項(xiàng)目融資復(fù)習(xí)資料

項(xiàng)目融資復(fù)習(xí)資料名詞解釋（3'X5）1、普通合伙制結(jié)構(gòu)：普通合伙制是所有的合伙人對(duì)于合伙制的經(jīng)營(yíng)、合伙制結(jié)構(gòu)的債務(wù)以及其他經(jīng)濟(jì)責(zé)任和民事責(zé)任負(fù)有連帶的無限責(zé)任的一種合伙制。2、 杠桿租賃為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資：是指在項(xiàng)目投資者的要求下，資料出租人以租賃費(fèi)優(yōu)先獲得權(quán)的轉(zhuǎn)讓和租賃資產(chǎn)的抵押向貸款人取得貸款，購(gòu)買項(xiàng)目資產(chǎn)，然后租賃給資產(chǎn)承租人即項(xiàng)目投資者，資產(chǎn)承租人以項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)收入支付租賃費(fèi)而獲取資產(chǎn)使用權(quán)的一種融資模式。3、 擔(dān)保：在民法上指以確保債務(wù)或其他經(jīng)濟(jì)合同項(xiàng)下義務(wù)的履行或清償為目的的保證行為，它是債務(wù)人提供履行的特殊保證，是保證債權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種法律手段。項(xiàng)目融資的擔(dān)保指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)向貸款或租賃機(jī)構(gòu)作出的償還保證。4、 物權(quán)擔(dān)保：是指借款人或者擔(dān)保人以自己的有形財(cái)產(chǎn)或權(quán)益財(cái)產(chǎn)為履行債務(wù)設(shè)定的擔(dān)保物權(quán)。5、 商業(yè)保險(xiǎn)：即保險(xiǎn)雙方當(dāng)事人自愿訂立保險(xiǎn)合同，由投保人交納保險(xiǎn)費(fèi)，用于建立保險(xiǎn)基金，當(dāng)被保險(xiǎn)人發(fā)生合同約定的財(cái)產(chǎn)損失或人身傷害事件時(shí)，保險(xiǎn)人履行賠付或給付保險(xiǎn)金的義務(wù)。6、 非公司負(fù)債型融資：是資產(chǎn)負(fù)債表外的融資。資產(chǎn)負(fù)債表外融資是指項(xiàng)目的債務(wù)不出現(xiàn)在項(xiàng)目投資者的資產(chǎn)負(fù)債表上的融資，這樣的會(huì)計(jì)處理是通過對(duì)投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)來實(shí)現(xiàn)。7、工程保險(xiǎn)：是指對(duì)于一切關(guān)系項(xiàng)目在工程施工期及工程經(jīng)營(yíng)期的一切意外事故所造成的損失和賠償責(zé)任一概予以負(fù)責(zé)。8、信用擔(dān)保：即擔(dān)保人以自己的資信向債務(wù)人履行債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，有擔(dān)保，安慰信等形式。9、 “設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資：是指圍繞著一個(gè)工業(yè)設(shè)施或者服務(wù)性設(shè)施的使用協(xié)議作為主體安排項(xiàng)目融資。10、 ABS融資：ABS模式的漢譯全稱為“資產(chǎn)支持證券化”或者“資產(chǎn)證券化”融資模式。意指背后有資產(chǎn)支持的證券化，是通過結(jié)構(gòu)性重組，將缺乏流動(dòng)性但具有未來現(xiàn)金流收入的信貸資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)池轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌?chǎng)上出售和流通的證券。11、 生產(chǎn)支付為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資：是指建立在貸款銀行從項(xiàng)目中購(gòu)買某一特定礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的全部或部分未來銷售收入權(quán)益的基礎(chǔ)上的融資安排。12、 有限追索：是指貸款人可以在某個(gè)特定階段或者規(guī)定的范圍內(nèi)，對(duì)項(xiàng)目的借款人追索，除此之外，無論項(xiàng)目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)義務(wù)之外的任何財(cái)產(chǎn)。13、 項(xiàng)目公司：亦稱項(xiàng)目的直接主辦人，是指直接參加項(xiàng)目投資和管理，承擔(dān)項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的法律實(shí)體。14、 項(xiàng)目融資：是指項(xiàng)目發(fā)起人為項(xiàng)目的籌資和經(jīng)營(yíng)而專門成立項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司承擔(dān)貸款，并以項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流量為首要還款來源的一種融資方式。