圖表解析與指標分析課件

第十四章圖表解析與指標分析§1趨勢分析§2圖形形態(tài)研判§3移動平均線§4技術分析指標§5成交量分析第十四章圖表解析與指標分析§1趨勢分析1§1趨勢分析趨勢是指市場價格的波動方向，大致可分為上升趨勢，下跌趨勢和橫向趨勢三類§1趨勢分析趨勢是指市場價格的波動方向，大致可分為上升趨勢，2§1趨勢分析§1趨勢分析3§1趨勢分析§1趨勢分析4§1趨勢分析§1趨勢分析5§1趨勢分析§1趨勢分析6§1趨勢分析§1趨勢分析7§1趨勢分析§1趨勢分析8§1趨勢分析§1趨勢分析9§1趨勢分析§1趨勢分析10§1趨勢分析§1趨勢分析11§1趨勢分析§1趨勢分析12§2圖形形態(tài)研判一、持續(xù)形態(tài)二、轉勢形態(tài)§2圖形形態(tài)研判一、持續(xù)形態(tài)13一、持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)通常表示圖表上的橫向價格伸展僅僅是當前趨勢的暫時休止，下一步的市場運動將與先前趨勢的原方向一致。持續(xù)圖形通常有旗形、三角形、楔形、及突破后的跳空缺口。1旗形2三角形3楔形4缺口一、持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)通常表示圖表上的橫向價格伸展僅僅是當前趨141旗形旗形表示了市場充滿活力，價格在急劇上升或下降過程中，由于走勢太急而要暫時調整時所形成的。1旗形旗形表示了市場充滿活力，價格在急劇上升或下降過程中，由151旗形1旗形162三角形三角形的形成與旗形相似，不同之處是在完成三角形的時間比旗形長。2三角形三角形的形成與旗形相似，不同之處是在完成三角形的時間172三角形2三角形183楔形楔形是一種傾斜度大的三角形，是連接價格最高點與最低點的直線相交形成的。3楔形楔形是一種傾斜度大的三角形，是連接價格最高點與最低點的193楔形3楔形204缺口缺口是指價格在快速大幅度變動中有一段價格沒有任何交易，在價位走勢圖上是呈現一個真空區(qū)域，又稱為跳空。4缺口缺口是指價格在快速大幅度變動中有一段價格沒有任何交易，214缺口4缺口22二、轉勢形態(tài)

轉勢圖形是市勢經過一段上升行情后轉為下跌行情或下跌行情轉為上升行情的形態(tài)1雙頂和雙底2頭肩形3頭肩失敗形4擴張形5圓弧形二、轉勢形態(tài)

轉勢圖形是市勢經過一段上升行情后轉為下跌行情或231雙頂和雙底雙頂和雙底又稱為M頭和W底，這種圖形較少出現在長期趨勢中，常發(fā)生在短期趨勢的重要關卡的壓力線或支撐線上。1雙頂和雙底雙頂和雙底又稱為M頭和W底，這種圖形較少出現在長241雙頂和雙底1雙頂和雙底252頭肩形頭肩形可以說是最著名、最可靠的反轉形態(tài)，包括了頭肩頂、頭肩底和復合頭肩形。2頭肩形頭肩形可以說是最著名、最可靠的反轉形態(tài)，包括了頭肩頂262頭肩形2頭肩形272頭肩形2頭肩形282頭肩形2頭肩形293頭肩失敗形右肩形成后，價格拒絕突破頸線，或只暫短穿越而訊揮頭回升。這類情形的升幅往往是爆炸性的。3頭肩失敗形右肩形成后，價格拒絕突破頸線，或只暫短穿越而訊揮303頭肩失敗形3頭肩失敗形314擴張形擴張形由三或三個以上的升跌浪組成，一浪闊于一浪，狀似喇叭，有擴張正統型（圖14.16）、擴張平底形（圖14.47）和擴張平頂型（圖14.48）。4擴張形擴張形由三或三個以上的升跌浪組成，一浪闊于一浪，狀似324擴張形4擴張形335圓弧形在經過一個重大的行情變動之后（急漲或急跌），價位常常會在供求之間產生緩慢的、穩(wěn)定的走勢，形成上或下圓弧形走勢。這種走勢常發(fā)生在高價圈或低價圈，同時也意味著一段新的行情的開始。圖14.49所示為上圓弧形，圖14.50所示為下圓弧形。5圓弧形在經過一個重大的行情變動之后（急漲或急跌），價位常常345圓弧形5圓弧形35§3移動平均線一、移動平均值的計算二、簡單算術移動平均線的買賣信號三、黃金交叉與死亡交叉四、乖離率（BIAS）五、指數平滑異同移動平均線（MACD）§3移動平均線一、移動平均值的計算36一、移動平均值的計算只含有一個參數，且權數遞減的指數平滑移動平均值：有：由于，所以當N足夠大時，。因此可略去右端的最后一項可得到如下公式：一、移動平均值的計算只含有一個參數，且權數遞減的指數平滑移動37上式表明在指數平滑移動平均過程中，新的平滑平均值是通過調整舊的平滑平均值而得到，調整的程度取決于值的大小。通常取為將移動平均值逐日連線，即得到移動平均線。上式表明在指數平滑移動平均過程中，新的平滑平均值是通過調整舊38二、簡單算術移動平均線的買賣信號

