公司債券發(fā)行建議書課件

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公司債券發(fā)行建議書

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公司債券發(fā)行建議書2目錄第一章第二章公司債券簡介公司債券融資的資格條件0309第三章公司債券融資的工作、審核及發(fā)行流程12第四章本期債券發(fā)行方案17第五章公司債券融資費用測算19第六章恒泰證券基本情況22第七章第八章恒泰證券的競爭優(yōu)勢恒泰證券的服務(wù)承諾26372目錄第一章公司債券簡介03第三章公司債券融資的工作第一章公司債券簡介第一章公司債券簡介公司債券發(fā)展正式啟航，中國資本市場日臻完善直接融資新渠道豐富投資品種促進銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型

公司債市場的發(fā)展，開辟了直接融資的新渠道。企業(yè)通過銀行間接融資長期占據(jù)主導(dǎo)，但借鑒國際上成熟的金融體系，通過公司債直接融資已成為國家大力鼓勵和推行的新的融資渠道，在未來勢必要成為企業(yè)融資的主流渠道。

從風(fēng)險和收益的角度來看，公司債融資無疑是一個非常適合的投資品種。公司債對豐富現(xiàn)有債券市場投資品種意義重大。相較于國債和股票，公司債具有高收益、低風(fēng)險的優(yōu)勢，對于追求穩(wěn)健投資的同時又希望收益回報的投資者而言是一個非常適合的投資品種。

