從美國會計(jì)學(xué)會２００８年年會看國際上研究Ｉ

從美國會計(jì)學(xué)會２００８年年會看國際上研究Ｉ【摘要】本文綜述和評價(jià)了在美國會計(jì)學(xué)會2008年年會上發(fā)表的關(guān)于國際財(cái)政報(bào)告原則〔ifrs〕應(yīng)用的論文，比較和總結(jié)它們的發(fā)現(xiàn)，從總體上指出了它們存在的不足，目的在于幫助國內(nèi)學(xué)者了解國際上研究ifrs應(yīng)用的現(xiàn)在狀況，為其提供可借鑒的思路和方法。同時(shí)，幫助國內(nèi)會計(jì)實(shí)務(wù)工作者了解ifrs在他國的施行情況和效果?！颈疚年P(guān)鍵詞語】國際財(cái)政報(bào)告原則；ifrs；會計(jì)信息質(zhì)量；經(jīng)濟(jì)后果一、引言國際財(cái)政報(bào)告原則〔ifrs〕被越來越多的國家和企業(yè)直接或間接采取，尤其是2005年起歐盟在其成員國的上市公司中強(qiáng)行推行ifrs；同年，澳大利亞將ifrs改頭換面要求其上市公司施行。ifrs的大范圍使用帶來了很多研究時(shí)機(jī)，因而這成為一個(gè)熱門的研究領(lǐng)域、吸引了諸多研究人員的留意力。中國2006年頒發(fā)的新會計(jì)原則，基本與ifrs一致，如今已在上市公司中得到普遍應(yīng)用，估計(jì)這也會成為國內(nèi)研究的一個(gè)熱門。本文旨在綜述在美國會計(jì)學(xué)會2008年年會上發(fā)表的相關(guān)論文，幫助國內(nèi)學(xué)者〔尤其是那些不能直接使用英語論文的學(xué)者〕了解國際上研究ifrs應(yīng)用的現(xiàn)在狀況，為他們提供可借鑒的思路和方法，也幫助國內(nèi)會計(jì)實(shí)務(wù)工作者了解ifrs在他國的施行情況和效果。本文下一節(jié)是對有關(guān)論文的分類和介紹，再下一節(jié)是對這些文獻(xiàn)的扼要評價(jià)。二、論文分類介紹在2008年美國會計(jì)學(xué)會年會上發(fā)表的關(guān)于ifrs應(yīng)用的論文有10多篇。這些論文從方法上能夠分為兩類：一是以資本市場為基礎(chǔ)的研究；二是問卷調(diào)查。從內(nèi)容上看有三類：一是關(guān)于ifrs施行對會計(jì)信息質(zhì)量的影響；二是ifrs施行的經(jīng)濟(jì)后果；三是影響使用ifrs的因素。除此之外，還能夠按研究對象ifrs的范圍來分，可分成兩類：一是對某些詳細(xì)原則的影響的研究；二是對ifrs的整體影響的研究。由于這些分類重疊，為了避免反復(fù)，下面按研究的內(nèi)容分類來組織對論文的介紹，但在適宜的地方也提及其他分類?！惨弧硨?jì)信息質(zhì)量的影響lin＆paananen〔2008〕比較了德國公司在使用ias〔2000-2002〕、ifrs〔2003-2004〕和ifrs〔2005-2006〕等3個(gè)不同時(shí)期的會計(jì)信息質(zhì)量。他們發(fā)現(xiàn)，在ifrs應(yīng)用期間盈余和股東權(quán)益賬面價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性不如ias應(yīng)用期間盈余和股東權(quán)益賬面價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性。這說明，ifrs應(yīng)用期間企業(yè)的盈余管理更為嚴(yán)重，企業(yè)更少及時(shí)地確認(rèn)損失。即便從樣本中去除新的、沒有ifrs應(yīng)用經(jīng)歷體驗(yàn)的企業(yè)，這些結(jié)果也基本不變。wang，youngzhang〔2008〕研究了ifrs的施行對金融分析師的信息環(huán)境〔用金融分析師的預(yù)測特征表示〕和公共信息環(huán)境〔用盈余公告的信息含量及盈余公告相對于企業(yè)的總信息環(huán)境的主要性來表示〕的影響。結(jié)果顯示，2005年ifrs在歐盟的強(qiáng)迫施行改善了金融分析師的信息環(huán)境和公共信息環(huán)境。盈余公告的信息含量得以改善的根本源頭在于金融分析師的盈余預(yù)測中剔除了一些盈余的構(gòu)成部分。他們還發(fā)現(xiàn)，在2005年前自愿采取ifrs的歐盟企業(yè)在2005年前后也有一樣的信息效果。但是這些效果因國家和法律體系不同而異。2007年以前，外國在美國上市的公司，假如采取ifrs，要編制20-f財(cái)政報(bào)表以調(diào)整ifrs和美國原則間的差別。這一要求到2007年11月才被取消。