《證券投資分析》作業(yè)答案3

《證券投資分析》平時(shí)作業(yè)（3）得分批改人.得分批改人.名詞解釋?zhuān)啃☆}2分，共14分）.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌，從而給股票持有人帶來(lái)?yè)p失的可能性。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無(wú)法控制它，其帶來(lái)的影響面一般都比較大。.證券信用評(píng)級(jí)：就是對(duì)證券發(fā)行人自身信譽(yù)以及所發(fā)行特定證券的質(zhì)量進(jìn)行全面、綜合和權(quán)威的評(píng)估。信用評(píng)級(jí)唯一的職能是讓投資者及時(shí)客觀地獲知某證券商品潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)度。某證券商品的信用評(píng)級(jí)并不完全等于其發(fā)行人的信用度。.市盈率指標(biāo)：市盈率指標(biāo)是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率。市盈率是指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例。.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）:主要通過(guò)一段時(shí)間內(nèi)的平均收盤(pán)價(jià)漲數(shù)和平均收盤(pán)價(jià)跌數(shù)來(lái)分析衡量市場(chǎng)中買(mǎi)賣(mài)雙方力量對(duì)比的數(shù)值指標(biāo)。.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。它是與整個(gè)股票市場(chǎng)或者整個(gè)期貨市場(chǎng)或外匯市場(chǎng)等相關(guān)金融投機(jī)市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素的變化造成單個(gè)股票價(jià)格或者單個(gè)期貨、外匯品種以及其他金融衍生品種下跌，從而給有價(jià)證券持有人帶來(lái)?yè)p失的可能性。.利率風(fēng)險(xiǎn)：是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。.光頭光腳的陰線：光頭陰線是指帶有下影線的陰K線實(shí)體，開(kāi)盤(pán)價(jià)是當(dāng)日最高價(jià)，一開(kāi)盤(pán)賣(mài)方力量就特別大，股價(jià)一直處于下跌狀態(tài)，但當(dāng)?shù)降臀粫r(shí)，受到買(mǎi)盤(pán)力量的推升，股價(jià)得到支撐，由此股價(jià)可能會(huì)形成反彈。光腳陰線是一種帶上影線的陰實(shí)體。收盤(pán)價(jià)即成為全日最低價(jià)。開(kāi)盤(pán)后，買(mǎi)方稍占據(jù)優(yōu)勢(shì)，股票價(jià)格出現(xiàn)一定漲幅，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛?shì)打壓，使股價(jià)最終以陰線報(bào)收。得分批改人二.單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）。.巴林銀行是由于（C）倒閉的。[A]政策風(fēng)險(xiǎn)[B]利率風(fēng)險(xiǎn)[C]信用交易風(fēng)險(xiǎn)[D]得分批改人二.單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）。.巴林銀行是由于（C）倒閉的。[A]政策風(fēng)險(xiǎn)[B]利率風(fēng)險(xiǎn)[C]信用交易風(fēng)險(xiǎn)[D]匯率風(fēng)險(xiǎn).(A）屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。[A]信用交易風(fēng)險(xiǎn)[B]流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[C]交易風(fēng)險(xiǎn)[D]證券投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn).(）是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中最主要的一種。[A]企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[B].企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[C].流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[D].企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)4.上市公司提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)這是一種:[A]系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)[B].不可分散風(fēng)險(xiǎn)[C],企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[D][A]系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)[B].