15、 項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)：即項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，是指投資者對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和投資者之間的法律合作關(guān)系。16、 項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)：17、 公司型合資結(jié)構(gòu)：是指股東共同出資成立的有限責(zé)任公司、股份有限公司等形式的公司，以該公司為合資實(shí)體的合資結(jié)構(gòu)。18、 契約型合資結(jié)構(gòu)：也稱為合作式投資結(jié)構(gòu)，是指項(xiàng)目發(fā)起人之間，根據(jù)合作經(jīng)營(yíng)協(xié)議結(jié)合在一起的、具有契約合作關(guān)系的投資結(jié)構(gòu)。19、 一般合伙制：是指所有合伙人對(duì)于合伙制結(jié)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)、債務(wù)以及其他經(jīng)濟(jì)責(zé)任和民事責(zé)任均負(fù)連帶無限責(zé)任的一種合伙制。20、 項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)：是指項(xiàng)目的股本資金、準(zhǔn)股本資金和債務(wù)資金三者之間的比例關(guān)系與其構(gòu)成的方式。21、 有限合伙制：是指合伙制結(jié)構(gòu)中至少包括一個(gè)一般合伙人和一個(gè)有限合伙人的合伙組織。22、 杠桿租賃：杠桿租賃是一種承租人可以獲得固定資產(chǎn)使用權(quán)而不必在使用初期支付其全部資本開支的一種融資結(jié)構(gòu)。23、 經(jīng)營(yíng)性租賃：經(jīng)營(yíng)性租賃是出租人擁有設(shè)備，出租給承租人，按時(shí)間收取租金，租期滿后租賃物收回；24、 項(xiàng)目完工擔(dān)保:項(xiàng)目完工擔(dān)保是指完工擔(dān)保人（通常由項(xiàng)目主辦人或投資人擔(dān)任）向國(guó)際貸款人就擬建項(xiàng)目可以按照約定的工期、約定的成本和約定的商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)完工和正式運(yùn)營(yíng)提供完全信用保證。分析題（10'X2）1、分析項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別答：a、貸款對(duì)象不同：項(xiàng)目融資是項(xiàng)目公司；公司融資是項(xiàng)目發(fā)起人°b、籌資渠道不同：項(xiàng)目融資，多樣化，如國(guó)內(nèi)銀行貸款、債券、外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款；公司融資較為單一，銀行貸款，發(fā)行股票°C、追索性質(zhì)不同：項(xiàng)目：有限或無；公司：完全追索。d、還款來源不同：項(xiàng)目；未來的收益；公司：發(fā)起人所有的財(cái)產(chǎn)及其收益°e、擔(dān)保結(jié)構(gòu)不同：項(xiàng)目：擔(dān)保復(fù)雜，當(dāng)事人對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保，公司：較為單于，如抵押或質(zhì)押°f、融資成本與負(fù)債比例不同：項(xiàng)目融資此兩項(xiàng)都較高2、 分析投資者直接安排項(xiàng)目融資與通過項(xiàng)目公司安排項(xiàng)目融資的各自優(yōu)點(diǎn)。答：投資者直接安排項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)：a、投資者可以根據(jù)其投資戰(zhàn)略需要較靈活地安排融資結(jié)構(gòu)：不同投資者可以根據(jù)需要在多種融資方式和資金來源中進(jìn)行自主選擇和組合，投資者可以根據(jù)項(xiàng)目現(xiàn)金流和自身資金狀況較靈活地安排債務(wù)比例，信譽(yù)好的投資者可以充分利用其商業(yè)信譽(yù)得到優(yōu)惠的貸款條件。b、投資者直接擁有項(xiàng)目資產(chǎn)并控制現(xiàn)金流量，有利于作靈活的稅務(wù)安排。投資者直接安排項(xiàng)目融資缺點(diǎn):a、貸款由投資者安排并直接承擔(dān)債務(wù)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)有限追索在法律上相對(duì)較復(fù)雜：若不同投資者在信譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)銷和管理能力等方面不一致，以現(xiàn)金流量及項(xiàng)目資產(chǎn)作為融資擔(dān)保和抵押在法律上就較為復(fù)雜；在安排融資時(shí)需要?jiǎng)澢逋顿Y者在項(xiàng)目中所承擔(dān)的融資責(zé)任和其它業(yè)務(wù)責(zé)任之間的界限。