第八章通貨膨脹和通貨緊縮課件

第八章通貨膨脹和通貨緊縮教學(xué)要求:

1、正確理解通貨膨脹的含義，掌握通貨膨脹的常見分類和度量指標(biāo)；2、正確理解各種通貨膨脹成因理論，可以運(yùn)用各種理論對(duì)中國改革開放以來通貨膨脹的原因進(jìn)行分析；3、掌握通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng)；4、掌握治理通貨膨脹的主要對(duì)策；5、正確理解通貨緊縮的含義，了解通貨緊縮的危害，掌握治理通貨緊縮的主要對(duì)策。.第八章通貨膨脹和通貨緊縮教學(xué)要求:.1第一節(jié)通貨膨脹的定義與類型

一、含義通貨膨脹：經(jīng)濟(jì)的物價(jià)總水平或一般物價(jià)水平在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)的上升、貨幣不斷貶值的過程。注意：1、通貨膨脹與物價(jià)的關(guān)系？通脹是一般物價(jià)水平的上漲；通脹表現(xiàn)為物價(jià)水平的持續(xù)上漲。.第一節(jié)通貨膨脹的定義與類型

一、含義通貨膨脹：注意：.2注意2、通貨膨脹之發(fā)生在紙幣流通的情況下？金幣具有貯藏手段,能自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通。而紙幣本身沒有價(jià)值，過多不會(huì)自動(dòng)退出流通；另外，國家在技術(shù)上具有無限供給獲得的可能性。通貨膨脹反映的是貨幣供給大于貨幣需求，社會(huì)總供給小于社會(huì)總需求。.注意.3注意3.通貨膨脹的考察對(duì)象及關(guān)注的經(jīng)濟(jì)關(guān)系？①強(qiáng)調(diào)把商品和服務(wù)的價(jià)格作為考察對(duì)象，與金融資產(chǎn)的價(jià)格區(qū)分開來；

②強(qiáng)調(diào)“貨幣價(jià)格”，即每單位商品、服務(wù)用貨幣數(shù)量標(biāo)出的價(jià)格，說明通貨膨脹分析中關(guān)注的是商品、服務(wù)與貨幣的關(guān)系，而不是商品、服務(wù)與商品、服務(wù)相互之間的對(duì)比關(guān)系。.注意3.通貨膨脹的考察對(duì)象及關(guān)注的經(jīng)濟(jì)關(guān)系？.4二、通脹的度量指標(biāo)通常用通貨膨脹率來衡量通貨膨脹的程度。.二、通脹的度量指標(biāo)通常用通貨膨脹率來衡量通貨膨脹的5（一）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）

ConsumerPriceIndex根據(jù)家庭消費(fèi)的代表性商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)狀況而編制的。.（一）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）.6優(yōu)點(diǎn)：１、及時(shí)反映公眾生活費(fèi)用的變化情況；２、資料搜集較易；３、公布次數(shù)較頻繁；局限性：不包括資本品、中間品的價(jià)格變動(dòng)。無法全面反映物價(jià)水平

..7（二）生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI

ProducerPriceIndex

根據(jù)企業(yè)，而不是消費(fèi)者，所購買的商品的價(jià)格變化狀況編制的。意義：該指數(shù)所反映的生產(chǎn)成本的變化，最終會(huì)通過企業(yè)的定價(jià)行為反映到消費(fèi)者所購買的商品和勞務(wù)的價(jià)格中來。缺點(diǎn)：不能反映勞務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)，也不能反映消費(fèi)者日常購買力的變化容易出現(xiàn)信號(hào)失真。.（二）生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI

ProducerPrice8（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)

IPDGNPImplicitPriceDeflator將按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值與按基期價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的比率乘以100。國民生產(chǎn)總值價(jià)格平減指數(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：涵蓋面廣，能夠全面地反映價(jià)格變動(dòng)。缺點(diǎn)：數(shù)據(jù)不易搜集，難以經(jīng)常性地統(tǒng)計(jì)公布。例：某國某年按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值為10，000億美元，按上年價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值為4，000億美元，則當(dāng)年的GNP平減指數(shù)為？物價(jià)上漲的幅度是多少？.（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)IPDGNPImplicit9習(xí)題：某國2005年的國民生產(chǎn)總值按當(dāng)年的價(jià)格計(jì)算為16，000億美元，而按1995年的不變價(jià)格計(jì)算則為10，000億美元，求該國2005年的IPD和相對(duì)于與1995年該國物價(jià)水平上漲了百分之多少？.習(xí)題：.10三、通貨膨脹的類型（一）按表現(xiàn)形式分：公開型和隱蔽型（二）按程度分：

溫和型（爬行式），10%以內(nèi)

；奔騰型，10%~100%

；惡性（超級(jí)）通貨膨脹，100%以上

（三）按人們的預(yù)期分：預(yù)期性和非預(yù)期性（四）按成因分：需求拉上型、成本推進(jìn)型、供求混合型和結(jié)構(gòu)型通貨膨脹.三、通貨膨脹的類型.11第二節(jié)通貨膨脹產(chǎn)生的原因

一、需求拉上型通貨膨脹定義：需求拉上通貨膨脹又稱超額需求通貨膨脹，是指總需求的過度增長而超過總供給，引起的一般物價(jià)水平的持續(xù)顯著的上漲。即：“太多的貨幣追逐太少的商品”（弗里德曼語）⑴自發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加與原先的或預(yù)期的成本增加無關(guān)。⑵誘發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加是成本增加誘發(fā)的結(jié)果。⑶支持的或補(bǔ)償性需求拉上型通貨膨脹：即政府為了阻止失業(yè)上升而大幅度增加支出，或是采用擴(kuò)張性貨幣政策而使總需求迅速增加的結(jié)果。

.第二節(jié)通貨膨脹產(chǎn)生的原因

一、需求拉上型通貨膨脹⑴自發(fā)需12圖8.2需求拉上通貨膨脹.圖8.2需求拉上通貨膨脹.13二、成本推進(jìn)型通貨膨脹定義：由成本的提高而引起的通貨膨脹成為成本推進(jìn)型通貨膨脹。1、工資推進(jìn)通貨膨脹2、利潤推進(jìn)通貨膨脹.二、成本推進(jìn)型通貨膨脹定義：由成本的提高而引起的通貨膨脹成為141、工資推進(jìn)通貨膨脹總需求不變的條件下，如果工資的提高引起產(chǎn)品單位成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲。在物價(jià)上漲后，如果工人又要求提高工資，而再度使成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)再次上漲。這種循環(huán)被稱為工資—物價(jià)“螺旋”。主要原因：工會(huì)或某些非市場因素壓力的存在，會(huì)使工人貨幣工資增長率超過勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長。

