證券分析師勝任能力考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)真題匯編16

證券分析師勝任能力考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)真題匯編16（總分：120.00,做題時(shí)間：150分鐘）一、單項(xiàng)選擇題（總題數(shù)：120,分?jǐn)?shù)：120.00）1.在反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中，（）是實(shí)際價(jià)態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.頭肩形態(tài)JB.V形反轉(zhuǎn)C.雙重頂（底）D.三重頂（底）解析：頭肩形態(tài)是出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類(lèi)型。.已知某國(guó)債期貨合約在某交易日的發(fā)票價(jià)格為119.014元，對(duì)應(yīng)標(biāo)的物的現(xiàn)券價(jià)格（全價(jià)）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個(gè)月，且在此期間無(wú)付息，則該可交割國(guó)債的隱含回購(gòu)利率（IRR）是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）7.654%3.57%11.53%J-3.61%解析：隱含回購(gòu)利率是指購(gòu)買(mǎi)國(guó)債現(xiàn)貨，賣(mài)空對(duì)應(yīng)的期貨，然后把國(guó)債現(xiàn)貨用于期貨交割，這樣獲得的理論收益就是隱含回購(gòu)利率，具體公式為（假定組合中的國(guó)債到交割期間沒(méi)有利息支付）：隱含回購(gòu)利率=（發(fā)票價(jià)格-國(guó)債購(gòu)買(mǎi)價(jià)格）/國(guó)債購(gòu)買(mǎi)價(jià)格*365/交割日之前的天數(shù)=（期貨價(jià)格*轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計(jì)利息）-國(guó)債購(gòu)買(mǎi)價(jià)格*365/交割日之前的天數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，隱含回購(gòu)利率最高的券就是最便宜可交割債券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11.53%.關(guān)于技術(shù)分析方法中的楔形形態(tài)，正確的表述是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.楔形形態(tài)是看跌的形態(tài)B.楔形形態(tài)形成的過(guò)程中，成交是的變化是無(wú)規(guī)則的C.根形形態(tài)一股被視為特殊的反轉(zhuǎn)形態(tài)D.楔形形態(tài)偶爾會(huì)出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)V解析：與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現(xiàn)在預(yù)部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。這種情況一定是發(fā)生在一個(gè)趨勢(shì)經(jīng)過(guò)了很長(zhǎng)時(shí)間、接近于尾聲的時(shí)侯。.資產(chǎn)負(fù)債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除（）后的凈額。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.累計(jì)折舊JB.無(wú)形資產(chǎn)C.應(yīng)收賬款D.遞延資產(chǎn)解析：資產(chǎn)負(fù)債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除累計(jì)折舊后的凈額。.甲公司擬收購(gòu)乙公司，預(yù)計(jì)收購(gòu)成功后，甲公司當(dāng)年的現(xiàn)金流是會(huì)增加20萬(wàn)元，第二年和第三年的現(xiàn)金流量增量分別比上一年遞增20%,第四年開(kāi)始每年相對(duì)上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率為8%,請(qǐng)問(wèn)甲公司可接受的最高合并價(jià)值為（）.（分?jǐn)?shù)：1.00）2400萬(wàn)元2880萬(wàn)元2508.23萬(wàn)元V2489.71萬(wàn)元解析：從上述題中容易得出第二年和第三年的預(yù)計(jì)增加現(xiàn)金流量分別為24萬(wàn)元和28.8萬(wàn)元。如果由第二年為起點(diǎn),可以看出從第三年開(kāi)始其增加的現(xiàn)金流量符合永續(xù)增長(zhǎng)模型的要求，容易得出從第三年后的所以增加的現(xiàn)金流量在第二年末的現(xiàn)值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（萬(wàn)元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（萬(wàn)元）所以，甲公司可接受的最高合并價(jià)值為2508.23萬(wàn)元,答案選C。.李先生擬在5年后用200000元購(gòu)買(mǎi)一輛車(chē)，銀行年利率為12%,李先生現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（）元。（分?jǐn)?shù)：1.00）120000134320113485J150000解析：第n期期末終值的一般計(jì)算公式為：FV=PV（1+i）n.式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現(xiàn)值。則PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。.以下政策可以擴(kuò)大社會(huì)總需求的是（）.（分?jǐn)?shù)：1.00）A.提高稅率.實(shí)行稅收優(yōu)惠VC.降低投資支出水平D.減少轉(zhuǎn)移性支出解析：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府通過(guò)降低稅率、實(shí)行更多稅收優(yōu)惠、增加財(cái)政補(bǔ)支出、增加企業(yè)和個(gè)人可支配收入、鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人的投資需求和消費(fèi)需求，增加社會(huì)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。.債券到期收益率計(jì)算的原理是（）.（分?jǐn)?shù)：1.00）A.到期收益率是購(gòu)買(mǎi)債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率VB.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的折現(xiàn)率C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.到期收益率的計(jì)算要以債券每年年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提解析：債券到期收益率是指買(mǎi)入債券后持有至期滿(mǎn)得到的收益，包括利息收入和資本損益與買(mǎi)入債券的實(shí)際價(jià)格之比率，這個(gè)收益率是指按復(fù)利計(jì)算的收益率，它是能使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的貼現(xiàn)率。到期收益就是投資者投資于該券并持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率，它是使得債券剩余現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于其當(dāng)前價(jià)格的單一折現(xiàn)率。.中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年公布了《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，其制定的主要依據(jù)是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)與代碼》 VB.道瓊斯行業(yè)分類(lèi)法C.聯(lián)合國(guó)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)D.北美行業(yè)分類(lèi)體系解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日公布了《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》。《指引》是以中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)與代碼》（國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB/T4754-94）為主要依據(jù)，借鑒聯(lián)合國(guó)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)、北美行業(yè)分類(lèi)體系有關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上制定而成的。.采用主動(dòng)管理方法的管理者認(rèn)為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.應(yīng)堅(jiān)持“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”的投資策略B.市場(chǎng)不總是有效的，加工和分析某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)和發(fā)現(xiàn)定價(jià)過(guò)高或過(guò)低的證券VC.任何企圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或挖掘定價(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整持有證券的行為無(wú)助于提高期望收益，而只會(huì)浪費(fèi)大量的經(jīng)紀(jì)傭金和精力D.應(yīng)購(gòu)買(mǎi)分散化程度較高的投資組合解析：ACD三項(xiàng)都屬于采用被動(dòng)管理方法的管理者的態(tài)度。.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，當(dāng)增長(zhǎng)率低于（）時(shí)，表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。（分?jǐn)?shù)：1.00）10%15%V20%30%解析：產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。.某投資者面臨以下的投資機(jī)會(huì)，從現(xiàn)在起的7年后收入為500萬(wàn)元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%,利用單利計(jì)算此項(xiàng)投資的現(xiàn)值為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）71.482941176.47V78.572565790.59解析：?jiǎn)卫F(xiàn)值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47..下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.分析師通過(guò)自身分析研究得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的判斷屬于內(nèi)幕信息VB.公司調(diào)研是基本分析的重要環(huán)節(jié)C.公司調(diào)研的對(duì)象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受調(diào)研的過(guò)程中不得披露任何未公開(kāi)披露的信息解析：分析師通過(guò)自身分析研究而得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的判斷不屬內(nèi)幕信息，可以向客戶(hù)披露.內(nèi)幕消息是指所有非公開(kāi)的公司消息，如未來(lái)的投資項(xiàng)目、公司政策等，一般只要公司內(nèi)部高層人員能獲得。.以下關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的說(shuō)法，不正確的是（）.（分?jǐn)?shù)：1.00）A.