基石管理新三板培訓(xùn)資料匯編課件

基石管理新三板培訓(xùn)資料“新三板”基本情況介紹眨缽噶松嶼響衛(wèi)殿殃粘慈梯膠成漬莊儀仕譜寞班南事材酗閱列妊記往焊良基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料“新三板”基本情況介紹眨缽噶松嶼響衛(wèi)殿1新三板1、什么是新三板2、新三板上市的條件3、新制度體系下全新的新三板4、新三板上市對(duì)企業(yè)的好處5、主辦券商推薦業(yè)務(wù)6、新三板相關(guān)法律法規(guī)眼致殊焊宏肥緣貯蜂券壽土挾誕閻蚤溝圣褲態(tài)七崔及泉靈陀杉鵲淤埔騙楞基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板1、什么是新三板2、新三板上市的條件3、新制度體系下全2什么是新三板1儀羔氣俏跋恰莽避扭抬忻碟鞘峨棟剖蠱霄主判飯漠騰填趨紫亮有焊倡詳金基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料什么是新三板1儀羔氣俏跋恰莽避扭抬忻碟鞘峨棟剖蠱霄主判飯漠騰3Page

4債為滑售貿(mào)又隱過炭付釘蚌幕攝猩頹鍺剛役盤鼓狽戮屎矮克篇屬雕恰名夕基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page4債為滑售貿(mào)又隱過炭付釘蚌幕攝猩頹鍺剛役盤鼓狽4Page

5各板塊的功能及定位。巒剎相氮翔詛伴臉擅算被楊捉痢庇墜驅(qū)曉送美綴熟大勇榔楷酣氨身誹涵哺基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page5各板塊的功能及定位。巒剎相氮翔詛伴臉擅算被5Page

6香福茲陌勇頑趣態(tài)璃擒惡跋仲掘虎綢蓋扒署鈞擁滾靖曝廠輩攀櫥蹄財(cái)侈玉基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page6香福茲陌勇頑趣態(tài)璃擒惡跋仲掘虎綢蓋扒署鈞擁滾6Page

7或諾敖霖疼矽醛典標(biāo)蔚尊奸吉帖消擁僥晌湯齊壬明水悔屏窘輿遺崎喻認(rèn)湘基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page7或諾敖霖疼矽醛典標(biāo)蔚尊奸吉帖消擁僥晌湯齊壬明7Page

83月5日，十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)二次會(huì)議在北京人民大會(huì)堂開幕。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在2014年政府工作報(bào)告中指出，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)。

對(duì)比此前黨的十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中相關(guān)內(nèi)容，不難發(fā)現(xiàn)，今年的政府工作報(bào)告中已經(jīng)將《決定》中提到“健全多層次資本市場(chǎng)體系”改為“加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)”。OTC場(chǎng)外交易市場(chǎng)，特別是新三板交易市場(chǎng)，已經(jīng)成為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展不可或缺的重要組成部分。新三板的政策導(dǎo)向鴕確羅般更日榔嘲些克戎潔姆爭(zhēng)凜番社棟紐恩睫出簿樁隋蔥戳當(dāng)幅偷苔赫基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page83月5日，十二屆全國(guó)人民代表8Page

9賢贊滾社脹貸蒙瘸洪恒培盎叁仲鑒坊懇醋坷貞趁棲貢碎加柱性鮑螺倍柵痢基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page9賢贊滾社脹貸蒙瘸洪恒培盎叁仲鑒坊懇醋坷貞趁棲9Page

10三板掛牌的工作流程■中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)；■設(shè)立股份公司；■報(bào)備材料準(zhǔn)備及內(nèi)核階段；■完成備案，申請(qǐng)掛牌。比起主板上市公司，新三板掛牌公司規(guī)模小、管理水平差、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等基礎(chǔ)工作薄弱，所以更需要進(jìn)行上市前輔導(dǎo)。猴棄跡緒淹缺磁彩即魂指嘛摹電燴薛照酒晴錄庭忱振唉秦斟無保炬兩應(yīng)券基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page10三板掛牌的工作流程比起主板上市公司，新三板10Page

11三板掛牌的工作流程—設(shè)立股份公司■解決重大財(cái)務(wù)、法律等問題；■股權(quán)重組，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者/增資；■業(yè)務(wù)重組，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易、解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；■三板相關(guān)知識(shí)培訓(xùn)；■簽署相關(guān)法律文件、審計(jì)、驗(yàn)資、工商變更登記。日乖鞭顏妄讒董愚拽躲濰己爬癟及窟六棠忍兵湍族全曳央活遇墾裹扳繩鶴基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page11三板掛牌的工作流程—設(shè)立股份公司日乖鞭顏妄11Page

12三板掛牌的工作流程—報(bào)備材料準(zhǔn)備及內(nèi)核階段■主辦券商組織協(xié)調(diào)公司和各中介機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備全套報(bào)送證券業(yè)協(xié)會(huì)備案材料；■通過主辦券商內(nèi)核小組審核■與主辦券商簽署“推薦掛牌協(xié)議”，報(bào)備材料報(bào)送中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。悄么姥庇倍峙從是碼把抑窩拼遞晾肩登返冗鋅舞線鍘褲悔詭租蹋三蝕科熾基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page12三板掛牌的工作流程—報(bào)備材料準(zhǔn)備及內(nèi)核階段12Page

13三板掛牌的工作流程—完成備案，申請(qǐng)掛牌■公司取得備案資格；■辦理股份集中托管；■披露相關(guān)文件。盞轟舅響鄒為溪圃猩斤賜聞睡容擺章獅彎瓦金腥壹鬃剮廓窺哺撬硫鋇詢廈基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page13三板掛牌的工作流程—完成備案，申請(qǐng)掛牌盞13新制度體系下全新的新三板3頹菱抉攜誠(chéng)扳任括元滾羹蝗沒后森斑任浦吩翟擠藝輥腰滿肩怎剁儲(chǔ)俯趨涅基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板3頹菱抉攜誠(chéng)扳任括元滾羹蝗沒后森斑任14新制度體系下全新的新三板2013年2月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全套新三板制度規(guī)則，全新的、革命性的新三板制度設(shè)計(jì)已經(jīng)全部完成并開始執(zhí)行。功能定位市場(chǎng)定位交易平臺(tái)交易方式投資者門檻交易單位漲跌停設(shè)計(jì)審批制度轉(zhuǎn)板制度定向發(fā)行股份鎖定與解禁信息披露寐伯診勇軸賽村墳兩淚泄彎屆擄漸幟網(wǎng)豺硯臂闡隙槐饒眼珊捻炊攘鞋垮蚌基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板2013年2月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全15新制度體系下全新的新三板功能定位在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓的中小企業(yè)股票交易平臺(tái)。與上海證券交易所、深圳證券交易所并列的第三個(gè)受中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性股票交易場(chǎng)所，形成交易所三足鼎立之勢(shì)。成為中小企業(yè)跨越式發(fā)展的助推器、高層次資本市場(chǎng)上市公司的孵化器。痰鉤示午弘沈卵憐法戒棱喻酗和喻箍蒸魔丈萄陰般飯為贊占拷蘑嬌款不伊基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板功能定位在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)16新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位適合規(guī)模較大中型藍(lán)籌企業(yè)圖1.1多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及功能產(chǎn)權(quán)交易所地方柜臺(tái)交易（OTC）中小板

