現(xiàn)金流量表分析課件

現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析流金現(xiàn)量表經(jīng)營活動，是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動?；I資活動，是指企業(yè)通過借款、發(fā)行債券或股票等方式籌集資金的活動。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流金現(xiàn)量表經(jīng)營活動，是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易各類現(xiàn)金的流入和流出案例3各類現(xiàn)金的流入和流出案例3現(xiàn)金流量表編制方法

通?？梢赃\用兩種方法來計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：直接法

-用經(jīng)營活動過程中收到的現(xiàn)金減去支付的現(xiàn)金來計算經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的方法。間接法

-以本期凈利潤為起點，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、營業(yè)外收支以及經(jīng)營性應(yīng)計等項目，調(diào)整不屬于經(jīng)營活動的現(xiàn)金收支項目，得到經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。兩種方法計算的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相等。4現(xiàn)金流量表編制方法 通?？梢赃\用兩種方法來計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流編制現(xiàn)金流量表-直接法用直接法編制現(xiàn)金流量表的步驟：（1）指出哪些業(yè)務(wù)增加現(xiàn)金，哪些業(yè)務(wù)減少現(xiàn)金；（2）把每個現(xiàn)金增加或現(xiàn)金減少的項目都區(qū)分為經(jīng)營活動、投資活動或籌資活動；（3）指出每筆業(yè)務(wù)對現(xiàn)金的影響。5編制現(xiàn)金流量表-直接法用直接法編制現(xiàn)金流量表的步驟：5現(xiàn)金流量表的編制—間接法采用間接法編制現(xiàn)金流量表時，需要對四大類項目進(jìn)行調(diào)整：（1）實際沒有支付現(xiàn)金的費用；（2）實際沒有收到現(xiàn)金的收益；（3）不屬于經(jīng)營活動的損益；（4）經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項目的增減變動6現(xiàn)金流量表的編制—間接法采用間接法編制現(xiàn)金流量表時，需要對四將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量（調(diào)整公式）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=本期凈利潤

+不引起現(xiàn)金變動的費用與損失

-不引起現(xiàn)金變動的收益

+不屬于經(jīng)營活動的損失

-不屬于經(jīng)營活動的收益

+與經(jīng)營有關(guān)的非現(xiàn)金流動資產(chǎn)減少（或流動負(fù)債增加）

-與經(jīng)營有關(guān)的非現(xiàn)金流動資產(chǎn)增加（或流動負(fù)債減少）即在利潤形成過程中發(fā)生的，與現(xiàn)金無關(guān)但使利潤減少的因素，均應(yīng)以凈利潤為出發(fā)點，加上；反之，則減去。另外，要加（減）與利潤增減無關(guān)的現(xiàn)金增（減）現(xiàn)金流量表的編制-間接法7將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量（調(diào)整公式）現(xiàn)金流量表的編制間接法的基本調(diào)整項目折舊費用要加回到凈收益中，因為在計算凈收益時扣除了折舊，但折舊并不運用現(xiàn)金；公允價值變動收益（損失）要從凈收益中扣除（加回），因為不涉及現(xiàn)金變動；固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)處置收益（損失）不屬于經(jīng)營活動，應(yīng)從凈利潤中扣除（加回）；經(jīng)營性非現(xiàn)金流動資產(chǎn)的增加（減少）導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的減少（增加），因此須從凈收益中減去(增加）這類變量；經(jīng)營性應(yīng)計負(fù)債的增加（減少）導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增加（減少），因此須從凈收益中增加（減去）這類變量。記?。含F(xiàn)金

=負(fù)債

+所有者權(quán)益

-非現(xiàn)金資產(chǎn)8間接法的基本調(diào)整項目折舊費用要加回到凈收益中，因為在計算凈收現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流量表的編制⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金內(nèi)容：①本期銷售商品和提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金

②前期銷售商品和提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金

③本期預(yù)收的商品款和勞務(wù)款等

④本期收回前期核銷的壞賬損失

⑤本期發(fā)生銷貨退回而支付的現(xiàn)金（從本項目中扣除）⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金內(nèi)容：⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金計算：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

＝營業(yè)收入＋本期發(fā)生的增值稅銷項稅額＋應(yīng)收賬款（期初余額－期末余額）（不扣除壞賬準(zhǔn)備）＋應(yīng)收票據(jù)（期初余額－期末余額）＋預(yù)收款項項目（期末余額－期初余額）－本期由于收到非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債減少的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的金額－本期發(fā)生的現(xiàn)金折扣－本期發(fā)生的票據(jù)貼現(xiàn)利息（不附追索權(quán)）＋收到的帶息票據(jù)的利息±其他特殊調(diào)整業(yè)務(wù)。案例⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金計算：案例⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金內(nèi)容：①本期購買商品、接受勞務(wù)本期支付的現(xiàn)金

②本期支付前期購買商品、接受勞務(wù)的未付款項

③本期預(yù)付的購貨款

④本期發(fā)生購貨退回而收到的現(xiàn)金應(yīng)從購買商品或接受勞務(wù)支付的款項中扣除⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金內(nèi)容：⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金計算：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

＝營業(yè)成本＋存貨項目（期末余額－期初余額）（不扣除存貨跌價準(zhǔn)備）＋本期發(fā)生的增值稅進(jìn)項稅額＋應(yīng)付賬款項目（期初余額－期末余額）＋應(yīng)付票據(jù)項目（期初余額－期末余額）＋預(yù)付款項項目（期末余額－期初余額）－本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債減少的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的金額＋本期支付的應(yīng)付票據(jù)的利息－本期取得的現(xiàn)金折扣＋本期毀損的外購商品成本－本期銷售產(chǎn)品成本和期末存貨中產(chǎn)品成本中所包含的不屬于購買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金的費用（如未支付的工資、職工福利費和制造費用中除材料以外的其他費用）±其他特殊調(diào)整業(yè)務(wù)。案例⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金計算：案例投資活動現(xiàn)金流案例投資活動現(xiàn)金流案例現(xiàn)金流量表附表編制要點現(xiàn)金流量表附表編制要點1.凈利潤，取利潤分配表“凈利潤”項目。