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關(guān)系的創(chuàng)新B.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新往往是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的被組織過(guò)程VC.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系平衡的結(jié)果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)與互動(dòng)的結(jié)果D.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新沒(méi)有固定的模式解析：B項(xiàng)，產(chǎn)業(yè)政策在產(chǎn)業(yè)組織合理化過(guò)程中的作用是一種經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的被組織力量;而產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新則是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的自組織過(guò)程。.下列關(guān)于業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)的相關(guān)計(jì)算中，不正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.資本報(bào)酬率=（息稅前利潤(rùn)/當(dāng)期平均已動(dòng)用資本）100%B.股息率=每股股利/每股市價(jià)100%C.市盈率=每股市價(jià)/每股盈余100%D.負(fù)債率=總負(fù)債/股東權(quán)益100%V解析：負(fù)債率=有息負(fù)債/股東權(quán)益100%,所以選項(xiàng)D不正確。16.為了實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.收購(gòu)公司B.收購(gòu)股份C.公司合并JD.購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)解析：公司合并的目的是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化，進(jìn)行資源、技能的互補(bǔ)，從而形成更強(qiáng)、范圍更廣的公司核心能力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。17.在滬深300股指期貨合約到期交割時(shí)，根據(jù)（）計(jì)算雙方的盈虧金額。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.當(dāng)日成交價(jià)B.當(dāng)日結(jié)算價(jià)VC.交割結(jié)算價(jià)D.當(dāng)日收量?jī)r(jià)解析：股指期貨交易中，在最后結(jié)算日，所有的未平倉(cāng)合約必須按逐日盯市的方法結(jié)算，即按最后結(jié)算價(jià)結(jié)算盈虧，這意味著所有所有的未平倉(cāng)合約已按照最后結(jié)算價(jià)全部平倉(cāng)。18.下面關(guān)于匯率的表述中，不正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.匯率是一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率B.匯率是由一國(guó)實(shí)際社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和外匯市場(chǎng)上的供求決定C.匯率提高，本幣升值，出口將會(huì)增加VD.匯率上升，本幣貶值，出口會(huì)增加解析：匯率下降，本幣升值，出口會(huì)減少。只有本幣貶值，出口才會(huì)增加。19.弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為,市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息。下列說(shuō)法中，屬于弱式有效市場(chǎng)所反映出的信息是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.成交量VB.財(cái)務(wù)信息C.內(nèi)幕信息D.公司管理狀況解析：弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為在弱式有效的情況下，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券信息，包括股票的成交價(jià)，成交量等。.下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.分析師應(yīng)當(dāng)重視或有項(xiàng)目對(duì)公司長(zhǎng)期償債能力的影響B(tài).擔(dān)保責(zé)任應(yīng)當(dāng)歸為公司長(zhǎng)期債務(wù)VC.一般情況下，經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)不作為公司的固定資產(chǎn)入賬進(jìn)行管理D.一般情況下，融資租賃資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進(jìn)行管理解析：由于擔(dān)保項(xiàng)目的時(shí)間長(zhǎng)短不一，有的擔(dān)保項(xiàng)目涉及公司的長(zhǎng)期負(fù)債，有的涉及公司的短期負(fù)債。.主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是（）。（分?jǐn)?shù):1.00）A.國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)VB.國(guó)家債務(wù)農(nóng)業(yè)危機(jī)C.國(guó)家債務(wù)工業(yè)危機(jī)D.國(guó)家債券主權(quán)危機(jī)解析：主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)22.下列關(guān)于行業(yè)集中度的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.在分析行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)時(shí)，通常會(huì)使用到這個(gè)指標(biāo)B.行業(yè)集中度（CR）一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷(xiāo)售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷(xiāo)售額的比例來(lái)度最C.CR4越大，說(shuō)明這一行業(yè)的集中度越低VD.行業(yè)集中率的缺點(diǎn)是沒(méi)有指出這個(gè)行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)中正在運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)總數(shù)解析：CR4越大，說(shuō)明這一行業(yè)的集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭(zhēng)。23.以下能夠反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.資本化比率B.固定資產(chǎn)凈值率C.股東收益比率D.保守速動(dòng)比率V解析：變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)縫，反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，由于行業(yè)之間的差別，在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，除扣除存貨以外，還可以從流動(dòng)資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目（如待攤費(fèi)用等）以計(jì)算更進(jìn)一步的變現(xiàn)能力，如采用保守速動(dòng)比率.24.我國(guó)新《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》標(biāo)準(zhǔn)借鑒了（）的分架原則和基本框架。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.道―瓊斯分類(lèi)法B.聯(lián)合國(guó)的《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)》 VC.北英行業(yè)分類(lèi)體系D.以上都不是解析：標(biāo)準(zhǔn)借鑒了聯(lián)合國(guó)的《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)》的分架原則和基本框架。25.下列指標(biāo)不反映企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)能力的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.速動(dòng)比率JB.已獲利息倍數(shù)C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.資產(chǎn)負(fù)債率解析：速動(dòng)比率反映的是變現(xiàn)能力..假設(shè)市場(chǎng)上存在一種期限為6個(gè)月的零息債券,面值100元,市場(chǎng)價(jià)格99.2556元,那么市場(chǎng)6個(gè)月的即期利率為（）（分?jǐn)?shù)：1.00）0.7444%1.5%J0.75%1.01%解析：計(jì)算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%對(duì)于債券或利率來(lái)說(shuō)其所表達(dá)的收益率或利率都是以年化利率進(jìn)行表達(dá)的，也就是說(shuō)把一定期間內(nèi)的收益轉(zhuǎn)化為以年為單位的收益。.某投資者賣(mài)出看漲期權(quán)的最大收益為（）。（分?jǐn)?shù):1.00）A.權(quán)利金VB.執(zhí)行價(jià)格-市場(chǎng)價(jià)格C.市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格D.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金解析：某投資者賣(mài)出看漲期權(quán)的最大收益為權(quán)利金。.對(duì)股票投資而言，內(nèi)部收益率指（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.投資本金自然增長(zhǎng)帶來(lái)的收益率B.使得未來(lái)股息流貼現(xiàn)值等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率VC.投資終值為零的貼現(xiàn)率D.投資終值增長(zhǎng)一倍的貼現(xiàn)率解析：內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，而對(duì)于股票而言，內(nèi)部收益率實(shí)際上是使得未來(lái)股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率。.即期利率，2年期利率為2.4樂(lè)3年期利率為2.63樂(lè)5年期利率為2.73%,計(jì)算遠(yuǎn)期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）1.53,32.68,3.153.09,2.88V2.87,3解析：設(shè)2到3年利率為，則（1+2.4%）2（1+x）=（1+2.63%）3,解得x=3.09%,設(shè)三到五年利率為y,則（1+2.63%）3（1+y）2=（1+2.73%）5,解得y=2.88%。30.在貨款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貨款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。這是（）理論觀點(diǎn)。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.市場(chǎng)預(yù)期理論B.合理分析理論C.流動(dòng)性偏好理論D.市場(chǎng)分割理論V解析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貨款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貨款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上考證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。