升將彌補(bǔ)種植面積的下滑。另外需要關(guān)注的還有儲(chǔ)備糖狀況，儲(chǔ)備糖的放與否，將直接影響糖價(jià)的走勢(shì)，總體來(lái)看，在本榨季供需基本平