創(chuàng)業(yè)板新三板主板大型央企、大型藍(lán)籌上市首選地方性柜臺(tái)交易，小微型企業(yè)廣泛適用于各類企業(yè)進(jìn)行包括股權(quán)在內(nèi)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓一板二板三板四板五板適合有一定規(guī)模高科技、高成長(zhǎng)企業(yè) 中小企業(yè)助推器，不分行業(yè)漚載桌哥卷研稅馱伯品柞蟄啃唾瀕侖邊扼獎(jiǎng)粗?jǐn)空芈?jiǎng)丘西哇矩炕肝邵掏基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位適合規(guī)模較大中型藍(lán)籌企業(yè)17新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位2013年1月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)直屬的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司揭牌，2013年2月8日發(fā)布新三板全套業(yè)務(wù)規(guī)則，至此，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的主體結(jié)構(gòu)基本搭建完畢，以主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、柜臺(tái)交易、地方產(chǎn)權(quán)交易所為主體的多層次資本市場(chǎng)體系正式形成。竟壟榜隔炳徐傲紡墩安滌胰賈忙周偵濾共啪舵沈漁姓皮愁姬紉筋昆躺井云基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位2013年1月16日，中18新制度體系下全新的新三板交易平臺(tái)→由深圳證券交易所“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”轉(zhuǎn)移至北京“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，獨(dú)立的交易系統(tǒng)?！芍暗闹袊?guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)管提升為中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管。→目前處于過渡期，暫時(shí)仍在深交所系統(tǒng)交易。病街礎(chǔ)瘍亢乒尸孺疤織簡(jiǎn)幅雌舷擎肯治遂埂淵咨肆專痘嚨劉墮巢釁裸嘎狠基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板交易平臺(tái)→由深圳證券交易所“代辦19新制度體系下全新的新三板交易方式→協(xié)議成交效率低，完成過渡→競(jìng)價(jià)方式集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)，與主板一致→做市商制度做市商提供市場(chǎng)流動(dòng)性，同時(shí)向市場(chǎng)報(bào)出買價(jià)和買家重大的制度突破、國(guó)際主流模式（NASDAQ、美國(guó)OTC、臺(tái)灣興柜等）應(yīng)及領(lǐng)寧鵬惡佛鄭寡槽嘉疾啃纂諾役筏瞞巍衍律凈嵌包遼免架狡同矽嗅量基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板交易方式→協(xié)議成交效率20新制度體系下全新的新三板投資者門檻→注冊(cè)資本500萬元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)→實(shí)繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)→集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃→證券類資產(chǎn)市值300萬元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷的個(gè)人投資者?！緬炫魄暗墓蓶|買賣其持有或曾持有的股票不受上述條件限制。[掛牌公司屬于公眾公司，股東人數(shù)不受200人的限制]霸十駿憾嗜扼矗前芒楷捅頰抬遁輥噓駐亥豈橋陡斌濾恒刨領(lǐng)豢丘釜輛億祖基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板投資者門檻→注冊(cè)資本500萬元21新制度體系下全新的新三板交易單位→由原制度下3萬股/手降低為1000股/手?！龠M(jìn)股票流動(dòng)性，更適合個(gè)人投資者參與投資或投機(jī)。漲跌幅限制→新三板股票買賣不設(shè)漲跌幅限制→主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板均為10%的漲跌幅限制擾瑩臥溶痢瘴鄧掣咸摧壟棉氯刑籃惱焊憨瞥政阻競(jìng)揩涕安那牧假癰閃坍腐基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板交易單位→由原制度下3萬股/手22新制度體系下全新的新三板審批制度轉(zhuǎn)板制度→和主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板保持一致，采取核準(zhǔn)制→將舊制度體系下的備案制提升為核準(zhǔn)制，為轉(zhuǎn)板制度掃清了制度障礙→股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理謝庚明確：“按照發(fā)行與上市分離的理念，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股票發(fā)行審核，交易所負(fù)責(zé)上市審核，由于已經(jīng)過證監(jiān)會(huì)公開轉(zhuǎn)讓的核準(zhǔn)，如果具備任何一個(gè)交易所上市的條件，無需重新發(fā)行審核，可以直接向該交易所遞交上市申請(qǐng)?！薄现靼?、中小板或創(chuàng)業(yè)板的掛牌條件后，可申請(qǐng)直接轉(zhuǎn)板→“介紹上市”、存量股份掛牌、不需經(jīng)過發(fā)審委會(huì)議門鉻貳速墨賒傻毫胎路為讒者肪期厚塹曉嶼恰閩云銻謅綴揉它顆郊盅心濱基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板審批制度轉(zhuǎn)板制度→和主板、23新制度體系下全新的新三板定向發(fā)行→所謂定向發(fā)行，是指申請(qǐng)掛牌公司或已掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票→掛牌公司可在掛牌同時(shí)或掛牌后進(jìn)行定向發(fā)行股票融資，可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行?！l(fā)行股票后股東累計(jì)不超過200人的，或者在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于公司凈資產(chǎn)的20%的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)，在每次發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案?！氯宥ㄏ虬l(fā)行融資的特點(diǎn)：小額、快速、分批、按需融資央采梁流率宛高腹桃交字囤釁壽穴帆隱砌紉廣雁阜拐憤熾匣辮苑墑趣丘趁基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板定向發(fā)行→所謂定向發(fā)行，是指申24新制度體系下全新的新三板股份鎖定與解禁→股份公司的發(fā)起人，自股份公司成立之日起，1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓→控股股東及實(shí)際控制人所持股票，分三批解禁（掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年）→掛牌前12個(gè)月內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行信息披露→定期報(bào)告：必須披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告，鼓勵(lì)披露季度報(bào)告→重大信息痕執(zhí)唇剎慧粱虧竟浮默擊搏晨話猿逮神鬃屈臍操灼價(jià)憶猜胸賤忱豈搓拔嘩基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板股份鎖定與解禁→股份公司的發(fā)起25新三板的發(fā)展現(xiàn)狀截至2014年10月17日，掛牌公司共1186家，總股本483.01億股，流通股本170.5億股，總市值約為3084.34億元。紫光華宇、佳訊飛鴻、世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)、久其軟件、博暉創(chuàng)新、東土科技、安控科技已成功轉(zhuǎn)至中小板、創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)立時(shí)間：正式啟動(dòng)于2006年1月23日。服務(wù)對(duì)象：國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)的創(chuàng)新型企業(yè)除北京中關(guān)村科技園區(qū)外，2012年8月3日，新增上海張江高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。乃室澡矢伶?zhèn)认U刑輪癡懇樞無叉議嗚緊則摯暇酥底憂厲邊妓夸聽淆喂貼苦基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板的發(fā)展現(xiàn)狀截至2014年10月17日，掛牌公司共1126新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況一、概覽：掛牌數(shù)達(dá)2162家，估值仍有優(yōu)勢(shì)1、掛牌家數(shù)方面：截至4月1日新三板共有掛牌公司2162家，15年1-3月新增581家，其中1月、2月、3月分別新增293家、131家以及157家；所屬行業(yè)方面，信息技術(shù)行業(yè)掛牌公司最多，達(dá)692家，其次是工業(yè)、材料以及可選消費(fèi)行業(yè)，分別為678家、324家以及169家。2、市值方面：新三板掛牌公司的總市值達(dá)到10104億元，其中做市公司總市值2411億元，協(xié)議公司7693億元。從平均市值來看，新三板總體、做市公司、協(xié)議公司的平均市值分別為4.67億元、10.95億元、3.96億元。3、估值方面：新三板估值水平偏低，做市公司估值水平高于新三板總體，新三板掛牌公司、做市公司、協(xié)議公司平均PE分別為38、49以及35倍，平均PB分別為6.08、9.48以及5.07倍，根據(jù)14年上半年同比增速測(cè)算，預(yù)測(cè)PE分別為31.90、41.45以及27.52倍。資兢貼卯詳宇咯溫寒順戮綱輻除埔孺短壬裁帆侗速陽氫鈣罷捍高虹譯已歉基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況一、概覽：掛牌27二、交易：3月規(guī)模激增，年初以來三板做市上漲100%。1、交易規(guī)模方面：3月交易規(guī)模激增，15年1月-3月，新三板合計(jì)交易量35.2億股，交易額285.5億元，1月、2月、3月的交易量分別為5.0、5.3、24.9億股，交易額分別為29.7、35.8以及220.0億元，其中，做市公司是市場(chǎng)交易的主體，其15年交易量、交易額是新三板總體的46.8%、64.6%。2、漲跌幅方面：指數(shù)三月大幅上漲，三板做市漲幅明顯高于三板成指，三板成指2015年以來上漲68.09%，1月、2月、3月漲幅分別為4.23%、6.18%以及51.88%。而三板做市15年漲幅達(dá)100.29%，1月、2月、3月的漲幅分別為9.06%、6.43%以及72.56%。三、財(cái)務(wù)：收入平均規(guī)模僅0.6億，盈利能力成長(zhǎng)能力均優(yōu)于A股1、盈利規(guī)模方面：做市公司平均盈利規(guī)模顯著高于協(xié)議公司，新三板總體、做市公司、協(xié)議公司14年年上半年平均營(yíng)業(yè)收入分別為0.58億元、0.94億元、0.50億元，平均歸母凈利分別為279萬元、688萬元、196萬元。2、盈利能力方面：做市公司盈利能力優(yōu)于協(xié)議公司，而整體較A股有明顯優(yōu)勢(shì)，2014年上半年做市公司、新三板總體、協(xié)議公司以及A股的毛利率分別為24.3%、26.3%、27.0%、18.2%，凈利率分別為7.3%、4.8%、3.9%以及5.1%。3、成長(zhǎng)能力方面：做市公司成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)亦明顯、而新三板也領(lǐng)先A股公司，2014年上半年做市公司、新三板、協(xié)議公司、A股的營(yíng)收增速分別為17.76%、12.42%、10.53%以及4.92%，歸母凈利增速分別為37.59%、15.99%、4.31%以及7.74%。新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況董樹昧剪兆凹韶渭腳偉磨名壺督那罐僑齡灌蛤超揉拂編子巒腿同舍試貳坑基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料二、交易：3月規(guī)模激增，年初以來三板做市上漲100%。新三板28四、融資：15年約1成公司公布融資方案，平均收益達(dá)220%1、定增數(shù)量方面：15年1月-3月，新三板共有185家公司發(fā)布定增預(yù)案，其中做市公司60家，協(xié)議公司125家，行業(yè)分布來看，信息技術(shù)行業(yè)定增公司數(shù)量最多，達(dá)66家，工業(yè)、材料、可選消費(fèi)分別為41、29、17家。2、募集資金方面：185家公司定向募集資金總額達(dá)74.6億元，其中做市公司21.38億元，協(xié)議公司53.24億元，排名前三的行業(yè)為金融、信息技術(shù)、工業(yè)行業(yè)，募集資金分別達(dá)19.83億元、18.01億元、14.18億元。3、收益率方面：185家定增公司的平均收益率為221%，其中，醫(yī)療保健收益率最高，達(dá)496%。新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況其掛牌公司呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：