31.債券持有人持有的規(guī)定了票面利率、在到期時(shí)一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒(méi)有利息支付的債券，稱(chēng)之為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.浮動(dòng)債券B.息票累計(jì)債券JC.固定利率債券D.附息債券解析：息票累積債券是指規(guī)定了票面利率、在到期時(shí)一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒(méi)有利息支付的債券。.看跌期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)按執(zhí)行價(jià)格在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向期權(quán)賣(mài)方（）一定數(shù)量的標(biāo)的物。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.賣(mài)出VB.先買(mǎi)入后賣(mài)出C.買(mǎi)入D.先賣(mài)出后買(mǎi)入解析：按照買(mǎi)方行權(quán)方向的不同，可以將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。.企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達(dá)公式是（ ）（分?jǐn)?shù)：1.00）A.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本B.FCFF=利潤(rùn)總額+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本C.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本D.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本V解析：FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本34.某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10樂(lè)每年利率10%,每年計(jì)息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。（分?jǐn)?shù)：1.00）925.610001218.4VD.1260解析：FV=PVx（1+i/m）■mn=1000x（l+10%/4）-2x4=1218.40（元）35.擴(kuò)張性財(cái)政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設(shè)，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機(jī)械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對(duì)證券市場(chǎng)的影響.（分?jǐn)?shù)：1.00）A.減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍B.擴(kuò)大社會(huì)總需求，從而刺激投資，擴(kuò)大就業(yè)C.國(guó)債發(fā)行規(guī)模增大，使市場(chǎng)供給量增大，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡產(chǎn)生影響VD.增加財(cái)政補(bǔ)貼解析：除ABD三項(xiàng)外，擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響還包括減少?lài)?guó)債發(fā)行（或回購(gòu)部分短期國(guó)債）。36.2000年，我國(guó)加入WT0,大家普遍認(rèn)為會(huì)對(duì)我國(guó)汽車(chē)行業(yè)造成巨大沖擊，沒(méi)考慮到我國(guó)汽車(chē)等幼稚行業(yè)按國(guó)際慣例實(shí)行了保護(hù)，在5年內(nèi)外資只能與中國(guó)企業(yè)合資生產(chǎn)汽車(chē)，關(guān)稅和配額也是逐年減少，以及我國(guó)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展我國(guó)汽車(chē)業(yè)反而會(huì)走上快通發(fā)展的軌道。這屬于金融市場(chǎng)中行為偏差的哪一種（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.過(guò)度自信與過(guò)度交易B.心理賬戶(hù)C.證實(shí)偏差D.嗓音交易J解析：人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)決策中受心理因素的影響并非是完全理性的.投資者有時(shí)不是根據(jù)基本因素進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，而是根據(jù)基本因素以外的其它因素（稱(chēng)為嗓音）進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。這種行為稱(chēng)為嗓音交易。.時(shí)間序列是指將統(tǒng)一統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.大小B.重要性C.發(fā)生時(shí)間先后VD.記錄時(shí)間先后解析：時(shí)間序列（或稱(chēng)動(dòng)態(tài)數(shù)列）是指將同一統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的數(shù)值按其發(fā)生的時(shí)間先后順序排列而成的數(shù)列。時(shí)間序列分析的主要目的是根據(jù)已有的歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。.證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立（），安排專(zhuān)門(mén)人員，做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查.（分?jǐn)?shù)：1.00）A.證券研究報(bào)告發(fā)布抽查機(jī)制B.證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制VC.證券研究報(bào)告發(fā)布定期送審機(jī)制D.證券研究報(bào)告發(fā)布不定期檢查機(jī)制解析：證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制，明確審閱流程，安排專(zhuān)門(mén)人員，做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。39.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之聽(tīng)以能相互轉(zhuǎn)化，其主要原因是（）.（分?jǐn)?shù)：1.00）A.機(jī)構(gòu)用力B.持有成本C.心理因素VD.籌碼分布解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，其主要原因是心理因素。40.通過(guò)備兌開(kāi)倉(cāng)指令可以（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸B.增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸C.減少認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸D.增加認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸V解析：備兌開(kāi)倉(cāng)指令是投資者在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買(mǎi)入）的基礎(chǔ)上，提交的以標(biāo)的證券百分之百擔(dān)保的賣(mài)出相應(yīng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的指令。通過(guò)備兌開(kāi)倉(cāng)指令可增加備兌持倉(cāng)頭寸。.我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的基本思路是（）。I.先外幣、后本幣H.先存款、后貨款I(lǐng)H.先貨款、后存款I(lǐng)V.存款先大額長(zhǎng)期、后小額短期V.存款先大額短期、后小額長(zhǎng)期（分?jǐn)?shù)：1.00）II.111.VI.II.IllI.111.IVVIII.IV.V解析：我國(guó)利率市場(chǎng)化改改革的總體思路為：先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貨款利率的市場(chǎng)化。其中存、貨款利率市場(chǎng)化的總體思路為“先外幣、后本幣；先貨款、后存款;先長(zhǎng)期、大額,后短期、小額”。.下列說(shuō)法正確的是（I.零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例H.在二元增長(zhǎng)模型中，當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)，二元增長(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型HI.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率相等且不為零時(shí)，二元增長(zhǎng)模型就是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型IV.相比較而言，不變?cè)鲩L(zhǎng)模型更為接近實(shí)際情況（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IllVI.III.IVI.III.IVI.HI解析：相對(duì)而言，二元增長(zhǎng)模型更為接近實(shí)際情況。.影響期權(quán)價(jià)值的因素有（）I.期權(quán)的為市場(chǎng)價(jià)格U.權(quán)利期間HI.利率M基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益（分?jǐn)?shù)：1.00）I.1I.IVI.11.111.IVVII.IllI.IV解析：影響期權(quán)價(jià)值的因素有：（一）協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格.協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格的最主要因素（二）權(quán)利期間。權(quán)利期間是指期權(quán)剩余時(shí)間，即用期權(quán)成交日至期權(quán)到期日的時(shí)間。（三）利率。利率，尤其是短期利率的變動(dòng)會(huì)影響期權(quán)的價(jià)格（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性.通常，基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高；波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益,基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益將影響資產(chǎn)的價(jià)格.置信系數(shù)又叫（）。I.置信水平H.置信度III.置信概率IV.可靠性系數(shù)（分?jǐn)?shù)：L00）I.II.IllI.1I.IVI.III.IVI.II.III.IVJ解析：置信系數(shù)是指被估計(jì)的總體參數(shù)落在置信區(qū)間內(nèi)的概率P,或以ba表示，乂叫置信水平、置信度、可靠性系數(shù)和置信概率。.對(duì)二叉樹(shù)模型說(shuō)法正確是（）。I.模型不但可對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對(duì)美式期權(quán)奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)II.模型思路簡(jiǎn)潔、應(yīng)用廣泛IIL步數(shù)比較大時(shí)，二叉樹(shù)法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形IV.當(dāng)步數(shù)為n時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n種可能（分?jǐn)?shù)：1.00）I.11.111JII.III.IVI.II.III.IVI.III.IV解析：二叉樹(shù)模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價(jià)模型，該模型不但可對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對(duì)美式期權(quán)、奇導(dǎo)期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，思路簡(jiǎn)潔、應(yīng)用廣泛。