上公司投資價(jià)值分析報(bào)告參考框架

可以結(jié)合自身實(shí)際，從規(guī)定對(duì)象中選擇一家上市公司，完成一份上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告.選擇對(duì)象：必須從下表中選擇一家上市公司600005武鋼股份000566海南海藥600006東風(fēng)汽車000002萬科A600007中國國貿(mào)000876新希望600008首創(chuàng)股份002008大族激光600009上海機(jī)場002024蘇寧電器600582天地科技002029七匹狼600583海油工程002186全聚德600584長電科技000100TCL集團(tuán)600585海螺水泥000425徐工科技600663陸家嘴000800一汽轎車601318中國平安000937金牛能源601899紫金礦業(yè)000488晨鳴紙業(yè)601988中國銀行000848承德露露601991大唐發(fā)電000858五糧液600348國陽新能000909數(shù)源科技600000浦發(fā)銀行000938紫光股份.分析時(shí)間結(jié)點(diǎn)：2009年12月31日，公司報(bào)表以2009年年報(bào)數(shù)據(jù)為主，數(shù)據(jù)對(duì)比以2005—2009年年報(bào)為準(zhǔn)（財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以從相關(guān)股票軟件和門戶網(wǎng)站以及公司的網(wǎng)站獲?。?。.上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告內(nèi)容必須包含但不局限于《上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告寫作參考框架》中的分析項(xiàng)目。需要說明的是，如果有些項(xiàng)目公司沒有經(jīng)營，或者資料無法尋找等原因無法涉及，則必須在報(bào)告的最后利用附注中說明。.可以引用其他分析報(bào)告或者相關(guān)文獻(xiàn)的結(jié)論、數(shù)據(jù)以及分析，但是，必須在文中以腳注的方式注明出處，文后注明參考文獻(xiàn)，切忌完整抄襲。.對(duì)《框架》中的項(xiàng)目要有分析，內(nèi)容需緊扣分析的上市公司，不得為了湊篇幅，而用很長文字引用別人已發(fā)表文章中的某些觀點(diǎn)、方法。.文字通順、邏輯關(guān)系明確、觀點(diǎn)明晰；文字圖表等排版美觀。上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告寫作參考框架第一部分：首頁第一段應(yīng)該抓住投資的主題。建議簡述以下內(nèi)容：是否提供了建議？對(duì)股價(jià)的判斷-過高或過低；買入、關(guān)注或賣出？推薦買入1、的股票是否能夠強(qiáng)過大市？是否得出了預(yù)期的盈利增長率？公司目前的經(jīng)營狀況以及今明兩年利潤的增長2率？利潤增長的來源或利潤下降的原因？是否揭示了現(xiàn)有不佳表現(xiàn)所掩蓋的增長動(dòng)力，包括收購兼并事項(xiàng)？是否介紹了公司類型，如營業(yè)范圍、市場和行業(yè)狀況及其他特別因素？是否對(duì)公司質(zhì)量及管理層進(jìn)行了評(píng)價(jià)？是否簡介了行業(yè)和市場狀況？是否與同類公司或市場進(jìn)行了比較？估值標(biāo)準(zhǔn)是否清晰？是否陳述了市場對(duì)公司的態(tài)度？是否提及市場表現(xiàn)？數(shù)據(jù)第二部分：報(bào)告主體一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容（包括但不僅限于）國內(nèi)政治與經(jīng)濟(jì)、社會(huì)情況宏觀經(jīng)濟(jì)情況以及展望（重點(diǎn)）財(cái)稅、金融以及證券的政策（重點(diǎn)）國際政治、經(jīng)濟(jì)情況其他報(bào)告需要涉及的評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)：GDP、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通脹率、國際收支投資指標(biāo)：政府投資、企業(yè)投資消費(fèi)指標(biāo)：社會(huì)消費(fèi)品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額金融指標(biāo)：貨幣供應(yīng)量、金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額、金融資產(chǎn)總量、利率、匯率、外匯儲(chǔ)備財(cái)政指標(biāo)：財(cái)政收入、財(cái)政支出、赤字或者結(jié)余、上市公司行業(yè)分析行業(yè)分析的主要內(nèi)容（包括但不僅限于）行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析（完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷）行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析（波特五力分析模型，即從行業(yè)角度分析潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方以及現(xiàn)有競爭者）經(jīng)濟(jì)周期與該行業(yè)的關(guān)系（增長型行業(yè)、周期型行業(yè)、防守型行業(yè)）行業(yè)生命周期分析（幼稚期、成長期、成熟期、衰退期）其他影響行業(yè)興衰的主要因素技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新社會(huì)習(xí)慣的改變經(jīng)濟(jì)全球化行業(yè)所處板塊分析（可選擇）三、上市公司投資價(jià)值分析②（一）公司背景及簡介成立時(shí)間、創(chuàng)立者、性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊地;所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)、主管單位；公司重大事件（如重組、并購、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等）。（二）公司所屬行業(yè)特征分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：①該行業(yè)中廠商的大致數(shù)目及分布；②產(chǎn)業(yè)集中度：該行業(yè)中前幾位的廠商所占的市場份額、市場占有率的具體數(shù)據(jù)；③進(jìn)入壁壘和退出成本。產(chǎn)業(yè)增長趨勢：①年增長率（銷售收入、利潤）、市場總?cè)萘康鹊臍v史數(shù)據(jù);②依據(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場發(fā)展的可能性，預(yù)測該行業(yè)未來的增長趨勢；③分析影響增長的原因：探討技術(shù)、資金、人力成本、技術(shù)進(jìn)步等因素是如何影響行業(yè)增長的，并比較各自的影響力。（應(yīng)提供有關(guān)專家意見）。產(chǎn)業(yè)競爭分析：①行業(yè)內(nèi)的競爭概況和競爭方式；②對(duì)替代品和互補(bǔ)品的分①行業(yè)分類依據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》（詳見附件）②注意假設(shè)。報(bào)告以假設(shè)為基礎(chǔ)提供足夠的信息，應(yīng)該在假設(shè)的基礎(chǔ)上提供盡可能多的信息，以便可以判斷預(yù)測的可靠性