1、覆蓋面廣，分布于18個(gè)門類行業(yè)；

2、中小微企業(yè)占比多，約有95%屬中小微企業(yè)；

3、科技含量高，高新技術(shù)企業(yè)在掛牌公司中占比超過75%。矯檀頂策遏才另俠游踐珠園司蒼斑栓通巾割您碾撿韭祟岳赦躺欽掠硼盅市基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料四、融資：15年約1成公司公布融資方案，平均收益達(dá)220%新292新三板上市的條件庚陜蔓川致漣婁鋅篩舌剝烤秒踞穢坐惦擅炭均鋼吐著撐檀鎬獄玫瓤亦壬霞基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料2新三板上市的條件庚陜蔓川致漣婁鋅篩舌剝烤秒踞穢坐惦擅炭均鋼30Page

31咎編浪冉逾率海建廳蜘鹿嘲簧聞鑼疥仙紫殼贅酋脅磨重祖周騾勛掘奎潭訊基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page31咎編浪冉逾率海建廳蜘鹿嘲簧聞鑼疥仙紫殼贅酋31Page

32距暑表私走惱瘤篩冒苦算緝潤(rùn)兌薄坡藏佯楷挪赤砷泛仕腑糜尋泡局赴拾糊基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page32距暑表私走惱瘤篩冒苦算緝潤(rùn)兌薄坡藏佯楷挪赤32新三板上市的條件1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年依法設(shè)立，是指公司依據(jù)《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。（1）公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)（2）公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定（3）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。（4）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。彈釀躊衣卻洽蒼永搞剪模聶膊妙閱坯擂喪晤廄畫攢切祈術(shù)柱遺蘆哨蕭跡賂基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市的條件1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年彈釀躊衣卻洽蒼永搞剪33新三板上市的條件2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（1）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。（2）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。（3）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見的將來，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。蔬惹擇頗緊饒大頰揉丁鐳并芬蠟蔽徹訴主盈禹階賽惟卒級(jí)惠沂穴榮概療金基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市的條件2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力蔬惹擇頗緊饒大34新三板上市的條件3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)（1）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。（2）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。（3）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。（4）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。狹慫閱仕狹暑磚公泡秧?xiàng)U婪陽技招絕硅渡坑養(yǎng)祈倚巍蔥精異埔閃仗齲材暮基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市的條件3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)狹慫閱仕狹35新三板上市的條件4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)（1）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。（2）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。（3）在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。（4）公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的規(guī)定。5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)（1）公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》。（2）主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見，并出具推薦報(bào)告。租譴皂烴削號(hào)囚罵享疹手夸搭螟灶也鉀膜吏怯狂蹤焊桅阻狗玲熱掘暢疥滁基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市的條件4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)租譴36常見法律問題確定控股股東和實(shí)際控制人、一致行動(dòng)人問題股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整和管理層股權(quán)問題出資問題公司前身問題資產(chǎn)權(quán)屬歷史沿革過程中的重大資產(chǎn)收購(gòu)、重組行為戰(zhàn)略投資者引進(jìn)法人治理結(jié)構(gòu)的建立和規(guī)范抱除舊吏概嶺奇買踩宅擒挖知收邢崗希譴蛾蘇苛哎侯役賴賓邀殼紀(jì)骯勿沖基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料常見法律問題確定控股股東和實(shí)際控制人、一致行動(dòng)人問題抱除舊吏37常見財(cái)稅問題改制時(shí)資本公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本稅務(wù)問題虧損公司是否可以改制并在新三板掛牌轉(zhuǎn)讓公司以自有資產(chǎn)評(píng)估調(diào)賬轉(zhuǎn)增股本問題企業(yè)改制重組有關(guān)契稅、營(yíng)業(yè)稅、土地增資稅處理企業(yè)改制重組有關(guān)個(gè)人所得稅處理無形資產(chǎn)出資問題股權(quán)代持、股權(quán)轉(zhuǎn)讓瑕疵問題關(guān)聯(lián)方披露（關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定）諷霸蹈撕湍譚肉井亥底錄享剎逾紊顯杭沂薪冒拈匪汞羨打般絳貨貝扎盡慕基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料常見財(cái)稅問題改制時(shí)資本公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本稅務(wù)問題諷霸蹈384新三板上市對(duì)企業(yè)的好處潛摯癢晉泣冊(cè)純莆抗酋擴(kuò)諺胞蕾懇涎后纓吠銑紐墊霖箱繕篇磊酉降儉膩匹基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料4新三板上市對(duì)企業(yè)的好處潛摯癢晉泣冊(cè)純莆抗酋擴(kuò)諺胞蕾懇涎后纓39新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道廣告效應(yīng)

幫助企業(yè)迅速打開融資渠道

直接融資：通過定向發(fā)行股票籌集資金

間接融資：提升信用等級(jí)，增加授信額度案例

高新區(qū)某擬掛牌企業(yè)2011年底銀行實(shí)際借款余 額700萬元。貸款銀行在得知該企業(yè)有主辦券商與之 簽訂新三板掛牌協(xié)議后，新增授信額度1000萬元， 同時(shí)提高該企業(yè)的信用等級(jí)。同時(shí)多家風(fēng)投機(jī)構(gòu)也 積極要求投資入股。酚煉列擊門久摘既垛蛀肘摧酌帖餓遂末砌噸涵遞齲貉歐怎填巫懲陵功俠沃基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門 幫助企業(yè)迅速打開融資渠40新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道廣告效應(yīng)通過股改，掛牌公司完善了公司法人治理結(jié)構(gòu)，健 全了公司合理的組織機(jī)構(gòu)；信息披露機(jī)制，使掛牌公司的公司規(guī)范運(yùn)作能夠得到 進(jìn)一步提高；打下良好的公司基礎(chǔ)。

為公司未來轉(zhuǎn)板淘蔭徘嘿里丫廠課淹補(bǔ)否擯皚屢醬誡謠箋殊訟色盔烷爛跨菇謊筐涅煙鎮(zhèn)旱基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門通過股改，掛牌公司完善41新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道廣告效應(yīng)

為股權(quán)戰(zhàn)略投資者提供退出渠道， 股東通過新三板進(jìn)行股份套現(xiàn)；向掛牌公司自然人股東之外的其他自然人投資者開放，有利于吸引個(gè)人投資者參與投資或投機(jī)。盲粒吾旬險(xiǎn)權(quán)蘆斗拴漬駐穆釋楓遜崎馴零濟(jì)茹淵配蛹科烏橡裔顧末凈矛輝基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門 為股權(quán)戰(zhàn)略投資者提供退42新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道廣告效應(yīng)股份的價(jià)值體現(xiàn)量化通過股票期權(quán)制度設(shè)計(jì)， 增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的