當(dāng)步數(shù)為nT時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n+1種可能，故步數(shù)比較大時(shí)，二叉樹(shù)法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形。.賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨、買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利的策略是（）。1.買(mǎi)入基差策略H.賣(mài)出基差策略III.基差多頭策略IV.基差空頭策略（分?jǐn)?shù)：1.00）II.IVJI.II.IllI.1I.IVII.III.IV解析：國(guó)債期現(xiàn)套利是指投資者基于國(guó)債期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏離，同時(shí)買(mǎi)入（或賣(mài)出）現(xiàn)貨國(guó)債并賣(mài)出（或買(mǎi)入）國(guó)債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱(chēng)國(guó)債基差交易，其策略包括：①買(mǎi)入基差（基差多頭）策略，即買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、賣(mài)出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利；②賣(mài)出基差（基差空頭）策略，即賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨、買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利。.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響的主要表現(xiàn)有（I.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益H.居民收入水平HI.投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期W.資金成本（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.III.IVVI.III.IVI.IVIII.IV解析：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。（2）居民收入水平。（3）投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期。（4）資金成本。.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的資料來(lái)源包括（）。I.部門(mén)和企業(yè)的原始記錄II.主管公司，行業(yè)管理部門(mén)搜集和編制的統(tǒng)計(jì)資料III.政府部門(mén)公布的經(jīng)濟(jì)政策、統(tǒng)計(jì)資料、經(jīng)濟(jì)報(bào)告M電視、廣播、報(bào)紙雜志（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IllI.H.IVI.III.IVI.II.III.IVV解析：考查宏觀濟(jì)分析的資料來(lái)源。.以下哪些可以作為相對(duì)估值法的指標(biāo)（I.市盈率H.市凈率III.銷(xiāo)售額比率IV.市場(chǎng)回報(bào)增長(zhǎng)比（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.III.IVVII.ffl.IVI.II.IllI.111.IV解析：以上各項(xiàng)均是相對(duì)估值法可以運(yùn)用的指標(biāo)。.以下不存在有規(guī)律的需求供給曲線的是（）1.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)0.完全壟斷市場(chǎng)HI.壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)M寡頭壟斷市場(chǎng)（分?jǐn)?shù)：1.00）II.IVI.II.IIIII.III.H.IILIVJ解析：由于帶有壟斷性質(zhì)的廠商的需求曲線是向右下方傾斜的,在短期均衡狀態(tài)下,有可能出現(xiàn)一個(gè)價(jià)格水平對(duì)應(yīng)幾個(gè)不同的產(chǎn)量水平：也有可能出現(xiàn)一個(gè)產(chǎn)量水平對(duì)應(yīng)幾個(gè)不同的價(jià)格水平的情況。所以壟新廠商不存在具有規(guī)律性的供給曲線。完全壟斷條件下.由于廠商即行業(yè)，它提供了整個(gè)行業(yè)所需要的全部產(chǎn)品，廠商可以控制和操縱市場(chǎng)價(jià)格，所以不存在有規(guī)律性的供給曲線，也無(wú)行業(yè)需求曲線和行業(yè)供給曲線。壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)也不存在有規(guī)律的供給曲線，因?yàn)樵趬艛喔?jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，每個(gè)廠商對(duì)市場(chǎng)都具有一定的影響力。而且廠商相互之間的行為是可以互相影響的。這點(diǎn)可以從其需求曲線分為市場(chǎng)需求曲線和廠商單獨(dú)需求曲線中看出來(lái)。.下列屬于資產(chǎn)重組方式的有（）。I.管理層變更H.資產(chǎn)置換HI.公司收購(gòu)IV.股權(quán)置換（分?jǐn)?shù)：1.00）II.III.IVVI.111.IVI.II.IV1.11.111解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，將重大資產(chǎn)重組定義為:上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)買(mǎi)、出售資產(chǎn)或者通過(guò)其他方式進(jìn)行資產(chǎn)文易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為.II、川、IV份三項(xiàng)均為資產(chǎn)重組的方式.衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率包括下列中的（）I.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率H.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率III.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)W.資產(chǎn)負(fù)債率（分?jǐn)?shù)：L00）I.II.IIIVI.II.III.IVII.III.IVI.11I.IV解析：資產(chǎn)負(fù)債率屬于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越好的指標(biāo)有（）。I.資產(chǎn)負(fù)債率H.產(chǎn)權(quán)比率in.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率IV.己獲利息倍數(shù)（分?jǐn)?shù)：1.00）I.11.111VI.111.IVI.II.IVI.H.解析：負(fù)債比率主要包括:資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、己獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率等。己獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反.證券的絕對(duì)估計(jì)值法包括（ ）I.市盈率法H.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型HI.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型M市值回報(bào)增長(zhǎng)比法（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IIII.IllVIII.IVI.IV解析：絕對(duì)估值是指通過(guò)對(duì)證券基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金額.主要包括:現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資本現(xiàn)金流模型、權(quán)益現(xiàn)金流模型。.國(guó)際收支主要反映（）。I.該國(guó)與他國(guó)債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變化11.不需要償還的單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目和相應(yīng)的科口山.該國(guó)持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)的變化IV.一國(guó)與他國(guó)之間的商品、勞務(wù)和收益等交易行為（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.III.IVVI.II.IllI.II.IVd.i.in.iv解析：考查國(guó)際收支的相關(guān)內(nèi)容。.下列對(duì)樣本描述正確包括（）。I.研究中實(shí)際觀測(cè)或調(diào)查的一部分個(gè)體稱(chēng)為樣本（sample）,研究對(duì)象的全部稱(chēng)為總體II.為了使樣本能夠正確反映總體情況，對(duì)總體要有明確的規(guī)定III.總體內(nèi)所有觀察單位必須是同質(zhì)的IV.在抽取樣本的過(guò)程中。必須遵守隨機(jī)化原則（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.III.IVJI.II.IllI.III.111.IV解析：研究中實(shí)際觀測(cè)或調(diào)杳的一部分個(gè)體稱(chēng)為樣本，研究對(duì)象的全部稱(chēng)為總體。為了使樣本能夠正確反映總體情況，對(duì)總體要有明確的規(guī)定；總體內(nèi)所有觀察單位必須是同質(zhì)的；在抽取樣本的過(guò)程中。必須遵守隨機(jī)化原則：樣本的觀察單位還要有足夠的數(shù)量，又稱(chēng)“子樣”，按照一定的抽樣規(guī)則從總體中抽取的一部分個(gè)體，樣本中個(gè)體的數(shù)目稱(chēng)為“樣本容量”。.以下哪些是較為普遍的債券報(bào)價(jià)形式（I.全價(jià)報(bào)價(jià)H.凈價(jià)報(bào)價(jià)川.集合競(jìng)價(jià)M連續(xù)競(jìng)價(jià)（分?jǐn)?shù)：1.00）III.IVII.IIII.IIII.IIV解析：主要的兩種債券報(bào)價(jià)形式是全價(jià)報(bào)價(jià)和凈價(jià)報(bào)價(jià)。.下列證券研究報(bào)告的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)要求的表述，不正確的是（I.發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)必須與外部媒體評(píng)價(jià)單?指標(biāo)直接掛鉤II.與發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在利益沖突的部門(mén)不得參與對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核川.證券公司就尚未覆蓋的具休股票提供投資分析意見(jiàn)的，自提供之日起3個(gè)月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報(bào)告M證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)V.證券公司接受特定客戶(hù)委托的，應(yīng)當(dāng)要求委托方同時(shí)提供對(duì)委托事項(xiàng)的合規(guī)意見(jiàn)。（分?jǐn)?shù)：1.00）I.11.111.IVII.III.IV.VI.IV.VI.IllV解析：I項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮質(zhì)量，客戶(hù)評(píng)價(jià)、工作量等多種因素，設(shè)立發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)不得與外部媒體評(píng)價(jià)單一指標(biāo)直接掛鉤；III項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的研究部門(mén)或者研究子公司接受特定客戶(hù)委托，按照協(xié)議約定就尚覆蓋的具休股票提供含有證券估值或投資評(píng)級(jí)的研究成果或者投資分析意見(jiàn)的，自提供之日起6個(gè)月不得就該股票發(fā)布證券研究報(bào)告。