b、較難安排成為非公司負(fù)債型融資。通過項(xiàng)目公司安排項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)：a、法律關(guān)系較簡(jiǎn)單，便于銀行就項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)定抵押擔(dān)保權(quán)益，融資結(jié)構(gòu)上較易于被貸款銀行接受°b、投資者的債務(wù)責(zé)任清楚，項(xiàng)目融資的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大部分限制在項(xiàng)目公司中，易實(shí)現(xiàn)有限追索和非公司負(fù)債型融資。c、可避免投資者之間在融資方面的相互競(jìng)爭(zhēng)。d、可利用大股東的資信優(yōu)勢(shì)獲得優(yōu)惠的貸款條件。e、項(xiàng)目資產(chǎn)的所有權(quán)集中在項(xiàng)目公司，便于管理。f、管理上較靈活，項(xiàng)目公司可直接運(yùn)作項(xiàng)目，也可僅在法律上擁有項(xiàng)目資產(chǎn)，而將項(xiàng)目運(yùn)作委托給另外的管理公司。通過項(xiàng)目公司安排項(xiàng)目融資的缺點(diǎn)：缺乏靈活性，很難滿足不同投資者對(duì)融資的各種要求，主要表現(xiàn)在：a在稅務(wù)安排上缺乏靈活性；b債務(wù)形式選擇上缺乏靈活性，雖然投資者可以選擇多種形式進(jìn)行投資，但由于投資者難以直接控制項(xiàng)目現(xiàn)金流量，各個(gè)投資者難以單獨(dú)選擇債務(wù)形式。3、 契約型合資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)？答：a、投資責(zé)任、投資權(quán)益與投資比例對(duì)稱；b、一般成立項(xiàng)目聯(lián)合管理委員會(huì)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施管理；c、可以充分利用稅務(wù)優(yōu)惠；d、融資安排的靈活性；e、投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜，交易成本比較高；f、管理程序比較復(fù)雜。4、 分析合伙制結(jié)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目融資與契約型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)有哪些？答：合伙制結(jié)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)：稅務(wù)安排具有靈活性：合伙人可將從合伙制結(jié)構(gòu)中獲取的收益（或虧損）與其它來源的收入進(jìn)行稅務(wù)合并。契約型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)：投資者不承擔(dān)連帶責(zé)任和共同責(zé)任；稅務(wù)安排靈活；融資安排靈活；投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)靈活：可在合同法的規(guī)范下，按照投資者的目標(biāo)通過合資協(xié)議安排投資結(jié)構(gòu)。5、 分析信托基金結(jié)構(gòu)的有缺點(diǎn)有哪些答：優(yōu)點(diǎn)：有限責(zé)任；融資安排比較容易；項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制相對(duì)比較容易。缺點(diǎn)：稅務(wù)安排靈活性差；投資結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜。6、 分析公司型合資結(jié)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目融資與契約型合資結(jié)構(gòu)的區(qū)別有哪些？答：a、投資各方收益或產(chǎn)品的分配機(jī)制不同：公司型合資結(jié)構(gòu)中投資各方按其出資比例承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及分配利潤(rùn)；而契約型合資結(jié)構(gòu)中收益或產(chǎn)品的分配、風(fēng)險(xiǎn)和虧損的分擔(dān)等并不一定是按出資比例來決定的，而是可能按照合作方達(dá)成的合作協(xié)議條款來決定。b、法人的地位不同：公司型合資結(jié)構(gòu)具有獨(dú)立法人地位，為有限責(zé)任公司或股份有限公司；而契約型合資結(jié)構(gòu)不一定是個(gè)法人實(shí)體，契約型合資結(jié)構(gòu)可能是一個(gè)合作的臨時(shí)組織，也可能是一個(gè)具有獨(dú)立法人地位的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。