hughesandsander〔2008〕利用這一背景研究了歐盟國家2005年采取ifrs后，其在美國上市的公司的ifrs凈利潤與美國原則下的凈利潤差別能否比舊原則下凈利潤與美國原則下的凈利潤差別要小，結(jié)果他們并未發(fā)現(xiàn)差別明顯減少。但是，他們從2004、2005和2006年的ifrs與美國原則間的20-f凈利潤調(diào)節(jié)項(xiàng)目中發(fā)現(xiàn)，ifrs凈利潤與美國原則下的凈利潤相當(dāng)一致，表示清楚對在行的信息使用者來說，用哪套原則均可。byard，li，yu〔2008〕在theeffectofmandatedifrsadoptiononanalysts'sforecasterrors一文中討論了歐盟企業(yè)2005年履行ifrs對金融分析師盈余預(yù)測精確性的影響。他們發(fā)現(xiàn)，施行ifrs后金融分析師盈余預(yù)測中的毛病減少，精確性加強(qiáng)。結(jié)果還表示清楚，在原原則與ifrs差異不同大的國家里和法律施行力度強(qiáng)的企業(yè)里，金融分析師盈余預(yù)測中的毛病減少得更多。這些結(jié)果說明強(qiáng)迫施行ifrs有利于提升金融分析師盈余預(yù)測信息的質(zhì)量，但提升的水平至少取決于以上兩個(gè)因素。在選擇樣本時(shí)，作者要求樣本企業(yè)在ifrs采取前后遭到同樣的金融分析師的跟蹤，以確?？杀刃?。其樣本包含3777個(gè)企業(yè)/年的觀察值，代表1163個(gè)企業(yè)。該文在研究設(shè)計(jì)上有三個(gè)關(guān)鍵技術(shù)。一是怎樣確定金融分析師盈余預(yù)測中的毛病。作者用了這樣一個(gè)算式：毛病絕對值=|實(shí)際每股盈余-年度中盈余預(yù)測的中位數(shù)|/股價(jià)。二是怎樣確定原原則與ifrs的差異不同。對此，作者采取了baeetal.〔2008〕中的方法。三是怎樣確定一個(gè)國家的法律施行力度。作者參照了kaufmann，kraaymastruzzi〔2007〕的方法。以上論文均是將整個(gè)ifrs的應(yīng)用作為研究對象，而chalmers，clinchgodfrey〔2008〕卻研究澳大利亞599家上市公司在2005年左右實(shí)行ifrs時(shí)無形資產(chǎn)的價(jià)值相關(guān)性能否比以前實(shí)行澳大利亞本國原則時(shí)要高。作者將無形資產(chǎn)分成兩部分：可分辨體認(rèn)無形資產(chǎn)和可分辨體認(rèn)商譽(yù)，并用年報(bào)公布當(dāng)月月末的股票價(jià)值對在兩種原則下的無形資產(chǎn)額進(jìn)行回歸。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，就可分辨體認(rèn)無形資產(chǎn)而言，采取ifrs并不比舊原則能給投資者提供更多信息。相反，舊原則比ifrs能為投資者提供關(guān)于可分辨體認(rèn)無形資產(chǎn)的增量信息，但是這一結(jié)論不合適于商譽(yù)?？傊?，上述文獻(xiàn)并未得出一致的結(jié)論。有的發(fā)現(xiàn)，ifrs的應(yīng)用有利于提升會計(jì)信息質(zhì)量和改善信息環(huán)境，但這些效果因國家、法律體系和其他因素而異，不能一概而論；有的發(fā)現(xiàn)，ifrs的應(yīng)用會加劇盈余管理，這勢必降低信息質(zhì)量；還有的文章發(fā)現(xiàn)按舊原則產(chǎn)出的會計(jì)信息更具有價(jià)值相關(guān)性?！捕巢扇frs的經(jīng)濟(jì)后果alves，brüggemannpope〔2008〕等人研究歐洲15國上市公司強(qiáng)迫采取ifrs對證券市場流動(dòng)性和信息不對稱性的影響。他們采集了11000個(gè)在采取ifrs前后發(fā)布的盈余公告，計(jì)算觀察期的異常買賣價(jià)差、異常交易量和異?；貓?bào)波動(dòng)性。結(jié)果顯示，施行ifrs后的盈余公告前一日的異常買賣價(jià)差比施行ifrs前的盈余公告前一日的異常買賣價(jià)差要高。這說明市場相信ifrs盈余比按各國原則而算得的盈余更具有信息價(jià)值。不外，他們也發(fā)現(xiàn)，異常交易量和異?；貓?bào)波動(dòng)性的結(jié)果因數(shù)據(jù)庫而異。由于企業(yè)在采取ifrs時(shí)有很大的選擇空間，daske，hail，leuz，verdi〔2008〕將采取ifrs的企業(yè)分為名義上的采取者和嚴(yán)肅采取者。他們研究施行ifrs對二者能否產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果。