臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資簡(jiǎn)介課件

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aiwanVentureCapitalAssociation1目錄aiwanVentureCapitalAsaiwanVentureCapitalAssociation2aiwanVentureCapitalAssociat創(chuàng)業(yè)投資簡(jiǎn)介

IntroductionaiwanVentureCapitalAssociation3創(chuàng)業(yè)投資簡(jiǎn)介

IntroductionaiwanVent創(chuàng)業(yè)投資之定義創(chuàng)業(yè)投資基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的人士操作，並且專(zhuān)門(mén)投資在具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d以及快速成長(zhǎng)公司的資金。臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資基金是以公司型態(tài)成立，其資金來(lái)源主要為國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)界、財(cái)團(tuán)、上市公司、銀行、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、富有的個(gè)人以及國(guó)外的法人機(jī)構(gòu)等，國(guó)內(nèi)各型退休基金尚未投入創(chuàng)投市場(chǎng)，積極爭(zhēng)取開(kāi)放政府各項(xiàng)基金參與投資創(chuàng)業(yè)投資公司為未來(lái)首要任務(wù)。一般而言，創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)會(huì)執(zhí)行以下幾項(xiàng)工作：投資新興而且快速成長(zhǎng)中的科技公司協(xié)助新興的科技公司開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、提供技術(shù)支援及產(chǎn)品行銷(xiāo)管道承擔(dān)投資的高風(fēng)險(xiǎn)並追求高報(bào)酬以股權(quán)的型態(tài)投資於這些新興的科技公司經(jīng)由實(shí)際參與經(jīng)營(yíng)決策提供具附加價(jià)值的協(xié)助臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)設(shè)立機(jī)制至2000年為止，臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司的實(shí)收資本額必須達(dá)新臺(tái)幣二億元以上，並且需經(jīng)過(guò)財(cái)政部專(zhuān)案審查，特許核準(zhǔn)後始可設(shè)立。一般審查主要評(píng)定創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)是否具備足以證明其可以勝任科技投資的經(jīng)驗(yàn)與能力，才能符合創(chuàng)業(yè)投資公司設(shè)立之資格。經(jīng)核淮設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資公司即可以進(jìn)行投資，但以投資製造業(yè)為限。而其中對(duì)一般非高科技製造產(chǎn)業(yè)的投資金額，不得超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資公司實(shí)收資本額的30％。至於高科技的範(fàn)圍，政府另訂有正面表列規(guī)則做為參考。投資創(chuàng)業(yè)投資公司的股東，依政府的獎(jiǎng)勵(lì)投資條例，在其持股滿(mǎn)兩年後，享有20％的投資抵減優(yōu)惠，按所投資金額的20％抵減其個(gè)人或法人的所得稅。不過(guò)此項(xiàng)租稅優(yōu)惠措施，已於1999年12月經(jīng)立法院修訂『促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)條例』第八條時(shí)已廢止。同時(shí)，配合對(duì)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)股東租稅獎(jiǎng)勵(lì)措施的廢除，過(guò)去創(chuàng)投業(yè)者所依循的『創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則』亦將隨之廢除，預(yù)計(jì)在2001年5月以後將改以新制『創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)範(fàn)圍與輔導(dǎo)辦法』，來(lái)規(guī)範(fàn)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)之設(shè)立及輔導(dǎo)機(jī)制。

aiwanVentureCapitalAssociation4創(chuàng)業(yè)投資之定義創(chuàng)業(yè)投資基金(VentureCap有較長(zhǎng)期的投資規(guī)劃創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)通常將資金投資於具有成長(zhǎng)潛力的新興科技公司。由於必須承擔(dān)極高的風(fēng)險(xiǎn)，基金管理團(tuán)隊(duì)會(huì)替創(chuàng)業(yè)投資基金建立一個(gè)包括不同產(chǎn)品、不同產(chǎn)業(yè)、不同發(fā)展階段與不同地區(qū)的投資組合，以降低、減少或分散所面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)因而可以獲得極高的回報(bào)。大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)投資公司都有與其他創(chuàng)業(yè)投資公司或機(jī)構(gòu)共同投資的經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為這是分散風(fēng)險(xiǎn)的另一種方法。也因此，創(chuàng)業(yè)投資公司投資於單一高科技公司時(shí)所占的股權(quán)比例也就不會(huì)太高(在過(guò)去，曾經(jīng)受限於創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則所規(guī)定的所謂創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資於每家被投資事業(yè)之金額不得超過(guò)該創(chuàng)業(yè)投資公司實(shí)收資本額百分之二十之限制;但此限制於新的範(fàn)圍與輔導(dǎo)辦法中，已不再規(guī)範(fàn))。創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資早期高科技公司，通常會(huì)長(zhǎng)期持股直到科技公司股票上市／櫃。例如友訊、天剛、合勤、旺宏、英業(yè)達(dá)、茂矽、佳鼎、致伸、華邦、智邦等，都是創(chuàng)業(yè)投資所投資成功的例子。創(chuàng)業(yè)投資是一種政策工具過(guò)去十七年來(lái)，是什麼力量促使創(chuàng)業(yè)投資公司能專(zhuān)注於創(chuàng)業(yè)階段科技產(chǎn)業(yè)的投資？答案是政府的政策。因?yàn)樵谡恼咧校环矫嫣峁┝?0％投資抵減優(yōu)惠給參與創(chuàng)業(yè)投資公司的股東，另一方面又規(guī)定只有當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資公司資金投資於高科技產(chǎn)業(yè)時(shí)，才可以適用投資抵減的優(yōu)惠；而且又禁止創(chuàng)業(yè)投資投資上市或上櫃的股票。因此，一個(gè)導(dǎo)引資金流向創(chuàng)建期高科技產(chǎn)業(yè)的管道於焉成立。創(chuàng)業(yè)投資公司自各界募集了龐大的資金，集中火力投資於高科技產(chǎn)業(yè)，因而產(chǎn)生了導(dǎo)引游資投資高科技產(chǎn)業(yè)的效果。創(chuàng)業(yè)投資公司的資金挹注，好比打通了臺(tái)灣高科技產(chǎn)業(yè)的任督二脈，科技團(tuán)隊(duì)因而可以放手一搏，有如荒漠之中得到活水源泉，產(chǎn)生輝煌的成果。創(chuàng)業(yè)投資與一般投資在投資的本質(zhì)上並無(wú)太大不同，主要不同處在於創(chuàng)業(yè)投資公司的投資集中在高科技產(chǎn)業(yè)，尤其集中在創(chuàng)業(yè)階段的科技團(tuán)隊(duì)，同時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資公司亦不能投資上市或上櫃的股票及其他非製造業(yè)產(chǎn)業(yè)。因而創(chuàng)業(yè)投資是一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的高科技投資工具。aiwanVentureCapitalAssociation5有較長(zhǎng)期的投資規(guī)劃aiwanVentureCapital臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)未來(lái)發(fā)展

自從1983年政府主導(dǎo)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)以來(lái)，財(cái)政部委託行政院開(kāi)發(fā)基金管理委員會(huì)管理審查創(chuàng)業(yè)投資公司的設(shè)立，十七年來(lái)，創(chuàng)業(yè)投資公司已核淮設(shè)立191家，累計(jì)投入之實(shí)收資本額達(dá)新臺(tái)幣1,300億元。191家創(chuàng)業(yè)投資公司中，有7家申請(qǐng)更名改業(yè)或解散，15家尚未正式成立運(yùn)作，實(shí)際營(yíng)運(yùn)的計(jì)169家。在現(xiàn)有的184家中，有32家為自行管理，其餘152家均採(cǎi)委託管理方式經(jīng)營(yíng)，將資金委託某管理顧問(wèn)或其他創(chuàng)業(yè)投資公司管理。包括自行管理的創(chuàng)業(yè)投資公司與受託管理的管理公司，臺(tái)灣約有85家創(chuàng)業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)，平均每個(gè)團(tuán)隊(duì)管理二家創(chuàng)業(yè)投資基金及15億元的資金。在1995年以前，創(chuàng)業(yè)投資公司的新設(shè)均十分緩慢，除了民國(guó)1990年新設(shè)了7家創(chuàng)業(yè)投資公司外，其餘每年新設(shè)創(chuàng)業(yè)投資公司的數(shù)量都在1至6家，吾人可以稱(chēng)之為創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)入期。民國(guó)1996年以後，創(chuàng)業(yè)投資公司的新設(shè)突然每年倍增，從1995年底的34家迅速成長(zhǎng)到1998年底的114家，這一段期間算是創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)期。進(jìn)入1999年，創(chuàng)業(yè)投資公司的新設(shè)已逐漸穩(wěn)定，也逐步邁向成熟期。政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資公司的股東提供投資抵減的獎(jiǎng)勵(lì)，誘使許多願(yuàn)意冒風(fēng)險(xiǎn)的投資人參與創(chuàng)業(yè)投資的行列。政府也在早幾年兩度提供種子基金，合計(jì)新臺(tái)幣24億元參與投資創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)走過(guò)早期的摸索。十七年來(lái)，創(chuàng)業(yè)投資公司的股東享受的投資抵減金額大約是新臺(tái)幣60億元，區(qū)區(qū)60億元的租稅減收，卻創(chuàng)造臺(tái)灣科技產(chǎn)業(yè)的大幅發(fā)展，實(shí)在功不沒(méi)。由於臺(tái)灣特有以中小企業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)型態(tài)，在沒(méi)有大型企業(yè)的壟斷與過(guò)度無(wú)效率的垂直整合下，中小型高科技公司以極具競(jìng)爭(zhēng)力的垂直分工經(jīng)營(yíng)型態(tài)，開(kāi)闢了極佳的生存發(fā)展的空間。同時(shí)政府積極發(fā)展高科技的產(chǎn)業(yè)政策，以工研院為產(chǎn)業(yè)科技技術(shù)的研發(fā)搖籃與人才庫(kù)，以新竹科學(xué)園區(qū)為科技公司生拫發(fā)展的基地，蘊(yùn)育了臺(tái)灣高科技公司發(fā)展的溫床。再加上逐步健全與活絡(luò)的資本市場(chǎng)，早期、中小型科技公司申請(qǐng)股票上市/櫃的門(mén)檻降低，更大大提高投資臺(tái)灣中小型高科技的利益。使得臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)活躍的程度不斷升高，僅次於美國(guó)排名全球第二。包括日本、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、新加坡、澳洲、紐西蘭、加拿大、以色列、德國(guó)、瑞典、法國(guó)及大陸均對(duì)臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)發(fā)展的成功感到高度興