公司債市場的發(fā)展可降低銀行系統(tǒng)的風(fēng)險，且銀行可通過購買高品質(zhì)的公司債券分享優(yōu)質(zhì)客戶。公司債市場的發(fā)展將迫使當(dāng)前銀行過度依賴大客戶的局面得以改善，銀行業(yè)務(wù)將向消費金融、理財、中小企業(yè)貸款和中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并促使銀行業(yè)創(chuàng)新步伐加大加快。公司債券發(fā)展正式啟航，中國資本市場日臻完善公司債市場公司債目前在債券市場所占比重還略低，但發(fā)展空間很大5公司債目前在債券市場所占比重還略低，但發(fā)展空間很大56公司債券與其他主要債務(wù)融資方式比較直接融資方式間接融資方式公司債企業(yè)債短期融資券銀行貸款審批部門證監(jiān)會發(fā)改委人民銀行無需政府部門審批審批方式核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制備案制銀行內(nèi)部審批融資企業(yè)目前試點階段僅限于上市公司通常為大型企業(yè)通常為大型企業(yè)不限融資期限1-30年1-30年1年以下通常在5年以下?lián)Ｆ髽I(yè)擔(dān)保/資產(chǎn)抵押/無擔(dān)保企業(yè)擔(dān)保/資產(chǎn)抵押/無擔(dān)保通常無擔(dān)保信用貸款/抵押貸款融資周期約6-10周約16-30周約6-10周約2-4周交易場所銀行間、交易所銀行間、交易所銀行間不能上市交易還本付息方式固定利率/浮動利率固定利率/浮動利率通常為固定利率，貼現(xiàn)式發(fā)行通常為浮動利率（隨人行公布的基準(zhǔn)利率浮動）融資規(guī)模累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的40%視企業(yè)信用狀況而定融資成本取決于市場利率水平人行基準(zhǔn)利率6公司債券與其他主要債務(wù)融資方式比較直接融7公司債券發(fā)行程序更簡化、發(fā)行方式更靈活要求保薦人保薦，并設(shè)立了債券持有人大會、債券受托管理人等制度還進一步加強了信用評級和信息披露的要求，大大強化了債券持有人的權(quán)益保護。強化債券持有人權(quán)益保護完全由發(fā)行人和保薦人通過市場詢價確定確定發(fā)行利率沒有報備央行的要求，市場化程度更高；特別是首期發(fā)行后的剩余各期發(fā)行，只需發(fā)行后報證監(jiān)會備案。發(fā)行利率更加市場化實行了“儲架發(fā)行”制度，即允許“一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行”企業(yè)可在證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模范圍內(nèi)，結(jié)合企業(yè)資金需求情況及債券市場狀況，在24個月內(nèi)自主選擇時機分期發(fā)行，大大提高了企業(yè)融資的靈活度。儲架發(fā)行制度僅要求符合國家產(chǎn)業(yè)政策、并經(jīng)股東會或股東大會批準(zhǔn)因而募集資金用途不必與固定資產(chǎn)投資項目掛鉤，企業(yè)可將其用于歸還銀行貸款，補充流動資金等用途，募集資金使用的自由度大幅提高。公司債券實行核準(zhǔn)制沒有額度管理，只需要一次申報，由證監(jiān)會發(fā)審委審核通過之后即可發(fā)行，特別是2011年年中證監(jiān)會推出了針對公司債現(xiàn)行核準(zhǔn)制度進一步簡化流程，使審批周期也大為縮短。募集資金用途更寬審批機制簡化7公司債券發(fā)行程序更簡化、發(fā)行方式更靈活要求保薦人保薦，并設(shè)8關(guān)于2011年年中推出的進一步簡化公司債審核上市程序簡介本期債券評級達到AAA本期債券期限小于三年，而且債券評級在AA以上公司凈資產(chǎn)達到100億以上在交易所固定收益證券綜合電子平臺交易1上證監(jiān)會進一步簡化公司債券審核上市流程，針對以下四種情況實行簡易程序：2符合以上四種情況之一的，證監(jiān)會如在審核當(dāng)中未發(fā)現(xiàn)重大問題，則實行簡易審核程序，原則上在申報后1個月之內(nèi)核準(zhǔn)8關(guān)于2011年年中推出的進一步簡化公司債審核上市程序簡介1第二章公司債券融資的資格條件第二章公司債券融資的資格條件10公司債券發(fā)行基本條件《證券法》《公司債券發(fā)行試點辦法》前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；最近三十六月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。限制條件（不得發(fā)行公司債券的情形）公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷其他條件《公司債券發(fā)行試點辦法》經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好信用評級符合國家產(chǎn)業(yè)政策；必須用于股東會或股東大會核準(zhǔn)的用途；不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出募集資金投向最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息利潤要求《證券法》《公司債券發(fā)行試點辦法》本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十債券規(guī)模《證券法》參考法規(guī)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元；有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元。基本條件企業(yè)規(guī)模項目10公司債券發(fā)行基本條件《證券法》前一次公開發(fā)行的公司債券尚11公司債券上市相關(guān)法律規(guī)定《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則》和《上海證券交易所證券發(fā)行業(yè)務(wù)指引》對公司債券在證券交易所市場上市條件規(guī)定如下經(jīng)有權(quán)部門批準(zhǔn)并發(fā)行債券的期限為1年以上債券的實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元債券須經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，且債券的信用級別良好申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件證券交易所認可的其他條件34通過證券交易所集中競價系統(tǒng)、大宗交易系統(tǒng)和固定收益證券綜合電子平臺進行交易須同時符合如下條件（否則，只能通過固定收益證券綜合電子平臺上市交易）發(fā)行人的債項評級不低于AA債券上市前，發(fā)行人最近1期末的凈資產(chǎn)不低于15億元人民幣債券上市前，發(fā)行人最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券1年利息的1.5倍證券交易所規(guī)定的其他條件11公司債券上市相關(guān)法律規(guī)定《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則第三章公司債券融資的工作、審核及發(fā)行流程第三章公司債券融資的工作、審核及發(fā)行流程13公司債券融資的工作流程確定具體發(fā)行金額和債券期限確定發(fā)行價格（利率）確定發(fā)行批次和每批次的發(fā)行時間選聘中介機構(gòu)并簽署相關(guān)協(xié)議聘請相關(guān)中介機構(gòu)股東大會決議董事會決議擬定發(fā)行方案發(fā)行人發(fā)行人、保薦人保薦人（主承銷商）會計師律師資信評級機構(gòu)擔(dān)保機構(gòu)（如需要）資產(chǎn)評估機構(gòu)（提供財產(chǎn)抵押或質(zhì)押擔(dān)保時需要）債券受托管理人（通常由保薦人兼任，可不另聘）發(fā)行債券的金額債券期限募集資金用途決議的有效期對董事會的授權(quán)事項其他需要明確的事項發(fā)行人董事會就公司債券發(fā)行方案做出決議并提交股東大會審議發(fā)行人主要負責(zé)方結(jié)合公司未來3～5年的發(fā)展規(guī)劃及重大資本支出計劃確定相匹配的資金安排及可接受的融資成本在此基礎(chǔ)上確定發(fā)債規(guī)模、債券期限、發(fā)行批次及目標(biāo)利率區(qū)間等發(fā)行計劃主要內(nèi)容工作流程#1#2#3#413公司債券融資的工作流程聘請相關(guān)中介機構(gòu)股東大會決議董事會14公司債券融資的工作流程編制申報文件中介機構(gòu)盡職調(diào)查各中介機構(gòu)、發(fā)行人募集說明書發(fā)行公告發(fā)行申請報告發(fā)行人董事會決議及股東大會決議保薦人出具的公司債券發(fā)行保薦書律師出具的法律意見書資信評級機構(gòu)出具的資信評級報告及跟蹤評級安排發(fā)行人最近三年的財務(wù)報告和審計報告及最近一期的財務(wù)報告募集資金投向的相關(guān)文件擔(dān)保協(xié)議或擔(dān)保函（如有）擔(dān)保財產(chǎn)的資產(chǎn)評估文件（如為抵押或質(zhì)押擔(dān)保）債券受托管理協(xié)議債券持有人會議規(guī)則承銷協(xié)議特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高管對發(fā)行申請文件真實性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書各中介機構(gòu)、發(fā)行人主要負責(zé)方各中介機構(gòu)進行盡職調(diào)查主要內(nèi)容工作流程#5#614公司債券融資的工作流程編制申報文件中介機構(gòu)盡職調(diào)查各中介15公司債券融資的工作流程保薦人、發(fā)行人在交易所或銀行間市場登記上市上市發(fā)行證監(jiān)會審核保薦人、發(fā)行人可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在六個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50％，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由發(fā)行人自行確定每期發(fā)行完畢后五個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案證監(jiān)會證監(jiān)會采用發(fā)審委特別程序?qū)徍斯緜l(fā)行（5名發(fā)審委委員，3名同意即為通過，無暫緩表決，不公布審核相關(guān)信息）主要負責(zé)方主要內(nèi)容工作流程#7#8#915公司債券融資的工作流程保薦人、發(fā)行人在交易所或銀行間市場16公司債券融資的審核與發(fā)行流程16公司債券融資的審核與發(fā)行流程第四章本期債券發(fā)行方案第四章本期債券發(fā)行方案本期債券發(fā)行方案18發(fā)行規(guī)模最大可發(fā)行規(guī)模約為6.5億元（根據(jù)公司2011年9月30日凈資產(chǎn)規(guī)模加上2011年底配股金額合計數(shù)的40%計算得出）債券期限設(shè)置本期債券期限應(yīng)考慮以下四個主要因素：1、重大資本支出的安排；2、調(diào)整公司負債結(jié)構(gòu)的需求；3、利率成本；4、市場需求狀況，根據(jù)目前市場需求情況，建議公司發(fā)行“3+2”或者是“5+2”品種。債券利率及其確定方式今年以來緊縮的貨幣政策一直制約著債券市場流動性，部分信用債券出現(xiàn)的風(fēng)險也使得投資機構(gòu)日趨謹慎。中低評級債券票面利率逐步上升，達到一定高度后，一級市場開始萎縮。目前5年期評級為AA債券利其7.2%左右，我們可將其視為頂部。隨著CPI的逐步回落，加息預(yù)期減弱，我們建議貴司重點考慮發(fā)行浮動利率債券來降低融資成本；或?qū)^長期限的債券設(shè)置發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，擴大投資者范圍。為了保持操作上的靈活性，我們建議貴司在股東大會決議中授權(quán)董事會根據(jù)市場環(huán)境來確定具體的利率條款設(shè)置方式。募集資金用途本期公司債券發(fā)行募集的資金，在扣除發(fā)行費用后可用于償還公司借款及補充公司流動資金。

擔(dān)保人及擔(dān)保方式恒天集團為本期債券保證擔(dān)保，增信作用較強，能獲得最高的信用評級，有利于降低本期債券的利率，也有利于本期債券銷售。發(fā)行方式本期債券票面利率由發(fā)行人和主承銷商按照發(fā)行時市場詢價結(jié)果共同協(xié)商確定，采用此種方式的優(yōu)點是操作流程相對簡便，適合規(guī)模較小的債券發(fā)行。本期債券發(fā)行方案18發(fā)行規(guī)模最大可發(fā)行規(guī)模約為6.5億元（根第五章公司債券融資費用測算第五章公司債券融資費用測算20公司債券承銷傭金的計算金額單位：萬元收費基數(shù)費率下限收費額費率上限收費額不超過1億元部分100001.50%1502.50%250超過1億元至5億元部分400001.50%6002.00%800超過5億元至10億元部分500001.20%6001.50%750關(guān)于公司債券余額包銷承銷傭金費率收費標(biāo)準(zhǔn)（發(fā)改財金[2007]602號文）承銷傭金包括：主承銷商牽頭管理費、承銷團傭金、銷售傭金、承銷商律師費、發(fā)行申請材