所以，答案選I、in。.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在（I.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)H.資金成本01.居民消費(fèi)水平IV.居民收入水平（分?jǐn)?shù)：1.00）A.I、H、IIIi、n、wji、h、in、ivD.I、HI、IV解析：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在:企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、居民收入水平、投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期和資金成本。.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著（）。I.短期償債能力增強(qiáng)H.收賬費(fèi)用減少I(mǎi)II.收賬迅速，賬齡較短W.銷(xiāo)售成本降低（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IIII.IllI.IVI.IllJ解析：及時(shí)收回應(yīng)收賬款，不僅能增強(qiáng)公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應(yīng)收賬款方面的效率。.下列說(shuō)法正確的有（）。I.如果股票內(nèi)部收益率小于必要收益率，則可購(gòu)買(mǎi)該股票H.運(yùn)用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值時(shí)，投資者必須預(yù)測(cè)所有未來(lái)時(shí)期支付的股息III.內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率N.內(nèi)部收益率實(shí)際上就是股息率（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IIII.IllVIII.IVI.IV解析：I項(xiàng)，如果股票內(nèi)部收益率大于必要收益率，則可購(gòu)買(mǎi)該股票：IV項(xiàng)，內(nèi)部收益率與股息率是兩個(gè)不同的概念，前者為貼現(xiàn)率，后者為分配率。.能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的有（I.生產(chǎn)的技術(shù)水平U.新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)HI.產(chǎn)品的技術(shù)含量M創(chuàng)新人才的儲(chǔ)備（分?jǐn)?shù)：1.00）I.III.HIVIII.IVII.III.IV解析：技術(shù)優(yōu)勢(shì)是指公司擁有的比同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。.完全競(jìng)爭(zhēng)型行業(yè)具有的特點(diǎn)是（I.企業(yè)贏利由市場(chǎng)對(duì)商品的需求決定I【.企業(yè)只是價(jià)格接受者III.各種生產(chǎn)原料可以完全流通M生產(chǎn)者眾多（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.111.IVVI.11.111III.IVI.H.IV解析：完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)是指競(jìng)爭(zhēng)不受任何干擾的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。上述都是完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的特點(diǎn)。.下列期權(quán)為虛值期權(quán)的是（）。I.看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于價(jià)格低于其標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格n.看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于價(jià)格高于其標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格ni.看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于價(jià)格高于其標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格IV.看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于價(jià)格低于其標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格（分?jǐn)?shù)：L00）I.IIIII.IVII.IVJ11.111解析：虛值期權(quán)是指:在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約將產(chǎn)生虧損的期權(quán).下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)的是（）。I.外匯儲(chǔ)備II.財(cái)政收入U(xiǎn)L匯率W.貨幣供應(yīng)量（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.III.IVI.II.IIII.III.IV Vn.IILIV解析：財(cái)政收入屬于財(cái)政指標(biāo)。.關(guān)于二元可變?cè)鲩L(zhǎng)模型，下列說(shuō)法正確的有（）。I.相對(duì)于零增長(zhǎng)和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言，二元增長(zhǎng)模型更為接近實(shí)際情況n.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都相等時(shí)，二元增長(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型in.多元增長(zhǎng)模型建立的原理、方法和應(yīng)用方式與二元模型類(lèi)似m當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)，二元增長(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IVII.III.IVI.II.IIII.111.IVJ解析：從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都可以看作是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。例如，在二元增長(zhǎng)模型中，當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)。二元增長(zhǎng)模型就越零增長(zhǎng)模型；當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率相等且不為零時(shí)。二元增長(zhǎng)模型就是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型，相對(duì)于辱零長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言，二元增長(zhǎng)模型較為接近實(shí)際情況，與二元增長(zhǎng)模型相類(lèi)似，還可建立多元增長(zhǎng)模型。其原理、方法和應(yīng)用方式與二元增長(zhǎng)模型差不多，證券分析者可以根據(jù)自己的實(shí)際需要加以考慮。.當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行多頭套期保值（）。I.投資銀行、股票承銷(xiāo)商與上市公司簽署了證券包銷(xiāo)協(xié)議n.投資者向證券經(jīng)紀(jì)部借入證券進(jìn)行了拋空in.投資者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)IV.投資者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)（分?jǐn)?shù)：1.00）a.I.H.inII.IllVI.II.IVd.n.ni.iv解析：買(mǎi)進(jìn)套期保值又稱(chēng)多頭套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔(dān)心價(jià)格上漲而在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入期貨，目的是鎖定買(mǎi)入價(jià)格，免受價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)：①投資者預(yù)期未來(lái)一段時(shí)間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認(rèn)為現(xiàn)在是最好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)；②機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)在就擁有大量資金，計(jì)劃按現(xiàn)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一組股票；③交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)；④有一些股市允許交易者融券拋空。.下面行業(yè)屬于生命周期成長(zhǎng)期的是（）。I.遺傳工程n.生物醫(yī)藥山.規(guī)模計(jì)算機(jī)w.電力（分?jǐn)?shù)：1.00）II.IllVI、III、IVII、IV解析：遺傳工程處于生命周期的幼稚期，電力處于成熟期。.根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)理論中的有效市場(chǎng)假說(shuō)，有效市場(chǎng)的類(lèi)型包括（I.弱式有效市場(chǎng)II.半弱式有效市場(chǎng)III.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)IV.強(qiáng)式有效市場(chǎng)V.超強(qiáng)式有效市場(chǎng)（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IllIII.IV.Vi.ni.ivjii.in.iv解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)奠定了對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)知基礎(chǔ)，該假說(shuō)認(rèn)為，相關(guān)的信息如果不受扭曲且在證券價(jià)格中得到充分反映，市場(chǎng)就是有效的。有效市場(chǎng)的類(lèi)型包括：①弱式有效市場(chǎng)；②半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：③強(qiáng)式有效市場(chǎng)。.在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期，政府可以采取的財(cái)政政策有（）。I.縮小政府預(yù)算支出規(guī)模ii.鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人擴(kuò)大投資in.減少稅收優(yōu)惠政策m降低政府投資水平v.減少財(cái)政補(bǔ)貼支出（分?jǐn)?shù)：1.00）I.III.IV.VV11.111.IV.VI.II.IV.VI.II.III.IV解析：在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過(guò)增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會(huì)總需求，達(dá)到降低社會(huì)總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供需的平衡。B項(xiàng)，屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。.中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的政策工具有（I.吸收存款H.調(diào)整法定存款準(zhǔn)備全I(xiàn)II.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)W.同業(yè)拆借V.