aiwanVentureCapitalAssociation6臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)未來(lái)發(fā)展aiwanVentureCapi趣。大陸、新加坡、澳洲、紐西蘭等國(guó)甚而有意效法臺(tái)灣的獎(jiǎng)勵(lì)制度，頻向臺(tái)灣取經(jīng)。在亞洲金融風(fēng)暴之後，臺(tái)灣中小企業(yè)堅(jiān)強(qiáng)的基礎(chǔ)，成為各國(guó)矚目的焦點(diǎn)。中小企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資的資金挹注，兩者間可以產(chǎn)生相輔相成的功能。因此，臺(tái)灣發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)驗(yàn)與方法，乃成為各國(guó)學(xué)習(xí)的對(duì)象。由於臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資的成熟，臺(tái)灣的創(chuàng)業(yè)投資公司已開(kāi)始接受邀請(qǐng)到別的國(guó)家去發(fā)展。臺(tái)灣的創(chuàng)業(yè)投資公司在過(guò)去十七年間，已經(jīng)投資新臺(tái)幣925億元資金給國(guó)內(nèi)的科技產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的資本形成至少有新臺(tái)幣9,000億元的規(guī)模。更由於創(chuàng)業(yè)投資公司對(duì)早創(chuàng)期科技公司的投資，提供了科技創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)絕佳的經(jīng)營(yíng)溫床，而有效地推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)的更新與發(fā)展。由此可見(jiàn)，創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)與工研院及新竹科學(xué)園區(qū)可說(shuō)是推動(dòng)臺(tái)灣科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展鼎立的三足。然而，政府當(dāng)局基於租稅及其他因素的考量，取消原賦予創(chuàng)業(yè)投資股東的投資抵減優(yōu)惠。此舉對(duì)臺(tái)灣正在茁壯的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)卻產(chǎn)生決定性的影響。由於投資抵減優(yōu)惠的取消，過(guò)去積極參與創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的個(gè)人與產(chǎn)業(yè)均大幅減少其對(duì)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的投資。同時(shí)政府對(duì)銀行、保險(xiǎn)及證券公司投資創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)比例仍有限制，郵政儲(chǔ)金、勞退基金等則還不能投資創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)。致使臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)將因資金來(lái)源的逐漸匱乏，而面臨經(jīng)營(yíng)的困境。若創(chuàng)業(yè)投資公司因資金來(lái)源匱乏而導(dǎo)致萎縮，則我國(guó)早期科技產(chǎn)業(yè)將面臨資金募集不易的窘境，而難以生存，進(jìn)而危及我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)之成長(zhǎng)。若臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)從此轉(zhuǎn)趨消沉，科技創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在臺(tái)灣生存發(fā)展的環(huán)境將告轉(zhuǎn)壞，會(huì)迫使這些科技創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)往美國(guó)、大陸或其他地區(qū)發(fā)展，此舉將大大不利於我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

為求臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的持續(xù)壯大，以推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展，建議政府?dāng)U大創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的資金來(lái)源，放寬現(xiàn)行保險(xiǎn)公司、銀行及證券公司對(duì)創(chuàng)業(yè)投資公司的投資比例限制。開(kāi)放郵政儲(chǔ)金及勞退基金等各型退休基金投資創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)，並且沒(méi)有任何投資比例的限制，以符合先進(jìn)國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)資金主要來(lái)自於退休基金的趨勢(shì)。同時(shí)，擴(kuò)大政府資金投資創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)，經(jīng)由行政院開(kāi)發(fā)基金、中小企業(yè)開(kāi)發(fā)基金或其他基金的參與，除可充實(shí)創(chuàng)業(yè)投資的資金來(lái)源，並可經(jīng)由官股董事的要求，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資配合政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)是我國(guó)推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，放寬資金來(lái)源，將是創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)能否繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

aiwanVentureCapitalAssociation7趣。大陸、新加坡、澳洲、紐西蘭等國(guó)甚而有意效法臺(tái)灣的獎(jiǎng)勵(lì)制度公會(huì)介紹

中華民國(guó)創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會(huì)的前身為臺(tái)北市創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會(huì)，成立於1992年4月17日，由當(dāng)時(shí)登記在臺(tái)北市轄區(qū)的22家創(chuàng)業(yè)投資公司所組成，普訊創(chuàng)業(yè)投資公司董事長(zhǎng)柯文昌為創(chuàng)會(huì)理事長(zhǎng)，第二屆理事長(zhǎng)為建功創(chuàng)業(yè)投資公司董事長(zhǎng)胡定華，第三屆理事長(zhǎng)為中誠(chéng)創(chuàng)業(yè)投資公司董事長(zhǎng)王伯元。1997年全國(guó)創(chuàng)業(yè)投資公司的總數(shù)為72家，除了在臺(tái)北市轄區(qū)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資公司外，尚有在新竹市登記成立的3家創(chuàng)業(yè)投資公司。因此，臺(tái)北市創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會(huì)為了服務(wù)全國(guó)業(yè)者，乃決議於1998年向內(nèi)政部申請(qǐng)?jiān)O(shè)立全國(guó)性公會(huì)，為全省的創(chuàng)業(yè)投資公司提供最佳服務(wù)。在1999年5月20日正式成立中華民國(guó)創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會(huì)，並推選中誠(chéng)創(chuàng)業(yè)投資公司董事長(zhǎng)王伯元為創(chuàng)會(huì)理事長(zhǎng)。至2000年12月止，已有169個(gè)入會(huì)會(huì)員，分別隸屬於74個(gè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，總共募集約新臺(tái)幣1,280億元。本會(huì)設(shè)有二十七理事成立理事會(huì)，七名監(jiān)事成立監(jiān)事會(huì)，由會(huì)員公司代表?yè)?dān)任，共同研商訂定本會(huì)成立宗旨及行使職權(quán)。中華民國(guó)創(chuàng)業(yè)投資公會(huì)主要的服務(wù)內(nèi)容，除促進(jìn)會(huì)員的聯(lián)誼外，並提供下列主要服務(wù)：從事國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)之調(diào)查、諮詢(xún)統(tǒng)計(jì)及研究發(fā)展事項(xiàng)。協(xié)助會(huì)員與政府溝通，並密切掌握及參與協(xié)調(diào)投資相關(guān)法令的變動(dòng)。扮演會(huì)員與科技公司間的橋樑，利用定期研討會(huì)、說(shuō)明會(huì)，促成投資交流。提供投資相關(guān)的產(chǎn)業(yè)情報(bào)，建立國(guó)內(nèi)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)的投資情報(bào)中心。增強(qiáng)與國(guó)際間創(chuàng)業(yè)投資業(yè)者之連繫與合作。有關(guān)政府經(jīng)濟(jì)政策與商業(yè)法令之協(xié)助推行及研究建議事項(xiàng)。增進(jìn)民間對(duì)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)之了解及參與。促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)者間之專(zhuān)業(yè)知識(shí)與投資機(jī)會(huì)之交流。建立會(huì)員與會(huì)員代表的基本資料及調(diào)查與更新產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)。關(guān)於同業(yè)糾紛之調(diào)處事項(xiàng)。關(guān)於會(huì)員或社會(huì)公益事業(yè)之舉辦事項(xiàng)。關(guān)於會(huì)員合法權(quán)益之維護(hù)事項(xiàng)。關(guān)於接受政府機(jī)關(guān)、團(tuán)體之委託服務(wù)事項(xiàng)。關(guān)於社會(huì)運(yùn)動(dòng)之參加事項(xiàng)。依其他法令規(guī)定應(yīng)辦理之事項(xiàng)。aiwanVentureCapitalAssociation8公會(huì)介紹中華民國(guó)創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會(huì)的前身為臺(tái)北市創(chuàng)aiwanVentureCapitalAssociation9aiwanVentureCapitalAssociat臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)現(xiàn)況分析

