《證券投資學(xué)》第八章K線理論

第八章K線理論第八章K線理論K線是圖表分析的基本的“構(gòu)件”單獨(dú)一根K線K線組合形態(tài)完整的K線理論，需要大量篇幅這里是比較常用的第一節(jié)K線概述日本線或蠟燭線，Candlestick或Candle起源于200年前日本的米市最初的K線理論被總結(jié)成Sakata5法第一節(jié)K線概述K線由實(shí)體（RealBody）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實(shí)體。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陰線和陽(yáng)線，又稱為紅（陽(yáng)）線和黑（陰）線K線畫法上影線和下影線的位置；實(shí)體的位置和陰陽(yáng)實(shí)體位置由開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)確定，長(zhǎng)短是開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的距離K線畫法開(kāi)盤價(jià)高于收盤價(jià)實(shí)體是陰線開(kāi)盤價(jià)低于收盤價(jià)實(shí)體是陽(yáng)線上影線的位置由最高價(jià)確定K線畫法下影線的位置由最低價(jià)確定K線記錄證券在一個(gè)交易單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格變動(dòng)過(guò)程K線按時(shí)間順序排列在一起——K線圖K線的12種形狀

第二節(jié)K線組合形態(tài)K線組合可以是單根，可以是多根很少超過(guò)5根反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)第二節(jié)K線組合形態(tài)投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài)組合形態(tài)有簡(jiǎn)單的也有復(fù)雜的這里只列舉幾種常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)錘形線Hammer上吊線HangingMan4個(gè)特征：（1）小實(shí)體在交易區(qū)域的上面（2）下影線的長(zhǎng)度比實(shí)體長(zhǎng)度長(zhǎng)得多，一般要求是實(shí)體的2～3倍錘形線Hammer上吊線HangingMan（3）上影線基本沒(méi)有（4）小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要

錘形線的實(shí)例上吊線實(shí)例

鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。4個(gè)特征：1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)鯨吞型Engulfing2）第二根實(shí)體必須完全包含前一根的實(shí)體3）第一根K線的陰陽(yáng)反映趨勢(shì)陰線反映下降，陽(yáng)線反映上升4）第二根實(shí)體的陰陽(yáng)與第一根的相反牛市鯨吞型實(shí)例

熊市鯨吞型實(shí)例

孕育型Harami牛市孕育型BullishHarami，熊市孕育型BearishHarami。４個(gè)特征：1）長(zhǎng)實(shí)體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)2）長(zhǎng)實(shí)體之后是小實(shí)體，被完全包含在長(zhǎng)實(shí)體之內(nèi)3）第一天的長(zhǎng)實(shí)體的顏色反映市場(chǎng)的趨勢(shì)方向。陰線下降，陽(yáng)線反映上升4）第二根實(shí)體陰陽(yáng)與第一根相反

孕育型Harami牛市孕育型實(shí)例

熊市孕育型實(shí)例

倒錘線InvertedHamme倒錘線4個(gè)特征：1）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分形成2）不要求有缺口，只要在一個(gè)趨勢(shì)之后下降3）上影線長(zhǎng)，一般比實(shí)體長(zhǎng)2倍4）下影線短幾乎沒(méi)有射擊之星ShootingStar

射擊之星4個(gè)特征：1）在上升趨勢(shì)之后，以向上的價(jià)格缺口開(kāi)盤2）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分3）上影線較長(zhǎng)，是實(shí)體的3倍4）下影線短，最好沒(méi)有倒錘線實(shí)例

射擊之星實(shí)例

刺穿線PiercingLine刺穿線的4個(gè)特征1）第一天是反映繼續(xù)下降的長(zhǎng)陰線實(shí)體2）第二天是陽(yáng)線，開(kāi)盤低于前一天的最低點(diǎn)3）陽(yáng)線的收盤價(jià)在第一天的實(shí)體之內(nèi)，高于第一天陰線實(shí)體的中點(diǎn)4）刺穿線的兩根線都是長(zhǎng)實(shí)體烏云蓋頂DarkCloudCover烏云蓋頂?shù)?個(gè)特征：1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢(shì)的長(zhǎng)陽(yáng)線2）第二天是開(kāi)盤高于第一天最高點(diǎn)的陰線3）第二天陰線的收盤低于第一天陽(yáng)線實(shí)體的中部

刺穿線實(shí)例

烏云蓋頂實(shí)例

早晨之星MorningStar黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的4個(gè)特征：1）第一天的實(shí)體的陰陽(yáng)性與趨勢(shì)方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽(yáng)線2）第二天的小實(shí)體星型線與第一天之間有缺口，小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要早晨之星MorningStar黃昏之星EveningStar3）第三天K線的陰陽(yáng)與第一天K線的陰陽(yáng)相反4）第一天的K線是長(zhǎng)實(shí)體，第三天的K線基本上也是長(zhǎng)實(shí)體

早晨之星實(shí)例

黃昏之星實(shí)例

第四節(jié)

K線理論的問(wèn)題

K線表現(xiàn)市場(chǎng)有很強(qiáng)的視覺(jué)效果，是最能表現(xiàn)市場(chǎng)行為的圖表之一上面所列舉的組合形態(tài)只是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些典型的形狀，第四節(jié)

K線理論的問(wèn)題

是市場(chǎng)趨勢(shì)和用組合形態(tài)表現(xiàn)的人類心理的結(jié)合，沒(méi)有嚴(yán)格的科學(xué)邏輯K線分析的錯(cuò)誤率比較高實(shí)際的市場(chǎng)情況與我們的判斷有距離。從經(jīng)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中可以知道，K線的成功率是不能令人滿意的。K線分析的錯(cuò)誤率比較高從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，容易為某些人的“非市場(chǎng)”行為提供條件。K線分析的錯(cuò)誤率比較高如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點(diǎn)不是很好，也不至于有太大的差錯(cuò)。依靠K線理論是辦不到K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)術(shù)手段是指已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動(dòng)時(shí)間和地點(diǎn)。戰(zhàn)術(shù)決策所決定的內(nèi)容是相對(duì)小的范圍。使用戰(zhàn)術(shù)決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果K線理論所扮演的是戰(zhàn)術(shù)手段的角色

戰(zhàn)略手段指出，在“足夠低”的區(qū)域買入“足夠低”的區(qū)域不是確定的價(jià)格，是一個(gè)“寬”的“價(jià)格箱”。戰(zhàn)術(shù)決策指出，盡量選擇在“箱子”的較低位置買入，而且買入后，距離將來(lái)的上升的時(shí)間比較短K線分析結(jié)論在空間和時(shí)間方面的影響力不大由K線分析方法所做出的預(yù)測(cè)結(jié)果影響的時(shí)間短，我國(guó)股票市場(chǎng)中一般不超過(guò)3天，或3個(gè)時(shí)間單位K線分析結(jié)論在空間和時(shí)間方面的影響力不大預(yù)測(cè)的價(jià)格波動(dòng)的幅度相對(duì)淺，一般不超過(guò)5％具體使用時(shí)，不要超出K線理論的能力反轉(zhuǎn)點(diǎn)K線一定會(huì)出現(xiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)

K線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形