.1、工資推進(jìn)通貨膨脹總需求不變的條件下，如果工資的提高引起產(chǎn)152、利潤推進(jìn)通貨膨脹寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)在追求更大利潤時(shí)，依靠其壟斷市場的力量，運(yùn)用價(jià)格上漲的手段來抵消成本的增加，從而導(dǎo)致價(jià)格總水平上升。.2、利潤推進(jìn)通貨膨脹寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)在追求更大利潤時(shí)，依靠16圖8.3成本推動(dòng)通貨膨脹.圖8.3成本推動(dòng)通貨膨脹.17三、供求混合通貨膨脹

指由于需求和供給兩個(gè)方面的原因而引起的物價(jià)上漲。需求膨脹物價(jià)上漲產(chǎn)品成本提高.三、供求混合通貨膨脹指由于需求和供給兩個(gè)方面的原因而需求膨18圖8.4混合通貨膨脹.圖8.4混合通貨膨脹.19四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)失調(diào)引致的物價(jià)總水平持續(xù)上漲。如果某一部門的成本（包括勞動(dòng)成本）大幅度上升或產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，也就是說存在結(jié)構(gòu)失調(diào)，則恢復(fù)原結(jié)構(gòu)或建立穩(wěn)定的新結(jié)構(gòu)的各種活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致價(jià)格總水平上漲。

（一）不平衡增長模型（鮑莫爾）物價(jià)上漲是在總需求并不過多的情況下，對(duì)某些部門的產(chǎn)品需求過多，造成部分產(chǎn)品的價(jià)格上漲的現(xiàn)象。先進(jìn)部門，資源與人力短缺，資源價(jià)格上升。落后部門，資源與人力過剩，但由于攀比行為，資源尤其是工資價(jià)格同樣上升。兩部門成本增加產(chǎn)生通貨膨脹。.四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)失調(diào)引致的物價(jià)總水平持20（二）北歐模型（納維亞模型）（二）北歐模型（納維亞模型）把一國經(jīng)濟(jì)分為兩個(gè)部門：開放部門E和非開放部門S；在通貨膨脹期間，需求、成本以及結(jié)構(gòu)這三種因素同時(shí)起作用。.（二）北歐模型（納維亞模型）（二）北歐模型（納維亞模型）把一21作業(yè)查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：

《中國通貨膨脹_特征_原因與治理》《以_交易方程式_分析通貨膨脹形成機(jī)理及其近期通貨膨脹成因》《20世紀(jì)80年代以來三次通貨膨脹成因的比較研究》《對(duì)中國通貨膨脹的基本判斷及貨幣政策建議》《外匯儲(chǔ)備對(duì)通貨膨脹的傳導(dǎo)機(jī)制再探討_兼對(duì)中國異象的解釋》討論或思考：

1985\1988\1994\2003\2008\2010年份通貨膨脹發(fā)生的原因并思考其治理的對(duì)策。.作業(yè)查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：.222011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).2011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).232011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).2011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).24一、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響（一）促進(jìn)論(3個(gè)理由)促進(jìn)論認(rèn)為適度的通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長（二）促退論(5個(gè)理由)促退論認(rèn)為，通貨膨脹不僅不利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，反而會(huì)損害經(jīng)濟(jì)的增長，降低效率。第三節(jié)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng).一、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響（一）促進(jìn)論(3個(gè)理由)第三節(jié)25貨幣幻覺通貨膨脹預(yù)期的不充分?jǐn)U大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長短期效應(yīng)貨幣幻覺：指人們只是對(duì)貨幣的名義價(jià)值做出反應(yīng)，而忽視其實(shí)際購買力變化的一種心理錯(cuò)覺。通貨膨脹（一）促進(jìn)論：理由1貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長.貨幣幻覺通貨膨脹預(yù)擴(kuò)大投資，短期效應(yīng)貨幣幻覺：指人們只是對(duì)貨26通貨膨脹利于利潤收入階層不利于工資收入階層邊際儲(chǔ)蓄傾向較高提高經(jīng)濟(jì)增長率哈羅德模型基本方程：G=s/ν

G：經(jīng)濟(jì)增長率；s：儲(chǔ)蓄率，即S=X/Y（X為儲(chǔ)蓄量，Y為國民收入）；v：資本產(chǎn)出比率，即v=K/Y（K為資本存量）

多馬的基本公式為：Gw=ΔI/I=xS，I和ΔI分別代表投資和投資增量，s代表儲(chǔ)蓄率，x代表資本生產(chǎn)率或投資效率。（一）促進(jìn)論：理由2.通貨膨脹利于利潤收入階層不利于工資收入階層邊際儲(chǔ)蓄傾向較高提27（一）促進(jìn)論：理由3通貨膨脹納稅人被多征稅政府的債務(wù)被減免政府收入增加，用于投資，投資率提高，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。.（一）促進(jìn)論：理由3通貨膨脹納稅人被多征稅政府的債政府收入增28（二）促退論：理由1通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)經(jīng)濟(jì)效率下降通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹經(jīng)濟(jì)效率下降造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹.（二）促退論：理由1通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈造成經(jīng)濟(jì)資源不合29（二）促退論：理由2通貨膨脹人們對(duì)貨幣失去信心人們更多地持有那些實(shí)物資產(chǎn)、黃金、外匯，以及各種高檔消費(fèi)品或從事房地產(chǎn)等投機(jī)活動(dòng)。不從事正常的生產(chǎn)活動(dòng)，阻礙經(jīng)濟(jì)增長.（二）促退論：理由2通人們?nèi)藗兏嗖粡氖?30（二）促退論：理由3通貨膨脹P本商>P外商，引起經(jīng)常項(xiàng)目逆差國內(nèi)儲(chǔ)蓄外移，引起資本項(xiàng)目逆差國際收支失衡，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率下降.（二）促退論：理由3通貨膨脹P本商>P外商，國內(nèi)儲(chǔ)蓄外移，國31（二）促退論：理由4提高物價(jià)水平，社會(huì)儲(chǔ)蓄率下降投資率和經(jīng)濟(jì)增長率下降公眾減少儲(chǔ)蓄，增加當(dāng)期的消費(fèi)通貨膨脹.（二）促退論：理由4提高物價(jià)水平，投資率和經(jīng)濟(jì)增長率下降公眾32（二）促退論：理由5如果通貨膨脹超過一定程度，就會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹預(yù)期，造成物價(jià)與工資成本的螺旋式上漲，有可能演變成累積性的惡性通貨膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的崩潰。