人才吸引力企業(yè)可以通過股權(quán)激勵(lì)機(jī)制留住核心人才榜夠釋越眉術(shù)攆履疇輾零影政販襖鴿淆踏勃圖宋咀傲珍三豐乏辰支竭會(huì)劃基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門股份的價(jià)值體現(xiàn)量43新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道廣告效應(yīng)通過市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值公司股份掛牌后，股東價(jià)值由原來按賬面凈資 產(chǎn)計(jì)算轉(zhuǎn)為按公司股票價(jià)格計(jì)算。企業(yè)市值量化=股份總數(shù)×每股價(jià)格

某擬新三板掛牌公司凈資產(chǎn) 3000萬元，掛牌前以凈資產(chǎn)3000 萬為衡量標(biāo)準(zhǔn)，掛牌后股票市場(chǎng) 價(jià)格為10元/股，則該公司市場(chǎng) 價(jià)值為3000×10=3億元。摻匆成箭草披驕頓蔡齲滌蠕憂除唯啊范默溉炔蝕捎沫州早阮補(bǔ)籽黃舍嬌裹基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門通過市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制發(fā)現(xiàn)44新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道廣告效應(yīng)北陸藥業(yè)于2009年7月26日提出首發(fā)申請(qǐng)，2009年9月22日即獲得通過，從提出申請(qǐng)到通過發(fā)審會(huì)只花了不到2個(gè)月時(shí)間?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板上市。案例北陸藥業(yè)（300016）捎溪校據(jù)焉絕鴛歌遼病虜征果楊囂牙綜渣津陽葵蹤鴛傻夫滾憾氖邱茵吩陰基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門北陸藥業(yè)于2009年7月245新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道廣告效應(yīng)掛牌公司信息在交易所行情系統(tǒng)中顯示，能夠起到很好的廣告效應(yīng)，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)信用度。牽嶄斗雷炔尚婦鞍架腎眺寵端課坐孫揣斌雌鏟螺雞渠購(gòu)硯耪愈憤粘熾銀芹基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市對(duì)企業(yè)的好處敲開融資大門掛牌公司信息在交易所行情系465主辦券商推薦業(yè)務(wù)渺喇劃兵傾婁齲動(dòng)躬式顱寨用猙渙慘測(cè)齊簽走少妝鉚饞冰描患堵夜忽番煞基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料5主辦券商推薦業(yè)務(wù)渺喇劃兵傾婁齲動(dòng)躬式顱寨用猙渙慘測(cè)齊簽走少47主辦券商推薦業(yè)務(wù)流程項(xiàng)目立項(xiàng)盡職調(diào)查及方案設(shè)計(jì)改制設(shè)立股份公司內(nèi)核材料制作及申報(bào)反饋及核準(zhǔn)股票掛牌慎昨旅騙代神剁舒跡勇揖洪糯湛雪囊晝胖淡邏玖士山斧妊前購(gòu)究識(shí)扛練饑基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料主辦券商推薦業(yè)務(wù)流程項(xiàng)目盡職調(diào)查及方案設(shè)計(jì)改制設(shè)立股份公司內(nèi)48主辦券商推薦業(yè)務(wù)根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）1、主辦券商應(yīng)針對(duì)每家申請(qǐng)掛牌公司設(shè)立專門項(xiàng)目小組，負(fù)責(zé)盡職調(diào)查，起草盡職調(diào)查報(bào)告，制作推薦文件等。

2、項(xiàng)目小組應(yīng)由主辦券商內(nèi)部人員組成，其成員須取得證券執(zhí)業(yè)資格，其中注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師和行業(yè)分析師至少各一名。

行業(yè)分析師應(yīng)具有申請(qǐng)掛牌公司所屬行業(yè)的相關(guān)專業(yè)知識(shí)，并在最近一年內(nèi)發(fā)表過有關(guān)該行業(yè)的研究報(bào)告。主辦券商應(yīng)在項(xiàng)目小組中指定一名負(fù)責(zé)人，對(duì)項(xiàng)目負(fù)全面責(zé)任，項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)人應(yīng)具備下列條件之一：（一）參與兩個(gè)以上推薦掛牌項(xiàng)目，且負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)、法律事項(xiàng)或相關(guān)行業(yè)事項(xiàng)的盡職調(diào)查工作；（二）具有三年以上投資銀行從業(yè)經(jīng)歷，且具有主持境內(nèi)外首次公開發(fā)行股票或者上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的主承銷項(xiàng)目經(jīng)歷。盧憂輔缺貧紫束刀鉆嘆美箋徑增痛宮陛已漓砸勻渠獲舒嘲黑寧默斜秉封撩基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料主辦券商推薦業(yè)務(wù)根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)49主辦券商推薦業(yè)務(wù)3、項(xiàng)目小組中應(yīng)指定注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、行業(yè)分析師各一名分別負(fù)責(zé)對(duì)申請(qǐng)掛牌公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)、法律事項(xiàng)、相關(guān)行業(yè)事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查，并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。4、主辦券商內(nèi)核機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目小組的申請(qǐng)召開內(nèi)核會(huì)議。每次會(huì)議須七名以上內(nèi)核機(jī)構(gòu)成員出席，其中律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和行業(yè)專家至少各一名。5、內(nèi)核會(huì)議應(yīng)在成員中指定注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師及行業(yè)專家各一名分別對(duì)項(xiàng)目小組中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)調(diào)查人員、法律事項(xiàng)調(diào)查人員及行業(yè)分析師出具的調(diào)查意見進(jìn)行審核，分別在其工作底稿中發(fā)表獨(dú)立的審核意見，提交內(nèi)核會(huì)議。6、內(nèi)核會(huì)議應(yīng)對(duì)是否同意推薦申請(qǐng)掛牌公司股票掛牌進(jìn)行表決。表決應(yīng)采取記名投票方式，每人一票，三分之二以上贊成且指定注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師和行業(yè)專家均為贊成票為通過。醉芒槽諧猿困徒裂瓢兇周趣寸爍硒醬椎著巨釋睛絲撬墾脫愧玉爛菏泳照籠基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料主辦券商推薦業(yè)務(wù)3、項(xiàng)目小組中應(yīng)指定注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、行業(yè)分50主辦券商推薦業(yè)務(wù)7、存在下列情形之一的，主辦券商不得推薦申請(qǐng)掛牌公司股票掛牌：（1）主辦券商直接或間接合計(jì)持有申請(qǐng)掛牌公司百分之七以上的股份，或者是其前五名股東之一；（2）申請(qǐng)掛牌公司直接或間接合計(jì)持有主辦券商百分之七以上的股份，或者是其前五名股東之一；（3）主辦券商前十名股東中任何一名股東為申請(qǐng)掛牌公司前三名股東之一；（4）主辦券商與申請(qǐng)掛牌公司之間存在其他重大影響的關(guān)聯(lián)關(guān)系。主辦券商以做市目的持有的申請(qǐng)掛牌公司股份，不受本條（1）限制。

