IPO財(cái)務(wù)造假案例總結(jié)(截至170630)

IPO造假案例情況匯總一、總體情況1、以下統(tǒng)梳理了自2011年起中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰決定書，對(duì)涉及上市公司或擬上市公司的案例進(jìn)行了總結(jié)和分析。關(guān)于其中涉及到的違規(guī)行為，比較典型的主要有以下幾種：①IPO在申報(bào)材料中財(cái)務(wù)造假；②上市公司在披露年報(bào)中財(cái)務(wù)造假；③上市公司在信息披露方面存在重大違法違規(guī)行為。④中介機(jī)構(gòu)（券商、會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師）因?yàn)轫?xiàng)目問題而被處罰。小兵后續(xù)將對(duì)上述典型違規(guī)問題分別進(jìn)行總結(jié)和分析。2、關(guān)于IPO財(cái)務(wù)造假問題，目前公布的也是大家所所熟知的案例包括（后附按照時(shí)間順序排列的具體案例）：振隆特產(chǎn)、欣泰電氣、登云股份、華銳風(fēng)電、海聯(lián)訊、天豐節(jié)能、新大地、萬福生科、天能科技、綠大地、勝景山河。當(dāng)然還有參仙源的案例，作為新三板造假的第一案，還是值得重點(diǎn)關(guān)注的。3、關(guān)于IPO財(cái)務(wù)造假的情形，簡(jiǎn)單可以分為以下幾種：一種是在上市發(fā)行之前被發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假（主要是這種情形，典型的如勝景山河、天豐節(jié)能、振隆特產(chǎn)），一種是上市之后發(fā)現(xiàn)IPO時(shí)存在財(cái)務(wù)造假情形并涉及發(fā)行條件（典型的如欣泰電氣、萬福生科），還有一種情形是在上市之后發(fā)現(xiàn)IPO存在財(cái)務(wù)造假的情形但是不涉及退市的情形（典型如華銳風(fēng)電、海聯(lián)訊）。4、從證監(jiān)會(huì)最終決定的處罰方案來看，不同的造假情形處罰程度還是不一樣的，萬福生科類造假案例處罰程度最高，而上市之后發(fā)現(xiàn)的或者上市之前就發(fā)現(xiàn)的處罰程度較低。當(dāng)然，這個(gè)也比較好理解：加。造假但是沒有上市成功的企業(yè)最終沒有對(duì)投資者利益和資本市場(chǎng)秩序造成重大損害，IPO上市成功才發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)造假情形如果不是特別嚴(yán)重，不會(huì)嚴(yán)重到退市的情形，那么處罰程度也會(huì)比較輕。關(guān)于行政處罰，還需要注意的兩個(gè)特點(diǎn)是：①近期的處罰力度要高于以前的處罰力度（比如罰款金額以前是一倍收入而現(xiàn)在是兩倍收入）；②玨。造假的案例中為此服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)都無一例外的也受到了相應(yīng)地處罰。5、關(guān)于IPO財(cái)務(wù)造假的目標(biāo)，大家都很清楚：就是為了虛增利潤(rùn)，最終目的要不是為了讓不滿足上市條件的企業(yè)滿足上市條件，要不就是保證企業(yè)在上市的時(shí)候可以募集更多的資金。關(guān)于玨。造假的方式，當(dāng)然也就是圍繞利潤(rùn)的指標(biāo)來進(jìn)行了，最典型的無非是虛增收入或者虛減成本；當(dāng)然在某些案例中，我們也關(guān)注到不僅對(duì)利潤(rùn)數(shù)量造假還對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量造假，對(duì)應(yīng)收賬款等指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化。關(guān)于財(cái)務(wù)造假的具體情形，小兵將在后面專門介紹。6、從處罰決定書所披露的加。造假的具體情況來看，企業(yè)財(cái)務(wù)造假的手段基本上都屬于非常典型的，也是實(shí)踐中重點(diǎn)關(guān)注的問題。如果在實(shí)踐中能夠充分履行盡職調(diào)查準(zhǔn)則規(guī)定的義務(wù)，那么大部分造假情形應(yīng)該能夠發(fā)現(xiàn)或者至少能夠引起必要的重視。從相關(guān)總結(jié)來看，關(guān)于中介機(jī)構(gòu)對(duì)于IPO財(cái)務(wù)造假核查程序方面的幾個(gè)建議：(1)根據(jù)相關(guān)準(zhǔn)則的規(guī)定，完整充分地進(jìn)行盡職調(diào)查并收集工作底稿，保證在形式上保證盡職調(diào)查的充分完整。(2)對(duì)于重點(diǎn)財(cái)務(wù)需要進(jìn)行專項(xiàng)核查并窮盡可能的調(diào)查手段。