他們假設(shè)施行ifrs的經(jīng)濟(jì)后果取決于采取ifrs來提升透明度的努力水平。這項(xiàng)研究的關(guān)鍵在于怎樣區(qū)分兩類企業(yè)。作者采取了如下標(biāo)記：1.年報(bào)的頁數(shù)〔基于披露量多少與企業(yè)提升透明度的努力水平正相關(guān)的假定〕。2.根據(jù)國際會計(jì)原則委員會前秘書長davidcairns1999年和2000年在“國際會計(jì)原則調(diào)查internationalaccountingstandardssurveys〞中對公司年報(bào)應(yīng)用ias水平的分析。采取前后盈余質(zhì)量的變化〔用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目占經(jīng)營現(xiàn)金流量的比重表示〕。4.公司大小、盈利水平高低、國際化水平和股權(quán)分散度等〔基于這些指標(biāo)與公司報(bào)告動(dòng)力成正比的假定〕。經(jīng)濟(jì)后果則用隱含資本成本、買賣價(jià)差和股票流動(dòng)性〔用每元交易量的日絕對股價(jià)變化表示〕來表示。研究的樣原來自24個(gè)國家〔包含中國〕的13653個(gè)企業(yè)，跨越1998年—2004年。他們發(fā)現(xiàn)自愿采取ifrs對這些變量的平均影響不是很大，但是ifrs的施行對嚴(yán)肅采取者的資本成本和流動(dòng)性的影響要大于對名義采取者的資本成本和流動(dòng)性的影響。daske，hail，leuz，andverdi〔2008〕用一個(gè)來自26個(gè)國家3800個(gè)企業(yè)/年觀察值的樣本分析了強(qiáng)迫性使用ifrs對市場流動(dòng)性、資本成本和tobin'sq的影響。他們發(fā)現(xiàn)，對市場流動(dòng)性和股權(quán)估值在采取ifrs時(shí)提升，但是這些來自資本市場的好處只存在于那些嚴(yán)格監(jiān)督ifrs施行和提供公共報(bào)告動(dòng)力的國家。除此之外，假如本國原來的原則與ifrs接近、假如某國有與ifrs趨同的戰(zhàn)略、假如行業(yè)里的ifrs采取率較高，則這些效果會減少。這些效果在自愿從本國原則轉(zhuǎn)用ifrs的企業(yè)里最為明顯。prather-kinsey，jermakowiczvongphanith〔2008〕利用157家歐盟上市公司研究了2005年施行ifrs對會計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性、信息含量和資本成本的影響。他們發(fā)現(xiàn)，ifrs的采取提升了會計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性，進(jìn)而降低了資本成本。他們還探尋求索了影響ifrs應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)后果的因素，發(fā)現(xiàn)成文法系國家的企業(yè)遭到的影響要大于案例法系國家的企業(yè)。與前述文章所采取的方法不同，pickering，aisbitt，graymorris〔2008〕用問卷調(diào)查的方法探尋求索了ifrs施行的成本和效益。他們的調(diào)核對象是1666家澳大利亞上市公司的財(cái)政總監(jiān)。調(diào)查是在2006年進(jìn)行的，回收問卷339份〔22.94%〕。調(diào)查結(jié)果表示清楚，大多數(shù)回復(fù)者表示使用ifrs很少產(chǎn)生那些在文獻(xiàn)里經(jīng)常提到的好處。如：提升與其他公司會計(jì)信息的可比性、提升了公司關(guān)于其財(cái)政狀態(tài)的信息質(zhì)量、提升了企業(yè)從資本市場或銀行籌資的能力、減少了資本成本等等?；貜?fù)者確認(rèn)的一個(gè)主要的問題是ifrs的復(fù)雜性及對其解釋的不確定性?？傊?，絕大部分以資本市場為基礎(chǔ)的論文得出的結(jié)論是比較一致的：ifrs的應(yīng)用會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果，包含提升市場流動(dòng)性和降低資本成本。同樣，這些效果受多項(xiàng)因素的制約。例如，ifrs施行的監(jiān)督力度、提供公共報(bào)告的動(dòng)力、本國原來的原則與ifrs趨同的水平等等。不外筆者以為有需要對這些結(jié)論持慎重態(tài)度，由于用問卷調(diào)查得到的結(jié)論與其不一致。〔三〕影響ifrs應(yīng)用的因素只要一篇論文關(guān)注此問題。