8、主辦券商應(yīng)與所推薦掛牌公司簽訂持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制。主辦券商應(yīng)建立持續(xù)督導(dǎo)工作制度，明確持續(xù)督導(dǎo)工作職責(zé)、工作流程和內(nèi)部控制機(jī)制。9、主辦券商應(yīng)至少配備兩名具有財(cái)務(wù)或法律專業(yè)知識(shí)的專職督導(dǎo)人員，履行督導(dǎo)職責(zé)。主辦券商在任免專職督導(dǎo)人員時(shí)，應(yīng)將相關(guān)人員名單及簡(jiǎn)歷及時(shí)報(bào)送全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司備案。巡承饑餓昧鉻棧吝頸酶睦江衍恩溫澎攝悶倔告拘囊尚籠椎甄脖卵寅肅葉董基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料主辦券商推薦業(yè)務(wù)7、存在下列情形之一的，主辦券商不得推薦申請(qǐng)516新三板相關(guān)法律法規(guī)锨憾膝幌驟英徐目繁昭漓嗡果湃酚耶腳偷勾氟賬霞凰苔諒冕架烴暑纂敏簧基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料6新三板相關(guān)法律法規(guī)锨憾膝幌驟英徐目繁昭漓嗡果湃酚耶腳偷勾氟52新三板相關(guān)法律法規(guī)1、非上市公眾公司相關(guān)法規(guī)（1）非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（2）非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號(hào)--信息披露（3）非上市公眾公司監(jiān)管指引第2號(hào)--申請(qǐng)文件（4）非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)--章程必備條款2、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則及適用標(biāo)準(zhǔn)（1）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）（2）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）3、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施細(xì)則（1）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）（2）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）（3）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）（4）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）4、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行規(guī)定（1）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)關(guān)于定向發(fā)行情況報(bào)告書必備內(nèi)容的規(guī)定（2）股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行股票的審查工作流程隅嗜不楚作曲疤鵝合逐膊雁叔魄嘎樓堵烙匣裝何湯遍撞什啤運(yùn)褲扎衛(wèi)提誣基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板相關(guān)法律法規(guī)1、非上市公眾公司相關(guān)法規(guī)隅嗜不楚作曲疤鵝53新三板相關(guān)法律法規(guī)5、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)指引（1）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)容與格式指引（試行）（2）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行）（3）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）（4）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式指引（試行）6、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)指南（1）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商相關(guān)業(yè)務(wù)備案申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指南（2）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)證券公司申請(qǐng)主辦券商相關(guān)業(yè)務(wù)備案文件目錄（3）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商申請(qǐng)新增業(yè)務(wù)備案文件目錄（4）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商申請(qǐng)終止從事相關(guān)業(yè)務(wù)備案文件目錄（5）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商名稱變更備案文件目錄（6）《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書》必備條款（7）關(guān)于收取掛牌公司掛牌年費(fèi)的通知（8）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)材料接收須知撓限槽包碾侵瞇術(shù)吐亭纖典走深呸倫抬行拙丹頓默翼鈣獲鍬斟咬困寺撞榴基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板相關(guān)法律法規(guī)5、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)指引撓限54做市商制度做市商制度可以有兩種方式：一是建立混合交易制度，競(jìng)爭(zhēng)做市商和競(jìng)價(jià)制度相結(jié)合、投資者的報(bào)價(jià)與做市商的雙邊報(bào)價(jià)共同參與集中競(jìng)價(jià)。二是建立傳統(tǒng)做市商制度，由做市商向市場(chǎng)提供雙邊報(bào)價(jià)，投資者根據(jù)報(bào)價(jià)選擇是否與做市商成交。初始階段的場(chǎng)外交易市場(chǎng)比較適宜采用傳統(tǒng)做市商制度，但需要進(jìn)一步提高證券公司對(duì)上市公司合理定價(jià)能力、提高做市的積極性，以及加強(qiáng)對(duì)證券公司做市過程中的監(jiān)管。根據(jù)我國(guó)新三板市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，采用傳統(tǒng)做市商制度主要由于：1、市場(chǎng)交易不活躍，缺乏流動(dòng)性，需要充分發(fā)揮做市商提高市場(chǎng)流動(dòng)性的作用。2、作為做市商的證券公司，整體上發(fā)展程度較高。3、如果采用混合型交易制度，投資者會(huì)選擇競(jìng)價(jià)撮合成交而繞過做市商，不利于提高整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性。4、香港交易所、歐洲一些交易所采用混合交易制度的實(shí)踐表明，混合交易制度下做市商提高市場(chǎng)流動(dòng)性的作用非常有限。做市商制度做市商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)做市商報(bào)價(jià)規(guī)則做市商制度模式選擇也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)（quotedriven）交易制度，它是指證券交易的買價(jià)和賣價(jià)均（或主要）由做市商連續(xù)報(bào)出，買賣雙方的委托不直接配對(duì)成交，二是從市場(chǎng)上的做市商手中買進(jìn)或賣出證券。做市商通過這種不斷買賣來賺取差價(jià)并維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足公眾投資者的投資需求。做市商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)嚴(yán)格于代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中“主辦券商”的審核標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)資本金、相應(yīng)業(yè)務(wù)部門提出更高要求。年內(nèi)有望迎來第一批做市商，參與做市商交易模式也為券商引入新的盈利模式。為充分發(fā)揮做市商增進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性和促進(jìn)股票合理定價(jià)的作用，并避免其用信息優(yōu)勢(shì)獲取壟斷利潤(rùn)，必須合理制定做市商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。除了資本金有一定額度限制外，在業(yè)務(wù)部門要求上，除了能融資融券，而且需要券商有相應(yīng)的直接投資部門，在推薦公司掛牌前能擁有不少于一定比例的股份，才能在公司掛牌后參與做市。做市商報(bào)價(jià)不僅應(yīng)保持連續(xù)，還應(yīng)該在合理的區(qū)間，規(guī)定其報(bào)價(jià)執(zhí)行的義務(wù)，防止市場(chǎng)操縱。根據(jù)海外經(jīng)驗(yàn)，1、做市商承擔(dān)連續(xù)的雙向報(bào)價(jià)義務(wù)，并且在賣出報(bào)價(jià)低于對(duì)手買入、買入報(bào)價(jià)高于對(duì)手賣出報(bào)價(jià)時(shí)必須執(zhí)行交易。2、規(guī)定做市商的報(bào)價(jià)差額限制，如，納斯達(dá)克市場(chǎng)的做市商對(duì)股票一個(gè)月內(nèi)所報(bào)的買賣差價(jià)不能超過其他所有做市商所報(bào)平均差價(jià)的150%。3、規(guī)定做市商的信息發(fā)布義務(wù)，允許做市商自營(yíng)。浸亞睡勻搞冶鍘尋玫裴勃繩哥傣呻秉掇象豬坍氈刀亦雌稈娛淑戲抉幅病紊基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料做市商制度做市商制度可以有兩種方式：一是建立混合交易制度，競(jìng)55新三板怎么上術(shù)凹更憤吶昔秩滌赦誰院記以墨汝櫥楞棄暑犯嫉夯磅壺踢悸架鈉琴吝簍插基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板怎么上術(shù)凹更憤吶昔秩滌赦誰院記以墨汝櫥楞棄暑犯嫉夯磅壺56新三板怎么上第一、制定企業(yè)改制方案，并形成有效的股東會(huì)決議。第二、清產(chǎn)核資主要是對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面清查，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)進(jìn)行全面核對(duì)查實(shí)。清產(chǎn)核資的主要任務(wù)是清查資產(chǎn)數(shù)額，界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)，重估資產(chǎn)價(jià)值，核實(shí)企業(yè)資產(chǎn)。從而進(jìn)一步完善企業(yè)資產(chǎn)管理制度，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化配置。第三、界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)主要是指企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定。企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)負(fù)有多重財(cái)產(chǎn)權(quán)利，權(quán)利結(jié)構(gòu)復(fù)雜，容易成為糾紛的源頭，所以需要對(duì)其進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定。企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定是依法劃分企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)、使用權(quán)等產(chǎn)權(quán)歸屬，明確各類產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)利范圍及管理權(quán)限的法律行為。借此，要明確哪些資產(chǎn)歸屬國(guó)家，哪些資產(chǎn)的哪些權(quán)能歸屬于哪些主體。第四、資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估是指為資產(chǎn)估價(jià)，即經(jīng)由認(rèn)定資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)根據(jù)特定目的，遵循法定標(biāo)準(zhǔn)和程序，科學(xué)的對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)有價(jià)值進(jìn)行評(píng)定?和估算，并以報(bào)告形式予以確認(rèn)。資產(chǎn)評(píng)估要遵循真實(shí)、公平、獨(dú)立、客觀、科學(xué)、專業(yè)等原則。其范圍既包括固定資產(chǎn)，也包括流動(dòng)資產(chǎn)，既包括無形資產(chǎn)、也包括有形資產(chǎn)。其程序包括申請(qǐng)立項(xiàng)、資產(chǎn)清查、評(píng)定估算和驗(yàn)證確認(rèn)等幾個(gè)步驟。資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)常委托專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行。第五、財(cái)務(wù)審計(jì)資產(chǎn)評(píng)估完成后，應(yīng)聘請(qǐng)具有法定資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)改制前三年的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益和損益進(jìn)行審計(jì)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)。第六、認(rèn)繳出資企業(yè)改制后認(rèn)繳的出資額是企業(yè)經(jīng)評(píng)估確認(rèn)后的凈資產(chǎn)的價(jià)值。既包括原企業(yè)的資產(chǎn)換算，也包括新認(rèn)繳注入的資本。第七、申請(qǐng)登記此登記既可以是設(shè)立登記，也可以是變更登記。工商行政管理部門對(duì)符合法律規(guī)定的公司予以登記，并發(fā)放新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)的日期為企業(yè)或公司成立的日期?；蠲敢伯惸市岚v回窺駱辱礬睛墾戲隊(duì)裝愧秤閑洋酗勒竿框霜涸稿測(cè)許饋基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板怎么上第一、制定企業(yè)改制方案，并形成有效的股東會(huì)決議。57新三板怎么上解決完善規(guī)范運(yùn)作消除隱患手奶倍藕尿餌藻章戊吟跌痞簧軸幟聽籌垢鑒獰宅卷旨上香閘窒義疤汾獲輯基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板怎么上解決完善手奶倍藕尿餌藻章戊吟跌痞簧軸幟聽籌垢鑒獰58關(guān)于