凈利潤：取利潤表凈利潤數(shù)（表間取數(shù)）2.計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備＝本期計提的各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備發(fā)生額累計數(shù)注：直接核銷的壞賬損失，不計入。3.固定資產(chǎn)折舊，取“制造費用”、“管理費用”、“營業(yè)費用”、“其他業(yè)務(wù)成本”等賬戶所屬的“折舊費”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額。固定資產(chǎn)折舊＝制造費用中折舊＋管理費用中折舊

或：＝累計折舊期末數(shù)－累計折舊期初數(shù)注：未考慮因固定資產(chǎn)對外投資而減少的折舊。1.凈利潤，取利潤分配表“凈利潤”項目。4.無形資產(chǎn)攤銷，取“管理費用”等賬戶所屬“無形資產(chǎn)攤銷”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額。無形資產(chǎn)攤銷＝無形資產(chǎn)（期初數(shù)－期末數(shù)）或＝無形資產(chǎn)貸方發(fā)生額累計數(shù)注：未考慮因無形資產(chǎn)對外投資減少。5.長期待攤費用攤銷，取“制造費用”、“營業(yè)費用”、“管理費用”等賬戶所屬“長期待攤費用攤銷”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額。長期待攤費用攤銷＝長期待攤費用（期初數(shù)－期末數(shù)）或＝長期待攤費用貸方發(fā)生額累計數(shù)6.待攤費用減少，取“待攤費用”賬戶的期初、期末余額的差額。

待攤費用的減少（減：增加）＝待攤費用期初數(shù)－待攤費用期末數(shù)7.預(yù)提費用增加，取“預(yù)提費用”賬戶的期末、期初余額的差額。

預(yù)提費用增加（減：減少）＝預(yù)提費用期末數(shù)－預(yù)提費用期初數(shù)4.無形資產(chǎn)攤銷，取“管理費用”等賬戶所屬“無形資產(chǎn)攤銷”明8.處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失，取“營業(yè)外收入”、“營業(yè)外支出”、“其他業(yè)務(wù)收入”、“其他業(yè)務(wù)成本”等賬戶所屬“處置固定資產(chǎn)凈收益”、“處置固定資產(chǎn)凈損失”、“出售無形資產(chǎn)收益”、“出售無形資產(chǎn)損失”等明細(xì)賬戶的借方發(fā)生額與貸方發(fā)生額的差額。

9.固定資產(chǎn)報廢損失，取“營業(yè)外支出”賬戶所屬“固定資產(chǎn)盤虧”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額與“營業(yè)外收入”賬戶所屬“固定資產(chǎn)盤盈”貸方發(fā)生額的差額。10.財務(wù)費用，取“財務(wù)費用”賬戶所屬“利息支出”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額，不包括“利息收入”等其他明細(xì)賬戶發(fā)生額。

財務(wù)費用＝利息支出－應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)利息11.投資損失，取“投資收益”賬戶借方發(fā)生額，

投資損失（減：收益）＝投資收益（借方余額正號填列，貸方余額負(fù)號填列）12.遞延稅貸項，取“遞延稅款”賬戶期末、期初余額的差額。

遞延稅款貸項（減：借項）＝遞延稅款（期末數(shù)－期初數(shù)）8.處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失，取“營業(yè)外收13.存貨的減少，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“原材料”、“庫存商品”、“生產(chǎn)成本”等所有存貨賬戶的期初、期末余額的差額。存貨的減少（減：增加）＝存貨（期初數(shù)－期末數(shù)）注：未考慮存貨對外投資的減少。14.經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“預(yù)付賬款”等賬戶的期初、期末余額的差額。

經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（減：增加）＝應(yīng)收賬款（期初數(shù)－期末數(shù)）＋應(yīng)收票據(jù)（期初數(shù)－期末數(shù)）＋預(yù)付賬款（期初數(shù)－期末數(shù)）＋其他應(yīng)收款（期初數(shù)－期末數(shù)）＋待攤費用（期初數(shù)－期末數(shù)）－壞賬準(zhǔn)備期末余額15.經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付職工薪酬”、“應(yīng)交稅費”、“其他應(yīng)交款”、“其他應(yīng)付款”等賬戶的期末、期初余額的差額。經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減：減少）＝應(yīng)付賬款（期末數(shù)－期初數(shù)）＋預(yù)收賬款（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)付票據(jù)（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)付工資（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)付福利費（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)交稅金（期末數(shù)－期初數(shù)）＋其他應(yīng)交款（期末數(shù)－期初數(shù)）

16、其他

一般無數(shù)據(jù)。17、匯率變動對現(xiàn)金的影響＝匯兌損益案例13.存貨的減少，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“原材料”、“庫存商品現(xiàn)金流量表

的關(guān)鍵項目分析現(xiàn)金流量表

的關(guān)鍵項目分析銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

(從購買者/消費者處獲得的現(xiàn)金)銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金=主營業(yè)務(wù)收入和其他收入+應(yīng)交增值稅的銷項稅額+（預(yù)收帳款期末余額-預(yù)收帳款期初余額）-（應(yīng)收帳款期末余額-應(yīng)收帳款期初余額）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