料制作費、銷售推廣費按照收費標(biāo)準(zhǔn)下限計算，6億元企業(yè)債券的承銷傭金為870萬元，10億元企業(yè)債券的承銷傭金為1,350萬元。20公司債券承銷傭金的計算21公司債券發(fā)行階段其他相關(guān)機構(gòu)的收費情況除了承銷傭金以外，發(fā)行人在公司債券承銷階段還需向擔(dān)保機構(gòu)（如需）、審計機構(gòu)、評級機構(gòu)和發(fā)行律師、中央國債登記結(jié)算有限公司、報刊等相關(guān)機構(gòu)支付相應(yīng)費用，具體收費情況如下表所示：相關(guān)機構(gòu)收費項目收費測算擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保費發(fā)行規(guī)模的0.25%-1.00%審計機構(gòu)審計費50～100萬元評級機構(gòu)評級費15～40萬元發(fā)行律師律師費15～40萬元中央國債登記結(jié)算公司

登記托管費、兌付派息費發(fā)行規(guī)模30億元以下、發(fā)行期限為5-10年的登記托管費為發(fā)行規(guī)模的萬分之1.1，兌付派息費為本息之萬分之0.5報刊信息披露費15～25萬元注：上表中費用均一次性收取21公司債券發(fā)行階段其他相關(guān)機構(gòu)的收費情況除了承銷傭金以外第六章恒泰證券的基本情況第六章恒泰證券的基本情況23

概況02年:重組與增資,注冊資本6.6億,更名為恒泰證券有限責(zé)任公司,成為全國性綜合類證券公司2002前身2005通過中國證監(jiān)會組織的客戶交易結(jié)算資金獨立存管專家評審2006.12通過中國證券業(yè)協(xié)會“規(guī)范類證券公司”評審2008.10增資改制為恒泰證券股份有限公司，變更注冊資本為20.06億92年成立,前身為呼和浩特證券公司;98年更名為內(nèi)蒙古自治區(qū)證券有限責(zé)任公司;國內(nèi)成立較早的證券公司之一

收購長財證券和上海永達期貨，注冊資本增至21.95億元2009.06歷史沿革注冊地址：呼和浩特控股股東：在2008年增資改制過程中，北京金融街建設(shè)集團聯(lián)合華融綜合投資公司增資14.6億元，取代原控股股東華資實業(yè)（600191）成為恒泰證券第一大股東。金融街集團系北京市西城區(qū)國資委全資擁有的大型國有企業(yè)，橫跨地產(chǎn)和金融兩大領(lǐng)域。凈資本：30億元，在106家證券公司中排名27位23概況02年24恒泰證券是具備保薦資格的全國規(guī)范類券商，擁有綜合類券商的全牌照：

承銷保薦資格銀行間同業(yè)拆借市場成員資格

證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格

財政部國債承銷團成員資格

企業(yè)債主承銷業(yè)務(wù)資格中央登記結(jié)算公司甲類結(jié)算成員

網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格

受托投資管理業(yè)務(wù)資格

開放式基金承銷資格股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)資格業(yè)務(wù)資質(zhì)齊全，組織架構(gòu)完備24恒泰證券是具備保薦資格的全國規(guī)范類券商，擁有綜合類券商的25

主要分支機構(gòu)

南京營業(yè)部

杭州營業(yè)部恒泰期貨及4家營業(yè)部

濟南營業(yè)部北京分公司及3家營業(yè)部公司總部及區(qū)內(nèi)25家營業(yè)部恒泰長財證券15家營業(yè)部深圳分公司及深圳營業(yè)部兩家分公司：北京分公司、深圳分公司兩家子公司：恒泰長財證券、恒泰期貨51家營業(yè)部：區(qū)內(nèi)25家、區(qū)外26家，區(qū)內(nèi)居壟斷地位25主要分支機構(gòu)第七章恒泰證券的競爭優(yōu)勢第七章恒泰證券的競爭優(yōu)勢27恒泰證券是貴公司得力的合作伙伴

經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速、資質(zhì)優(yōu)良的新興綜合類券商

2007年被《證券日報》評為“中國進步最快證券公司”運營機制靈活的精英團隊

2011年，三只IPO項目成功過會，通過率100%，而全年證監(jiān)會審核通過率僅76.81%2010年，再融資家數(shù)排名全國第52，承銷金額排名全國第562008年，先后完成三家上市公司再融資業(yè)務(wù)2008年，成功承做了舒卡股份、沈陽化工定向增發(fā)項目，深獲市場好評曾擔(dān)任“09懷化債”、“10魯商債”、“10通遼債”、“11泰山債”主承銷商

通曉國際市場企業(yè)融資,并購的規(guī)則和流程恒泰證券與發(fā)改委、人民銀行、證監(jiān)會、滬深交易所等主管監(jiān)管部門擁有良好的溝通機制和緊密的合作關(guān)系，能使貴公司擁有通暢的業(yè)務(wù)溝通渠道，容易獲得政策上和技術(shù)上的一定綠燈支持

除京、滬、深三地業(yè)務(wù)管理中心外，公司還在全國主要中心城市設(shè)有35家證券營業(yè)部和各類經(jīng)營機構(gòu)，業(yè)務(wù)銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣營銷網(wǎng)絡(luò)發(fā)達、債券銷售渠道通暢精通行業(yè)規(guī)則、政府資源支持業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)新興優(yōu)良的證券公司27恒泰證券是貴公司得力的合作伙伴經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速、資質(zhì)28新興優(yōu)良的證券公司

經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速的證券公司1992年2002年2007年2008年由“呼和浩特證券公司”更名為“內(nèi)蒙古自治區(qū)證券有限責(zé)任公司”經(jīng)重組與改制，注冊資本增至6.5557億元更名為“恒泰證券有限責(zé)任公司”，成為全國性綜合類券商中國進步最快的證券公司2007年《證券日報》