①在外部核查方面，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注：客戶和供應(yīng)商的實(shí)地走訪、電話訪談，獨(dú)立的函證核查手段、關(guān)聯(lián)方的核查和驗(yàn)證等。②在內(nèi)部控制程序方面，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：企業(yè)銀行流水以及重要人員銀行流水的核查，收入費(fèi)用截止性測(cè)試以及穿行測(cè)試的核查，存貨盤點(diǎn)以及存貨管理制度的核查，成本結(jié)轉(zhuǎn)流程以及內(nèi)部控制措施的核查，關(guān)聯(lián)方資金往來的核查等。(3)各方中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該在各自的盡職調(diào)查領(lǐng)域，根據(jù)各自依據(jù)的相關(guān)規(guī)則對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行核查，如果盡職調(diào)查不到位，就有可能承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。(4)中介機(jī)構(gòu)在信息披露文件中發(fā)表結(jié)論必須有充分的依據(jù)，不然就可能會(huì)構(gòu)成虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏(這在對(duì)律師處罰的方面更加明顯)。

二、具體案例1、發(fā)行前主動(dòng)撤材料案例發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師律師振隆特產(chǎn)2017一、撤回IPO申請(qǐng)二、對(duì)振隆特產(chǎn)給予警告，并處以60萬元罰款。三、對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員黃躍（時(shí)任振隆特產(chǎn)董事長(zhǎng)）給予警告，并處以30萬元罰款，同時(shí)對(duì)黃躍采取10年證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)王彩霞（時(shí)任振隆特產(chǎn)董事）給予警告，并處以20萬元罰款，同時(shí)對(duì)王彩霞采取8年證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)舒廣智（時(shí)任振隆特產(chǎn)副」總經(jīng)理）等其他16名責(zé)任人員給予警告，并分別處以5萬元至10萬元不等的罰款一、沒收信達(dá)證券業(yè)務(wù)收入160萬元，并處以320萬元罰款。二、對(duì)簽字保薦代表人尋源、李文濤給予警告，并分別處以30萬元罰款；對(duì)尋源、李文濤分別采取5年證券市場(chǎng)禁入措施一、責(zé)令瑞華所改正違法行為，沒收業(yè)務(wù)收入130萬元，并處以260萬元罰款；二、對(duì)侯立勛、肖捷給予警告，并分別處以10萬元罰款。一、對(duì)中銀律師事務(wù)所給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入60萬元，并處以120萬元罰款；二、對(duì)唐金龍、李志強(qiáng)、趙華興給予警告，并分別處以10萬元罰款。天豐節(jié)能2014一、對(duì)天豐節(jié)能給予警告，并處以60萬元罰款；二、對(duì)李續(xù)祿、孫玉玲給予警告，并分別處以30萬元罰款；三、對(duì)其他責(zé)任人員分別給予警告，并分別處以5-10萬元罰款。一、對(duì)光大證券給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入215萬元，并處以430萬元罰款；二、對(duì)李瑞瑜、水潤(rùn)東給予警告，并分別處以30萬元罰款。一、對(duì)利安達(dá)沒收業(yè)務(wù)收入60萬元，并處以120萬元罰款；二、對(duì)黃程、溫京輝給予警告，并分別處以10萬元罰款。三、對(duì)汪國(guó)海給予警告，并處以8萬元罰款。一、對(duì)競(jìng)天公誠(chéng)沒收業(yè)務(wù)收入15萬元，并處以30萬元罰款；二、對(duì)王麗娟、張緒生給予警告，并分別處以10萬元罰款。