muller，riedl，ruhr〔2008〕研究了歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)〔eea〕125家投資性房地產(chǎn)上市企業(yè)在2005年強(qiáng)迫性施行ifrs后采取成本或公允價(jià)值計(jì)量不動(dòng)產(chǎn)的決定因素。他們假設(shè)并發(fā)現(xiàn)假如使用ifrs前的舊原則允許或要求企業(yè)使用公允價(jià)值，假如企業(yè)更致力于加強(qiáng)其透明度，則使用公允價(jià)值的可能性要大。除此之外，他們也發(fā)現(xiàn)一些證據(jù)表示清楚，假如所有權(quán)比較分散、假如不動(dòng)產(chǎn)市場比較活潑踴躍，則企業(yè)更有可能選擇使用公允價(jià)值。三、評價(jià)和結(jié)束語由于美國會計(jì)學(xué)會年會每年在8月份召開，上述論文是比較新的。這些論文的質(zhì)量比較高，由于它們是經(jīng)過匿名審評過的。但是，總體來說，這些研究還存在相當(dāng)大的局限性。首先，它們研究的面比較窄。它們遺漏了ifrs應(yīng)用中的很多問題。例如，ifrs是怎樣施行的？施行經(jīng)過中公司面臨的重要困難和問題是什么？施行經(jīng)過中審計(jì)師面臨的重要困難和問題是什么？施行后投資者怎樣使用新的會計(jì)信息？他們面臨的重要困難和問題是什么？解決這些問題需要什么辦法？其次，這些研究的方法比較單一，絕大部分論文用的是以市場為基礎(chǔ)的方法。這類方法有助于定量分析，但晦氣于研究為什么和怎樣之類的問題，在很多情況下只能指出變量間能否存在相關(guān)關(guān)系，而不能驗(yàn)證變量間能否存在因果關(guān)系。因而，有需要結(jié)合使用其他方法如問卷調(diào)查、案例研究、訪談和行動(dòng)研究。這種多方法研究的優(yōu)點(diǎn)已在上述關(guān)于采取ifrs的經(jīng)濟(jì)后果的研究中具體表現(xiàn)出出來。必需指出的是，由于本文只包含一個(gè)會議的論文，這些論文不能完全反映國際上的研究全貌。美國會計(jì)學(xué)會年會的論文只能大致上反映出國際上對此問題的研究現(xiàn)在狀況和趨勢?！瘛局匾韵聻閰⒖嘉墨I(xiàn)】[1]alves，p.brüggemann，u.，pope，p.f.〔2008〕.mandatoryifrsadoption，informationandmarketliquidityaroundearningsannouncements.am2008.[2]bae，k.，h.tan，andm.welker.〔2007〕.internationalgaapdifferences:theimpactonforeignanalysts.workingpaper，queen'suniversity.[3]byard，d.，li，y.，andyu，y.〔2008〕.theeffectofmandatedifrsadoptiononanalysts’forecastam2008.[4]chalmers，k.，clinch，g.，godfrey，j.m.〔2008〕.adoptionofinternationalfinancialreportingstandards:impactonthevaluerelevanceofintangibleam2008.[5]daske，h.，hail，l.，leuz，c.andverdi，r.〔2008〕.mandatoryifrsreportingaroundtheworld:earlyevidenceontheeconomicconsequences.am2008.[6]daske，k.，hail，l.，leuz，c.andverdi，r.〔2008〕.adoptingalabel:heterogeneityintheeconomicconsequencesofifrsadoptions.am2008.[7]hughes，s.b.andsander，j.f.〔2008〕.theimplicationsofifrsadoption:theextentofconvergenceandconsistencybetweenifrsandusgaapnetincome.am2008.[8]kaufmann，d.，a.kraay，andm.mastruzzi.〔2007〕.governancemattersvi:aggregateandindividualgovernanceindicators1996-2006.theworldbank，june2007.[9]lin，h.paananen，m.〔2008〕.thedevelopmentofaccountingqualityofiasandifrsovert