(從購買者/消費者處獲得的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=本期購買商品、接受勞務(wù)數(shù)額+應(yīng)交增值稅的進(jìn)項稅額+(預(yù)付帳款期末余額-預(yù)付帳款期初余額)-(應(yīng)付帳款期末余額-應(yīng)付帳款期初余額)-(應(yīng)付票據(jù)期末余額-應(yīng)付票據(jù)期初余額)-本期購貨退回收到的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量=凈利潤+非付現(xiàn)費用－非經(jīng)營活動收益+經(jīng)營性流動資產(chǎn)減少+經(jīng)營性流動負(fù)債增加將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的

調(diào)整項目(1)實際沒有支付現(xiàn)金的費用。計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、提取的固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷等。(2)實際沒有收到現(xiàn)金的收益。(3)不屬于經(jīng)營活動的損益。(4)經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項目的增減變動。將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的

調(diào)整項目(1)實際沒有支付自由現(xiàn)金流(FreeCashFlow)（1）基本公式：經(jīng)營活動現(xiàn)金流：減去：資本性支出自由現(xiàn)金流（2）標(biāo)準(zhǔn)普爾公式(S&P)：持續(xù)經(jīng)營所產(chǎn)生的凈利潤加回：全部的非現(xiàn)金費用減去：資本性支出減/加：運營資金（不包括現(xiàn)金、可變現(xiàn)有價證券和短期債務(wù)）的增加瓣減少額自由現(xiàn)金流自由現(xiàn)金流(FreeCashFlow)（1）基本公式：FCFFvsFCFE

FCFFvsFCFE

現(xiàn)金流量表

關(guān)鍵驅(qū)動因素分析應(yīng)收賬款現(xiàn)金流銷貨成本現(xiàn)金流存貨現(xiàn)金流應(yīng)付賬款現(xiàn)金流營業(yè)費用現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表

關(guān)鍵驅(qū)動因素分析應(yīng)收賬款現(xiàn)金流應(yīng)收賬款現(xiàn)金流因銷售變化而導(dǎo)致的應(yīng)收賬款現(xiàn)金流+因應(yīng)收賬款效率變化而導(dǎo)致的現(xiàn)金流——————————————————=全部因應(yīng)收賬款原因所導(dǎo)致的現(xiàn)金流應(yīng)收賬款現(xiàn)金流因銷售變化而導(dǎo)致的應(yīng)收賬款現(xiàn)金流銷貨成本現(xiàn)金流銷貨成本

+存貨增加額

-應(yīng)付賬款增加額

——————————————————=付給供應(yīng)商的現(xiàn)金：銷貨成本現(xiàn)金流銷貨成本存貨現(xiàn)金流因銷貨成本的增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化+因存貨資產(chǎn)效率的變化而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化——————————————————=凈現(xiàn)金流變化存貨現(xiàn)金流因銷貨成本的增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化應(yīng)付賬款現(xiàn)金流因銷貨成本增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化+因賒購賬期變化而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化——————————————————=凈現(xiàn)金流變化應(yīng)付賬款現(xiàn)金流因銷貨成本增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化營業(yè)費用現(xiàn)金流包括：（1）銷售的變化；（2）運營效率的變化。營業(yè)費用現(xiàn)金流包括：現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析框架現(xiàn)金流量順不順現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量均衡分析不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)營業(yè)活動收益質(zhì)量營業(yè)現(xiàn)金穩(wěn)定性現(xiàn)金流量分析的陷阱及其規(guī)避現(xiàn)金流量分析框架現(xiàn)金流量順不順現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流公司現(xiàn)金流入與流出示意圖經(jīng)營活動：銷售商品和提供勞務(wù)投資活動：出售固定資產(chǎn)長期投資收回融資活動：發(fā)行股票和債券長期借款短期借款現(xiàn) 金營業(yè)活動：購貨及接受勞務(wù)、銷售費用管理費用、稅金投資活動：購置固定資產(chǎn)長期投資融資活動：償還長期借款償還短期借款支付股利和利息公司現(xiàn)金流入與流出示意圖經(jīng)營活動：投資活動：融資活動：現(xiàn) 金現(xiàn)金流量均衡狀況分析如上圖，公司的現(xiàn)金流包括經(jīng)營活動、投資活動和融資活動三部分產(chǎn)生的現(xiàn)金流。一個財務(wù)健康的公司在這三方面也應(yīng)該維持一定的協(xié)調(diào)、均衡。如果不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)不失衡等，就預(yù)示了公司的現(xiàn)金系統(tǒng)可能出現(xiàn)了障礙，公司的正常經(jīng)營將會受到影響。我們將從兩方面來分析不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析根據(jù)公司現(xiàn)金流的產(chǎn)生可將現(xiàn)金流分為三個部分，同時根據(jù)公司的發(fā)展情況即萌芽期、成長期、成熟期、衰退期又可以將上述三部分與之配合綜合地分析出公司現(xiàn)金流存在的問題?，F(xiàn)金流量均衡狀況分析如上圖，公司的現(xiàn)金流包括經(jīng)營活動、投資活不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出銷售商品、提供勞務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金受到的稅費返還支付各項稅費支付給職工幾位職工支付的現(xiàn)金受到的其他與經(jīng)營活動相關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動相關(guān)的現(xiàn)金

經(jīng)營活動現(xiàn)金流構(gòu)成經(jīng)營活動現(xiàn)金流產(chǎn)生于公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)構(gòu)成了公司大量的、經(jīng)常性的活動，由此這部分的現(xiàn)金流應(yīng)給于高度重視。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出銷售商品、提供勞務(wù)不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出收回投資所收到的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期投資所支付的現(xiàn)金去的投資收益所收到的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金受到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金