析：替代品和互補(bǔ)品行業(yè)對(duì)該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢、未來趨勢；③影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析；④分析加入WTO對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢所在。相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析：①列出上下游行業(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景，如可能，應(yīng)作產(chǎn)業(yè)相關(guān)度分析；②列出上下游行業(yè)的主要廠商及其簡要情況。（三）公司治理結(jié)構(gòu)分析股權(quán)結(jié)構(gòu)分析：列出持股10%（必要時(shí)列出10%）以上的股東，有可能應(yīng)找到最終持有人；是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場上的操作歷史；三會(huì)”的運(yùn)行情況：如股東大會(huì)的參加情況、對(duì)議案的表決情況、董事會(huì)董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會(huì)的工作情況及其效率；經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權(quán)限等；組織結(jié)構(gòu)分析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等；主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽(yù)等重點(diǎn)分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營業(yè)績、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；分析公司中層管理人員的總體情況，如素質(zhì)、背景、對(duì)公司管理理念的理解、思誠度等。（四）主營業(yè)務(wù)分析主導(dǎo)產(chǎn)品①名稱、價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)品生命周期、公司規(guī)模、特許經(jīng)營、科技含量、占有率、專利、商標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位、消費(fèi)群等；②生產(chǎn)周期、庫存量、周轉(zhuǎn)率等；③銷售方式；④設(shè)計(jì)能力、年產(chǎn)能力、實(shí)際生產(chǎn)量；⑤廣告投入數(shù)量及方式；（可選）⑥客戶反饋；（可選）⑦同類產(chǎn)品的差別。2、產(chǎn)品定價(jià)①本公司及競爭對(duì)手的定價(jià)政策，定價(jià)政策對(duì)公司經(jīng)營的影響；②主要產(chǎn)品的價(jià)格；③需求彈性；④價(jià)格變動(dòng)敏感性分析；⑤2、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者。生產(chǎn)類型：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。公共關(guān)系。市場營銷①營銷網(wǎng)絡(luò)、結(jié)構(gòu)、模式；②激勵(lì)機(jī)制（對(duì)分銷商、銷售人員）。（五）公司競爭力分析簡單分析：分析廠商未來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對(duì)手比較。R&D:①主要研究項(xiàng)目和對(duì)原有產(chǎn)品的改進(jìn)計(jì)劃：現(xiàn)在：費(fèi)用、完成時(shí)間、收

益；將來：投資金額、收益、時(shí)間；（a競爭對(duì)手的研發(fā)情況；b主要研究人員的簡要介紹（教育技術(shù)背景、構(gòu)成比例、隊(duì)伍穩(wěn)定度、薪酬、激勵(lì)機(jī)制等）。②設(shè)施及實(shí)驗(yàn)室；③R&D占銷售收入的比例；④與競爭對(duì)手的比較；⑤專利、商標(biāo)、Know-how等；⑥與科研機(jī)構(gòu)的長期穩(wěn)定合作。激勵(lì)機(jī)制：年薪制、期權(quán)、其他激勵(lì)措施（六）對(duì)上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析（①總結(jié)公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略；②分析公司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實(shí)現(xiàn)的必要條件。）公司新建項(xiàng)目可行性分析（①

優(yōu)勢、地理資源及位置）；②

公司新建項(xiàng)目可行性分析（①

優(yōu)勢、地理資源及位置）；②

構(gòu)、成熟度、市場空間）；③具體分析現(xiàn)有資源能否支持項(xiàng)目運(yùn)行；④競