買入信號1：移動平均線下降后，出現盤局或回升移動，并且股價處于移動平均線的上方。買入信號2：移動平均線仍然上升時，股價跌穿移動平均線。買入信號3：股價位于移動平均線上，向移動平均線方向下跌，但是未能跌穿移動平均線后回升。買入信號4：股價跌穿持續(xù)下降的移動平均線后，繼續(xù)急速下跌，此時可期待著股價向移動平均線方向反彈，可以利用這一短期的技術性反彈買入股票。二、簡單算術移動平均線的買賣信號

買入信號1：移動平均線下降39賣出信號1：移動平均線由上升轉為盤局或下降時，股價向下跌穿移動平均線。賣出信號2：移動平均線仍然處于下降過程中，股價線升過移動平均線而高騰。賣出信號3：股價位于移動平均線之下，向移動平均線方向上升，但是未能升破移動平均線后回落。賣出信號4：股價穿過上升移動平均線急速上揚，向移動平均線回落的可能性極大，可以利用這一短期的技術性回落買入股票。賣出信號1：移動平均線由上升轉為盤局或下降時，股價向下跌穿移40

41三、黃金交叉與死亡交叉當快速移動平均線升破慢速移動平均線時，其交叉點稱為黃金交叉。當快速移動平均線跌穿慢速移動平均線時，其交叉點稱為死亡交叉三、黃金交叉與死亡交叉當快速移動平均線升破慢速移動平均線時，42圖表解析與指標分析43四、乖離率（BIAS）乖離率的計算公式為：BIAS>0，稱為正乖離；BIAS<0,稱為負乖離；BIAS＝0，稱為零乖離。四、乖離率（BIAS）乖離率的計算公式為：44五、指數平滑異同移動平均線（MACD）指數平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence）,簡記為MACD，是運用快速與慢速指數平滑移動平均線的聚合與分離的程度再加以指數平滑運算得出的一個技術指標，用以研判行情走勢及買賣信號。五、指數平滑異同移動平均線（MACD）指數平滑異同移動平均線45（MACD）（MACD）46§4技術分析指標

一、相對強弱指數二、趨向（動向）指數（DMI）三、隨機指數（KD）線四、威廉指數％R（百分比R

）五、挺損點轉向操作系統（SAR）六、心理線（PSY）七、騰落指數（ADL）§4技術分析指標

一、相對強弱指數47圖表解析與指標分析48一、相對強弱指數相對強弱指數（RelativeStrengthIndex，簡記為RSI），是用來反映市場中買方和賣方力量相對大小的技術分析指標。記UP(t)AVG（N）表示第t日N天漲幅平均值；DOWN(t)AVG（N）表示第t日N天跌幅平均值；則t日N天的相對強弱指數RSI(N)t的計算公式為：一、相對強弱指數相對強弱指數（RelativeStreng49圖表解析與指標分析50二、趨向（動向）指數（DMI）趨向（動向）指數（DirectionalMovementIndex,簡記為DMI），通過價格漲跌波動中創(chuàng)新高或新低的動能，研判市場多空力道，進而尋求買賣雙方力量的平穩(wěn)點，以把握價格未來變動方向。計算過程：計算當日動向值，計算真實波幅TR，計算上升指標和下降指標DI（N），計算動向平均值ADX。二、趨向（動向）指數（DMI）趨向（動向）指數（Direct51圖表解析與指標分析52圖表解析與指標分析53三、隨機指數（KD）線隨機指數（Stochastics）也稱KD線，用來作短期市場超買超賣判斷，并且以與價格走勢的背離現象作為重要的轉勢信號。隨機指數分為隨機快步指數K值和隨機慢步指數D值。三、隨機指數（KD）線隨機指數（Stochastics）也稱54首先計算未成熟的隨機值（RSV），它是一段時間的行情中，最后一日收盤價在這段行情中的最高價與最低價件位置的百分比。Yn、Hn、Ln分別表示第n日的收盤價、n日的最高價、n日內的最低價（n一般取為6或9日）。則：則有K值和D值：首先計算未成熟的隨機值（RSV），它是一段時間的行情中，最后55四、威廉指數％R（百分比R