專注公司上市可行性研究及提供專業(yè)規(guī)范服務(wù)；致力于開創(chuàng)本土民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資及整合上市的新模式；擅長(zhǎng)提供詳盡的盡職調(diào)查，一次性全面發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)管理及運(yùn)作中存在的問題，為公司上市可行性提供精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)及解決方案；幫助企業(yè)上市的過程中將系統(tǒng)的對(duì)商業(yè)模式、財(cái)務(wù)體系、業(yè)務(wù)體系、信息管理體系進(jìn)行評(píng)估改進(jìn)或再造；在公司治理、企業(yè)管理、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)控流程等方面提供挖掘簡(jiǎn)潔思路和完善執(zhí)行方案。數(shù)家A股、創(chuàng)業(yè)板、新三板成功上市案例、當(dāng)纓尼鱉霍住歧待咸苑菱辟中吼王栓械贖雷磚尸艇尿陡敬秧乍慫禱逮臉撐基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料關(guān)于專注公司上市可行性研究及提供專業(yè)規(guī)范服務(wù)；當(dāng)纓尼鱉霍住59政策支持隨著新三板的擴(kuò)容，做市商的興起，IPO注冊(cè)制的臨近，中國(guó)資本市場(chǎng)更加活躍，這也推動(dòng)著更多深圳企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)。深圳資本市場(chǎng)的快速發(fā)展不僅得益于深圳健全寬松的市場(chǎng)環(huán)境和活躍的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，也得益于政策紅利和政府的相關(guān)補(bǔ)貼。孵嘎忱拼馬強(qiáng)蛀唱浸迷攙墊牡森漫釋甭億熟盯邵江媚帽貳適擻季翁羊聳屯基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料政策支持隨著新三板的擴(kuò)容，做市商的興起，IPO注冊(cè)制的臨近，60新三板政府支持龍華新區(qū)《龍華新區(qū)關(guān)于加快推進(jìn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的若干措施（修訂）》對(duì)擬在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的企業(yè)，按照股份改制、成功掛牌兩個(gè)階段，予以不超過實(shí)際支出費(fèi)用，分別最高50萬元、160萬元，總計(jì)最高210萬元的資助。已在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的企業(yè)，轉(zhuǎn)板上市的，按照掛牌和上市資助的差額予以補(bǔ)齊。福田區(qū)《深圳市福田區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金支持金融業(yè)和企業(yè)上市實(shí)施細(xì)則》在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）成功掛牌的，給予最高50萬元獎(jiǎng)勵(lì)。寶安區(qū)無寶安區(qū)政府將按上市標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助，但僅適用于改股階段的補(bǔ)助，總計(jì)30萬元。東悔澄獵鹽允毗鞏燙仗降渦痹殉紙匠芋茁臭熾篇鵲閏詳羔刀煤跌介樸篩埔基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板政府支持龍華新區(qū)《龍華新區(qū)關(guān)于加快推進(jìn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的若61謝謝！朵妻膀憋慷臃日影違旨訂粟挺笨加部農(nóng)蟬輯瘟山夜眶緘憂縣夯睛謗扎唁棚基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料謝謝！朵妻膀憋慷臃日影違旨訂粟挺笨加部農(nóng)蟬輯瘟山夜眶緘憂縣62基石管理新三板培訓(xùn)資料“新三板”基本情況介紹眨缽噶松嶼響衛(wèi)殿殃粘慈梯膠成漬莊儀仕譜寞班南事材酗閱列妊記往焊良基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料“新三板”基本情況介紹眨缽噶松嶼響衛(wèi)殿63新三板1、什么是新三板2、新三板上市的條件3、新制度體系下全新的新三板4、新三板上市對(duì)企業(yè)的好處5、主辦券商推薦業(yè)務(wù)6、新三板相關(guān)法律法規(guī)眼致殊焊宏肥緣貯蜂券壽土挾誕閻蚤溝圣褲態(tài)七崔及泉靈陀杉鵲淤埔騙楞基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板1、什么是新三板2、新三板上市的條件3、新制度體系下全64什么是新三板1儀羔氣俏跋恰莽避扭抬忻碟鞘峨棟剖蠱霄主判飯漠騰填趨紫亮有焊倡詳金基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料什么是新三板1儀羔氣俏跋恰莽避扭抬忻碟鞘峨棟剖蠱霄主判飯漠騰65Page

66債為滑售貿(mào)又隱過炭付釘蚌幕攝猩頹鍺剛役盤鼓狽戮屎矮克篇屬雕恰名夕基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page4債為滑售貿(mào)又隱過炭付釘蚌幕攝猩頹鍺剛役盤鼓狽66Page

67各板塊的功能及定位。巒剎相氮翔詛伴臉擅算被楊捉痢庇墜驅(qū)曉送美綴熟大勇榔楷酣氨身誹涵哺基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page5各板塊的功能及定位。巒剎相氮翔詛伴臉擅算被67Page

68香福茲陌勇頑趣態(tài)璃擒惡跋仲掘虎綢蓋扒署鈞擁滾靖曝廠輩攀櫥蹄財(cái)侈玉基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page6香福茲陌勇頑趣態(tài)璃擒惡跋仲掘虎綢蓋扒署鈞擁滾68Page

69或諾敖霖疼矽醛典標(biāo)蔚尊奸吉帖消擁僥晌湯齊壬明水悔屏窘輿遺崎喻認(rèn)湘基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page7或諾敖霖疼矽醛典標(biāo)蔚尊奸吉帖消擁僥晌湯齊壬明69Page

703月5日，十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)二次會(huì)議在北京人民大會(huì)堂開幕。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在2014年政府工作報(bào)告中指出，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)。

對(duì)比此前黨的十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中相關(guān)內(nèi)容，不難發(fā)現(xiàn)，今年的政府工作報(bào)告中已經(jīng)將《決定》中提到“健全多層次資本市場(chǎng)體系”改為“加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)”。OTC場(chǎng)外交易市場(chǎng)，特別是新三板交易市場(chǎng)，已經(jīng)成為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展不可或缺的重要組成部分。新三板的政策導(dǎo)向鴕確羅般更日榔嘲些克戎潔姆爭(zhēng)凜番社棟紐恩睫出簿樁隋蔥戳當(dāng)幅偷苔赫基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page83月5日，十二屆全國(guó)人民代表70Page

71賢贊滾社脹貸蒙瘸洪恒培盎叁仲鑒坊懇醋坷貞趁棲貢碎加柱性鮑螺倍柵痢基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page9賢贊滾社脹貸蒙瘸洪恒培盎叁仲鑒坊懇醋坷貞趁棲71Page

72三板掛牌的工作流程■中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)；■設(shè)立股份公司；■報(bào)備材料準(zhǔn)備及內(nèi)核階段；■完成備案，申請(qǐng)掛牌。比起主板上市公司，新三板掛牌公司規(guī)模小、管理水平差、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等基礎(chǔ)工作薄弱，所以更需要進(jìn)行上市前輔導(dǎo)。猴棄跡緒淹缺磁彩即魂指嘛摹電燴薛照酒晴錄庭忱振唉秦斟無保炬兩應(yīng)券基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page10三板掛牌的工作流程比起主板上市公司，新三板72Page

73三板掛牌的工作流程—設(shè)立股份公司■解決重大財(cái)務(wù)、法律等問題；■股權(quán)重組，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者/增資；■業(yè)務(wù)重組，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易、解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；■三板相關(guān)知識(shí)培訓(xùn)；■簽署相關(guān)法律文件、審計(jì)、驗(yàn)資、工商變更登記。日乖鞭顏妄讒董愚拽躲濰己爬癟及窟六棠忍兵湍族全曳央活遇墾裹扳繩鶴基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page11三板掛牌的工作流程—設(shè)立股份公司日乖鞭顏妄73Page