綜上所述，通貨膨脹所帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)是弊多利少。通貨膨脹只是在開始階段的極短時(shí)間里，對(duì)經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用，就長期來看，對(duì)經(jīng)濟(jì)只有危害，而無任何正效應(yīng)，各國的貨幣當(dāng)局均致力于維護(hù)幣值的穩(wěn)定。.（二）促退論：理由5如果通貨膨脹超過一定程度，就會(huì)產(chǎn)生通貨膨33二、通貨膨脹對(duì)分配的影響首先，通貨膨脹不利于靠固定貨幣收入生活的人，這些人主要包括領(lǐng)取救濟(jì)金者、退休者、一些雇工等。有利于可以獲得可變收入的人。其次，通貨膨脹引起債權(quán)人與債務(wù)人之間收入的再分配。通貨膨脹將一部分財(cái)富從債權(quán)人手中轉(zhuǎn)移到了債務(wù)人手中。

再次，通貨膨脹期間金融資產(chǎn)可能會(huì)因通貨膨脹而降低實(shí)際價(jià)值（債券、存單、保險(xiǎn)等

）。而實(shí)物資產(chǎn)如房產(chǎn)、土地等會(huì)相應(yīng)地調(diào)整價(jià)格，使實(shí)際價(jià)值變化不大，在通貨膨脹中有較大的保值作用。最后，通貨膨脹增加了納稅人的負(fù)擔(dān)，政府因此增加了財(cái)政收入，因?yàn)榇蟛糠謬覍?duì)個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)制征收。.二、通貨膨脹對(duì)分配的影響首先，通貨膨脹不利于靠固定貨幣收入生34三、通貨膨脹與失業(yè)的關(guān)系1958年，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家教授菲利普斯（A.W.Phillips）提出貨幣工資變動(dòng)率與失業(yè)水平之間存在著一種此消彼長、互為替代的逆向變化關(guān)系。他根據(jù)英國1861—1957年的統(tǒng)計(jì)資料，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，估算出一條貨幣工資變動(dòng)率與失業(yè)率之間的依存關(guān)系的曲線，被稱之為“菲利普斯曲線”。.三、通貨膨脹與失業(yè)的關(guān)系1958年，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家教授菲利普斯35圖8.5菲利普斯曲線其政策含義是，要使失業(yè)率保持在較低的水平，就必須忍受較高的通貨膨脹率；要使價(jià)格保持穩(wěn)定，就必須忍受較高的失業(yè)率，二者不可兼得。

菲利普斯曲線說明，通貨膨脹率和失業(yè)率之間存在著一種替代關(guān)系：失業(yè)率越低，通貨膨脹率越高；反之，失業(yè)率越高，通貨膨脹率越低。

實(shí)踐應(yīng)用：20世紀(jì)60年代，許多西方國家應(yīng)用菲利普斯曲線制定政策，取得了可觀的成績。

20世紀(jì)70年代，大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國家先后出現(xiàn)了“滯漲”局面，即高的通貨膨脹率與高的失業(yè)率相伴隨。這說明，菲利普斯曲線的描述和推導(dǎo)并非總能成立。.圖8.5菲利普斯曲線其政策含義是，要使失業(yè)率保持在較低的36通貨膨脹表現(xiàn)為：總供給<總需求，故治理通貨膨脹要設(shè)法降低總需求、或增加總供給。第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策

一、緊縮政策（抑制總需求）二、收入政策（抑制成本推動(dòng)型通脹）三、供給政策（既抑制總需求，又刺激生產(chǎn)增加供應(yīng)）四、收入指數(shù)化（有利于收入分配的公平及社會(huì)穩(wěn)定）五、幣制改革（針對(duì)惡性通貨膨脹）六、保持經(jīng)濟(jì)低速增長七、國際緊縮政策（輸入性通貨膨脹）.通貨膨脹表現(xiàn)為：總供給<總需求，第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策

37一、緊縮政策（抑制總需求）（一）緊縮性的財(cái)政政策：直接影響政府和個(gè)人的消費(fèi)支出，以壓縮社會(huì)總需求。1、增加稅收2、削減政府支出（包括購買性支出和轉(zhuǎn)移性支出），平衡財(cái)政預(yù)算。3、發(fā)行公債，縮小財(cái)政赤字（二）緊縮性的貨幣政策：降低貨幣供給

1、提高法定準(zhǔn)備率2、提高再貼現(xiàn)率3、公開市場業(yè)務(wù)操作.一、緊縮政策（抑制總需求）.38二、收入政策

指政府在通貨膨脹期間用來限制貨幣收入水平和物價(jià)水平的經(jīng)濟(jì)政策。

理論基礎(chǔ)：成本推進(jìn)型通貨膨脹理論。

目的：力圖控制通貨膨脹而又不致引起失業(yè)增加。主要內(nèi)容：

1．確定工資—物價(jià)“指導(dǎo)線”，以限制工資—物價(jià)的上升2．實(shí)行工資—物價(jià)管制3．以納稅為基礎(chǔ)的收入政策.二、收入政策.39三、供給政策

主要目的：刺激生產(chǎn)和促進(jìn)競爭，從而增加就業(yè)和社會(huì)的有效供給，平抑物價(jià)，抑制通貨膨脹。

辦法：1.放寬產(chǎn)業(yè)管制，刺激競爭，提高效率；2.減稅和改稅；削減社會(huì)福利支出；3.嚴(yán)格控制貨幣供給，支持一切緊縮措施，使貨幣發(fā)行量與經(jīng)濟(jì)增長同步。.三、供給政策.40四、收入指數(shù)化

含義：是指將工資、儲(chǔ)蓄和債券的利息、租金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金和各種社會(huì)福利津貼等名義收入與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)緊密聯(lián)系起來，使各種名義收入按物價(jià)指數(shù)滑動(dòng)或根據(jù)物價(jià)指數(shù)對(duì)各種收入進(jìn)行調(diào)整。收入指數(shù)化，實(shí)際是尋求與通貨膨脹適應(yīng)或共處的手段：⑴能借此剝奪政府來自通貨膨脹的收益；⑵可以借以抵消或緩解物價(jià)波動(dòng)對(duì)個(gè)人收入水平的影響，克服由通貨膨脹造成的分配不公；⑶穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下的微觀主體行為，避免出現(xiàn)搶購商品、儲(chǔ)物保值等使通貨膨脹加劇的行為。對(duì)于收入指數(shù)化方案，也有強(qiáng)烈的否定意見：⑴全面實(shí)行收入指數(shù)化會(huì)提出很高的技術(shù)性要求，因此任何政府都難以實(shí)施包羅萬象的指數(shù)化政策；⑵收入指數(shù)化會(huì)造成工資—物價(jià)的螺旋上升，進(jìn)一步加劇通貨膨脹。.四、收入指數(shù)化對(duì)于收入指數(shù)化方案，也有強(qiáng)烈的否定意見：.41五、幣制改革

為治理通貨膨脹而進(jìn)行的幣制改革，是指政府下令廢除舊幣，發(fā)行新幣，變更鈔票面值，對(duì)貨幣流通秩序采取一系列強(qiáng)硬的保障性措施等等。