c、投資資本回收方式不同：公司型合資結(jié)構(gòu)中投資者的投資只能在企業(yè)解散后才能回收，并且其紅利或股息也要在稅后利潤(rùn)中支付；而契約型合資結(jié)構(gòu)中投資者的投資可以先行回收，甚至在獲得財(cái)政、稅務(wù)部門的批準(zhǔn)后，可以在合作企業(yè)繳納所得稅前回收投資，并且固定資產(chǎn)折舊可以作為股東投資的提前回收。7、 契約型合資結(jié)構(gòu)的缺點(diǎn)有哪些？答：缺點(diǎn)：結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在一定的不確定性因素；投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜；管理程序比較復(fù)雜：缺乏現(xiàn)成的法律規(guī)范管理行為，投資者權(quán)益要依賴合資協(xié)議來保護(hù)。8、 采用一般合伙制結(jié)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目融資的優(yōu)缺點(diǎn)？答：優(yōu)點(diǎn)：稅務(wù)安排具有靈活性：合伙人可將從合伙制結(jié)構(gòu)中獲取的收益（或虧損）與其它來源的收入進(jìn)行稅務(wù)合并。缺點(diǎn)：A無限責(zé)任；B每個(gè)合伙人都具有約束合伙制的能力；C融資安排相對(duì)比較復(fù)雜。9、 杠桿租賃融資模式的主要特點(diǎn)有哪些？答：1、融資模式比較復(fù)雜。由于杠桿租賃融資模式的參與者較多，資產(chǎn)抵押以及其它形式的信用保證在股本參加者與債務(wù)參加者之間的分配和優(yōu)先順序問題上比一般項(xiàng)目融資模式復(fù)雜，再加上稅務(wù)、資產(chǎn)管理與轉(zhuǎn)讓等方面的問題，造成組織這種融資模式所花費(fèi)的時(shí)間要相對(duì)長(zhǎng)一些，法律結(jié)構(gòu)及文件的確定也相對(duì)復(fù)雜，但其特別適于大型項(xiàng)目的融資安排。2、債務(wù)償還較為靈活。杠桿租賃充分利用了項(xiàng)目的稅務(wù)好處，如稅務(wù)低免等作為股本參加者的投資收益，在一定程度上降低了投資者的融資成本和投資成本，同時(shí)也增加了融資結(jié)構(gòu)

中債務(wù)償還的靈活性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，杠桿租賃融資中利用稅務(wù)扣減一般可以償還項(xiàng)目全部融資總額的30%—50%。3、融資項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)以及稅務(wù)減免的數(shù)量和有效性是杠桿租賃融資模式的關(guān)鍵。杠桿租賃模式的稅務(wù)減免主要包括對(duì)設(shè)備折舊提取、貸款利息償還、稅務(wù)減免和其他一些費(fèi)用項(xiàng)目開支上的減免，但一些國(guó)家對(duì)于杠桿租賃的使用范圍和稅務(wù)減免有很多具體的規(guī)定和限制，并且根據(jù)情況有所變化（如政策的變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)）。這就要求在設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)時(shí)必須了解和掌握當(dāng)?shù)胤珊途唧w的稅務(wù)規(guī)定。因此，資產(chǎn)承租人在融資結(jié)構(gòu)最后確定之前，最好申報(bào)有關(guān)稅務(wù)部門以獲得批準(zhǔn)。10、公司型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？答：優(yōu)點(diǎn)：a有限責(zé)任；b融資安排比較靈活；c投資轉(zhuǎn)讓比較容易；d股東之間關(guān)系清楚；e可以安排非公司負(fù)債型融資結(jié)構(gòu)（P67關(guān)于持股比例與財(cái)務(wù)處理問題：50%以上；20-50%；20%以下）--通過一定的處理，可以使項(xiàng)目融資不進(jìn)入投資者自身公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。缺點(diǎn)：a對(duì)現(xiàn)金流量難以直接控制；b稅務(wù)靈活性差。11、契約型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？答：優(yōu)點(diǎn)：a投資者不承擔(dān)連帶責(zé)任和共同責(zé)任；b稅務(wù)安排靈活；c融資安排靈活；d投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)靈活：可在合同法的規(guī)范下，按照投資者的目標(biāo)通過合資協(xié)議安排投資結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：a結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在一定的不確定性因素；b投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜;c管理程序比較復(fù)雜:缺乏現(xiàn)成的法律規(guī)范管理行為，投資者權(quán)益要依賴合資協(xié)議來保護(hù)。畫投資結(jié)構(gòu)模式圖（10'Xl）2、畫出杠桿租賃融資結(jié)構(gòu)中各參與者之間的關(guān)系圖3、畫出采用普通合伙制的項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)模型圖5、畫出采用簡(jiǎn)單的契約型合資結(jié)構(gòu)投資結(jié)構(gòu)模型圖項(xiàng)目資產(chǎn)承租人資產(chǎn)使用信托基金受托管理人r 11—1 !*—■-信托協(xié)議信托單位持有人銀行信托單位持有人協(xié)議:6、畫出采用典型的信托基金投資結(jié)構(gòu)模型圖-管理協(xié)議,債務(wù)參加者提供項(xiàng)目成本160-80%的資金對(duì)股本參加者無追 合伙制中的利息本金