再貼現(xiàn)（分?jǐn)?shù)：1.00）II.III.VVII.111.IVI.II.Ill.IV11.111.IV.V解析：中央銀行可以通過(guò)法定存款準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等政策工具，達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目的。I項(xiàng)屬于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)：IV項(xiàng)是商業(yè)銀行之間調(diào)劑資金余缺的一種方式。.在沃爾評(píng)分法中.沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的（I.凈資產(chǎn)/負(fù)債H.銷(xiāo)售額/應(yīng)付賬款HI.銷(xiāo)售成本/存貨W.流動(dòng)比率（分?jǐn)?shù)：1.00）I.III.IVVI.II.IVII.III.IVII.IV解析：財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)的先驅(qū)者之一的亞歷山大沃爾，在20世紀(jì)初提出了信用能力指數(shù)的概念，，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此評(píng)價(jià)公司的信用水平。具體的指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷(xiāo)售成本/存貨、的銷(xiāo)售額/應(yīng)收賬款、銷(xiāo)售額/固定資產(chǎn)、銷(xiāo)售額/凈資產(chǎn).下列關(guān)于供給彈性的說(shuō)法中，正確的有（）。I.供給價(jià)格彈性是指供給量相對(duì)價(jià)格變化作出的反應(yīng)程度II.供給彈性是供給量變化率對(duì)商品自身價(jià)格變化率反應(yīng)程度的一種度量，等于供給變化率除以?xún)r(jià)格變化率III.供給的價(jià)格彈性系數(shù)二供給量變動(dòng)的百分比/價(jià)格變動(dòng)的百分比IV.供給彈性的大小與供給決策的時(shí)間框架無(wú)關(guān)（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IllVII.III.IVI.III.IVI.II.IV解析：供給彈性的大小取決于：（1）資源替代的可能性。（2）供給決策的時(shí)間框架。（3）增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費(fèi)用的大小。.為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。以下設(shè)有每日價(jià)格波動(dòng)限制的有（I.中國(guó)香港的恒指期貨交易H.英國(guó)的FT-SE100指數(shù)期貨交易IH.當(dāng)中國(guó)的滬深300股指期貨交易M新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨交易（分?jǐn)?shù)：L00）11.111III.IVVI.H1I.II解析：為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。比如，新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當(dāng)天的漲跌幅度不超過(guò)前一交易日結(jié)算價(jià)的士2000點(diǎn)。但并非所有交易所都采取每日價(jià)格波動(dòng)限制,例如中國(guó)的香港恒生指數(shù)期貨、英國(guó)的FT-SE100指數(shù)期貨交易就沒(méi)有此限制。75.以下屬于可以采用的歷史資料的有（I.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和各級(jí)地方統(tǒng)計(jì)部門(mén)定期發(fā)布的統(tǒng)計(jì)公報(bào)，定期出版的各類(lèi)統(tǒng)計(jì)年鑒11.各種經(jīng)濟(jì)信息部門(mén)、各行業(yè)協(xié)會(huì)和聯(lián)合會(huì)提供的定期或不定期信息公報(bào)H1.企業(yè)資料M研究機(jī)構(gòu)、高等院校、中介機(jī)構(gòu)發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和專(zhuān)業(yè)報(bào)告（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IllI.II.IVI.II.III.IVJd.ii.in.iv解析：以上都屬于歷史資料的來(lái)源，都可以采用。.對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，（）等因素會(huì)對(duì)其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度產(chǎn)生影響。I.大量采用分期付款方式促進(jìn)銷(xiāo)售n.季節(jié)性經(jīng)營(yíng)HI.銷(xiāo)售采用全部現(xiàn)金結(jié)算w.年末銷(xiāo)售大量增加（分?jǐn)?shù)：1.00）I.1I.IVII.III.IVII.IVI.II.in.IVV解析：影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素包括：①季節(jié)性經(jīng)營(yíng)：②大量使用分期付款結(jié)算方式；⑤大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售,④年末銷(xiāo)售的大幅度增加或下降。.重置成本的估算一般可以采用的方法有（1.直接法H.間接法HL功能價(jià)值法W.物價(jià)指數(shù)法（分?jǐn)?shù)：L00）II、川、IVI、II、IIII、H、III、IVI、山、IVV解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能價(jià)值法和物價(jià)指數(shù)法。.下列屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)的是（I.主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率II.現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率IH.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)IV.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（分?jǐn)?shù)：1.00）II.IllJI.IIIII.IVI.IV解析：財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，其指標(biāo)包括現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。.公司經(jīng)營(yíng)能力分析包括（I.公司法人治理結(jié)構(gòu)分析H.公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析in.公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析W.公司盈利能力分析（分?jǐn)?shù)：L00）I.III.II.IllJIII.IVd.n.ni.iv解析：公司經(jīng)營(yíng)能力分析包括公司法人治理結(jié)構(gòu)分析、公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析、公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。80.預(yù)計(jì)某公司今年末每股收益為2元，每股股息支付率為90%,并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長(zhǎng)。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%,那么，（）。I.他在今年年初購(gòu)買(mǎi)該公司股票的價(jià)格應(yīng)小于18元H.他在今年年初購(gòu)買(mǎi)該公司股票的價(jià)格應(yīng)大于38元HI.他在今年年初購(gòu)買(mǎi)該公司股票的價(jià)格應(yīng)不超過(guò)36元IV.該公司今年年末每股股利為1.8元（分?jǐn)?shù)：L00）I.IIIII.IVJI.IVII.Ill解析：今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）；投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%,則其在今年年初購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格應(yīng)該不超過(guò)：1.8/（10%-5%）=36（元）.證券分析師在進(jìn)行公司調(diào)研時(shí)通常遵循的流程包括（）。I.調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作H.編寫(xiě)調(diào)研計(jì)劃IH.實(shí)地調(diào)研IV.編寫(xiě)調(diào)研報(bào)告（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.III.IVJII.III.IVI.111.IVI.II.Ill解析：考查公司調(diào)研的流程。.對(duì)于未來(lái)量化投資發(fā)展的說(shuō)法正確的是（）I.量化投資將成為主流的交易方式II.量化投資的設(shè)計(jì)理念逐漸統(tǒng)一化III.量化投資將成為金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪客戶(hù)資源的主要工具M(jìn)各種量化投資的平臺(tái)將不斷涌現(xiàn)V.量化投資更新?lián)Q代的速度將日益加速（分?jǐn)?shù)：1.00）1.111.IV.VVI.II.III.IVII.III.IV.VII.III.IV解析：量化投資的設(shè)計(jì)理念更加多樣化:當(dāng)前我國(guó)量化投資還處于比較初級(jí)的階段，很多設(shè)計(jì)理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發(fā)展過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)各種各樣的量化投資設(shè)計(jì)理念，或?qū)⒊尸F(xiàn)“百家爭(zhēng)鳴，百花競(jìng)放’的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險(xiǎn)策略、指數(shù)套利交易策略、數(shù)量量化投資策略正逐步登上舞合，預(yù)計(jì)在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，會(huì)呈現(xiàn)出越來(lái)越多的量化投資策略。尤其是今年我國(guó)股指期貨的上市為量化投資策略的發(fā)展提供了廣闊的空間，未來(lái)將會(huì)涌現(xiàn)出更多的量化投資策略。而在多種設(shè)計(jì)理念相互碰撞后，將會(huì)有部分在設(shè)計(jì)理念上存在先天不足的交易策略被市場(chǎng)淘汰，還有部分將會(huì)在市場(chǎng)的真金白銀考驗(yàn)后或生存或消亡，而最終的模式有可能是一家獨(dú)大，即一種思想占主導(dǎo)，其他多種量化投資理念并存的狀態(tài)。所以II選項(xiàng)不對(duì)。.期權(quán)交易的了結(jié)方式包括（）I.對(duì)沖平倉(cāng)II.行權(quán)了結(jié)in.現(xiàn)金結(jié)算M持有合約至到期（分?jǐn)?shù)：L00）I.H.IIII.II.IVVII.III.IV1.11.111.IV解析：期權(quán)交易的了結(jié)方式有三包括：對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)了結(jié)、持有合約至到期.我國(guó)交易所市場(chǎng)對(duì)附息債券的計(jì)息規(guī)定有（）。I.全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計(jì)算II.全年天數(shù)統(tǒng)一按360天計(jì)算III.閏年2月29日不計(jì)息M利息累積天數(shù)按實(shí)際天數(shù)計(jì)算（分?jǐn)?shù)：L00）I.II.IllI.1I.IVII.III.IVI.HLIVV解析：我國(guó)交易所市場(chǎng)對(duì)附息債券的計(jì)息規(guī)定是全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計(jì)算；利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實(shí)際天數(shù)計(jì)算，算頭不算尾、閏年2月29日不計(jì)息”。.