TaiwanVentureCapitalIndustryAnalysisaiwanVentureCapitalAssociation10臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)現(xiàn)況分析

TaiwanVentureCaFigureA.2

1996-2000新設(shè)立創(chuàng)投資本額比較從圖A.2可以看出，臺(tái)灣的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)在1998及1999年兩年的發(fā)展可謂達(dá)到成熟期；1998、1999年新設(shè)創(chuàng)投基金總額各為225.1億及231.3億元，創(chuàng)歷史新高。在這兩年之中，1998年新設(shè)38家，1999年新設(shè)創(chuàng)投家數(shù)更高達(dá)46家，其資本額更從1997年的新臺(tái)幣423.31億元成長(zhǎng)到1998年的新臺(tái)幣729.32億元，1999年更是一舉衝破千億臺(tái)幣大關(guān)。而在2000年，其新設(shè)31家創(chuàng)業(yè)投資基金，資本額達(dá)新臺(tái)幣136億，平均每家新設(shè)的創(chuàng)投的資本額約為4.4億元，由此可發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投基金發(fā)展有愈來(lái)愈大的趨勢(shì)。

圖A.1中，目前臺(tái)灣核準(zhǔn)設(shè)立之創(chuàng)業(yè)投資公司累計(jì)184家，然而在184家創(chuàng)業(yè)投資公司中，目前尚有8家新創(chuàng)業(yè)投資公司仍在設(shè)立中，7家已辦理暫緩成立程序；因此實(shí)際營(yíng)運(yùn)的創(chuàng)業(yè)投資公司為169家。實(shí)收資本額新臺(tái)幣1,280.76億元，累計(jì)投資案件數(shù)為6,343件，共計(jì)投資於國(guó)內(nèi)外高科技產(chǎn)業(yè)資金總額高達(dá)新臺(tái)幣1,255.09億元。FigureA.11996-2000臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)現(xiàn)況比較表臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)現(xiàn)況比較(1996-2000)aiwanVentureCapitalAssociation11FigureA.2

1996-2000新設(shè)立創(chuàng)投資本額比FigureA.31996-2000創(chuàng)投累計(jì)資本額分析圖A.3，可以看出從1996年到2000年臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司新成立家數(shù)與累計(jì)資本額的發(fā)展情形。1996年的實(shí)收資本額為新臺(tái)幣254.6億元，1997年為新臺(tái)幣426.31億，1998年為新臺(tái)幣729.32億元，1999年突破千億大關(guān)達(dá)到1034.25億元，直到2000年累計(jì)資本額已達(dá)到1280.76億元；就實(shí)收資本額而言，這幾年的發(fā)展可謂相當(dāng)穩(wěn)定。從圖A.4臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資基金歷設(shè)立情形分析，在1995年前臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資家數(shù)都是以個(gè)位數(shù)成長(zhǎng)，自1984年臺(tái)灣第一家創(chuàng)業(yè)投資公司設(shè)立到1995年止，長(zhǎng)達(dá)十二年期間，累計(jì)設(shè)立家數(shù)只達(dá)34家；但自1996年，臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資業(yè)可謂進(jìn)入高成長(zhǎng)期，從1996年的14家，1997年的28家，1998年的38家，一直到1999年的46家。在這四年間，累計(jì)新設(shè)創(chuàng)業(yè)投資公司高達(dá)126家。在2000年，新設(shè)創(chuàng)業(yè)投資公司家數(shù)只有31家，較1999年的46家少了15家，推測(cè)與1999年底取消臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)租稅優(yōu)惠，影響了創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)資金來(lái)源有著極大的關(guān)係。aiwanVentureCapitalAssociation12FigureA.31996-2000創(chuàng)投累計(jì)資本額分析成立年84’85’86’87’88’89’90’91’92’家數(shù)111334722更名改

業(yè)家數(shù)000000000累計(jì)123691320222493’94’95’96’97’98’99’00’3161428384631000133002728344772107153184FigureA.41996-2000創(chuàng)投公司投立家數(shù)分析歷年臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司設(shè)立家數(shù)分析圖

(1984-2000)aiwanVentureCapitalAssociation13成立年84’85’86’87’88’89’90’91’92’成立年84’85’86’87’88’89’90’91’新增金額228615.4019.2836.4816.41累計(jì)24121833.4052.6889.16105.592’93’94’95’96’97’98’99’00’12.0418.0311.3440.0567.57171.71303.01304.93246.51117.61135.64146.98187.03254.60426.31729.321034.251280.76FigureA.51996-2000創(chuàng)投公司實(shí)收資本額推移分析從圖表A.5臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)歷年實(shí)收資本額演進(jìn)來(lái)看，從1984年到1994這十年當(dāng)中，每年的資本額成長(zhǎng)有限，可謂是臺(tái)灣創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的種子發(fā)展階段；在此階段尚屬於摸索期，一切進(jìn)展緩慢。1995年開(kāi)始，臺(tái)灣的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)可謂正式進(jìn)入擴(kuò)充階段。在1998及1999兩年間，創(chuàng)投事業(yè)的發(fā)展更是達(dá)到歷史性的高峰，這兩年的新增資本額皆有新臺(tái)幣300億元以上的水準(zhǔn)。而到了2000年，受到了創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)股東所享租稅優(yōu)惠的取消，直接影響創(chuàng)投的資金來(lái)源，因而，新增資本額稍有下滑的趨勢(shì)。歷年臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司實(shí)收資本額分析圖

(1984-2000)aiwanVentureCapitalAssociation14成立年84’85’86’87’88’89’90’91’新增金成立年度84’85’86’87’88’89’90’91’新設(shè)實(shí)收資本額2.02.08.06.012.217.325.411.4當(dāng)年度增減資金額00003.22.011.15.0合(累)計(jì)2.04.012.018.033.452.789.2105.692’93’94’95’96’97’98’99’00’7.09.92.019.964.1131.8227.4231.3189.35.08.29.320.23.539.975.673.747.2117.6135.6147.0187.0254.6426.3729.31034.31270.8FigureA.61996-2000創(chuàng)投公司新設(shè)及增、減資實(shí)收資本額分析歷年臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司新設(shè)及增、減資實(shí)收資本額分析圖

(1984-2000)aiwanVentureCapitalAssociation15成立年度84’85’86’87’88’89’90’91’新設(shè)臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)

組織架構(gòu)分析

FirmandFundAnalysisaiwanVentureCapitalAssociation16臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)