不可分散風(fēng)險(xiǎn)[C],企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[D].企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)5.我國(guó)證券史上的“327”事件是由于對(duì)（）的過(guò)度投機(jī)而造成的。[A]股票[B].國(guó)債[C].股指期貨[D].國(guó)債期貨.假定某證券的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是3%市場(chǎng)證券組合預(yù)期收益率是8%1為1.1,那么這種證券的投資收益率是：（C）[A]8%[B].7.5%[C].8.5%[D].10%.證券組合的方差是反映（C）的指標(biāo)。A.預(yù)期收益率B.實(shí)際收益率C.預(yù)期收益率偏離實(shí)際收益率幅度D.投資風(fēng)險(xiǎn).（A）是信用最高級(jí)別。[A]AAA級(jí)[B].A級(jí)[C].AAAA>[D].AA級(jí).我國(guó)債券評(píng)級(jí)的級(jí)別設(shè)置是（A）[A]三等九級(jí)[B].四等十二級(jí)[C].三等十二級(jí)[D].三等六級(jí).（D）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別？[A].A[B].AA[C].BB[D].BBB.證券技術(shù)分析典型的理論是：（C）[A]凱恩斯理論[B].馬柯威茨理論[C].道加斯理論[D].戈登理論.（A）是技術(shù)分析的基本要素，也是起點(diǎn)與終點(diǎn)。[A]交易量[B].價(jià)格[C].交易時(shí)間[D].市場(chǎng)價(jià)格振幅.十字星K線圖是帶有上下影線，開(kāi)盤(pán)價(jià)（C）收盤(pán)價(jià)的圖形。[A]高于[B].低于[C].等于.移動(dòng)平均線是對(duì)一定時(shí)間內(nèi)的（C）加以算術(shù)平均并滾動(dòng)計(jì)算，連接而成的一條趨勢(shì)線。[A]股票最高價(jià)格[B].股票最低價(jià)格[C].股票收盤(pán)價(jià)格[D].股票開(kāi)盤(pán)價(jià)格.收盤(pán)價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、最低價(jià)相等時(shí)所形成的K線是（B）得分批改人[A].T型三.多項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）。.倒T[A].T型三.多項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）。.下列屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是：（ABD）[A]政治政策風(fēng)險(xiǎn)[B].利率風(fēng)險(xiǎn)[C].公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[D].匯率風(fēng)險(xiǎn).證券投資的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)（AB）[A]不是來(lái)自證券市場(chǎng)，而是來(lái)自上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況[B]比政策風(fēng)險(xiǎn)容易回避[C]是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中最安全的一種[D]不可分散.政治政策性風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ABCD）的變化等。[A]主要領(lǐng)導(dǎo)人的變更[B]貨幣政策發(fā)生變化[C]利率政策發(fā)生變化[D]宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整4,下列有關(guān)3值的說(shuō)法（ABD）是不正確的[A]3值衡量的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)[B]證券組合相對(duì)于其自身的3值為03值越大的證券，預(yù)期收益也越大[D]無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的3值為1.證券信用評(píng)級(jí)的功能是（ABC）。[A]降低信用投資風(fēng)險(xiǎn)[B]降低信用評(píng)級(jí)籌資成本[C]有利于規(guī)范交易與管理[D]能夠提供借貸行為風(fēng)險(xiǎn)程度的信息TOC\o"1-5"\h\z.關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法正確的是：（ABC）[A]取值范圍在+1與-1之間[B]當(dāng)相關(guān)系數(shù)大于0小于1時(shí)，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越大[C]當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值為-1時(shí)兩個(gè)證券彼此之間風(fēng)險(xiǎn)完全抵消[D]理想的投資組合是相關(guān)系數(shù)為0的組合.