勝景山河2011鑒于你公司招股說明書存在重大遺漏，違反了《證券法》第二十條和第六十三條以及《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第四條和第二十五條的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)《證券法》第二十六條、《行政許可法》第六十九條和第七十條等規(guī)定，撤銷2010年11月26日做出的關(guān)于你公司首次公開發(fā)行股票的行政許可，并注銷證監(jiān)許可〔2010〕1719號(hào)文件，你公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀對(duì)保薦機(jī)構(gòu)平安證券采取出具警示函的監(jiān)管措施，對(duì)保薦代表人林輝、周凌云采取撤銷保薦代表人資格的監(jiān)管措施；對(duì)中審國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所采取出具警示函的監(jiān)管措施，對(duì)簽字會(huì)計(jì)師姚運(yùn)海、吳淳采取出具警示函并在36個(gè)月內(nèi)不受理其出具的文件的監(jiān)管措施。對(duì)湖南啟元律師事務(wù)所采取出具警示函的監(jiān)管措施，對(duì)簽字律師劉長(zhǎng)河、張勁宇采取出具警示函并在12個(gè)月內(nèi)不受理其出具的文件的監(jiān)管措施。

發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師律師行同期存款利息返還證券持有人。2、發(fā)行后處罰案例發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師律師登云股份2017一、證監(jiān)會(huì)對(duì)登云股份的信息披露違法違規(guī)行為給予警告，并處60萬元罰款。二、對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員歐洪先、潘煒分別給予警告，并分別處30萬元罰款。同時(shí)，對(duì)歐洪先、潘煒采取5年市場(chǎng)禁入。三、對(duì)23名其他責(zé)任人員給予警告并分別處5萬元至20萬元不等的罰款。四、證監(jiān)會(huì)對(duì)登云股份采取的是行政處罰的處理，并沒有啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序。一、責(zé)令新時(shí)代證券改正，給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入1676.96萬元，并處以1676.96萬元罰款。二、對(duì)程天雄、王瑋給予警告，并分別處以30萬元罰款。三、對(duì)郭紀(jì)林給予警告，并處以15萬元罰款。一、責(zé)令君信所改正，沒收業(yè)務(wù)收入195萬元，并處以195萬元罰款。二、對(duì)高向陽、陳志生給予警告，并分別處以5萬元罰款。欣泰電氣2016一、對(duì)欣泰電氣處以非法所募資金的3%即772萬元罰款；二、對(duì)溫德乙處以802萬元罰款，其中作為直接負(fù)責(zé)的主管人員處以30萬元罰款，作為實(shí)際控制人處以欣泰電氣非法所募資金的3%即772萬元罰款；三、對(duì)其他責(zé)任人員分別處以3-30萬元罰款。一、給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入1200萬元，并處以2400萬元罰款；沒收承銷股票違法所得2078萬元，并處60萬元罰款。二、對(duì)蘭翔、伍文翔給予警告，并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格;對(duì)蘭翔、伍文翔分別采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。尚未披露處罰措施。尚未披露處罰措施華銳風(fēng)電一、責(zé)令華銳風(fēng)電改正，給予警告，并處以60萬元罰款；二、對(duì)韓俊良給予警告，并處以30萬元罰款；三、對(duì)其他責(zé)任人員給予警告，并分別處以10-30萬元罰款。一、責(zé)令利安達(dá)改正，沒收業(yè)務(wù)收入95萬元，并處以95萬元罰款；二、對(duì)溫京輝、王偉給予警告，并分別處以10萬元罰款。海聯(lián)訊2一、對(duì)海聯(lián)訊給予警告，并處以822萬元二、罰款；一、對(duì)平安證券給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入400萬元，沒收承銷股票違法所對(duì)簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師李洪、劉濤給予警告，并分別處以10萬元罰款，同時(shí)