組織架構(gòu)分析

FirmandFundFigureB.1臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司設(shè)立地點(diǎn)分佈圖aiwanVentureCapitalAssociation17FigureB.1臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司設(shè)立地點(diǎn)分佈圖aiw股東結(jié)構(gòu)國(guó)內(nèi)個(gè)人國(guó)內(nèi)法人國(guó)外個(gè)人國(guó)外法人其他合計(jì)比例20.55%71.03%0.07%7.46%0.89%100%FigureB.2臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司股東結(jié)構(gòu)圖管理情形委託基金管理公司管理創(chuàng)業(yè)投資公司自行管理委託其他創(chuàng)投公司管理合計(jì)家數(shù)147325184比例80.22%17.03%2.75%100%FigureB.3臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)基金管理分佈圖臺(tái)灣的創(chuàng)業(yè)投資基金管理模式共分為三種，一為委託基金管理顧問(wèn)公司代為管理佔(zhàn)80.22%為最多數(shù)，其次為創(chuàng)業(yè)投資公司自行管理共佔(zhàn)17.03%，第三是創(chuàng)業(yè)投資公司委託其他創(chuàng)業(yè)投資公司管理佔(zhàn)2.75%，比例最少。管理情形端看創(chuàng)業(yè)投資公司本身是否成立基金管理團(tuán)隊(duì)而定，一般而言，基金管理公司會(huì)向受委託的創(chuàng)投公司收取固定比例之基金管理費(fèi)用，而投資績(jī)效良好時(shí)，再依簽訂之比率分配績(jī)效獎(jiǎng)金。以今年的管理模式比例來(lái)看，委託基金管理公司管理的比例較去年增加1.79%，創(chuàng)投公司自行管理的部份亦微升了1.3%。臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)股東結(jié)構(gòu)基金管理分佈a(bǔ)iwanVentureCapitalAssociation18股東結(jié)構(gòu)國(guó)內(nèi)個(gè)人國(guó)內(nèi)法人國(guó)外個(gè)人國(guó)外法人其他合計(jì)比例20.5國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)國(guó)外投資機(jī)構(gòu)國(guó)內(nèi)證券公司國(guó)外證券公司法人機(jī)構(gòu)(一般產(chǎn)業(yè))法人機(jī)構(gòu)(科技產(chǎn)業(yè))12.61%6.05%0.04%0.09%33.03%9.79%資金來(lái)源政府機(jī)構(gòu)公營(yíng)銀行國(guó)內(nèi)民營(yíng)銀行國(guó)外銀行國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司國(guó)外保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)退休基金國(guó)外退休基金比重1.73%0.42%4.98%0.58%8.66%0.53%0%0%資金來(lái)源法人機(jī)構(gòu)合計(jì)個(gè)人投資合計(jì)其他總計(jì)比重78.49%20.620.89%100%FigureB.4臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司資金來(lái)源分佈圖(佔(zhàn)資本額比重)法人機(jī)構(gòu)投資暨創(chuàng)業(yè)投資公司資金來(lái)源分佈a(bǔ)iwanVentureCapitalAssociation19國(guó)內(nèi)國(guó)外國(guó)內(nèi)國(guó)外法人機(jī)構(gòu)法人機(jī)構(gòu)12.61%6.05%0.0FigureB.5銀行投資創(chuàng)業(yè)投資公司情形統(tǒng)計(jì)表銀行別創(chuàng)業(yè)投資公司名稱(chēng)大安商銀萬(wàn)通創(chuàng)投華南銀行佳通創(chuàng)投、富裕創(chuàng)投中國(guó)商銀佳通創(chuàng)投、寶通創(chuàng)投、欣鑫創(chuàng)投、信鑫創(chuàng)投、漢通創(chuàng)投、國(guó)際第三創(chuàng)投、建弘創(chuàng)投、第一生技創(chuàng)投、中富創(chuàng)投大眾商銀華敬創(chuàng)投、承揚(yáng)創(chuàng)投交通銀行群通創(chuàng)投、漢通創(chuàng)投、國(guó)際創(chuàng)投、大華創(chuàng)投、惠華創(chuàng)投、全球創(chuàng)投、登峰創(chuàng)投、聯(lián)合創(chuàng)投中國(guó)信託富裕創(chuàng)投、中怡創(chuàng)投、大仁創(chuàng)投、大友創(chuàng)投世華銀行富裕創(chuàng)投、漢通創(chuàng)投、聯(lián)合創(chuàng)投中興銀行華榮創(chuàng)投中華開(kāi)發(fā)工業(yè)銀行新育創(chuàng)投、登峰創(chuàng)投、中亞創(chuàng)投、中歐創(chuàng)投、中華創(chuàng)投上海商銀建弘創(chuàng)投、極品創(chuàng)投玉山銀行建弘創(chuàng)投、登峰創(chuàng)投安泰商銀承揚(yáng)創(chuàng)投、力宇創(chuàng)投富邦商銀富邦創(chuàng)投、聯(lián)太創(chuàng)投、登峰創(chuàng)投新竹企銀力宇創(chuàng)投臺(tái)新商銀力宇創(chuàng)投、登峰創(chuàng)投、中怡創(chuàng)投、聯(lián)合創(chuàng)投泛亞商銀力宇創(chuàng)投聯(lián)邦商銀力宇創(chuàng)投、交大創(chuàng)投寶島商銀第一生技創(chuàng)投、極品創(chuàng)投、連勝創(chuàng)投、漢榮創(chuàng)投萬(wàn)通商銀連勝創(chuàng)投臺(tái)北銀行尚揚(yáng)創(chuàng)投臺(tái)東區(qū)中小企銀連勝創(chuàng)投aiwanVentureCapitalAssociation20FigureB.5銀行投資創(chuàng)業(yè)投資公司情形統(tǒng)計(jì)表銀行別FigureB.6保險(xiǎn)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)投資公司情形統(tǒng)計(jì)表保險(xiǎn)公司別創(chuàng)業(yè)投資公司名稱(chēng)新光人壽富通創(chuàng)投、旭揚(yáng)創(chuàng)投、群通創(chuàng)投、富裕創(chuàng)投、承揚(yáng)創(chuàng)投、力世創(chuàng)投、極品創(chuàng)投、登峰創(chuàng)投、中誠(chéng)創(chuàng)投、和訊創(chuàng)投、大仁創(chuàng)投、大中創(chuàng)投、大友創(chuàng)投、漢友創(chuàng)投、中歐創(chuàng)投、聯(lián)合創(chuàng)投、怡華創(chuàng)投、漢華創(chuàng)投、中富創(chuàng)投、普訊創(chuàng)投、普參創(chuàng)投、普訊伍創(chuàng)投、普訊柒創(chuàng)投、普訊捌創(chuàng)投國(guó)泰人壽富通創(chuàng)投、旭揚(yáng)創(chuàng)投、富裕創(chuàng)投、建弘創(chuàng)投、極品創(chuàng)投、和訊創(chuàng)投、漢邦創(chuàng)投、華大創(chuàng)投、中歐創(chuàng)投、聯(lián)合創(chuàng)投、怡華創(chuàng)投、華志創(chuàng)投、宏華創(chuàng)投、巨邦一創(chuàng)投、漢華創(chuàng)投、普參創(chuàng)投、普實(shí)創(chuàng)投、普訊伍創(chuàng)投、普訊陸創(chuàng)投、普訊柒創(chuàng)投、普訊捌創(chuàng)投安泰人壽華正創(chuàng)投、富裕創(chuàng)投、中富創(chuàng)投、中歐創(chuàng)投、旭邦創(chuàng)投、華志創(chuàng)投、富通創(chuàng)投富邦人壽富裕創(chuàng)投、富邦創(chuàng)投、中誠(chéng)創(chuàng)投、旭邦創(chuàng)投三商人壽旭邦創(chuàng)投、德隆創(chuàng)投、聯(lián)合創(chuàng)投中國(guó)人壽旭揚(yáng)創(chuàng)投、大友創(chuàng)投、中富創(chuàng)投保誠(chéng)人壽立信創(chuàng)投國(guó)華人壽中歐創(chuàng)投中興人壽寶通創(chuàng)投統(tǒng)一人壽國(guó)通創(chuàng)投統(tǒng)一產(chǎn)險(xiǎn)國(guó)通創(chuàng)投泰安產(chǎn)險(xiǎn)泰鑫創(chuàng)投、欣鑫創(chuàng)投、信鑫創(chuàng)投、美鑫創(chuàng)投、建弘創(chuàng)投、德隆創(chuàng)投、華志創(chuàng)投、宏鑫創(chuàng)投、普訊伍創(chuàng)投中央產(chǎn)險(xiǎn)群通創(chuàng)投、漢新創(chuàng)投、德隆創(chuàng)投、德宏創(chuàng)投、宏華創(chuàng)投富邦產(chǎn)險(xiǎn)國(guó)僑創(chuàng)投、富邦創(chuàng)投、聯(lián)太創(chuàng)投、登峰創(chuàng)投、雙勝創(chuàng)投、中富創(chuàng)投、旭邦創(chuàng)投、中誠(chéng)創(chuàng)投、普參創(chuàng)投、富裕創(chuàng)投新光產(chǎn)險(xiǎn)第一生技創(chuàng)投、中盛創(chuàng)投太平產(chǎn)險(xiǎn)尚揚(yáng)創(chuàng)投華南產(chǎn)險(xiǎn)華志創(chuàng)投新安產(chǎn)險(xiǎn)富裕創(chuàng)投國(guó)華產(chǎn)險(xiǎn)極品創(chuàng)投aiwanVentureCapitalAssociation21FigureB.6保險(xiǎn)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)投資公司情形統(tǒng)計(jì)表保險(xiǎn)(2001年04月)aiwanVentureCapitalAssociation22(2001年04月)aiwanVentureCapitaaiwanVentureCapitalAssociation23aiwanVentureCapitalAssociataiwanVentureCapitalAssociation24aiwanVentureCapitalAssociataiwanVentureCapitalAssociation25aiwanVentureCapitalAssociat1.種子期SeedStage

產(chǎn)品的發(fā)明或創(chuàng)業(yè)者為驗(yàn)證其創(chuàng)意的可行性，從事研發(fā)所需的資金，此一階段有時(shí)由創(chuàng)業(yè)者自行出資。

2.創(chuàng)建期StartupStage

產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功至生產(chǎn)開(kāi)始的階段，資金用途主要在購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)及行銷(xiāo)等，此一階段風(fēng)險(xiǎn)最高，大部份企業(yè)失敗在此一階段，因企業(yè)並無(wú)過(guò)去績(jī)效記錄，且資金需求較鉅；依產(chǎn)業(yè)不同，此一階段由六個(gè)月至四、五年不等。3.擴(kuò)充期ExpansionStage企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始逐漸有經(jīng)營(yíng)績(jī)效，為進(jìn)一步開(kāi)發(fā)產(chǎn)品並加強(qiáng)行銷(xiāo)能力，則需要更多資金；但由於企業(yè)距離其股票上市還早，若以金融機(jī)構(gòu)融資，則需負(fù)責(zé)人個(gè)人提出保證及擔(dān)保品，因上述管道籌資仍屬不易，而創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的支應(yīng)正好可以彌補(bǔ)此一缺口。4.成熟期MezzanineStage