影響證券預(yù)期收益率的因素有：（ABC）[A]無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率[B]市場(chǎng)證券組合的預(yù)期收益率[C]3[D]證券期初市場(chǎng)價(jià)值.技術(shù)分析的對(duì)象是：（ABC）[A]市場(chǎng)價(jià)格[B]交易量[C]市場(chǎng)交易時(shí)間[D]市場(chǎng)價(jià)格振幅.下面關(guān)于技術(shù)分析的說(shuō)法正確的是：（ABD）[A]技術(shù)分析的依據(jù)是“歷史會(huì)重演”[B]技術(shù)分析具有一定的滯后性[C]技術(shù)分析側(cè)重于指導(dǎo)人們買(mǎi)哪種股票獲利[D]技術(shù)分析揭示行情變化趨勢(shì)，可剔除市場(chǎng)偶發(fā)事件的影響.光頭光腳的陽(yáng)線表示：（AD）[A]該證券當(dāng)日交易一開(kāi)盤(pán)就是最低價(jià)[B]該證券當(dāng)日交易一開(kāi)盤(pán)就是最高價(jià)[C]該證券當(dāng)日收盤(pán)在最低價(jià)[D]該證券當(dāng)日收盤(pán)在最高價(jià).下列（CD）K線收盤(pán)價(jià)等于開(kāi)盤(pán)價(jià)。[A]T型[B]倒T型[C]十字型[D]一字型.下列（AB）K線收盤(pán)價(jià)小于等于開(kāi)盤(pán)價(jià)[A]光頭光腳的陰線[B]帶有上下影線的陰線[C]十字型[D]一字型.在（ABC）時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)。[A]均線從下降軌跡轉(zhuǎn)變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢(shì)，股價(jià)此時(shí)從均線下方突破并交叉向上，均線抬頭向上[B]均線穩(wěn)步上升，股價(jià)跌至均線下方，但又立刻回升到均線上方[C]股價(jià)曲線在均線之上，股價(jià)下跌，但在均線附近上方遇到支撐而掉頭[D]均線下降，股價(jià)暴跌并穿破均線，差距拉大遠(yuǎn)離均線.下面關(guān)于對(duì)敲的說(shuō)法錯(cuò)誤的有：（BCD）[A]是僅限于我國(guó)B股市場(chǎng)交易的一種操作手法[B]交易價(jià)格無(wú)限制[C]由證券交易所場(chǎng)內(nèi)“紅馬甲”執(zhí)行處理[D]場(chǎng)內(nèi)行情顯示屏只顯示其成交價(jià)格，不顯示成交量.下列正確的說(shuō)法是：（BCD）[A]壓力線起到了組織股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。[B]頭肩頂形態(tài)中頸線起到了支撐線的作用。[C]三角形是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類(lèi)形態(tài)。[D]旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍，股價(jià)的運(yùn)動(dòng)是劇烈的、近于直線上升或下降的方式情況下。得分批改人四.判斷題（每小題1分，共15分）。.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致所有證券商品價(jià)格都會(huì)發(fā)生動(dòng)蕩.證券的價(jià)格基本上是由證券以外的市場(chǎng)因素決定的

TOC\o"1-5"\h\z.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)進(jìn)行證券投資組合來(lái)分散。（x）.證券投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權(quán)衡投資收益和風(fēng)險(xiǎn)后，所確定的最佳組合。（V）.協(xié)方差為正值時(shí)，兩種證券的收益變動(dòng)趨同。（V）.信用評(píng)級(jí)在一定程度上具有滯后性。（V）.相關(guān)系數(shù)為-1的證券組合是一種理想的投資組合。（V）.證券商品的信用級(jí)別就是發(fā)行人的信用度。（V）.市場(chǎng)上最受追捧的證券是被評(píng)為AAA級(jí)的證券。（V）.技術(shù)分析的起點(diǎn)是價(jià)格。（x）.基本面分析和技術(shù)分析二者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。（V）.光頭光腳的陰線表示一日交易中，開(kāi)盤(pán)價(jià)就是當(dāng)日最高價(jià)，收盤(pán)價(jià)是當(dāng)日最低價(jià)。（V）.移動(dòng)平均線是一條直線。（X）.移動(dòng)均線具有慣性和助長(zhǎng)的特點(diǎn)。（V）5分，共25分）。.證券投資技術(shù)分析的理論認(rèn)為股票價(jià)格有其一定的運(yùn)行規(guī)律。（5分，共25分）。得分批改人五.簡(jiǎn)答題（每小題.什么是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有什么特征？答：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌，從而給股票持有人帶來(lái)?yè)p失的可能性。