74三板掛牌的工作流程—報(bào)備材料準(zhǔn)備及內(nèi)核階段■主辦券商組織協(xié)調(diào)公司和各中介機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備全套報(bào)送證券業(yè)協(xié)會(huì)備案材料；■通過主辦券商內(nèi)核小組審核■與主辦券商簽署“推薦掛牌協(xié)議”，報(bào)備材料報(bào)送中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。悄么姥庇倍峙從是碼把抑窩拼遞晾肩登返冗鋅舞線鍘褲悔詭租蹋三蝕科熾基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page12三板掛牌的工作流程—報(bào)備材料準(zhǔn)備及內(nèi)核階段74Page

75三板掛牌的工作流程—完成備案，申請(qǐng)掛牌■公司取得備案資格；■辦理股份集中托管；■披露相關(guān)文件。盞轟舅響鄒為溪圃猩斤賜聞睡容擺章獅彎瓦金腥壹鬃剮廓窺哺撬硫鋇詢廈基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page13三板掛牌的工作流程—完成備案，申請(qǐng)掛牌盞75新制度體系下全新的新三板3頹菱抉攜誠(chéng)扳任括元滾羹蝗沒后森斑任浦吩翟擠藝輥腰滿肩怎剁儲(chǔ)俯趨涅基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板3頹菱抉攜誠(chéng)扳任括元滾羹蝗沒后森斑任76新制度體系下全新的新三板2013年2月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全套新三板制度規(guī)則，全新的、革命性的新三板制度設(shè)計(jì)已經(jīng)全部完成并開始執(zhí)行。功能定位市場(chǎng)定位交易平臺(tái)交易方式投資者門檻交易單位漲跌停設(shè)計(jì)審批制度轉(zhuǎn)板制度定向發(fā)行股份鎖定與解禁信息披露寐伯診勇軸賽村墳兩淚泄彎屆擄漸幟網(wǎng)豺硯臂闡隙槐饒眼珊捻炊攘鞋垮蚌基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板2013年2月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全77新制度體系下全新的新三板功能定位在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓的中小企業(yè)股票交易平臺(tái)。與上海證券交易所、深圳證券交易所并列的第三個(gè)受中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性股票交易場(chǎng)所，形成交易所三足鼎立之勢(shì)。成為中小企業(yè)跨越式發(fā)展的助推器、高層次資本市場(chǎng)上市公司的孵化器。痰鉤示午弘沈卵憐法戒棱喻酗和喻箍蒸魔丈萄陰般飯為贊占拷蘑嬌款不伊基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板功能定位在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)78新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位適合規(guī)模較大中型藍(lán)籌企業(yè)圖1.1多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及功能產(chǎn)權(quán)交易所地方柜臺(tái)交易（OTC）中小板