創(chuàng)投所投資的企業(yè)即將要上市前的階段，此一階段融資主要目的是用以引進(jìn)一些在產(chǎn)業(yè)界較具影響力的股東，以提高企業(yè)知名度，資金作用在改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，為股票上市作準(zhǔn)備。5.重整期TurnaroundStage此階段的企業(yè)通常已陷入虧損，創(chuàng)投業(yè)除投入資金支持其營(yíng)運(yùn)外，尚須協(xié)助改善其經(jīng)營(yíng)管理。由於國(guó)內(nèi)創(chuàng)投公司人員均相當(dāng)精簡(jiǎn)，通常不太會(huì)參與經(jīng)營(yíng)陷入危機(jī)的公司，和通創(chuàng)投曾投資佳鼎科技，協(xié)助其重?cái)M營(yíng)運(yùn)計(jì)劃並開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，使用轉(zhuǎn)虧為盈，算是極少數(shù)例外。創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)所投資的科技事業(yè)階段區(qū)分說(shuō)明aiwanVentureCapitalAssociation261.種子期SeedStage創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)所投資的科技事臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)分析

AnalysisofDisbursementsaiwanVentureCapitalAssociation27臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)分析

AnalysisofDisFigureC.1創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年總投資額分析統(tǒng)計(jì)表(案件數(shù))單位：投資案數(shù)至八十九年底總投資案件數(shù)aiwanVentureCapitalAssociation28FigureC.1創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年總投資額分析統(tǒng)計(jì)表(單位：投資案件數(shù)FigureC.2創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年總投資額分析統(tǒng)計(jì)圖(案件數(shù))至八十九年底總投資案件數(shù)aiwanVentureCapitalAssociation29單位：投資案件數(shù)FigureC.2創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年總投單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元FigureC.3創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年總投資額分析統(tǒng)計(jì)表(金額)至八十九年底總投資金額aiwanVentureCapitalAssociation30單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元FigureC.3創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年總至八十九年底總投資金額單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元FigureC.4創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年總投資額分析統(tǒng)計(jì)圖(金額)aiwanVentureCapitalAssociation31至八十九年底總投資金額單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元FigureC.4八十九年當(dāng)年度投資案件數(shù)(2000.01.01-2000.12.31)單位：投資案件數(shù)FigureC.5創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)八十九年度投資額分析統(tǒng)計(jì)表(案件數(shù))aiwanVentureCapitalAssociation32八十九年當(dāng)年度投資案件數(shù)(2000.01.01-2000.1八十九年當(dāng)年度投資案件數(shù)(2000.01.01-2000.12.31)單位：投資案件數(shù)FigureC.6創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)八十九年度投資額分析統(tǒng)計(jì)圖(案件數(shù))aiwanVentureCapitalAssociation33八十九年當(dāng)年度投資案件數(shù)(2000.01.01-2000.1FigureC.7創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)八十九年度投資額分析統(tǒng)計(jì)表(金額)單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元八十九年當(dāng)年度投資金額(2000.01.01-2000.12.31)aiwanVentureCapitalAssociation34FigureC.7創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)八十九年度投資額分析統(tǒng)計(jì)八十九年當(dāng)年度投資金額(2000.01.01-2000.12.31)單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元FigureC.8創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)八十九年度投資額分析統(tǒng)計(jì)圖(金額)aiwanVentureCapitalAssociation35八十九年當(dāng)年度投資金額(2000.01.01-2000.12FigureC.9創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資產(chǎn)業(yè)比較圖(案件數(shù))單位：投資案件數(shù)歷年度投資案件數(shù)比較

(1996-2000)aiwanVentureCapitalAssociation36FigureC.9創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資FigureC.10創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資產(chǎn)業(yè)比較圖(金額)單位：新臺(tái)幣億元?dú)v年度投資金額比較

(1996-2000)aiwanVentureCapitalAssociation37FigureC.10創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投由投資在1996至2000投資資訊產(chǎn)業(yè)的家數(shù)及投資總額比較來(lái)看，在1997至1999這三年間所投資的家數(shù)維持一定的比例，但在2000年，不論在投資家數(shù)或是投資金額比例上有大幅的下滑，主要原因之一是將原屬資訊產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)際網(wǎng)路獨(dú)立計(jì)算外，所謂後PC時(shí)代也是投資下降原因。從投資金額分析，投資金額以1999年為最高，至2000年時(shí)，金額下滑至歷年最低點(diǎn)。推測(cè)此發(fā)展亦與臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資已漸漸邁入多樣化，資訊產(chǎn)業(yè)不再是投資者的最?lèi)?ài)有關(guān)。FigureC.11創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資資訊產(chǎn)業(yè)比較圖投資家數(shù)比較圖(新臺(tái)幣億元)FigureC.12創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資軟體產(chǎn)業(yè)比較圖投資金額比較圖

圖C.12，1996-2000年間，臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資在軟體產(chǎn)業(yè)比較，投資案數(shù)及金額在1996年萌芽期最少，投資案件數(shù)僅15件，投資金額亦只有新臺(tái)幣2.52億元。但在1997年後，呈現(xiàn)一定比例的成長(zhǎng)，到1999年一度平緩。但在2000年，投資在軟體產(chǎn)業(yè)之案件數(shù)及投資金額又創(chuàng)下歷史新高。2000年投資於軟體產(chǎn)業(yè)共計(jì)241件，為1996年投資案件數(shù)16倍之多;在投資金額方面為新臺(tái)幣26.76億元，亦為1996年投資金額的10.6倍，可見(jiàn)臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)在軟體產(chǎn)業(yè)投資和世界潮流是並駕齊驅(qū)。投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖(新臺(tái)幣億元)臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)狀況分析

（資訊、軟體、網(wǎng)際網(wǎng)路、電子工業(yè)、半導(dǎo)體、通訊、光電、生物科技）aiwanVentureCapitalAssociation38由投資在1996至2000投資資訊產(chǎn)業(yè)的家數(shù)FigureC.13創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資網(wǎng)際網(wǎng)路產(chǎn)業(yè)比較圖投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖(新臺(tái)幣億元)

1999年以前，因網(wǎng)際網(wǎng)路不屬創(chuàng)投事業(yè)可投資的科技事業(yè)範(fàn)疇內(nèi)，是以創(chuàng)投事業(yè)只能以特案申請(qǐng)投資並納為資訊產(chǎn)業(yè)投資範(fàn)疇，因此無(wú)法看出投資實(shí)績(jī)。1999-2000年間，投資額可謂是直線上升，1999年投資99家，2000年等倍成長(zhǎng)為185家。雖然在2000年網(wǎng)際網(wǎng)路泡沬化，Nasdaq市場(chǎng)引發(fā)網(wǎng)路股崩盤(pán)效應(yīng)下，讓創(chuàng)投業(yè)者對(duì)其投資意向趨於平緩。但不可否認(rèn)的是網(wǎng)路應(yīng)用已成為生活中不可或缺的工具，因此在2000年投資金額仍有成長(zhǎng)，甚至超越資訊產(chǎn)業(yè)投資總額，可見(jiàn)網(wǎng)際網(wǎng)路投資的重要性。投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖FigureC.14創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資電子產(chǎn)業(yè)比較圖由臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資在電子產(chǎn)業(yè)歷年情形分析，在投資家數(shù)及投資金額皆維持一定的比例水準(zhǔn)，且隨著創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)家數(shù)及資本額的增加而增加；由此可見(jiàn)電子產(chǎn)業(yè)在臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，屬於重要的一環(huán)。2000年投資在電子產(chǎn)業(yè)家數(shù)計(jì)有278家，投資金額達(dá)新臺(tái)幣35.55億元，皆佔(zhàn)當(dāng)年度總投資額10%以上的水準(zhǔn)，足見(jiàn)臺(tái)灣電子產(chǎn)業(yè)的成熟及穩(wěn)定發(fā)展，是不可忽視的重要產(chǎn)業(yè)之一。(新臺(tái)幣億元)aiwanVentureCapitalAssociation39FigureC.13創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖(新臺(tái)幣億元)FigureC.15創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)比較圖投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖(新臺(tái)幣億元)FigureC.16創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資通訊產(chǎn)業(yè)比較圖

以臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在世界所佔(zhàn)之領(lǐng)導(dǎo)地位來(lái)看，從上游的IC設(shè)計(jì)、中游的晶圓代工到下游封裝測(cè)試，臺(tái)灣的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展已形成一個(gè)完整供應(yīng)鏈，實(shí)為臺(tái)灣創(chuàng)投業(yè)眼中極具發(fā)展?jié)摿Φ拿餍钱a(chǎn)業(yè)。從1996至2000年投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)比例來(lái)看，在家數(shù)或是投資金額，皆呈穩(wěn)定成長(zhǎng)，2000年更達(dá)高峰。以投資家數(shù)而言，在2000年投資已達(dá)312家佔(zhàn)當(dāng)年度投資案件數(shù)16.9%，投資金額更達(dá)新臺(tái)幣63.99億元佔(zhàn)20.8%，均為產(chǎn)業(yè)別投資之冠。由此可見(jiàn)，臺(tái)灣科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的命脈仍為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。通訊產(chǎn)業(yè)可謂是創(chuàng)投業(yè)眼中另一顆閃亮的新星也是創(chuàng)投手中不可或缺的投資標(biāo)的。伴隨固網(wǎng)寬頻的潮流及無(wú)線通訊科技進(jìn)展，通訊產(chǎn)業(yè)勢(shì)必成為臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)未來(lái)幾年的主要重心。1996-2000臺(tái)灣創(chuàng)投業(yè)在通訊產(chǎn)業(yè)上投資的案件數(shù)及金額分析，其重要性?xún)H次於其對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資?？梢?jiàn)通訊產(chǎn)業(yè)在近年多受創(chuàng)業(yè)投資業(yè)者的青睞。預(yù)計(jì)隨著未來(lái)大陸市場(chǎng)的開(kāi)放，對(duì)通訊產(chǎn)業(yè)投資額將達(dá)到歷年高峰。且讓我們拭目以待。aiwanVentureCapitalAssociation40投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖(新臺(tái)幣億元)FigureC.投資家數(shù)比較圖投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖投資金額比較圖FigureC.17創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資光電產(chǎn)業(yè)比較圖FigureC.18創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)1996-2000年投資生物科技產(chǎn)業(yè)比較圖

臺(tái)灣光電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值正處?kù)陡叨瘸砷L(zhǎng)期，極具發(fā)展?jié)摿?，未?lái)有成為主流產(chǎn)業(yè)之趨勢(shì)。因此，創(chuàng)投業(yè)者對(duì)光電產(chǎn)業(yè)都抱持正面看法。從1996-2000年投資家數(shù)及額度分析，大致維持穩(wěn)定成長(zhǎng)。未來(lái)配合大陸在光通訊領(lǐng)域技術(shù)層面及人才素質(zhì)的增進(jìn)，及臺(tái)灣的光通訊廠商移往大陸發(fā)展的趨勢(shì)日增情況下，可以預(yù)見(jiàn)臺(tái)灣創(chuàng)投事業(yè)在光電產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資佈局上，將會(huì)有更積極的投入。

過(guò)去一年，基因科技的大幅突破，使得生物科技儼然成為另一個(gè)被矚目的焦點(diǎn)。然而，需要長(zhǎng)期投資與研發(fā)的生物科技業(yè)，創(chuàng)投業(yè)者對(duì)其的看法卻有兩極化觀感。但是相較於其他科技產(chǎn)業(yè)所碰的瓶頸，生物科技產(chǎn)業(yè)的未來(lái)仍呈正向成長(zhǎng)；再加上政府有計(jì)畫(huà)性的推動(dòng)及鼓勵(lì)對(duì)生物科技產(chǎn)業(yè)的投資發(fā)展，創(chuàng)投業(yè)者將被賦予其早期對(duì)半導(dǎo)體及資訊業(yè)所開(kāi)創(chuàng)的資金導(dǎo)引角色，期待再呈現(xiàn)於生物科技投資舞臺(tái)上。從以上圖表觀查，臺(tái)灣創(chuàng)投業(yè)對(duì)生物科技的投資呈持續(xù)成長(zhǎng)，有鑑於生物科技已成為各國(guó)視為珍寶之產(chǎn)業(yè)，未來(lái)創(chuàng)投業(yè)投入新興生物科技的比重將更上一層樓。(新臺(tái)幣億元)(新臺(tái)幣億元)aiwanVentureCapitalAssociation41投資家數(shù)比較圖投資家數(shù)比較圖投資金額比較圖投資金額比較圖Fi投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)案件數(shù)506151429061342756343百分比7.98%23.87%45.81%21.16%1.18%100%FigureC.19階段別投資分析表—累計(jì)至2000年底投資階段數(shù)佔(zhàn)當(dāng)年度總投資數(shù)比例(案件數(shù))至八十九年底階段別總投資案件數(shù)

aiwanVentureCapitalAssociation42投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)案件數(shù)50615投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)金額9951.1729923.2456874.1627538.371221.36125508.3百分比7.93%23.84%45.32%21.94%0.97%100%FigureC.20階段別投資分析表—累計(jì)至2000年底投資階段數(shù)佔(zhàn)當(dāng)年度總投資數(shù)比例(金額)金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)至八十九年底階段別總投資金額分析

aiwanVentureCapitalAssociation43投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)金額9951.1投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)案件數(shù)125562848301141850百分比6.76%30.38%45.84%16.27%0.76%100%八十九年當(dāng)年度階段別投資案件數(shù)分析(2000.01.01-2000.12.31)FigureC.21階段別投資分析表—2000年當(dāng)年度投資階段數(shù)佔(zhàn)當(dāng)年度總投資數(shù)比例(案件數(shù))aiwanVentureCapitalAssociation44投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)案件數(shù)12556投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)金額2406.3610109.8412971.655042.32272.6530802.82百分比7.81%32.82%42.11%16.37%0.89%100%FigureC.22階段別投資分析表—2000年當(dāng)年度投資階段數(shù)佔(zhàn)當(dāng)年度總投資數(shù)比例(金額)金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)八十九年當(dāng)年度階段別投資金額分析(2000.01.01-2000.12.31)aiwanVentureCapitalAssociation45投資階段別種子期創(chuàng)建期擴(kuò)充期成熟期重整期合計(jì)金額2406.3FigureC.23階段別投資分析表—1996-2000年投資案件數(shù)佔(zhàn)當(dāng)年度總投資數(shù)比例歷年度階段別投資案件數(shù)及比例分析

(1996-2000)aiwanVentureCapitalAssociation46FigureC.23階段別投資分析表—?dú)v年度階段別投資FigureC.24階段別投資分析表—1996-2000年投資金額佔(zhàn)當(dāng)年度總投資數(shù)比例歷年度階段別投資金額及比例分析

(1996-2000)金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)aiwanVentureCapitalAssociation47FigureC.24階段別投資分析表—?dú)v年度階段別投資投資地區(qū)國(guó)內(nèi)美國(guó)矽谷地區(qū)美國(guó)其他地區(qū)亞洲地區(qū)歐洲地區(qū)其他地區(qū)合計(jì)案件數(shù)1137349296474171850百分比61.46%18.86%16.00%2.54%0.22%0.92%100%FigureC.27年度國(guó)內(nèi)外投資分析表—2000年當(dāng)年投資國(guó)內(nèi)、外案件數(shù)分析(2000.01.01-2000.12.31)投資案件數(shù)百分比臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)當(dāng)年度投資國(guó)內(nèi)、外投資案件數(shù)分析

(2000.01.01-2000.12.31)

aiwanVentureCapitalAssociation48投資國(guó)內(nèi)美國(guó)矽谷地區(qū)美國(guó)其他地區(qū)亞洲地區(qū)歐洲地區(qū)其他地區(qū)合計(jì)金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)百分比投資地區(qū)國(guó)內(nèi)美國(guó)矽谷地區(qū)美國(guó)其他地區(qū)亞洲地區(qū)歐洲地區(qū)其他地區(qū)合計(jì)金額20459.724457.814909.16578.3082.83315.0030802.82百分比66.42%14.47%15.94%1.88%0.27%1.02%100%金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)FigureC.28國(guó)內(nèi)外投資分析表—2000年當(dāng)年投資國(guó)內(nèi)、外金額分析(2000.01.01-2000.12.31)臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)當(dāng)年度投資國(guó)內(nèi)、外投資金額分析

(2000.01.01-2000.12.31)

aiwanVentureCapitalAssociation49金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)百分比投資地區(qū)國(guó)內(nèi)美國(guó)矽谷地區(qū)美投資年度1994199519961997199819992000案件數(shù)2567154251269372713百分比11.42%18.41%32.70%26.39%23.29%24.82%38.5%FigureC.29國(guó)內(nèi)外投資分析表—1994～2000年當(dāng)年度投資國(guó)外佔(zhàn)總投資額之比重分析(案件數(shù))如圖表C.29，臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資國(guó)外地區(qū)的案件數(shù)自1994年的25件，成長(zhǎng)至1996年時(shí)的151件。在此之後的數(shù)年，臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資國(guó)外的案件數(shù)逐年升高，在2000年更是達(dá)到了最高峰，投資件數(shù)高達(dá)713件，占當(dāng)年度總投資數(shù)的38.5%，為1994年投資案件數(shù)的24倍。由此可知，近幾年來(lái)臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資觸角不斷湧向國(guó)際。這對(duì)增進(jìn)科技技術(shù)交流及引進(jìn)高新技術(shù)於國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)，扮演重要角色。以另一個(gè)角度來(lái)看，在1994年臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司家數(shù)計(jì)有28家，在國(guó)外地區(qū)共投資了25件，平均每一家投資不到一件；而在2000年時(shí)，臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公司家數(shù)已成長(zhǎng)至184家，而投資國(guó)外地區(qū)的投資案件數(shù)亦高達(dá)713件，平均每一家投資約4件，是1994年投資數(shù)的4倍，可見(jiàn)臺(tái)灣創(chuàng)投事業(yè)逐步走向國(guó)際化，不再侷限於國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)。