收購長財證券和上海永達期貨，注冊資本增至21.95億元

2009年經(jīng)改制，注冊資本增至20.06億元，由“恒泰證券有限責(zé)任公司”更名為“恒泰證券股份有限公司”28新興優(yōu)良的證券公司經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速的證券公司199229精英團隊恒泰證券自成立以來，始終堅持將團隊建設(shè)作為發(fā)展的首要工作，基于靈活的經(jīng)營機制和多渠道的人才引進，目前，恒泰已形成了以證監(jiān)會特許保薦代表人為核心的穩(wěn)定的業(yè)務(wù)團隊該團隊成員均具備證監(jiān)會準(zhǔn)入資格，保薦代表人數(shù)量充裕，項目承做人員廣泛來源于國內(nèi)各大證券公司、律師、會計師事務(wù)所，專業(yè)背景深厚、業(yè)務(wù)經(jīng)驗豐富、客戶資源廣泛、人員搭配合理恒泰證券銳意創(chuàng)新，能在規(guī)則的框架內(nèi)創(chuàng)新，在傳統(tǒng)的邊際上突破，根據(jù)市場情況變化為發(fā)行人設(shè)計最佳債券發(fā)行方案，有效降低發(fā)行人融資成本

均為本科以上，85%為碩士學(xué)歷

專業(yè)齊全，包含財務(wù)、法律、經(jīng)濟等專業(yè)

以30～40歲年齡階段為主力年齡經(jīng)營機制靈活的精英團隊新興優(yōu)良的證券公司29精英團隊恒泰證券自成立以來，始終堅持將團隊建設(shè)作為發(fā)展30截至2011年10月恒泰證券項目主承銷金額近128億元海馬汽車海馬汽車序號公司名稱股票代碼項目類型時間承銷金額（萬元）宏達股份銀座股份舒卡股份沈陽化工000572定向增發(fā)2006.11

600331非公開發(fā)行2007.9600858配股2007.10000572可轉(zhuǎn)債2008.1000584定向增發(fā)2008.1000698定向增發(fā)2008.7注：濟南百貨股改，定向增發(fā)暨重大資產(chǎn)重組總交易額28,834萬元，涉及定向增發(fā)17,850萬元。

130,300

146,900

81,432

82,000

81,365

106,81209懷化債130,000企業(yè)債2009.3業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—主承銷金額祁連山600720111051非公開發(fā)行2009.6

71,96910魯商債122919企業(yè)債2010.3

70,00010通遼債11泰山債112891122832企業(yè)債企業(yè)債2010.92011.3

100,000

100,000321456789101112豐林集團601996首次公開發(fā)行2011.9

82,06830截至2011年10月恒泰證券項目主承銷金額近128億元海31業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—股票與債券主承銷家數(shù)排名2009年度證券公司股票與債券主承銷家數(shù)排名2010年度證券公司股票與債券主承銷家數(shù)排名排名主承銷商發(fā)行家數(shù)1中信證券552中金公司313國信證券304中信建投285平安證券276銀河證券267國泰君安248招商證券229瑞銀證券1610華林證券1511海通證券15………42恒泰證券343信達證券3………合計家數(shù)106排名主承銷商發(fā)行家數(shù)1平安證券582中信證券563國信證券464中信建設(shè)365招商證券366海通證券347中金公司338廣發(fā)證券329華泰聯(lián)合3110國泰君安2711宏源證券23………52恒泰證券353財富證券3………合計家數(shù)10631業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—股票與債券主承銷家數(shù)排名200322010年度證券公司股票主承銷金額排名排名主承銷商承銷金額（億元）排名主承銷商承銷金額（億元）1中金證券1047.8212安信證券252.352中信證券981.8613中投證券223.243中銀國際509.4514華泰證券287.054海通證券503.5115廣發(fā)證券209.525平安證券499.6916國金證券163.796國泰君安486.8117興業(yè)證券152.357瑞銀證券477.1218方正證券148.938國信證券409.19.........9中信建投286.2456恒泰證券6.7010招商證券279.17.........11銀河證券263.41合計家數(shù)106業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—股票主承銷金額排名322010年度證券公司股票主承銷金額排名排名主承銷商承銷金33業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—企業(yè)債項目11泰山債主承銷商發(fā)行總額：10億元債券期限：7年期債券利率：7.19%發(fā)行日：2011年3月2日10通遼債主承銷商發(fā)行總額：10億元債券期限：7年期債券利率：5.98%發(fā)行日：2010年9月1日09懷化債主承銷商發(fā)行總額：13億元債券期限：10年期債券利率：8.10%發(fā)行日：2009年2月18日10魯商債主承銷商發(fā)行總額：7億元債券期限：6年期債券利率：5.88%發(fā)行日:2010年3月11日主承銷商項目33業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—企業(yè)債項目11泰山債主承銷商13407蕪湖建投債副主承銷商10億元10年期固定5.25%2007年8月8億元10年期固定6.08%2007年11月副主承銷商07宜城投債11億元8年期固定6.50%2008年4月分銷商08中聯(lián)重科公司債07深高速債8億元15年期固定5.50%2007年7月分銷商07華潤債10億元10年期固定4.50%2007年6月分銷商7億元5年期前5年8.0%后2年8.0%+上調(diào)利率2008年5月副主承銷商08蒙奈倫債08蒙奈倫債副主承銷商及分銷商項目業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—企業(yè)債項目10億元7年期固定5.90%2009年3月副主承銷商08蒙奈倫債09銅陵城投債15億元7年期前5年8.13%后2年8.13%+上調(diào)利率2009年1月副主承銷商08蒙奈倫債08長興債3407蕪湖建投債副主承銷商副主承銷商07宜城投債11億元分35恒泰證券是具備保薦資格的全國規(guī)范類券商，可從事綜合類券商的所有業(yè)務(wù)：通曉國際市場企業(yè)融資,并購的規(guī)則和流程具備同國際一流律師行、會計師事務(wù)所協(xié)作的能力

精通國際規(guī)則對業(yè)內(nèi)文化、慣例的深刻體察和對中國國情的透徹參悟使我們在重大項目中游刃有余

深諳業(yè)內(nèi)慣例與中國證監(jiān)會及各地證監(jiān)局、滬深交易所以及國家發(fā)改委、人民銀行等有關(guān)監(jiān)管部門擁有良好的溝通機制和順暢的溝通渠道及時準(zhǔn)確的把握政策動向、監(jiān)管信息，使公司的業(yè)務(wù)開展及積極創(chuàng)新易獲政策和技術(shù)上綠燈支持