投資活動現(xiàn)金流量構(gòu)成公司作為一個經(jīng)營實體必然需要投入資金到固定資產(chǎn)上，此外也會把閑置的資金進(jìn)行投資，以期給公司帶來回報。所以這部分資金也是現(xiàn)金流的重要組成部分。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出收回投資所收到的現(xiàn)不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出吸收投資所收到的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金分配股利、利潤貨場付利息所支付的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金融資活動現(xiàn)金流構(gòu)成公司外部融資方式很多，其主要目的是為了短時間內(nèi)籌集到較多的資金，不過這些外來資金不僅在將來需要及時償還，還需要支付一定的資金使用報酬。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出吸收投資所收到的現(xiàn)不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量融資活動現(xiàn)金流量萌芽期—（巨額）—（巨額）+（巨額）成長期——+成熟期++—衰退期+（巨額）+（巨額）—（巨額）公司生命周期和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)評價一個公司的現(xiàn)金流量是否健康，應(yīng)結(jié)合公司所處的生命周期的階段進(jìn)行綜合考慮。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動投資活動融資活動萌芽期—

營業(yè)利潤的局限性經(jīng)營現(xiàn)金流=稅后凈收益+折舊+攤銷費用自由現(xiàn)金流是指除了庫存、固定資產(chǎn)、長期股權(quán)等所需投入外，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流自由現(xiàn)金流=稅前利潤+折舊-資本性支出-營運資本增量其中：營運資本增量=應(yīng)收帳款+存貨+預(yù)付費用(應(yīng)付帳款+預(yù)提費用）現(xiàn)金流量模式

營業(yè)利潤的局限性現(xiàn)金流量模式現(xiàn)金流量分析的基本指標(biāo)現(xiàn)金/銷售比率現(xiàn)金/凈利潤比率現(xiàn)金流量充足率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量五年總和/資本性支出、存貨和現(xiàn)金五年總和現(xiàn)金再投資比率

=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量-股利)/(固定資產(chǎn)+長期投資+其他資產(chǎn)+營運資本)現(xiàn)金流量分析的基本指標(biāo)現(xiàn)金/銷售比率現(xiàn)金流量分析框架營業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金總量/效率分析投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量企業(yè)發(fā)展資金需求增長策略財務(wù)政策內(nèi)源或外源融資43現(xiàn)金流量分析框架營業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金總量/效率分析投資現(xiàn)金凈流43

現(xiàn)金流量分析路徑分析起點營業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力再投資比率現(xiàn)金/銷售比率現(xiàn)金/債務(wù)比現(xiàn)金/資本投資比股利保障倍數(shù)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量分析路徑分析起點營業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力再投資比率現(xiàn)金/銷凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面?，F(xiàn)金流量與凈利潤的分析45凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企45現(xiàn)金流量與凈利潤的分析凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難生存？生存？？？生存？？發(fā)展！??！46現(xiàn)金流量與凈利潤的分析凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營46如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金。通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管理效率。如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身現(xiàn)金流量粉飾現(xiàn)金流量粉飾的具體表現(xiàn)形式主要包括：突擊制造現(xiàn)金流量、混淆現(xiàn)金流量的類別。（一）突擊制造現(xiàn)金流量為了使對外報告的利潤表顯得真實，企業(yè)可能在粉飾利潤表的同時，對現(xiàn)金流量表進(jìn)行粉飾。典型做法是突擊制造不可持續(xù)的現(xiàn)金流量。如在會計期間即將結(jié)束前，突擊收回關(guān)聯(lián)企業(yè)結(jié)欠的賬款，降價處置存貨，低價拋售有價證券，高額融入資金，在會計期間結(jié)束前形成現(xiàn)金流入的“高峰”。（二）混淆現(xiàn)金流量的類別不同類別的現(xiàn)金流量發(fā)出的信號也存在差別。其他條件保持相同的情況下，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額越大，意味著企業(yè)的利潤質(zhì)量越高。反之，如果企業(yè)的現(xiàn)金流量主要來自投資活動或融資活動，則其利潤的質(zhì)量較低。為此，企業(yè)為了改變投資者對利潤表的“印象”，可能蓄意混淆現(xiàn)金流量表的類別，將投資活動或融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流量粉飾現(xiàn)金流量粉飾的具體表現(xiàn)形式主要包括：突擊制造現(xiàn)金39、把生活中的每一天，都當(dāng)作生命中的最后一天。