一般是針對(duì)惡性通貨膨脹才采取的措施

.五、幣制改革.42六、保持經(jīng)濟(jì)低速增長

各國政府面臨兩難選擇：高增長、高通脹；低通脹、低增長，甚至出現(xiàn)衰退。很多國家選擇后者。七、國際緊縮政策（輸入性通貨膨脹）.六、保持經(jīng)濟(jì)低速增長七、國際緊縮政策（輸入性通貨膨脹）.43討論查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：

《中國通貨膨脹_特征_原因與治理》《以_交易方程式_分析通貨膨脹形成機(jī)理及其近期通貨膨脹成因》《20世紀(jì)80年代以來三次通貨膨脹成因的比較研究》《對(duì)中國通貨膨脹的基本判斷及貨幣政策建議》《外匯儲(chǔ)備對(duì)通貨膨脹的傳導(dǎo)機(jī)制再探討_兼對(duì)中國異象的解釋》討論思考：

1985\1988\1994\2003\2008\2011年份通貨膨脹發(fā)生的原因并思考其治理的對(duì)策。.討論查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：.44年份貨幣供應(yīng)量增長率經(jīng)濟(jì)增長率居民消費(fèi)

價(jià)格指數(shù)年份貨幣供應(yīng)量增長率經(jīng)濟(jì)增長率居民消費(fèi)

價(jià)格指數(shù)19789.711.70.719958.210.917.1197924.47.61.9199611.6108.3198025.57.87.5199715.69.32.8198114.45.22.5199810.17.8-0.8198210.89.12199920.17.61.4198320.710.9220008.98.40.4198449.515.22.720017.18.30.7198524.713.59.3200210.19.1-0.8198623.38.86.5200314.3101.2198719.411.67.320048.710.13.9198846.711.318.8200511.910.41.819899.84.118200612.711.11.5199012.83.83.1200712.211.44.8199120.29.23.4200812.79.65.9199236.414.26.4200911.89.2-0.7199335.51414.7201016.710.33.3199424.313.124.1

1978-2010年貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系.年份貨幣供應(yīng)經(jīng)濟(jì)居民消費(fèi)

價(jià)格指數(shù)年份貨幣供應(yīng)量增長率經(jīng)濟(jì)居45年份固定資產(chǎn)投資增長率消費(fèi)增長率年份固定資產(chǎn)投資增長率消費(fèi)增長率1978

199517.526.619794.4814.7199614.819.4198030.3318.9199710.211.119815.499.8199813.96.8198227.999.419995.16.8198316.2611.2200010.39.7198428.1818.7200112.110.1198538.7330.7200216.98.8198622.7315.1200327.29.1198721.4716.9200426.813.3198825.2227.920052612.919897.18.420062413.719902.431.9200724.816.8199123.4813.2200825.922.7199244.415.720093015.5199361.826.1201023.818.3199430.431.2

投資需求與消費(fèi)需求.年份固定資產(chǎn)投資消費(fèi)年份固定資產(chǎn)投資消費(fèi)1978199546年份在崗職工平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）其他單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）城鎮(zhèn)集體單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）國有單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）年份在崗職工平均

實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）其他單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）城鎮(zhèn)集體單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）國有單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）1980106.1-106.91061996103.8101.7100.6102.6198198.8-100.598.61997101.1103.2101.7104.21982101.3-102.51011998107.298.3103.1106.71983101.5-113.1101.51999113.1111109.7112.91984114.8-106.6116.42000111.4110.9107.6110.91985105.3122.5106.6104.82001115.2109.7108.9116.21986108.2106105.5108.92002115.5109.9112.7116.31987100.9106101.6100.52003112109.3112.2112.3198899.210597.999.32004110.5108109.5111.1198995.297.793.995.42005112.8110.4113.2113.61990109.2108.9106.6109.72006112.7112.1113.6112.81991104110.5105.6103.22007113.6110.9114.6115.21992106.7105.3104.11072008117.2111.7111.4110.31993107.1107.9105.9105.72009----1994107.7101.5100.2108.72010----1995103.8101.4103.7100.4實(shí)際工資水平.年份在崗職工平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）其他單位在崗職工472011年1-10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).2011年1-10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).482011年1-10月食品價(jià)格指數(shù).2011年1-10月食品價(jià)格指數(shù).492011年1-10月企業(yè)商品價(jià)格指數(shù).2011年1-10月企業(yè)商品價(jià)格指數(shù).50年份通貨膨脹的原因治理對(duì)策1985年(109.3)需求、成本、結(jié)構(gòu)多種因素共同作用的結(jié)果。貨幣供應(yīng)：1984年的信貸體制改革（商業(yè)銀行搶貸）；地方政府干預(yù)信貸（大量計(jì)劃外貸款）；價(jià)格改革（雙軌制價(jià)格，貨幣補(bǔ)貼）。投資需求：粗放型經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致投資數(shù)量擴(kuò)張。1986年的“軟著陸”以直接的行政和計(jì)劃手段為主1988~1989年(118.8，118)各商業(yè)銀行突擊放貸；為滿足社會(huì)固定資產(chǎn)的投資增長要求和解決企業(yè)的資金短缺，加大財(cái)政支出，擴(kuò)大財(cái)政赤字，特別是1988年實(shí)行財(cái)政包干制后，貨幣連年超量發(fā)行。投資需求：以農(nóng)副產(chǎn)品為主的加工業(yè)。1989~1990年的“治理整頓”和“雙緊”1993~1996年(1994年124.1）)1993年國際收支連續(xù)大幅順差，1994年進(jìn)行外匯管理體制改革，實(shí)行強(qiáng)制結(jié)售匯制，外匯占款比重在1994年升到75.1%。投資需求：交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施、原料工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的投資，導(dǎo)致基建材料的價(jià)格上升。1993~1997年的緊縮和適度從緊的財(cái)政貨幣政策2005年至今的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏熱。2003~2004年的局部過熱投資需求：房地產(chǎn)、鋼鐵、電解鋁、水泥等投資過熱2004~2007年的穩(wěn)健財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策，行業(yè)發(fā)布多項(xiàng)文件，要求各金融機(jī)構(gòu)按照國家產(chǎn)業(yè)政策，加強(qiáng)信貸管理，把握好信貸投向。運(yùn)用土地政策參與宏觀調(diào)控。.年份通貨膨脹的原因治理對(duì)策1985年(109.3)需求、成本512010-2011年的通脹原因分析貨幣因素：貨幣投放過多，外匯儲(chǔ)備（經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目順差（大））增多人民幣升值預(yù)期促成“熱錢”流入實(shí)際利率影響消費(fèi)預(yù)期增強(qiáng)貨幣流通：2010年12月利率低于CPI和PPI。投資需求拉動(dòng)：2009-2010年新增貸款17萬億，2010年四季度新增貸款總額達(dá)1.6萬億元，2011年1月又新增貸款1.04萬億元。成本增加：勞動(dòng)力成本、土地租金上漲與物質(zhì)費(fèi)用上漲導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲、能源大幅上漲。.2010-2011年的通脹原因分析貨幣因素：貨幣投放過多，外52..53..54第五節(jié)通貨緊縮（自學(xué)）