歷年投資國(guó)外案件數(shù)佔(zhàn)當(dāng)年度總投資額比重分析

(1994-2000)

aiwanVentureCapitalAssociation50投資年度19941995199619971998199920投資年度1994199519961997199819992000金額2.9111.5831.7248.0948.5262.10103.43百分比8.71%19.64%35.99%27.38%22.47%20.99%33.58%FigureC.30國(guó)內(nèi)外投資分析表—1994～2000年當(dāng)年度投資國(guó)外佔(zhàn)總投資額之比重分析(金額)單位：新臺(tái)幣億元單位：新臺(tái)幣億元?dú)v年投資國(guó)外金額佔(zhàn)當(dāng)年度總投資額比重分析

(1994-2000)

aiwanVentureCapitalAssociation51投資年度19941995199619971998199920投資年度1994199519961997199819992000種子期17315749123120125創(chuàng)建期212191203280361562合計(jì)3852148252403481687FigureC.31早期投資比較分析表—1994～2000年各年度投資早期階段之比較分析(案件數(shù))案件數(shù)歷年投資早期階段案件數(shù)分析

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aiwanVentureCapitalAssociation52投資年度19941995199619971998199920投資年度1994199519961997199819992000種子期133.0471.0889.0725.02013.11850.82406.4創(chuàng)建期363.0785.01569.04227.05450.47435.410109.8合計(jì)496.01256.02458.04952.07463.69286.112516.2金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)FigureC.32早期投資比較分析表—1994～2000年各年度投資早期階段之比較分析(投資金額)歷年投資早期階段金額分析

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aiwanVentureCapitalAssociation53投資年度19941995199619971998199920投資年度1994199519961997199819992000種子期7.80%8.50%12.10%5.15%10.65%8.01%6.76%創(chuàng)建期9.60%15.10%19.30%21.35%24.24%24.08%30.38%早期階段合計(jì)17.40%23.60%31.40%26.50%34.89%32.09%37.14%FigureC.33早期投資比較分析表—1994～2000年各年度投資早期階段比例之比較分析(投資案件比例)案件數(shù)比例(%)案件數(shù)比例(%)早期投資比較分析表１９９４～２０００年案件數(shù)比例aiwanVentureCapitalAssociation54投資年度19941995199619971998199920金額比例(%)投資年度1994199519961997199819992000種子期3.80%8.00%10.10%4.13%9.32%6.25%7.81%創(chuàng)建期10.40%13.30%17.80%24.07%25.24%25.13%32.82%早期階段合計(jì)14.20%21.30%27.90%28.20%34.56%31.38%40.63%金額比例(%)FigureC.34早期投資比較分析表—1994～2000年各年度投資早期階段比例之比較分析(金額比例)早期投資比較分析表１９９４～２０００年金額比例aiwanVentureCapitalAssociation55金額比例(%)投資年度1994199519961997199投資地區(qū)國(guó)內(nèi)國(guó)外合計(jì)金額92497.1633011.17125508.33百分比73.70%26.30%100%金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)百分比FigureC.25國(guó)內(nèi)外投資分析表—累計(jì)投資國(guó)內(nèi)、外金額分析金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)投資地區(qū)國(guó)內(nèi)國(guó)外合計(jì)案件數(shù)448018636343百分比70.63%29.37%100%百分比投資案件數(shù)FigureC.26國(guó)內(nèi)外投資分析表—累計(jì)投資國(guó)內(nèi)、外案件數(shù)分析臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)投資國(guó)內(nèi)、外總投資額分析

aiwanVentureCapitalAssociation56投資地區(qū)國(guó)內(nèi)國(guó)外合計(jì)金額92497.1633011.1712產(chǎn)業(yè)別科技產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)性工業(yè)合計(jì)案件數(shù)1802481850百分比97.41%2.59%100%FigureC.35投資科技產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)案件數(shù)比較分析表2000年度投資傳統(tǒng)非科技產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)比例分析產(chǎn)業(yè)別科技產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)性工業(yè)合計(jì)金額30053.67749.1530802.82百分比97.57%2.43%100%FigureC.36投資科技產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)案件數(shù)比較分析表金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)金額(單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元)aiwanVentureCapitalAssociation57產(chǎn)業(yè)別科技產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)性工業(yè)合計(jì)案件數(shù)1802481850百分比aiwanVentureCapitalAssociation58aiwanVentureCapitalAssociat臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)投資績(jī)效分析PerformanceaiwanVentureCapitalAssociation59臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)投資績(jī)效分析PerformanceaiwanFigureD.1創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年每股盈餘統(tǒng)表分析表(單位：新臺(tái)幣元)投資年度19841985198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000總平均值0.12-0.66-1.47-1.230.260.240.040.300.250.301.332.001.571.811.491.332.06成立年前10家0.12-0.66-1.47-1.230.260.28-0.030.660.670.202.043.813.286.336.522.432.51成立年前20家0.12-0.66-1.47-1.230.260.240.040.300.310.321.483.032.504.344.613.633.23aiwanVentureCapitalAssociation60FigureD.1創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年每股盈餘統(tǒng)表分析表成立年度1234567891011121314151617總平均值0.12-0.66-1.47-1.230.260.240.040.300.250.301.332.001.571.811.491.332.49FigureD.2創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)成立後各年度每股盈餘平均分析表(單位：新臺(tái)幣元)在臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的歷年每股盈餘投資績(jī)效分析，從圖D.1看來(lái)，創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)在2000年的表現(xiàn)績(jī)效可謂相當(dāng)亮麗，整體創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的每股盈餘平均值高達(dá)新臺(tái)幣2.49元，較1999年的每股盈餘1.33元高出許多。在去年有不少創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)出脫原有持股，使其旗下創(chuàng)業(yè)投資公司在2000年的每股盈餘驟增，更有些表現(xiàn)優(yōu)異之創(chuàng)投公司，創(chuàng)造每股盈餘超過(guò)新臺(tái)幣10元的高水準(zhǔn)。而在圖D.2中，我們將每一家創(chuàng)業(yè)投資公司成立後的第一年起每一年度作整體的平均值分析比較，可以發(fā)現(xiàn)臺(tái)灣的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)成立後的第五年以後呈穩(wěn)定獲利現(xiàn)象。由於臺(tái)灣的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)是以永續(xù)經(jīng)營(yíng)的公司型態(tài)成立，是以其獲利高峰在成立後第九年至十一年間達(dá)成。當(dāng)然由於期間有七家創(chuàng)投公司的更名改業(yè)或解散情形產(chǎn)生，亦對(duì)當(dāng)年度的獲利績(jī)效有決定性的影響。aiwanVentureCapitalAssociation61成立年度1投資比例Under50%50%-80%80%-100%100%-200%200%-300%300%UP合計(jì)家數(shù)8325214555184百分比45.11%13.59%11.41%24.46%2.72%2.72%100%FigureD.3創(chuàng)業(yè)投資公司累計(jì)投資金額佔(zhàn)實(shí)收資本額比例分佈統(tǒng)計(jì)圖圖D.3顥示，至2000年止，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投事業(yè)發(fā)展已有十七年歷史，只有近二成的創(chuàng)投公司成立達(dá)五年以上。然而，其投資回收再投資的現(xiàn)象卻十分明顯，投資績(jī)效的優(yōu)異表現(xiàn)，可以說(shuō)是臺(tái)灣各類(lèi)型產(chǎn)業(yè)之冠。以臺(tái)灣核準(zhǔn)成立的184家創(chuàng)業(yè)投資公司分析，其資金再運(yùn)用的資料顯示，已有10家創(chuàng)投公司進(jìn)行第三回合，甚而第四回合的投資。在低於50%投資比例的83家創(chuàng)投公司尚包含在2000年未成立的15家及新設(shè)的31家創(chuàng)投公司。由此可見(jiàn)，幾乎每一家創(chuàng)投公司的投資業(yè)務(wù)都非常的活躍。aiwanVentureCapitalAssociation62投資比例Under50%50%-80%80%-100%10FigureD.4創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年所投資公司上市／上櫃情形統(tǒng)計(jì)表