40、機不可失，時不再來。

41、就算全世界都否定我，還有我自己相信我。

42、不為模糊不清的未來擔(dān)憂，只為清清楚楚的現(xiàn)在努力。

43、付出才會杰出。

44、成功不是憑夢想和希望，而是憑努力和實踐。

45、成功這件事，自己才是老板！

46、暗自傷心，不如立即行動。

47、勤奮是你生命的密碼，能譯出你一部壯麗的史詩。

48、隨隨便便浪費的時間，再也不能贏回來。

49、不要輕易用過去來衡量生活的幸與不幸！每個人的生命都是可以綻放美麗的，只要你珍惜。

50、給自己定目標(biāo)，一年，兩年，五年，也許你出生不如別人好，通過努力，往往可以改變%的命運。破罐子破摔只能和懦弱做朋友。

51、當(dāng)眼淚流盡的時候，留下的應(yīng)該是堅強。

52、上天完全是為了堅強你的意志，才在道路上設(shè)下重重的障礙。

53、沒有播種，何來收獲；沒有辛苦，何來成功；沒有磨難，何來榮耀；沒有挫折，何來輝煌。

54、只要路是對的，就不怕路遠(yuǎn)。

55、生命對某些人來說是美麗的，這些人的一生都為某個目標(biāo)而奮斗。

56、浪花總是著揚帆者的路開放的。

74、失敗是什么？沒有什么，只是更走近成功一步；成功是什么？就是走過了所有通向失敗的路，只剩下一條路，那就是成功的路。

75、要改變命運，首先改變自己。

76、我們?nèi)粢呀邮茏顗牡?，就再沒有什么損失。

77、在生活中，我跌倒過。我在嘲笑聲中站起來，雖然衣服臟了，但那是暫時的，它可以洗凈。

78、沒有壓力的生活就會空虛；沒有壓力的青春就會枯萎；沒有壓力的生命就會黯淡。

79、人生就像一杯沒有加糖的咖啡，喝起來是苦澀的，回味起來卻有久久不會退去的余香。

80、最困難的時候，就是距離成功不遠(yuǎn)了。

81、知道自己要干什么，夜深人靜，問問自己，將來的打算，并朝著那個方向去實現(xiàn)。而不是無所事事和做一些無謂的事。

82、出路出路，走出去了，總是會有路的。困難苦難，困在家里就是難。

83、人生最大的喜悅是每個人都說你做不到，你卻完成它了！

84、勇士搏出驚濤駭流而不沉淪，懦夫在風(fēng)平浪靜也會溺水。

85、生活不是林黛玉，不會因為憂傷而風(fēng)情萬種。

86、唯有行動才能改造命運。

87、即使行動導(dǎo)致錯誤，卻也帶來了學(xué)習(xí)與成長；不行動則是停滯與萎縮。

88、光說不干，事事落空；又說又干，馬到成功。

89、對于每一個不利條件，都會存在與之相對應(yīng)的有利條件。

90、人的潛能是一座無法估量的豐富的礦藏，只等著我們?nèi)ネ诰颉?/p>

91、要成功，不要與馬賽跑，要騎在馬上，馬上成功。

2、虛心使人進(jìn)步，驕傲使人落后。

3、謙虛是學(xué)習(xí)的朋友，自滿是學(xué)習(xí)的敵人。

4、若要精，人前聽。

5、喜歡吹噓的人猶如一面大鼓，響聲大腹中空。

6、強中更有強中手，莫向人前自夸口。

7、請教別人不折本，舌頭打個滾。

8、人唯虛，始能知人。滿招損，謙受益。滿必溢，驕必敗。39、把生活中的每一天，都當(dāng)作生命中的最后一天。49現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析流金現(xiàn)量表經(jīng)營活動，是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動?；I資活動，是指企業(yè)通過借款、發(fā)行債券或股票等方式籌集資金的活動。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流金現(xiàn)量表經(jīng)營活動，是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易各類現(xiàn)金的流入和流出案例52各類現(xiàn)金的流入和流出案例3現(xiàn)金流量表編制方法

通?？梢赃\用兩種方法來計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：直接法

-用經(jīng)營活動過程中收到的現(xiàn)金減去支付的現(xiàn)金來計算經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的方法。間接法

-以本期凈利潤為起點，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、營業(yè)外收支以及經(jīng)營性應(yīng)計等項目，調(diào)整不屬于經(jīng)營活動的現(xiàn)金收支項目，得到經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。兩種方法計算的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相等。53現(xiàn)金流量表編制方法 通?？梢赃\用兩種方法來計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流編制現(xiàn)金流量表-直接法用直接法編制現(xiàn)金流量表的步驟：（1）指出哪些業(yè)務(wù)增加現(xiàn)金，哪些業(yè)務(wù)減少現(xiàn)金；（2）把每個現(xiàn)金增加或現(xiàn)金減少的項目都區(qū)分為經(jīng)營活動、投資活動或籌資活動；（3）指出每筆業(yè)務(wù)對現(xiàn)金的影響。54編制現(xiàn)金流量表-直接法用直接法編制現(xiàn)金流量表的步驟：5現(xiàn)金流量表的編制—間接法采用間接法編制現(xiàn)金流量表時，需要對四大類項目進(jìn)行調(diào)整：（1）實際沒有支付現(xiàn)金的費用；（2）實際沒有收到現(xiàn)金的收益；（3）不屬于經(jīng)營活動的損益；（4）經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項目的增減變動55現(xiàn)金流量表的編制—間接法采用間接法編制現(xiàn)金流量表時，需要對四將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量（調(diào)整公式）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=本期凈利潤

+不引起現(xiàn)金變動的費用與損失

-不引起現(xiàn)金變動的收益

+不屬于經(jīng)營活動的損失

-不屬于經(jīng)營活動的收益

+與經(jīng)營有關(guān)的非現(xiàn)金流動資產(chǎn)減少（或流動負(fù)債增加）

-與經(jīng)營有關(guān)的非現(xiàn)金流動資產(chǎn)增加（或流動負(fù)債減少）即在利潤形成過程中發(fā)生的，與現(xiàn)金無關(guān)但使利潤減少的因素，均應(yīng)以凈利潤為出發(fā)點，加上；反之，則減去。另外，要加（減）與利潤增減無關(guān)的現(xiàn)金增（減）現(xiàn)金流量表的編制-間接法56將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量（調(diào)整公式）現(xiàn)金流量表的編制間接法的基本調(diào)整項目折舊費用要加回到凈收益中，因為在計算凈收益時扣除了折舊，但折舊并不運用現(xiàn)金；公允價值變動收益（損失）要從凈收益中扣除（加回），因為不涉及現(xiàn)金變動；固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)處置收益（損失）不屬于經(jīng)營活動，應(yīng)從凈利潤中扣除（加回）；經(jīng)營性非現(xiàn)金流動資產(chǎn)的增加（減少）導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的減少（增加），因此須從凈收益中減去(增加）這類變量；經(jīng)營性應(yīng)計負(fù)債的增加（減少）導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增加（減少），因此須從凈收益中增加（減去）這類變量。記住：現(xiàn)金