償還資匸I股本參加者提供項(xiàng)目成本20-40%的資金利潤(rùn)/虧損及剩余租賃費(fèi)收入信托基金經(jīng)理2、畫出杠桿租賃融資結(jié)構(gòu)中各參與者之間的關(guān)系圖3、畫出采用普通合伙制的項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)模型圖5、畫出采用簡(jiǎn)單的契約型合資結(jié)構(gòu)投資結(jié)構(gòu)模型圖項(xiàng)目資產(chǎn)承租人資產(chǎn)使用信托基金受托管理人r 11—1 !*—■-信托協(xié)議信托單位持有人銀行信托單位持有人協(xié)議:6、畫出采用典型的信托基金投資結(jié)構(gòu)模型圖-管理協(xié)議,債務(wù)參加者提供項(xiàng)目成本160-80%的資金對(duì)股本參加者無追 合伙制中的利息本金

償還資匸I股本參加者提供項(xiàng)目成本20-40%的資金利潤(rùn)/虧損及剩余租賃費(fèi)收入信托基金經(jīng)理信托基金融資安排卜杠桿租賃經(jīng)理人4、畫出采用有限合伙制項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)模型圖問答題：完成項(xiàng)目融資的階段與步驟有哪些？答：a、投資決策分析：項(xiàng)目可行性研究，投資決策經(jīng)濟(jì)形式，項(xiàng)目的行業(yè)、技術(shù)和市場(chǎng)分析等°b、融資決策分析：融資方式、融資目標(biāo)、融資顧問選擇。c、融資結(jié)構(gòu)分析（關(guān)健階段）：設(shè)計(jì)項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。d、融資談判：選擇銀行、發(fā)出項(xiàng)目融資建議書、組織貸款銀團(tuán)、起草融資法律文件、融資談判。e、項(xiàng)目融資的執(zhí)行：簽署融資文件、執(zhí)行投資計(jì)劃、控制與管理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。影響項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的主要因素有哪些？答：a項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有形式：擁有公司股份或直接擁有部分項(xiàng)目資產(chǎn)；b項(xiàng)目產(chǎn)品的分配形式：分配產(chǎn)品或分配利潤(rùn)；c項(xiàng)目管理的決策方式與程序：不同投資者的決策和管理權(quán)、實(shí)際參與管理的形式及程度、決策機(jī)制；d債務(wù)責(zé)任；e項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制；f稅務(wù)安排；g會(huì)計(jì)處理：考慮投資比例、財(cái)務(wù)策略、法律法規(guī)；h投資的可轉(zhuǎn)讓性：轉(zhuǎn)讓程序、轉(zhuǎn)讓成本、借款人違約的處理；i項(xiàng)目類型：資金投入量、產(chǎn)品類型、市場(chǎng)狀況；j投資者的長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃：資本運(yùn)作、資源控制。通過項(xiàng)目公司安排項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)有哪些？答:通過項(xiàng)目公司安排項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)：a、法律關(guān)系較簡(jiǎn)單，便于銀行就項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)定抵押擔(dān)保權(quán)益，融資結(jié)構(gòu)上較易于被貸款銀行接受°b、投資者的債務(wù)責(zé)任清楚，項(xiàng)目融資的債B0T項(xiàng)目融資的實(shí)施步驟？答：1.項(xiàng)目識(shí)別：a.項(xiàng)目識(shí)別b.確定是否以BOT方式執(zhí)行c.預(yù)可行性研究2?合同采購(gòu)：a.確定采購(gòu)方式：公開招標(biāo)、有限招標(biāo)、獨(dú)家談判等b.確定項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)規(guī)則c.確定投標(biāo)資格d.