）％R指數全稱為威廉氏超買超賣指數（WilliamsOverBoughtOversoldIndex）,通過當前的價格在一段時間內價格波動幅度中的位置去判斷短期內行情變化的方向。其計算公式為：N通常取為14日或20日。四、威廉指數％R（百分比R）％R指數全稱為威廉氏超買超賣指56％R值為80的線稱為賣線，％R值為20的線稱為買入線，當％R值突破賣出線或跌穿買入線時為賣出或買入信號。％R值為50的線中值線，當％R值由下上穿中值線，買入力量開始轉強，可加入買方。當％R值由上下穿中值線，賣出力量開始增強，可以加入賣方。％R值為80的線稱為賣線，％R值為20的線稱為買入線，當％57五、挺損點轉向操作系統（SAR）挺損點轉向操作系統（StopAndReverse,簡記為SAR）是利用拋物線方式來判斷價格走勢的轉向。SAR又稱為拋物線轉向指標。計算方法如下：（1）：第一個SAR（1）為“極點價”。買入時，為最近期的底部最低價，賣出時，為最近期頂部的最高價。（2）遞推公式：其中EP（t-1）為t-1日的極點價。五、挺損點轉向操作系統（SAR）挺損點轉向操作系統（Stop58SAR的使用：當價格由下向上穿SAR時為買入信號當價格由上向下穿SAR時為賣出信號SAR的使用：59圖表解析與指標分析60六、心理線（PSY）心理線（PsychologicalLine）是以投資者買賣趨向的心理因素為目標，從人氣和升降比率入手，對樂觀與悲觀進行了描述，對多擴孔雙方的力量對比進行探索。計算方法：

PSY＝（N日內上漲的天數／N）100一般都是計算12日的變化。六、心理線（PSY）心理線（PsychologicalLi61七、騰落指數（ADL）騰落指數（Advance-DeclineLine）就是上升下降曲線，是用來分析趨勢的，它利用簡單的加減法計算每天股票上漲家數和下降家數的累積結果，與價格指數相對比，對未來進行預測。計算方法：NA表示當日證券市場中上漲的家數，ND表示當日證券市場中下跌的家數，有：今日ADL＝前日ADL＋NA－ND從而：七、騰落指數（ADL）騰落指數（Advance-Declin62ADL只看相對走勢，不看取值大小。ADL只適用于大盤，不能對個股提出有益的幫助。ADL不能單獨使用，要與價格指數曲線聯合使用。ADL只看相對走勢，不看取值大小。63§5成交量分析成交量水平是對價格變化背后的市場強度的估計，因此技術分析者認為通過觀察配合價格變化的成交量水平能夠較好地估量市場運動背后買入或賣出的壓力，預測價格的走勢。在時間順序上價格與成交量呈同步同向變動是正常的量價關系，這時成交量增加，價格上升；成交量減少，價格回落。而價格上升，成交量不予配合增加而后繼無力，則產生量價背離現象，這時應注意，市場實例證明量價背離通常是趨勢反轉的前兆。§5成交量分析成交量水平是對價格變化背后的市場強度的估計，因64第十四章圖表解析與指標分析§1趨勢分析§2圖形形態(tài)研判§3移動平均線§4技術分析指標§5成交量分析第十四章圖表解析與指標分析§1趨勢分析65§1趨勢分析趨勢是指市場價格的波動方向，大致可分為上升趨勢，下跌趨勢和橫向趨勢三類§1趨勢分析趨勢是指市場價格的波動方向，大致可分為上升趨勢，66§1趨勢分析§1趨勢分析67§1趨勢分析§1趨勢分析68§1趨勢分析§1趨勢分析69§1趨勢分析§1趨勢分析70§1趨勢分析§1趨勢分析71§1趨勢分析§1趨勢分析72§1趨勢分析§1趨勢分析73§1趨勢分析§1趨勢分析74§1趨勢分析§1趨勢分析75§1趨勢分析§1趨勢分析76§2圖形形態(tài)研判一、持續(xù)形態(tài)二、轉勢形態(tài)§2圖形形態(tài)研判一、持續(xù)形態(tài)77一、持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)通常表示圖表上的橫向價格伸展僅僅是當前趨勢的暫時休止，下一步的市場運動將與先前趨勢的原方向一致。持續(xù)圖形通常有旗形、三角形、楔形、及突破后的跳空缺口。1旗形2三角形3楔形4缺口一、持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)通常表示圖表上的橫向價格伸展僅僅是當前趨781旗形旗形表示了市場充滿活力，價格在急劇上升或下降過程中，由于走勢太急而要暫時調整時所形成的。1旗形旗形表示了市場充滿活力，價格在急劇上升或下降過程中，由791旗形1旗形802三角形三角形的形成與旗形相似，不同之處是在完成三角形的時間比旗形長。2三角形三角形的形成與旗形相似，不同之處是在完成三角形的時間812三角形2三角形823楔形楔形是一種傾斜度大的三角形，是連接價格最高點與最低點的直線相交形成的。3楔形楔形是一種傾斜度大的三角形，是連接價格最高點與最低點的833楔形3楔形844缺口缺口是指價格在快速大幅度變動中有一段價格沒有任何交易，在價位走勢圖上是呈現一個真空區(qū)域，又稱為跳空。4缺口缺口是指價格在快速大幅度變動中有一段價格沒有任何交易，854缺口4缺口86二、轉勢形態(tài)