巴塞爾協(xié)議規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)分別為（）oI.0I1.5%III.10%lV.20%V.40%（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IIII.III.IV.VI.IV.VI.III.IVV解析：巴塞爾協(xié)議確定了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)制，即根據(jù)不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額:①確定資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，即將不同類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)確定為五個(gè)檔次:分別為0、10%,20%,50%和100%;②確定資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，確定了0、20%、50%和100%四個(gè)檔次的信用換算系數(shù)，以此再與資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)與該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)項(xiàng)口的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)相乘.作為表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)。.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的可以概括為（）。I.評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)II.衡是現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況小.預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)M解決當(dāng)前存在的問(wèn)題（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IllVI.II.III.IV1.II11.111.IV解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的是評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況和預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。.關(guān)于證券投資技術(shù)分析的要素，下冽表述正確的有（）。I.當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量繼續(xù)增加，價(jià)格的下跌趨勢(shì)可能將會(huì)繼續(xù)II.當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，價(jià)格的上升趨勢(shì)可能將會(huì)改變HI.當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量不再減少，價(jià)格的下跌趨勢(shì)可能將會(huì)改變IV.當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量斷續(xù)增加I,價(jià)格的上升趨勢(shì)可能將會(huì)繼續(xù)（分?jǐn)?shù):1.00）III.IVI.IIII.IIIVI.IV解析：當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，意味著價(jià)格得不到買(mǎi)方確認(rèn)，價(jià)格的上升趨勢(shì)就將會(huì)改變，反之，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣(mài)方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降了，價(jià)格下跌趨勢(shì)就將會(huì)改變。.下列屬于假設(shè)檢驗(yàn)的一般步驟的有（）。I.根據(jù)實(shí)際問(wèn)題的要求，充分考慮和利用已知的背景知識(shí)，提出原假設(shè)H0及備擇假設(shè)HlII.給定顯著性水平a以及樣本容量nlll確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量U,并在原假設(shè)H0成立的前提下導(dǎo)出U的概率分布,要求U的分布不依賴(lài)于任何未知參數(shù)IV.確定拒絕域（分?jǐn)?shù)：1.00）II.Ill.IVI.III.IVI.II.IVI.II.III.IVJ解析：假設(shè)檢驗(yàn)的一般步驟為：（1）根據(jù)實(shí)際問(wèn)題的要求，充分考慮和利用已知的背景知識(shí)，提出原假設(shè)H0及備擇假設(shè)HL（2）給定顯著性水平a以及樣本容量n。（3）確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量U,并在原假設(shè)H0成立的前提下導(dǎo)出U的概率分布,要求U的分布不依賴(lài)于任何未知參數(shù)。（4）確定拒絕域,即依據(jù)直觀分析先確定拒絕域的形式，然后根據(jù)給定的顯著性水平a和U的分布，由P｛拒絕HOH0為真｝=a確定拒絕域的臨界值,從而確定拒絕域。（5）作一次具體的抽樣,根據(jù)得到的樣本觀察值和所得的拒絕域,對(duì)假設(shè)H0作出拒絕或接受的判斷。.賣(mài)出看漲期權(quán)的目的包括（）。1.獲取價(jià)差收益11.取得權(quán)利金收入山.增加標(biāo)的物多頭的利潤(rùn)IV.增加標(biāo)的物空頭的利潤(rùn)（分?jǐn)?shù)：1.00）I.11.IllVI.II.IVI.IIII.IV解析：賣(mài)出看漲期權(quán)的目的：1、獲取價(jià)差收益或權(quán)利金收入；2、增加標(biāo)的物多頭的利潤(rùn)。.下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說(shuō)法中，正確的有（I.成本優(yōu)勢(shì)是決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素II.在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)能力是決定公司競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素01.在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的公司往往在該行業(yè)中居領(lǐng)先地位IV.一般來(lái)講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)可以通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專(zhuān)有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)（分?jǐn)?shù)：1.00）II.IIII.II.IIIII.Ill.IVI.11.111.IVV解析：題中四項(xiàng)均屬于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析的內(nèi)容。.在某會(huì)計(jì)年度出現(xiàn)（）時(shí)，一般意味著企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力可能出現(xiàn)問(wèn)題，投資者、管理層須保持關(guān)注。I.長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1II.利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少in.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率不斷下降w.負(fù)債權(quán)益比率不斷上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了行業(yè)平均值（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IVVII.IIIIII.IVI.II解析：一般情況下，長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金，從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好；只要已獲得利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；負(fù)債權(quán)益比率越低對(duì)債權(quán)人越有利.在供給曲線不變的情況下，需求的變動(dòng)將引起（ ）。I.均衡價(jià)格同方向變動(dòng)H.均衡價(jià)格反方向變動(dòng)HI.均衡數(shù)是同方向變動(dòng)IV.均衡數(shù)是反方向變動(dòng)V.供給同方向變動(dòng)（分?jǐn)?shù)：1.00）I.11.111III.IV.V1.IllJIV.V解析：在供給不變的清況下，需求增加使需求曲線向右平移，從而使得均衡格和均價(jià)衡數(shù)量增加I,需求減少需求使需求曲線向左平移，從而使得均衡格和均價(jià)衡數(shù)量減少；所以需求的變動(dòng)方向?qū)⒁鹁鈨r(jià)格和均衡數(shù)量同方向的變動(dòng)。.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券要素的敘述，正確的是（）。I.可轉(zhuǎn)換債券要素基本決定了可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換條件、轉(zhuǎn)換價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)格等總體特征n.可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為一種債券的票面年利率，由發(fā)行人很據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率水平、公司債券資信等級(jí)和發(fā)行條款確定，一般高于相同條件的不可轉(zhuǎn)換公司債券in.轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股的股數(shù)iv.贖回條款和回售條款是可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)規(guī)定的贖回行為和回信行為發(fā)生的具體市場(chǎng)條件（分?jǐn)?shù):1.00）I.III.IVVII.IIIIII.IV解析：11：可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為一種債券的票面年利率，由發(fā)行人根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率水平、公司債券資信等級(jí)和發(fā)行條款確定，一般低于相同條件的不可轉(zhuǎn)換公司債券。III：不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。.缺口分析是技術(shù)分析的重要手段之一，有關(guān)的技術(shù)分析著作常將缺口劃分為（）四種形態(tài)。1.突碰口II.普通缺口川.持續(xù)性缺口IV.消耗性缺口（分?jǐn)?shù)：1.00）II.III.IVI.11.111.IVVII.III1.II解析：考查缺口的四種分類(lèi)。.關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的說(shuō)法，正確的有（）。I.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線II.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別IH.企業(yè)不是完全的價(jià)格接受者M(jìn)進(jìn)入或退出市場(chǎng)比較容易V.具有很多的生產(chǎn)者（分?jǐn)?shù)：L00）I.II.III.IV.VII.III.IV.VJIII.IV.VI.II.V解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的主要特征包括:①具有很多的生產(chǎn)者和消費(fèi)者；②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價(jià)格接受者；③進(jìn)入或退出市場(chǎng)比較容易，不存在任何進(jìn)入障礙。A項(xiàng)，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。.下列選項(xiàng)屬于主要量化對(duì)沖策略的是（）。1.阿爾法套利II.股指期貨套利III.商品期貨套利IV.