政府資源支持精通行業(yè)規(guī)則、政府資源支持35恒泰證券是具備保薦資格的全國規(guī)范類券商，可從事綜合類券商36營銷網(wǎng)絡(luò)發(fā)達、債券銷售渠道通暢合作券商公司與東方證券、紅塔證券、銀河證券、光大證券等眾多證券公司建立了緊密的溝通合作關(guān)系，合作伙伴可利用的營業(yè)網(wǎng)點近400多家，覆蓋國內(nèi)以北京、上海、深圳為核心的主要大中城市紅塔證券光大證券銀河證券其他機構(gòu)投資者公司注重同基金公司、保險公司、社?；鸬葯C構(gòu)投資者的合作關(guān)系建設(shè)。目前已與嘉實、長盛、新世紀(jì)、鵬華、華安、光大保德信、交銀施羅德、南方基金、華寶興業(yè)、華夏基金、湘財荷銀等多家基金管理公司以及上海社保、新華保險、中國人保等保險機構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系銷售網(wǎng)絡(luò)除京、深兩分公司外，公司還在全國主要中心城市設(shè)有51家證券營業(yè)部和各類經(jīng)營機構(gòu)，業(yè)務(wù)銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣核心客戶公司現(xiàn)有核心客戶資源優(yōu)勢明顯，核心客戶群體及其關(guān)聯(lián)企業(yè)資本投資實力強勁。新世紀(jì)基金嘉實基金鵬華基金華安基金光大保德信基金交銀施羅德基金南方基金華寶興業(yè)基金華夏基金公司投行核心客戶覆蓋區(qū)域公司營業(yè)網(wǎng)點覆蓋區(qū)域東方證券長盛基金長江證券廣發(fā)基金建信基金興業(yè)基金銀河基金易方達基金中銀國際基金36營銷網(wǎng)絡(luò)發(fā)達、債券銷售渠道通暢合作券商公司與東方證券、紅第八章恒泰證券的服務(wù)承諾第八章恒泰證券的服務(wù)承諾38提前制作發(fā)行申請材料，保證在最短的時間內(nèi)協(xié)助貴公司完成債券發(fā)行準(zhǔn)備工作選擇合適的債券發(fā)行時機，力爭以較低的利率發(fā)行成功恒泰證券的專業(yè)服務(wù)承諾發(fā)行時間承諾派出最優(yōu)秀的項目團隊參與策劃貴公司債券融資，這支團隊具有高水準(zhǔn)的職業(yè)操守、卓越的

創(chuàng)新精神、出眾的業(yè)務(wù)能力以及成熟的項目執(zhí)行經(jīng)驗現(xiàn)場派駐三名以上金融、法律、會計專業(yè)人士，配備知名研究人員和銷售人員組成推介和銷

售團隊，領(lǐng)導(dǎo)遍布全國51家營業(yè)部的數(shù)百名客戶經(jīng)理進行本期債券的宣傳和銷售服務(wù)人員承諾協(xié)助貴公司與中國證監(jiān)會相關(guān)監(jiān)管部門進行溝通與協(xié)調(diào)，解決本期債券發(fā)行過程中可能遇到的問題綜合協(xié)調(diào)會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信用評級公司等中介機構(gòu)富有成效地開展工作工作協(xié)助承諾利用電視、報紙、營業(yè)網(wǎng)點，多渠道、全方位地開展市場宣傳和推廣工作，擴大貴公司在資

本市場的影響力，為貴公司未來的資本運作奠定基礎(chǔ)市場推廣承諾38提前制作發(fā)行申請材料，保證在最短的時間內(nèi)協(xié)助貴公司完

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公司債券發(fā)行建議書

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公司債券發(fā)行建議書40目錄第一章第二章公司債券簡介公司債券融資的資格條件0309第三章公司債券融資的工作、審核及發(fā)行流程12第四章本期債券發(fā)行方案17第五章公司債券融資費用測算19第六章恒泰證券基本情況22第七章第八章恒泰證券的競爭優(yōu)勢恒泰證券的服務(wù)承諾26372目錄第一章公司債券簡介03第三章公司債券融資的工作第一章公司債券簡介第一章公司債券簡介公司債券發(fā)展正式啟航，中國資本市場日臻完善直接融資新渠道豐富投資品種促進銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型

公司債市場的發(fā)展，開辟了直接融資的新渠道。企業(yè)通過銀行間接融資長期占據(jù)主導(dǎo)，但借鑒國際上成熟的金融體系，通過公司債直接融資已成為國家大力鼓勵和推行的新的融資渠道，在未來勢必要成為企業(yè)融資的主流渠道。

從風(fēng)險和收益的角度來看，公司債融資無疑是一個非常適合的投資品種。公司債對豐富現(xiàn)有債券市場投資品種意義重大。相較于國債和股票，公司債具有高收益、低風(fēng)險的優(yōu)勢，對于追求穩(wěn)健投資的同時又希望收益回報的投資者而言是一個非常適合的投資品種。