發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師律師014二、對(duì)章鋒給予警告，并處以1,203萬元罰款；三、對(duì)邢文飚、楊德廣給予警告，并分別處以60萬元罰款；四、對(duì)其他責(zé)任人員分別給予警告，并分別處以3-50萬元罰款。得2,867萬元，并處以440萬元罰款；二、對(duì)韓長(zhǎng)風(fēng)、霍永濤給予警告，并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格。對(duì)兩人分別采取5年證券市場(chǎng)禁入措施新大地2013一、對(duì)新大地給予警告，并處以60萬元罰款；二、對(duì)黃運(yùn)江、凌梅蘭給予警告，并分別處以30萬元罰款；三、對(duì)凌洪、黃鮮露、趙罡給予警告，并分別處以20萬元罰款；四、對(duì)其他責(zé)任人員給予警告，并分別處以15萬元罰款。一、對(duì)南京證券給予警告，因其未取得業(yè)務(wù)收入，不再給予罰款處罰；二、對(duì)胡冰、廖建華給予警告，并分別處以15萬元的罰款。一、沒收大華所業(yè)務(wù)收入90萬元，并處以90萬元的罰款；二、對(duì)王海濱給予警告，并處以10萬元的罰款；三、對(duì)劉春奎給予警告，并處以5萬元的罰款。一、沒收大成所業(yè)務(wù)收入50萬元，并處以100萬元的罰款；二、對(duì)丘遠(yuǎn)良、劉軍給予警告，并分別處以10萬元的罰款；三、對(duì)申林平給予警告，并處以5萬元的罰款；四、對(duì)劉韜給予警告，并處以3萬元的罰款。萬福生科2013鑒于我會(huì)已依法將萬福生科及主要責(zé)任人員龔永福覃學(xué)軍涉嫌欺詐發(fā)行股票行為和涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息行為移送司法機(jī)關(guān)處理，我會(huì)對(duì)該兩類行為中已涉嫌犯罪的萬福生科、龔永福、覃學(xué)軍不再行政處罰，相應(yīng)違法事實(shí)中涉及的虛構(gòu)銷售收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以司法機(jī)關(guān)認(rèn)定為準(zhǔn)。其他情形的處罰：一、責(zé)令萬福生科改正違法行為，給予警告，并處以30萬元罰款；而、對(duì)于其他責(zé)任人員給予警告，并分別處以15-25萬罰款。一、責(zé)令平安證券改正違法行為，給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入2,555萬元，并處以5,110萬元罰款，暫停保薦業(yè)務(wù)許可3個(gè)月；二、對(duì)吳文浩、何濤、薛榮年、曾年生、崔嶺給予警告，并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格；三、對(duì)湯德智給予警告，并處以10萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部決定：撤銷中磊所證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可。一、責(zé)令中磊所改正違法行為，沒收業(yè)務(wù)收入98萬元，并處以196萬元罰款；二、對(duì)王越、黃國(guó)華給予警告，并分別處以10萬元罰款。一、責(zé)令博鰲所改正違法行為，沒收業(yè)務(wù)收入70萬元，并處以140萬元罰款；二、對(duì)劉彥、胡筠給予警告，并分別處以10萬元罰款。天能科技一、對(duì)天能科技給予警告，并處以60萬元罰款；二、對(duì)秦海濱、曾堅(jiān)強(qiáng)、劉俊奕和陳守法給予警告，并分別處以30萬元罰款；三、對(duì)其他責(zé)任人員給予警告，并分別處以10萬元罰款。一、對(duì)民生證券給予警告，沒收民生證券該業(yè)務(wù)收入100萬元，并處以200萬元罰款；二、對(duì)鄧德兵、劉小群給予警告，并分別處以15萬元罰款。一、沒收大信所業(yè)務(wù)收入60萬元，并處以120萬元罰款；二、對(duì)胡小黑給予警告，并處以10萬元罰款；一、沒收君澤君律所業(yè)務(wù)收入60萬元，并處以120萬元罰款；二、對(duì)許迪、王祺給予警告，并分別處以5萬元罰款。

發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師律師三、對(duì)吳國(guó)民給予警告，并處以5萬元罰款。綠大地一、對(duì)綠大地在2007年、2008年、2009年年度報(bào)告中虛增資產(chǎn)、虛增業(yè)務(wù)收入的行為，責(zé)令綠大地改正，給予警告，并處以60萬元罰款。由于司法機(jī)關(guān)已對(duì)綠大地在招股說明書中虛增資產(chǎn)、虛增業(yè)務(wù)收入的行為刑事處罰，不再行政處罰。二、對(duì)趙國(guó)權(quán)、胡虹、黎鋼、鐘佳富、普樂、羅孝銀、譚煥珠、毛志明、徐云葵、陳德生給予警告，并分別處以30萬元罰款。三、對(duì)鄭亞光給予警告，并處以10萬元罰款。一、沒收聯(lián)合證券業(yè)務(wù)收入1200萬元，并處以1200萬元罰款。由于云南省公安廳經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)扣押了聯(lián)合證