=負(fù)債

+所有者權(quán)益

-非現(xiàn)金資產(chǎn)57間接法的基本調(diào)整項目折舊費用要加回到凈收益中，因為在計算凈收現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流量表的編制⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金內(nèi)容：①本期銷售商品和提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金

②前期銷售商品和提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金

③本期預(yù)收的商品款和勞務(wù)款等

④本期收回前期核銷的壞賬損失

⑤本期發(fā)生銷貨退回而支付的現(xiàn)金（從本項目中扣除）⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金內(nèi)容：⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金計算：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

＝營業(yè)收入＋本期發(fā)生的增值稅銷項稅額＋應(yīng)收賬款（期初余額－期末余額）（不扣除壞賬準(zhǔn)備）＋應(yīng)收票據(jù)（期初余額－期末余額）＋預(yù)收款項項目（期末余額－期初余額）－本期由于收到非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債減少的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的金額－本期發(fā)生的現(xiàn)金折扣－本期發(fā)生的票據(jù)貼現(xiàn)利息（不附追索權(quán)）＋收到的帶息票據(jù)的利息±其他特殊調(diào)整業(yè)務(wù)。案例⑴銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金計算：案例⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金內(nèi)容：①本期購買商品、接受勞務(wù)本期支付的現(xiàn)金

②本期支付前期購買商品、接受勞務(wù)的未付款項

③本期預(yù)付的購貨款

④本期發(fā)生購貨退回而收到的現(xiàn)金應(yīng)從購買商品或接受勞務(wù)支付的款項中扣除⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金內(nèi)容：⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金計算：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

＝營業(yè)成本＋存貨項目（期末余額－期初余額）（不扣除存貨跌價準(zhǔn)備）＋本期發(fā)生的增值稅進(jìn)項稅額＋應(yīng)付賬款項目（期初余額－期末余額）＋應(yīng)付票據(jù)項目（期初余額－期末余額）＋預(yù)付款項項目（期末余額－期初余額）－本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債減少的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的金額＋本期支付的應(yīng)付票據(jù)的利息－本期取得的現(xiàn)金折扣＋本期毀損的外購商品成本－本期銷售產(chǎn)品成本和期末存貨中產(chǎn)品成本中所包含的不屬于購買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金的費用（如未支付的工資、職工福利費和制造費用中除材料以外的其他費用）±其他特殊調(diào)整業(yè)務(wù)。案例⑵購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金計算：案例投資活動現(xiàn)金流案例投資活動現(xiàn)金流案例現(xiàn)金流量表附表編制要點現(xiàn)金流量表附表編制要點1.凈利潤，取利潤分配表“凈利潤”項目。

凈利潤：取利潤表凈利潤數(shù)（表間取數(shù)）2.計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備＝本期計提的各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備發(fā)生額累計數(shù)注：直接核銷的壞賬損失，不計入。3.固定資產(chǎn)折舊，取“制造費用”、“管理費用”、“營業(yè)費用”、“其他業(yè)務(wù)成本”等賬戶所屬的“折舊費”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額。固定資產(chǎn)折舊＝制造費用中折舊＋管理費用中折舊

或：＝累計折舊期末數(shù)－累計折舊期初數(shù)注：未考慮因固定資產(chǎn)對外投資而減少的折舊。1.凈利潤，取利潤分配表“凈利潤”項目。4.無形資產(chǎn)攤銷，取“管理費用”等賬戶所屬“無形資產(chǎn)攤銷”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額。無形資產(chǎn)攤銷＝無形資產(chǎn)（期初數(shù)－期末數(shù)）或＝無形資產(chǎn)貸方發(fā)生額累計數(shù)注：未考慮因無形資產(chǎn)對外投資減少。5.長期待攤費用攤銷，取“制造費用”、“營業(yè)費用”、“管理費用”等賬戶所屬“長期待攤費用攤銷”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額。長期待攤費用攤銷＝長期待攤費用（期初數(shù)－期末數(shù)）或＝長期待攤費用貸方發(fā)生額累計數(shù)6.待攤費用減少，取“待攤費用”賬戶的期初、期末余額的差額。

待攤費用的減少（減：增加）＝待攤費用期初數(shù)－待攤費用期末數(shù)7.預(yù)提費用增加，取“預(yù)提費用”賬戶的期末、期初余額的差額。

預(yù)提費用增加（減：減少）＝預(yù)提費用期末數(shù)－預(yù)提費用期初數(shù)4.無形資產(chǎn)攤銷，取“管理費用”等賬戶所屬“無形資產(chǎn)攤銷”明8.處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失，取“營業(yè)外收入”、“營業(yè)外支出”、“其他業(yè)務(wù)收入”、“其他業(yè)務(wù)成本”等賬戶所屬“處置固定資產(chǎn)凈收益”、“處置固定資產(chǎn)凈損失”、“出售無形資產(chǎn)收益”、“出售無形資產(chǎn)損失”等明細(xì)賬戶的借方發(fā)生額與貸方發(fā)生額的差額。