公司債市場的發(fā)展可降低銀行系統(tǒng)的風(fēng)險，且銀行可通過購買高品質(zhì)的公司債券分享優(yōu)質(zhì)客戶。公司債市場的發(fā)展將迫使當(dāng)前銀行過度依賴大客戶的局面得以改善，銀行業(yè)務(wù)將向消費金融、理財、中小企業(yè)貸款和中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并促使銀行業(yè)創(chuàng)新步伐加大加快。公司債券發(fā)展正式啟航，中國資本市場日臻完善公司債市場公司債目前在債券市場所占比重還略低，但發(fā)展空間很大43公司債目前在債券市場所占比重還略低，但發(fā)展空間很大544公司債券與其他主要債務(wù)融資方式比較直接融資方式間接融資方式公司債企業(yè)債短期融資券銀行貸款審批部門證監(jiān)會發(fā)改委人民銀行無需政府部門審批審批方式核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制備案制銀行內(nèi)部審批融資企業(yè)目前試點階段僅限于上市公司通常為大型企業(yè)通常為大型企業(yè)不限融資期限1-30年1-30年1年以下通常在5年以下?lián)Ｆ髽I(yè)擔(dān)保/資產(chǎn)抵押/無擔(dān)保企業(yè)擔(dān)保/資產(chǎn)抵押/無擔(dān)保通常無擔(dān)保信用貸款/抵押貸款融資周期約6-10周約16-30周約6-10周約2-4周交易場所銀行間、交易所銀行間、交易所銀行間不能上市交易還本付息方式固定利率/浮動利率固定利率/浮動利率通常為固定利率，貼現(xiàn)式發(fā)行通常為浮動利率（隨人行公布的基準(zhǔn)利率浮動）融資規(guī)模累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的40%視企業(yè)信用狀況而定融資成本取決于市場利率水平人行基準(zhǔn)利率6公司債券與其他主要債務(wù)融資方式比較直接融45公司債券發(fā)行程序更簡化、發(fā)行方式更靈活要求保薦人保薦，并設(shè)立了債券持有人大會、債券受托管理人等制度還進一步加強了信用評級和信息披露的要求，大大強化了債券持有人的權(quán)益保護。強化債券持有人權(quán)益保護完全由發(fā)行人和保薦人通過市場詢價確定確定發(fā)行利率沒有報備央行的要求，市場化程度更高；特別是首期發(fā)行后的剩余各期發(fā)行，只需發(fā)行后報證監(jiān)會備案。發(fā)行利率更加市場化實行了“儲架發(fā)行”制度，即允許“一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行”企業(yè)可在證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模范圍內(nèi)，結(jié)合企業(yè)資金需求情況及債券市場狀況，在24個月內(nèi)自主選擇時機分期發(fā)行，大大提高了企業(yè)融資的靈活度。儲架發(fā)行制度僅要求符合國家產(chǎn)業(yè)政策、并經(jīng)股東會或股東大會批準(zhǔn)因而募集資金用途不必與固定資產(chǎn)投資項目掛鉤，企業(yè)可將其用于歸還銀行貸款，補充流動資金等用途，募集資金使用的自由度大幅提高。公司債券實行核準(zhǔn)制沒有額度管理，只需要一次申報，由證監(jiān)會發(fā)審委審核通過之后即可發(fā)行，特別是2011年年中證監(jiān)會推出了針對公司債現(xiàn)行核準(zhǔn)制度進一步簡化流程，使審批周期也大為縮短。募集資金用途更寬審批機制簡化7公司債券發(fā)行程序更簡化、發(fā)行方式更靈活要求保薦人保薦，并設(shè)46關(guān)于2011年年中推出的進一步簡化公司債審核上市程序簡介本期債券評級達到AAA本期債券期限小于三年，而且債券評級在AA以上公司凈資產(chǎn)達到100億以上在交易所固定收益證券綜合電子平臺交易1上證監(jiān)會進一步簡化公司債券審核上市流程，針對以下四種情況實行簡易程序：2符合以上四種情況之一的，證監(jiān)會如在審核當(dāng)中未發(fā)現(xiàn)重大問題，則實行簡易審核程序，原則上在申報后1個月之內(nèi)核準(zhǔn)8關(guān)于2011年年中推出的進一步簡化公司債審核上市程序簡介1第二章公司債券融資的資格條件第二章公司債券融資的資格條件48公司債券發(fā)行基本條件《證券法》《公司債券發(fā)行試點辦法》前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；最近三十六月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。限制條件（不得發(fā)行公司債券的情形）公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷其他條件《公司債券發(fā)行試點辦法》經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好信用評級符合國家產(chǎn)業(yè)政策；必須用于股東會或股東大會核準(zhǔn)的用途；不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出募集資金投向最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息利潤要求《證券法》《公司債券發(fā)行試點辦法》本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十債券規(guī)模《證券法》參考法規(guī)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元；有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元?；緱l件企業(yè)規(guī)模項目10公司債券發(fā)行基本條件《證券法》前一次公開發(fā)行的公司債券尚49公司債券上市相關(guān)法律規(guī)定《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則》和《上海證券交易所證券發(fā)行業(yè)務(wù)指引》對公司債券在證券交易所市場上市條件規(guī)定如下經(jīng)有權(quán)部門批準(zhǔn)并發(fā)行債券的期限為1年以上債券的實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元債券須經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，且債券的信用級別良好申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件證券交易所認可的其他條件34通過證券交易所集中競價系統(tǒng)、大宗交易系統(tǒng)和固定收益證券綜合電子平臺進行交易須同時符合如下條件（否則，只能通過固定收益證券綜合電子平臺上市交易）發(fā)行人的債項評級不低于AA債券上市前，發(fā)行人最近1期末的凈資產(chǎn)不低于15億元人民幣債券上市前，發(fā)行人最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券1年利息的1.5倍證券交易所規(guī)定的其他條件11公司債券上市相關(guān)法律規(guī)定《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則第三章公司債券融資的工作、審核及發(fā)行流程第三章公司債券融資的工作、審核及發(fā)行流程51公司債券融資的工作流程確定具體發(fā)行金額和債券期限確定發(fā)行價格（利率）確定發(fā)行批次和每批次的發(fā)行時間選聘中介機構(gòu)并簽署相關(guān)協(xié)議聘請相關(guān)中介機構(gòu)股東大會決議董事會決議擬定發(fā)行方案發(fā)行人發(fā)行人、保薦人保薦人（主承銷商）會計師律師資信評級機構(gòu)擔(dān)保機構(gòu)（如需要）資產(chǎn)評估機構(gòu)（提供財產(chǎn)抵押或質(zhì)押擔(dān)保時需要）債券受托管理人（通常由保薦人兼任，可不另聘）發(fā)行債券的金額債券期限募集資金用途決議的有效期對董事會的授權(quán)事項其他需要明確的事項發(fā)行人董事會就公司債券發(fā)行方案做出決議并提交股東大會審議發(fā)行人主要負責(zé)方結(jié)合公司未來3～5年的發(fā)展規(guī)劃及重大資本支出計劃確定相匹配的資金安排及可接受的融資成本在此基礎(chǔ)上確定發(fā)債規(guī)模、債券期限、發(fā)行批次及目標(biāo)利率區(qū)間等發(fā)行計劃主要內(nèi)容工作流程#1#2#3#413公司債券融資的工作流程聘請相關(guān)中介機構(gòu)股東大會決議董事會52公司債券融資的工作流程編制申報文件中介機構(gòu)盡職調(diào)查各中介機構(gòu)、發(fā)行人募集說明書發(fā)行公告發(fā)行申請報告發(fā)行人董事會決議及股東大會決議保薦人出具的公司債券發(fā)行保薦書律師出具的法律意見書資信評級機構(gòu)出具的資信評級報告及跟蹤評級安排發(fā)行人最近三年的財務(wù)報告和審計報告及最近一期的財務(wù)報告募集資金投向的相關(guān)文件擔(dān)保協(xié)議或擔(dān)保函（如有）擔(dān)保財產(chǎn)的資產(chǎn)評估文件（如為抵押或質(zhì)押擔(dān)保）債券受托管理協(xié)議債券持有人會議規(guī)則承銷協(xié)議特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高管對發(fā)行申請文件真實性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書各中介機構(gòu)、發(fā)行人主要負責(zé)方各中介機構(gòu)進行盡職調(diào)查主要內(nèi)容工作流程#5#614公司債券融資的工作流程編制申報文件中介機構(gòu)盡職調(diào)查各中介53公司債券融資的工作流程保薦人、發(fā)行人在交易所或銀行間市場登記上市上市發(fā)行證監(jiān)會審核保薦人、發(fā)行人可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在六個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50％，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由發(fā)行人自行確定每期發(fā)行完畢后五個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案證監(jiān)會證監(jiān)會采用發(fā)審委特別程序?qū)徍斯緜l(fā)行（5名發(fā)審委委員，3名同意即為通過，無暫緩表決，不公布審核相關(guān)信息）主要負責(zé)方主要內(nèi)容工作流程#7#8#915公司債券融資的工作流程保薦人、發(fā)行人在交易所或銀行間市場54公司債券融資的審核與發(fā)行流程16公司債券融資的審核與發(fā)行流程第四章本期債券發(fā)行方案第四章本期債券發(fā)行方案本期債券發(fā)行方案56發(fā)行規(guī)模最大可發(fā)行規(guī)模約為6.5億元（根據(jù)公司2011年9月30日凈資產(chǎn)規(guī)模加上2011年底配股金額合計數(shù)的40%計算得出）債券期限設(shè)置本期債券期限應(yīng)考慮以下四個主要因素：1、重大資本支出的安排；2、調(diào)整公司負債結(jié)構(gòu)的需求；3、利率成本；4、市場需求狀況，根據(jù)目前市場需求情況，建議公司發(fā)行“3+2”或者是“5+2”品種。債券利率及其確定方式今年以來緊縮的貨幣政策一直制約著債券市場流動性，部分信用債券出現(xiàn)的風(fēng)險也使得投資機構(gòu)日趨謹慎。中低評級債券票面利率逐步上升，達到一定高度后，一級市場開始萎縮。目前5年期評級為AA債券利其7.2%左右，我們可將其視為頂部。隨著CPI的逐步回落，加息預(yù)期減弱，我們建議貴司重點考慮發(fā)行浮動利率債券來降低融資成本；或?qū)^長期限的債券設(shè)置發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，擴大投資者范圍。為了保持操作上的靈活性，我們建議貴司在股東大會決議中授權(quán)董事會根據(jù)市場環(huán)境來確定具體的利率條款設(shè)置方式。募集資金用途本期公司債券發(fā)行募集的資金，在扣除發(fā)行費用后可用于償還公司借款及補充公司流動資金。