轉勢圖形是市勢經過一段上升行情后轉為下跌行情或下跌行情轉為上升行情的形態(tài)1雙頂和雙底2頭肩形3頭肩失敗形4擴張形5圓弧形二、轉勢形態(tài)

轉勢圖形是市勢經過一段上升行情后轉為下跌行情或871雙頂和雙底雙頂和雙底又稱為M頭和W底，這種圖形較少出現在長期趨勢中，常發(fā)生在短期趨勢的重要關卡的壓力線或支撐線上。1雙頂和雙底雙頂和雙底又稱為M頭和W底，這種圖形較少出現在長881雙頂和雙底1雙頂和雙底892頭肩形頭肩形可以說是最著名、最可靠的反轉形態(tài)，包括了頭肩頂、頭肩底和復合頭肩形。2頭肩形頭肩形可以說是最著名、最可靠的反轉形態(tài)，包括了頭肩頂902頭肩形2頭肩形912頭肩形2頭肩形922頭肩形2頭肩形933頭肩失敗形右肩形成后，價格拒絕突破頸線，或只暫短穿越而訊揮頭回升。這類情形的升幅往往是爆炸性的。3頭肩失敗形右肩形成后，價格拒絕突破頸線，或只暫短穿越而訊揮943頭肩失敗形3頭肩失敗形954擴張形擴張形由三或三個以上的升跌浪組成，一浪闊于一浪，狀似喇叭，有擴張正統型（圖14.16）、擴張平底形（圖14.47）和擴張平頂型（圖14.48）。4擴張形擴張形由三或三個以上的升跌浪組成，一浪闊于一浪，狀似964擴張形4擴張形975圓弧形在經過一個重大的行情變動之后（急漲或急跌），價位常常會在供求之間產生緩慢的、穩(wěn)定的走勢，形成上或下圓弧形走勢。這種走勢常發(fā)生在高價圈或低價圈，同時也意味著一段新的行情的開始。圖14.49所示為上圓弧形，圖14.50所示為下圓弧形。5圓弧形在經過一個重大的行情變動之后（急漲或急跌），價位常常985圓弧形5圓弧形99§3移動平均線一、移動平均值的計算二、簡單算術移動平均線的買賣信號三、黃金交叉與死亡交叉四、乖離率（BIAS）五、指數平滑異同移動平均線（MACD）§3移動平均線一、移動平均值的計算100一、移動平均值的計算只含有一個參數，且權數遞減的指數平滑移動平均值：有：由于，所以當N足夠大時，。因此可略去右端的最后一項可得到如下公式：一、移動平均值的計算只含有一個參數，且權數遞減的指數平滑移動101上式表明在指數平滑移動平均過程中，新的平滑平均值是通過調整舊的平滑平均值而得到，調整的程度取決于值的大小。通常取為將移動平均值逐日連線，即得到移動平均線。上式表明在指數平滑移動平均過程中，新的平滑平均值是通過調整舊102二、簡單算術移動平均線的買賣信號

買入信號1：移動平均線下降后，出現盤局或回升移動，并且股價處于移動平均線的上方。買入信號2：移動平均線仍然上升時，股價跌穿移動平均線。買入信號3：股價位于移動平均線上，向移動平均線方向下跌，但是未能跌穿移動平均線后回升。買入信號4：股價跌穿持續(xù)下降的移動平均線后，繼續(xù)急速下跌，此時可期待著股價向移動平均線方向反彈，可以利用這一短期的技術性反彈買入股票。二、簡單算術移動平均線的買賣信號