一、通貨緊縮的含義

一段時(shí)間內(nèi)“價(jià)格總水平的下降”或“價(jià)格總水平的持續(xù)下降”。二、通貨緊縮的成因1．緊縮性的財(cái)政貨幣政策2．經(jīng)濟(jì)周期的變化3．生產(chǎn)力水平的提高和生產(chǎn)成本的降低4．投資和消費(fèi)的有效需求不足5．本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊6．體制和制度因素7．供給結(jié)構(gòu)不合理.第五節(jié)通貨緊縮（自學(xué)）

一、通貨緊縮的含義.55三、通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

1.導(dǎo)致投資下降，經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)率上升實(shí)際利率上升，投資成本上升；預(yù)期價(jià)格進(jìn)一步下降→投資的預(yù)期利潤下降；預(yù)期利潤下降→股價(jià)下跌、股市縮水→公司融資困難2.商品的有效需求不足，消費(fèi)總量下降；一是價(jià)格效應(yīng)：希望以更低價(jià)格獲取同等數(shù)量、質(zhì)量的商品和服務(wù)，這樣，預(yù)期價(jià)格進(jìn)一步降低→推遲消費(fèi)。二是收入效應(yīng)：失業(yè)率上升，工資增長可能下降→收入下降→消費(fèi)減少。3.加重債務(wù)人的負(fù)擔(dān)，使銀行形成更多的不良資產(chǎn)通縮嚴(yán)重→債務(wù)人喪失償還能力→銀行受損實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)：價(jià)值縮水.三、通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響.56四、通貨緊縮的治理1.需求管理：增加有效需求——實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策、擴(kuò)張性貨幣政策2.供給管理：增加有效供給——進(jìn)一步深化改革，加快技術(shù)創(chuàng)新，以科技進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。3.金融制度：防范風(fēng)險(xiǎn)4.其他措施：制訂工資增長計(jì)劃或價(jià)格下限；完善社會(huì)保障制度；干預(yù)股票市場，通過財(cái)富效應(yīng)促進(jìn)邊際消費(fèi)傾向上升。案例分析

《通貨緊縮困擾日本》討論或思考：20世紀(jì)90年代中期日本通貨緊縮的特點(diǎn)有哪些？通貨緊縮對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展造成了哪些消極影響？.四、通貨緊縮的治理.57第八章通貨膨脹和通貨緊縮教學(xué)要求:

1、正確理解通貨膨脹的含義，掌握通貨膨脹的常見分類和度量指標(biāo)；2、正確理解各種通貨膨脹成因理論，可以運(yùn)用各種理論對(duì)中國改革開放以來通貨膨脹的原因進(jìn)行分析；3、掌握通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng)；4、掌握治理通貨膨脹的主要對(duì)策；5、正確理解通貨緊縮的含義，了解通貨緊縮的危害，掌握治理通貨緊縮的主要對(duì)策。.第八章通貨膨脹和通貨緊縮教學(xué)要求:.58第一節(jié)通貨膨脹的定義與類型

一、含義通貨膨脹：經(jīng)濟(jì)的物價(jià)總水平或一般物價(jià)水平在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)的上升、貨幣不斷貶值的過程。注意：1、通貨膨脹與物價(jià)的關(guān)系？通脹是一般物價(jià)水平的上漲；通脹表現(xiàn)為物價(jià)水平的持續(xù)上漲。.第一節(jié)通貨膨脹的定義與類型

一、含義通貨膨脹：注意：.59注意2、通貨膨脹之發(fā)生在紙幣流通的情況下？金幣具有貯藏手段,能自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通。而紙幣本身沒有價(jià)值，過多不會(huì)自動(dòng)退出流通；另外，國家在技術(shù)上具有無限供給獲得的可能性。通貨膨脹反映的是貨幣供給大于貨幣需求，社會(huì)總供給小于社會(huì)總需求。.注意.60注意3.通貨膨脹的考察對(duì)象及關(guān)注的經(jīng)濟(jì)關(guān)系？①強(qiáng)調(diào)把商品和服務(wù)的價(jià)格作為考察對(duì)象，與金融資產(chǎn)的價(jià)格區(qū)分開來；

②強(qiáng)調(diào)“貨幣價(jià)格”，即每單位商品、服務(wù)用貨幣數(shù)量標(biāo)出的價(jià)格，說明通貨膨脹分析中關(guān)注的是商品、服務(wù)與貨幣的關(guān)系，而不是商品、服務(wù)與商品、服務(wù)相互之間的對(duì)比關(guān)系。.注意3.通貨膨脹的考察對(duì)象及關(guān)注的經(jīng)濟(jì)關(guān)系？.61二、通脹的度量指標(biāo)通常用通貨膨脹率來衡量通貨膨脹的程度。.二、通脹的度量指標(biāo)通常用通貨膨脹率來衡量通貨膨脹的62（一）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）

ConsumerPriceIndex根據(jù)家庭消費(fèi)的代表性商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)狀況而編制的。.（一）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）.63優(yōu)點(diǎn)：１、及時(shí)反映公眾生活費(fèi)用的變化情況；２、資料搜集較易；３、公布次數(shù)較頻繁；局限性：不包括資本品、中間品的價(jià)格變動(dòng)。無法全面反映物價(jià)水平

..64（二）生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI

ProducerPriceIndex

根據(jù)企業(yè)，而不是消費(fèi)者，所購買的商品的價(jià)格變化狀況編制的。意義：該指數(shù)所反映的生產(chǎn)成本的變化，最終會(huì)通過企業(yè)的定價(jià)行為反映到消費(fèi)者所購買的商品和勞務(wù)的價(jià)格中來。缺點(diǎn)：不能反映勞務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)，也不能反映消費(fèi)者日常購買力的變化容易出現(xiàn)信號(hào)失真。.（二）生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI

ProducerPrice65（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)