9.固定資產(chǎn)報廢損失，取“營業(yè)外支出”賬戶所屬“固定資產(chǎn)盤虧”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額與“營業(yè)外收入”賬戶所屬“固定資產(chǎn)盤盈”貸方發(fā)生額的差額。10.財務(wù)費用，取“財務(wù)費用”賬戶所屬“利息支出”明細(xì)賬戶借方發(fā)生額，不包括“利息收入”等其他明細(xì)賬戶發(fā)生額。

財務(wù)費用＝利息支出－應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)利息11.投資損失，取“投資收益”賬戶借方發(fā)生額，

投資損失（減：收益）＝投資收益（借方余額正號填列，貸方余額負(fù)號填列）12.遞延稅貸項，取“遞延稅款”賬戶期末、期初余額的差額。

遞延稅款貸項（減：借項）＝遞延稅款（期末數(shù)－期初數(shù)）8.處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失，取“營業(yè)外收13.存貨的減少，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“原材料”、“庫存商品”、“生產(chǎn)成本”等所有存貨賬戶的期初、期末余額的差額。存貨的減少（減：增加）＝存貨（期初數(shù)－期末數(shù)）注：未考慮存貨對外投資的減少。14.經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“預(yù)付賬款”等賬戶的期初、期末余額的差額。

經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（減：增加）＝應(yīng)收賬款（期初數(shù)－期末數(shù)）＋應(yīng)收票據(jù)（期初數(shù)－期末數(shù)）＋預(yù)付賬款（期初數(shù)－期末數(shù)）＋其他應(yīng)收款（期初數(shù)－期末數(shù)）＋待攤費用（期初數(shù)－期末數(shù)）－壞賬準(zhǔn)備期末余額15.經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付職工薪酬”、“應(yīng)交稅費”、“其他應(yīng)交款”、“其他應(yīng)付款”等賬戶的期末、期初余額的差額。經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減：減少）＝應(yīng)付賬款（期末數(shù)－期初數(shù)）＋預(yù)收賬款（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)付票據(jù)（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)付工資（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)付福利費（期末數(shù)－期初數(shù)）＋應(yīng)交稅金（期末數(shù)－期初數(shù)）＋其他應(yīng)交款（期末數(shù)－期初數(shù)）

16、其他

一般無數(shù)據(jù)。17、匯率變動對現(xiàn)金的影響＝匯兌損益案例13.存貨的減少，取與經(jīng)營活動有關(guān)的“原材料”、“庫存商品現(xiàn)金流量表

的關(guān)鍵項目分析現(xiàn)金流量表

的關(guān)鍵項目分析銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

(從購買者/消費者處獲得的現(xiàn)金)銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金=主營業(yè)務(wù)收入和其他收入+應(yīng)交增值稅的銷項稅額+（預(yù)收帳款期末余額-預(yù)收帳款期初余額）-（應(yīng)收帳款期末余額-應(yīng)收帳款期初余額）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

(從購買者/消費者處獲得的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=本期購買商品、接受勞務(wù)數(shù)額+應(yīng)交增值稅的進(jìn)項稅額+(預(yù)付帳款期末余額-預(yù)付帳款期初余額)-(應(yīng)付帳款期末余額-應(yīng)付帳款期初余額)-(應(yīng)付票據(jù)期末余額-應(yīng)付票據(jù)期初余額)-本期購貨退回收到的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量=凈利潤+非付現(xiàn)費用－非經(jīng)營活動收益+經(jīng)營性流動資產(chǎn)減少+經(jīng)營性流動負(fù)債增加將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的

調(diào)整項目(1)實際沒有支付現(xiàn)金的費用。計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、提取的固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷等。(2)實際沒有收到現(xiàn)金的收益。(3)不屬于經(jīng)營活動的損益。(4)經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項目的增減變動。將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的

調(diào)整項目(1)實際沒有支付自由現(xiàn)金流(FreeCashFlow)（1）基本公式：經(jīng)營活動現(xiàn)金流：減去：資本性支出自由現(xiàn)金流（2）標(biāo)準(zhǔn)普爾公式(S&P)：持續(xù)經(jīng)營所產(chǎn)生的凈利潤加回：全部的非現(xiàn)金費用減去：資本性支出減/加：運營資金（不包括現(xiàn)金、可變現(xiàn)有價證券和短期債務(wù)）的增加瓣減少額自由現(xiàn)金流自由現(xiàn)金流(FreeCashFlow)（1）基本公式：FCFFvsFCFE

FCFFvsFCFE

現(xiàn)金流量表

關(guān)鍵驅(qū)動因素分析應(yīng)收賬款現(xiàn)金流銷貨成本現(xiàn)金流存貨現(xiàn)金流應(yīng)付賬款現(xiàn)金流營業(yè)費用現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表

關(guān)鍵驅(qū)動因素分析應(yīng)收賬款現(xiàn)金流應(yīng)收賬款現(xiàn)金流因銷售變化而導(dǎo)致的應(yīng)收賬款現(xiàn)金流+因應(yīng)收賬款效率變化而導(dǎo)致的現(xiàn)金流——————————————————=全部因應(yīng)收賬款原因所導(dǎo)致的現(xiàn)金流應(yīng)收賬款現(xiàn)金流因銷售變化而導(dǎo)致的應(yīng)收賬款現(xiàn)金流銷貨成本現(xiàn)金流銷貨成本