創(chuàng)業(yè)板新三板主板大型央企、大型藍(lán)籌上市首選地方性柜臺(tái)交易，小微型企業(yè)廣泛適用于各類企業(yè)進(jìn)行包括股權(quán)在內(nèi)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓一板二板三板四板五板適合有一定規(guī)模高科技、高成長(zhǎng)企業(yè) 中小企業(yè)助推器，不分行業(yè)漚載桌哥卷研稅馱伯品柞蟄啃唾瀕侖邊扼獎(jiǎng)粗?jǐn)空芈?jiǎng)丘西哇矩炕肝邵掏基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位適合規(guī)模較大中型藍(lán)籌企業(yè)79新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位2013年1月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)直屬的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司揭牌，2013年2月8日發(fā)布新三板全套業(yè)務(wù)規(guī)則，至此，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的主體結(jié)構(gòu)基本搭建完畢，以主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、柜臺(tái)交易、地方產(chǎn)權(quán)交易所為主體的多層次資本市場(chǎng)體系正式形成。竟壟榜隔炳徐傲紡墩安滌胰賈忙周偵濾共啪舵沈漁姓皮愁姬紉筋昆躺井云基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板市場(chǎng)定位2013年1月16日，中80新制度體系下全新的新三板交易平臺(tái)→由深圳證券交易所“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”轉(zhuǎn)移至北京“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，獨(dú)立的交易系統(tǒng)。→由之前的中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)管提升為中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管?！壳疤幱谶^渡期，暫時(shí)仍在深交所系統(tǒng)交易。病街礎(chǔ)瘍亢乒尸孺疤織簡(jiǎn)幅雌舷擎肯治遂埂淵咨肆專痘嚨劉墮巢釁裸嘎狠基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板交易平臺(tái)→由深圳證券交易所“代辦81新制度體系下全新的新三板交易方式→協(xié)議成交效率低，完成過渡→競(jìng)價(jià)方式集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)，與主板一致→做市商制度做市商提供市場(chǎng)流動(dòng)性，同時(shí)向市場(chǎng)報(bào)出買價(jià)和買家重大的制度突破、國(guó)際主流模式（NASDAQ、美國(guó)OTC、臺(tái)灣興柜等）應(yīng)及領(lǐng)寧鵬惡佛鄭寡槽嘉疾啃纂諾役筏瞞巍衍律凈嵌包遼免架狡同矽嗅量基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板交易方式→協(xié)議成交效率82新制度體系下全新的新三板投資者門檻→注冊(cè)資本500萬元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)→實(shí)繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)→集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃→證券類資產(chǎn)市值300萬元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷的個(gè)人投資者?！緬炫魄暗墓蓶|買賣其持有或曾持有的股票不受上述條件限制。[掛牌公司屬于公眾公司，股東人數(shù)不受200人的限制]霸十駿憾嗜扼矗前芒楷捅頰抬遁輥噓駐亥豈橋陡斌濾恒刨領(lǐng)豢丘釜輛億祖基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板投資者門檻→注冊(cè)資本500萬元83新制度體系下全新的新三板交易單位→由原制度下3萬股/手降低為1000股/手?！龠M(jìn)股票流動(dòng)性，更適合個(gè)人投資者參與投資或投機(jī)。漲跌幅限制→新三板股票買賣不設(shè)漲跌幅限制→主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板均為10%的漲跌幅限制擾瑩臥溶痢瘴鄧掣咸摧壟棉氯刑籃惱焊憨瞥政阻競(jìng)揩涕安那牧假癰閃坍腐基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板交易單位→由原制度下3萬股/手84新制度體系下全新的新三板審批制度轉(zhuǎn)板制度→和主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板保持一致，采取核準(zhǔn)制→將舊制度體系下的備案制提升為核準(zhǔn)制，為轉(zhuǎn)板制度掃清了制度障礙→股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理謝庚明確：“按照發(fā)行與上市分離的理念，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股票發(fā)行審核，交易所負(fù)責(zé)上市審核，由于已經(jīng)過證監(jiān)會(huì)公開轉(zhuǎn)讓的核準(zhǔn)，如果具備任何一個(gè)交易所上市的條件，無需重新發(fā)行審核，可以直接向該交易所遞交上市申請(qǐng)?！薄现靼?、中小板或創(chuàng)業(yè)板的掛牌條件后，可申請(qǐng)直接轉(zhuǎn)板→“介紹上市”、存量股份掛牌、不需經(jīng)過發(fā)審委會(huì)議門鉻貳速墨賒傻毫胎路為讒者肪期厚塹曉嶼恰閩云銻謅綴揉它顆郊盅心濱基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板審批制度轉(zhuǎn)板制度→和主板、85新制度體系下全新的新三板定向發(fā)行→所謂定向發(fā)行，是指申請(qǐng)掛牌公司或已掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票→掛牌公司可在掛牌同時(shí)或掛牌后進(jìn)行定向發(fā)行股票融資，可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行?！l(fā)行股票后股東累計(jì)不超過200人的，或者在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于公司凈資產(chǎn)的20%的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)，在每次發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案?！氯宥ㄏ虬l(fā)行融資的特點(diǎn)：小額、快速、分批、按需融資央采梁流率宛高腹桃交字囤釁壽穴帆隱砌紉廣雁阜拐憤熾匣辮苑墑趣丘趁基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板定向發(fā)行→所謂定向發(fā)行，是指申86新制度體系下全新的新三板股份鎖定與解禁→股份公司的發(fā)起人，自股份公司成立之日起，1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓→控股股東及實(shí)際控制人所持股票，分三批解禁（掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年）→掛牌前12個(gè)月內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行信息披露→定期報(bào)告：必須披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告，鼓勵(lì)披露季度報(bào)告→重大信息痕執(zhí)唇剎慧粱虧竟浮默擊搏晨話猿逮神鬃屈臍操灼價(jià)憶猜胸賤忱豈搓拔嘩基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新制度體系下全新的新三板股份鎖定與解禁→股份公司的發(fā)起87新三板的發(fā)展現(xiàn)狀截至2014年10月17日，掛牌公司共1186家，總股本483.01億股，流通股本170.5億股，總市值約為3084.34億元。紫光華宇、佳訊飛鴻、世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)、久其軟件、博暉創(chuàng)新、東土科技、安控科技已成功轉(zhuǎn)至中小板、創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)立時(shí)間：正式啟動(dòng)于2006年1月23日。服務(wù)對(duì)象：國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)的創(chuàng)新型企業(yè)除北京中關(guān)村科技園區(qū)外，2012年8月3日，新增上海張江高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。乃室澡矢伶?zhèn)认U刑輪癡懇樞無叉議嗚緊則摯暇酥底憂厲邊妓夸聽淆喂貼苦基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板的發(fā)展現(xiàn)狀截至2014年10月17日，掛牌公司共1188新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況一、概覽：掛牌數(shù)達(dá)2162家，估值仍有優(yōu)勢(shì)1、掛牌家數(shù)方面：截至4月1日新三板共有掛牌公司2162家，15年1-3月新增581家，其中1月、2月、3月分別新增293家、131家以及157家；所屬行業(yè)方面，信息技術(shù)行業(yè)掛牌公司最多，達(dá)692家，其次是工業(yè)、材料以及可選消費(fèi)行業(yè)，分別為678家、324家以及169家。2、市值方面：新三板掛牌公司的總市值達(dá)到10104億元，其中做市公司總市值2411億元，協(xié)議公司7693億元。從平均市值來看，新三板總體、做市公司、協(xié)議公司的平均市值分別為4.67億元、10.95億元、3.96億元。3、估值方面：新三板估值水平偏低，做市公司估值水平高于新三板總體，新三板掛牌公司、做市公司、協(xié)議公司平均PE分別為38、49以及35倍，平均PB分別為6.08、9.48以及5.07倍，根據(jù)14年上半年同比增速測(cè)算，預(yù)測(cè)PE分別為31.90、41.45以及27.52倍。資兢貼卯詳宇咯溫寒順戮綱輻除埔孺短壬裁帆侗速陽氫鈣罷捍高虹譯已歉基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況一、概覽：掛牌89二、交易：3月規(guī)模激增，年初以來三板做市上漲100%。1、交易規(guī)模方面：3月交易規(guī)模激增，15年1月-3月，新三板合計(jì)交易量35.2億股，交易額285.5億元，1月、2月、3月的交易量分別為5.0、5.3、24.9億股，交易額分別為29.7、35.8以及220.0億元，其中，做市公司是市場(chǎng)交易的主體，其15年交易量、交易額是新三板總體的46.8%、64.6%。2、漲跌幅方面：指數(shù)三月大幅上漲，三板做市漲幅明顯高于三板成指，三板成指2015年以來上漲68.09%，1月、2月、3月漲幅分別為4.23%、6.18%以及51.88%。而三板做市15年漲幅達(dá)100.29%，1月、2月、3月的漲幅分別為9.06%、6.43%以及72.56%。三、財(cái)務(wù)：收入平均規(guī)模僅0.6億，盈利能力成長(zhǎng)能力均優(yōu)于A股1、盈利規(guī)模方面：做市公司平均盈利規(guī)模顯著高于協(xié)議公司，新三板總體、做市公司、協(xié)議公司14年年上半年平均營(yíng)業(yè)收入分別為0.58億元、0.94億元、0.50億元，平均歸母凈利分別為279萬元、688萬元、196萬元。2、盈利能力方面：做市公司盈利能力優(yōu)于協(xié)議公司，而整體較A股有明顯優(yōu)勢(shì)，2014年上半年做市公司、新三板總體、協(xié)議公司以及A股的毛利率分別為24.3%、26.3%、27.0%、18.2%，凈利率分別為7.3%、4.8%、3.9%以及5.1%。3、成長(zhǎng)能力方面：做市公司成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)亦明顯、而新三板也領(lǐng)先A股公司，2014年上半年做市公司、新三板、協(xié)議公司、A股的營(yíng)收增速分別為17.76%、12.42%、10.53%以及4.92%，歸母凈利增速分別為37.59%、15.99%、4.31%以及7.74%。新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況董樹昧剪兆凹韶渭腳偉磨名壺督那罐僑齡灌蛤超揉拂編子巒腿同舍試貳坑基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料二、交易：3月規(guī)模激增，年初以來三板做市上漲100%。新三板90四、融資：15年約1成公司公布融資方案，平均收益達(dá)220%1、定增數(shù)量方面：15年1月-3月，新三板共有185家公司發(fā)布定增預(yù)案，其中做市公司60家，協(xié)議公司125家，行業(yè)分布來看，信息技術(shù)行業(yè)定增公司數(shù)量最多，達(dá)66家，工業(yè)、材料、可選消費(fèi)分別為41、29、17家。2、募集資金方面：185家公司定向募集資金總額達(dá)74.6億元，其中做市公司21.38億元，協(xié)議公司53.24億元，排名前三的行業(yè)為金融、信息技術(shù)、工業(yè)行業(yè)，募集資金分別達(dá)19.83億元、18.01億元、14.18億元。3、收益率方面：185家定增公司的平均收益率為221%，其中，醫(yī)療保健收益率最高，達(dá)496%。新三板2162家公司概覽:估值、盈利和交易概況其掛牌公司呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：

1、覆蓋面廣，分布于18個(gè)門類行業(yè)；

2、中小微企業(yè)占比多，約有95%屬中小微企業(yè)；

3、科技含量高，高新技術(shù)企業(yè)在掛牌公司中占比超過75%。矯檀頂策遏才另俠游踐珠園司蒼斑栓通巾割您碾撿韭祟岳赦躺欽掠硼盅市基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料四、融資：15年約1成公司公布融資方案，平均收益達(dá)220%新912新三板上市的條件庚陜蔓川致漣婁鋅篩舌剝烤秒踞穢坐惦擅炭均鋼吐著撐檀鎬獄玫瓤亦壬霞基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料2新三板上市的條件庚陜蔓川致漣婁鋅篩舌剝烤秒踞穢坐惦擅炭均鋼92Page

93咎編浪冉逾率海建廳蜘鹿嘲簧聞鑼疥仙紫殼贅酋脅磨重祖周騾勛掘奎潭訊基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page31咎編浪冉逾率海建廳蜘鹿嘲簧聞鑼疥仙紫殼贅酋93Page

94距暑表私走惱瘤篩冒苦算緝潤(rùn)兌薄坡藏佯楷挪赤砷泛仕腑糜尋泡局赴拾糊基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料Page32距暑表私走惱瘤篩冒苦算緝潤(rùn)兌薄坡藏佯楷挪赤94新三板上市的條件1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年依法設(shè)立，是指公司依據(jù)《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。（1）公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)（2）公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定（3）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。（4）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。彈釀躊衣卻洽蒼永搞剪模聶膊妙閱坯擂喪晤廄畫攢切祈術(shù)柱遺蘆哨蕭跡賂基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市的條件1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年彈釀躊衣卻洽蒼永搞剪95新三板上市的條件2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（1）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。（2）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。（3）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見的將來，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。蔬惹擇頗緊饒大頰揉丁鐳并芬蠟蔽徹訴主盈禹階賽惟卒級(jí)惠沂穴榮概療金基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市的條件2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力蔬惹擇頗緊饒大96新三板上市的條件3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)（1）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。（2）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。（3）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。（4）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。狹慫閱仕狹暑磚公泡秧?xiàng)U婪陽技招絕硅渡坑養(yǎng)祈倚巍蔥精異埔閃仗齲材暮基石管理新三板培訓(xùn)資料基石管理新三板培訓(xùn)資料新三板上市的條件3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)狹慫閱仕狹97新三板上市的條件4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)（1）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。（2）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。（3