IPDGNPImplicitPriceDeflator將按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值與按基期價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的比率乘以100。國民生產(chǎn)總值價(jià)格平減指數(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：涵蓋面廣，能夠全面地反映價(jià)格變動(dòng)。缺點(diǎn)：數(shù)據(jù)不易搜集，難以經(jīng)常性地統(tǒng)計(jì)公布。例：某國某年按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值為10，000億美元，按上年價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值為4，000億美元，則當(dāng)年的GNP平減指數(shù)為？物價(jià)上漲的幅度是多少？.（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)IPDGNPImplicit66習(xí)題：某國2005年的國民生產(chǎn)總值按當(dāng)年的價(jià)格計(jì)算為16，000億美元，而按1995年的不變價(jià)格計(jì)算則為10，000億美元，求該國2005年的IPD和相對(duì)于與1995年該國物價(jià)水平上漲了百分之多少？.習(xí)題：.67三、通貨膨脹的類型（一）按表現(xiàn)形式分：公開型和隱蔽型（二）按程度分：

溫和型（爬行式），10%以內(nèi)

；奔騰型，10%~100%

；惡性（超級(jí)）通貨膨脹，100%以上

（三）按人們的預(yù)期分：預(yù)期性和非預(yù)期性（四）按成因分：需求拉上型、成本推進(jìn)型、供求混合型和結(jié)構(gòu)型通貨膨脹.三、通貨膨脹的類型.68第二節(jié)通貨膨脹產(chǎn)生的原因

一、需求拉上型通貨膨脹定義：需求拉上通貨膨脹又稱超額需求通貨膨脹，是指總需求的過度增長而超過總供給，引起的一般物價(jià)水平的持續(xù)顯著的上漲。即：“太多的貨幣追逐太少的商品”（弗里德曼語）⑴自發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加與原先的或預(yù)期的成本增加無關(guān)。⑵誘發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加是成本增加誘發(fā)的結(jié)果。⑶支持的或補(bǔ)償性需求拉上型通貨膨脹：即政府為了阻止失業(yè)上升而大幅度增加支出，或是采用擴(kuò)張性貨幣政策而使總需求迅速增加的結(jié)果。

.第二節(jié)通貨膨脹產(chǎn)生的原因

一、需求拉上型通貨膨脹⑴自發(fā)需69圖8.2需求拉上通貨膨脹.圖8.2需求拉上通貨膨脹.70二、成本推進(jìn)型通貨膨脹定義：由成本的提高而引起的通貨膨脹成為成本推進(jìn)型通貨膨脹。1、工資推進(jìn)通貨膨脹2、利潤推進(jìn)通貨膨脹.二、成本推進(jìn)型通貨膨脹定義：由成本的提高而引起的通貨膨脹成為711、工資推進(jìn)通貨膨脹總需求不變的條件下，如果工資的提高引起產(chǎn)品單位成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲。在物價(jià)上漲后，如果工人又要求提高工資，而再度使成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)再次上漲。這種循環(huán)被稱為工資—物價(jià)“螺旋”。主要原因：工會(huì)或某些非市場因素壓力的存在，會(huì)使工人貨幣工資增長率超過勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長。

.1、工資推進(jìn)通貨膨脹總需求不變的條件下，如果工資的提高引起產(chǎn)722、利潤推進(jìn)通貨膨脹寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)在追求更大利潤時(shí)，依靠其壟斷市場的力量，運(yùn)用價(jià)格上漲的手段來抵消成本的增加，從而導(dǎo)致價(jià)格總水平上升。.2、利潤推進(jìn)通貨膨脹寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)在追求更大利潤時(shí)，依靠73圖8.3成本推動(dòng)通貨膨脹.圖8.3成本推動(dòng)通貨膨脹.74三、供求混合通貨膨脹

指由于需求和供給兩個(gè)方面的原因而引起的物價(jià)上漲。需求膨脹物價(jià)上漲產(chǎn)品成本提高.三、供求混合通貨膨脹指由于需求和供給兩個(gè)方面的原因而需求膨75圖8.4混合通貨膨脹.圖8.4混合通貨膨脹.76四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)失調(diào)引致的物價(jià)總水平持續(xù)上漲。如果某一部門的成本（包括勞動(dòng)成本）大幅度上升或產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，也就是說存在結(jié)構(gòu)失調(diào)，則恢復(fù)原結(jié)構(gòu)或建立穩(wěn)定的新結(jié)構(gòu)的各種活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致價(jià)格總水平上漲。

（一）不平衡增長模型（鮑莫爾）物價(jià)上漲是在總需求并不過多的情況下，對(duì)某些部門的產(chǎn)品需求過多，造成部分產(chǎn)品的價(jià)格上漲的現(xiàn)象。先進(jìn)部門，資源與人力短缺，資源價(jià)格上升。落后部門，資源與人力過剩，但由于攀比行為，資源尤其是工資價(jià)格同樣上升。兩部門成本增加產(chǎn)生通貨膨脹。.四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)失調(diào)引致的物價(jià)總水平持77（二）北歐模型（納維亞模型）（二）北歐模型（納維亞模型）把一國經(jīng)濟(jì)分為兩個(gè)部門：開放部門E和非開放部門S；在通貨膨脹期間，需求、成本以及結(jié)構(gòu)這三種因素同時(shí)起作用。.（二）北歐模型（納維亞模型）（二）北歐模型（納維亞模型）把一78作業(yè)查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：

《中國通貨膨脹_特征_原因與治理》《以_交易方程式_分析通貨膨脹形成機(jī)理及其近期通貨膨脹成因》《20世紀(jì)80年代以來三次通貨膨脹成因的比較研究》《對(duì)中國通貨膨脹的基本判斷及貨幣政策建議》《外匯儲(chǔ)備對(duì)通貨膨脹的傳導(dǎo)機(jī)制再探討_兼對(duì)中國異象的解釋》討論或思考：

1985\1988\1994\2003\2008\2010年份通貨膨脹發(fā)生的原因并思考其治理的對(duì)策。.作業(yè)查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：.792011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).2011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).802011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).2011年1-10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù).81一、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響（一）促進(jìn)論(3個(gè)理由)促進(jìn)論認(rèn)為適度的通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長（二）促退論(5個(gè)理由)促退論認(rèn)為，通貨膨脹不僅不利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，反而會(huì)損害經(jīng)濟(jì)的增長，降低效率。第三節(jié)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng).一、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響（一）促進(jìn)論(3個(gè)理由)第三節(jié)82貨幣幻覺通貨膨脹預(yù)期的不充分?jǐn)U大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長短期效應(yīng)貨幣幻覺：指人們只是對(duì)貨幣的名義價(jià)值做出反應(yīng)，而忽視其實(shí)際購買力變化的一種心理錯(cuò)覺。通貨膨脹（一）促進(jìn)論：理由1貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺通貨膨脹通貨膨脹預(yù)期的不充分貨幣幻覺擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長.貨幣幻覺通貨膨脹預(yù)擴(kuò)大投資，短期效應(yīng)貨幣幻覺：指人們只是對(duì)貨83通貨膨脹利于利潤收入階層不利于工資收入階層邊際儲(chǔ)蓄傾向較高提高經(jīng)濟(jì)增長率哈羅德模型基本方程：G=s/ν