歷年被投資公司名稱(chēng)國(guó)內(nèi)上市力捷電腦、十美企業(yè)、大成不鏽鋼、大穎、中強(qiáng)、中興電工機(jī)械、友訊、世昕企業(yè)、臺(tái)一國(guó)際、臺(tái)積電、光磊、利奇機(jī)械、宏碁科技、志聯(lián)科技、亞瑟、延穎實(shí)業(yè)、所羅門(mén)、旺宏電子、昆盈企業(yè)、明碁、矽品、矽統(tǒng)科技、威盛電子、美格、致伸、致福、茂矽、英群、倫飛電腦實(shí)業(yè)、浩鑫、紐新、耿鼎企業(yè)、國(guó)巨、國(guó)碁電子、國(guó)碩科技、盛華科技、博達(dá)科技、智邦科技、智寶電子、華宇電腦、華邦電子、華城、匯僑工業(yè)、敬鵬、瑞利企業(yè)、精英電腦、聚隆纖維、億光電子、廣宇、優(yōu)美、環(huán)隆、聯(lián)瑞積電、聯(lián)誠(chéng)積電、聯(lián)嘉積電、鴻友科技、藍(lán)天、金像電子、群光電子、錸德科技、聯(lián)昌電子、鴻運(yùn)電子、欣錩企業(yè)、南方資訊、承啟科技、精碟科技、吉弟微電路、興華電子、德泰科技、云辰電子、臺(tái)灣半導(dǎo)體、立碟、鼎浩科技、新臺(tái)科技、大時(shí)科技、元豐電子、欣奕電子、恆嘉光電、友勤通訊、亞旭、佳錄科技、英業(yè)達(dá)、飛瑞、華泰電子、鴻海精密、建準(zhǔn)電機(jī)、開(kāi)億、大億、川飛工業(yè)、堤維西、超豐電子、聯(lián)華電子、合勤科技、勝華科技、菱生精密、達(dá)碁科技、利碟、亞崴機(jī)電、研華、華映、德碁、友通、佳茂精工、漢磊科技、日馳企業(yè)、太空梭高傳真、陞技、唐鋒實(shí)業(yè)、普立爾科技、崇友、聯(lián)友光電、漢唐訊聯(lián)、統(tǒng)懋半導(dǎo)體、義隆電子、文曄、映泰、友旺、南亞科技等117家上市公司國(guó)內(nèi)上櫃力晶半導(dǎo)體、三星五金工廠、大毅科技、中磊電子、天剛、天揚(yáng)精密、巨擘、立衛(wèi)科技、仲琦、光群、光聯(lián)科技、合正科技、旬聯(lián)光電科技、希華晶體科技、系統(tǒng)、佳鼎科技、佳總興業(yè)、易欣工程、東榮纖維、欣興電子、矽豐、建榮工業(yè)材料、思源科技、英誌、倚天資訊、訊康科技、訊碟科技、高峰、偉詮、國(guó)眾電腦、國(guó)聯(lián)光電、強(qiáng)茂、捷元、梅捷、第三波資訊、華昕電子、華容、雅新實(shí)業(yè)、勤美公司、圓剛科技、瑞軒科技、萬(wàn)泰、磐英科技、隴華電子、世界先進(jìn)、微星、美律、固緯、大騰、敦南、凌陽(yáng)、華特、慧智、力新國(guó)際、宏全國(guó)際、三聯(lián)科技、臺(tái)灣大哥大、富驊企業(yè)、雅欣、瑞軒、晶磊半導(dǎo)體、松翰科技、達(dá)威光電、星通資訊、世大、建碁、五鼎生物技術(shù)、健鼎科技、全懋精密、飛宏、泰林、禾伸堂、維迪、振發(fā)、和大、增妳強(qiáng)、品佳公司、今皓電子、盟立、勤龍實(shí)業(yè)、東友科技、先豊電子、矽成積體電路、十美、同協(xié)電子、立隆電子、欣光電子、臺(tái)半、臺(tái)灣晶技、網(wǎng)路家庭、奇力新、聯(lián)合骨科、燁聯(lián)、寰邦、久尹、卓越、南璋、建通、驊陞、永剛、沛波、昱泉、偉電、柏承科技等104家上櫃公司ＮＡＳＤＡＱAlpineGroupInc.、AmericanMobile、SatelliteCorp、AmericanXtalTechnology、AppliedMaterialInc.、AspecTechnology,Inc.、ASYM、AwardSoftwareInter、AwardTechnology、Caly、C-COK、C-CORCorporation、CHGIInc.、CompositechLtd.、CriticalPath、D2Technology,Inc、DepotechCorporation、EFAX、EngageTechnology、ESC、ESCMF、ESST、FiberstarsInc.、GCOM、Geic、GRIC、Inteqrated、SiliconSolationInc.、IntrawareInc.、JTSTorageInc.、LVEL、MetricomInc.、MicrochipTechnologyInc.、NetIQCorporation、NetworkPeripheralsInc.、NTKI、OAKTechnology、Pctel、PowerIntegrationInc.、PremisysCommunication,Inc.、QUAL、RADCOMLtd.、RehabCareCorp.、S3,Inc.、ScheringPlangh、SPAB、SSTI、Viador,Inc.、OmniVision、Genaissance、O2MicroInteruationalInc.、W(WNET)、TVIA,Inc.(TVIA)、eOnCommunication、NetIQ、MARVELL、Tanox,Inc.、CiphergenBiosystems,Inc.、VirataCorp.、CMGIInc.、CentilliumCommunicationInc.、OplinkCommunicationsInc.、IntergratedTechnologyExpressInc.、IngenuuCorporation、Kopin、NEORX、AMERICANXTAL(BESTAL)、SYSCAN、3CX、Dynalab(10)/AsiaServe、Broadmedia、HiTRUST、GulfNet、ARCADIA、Broadmedia、IntergratedTelecomExpressInc.、AltiGenCommunications,Inc.、Sage,Inc.、SiliconImage,Inc.、SiliconLaboratories,Inc.、InterpratedSilicon、jtstarageInc.、RostrGraphicsInc.、RosterOpsCorp.、SharmanPharmaccuticals、VitesseSemiconductor、iAsiaWorksInc.、EndWaneCorp.、TransmetaCorp.等88家公司(TSE)(OTC)aiwanVentureCapitalAssociation63FigureD.4創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)歷年所投資公司上市／上櫃臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)歷史性新聞回顧

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TaiwanVentureCapitalIndustryaiwanVentureCapitalAssociation64臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)歷史性新聞回顧

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T種子期1973經(jīng)濟(jì)部設(shè)置工業(yè)技術(shù)研究院，積極從事新科技之研發(fā)，並將技術(shù)移轉(zhuǎn)給民間企業(yè)。1979行政院(孫運(yùn)璿院長(zhǎng))訂頒「科技發(fā)展方案」，正式宣告臺(tái)灣進(jìn)入科技立國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段。建設(shè)臺(tái)灣為「科技島」成為政府與民間企業(yè)的共識(shí)。1980國(guó)科會(huì)設(shè)置新竹科學(xué)工業(yè)園區(qū)，移植矽谷成功的經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)科技廠商設(shè)立發(fā)展。經(jīng)濟(jì)部設(shè)置資訊工業(yè)策進(jìn)會(huì)，全面推動(dòng)臺(tái)灣資訊工業(yè)之發(fā)展。1981VentureCapital事業(yè)在美國(guó)矽谷投資高科技產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造驚人的成果。1982李國(guó)鼎先生等赴美考察VentureCapital事業(yè)發(fā)展情形，爰聘旅美專(zhuān)家李宗南博士回國(guó)主持專(zhuān)案研究，並著手評(píng)估在臺(tái)灣發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的可行性。1983行政院科技顧問(wèn)Dr.Ramo建議推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)以支援高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。獎(jiǎng)勵(lì)投資條例中明訂，投資創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)得享20%的投資抵減。財(cái)政部訂頒「創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則」，受理創(chuàng)業(yè)投資公司的設(shè)立。行政院開(kāi)發(fā)基金提撥新臺(tái)幣8億元種子基金，直接參與投資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司。1984宏碁電腦與大陸工程合資成立第一家創(chuàng)業(yè)投資公司---宏大創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司。創(chuàng)建期1985中華開(kāi)發(fā)公司投資設(shè)立【開(kāi)發(fā)科技】，管理中華創(chuàng)投。1986國(guó)際性VentureCapital來(lái)臺(tái)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)，美國(guó)H&Q公司來(lái)臺(tái)設(shè)立【漢鼎公司】，管理漢通創(chuàng)投。截至1986年底，總計(jì)核淮3家創(chuàng)業(yè)投資公司。臺(tái)灣積體電路公司成立。1987新加坡Walden公司來(lái)臺(tái)設(shè)立【華登國(guó)際】，管理國(guó)際創(chuàng)投。臺(tái)灣創(chuàng)投與和通創(chuàng)投設(shè)立，自行管理。截至1987年底，總計(jì)核淮6家創(chuàng)業(yè)投資公司。1988王安博士來(lái)臺(tái)籌組【王安金門(mén)】，管理全球創(chuàng)投。永豐餘創(chuàng)投與世群創(chuàng)投設(shè)立，自行管理。截至1988年底，總計(jì)核淮9家創(chuàng)業(yè)投資公司。1989臺(tái)灣股市達(dá)12,000點(diǎn)?！酒沼嵐煞萦邢薰尽砍闪ⅲ芾砥沼崉?chuàng)投。既存的創(chuàng)業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)新設(shè)3家創(chuàng)業(yè)投資公司。截至1989年底，總計(jì)核淮13家創(chuàng)業(yè)投資公司，為10個(gè)管理團(tuán)隊(duì)管理。aiwanVentureCapitalAssociation65種