擔(dān)保人及擔(dān)保方式恒天集團為本期債券保證擔(dān)保，增信作用較強，能獲得最高的信用評級，有利于降低本期債券的利率，也有利于本期債券銷售。發(fā)行方式本期債券票面利率由發(fā)行人和主承銷商按照發(fā)行時市場詢價結(jié)果共同協(xié)商確定，采用此種方式的優(yōu)點是操作流程相對簡便，適合規(guī)模較小的債券發(fā)行。本期債券發(fā)行方案18發(fā)行規(guī)模最大可發(fā)行規(guī)模約為6.5億元（根第五章公司債券融資費用測算第五章公司債券融資費用測算58公司債券承銷傭金的計算金額單位：萬元收費基數(shù)費率下限收費額費率上限收費額不超過1億元部分100001.50%1502.50%250超過1億元至5億元部分400001.50%6002.00%800超過5億元至10億元部分500001.20%6001.50%750關(guān)于公司債券余額包銷承銷傭金費率收費標(biāo)準(zhǔn)（發(fā)改財金[2007]602號文）承銷傭金包括：主承銷商牽頭管理費、承銷團傭金、銷售傭金、承銷商律師費、發(fā)行申請材

料制作費、銷售推廣費按照收費標(biāo)準(zhǔn)下限計算，6億元企業(yè)債券的承銷傭金為870萬元，10億元企業(yè)債券的承銷傭金為1,350萬元。20公司債券承銷傭金的計算59公司債券發(fā)行階段其他相關(guān)機構(gòu)的收費情況除了承銷傭金以外，發(fā)行人在公司債券承銷階段還需向擔(dān)保機構(gòu)（如需）、審計機構(gòu)、評級機構(gòu)和發(fā)行律師、中央國債登記結(jié)算有限公司、報刊等相關(guān)機構(gòu)支付相應(yīng)費用，具體收費情況如下表所示：相關(guān)機構(gòu)收費項目收費測算擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保費發(fā)行規(guī)模的0.25%-1.00%審計機構(gòu)審計費50～100萬元評級機構(gòu)評級費15～40萬元發(fā)行律師律師費15～40萬元中央國債登記結(jié)算公司

登記托管費、兌付派息費發(fā)行規(guī)模30億元以下、發(fā)行期限為5-10年的登記托管費為發(fā)行規(guī)模的萬分之1.1，兌付派息費為本息之萬分之0.5報刊信息披露費15～25萬元注：上表中費用均一次性收取21公司債券發(fā)行階段其他相關(guān)機構(gòu)的收費情況除了承銷傭金以外第六章恒泰證券的基本情況第六章恒泰證券的基本情況61

概況02年:重組與增資,注冊資本6.6億,更名為恒泰證券有限責(zé)任公司,成為全國性綜合類證券公司2002前身2005通過中國證監(jiān)會組織的客戶交易結(jié)算資金獨立存管專家評審2006.12通過中國證券業(yè)協(xié)會“規(guī)范類證券公司”評審2008.10增資改制為恒泰證券股份有限公司，變更注冊資本為20.06億92年成立,前身為呼和浩特證券公司;98年更名為內(nèi)蒙古自治區(qū)證券有限責(zé)任公司;國內(nèi)成立較早的證券公司之一

收購長財證券和上海永達期貨，注冊資本增至21.95億元2009.06歷史沿革注冊地址：呼和浩特控股股東：在2008年增資改制過程中，北京金融街建設(shè)集團聯(lián)合華融綜合投資公司增資14.6億元，取代原控股股東華資實業(yè)（600191）成為恒泰證券第一大股東。金融街集團系北京市西城區(qū)國資委全資擁有的大型國有企業(yè)，橫跨地產(chǎn)和金融兩大領(lǐng)域。凈資本：30億元，在106家證券公司中排名27位23概況02年62恒泰證券是具備保薦資格的全國規(guī)范類券商，擁有綜合類券商的全牌照：

承銷保薦資格銀行間同業(yè)拆借市場成員資格

證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格

財政部國債承銷團成員資格

企業(yè)債主承銷業(yè)務(wù)資格中央登記結(jié)算公司甲類結(jié)算成員

網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格

受托投資管理業(yè)務(wù)資格

開放式基金承銷資格股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)資格業(yè)務(wù)資質(zhì)齊全，組織架構(gòu)完備24恒泰證券是具備保薦資格的全國規(guī)范類券商，擁有綜合類券商的63