研究確定技術(shù)參數(shù)，準(zhǔn)備招標(biāo)文件e.確定投標(biāo)評(píng)價(jià)準(zhǔn)則f.投標(biāo)者資格預(yù)審g.邀請(qǐng)投標(biāo)；3.有投資意向者投標(biāo)：a.組建投資者財(cái)團(tuán)b.可行性研究c.準(zhǔn)備投標(biāo)文件；4?選擇投資者：a.對(duì)標(biāo)書進(jìn)行評(píng)價(jià)b.澄清與調(diào)整標(biāo)書，進(jìn)行合同談判c.授項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，簽訂項(xiàng)目委托協(xié)議；5.項(xiàng)目開發(fā)：a.組建項(xiàng)目公司b.投入股本金c.簽訂貸款協(xié)議d.簽訂工程承包合同e.簽訂材料供應(yīng)合同f.簽訂設(shè)備購(gòu)買協(xié)議g.簽訂保險(xiǎn)合同h.簽訂設(shè)施經(jīng)營(yíng)維修合同；6?項(xiàng)目執(zhí)行：a.建造設(shè)施、安裝設(shè)備b.項(xiàng)目驗(yàn)收；7.項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)：人員培訓(xùn)，運(yùn)營(yíng)管理；8.項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目融資的作用？答：為超過投資者自身籌資能力的大型項(xiàng)目融資；為政府建設(shè)項(xiàng)目提供形式靈活多樣的融資，滿足政府在資金安排方面的特殊需要；為跨國(guó)公司海外投資項(xiàng)目安排有限追索權(quán)融資，以限制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；利用財(cái)務(wù)杠桿實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)收益率；在一定程度上隔離項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資模式設(shè)計(jì)考慮的因素？答：a實(shí)現(xiàn)有限追索；b分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；c通過稅務(wù)安排降低投資成本和融資成本；d完全融資原則；e融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則：融資方式、種類優(yōu)化；融資成本優(yōu)化；融資期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化；f有效地利用財(cái)務(wù)杠桿：財(cái)務(wù)杠桿作用的大小通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表示。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。g項(xiàng)目融資與市場(chǎng)安排之間的關(guān)系；h近期和遠(yuǎn)期融資戰(zhàn)略的綜合考慮；i實(shí)現(xiàn)非公司負(fù)債型融資；通過項(xiàng)目公司安排項(xiàng)目融資的缺點(diǎn)有哪些?答：缺乏靈活性，很難滿足不同投資者對(duì)融資的各種要求，主要表現(xiàn)在：在稅務(wù)安排上缺乏靈活性；債務(wù)形式選擇上缺乏靈活性，雖然投資者可以選擇多種形式進(jìn)行投資，但由于投資者難以直接控制項(xiàng)目現(xiàn)金流量，各個(gè)投資者難以單獨(dú)選擇債務(wù)形式。項(xiàng)目融資成功的條件有哪些?答：a認(rèn)真完成項(xiàng)目的評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)分析工作。b確保項(xiàng)目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)無誤。c及早確定項(xiàng)目的主要資金來源。d保證項(xiàng)目管理結(jié)構(gòu)的合理性：建立相應(yīng)的平衡制約機(jī)制，明確規(guī)定項(xiàng)目的決策程序，妥善處理項(xiàng)目投資（或參與）各方的利益沖突；保證項(xiàng)目的主要投資者投入足夠的資源，并承擔(dān)起項(xiàng)目的管理責(zé)任；組織一支有經(jīng)驗(yàn)的盡職的項(xiàng)目管理隊(duì)伍。e充分利用各項(xiàng)目參與方對(duì)項(xiàng)目利益的追求和熱情。信托基金結(jié)構(gòu)的參與者包括哪些？答：信托單位持有人；信托基金受托管理人：代表信托單位持有人持有信托基金結(jié)構(gòu)的一切資產(chǎn)和權(quán)益，代表信托基金簽署法律文件。受托管理人一般由銀行或受托管理公司擔(dān)任；信托基金經(jīng)理：由受托管理人任命，負(fù)責(zé)信托基金及其投資項(xiàng)目的日常經(jīng)營(yíng)管理。ABS融資的運(yùn)行程序？答：1、確定資產(chǎn)證券化融資的目標(biāo)。2、組建特別項(xiàng)目公司SPV。