G：經(jīng)濟(jì)增長率；s：儲(chǔ)蓄率，即S=X/Y（X為儲(chǔ)蓄量，Y為國民收入）；v：資本產(chǎn)出比率，即v=K/Y（K為資本存量）

多馬的基本公式為：Gw=ΔI/I=xS，I和ΔI分別代表投資和投資增量，s代表儲(chǔ)蓄率，x代表資本生產(chǎn)率或投資效率。（一）促進(jìn)論：理由2.通貨膨脹利于利潤收入階層不利于工資收入階層邊際儲(chǔ)蓄傾向較高提84（一）促進(jìn)論：理由3通貨膨脹納稅人被多征稅政府的債務(wù)被減免政府收入增加，用于投資，投資率提高，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。.（一）促進(jìn)論：理由3通貨膨脹納稅人被多征稅政府的債政府收入增85（二）促退論：理由1通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)經(jīng)濟(jì)效率下降通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹經(jīng)濟(jì)效率下降造成經(jīng)濟(jì)資源不合理配置及浪費(fèi)市場價(jià)格機(jī)制失靈通貨膨脹.（二）促退論：理由1通貨膨脹市場價(jià)格機(jī)制失靈造成經(jīng)濟(jì)資源不合86（二）促退論：理由2通貨膨脹人們對(duì)貨幣失去信心人們更多地持有那些實(shí)物資產(chǎn)、黃金、外匯，以及各種高檔消費(fèi)品或從事房地產(chǎn)等投機(jī)活動(dòng)。不從事正常的生產(chǎn)活動(dòng)，阻礙經(jīng)濟(jì)增長.（二）促退論：理由2通人們?nèi)藗兏嗖粡氖?87（二）促退論：理由3通貨膨脹P本商>P外商，引起經(jīng)常項(xiàng)目逆差國內(nèi)儲(chǔ)蓄外移，引起資本項(xiàng)目逆差國際收支失衡，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率下降.（二）促退論：理由3通貨膨脹P本商>P外商，國內(nèi)儲(chǔ)蓄外移，國88（二）促退論：理由4提高物價(jià)水平，社會(huì)儲(chǔ)蓄率下降投資率和經(jīng)濟(jì)增長率下降公眾減少儲(chǔ)蓄，增加當(dāng)期的消費(fèi)通貨膨脹.（二）促退論：理由4提高物價(jià)水平，投資率和經(jīng)濟(jì)增長率下降公眾89（二）促退論：理由5如果通貨膨脹超過一定程度，就會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹預(yù)期，造成物價(jià)與工資成本的螺旋式上漲，有可能演變成累積性的惡性通貨膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的崩潰。

綜上所述，通貨膨脹所帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)是弊多利少。通貨膨脹只是在開始階段的極短時(shí)間里，對(duì)經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用，就長期來看，對(duì)經(jīng)濟(jì)只有危害，而無任何正效應(yīng)，各國的貨幣當(dāng)局均致力于維護(hù)幣值的穩(wěn)定。.（二）促退論：理由5如果通貨膨脹超過一定程度，就會(huì)產(chǎn)生通貨膨90二、通貨膨脹對(duì)分配的影響首先，通貨膨脹不利于靠固定貨幣收入生活的人，這些人主要包括領(lǐng)取救濟(jì)金者、退休者、一些雇工等。有利于可以獲得可變收入的人。其次，通貨膨脹引起債權(quán)人與債務(wù)人之間收入的再分配。通貨膨脹將一部分財(cái)富從債權(quán)人手中轉(zhuǎn)移到了債務(wù)人手中。

再次，通貨膨脹期間金融資產(chǎn)可能會(huì)因通貨膨脹而降低實(shí)際價(jià)值（債券、存單、保險(xiǎn)等

）。而實(shí)物資產(chǎn)如房產(chǎn)、土地等會(huì)相應(yīng)地調(diào)整價(jià)格，使實(shí)際價(jià)值變化不大，在通貨膨脹中有較大的保值作用。最后，通貨膨脹增加了納稅人的負(fù)擔(dān)，政府因此增加了財(cái)政收入，因?yàn)榇蟛糠謬覍?duì)個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)制征收。.二、通貨膨脹對(duì)分配的影響首先，通貨膨脹不利于靠固定貨幣收入生91三、通貨膨脹與失業(yè)的關(guān)系1958年，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家教授菲利普斯（A.W.Phillips）提出貨幣工資變動(dòng)率與失業(yè)水平之間存在著一種此消彼長、互為替代的逆向變化關(guān)系。他根據(jù)英國1861—1957年的統(tǒng)計(jì)資料，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，估算出一條貨幣工資變動(dòng)率與失業(yè)率之間的依存關(guān)系的曲線，被稱之為“菲利普斯曲線”。.三、通貨膨脹與失業(yè)的關(guān)系1958年，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家教授菲利普斯92圖8.5菲利普斯曲線其政策含義是，要使失業(yè)率保持在較低的水平，就必須忍受較高的通貨膨脹率；要使價(jià)格保持穩(wěn)定，就必須忍受較高的失業(yè)率，二者不可兼得。

菲利普斯曲線說明，通貨膨脹率和失業(yè)率之間存在著一種替代關(guān)系：失業(yè)率越低，通貨膨脹率越高；反之，失業(yè)率越高，通貨膨脹率越低。

實(shí)踐應(yīng)用：20世紀(jì)60年代，許多西方國家應(yīng)用菲利普斯曲線制定政策，取得了可觀的成績。

20世紀(jì)70年代，大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國家先后出現(xiàn)了“滯漲”局面，即高的通貨膨脹率與高的失業(yè)率相伴隨。這說明，菲利普斯曲線的描述和推導(dǎo)并非總能成立。.圖8.5菲利普斯曲線其政策含義是，要使失業(yè)率保持在較低的93通貨膨脹表現(xiàn)為：總供給<總需求，故治理通貨膨脹要設(shè)法降低總需求、或增加總供給。第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策

一、緊縮政策（抑制總需求）二、收入政策（抑制成本推動(dòng)型通脹）三、供給政策（既抑制總需求，又刺激生產(chǎn)增加供應(yīng)）四、收入指數(shù)化（有利于收入分配的公平及社會(huì)穩(wěn)定）五、幣制改革（針對(duì)惡性通貨膨脹）六、保持經(jīng)濟(jì)低速增長七、國際緊縮政策（輸入性通貨膨脹）.通貨膨脹表現(xiàn)為：總供給<總需求，第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策

94一、緊縮政策（抑制總需求）（一）緊縮性的財(cái)政政策：直接影響政府和個(gè)人的消費(fèi)支出，以壓縮社會(huì)總需求。1、增加稅收2、削減政府支出（包括購買性支出和轉(zhuǎn)移性支出），平衡財(cái)政預(yù)算。3、發(fā)行公債，縮小財(cái)政赤字（二）緊縮性的貨幣政策：降低貨幣供給