主要分支機構(gòu)

南京營業(yè)部

杭州營業(yè)部恒泰期貨及4家營業(yè)部

濟南營業(yè)部北京分公司及3家營業(yè)部公司總部及區(qū)內(nèi)25家營業(yè)部恒泰長財證券15家營業(yè)部深圳分公司及深圳營業(yè)部兩家分公司：北京分公司、深圳分公司兩家子公司：恒泰長財證券、恒泰期貨51家營業(yè)部：區(qū)內(nèi)25家、區(qū)外26家，區(qū)內(nèi)居壟斷地位25主要分支機構(gòu)第七章恒泰證券的競爭優(yōu)勢第七章恒泰證券的競爭優(yōu)勢65恒泰證券是貴公司得力的合作伙伴

經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速、資質(zhì)優(yōu)良的新興綜合類券商

2007年被《證券日報》評為“中國進步最快證券公司”運營機制靈活的精英團隊

2011年，三只IPO項目成功過會，通過率100%，而全年證監(jiān)會審核通過率僅76.81%2010年，再融資家數(shù)排名全國第52，承銷金額排名全國第562008年，先后完成三家上市公司再融資業(yè)務(wù)2008年，成功承做了舒卡股份、沈陽化工定向增發(fā)項目，深獲市場好評曾擔(dān)任“09懷化債”、“10魯商債”、“10通遼債”、“11泰山債”主承銷商

通曉國際市場企業(yè)融資,并購的規(guī)則和流程恒泰證券與發(fā)改委、人民銀行、證監(jiān)會、滬深交易所等主管監(jiān)管部門擁有良好的溝通機制和緊密的合作關(guān)系，能使貴公司擁有通暢的業(yè)務(wù)溝通渠道，容易獲得政策上和技術(shù)上的一定綠燈支持

除京、滬、深三地業(yè)務(wù)管理中心外，公司還在全國主要中心城市設(shè)有35家證券營業(yè)部和各類經(jīng)營機構(gòu)，業(yè)務(wù)銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣營銷網(wǎng)絡(luò)發(fā)達、債券銷售渠道通暢精通行業(yè)規(guī)則、政府資源支持業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)新興優(yōu)良的證券公司27恒泰證券是貴公司得力的合作伙伴經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速、資質(zhì)66新興優(yōu)良的證券公司

經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速的證券公司1992年2002年2007年2008年由“呼和浩特證券公司”更名為“內(nèi)蒙古自治區(qū)證券有限責(zé)任公司”經(jīng)重組與改制，注冊資本增至6.5557億元更名為“恒泰證券有限責(zé)任公司”，成為全國性綜合類券商中國進步最快的證券公司2007年《證券日報》

收購長財證券和上海永達期貨，注冊資本增至21.95億元

2009年經(jīng)改制，注冊資本增至20.06億元，由“恒泰證券有限責(zé)任公司”更名為“恒泰證券股份有限公司”28新興優(yōu)良的證券公司經(jīng)營穩(wěn)健、發(fā)展迅速的證券公司199267精英團隊恒泰證券自成立以來，始終堅持將團隊建設(shè)作為發(fā)展的首要工作，基于靈活的經(jīng)營機制和多渠道的人才引進，目前，恒泰已形成了以證監(jiān)會特許保薦代表人為核心的穩(wěn)定的業(yè)務(wù)團隊該團隊成員均具備證監(jiān)會準(zhǔn)入資格，保薦代表人數(shù)量充裕，項目承做人員廣泛來源于國內(nèi)各大證券公司、律師、會計師事務(wù)所，專業(yè)背景深厚、業(yè)務(wù)經(jīng)驗豐富、客戶資源廣泛、人員搭配合理恒泰證券銳意創(chuàng)新，能在規(guī)則的框架內(nèi)創(chuàng)新，在傳統(tǒng)的邊際上突破，根據(jù)市場情況變化為發(fā)行人設(shè)計最佳債券發(fā)行方案，有效降低發(fā)行人融資成本

均為本科以上，85%為碩士學(xué)歷

專業(yè)齊全，包含財務(wù)、法律、經(jīng)濟等專業(yè)

以30～40歲年齡階段為主力年齡經(jīng)營機制靈活的精英團隊新興優(yōu)良的證券公司29精英團隊恒泰證券自成立以來，始終堅持將團隊建設(shè)作為發(fā)展68截至2011年10月恒泰證券項目主承銷金額近128億元海馬汽車海馬汽車序號公司名稱股票代碼項目類型時間承銷金額（萬元）宏達股份銀座股份舒卡股份沈陽化工000572定向增發(fā)2006.11

600331非公開發(fā)行2007.9600858配股2007.10000572可轉(zhuǎn)債2008.1000584定向增發(fā)2008.1000698定向增發(fā)2008.7注：濟南百貨股改，定向增發(fā)暨重大資產(chǎn)重組總交易額28,834萬元，涉及定向增發(fā)17,850萬元。

130,300

146,900

81,432

82,000

81,365

106,81209懷化債130,000企業(yè)債2009.3業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—主承銷金額祁連山600720111051非公開發(fā)行2009.6

71,96910魯商債122919企業(yè)債2010.3

70,00010通遼債11泰山債112891122832企業(yè)債企業(yè)債2010.92011.3

100,000

100,000321456789101112豐林集團601996首次公開發(fā)行2011.9

82,06830截至2011年10月恒泰證券項目主承銷金額近128億元海69業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—股票與債券主承銷家數(shù)排名2009年度證券公司股票與債券主承銷家數(shù)排名2010年度證券公司股票與債券主承銷家數(shù)排名排名主承銷商發(fā)行家數(shù)1中信證券552中金公司313國信證券304中信建投285平安證券276銀河證券267國泰君安248招商證券229瑞銀證券1610華林證券1511海通證券15………42恒泰證券343信達證券3………合計家數(shù)106排名主承銷商發(fā)行家數(shù)1平安證券582中信證券563國信證券464中信建設(shè)365招商證券366海通證券347中金公司338廣發(fā)證券329華泰聯(lián)合3110國泰君安2711宏源證券23………52恒泰證券353財富證券3………合計家數(shù)10631業(yè)績顯著的發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)—股票與債券主承銷家數(shù)排名200702010年度證券公司股票主承銷金額排名排名主承銷商承銷金額（億元）排名主承銷商承銷金額（億元）1中金證券1047.8212安信證券252.352中信證券981.