買入信號1：移動平均線下降103賣出信號1：移動平均線由上升轉為盤局或下降時，股價向下跌穿移動平均線。賣出信號2：移動平均線仍然處于下降過程中，股價線升過移動平均線而高騰。賣出信號3：股價位于移動平均線之下，向移動平均線方向上升，但是未能升破移動平均線后回落。賣出信號4：股價穿過上升移動平均線急速上揚，向移動平均線回落的可能性極大，可以利用這一短期的技術性回落買入股票。賣出信號1：移動平均線由上升轉為盤局或下降時，股價向下跌穿移104

105三、黃金交叉與死亡交叉當快速移動平均線升破慢速移動平均線時，其交叉點稱為黃金交叉。當快速移動平均線跌穿慢速移動平均線時，其交叉點稱為死亡交叉三、黃金交叉與死亡交叉當快速移動平均線升破慢速移動平均線時，106圖表解析與指標分析107四、乖離率（BIAS）乖離率的計算公式為：BIAS>0，稱為正乖離；BIAS<0,稱為負乖離；BIAS＝0，稱為零乖離。四、乖離率（BIAS）乖離率的計算公式為：108五、指數平滑異同移動平均線（MACD）指數平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence）,簡記為MACD，是運用快速與慢速指數平滑移動平均線的聚合與分離的程度再加以指數平滑運算得出的一個技術指標，用以研判行情走勢及買賣信號。五、指數平滑異同移動平均線（MACD）指數平滑異同移動平均線109（MACD）（MACD）110§4技術分析指標

一、相對強弱指數二、趨向（動向）指數（DMI）三、隨機指數（KD）線四、威廉指數％R（百分比R

）五、挺損點轉向操作系統（SAR）六、心理線（PSY）七、騰落指數（ADL）§4技術分析指標

一、相對強弱指數111圖表解析與指標分析112一、相對強弱指數相對強弱指數（RelativeStrengthIndex，簡記為RSI），是用來反映市場中買方和賣方力量相對大小的技術分析指標。記UP(t)AVG（N）表示第t日N天漲幅平均值；DOWN(t)AVG（N）表示第t日N天跌幅平均值；則t日N天的相對強弱指數RSI(N)t的計算公式為：一、相對強弱指數相對強弱指數（RelativeStreng113圖表解析與指標分析114二、趨向（動向）指數（DMI）趨向（動向）指數（DirectionalMovementIndex,簡記為DMI），通過價格漲跌波動中創(chuàng)新高或新低的動能，研判市場多空力道，進而尋求買賣雙方力量的平穩(wěn)點，以把握價格未來變動方向。計算過程：計算當日動向值，計算真實波幅TR，計算上升指標和下降指標DI（N），計算動向平均值ADX。二、趨向（動向）指數（DMI）趨向（動向）指數（Direct115圖表解析與指標分析116圖表解析與指標分析117三、隨機指數（KD）線隨機指數（Stochastics）也稱KD線，用來作短期市場超買超賣判斷，并且以與價格走勢的背離現象作為重要的轉勢信號。隨機指數分為隨機快步指數K值和隨機慢步指數D值。三、隨機指數（KD）線隨機指數（Stochastics）也稱118首先計算未成熟的隨機值（RSV），它是一段時間的行情中，最后一日收盤價在這段行情中的最高價與最低價件位置的百分比。Yn、Hn、Ln分別表示第n日的收盤價、n日的最高價、n日內的最低價（n一般取為6或9日）。則：則有K值和D值：首先計算未成熟的隨機值（RSV），它是一段時間的行情中，最后119四、威廉指數％R（百分比R

）％R指數全稱為威廉氏超買超賣指數（WilliamsOverBoughtOversoldIndex）,通過當前的價格在一段時間內價格波動幅度中的位置去判斷短期內行情變化的方向。其計算公式為：N通常取為14日或20日。四、威廉指數％R（百分比R）％R指數全稱為威廉氏超買超賣指120％R值為80的線稱為賣線，％R值為20的線稱為買入線，當％R值突破賣出線或跌穿買入線時為賣出或買入信號。％R值為50的線中值線，當％R值由下上穿中值線，買入力量開始轉強，可加入買方。當％R值由上下穿中值線，賣出力量開始增強，可以加入賣方。％R值為80的線稱為賣