1、提高法定準(zhǔn)備率2、提高再貼現(xiàn)率3、公開市場業(yè)務(wù)操作.一、緊縮政策（抑制總需求）.95二、收入政策

指政府在通貨膨脹期間用來限制貨幣收入水平和物價(jià)水平的經(jīng)濟(jì)政策。

理論基礎(chǔ)：成本推進(jìn)型通貨膨脹理論。

目的：力圖控制通貨膨脹而又不致引起失業(yè)增加。主要內(nèi)容：

1．確定工資—物價(jià)“指導(dǎo)線”，以限制工資—物價(jià)的上升2．實(shí)行工資—物價(jià)管制3．以納稅為基礎(chǔ)的收入政策.二、收入政策.96三、供給政策

主要目的：刺激生產(chǎn)和促進(jìn)競爭，從而增加就業(yè)和社會(huì)的有效供給，平抑物價(jià)，抑制通貨膨脹。

辦法：1.放寬產(chǎn)業(yè)管制，刺激競爭，提高效率；2.減稅和改稅；削減社會(huì)福利支出；3.嚴(yán)格控制貨幣供給，支持一切緊縮措施，使貨幣發(fā)行量與經(jīng)濟(jì)增長同步。.三、供給政策.97四、收入指數(shù)化

含義：是指將工資、儲(chǔ)蓄和債券的利息、租金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金和各種社會(huì)福利津貼等名義收入與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)緊密聯(lián)系起來，使各種名義收入按物價(jià)指數(shù)滑動(dòng)或根據(jù)物價(jià)指數(shù)對(duì)各種收入進(jìn)行調(diào)整。收入指數(shù)化，實(shí)際是尋求與通貨膨脹適應(yīng)或共處的手段：⑴能借此剝奪政府來自通貨膨脹的收益；⑵可以借以抵消或緩解物價(jià)波動(dòng)對(duì)個(gè)人收入水平的影響，克服由通貨膨脹造成的分配不公；⑶穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下的微觀主體行為，避免出現(xiàn)搶購商品、儲(chǔ)物保值等使通貨膨脹加劇的行為。對(duì)于收入指數(shù)化方案，也有強(qiáng)烈的否定意見：⑴全面實(shí)行收入指數(shù)化會(huì)提出很高的技術(shù)性要求，因此任何政府都難以實(shí)施包羅萬象的指數(shù)化政策；⑵收入指數(shù)化會(huì)造成工資—物價(jià)的螺旋上升，進(jìn)一步加劇通貨膨脹。.四、收入指數(shù)化對(duì)于收入指數(shù)化方案，也有強(qiáng)烈的否定意見：.98五、幣制改革

為治理通貨膨脹而進(jìn)行的幣制改革，是指政府下令廢除舊幣，發(fā)行新幣，變更鈔票面值，對(duì)貨幣流通秩序采取一系列強(qiáng)硬的保障性措施等等。

一般是針對(duì)惡性通貨膨脹才采取的措施

.五、幣制改革.99六、保持經(jīng)濟(jì)低速增長

各國政府面臨兩難選擇：高增長、高通脹；低通脹、低增長，甚至出現(xiàn)衰退。很多國家選擇后者。七、國際緊縮政策（輸入性通貨膨脹）.六、保持經(jīng)濟(jì)低速增長七、國際緊縮政策（輸入性通貨膨脹）.100討論查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：

《中國通貨膨脹_特征_原因與治理》《以_交易方程式_分析通貨膨脹形成機(jī)理及其近期通貨膨脹成因》《20世紀(jì)80年代以來三次通貨膨脹成因的比較研究》《對(duì)中國通貨膨脹的基本判斷及貨幣政策建議》《外匯儲(chǔ)備對(duì)通貨膨脹的傳導(dǎo)機(jī)制再探討_兼對(duì)中國異象的解釋》討論思考：

1985\1988\1994\2003\2008\2011年份通貨膨脹發(fā)生的原因并思考其治理的對(duì)策。.討論查找數(shù)據(jù)并結(jié)合下列資料：.101年份貨幣供應(yīng)量增長率經(jīng)濟(jì)增長率居民消費(fèi)

價(jià)格指數(shù)年份貨幣供應(yīng)量增長率經(jīng)濟(jì)增長率居民消費(fèi)

價(jià)格指數(shù)19789.711.70.719958.210.917.1197924.47.61.9199611.6108.3198025.57.87.5199715.69.32.8198114.45.22.5199810.17.8-0.8198210.89.12199920.17.61.4198320.710.9220008.98.40.4198449.515.22.720017.18.30.7198524.713.59.3200210.19.1-0.8198623.38.86.5200314.3101.2198719.411.67.320048.710.13.9198846.711.318.8200511.910.41.819899.84.118200612.711.11.5199012.83.83.1200712.211.44.8199120.29.23.4200812.79.65.9199236.414.26.4200911.89.2-0.7199335.51414.7201016.710.33.3199424.313.124.1

1978-2010年貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系.年份貨幣供應(yīng)經(jīng)濟(jì)居民消費(fèi)

價(jià)格指數(shù)年份貨幣供應(yīng)量增長率經(jīng)濟(jì)居102年份固定資產(chǎn)投資增長率消費(fèi)增長率年份固定資產(chǎn)投資增長率消費(fèi)增長率1978

199517.526.619794.4814.7199614.819.4198030.3318.9199710.211.119815.499.8199813.96.8198227.999.419995.16.8198316.2611.2200010.39.7198428.1818.7200112.110.1198538.7330.7200216.98.8198622.7315.1200327.29.1198721.4716.9200426.813.3198825.2227.920052612.919897.18.420062413.719902.431.9200724.816.8199123.4813.2200825.922.7199244.415.720093015.5199361.826.1201023.818.3199430.431.2

投資需求與消費(fèi)需求.年份固定資產(chǎn)投資消費(fèi)年份固定資產(chǎn)投資消費(fèi)19781995103年份在崗職工平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）其他單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）城鎮(zhèn)集體單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）國有單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）年份在崗職工平均

實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）其他單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）城鎮(zhèn)集體單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）國有單位在崗職工

平均實(shí)際工資指數(shù)（上年=100）1980106.1-106.91061996103.8101.7100.6102.6198198.8-100.598.61997101.1103.2101.7104.21982101.3-102.51011998107.298.3103.1106.71983101.5-113.1101.51999113.1111109.7112.91984114.8-106.6116.42000111.4110.9107.6110.91985105.3122.5106.6104.82001115.2109.7108.9116.21986108.2106105.5108.92002115.5109.9112.7116.31987100