3、實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資產(chǎn)的“真實(shí)出售”。4、完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)。5、劃分優(yōu)先證券和次級(jí)證券，辦理金融擔(dān)保。6、進(jìn)行發(fā)行評(píng)級(jí)，安排證券銷售。7、SPV獲得證券發(fā)行收入,向原始權(quán)益人支付購(gòu)買價(jià)格。8、實(shí)施資產(chǎn)管理。9、按期還本付息，并對(duì)聘用機(jī)構(gòu)付費(fèi)。項(xiàng)目融資的特點(diǎn)？答：a項(xiàng)目導(dǎo)向：主要依賴于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)而不是依賴于投資者或發(fā)起人的資信來安排融資b有限追索：時(shí)間上的有限性、金額上的有限性、對(duì)象上的有限性c風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：較為合理，通常會(huì)以某種形式在項(xiàng)目發(fā)起人、與項(xiàng)目有直接或間接利益關(guān)系的其他參與者和貸款人之間進(jìn)行分配d非公司負(fù)債型融資（off-balancefinance）：實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外融資，負(fù)債比例較高貸款的信用支持結(jié)構(gòu)多樣化：多元化的資金籌資渠道：項(xiàng)目貸款、發(fā)行債券、外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款e利用蔽稅收益降低融資成本：項(xiàng)目債務(wù)的利息支出的免稅;新建企業(yè)的稅收優(yōu)惠；項(xiàng)目結(jié)構(gòu)性虧損的利用所帶來的稅收節(jié)約f融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜，融資成本較高：融資的前期成本（顧問費(fèi)、成本費(fèi)、貸款的建立費(fèi)、承諾費(fèi)、法律費(fèi)，一般占總費(fèi)用的0.5-2%）；利息（一般高出公司貸款的0.3-1.5%）項(xiàng)目融資的參與者包括哪些？答：a直接主辦者（通常是項(xiàng)目公司）；b實(shí)際投資者；c貸款銀行（通常是多家銀行組成的國(guó)際銀團(tuán)）；d產(chǎn)品購(gòu)買者或設(shè)施使用者；e工程承包商；f設(shè)備、材料、能源供應(yīng)商；g融資顧問；h有關(guān)政府機(jī)構(gòu)；i法律與稅務(wù)顧問；項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別？答：a、貸款對(duì)象不同：項(xiàng)目融資是項(xiàng)目公司；公司融資是項(xiàng)目發(fā)起人。b、籌資渠道不同：項(xiàng)目融資，多樣化，如國(guó)內(nèi)銀行貸款、債券、外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款；公司融資較為單一，銀行貸款，發(fā)行股票°C、追索性質(zhì)不同：項(xiàng)目：有限或無；公司：完全追索。d、還款來源不同：項(xiàng)目；未來的收益；公司：發(fā)起人所有的財(cái)產(chǎn)及其收益°e、擔(dān)保結(jié)構(gòu)不同：項(xiàng)目：擔(dān)保復(fù)雜，當(dāng)事人對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保，公司：較為單于，如抵押或質(zhì)押°f、融資成本與負(fù)債比例不同：項(xiàng)目融資此兩項(xiàng)都較高信托基金結(jié)構(gòu)的基本構(gòu)成要素？答：基本構(gòu)成要素包括：信托契約；信托單位持有人；信托基金受托管理人：代表信托單位持有人持有信托基金結(jié)構(gòu)的一切資產(chǎn)和權(quán)益，代表信托基金簽署法律文件，受托管理人一般由銀行或受托管理公司擔(dān)任；信托基金經(jīng)理：由受托管理人任命，負(fù)責(zé)信托基金及其投資項(xiàng)目的日常經(jīng)營(yíng)管理。項(xiàng)目融資模式的設(shè)計(jì)原則有哪些？答：a實(shí)現(xiàn)有限追索；b分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；c通過稅務(wù)安排降低投資成本和融資成本；d完全融資原則；e融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則：融資方式、種類優(yōu)化；融資成本優(yōu)化；融資期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化；f有效地利用財(cái)務(wù)杠桿：財(cái)務(wù)杠桿作用的大小通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表示。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。g項(xiàng)目融資與市場(chǎng)安排之間的關(guān)系；