+存貨增加額

-應(yīng)付賬款增加額

——————————————————=付給供應(yīng)商的現(xiàn)金：銷貨成本現(xiàn)金流銷貨成本存貨現(xiàn)金流因銷貨成本的增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化+因存貨資產(chǎn)效率的變化而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化——————————————————=凈現(xiàn)金流變化存貨現(xiàn)金流因銷貨成本的增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化應(yīng)付賬款現(xiàn)金流因銷貨成本增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化+因賒購賬期變化而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化——————————————————=凈現(xiàn)金流變化應(yīng)付賬款現(xiàn)金流因銷貨成本增加而導(dǎo)致的現(xiàn)金流變化營業(yè)費用現(xiàn)金流包括：（1）銷售的變化；（2）運營效率的變化。營業(yè)費用現(xiàn)金流包括：現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析框架現(xiàn)金流量順不順現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量均衡分析不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)營業(yè)活動收益質(zhì)量營業(yè)現(xiàn)金穩(wěn)定性現(xiàn)金流量分析的陷阱及其規(guī)避現(xiàn)金流量分析框架現(xiàn)金流量順不順現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流公司現(xiàn)金流入與流出示意圖經(jīng)營活動：銷售商品和提供勞務(wù)投資活動：出售固定資產(chǎn)長期投資收回融資活動：發(fā)行股票和債券長期借款短期借款現(xiàn) 金營業(yè)活動：購貨及接受勞務(wù)、銷售費用管理費用、稅金投資活動：購置固定資產(chǎn)長期投資融資活動：償還長期借款償還短期借款支付股利和利息公司現(xiàn)金流入與流出示意圖經(jīng)營活動：投資活動：融資活動：現(xiàn) 金現(xiàn)金流量均衡狀況分析如上圖，公司的現(xiàn)金流包括經(jīng)營活動、投資活動和融資活動三部分產(chǎn)生的現(xiàn)金流。一個財務(wù)健康的公司在這三方面也應(yīng)該維持一定的協(xié)調(diào)、均衡。如果不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)不失衡等，就預(yù)示了公司的現(xiàn)金系統(tǒng)可能出現(xiàn)了障礙，公司的正常經(jīng)營將會受到影響。我們將從兩方面來分析不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析根據(jù)公司現(xiàn)金流的產(chǎn)生可將現(xiàn)金流分為三個部分，同時根據(jù)公司的發(fā)展情況即萌芽期、成長期、成熟期、衰退期又可以將上述三部分與之配合綜合地分析出公司現(xiàn)金流存在的問題?，F(xiàn)金流量均衡狀況分析如上圖，公司的現(xiàn)金流包括經(jīng)營活動、投資活不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出銷售商品、提供勞務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金受到的稅費返還支付各項稅費支付給職工幾位職工支付的現(xiàn)金受到的其他與經(jīng)營活動相關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動相關(guān)的現(xiàn)金

經(jīng)營活動現(xiàn)金流構(gòu)成經(jīng)營活動現(xiàn)金流產(chǎn)生于公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)構(gòu)成了公司大量的、經(jīng)常性的活動，由此這部分的現(xiàn)金流應(yīng)給于高度重視。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出銷售商品、提供勞務(wù)不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出收回投資所收到的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期投資所支付的現(xiàn)金去的投資收益所收到的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金受到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金

投資活動現(xiàn)金流量構(gòu)成公司作為一個經(jīng)營實體必然需要投入資金到固定資產(chǎn)上，此外也會把閑置的資金進(jìn)行投資，以期給公司帶來回報。所以這部分資金也是現(xiàn)金流的重要組成部分。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出收回投資所收到的現(xiàn)不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出吸收投資所收到的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金分配股利、利潤貨場付利息所支付的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金融資活動現(xiàn)金流構(gòu)成公司外部融資方式很多，其主要目的是為了短時間內(nèi)籌集到較多的資金，不過這些外來資金不僅在將來需要及時償還，還需要支付一定的資金使用報酬。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出吸收投資所收到的現(xiàn)不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量融資活動現(xiàn)金流量萌芽期—（巨額）—（巨額）+（巨額）成長期——+成熟期++—衰退期+（巨額）+（巨額）—（巨額）公司生命周期和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)評價一個公司的現(xiàn)金流量是否健康，應(yīng)結(jié)合公司所處的生命周期的階段進(jìn)行綜合考慮。不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量均衡分析經(jīng)營活動投資活動融資活動萌芽期—

營業(yè)利潤的局限性經(jīng)營現(xiàn)金流=稅后凈收益+折舊+攤銷費用自由現(xiàn)金流是指除了庫存、固定資產(chǎn)、長期股權(quán)等所需投入外，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流自由現(xiàn)金流=稅前利潤+折舊-資本性支出-營運資本增量其中：營運資本增量=應(yīng)收帳款+存貨+預(yù)付費用(應(yīng)付帳款+預(yù)提費用）現(xiàn)金流量模式

營業(yè)利潤的局限性現(xiàn)金流量模式現(xiàn)金流量分析的基本指標(biāo)現(xiàn)金/銷售比率現(xiàn)金/凈利潤比率現(xiàn)金流量充足率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量五年總和/資本性支出、存貨和現(xiàn)金五年總和現(xiàn)金再投資比率

=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量-股利)/(固定資產(chǎn)+長期投資+其他資產(chǎn)+營運資本)現(xiàn)金流量分析的基本指標(biāo)現(xiàn)金/銷售比率現(xiàn)金流量分析框架營業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金總量/效率分析投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量企業(yè)發(fā)展資金需求增長策略財務(wù)政策內(nèi)源或外源融資43現(xiàn)金流量分析框架營業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金總量/效率分析投資現(xiàn)金凈流92

現(xiàn)金流量分析路徑分析起點營業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力再投資比率現(xiàn)金/銷售比率現(xiàn)金/債務(wù)比現(xiàn)金/資本投資比股利保障倍數(shù)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量分析路徑分析起點營業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力再投資比率現(xiàn)金/銷凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面?，F(xiàn)金流量與凈利潤的分析45凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企94