期權(quán)套利（分?jǐn)?shù)：1.00）I.III.IVI.II.IllI.II.111.IVVd.ii.in.iv解析：主要量化對(duì)沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權(quán)套利。.交易所交易衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，下列各項(xiàng)屬于這類(lèi)交易衍生工具的有（）。I.金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的信用衍生產(chǎn)品交易H.在期貨交易所交易的各類(lèi)期貨合約HI.結(jié)在專(zhuān)門(mén)的期權(quán)交易所交易的各類(lèi)期權(quán)合約IV.在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.111II.Hl.IVJI.III.IVI.H.HI.IV解析：A項(xiàng)，金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的信用衍生產(chǎn)品交易是OTC、交易的衍生工具。.在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格反映的信息有（）。1.公司的財(cái)務(wù)報(bào)告H.公司公告也.有關(guān)公司紅利政策的信息IV.內(nèi)幕信息V.經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.III.VVI.II.III.IVII.III.IV.VI.II.IV解析：半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，當(dāng)前的證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開(kāi)獲得的信息。在這里，公開(kāi)信息包括公司的財(cái)務(wù)報(bào)告、公司公告、有關(guān)公司紅利政策的信息和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等.產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專(zhuān)門(mén)術(shù)語(yǔ)，有嚴(yán)格的使用條件。產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成一般具有（）特點(diǎn)。I.職業(yè)化II.規(guī)模性III.社會(huì)功能性W.單一性（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IVI.11.111VII.111.IVI.III.IV解析：構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有三個(gè)特點(diǎn):①規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達(dá)到一定的規(guī)模;②職業(yè)化，即形成了專(zhuān)門(mén)從事這一產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的職業(yè)人員;③社會(huì)功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中承擔(dān)一定的角色，而且是不可缺少的。.關(guān)于現(xiàn)金流量表，下列說(shuō)法正確的有（）。I.反映現(xiàn)金流量與凈利的關(guān)系n.反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出in.表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力m反映公司資產(chǎn)負(fù)債平衡關(guān)系（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IIIII.IVI.IIIII.IllV解析：現(xiàn)金流量表能反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力.下列證券市場(chǎng)線的描述中，正確的有（）。I.一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的貝塔值越高，則它的預(yù)期收益率越高n.對(duì)于貝塔值為零的資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，它的預(yù)期收益率就應(yīng)當(dāng)?shù)扔跓o(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率HI.由于貝塔值是用來(lái)度量一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益波動(dòng)性相對(duì)于市場(chǎng)收益波動(dòng)性的規(guī)模的，因此市場(chǎng)組合的貝塔值必定是標(biāo)準(zhǔn)值oiv.證券市場(chǎng)線得以成立的根本原因是投資者的最優(yōu)選擇以及市場(chǎng)均衡力量作用的結(jié)果（分?jǐn)?shù)：1.00）I.II.IIIII.III.IVI.II.IVVI.HI.IV解析：由于貝塔值是用來(lái)度量一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益波動(dòng)性相對(duì)于市場(chǎng)收益波動(dòng)性的規(guī)模的，因此市場(chǎng)組合的貝塔值必定是標(biāo)準(zhǔn)值lo.關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（I.在有效期內(nèi)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于零II.在有效期內(nèi)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于零HI.當(dāng)期權(quán)處于虛值狀態(tài)時(shí)，執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)、的物價(jià)格的差越大，內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于零IV.當(dāng)期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)時(shí)，執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)、的物價(jià)格的差越大，內(nèi)涵價(jià)值總是大于零（分?jǐn)?shù)：1.00）II.IllIII.IVI.IVJI.II解析：在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，實(shí)值期權(quán)的買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約所獲得的行權(quán)收益大于0,所以實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0;對(duì)于虛值期權(quán)和平值期權(quán)，由于買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)不能獲得行權(quán)改益,不具有內(nèi)涵價(jià)值,其內(nèi)涵價(jià)值等于0o.貼現(xiàn)率的特點(diǎn)有（I.銀行貼現(xiàn)率使用貼現(xiàn)值作為面值而不是購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的一部分H.按照銀行慣例，計(jì)算時(shí)采用360天作為一年的總天數(shù)而不是365天III.在銀行鉆現(xiàn)率的計(jì)算中，暗含的假設(shè)是采用單利形式而不是復(fù)利W.在銀行鉆現(xiàn)率的計(jì)算中，暗含的假設(shè)是采用復(fù)利形式而不是單利（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IIII.IllI.II.IllVI.II.IV解析：在銀行貼現(xiàn)率的計(jì)算中，暗含的假設(shè)是采用單利形式而不里復(fù)利，所以N錯(cuò)。.以下關(guān)于GDP說(shuō)法正確的是（I.GDP有兩種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)H.GDP=GNP-國(guó)外要素收入凈額IIIGDP有三種計(jì)算方法，即生產(chǎn)法、收月去和支出法N.GDP=C+I+G+（X=M）（分?jǐn)?shù)：1.00）I.H.HI.IVII.III.VVI.II.IIII.II.IV解析：GDP有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài).短期總供給曲線是一條向右上方傾斜的曲線，這表明（）。I.價(jià)格水平越高，投資的效率就越低H.價(jià)格水平越高，國(guó)民收入水平越高III.利率水平越高，投資的效率就越高IV.價(jià)格與國(guó)民收入同方向變動(dòng)V.價(jià)格與國(guó)民收入反方向變動(dòng)（分?jǐn)?shù)：1.00）I.III.IVII.IVJII.III.IVd.ii.in解析：短期總供給曲線一般是一條向右上方傾斜的曲線，它表示價(jià)格與國(guó)民收入同方向交動(dòng)。短期內(nèi)隨著價(jià)格水平的下降，企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量減少。而價(jià)格水平上升時(shí)企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量上升。其原因是，由于價(jià)格合工資調(diào)整緩慢，企業(yè)的成木在短用內(nèi)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格上升時(shí)，企業(yè)的利潤(rùn)上升，企業(yè)將會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)，社會(huì)總產(chǎn)出就相應(yīng)增加。.以下屬于營(yíng)運(yùn)能力分析的比率包括（I.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)H.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率HI.速動(dòng)比率IV.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（分?jǐn)?shù)：1.00）II.III.IVI.II.IllI.II.111.IVI.II.IVV解析：速動(dòng)比率是變現(xiàn)能力分析指標(biāo)。.出于（）的目的，可以買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)。I.獲取價(jià)差I(lǐng)I.產(chǎn)生杠桿作用III.限制風(fēng)險(xiǎn)IV.立即獲得權(quán)利金（分?jǐn)?shù)：1.00）I.11.111VII.III.IVII.III.IVI.II.Ill.IV解析：出于獲取價(jià)差、產(chǎn)生杠桿作用和限制風(fēng)險(xiǎn)的目的，可以買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)。.某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現(xiàn)金紅利2元，預(yù)計(jì)今年股利分配以3%的速度增長(zhǎng)。假定必要收益率為5樂(lè)股利免征所月稅.那么（）。I.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間11.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間III.公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值介于每股98元至100元之間IV.公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值介于每股101元至104元之間（分?jǐn)?shù)：1.00）I.IIIII.IVI.IVVII.III解析：根據(jù)不變?cè)鲩L(zhǎng)模型，股票的內(nèi)在價(jià)值=2*（1+3%）/（5%-3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.109.某股票當(dāng)前價(jià)格為64.00港元，以下該股票看漲期權(quán)中，內(nèi)涵價(jià)值大于零的有（）。I.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為62.50港元和2.75港元11.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67.50港元和0.80港元III.當(dāng)