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無(wú)法控制它，其帶來(lái)的影響面一般都比較大。（1）它是由共同因素引起的。經(jīng)濟(jì)方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貨幣政策、能源危機(jī)、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)等。政治方面的如政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭(zhēng)沖突等。社會(huì)方面的如體制變革、所有制改造等。（2）它對(duì)市場(chǎng)上所有的股票持有者都有影響，只不過(guò)有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基礎(chǔ)性行業(yè)、原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就可能更高。（3）它無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)加以消除。由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的，是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)政治大系統(tǒng)內(nèi)的一些因素所造成的，它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，所以股民無(wú)論如何選擇投資組合都無(wú)濟(jì)于事。.證券投資風(fēng)險(xiǎn)存在有什么特殊性？答：證券投資風(fēng)險(xiǎn)作為一種風(fēng)險(xiǎn)，在具備了一般風(fēng)險(xiǎn)特征的同時(shí)，也有其自身特有的性質(zhì)。根據(jù)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的定義，我們將其主要特征歸納為以下幾個(gè)方面。一是客觀存在性。二是不確定性。三是可測(cè)度性。四是相對(duì)性。五是危害性。六是可防范性。.證券信用評(píng)級(jí)的功能是什么？答：1）信用評(píng)級(jí)能夠降低投資風(fēng)險(xiǎn)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)一系列科學(xué)測(cè)定，把債務(wù)人清償力的可信賴程度,即違約概率，以快捷、準(zhǔn)確和方便的形式公諸于眾，使投資者對(duì)某一固定收益的投資對(duì)象與其他已評(píng)級(jí)債券相比較，從而清楚地判斷可能遭受違約損失的程度，排除對(duì)某個(gè)級(jí)別以下的債券投資的考慮，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。2）信用評(píng)級(jí)可以降低籌資成本。信用評(píng)級(jí)也能為債務(wù)人提供有關(guān)籌資所需的必要和可靠的信息，幫助其確定恰當(dāng)?shù)幕I資決策。一般來(lái)說(shuō)，資信等級(jí)高，說(shuō)明債券風(fēng)險(xiǎn)程度低，發(fā)行成本亦低；資信等級(jí)低，投資者冒的風(fēng)險(xiǎn)大，發(fā)行成本也相應(yīng)較高，通過(guò)專(zhuān)業(yè)信用級(jí)別評(píng)定有助于消除投資者對(duì)其資信狀況不確定性的顧慮，從而幫助債務(wù)人以盡可能方便的方式和盡可能地的成本完成其債券的發(fā)行。3）信用評(píng)級(jí)有利于規(guī)范交易與管理。信用評(píng)級(jí)制度的實(shí)施，提高了證券市場(chǎng)交易的透明度，給管理層在審查核準(zhǔn)發(fā)行人發(fā)債申請(qǐng)?zhí)峁┮粋€(gè)參照標(biāo)準(zhǔn)，即加快審核進(jìn)度，又具有可操作性。一個(gè)逐步確立權(quán)威的和獨(dú)立的評(píng)級(jí)制度對(duì)一個(gè)正在發(fā)展中的證券市場(chǎng)尤為重要，它起到一種把關(guān)、過(guò)濾、調(diào)節(jié)和標(biāo)簽的作用，給人以一種清新、放心的感覺(jué)，又能自然澄清各種謠傳和猜測(cè)，給市場(chǎng)帶來(lái)自律和規(guī)范。.證券投資技術(shù)分析的基本前提是什么?答：第一個(gè)條件：市場(chǎng)行為包容消化一切。技術(shù)分析者認(rèn)為，能夠影響某種證券價(jià)格的任何因素（不管是宏觀的或是微觀的）都反映在其證券的價(jià)格之中。研究影響證券價(jià)格的因素對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)是不可能實(shí)現(xiàn)的，即使是經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)市場(chǎng)的分析也是不確定的。因此，研究證券的價(jià)格就是間接的研究影響證券價(jià)格的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。技術(shù)分析者通過(guò)研究?jī)r(jià)格圖表和大量的輔助技術(shù)指標(biāo)，讓市場(chǎng)自己揭示它最可能的走勢(shì)。第二個(gè)條件：價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。技術(shù)分析者通過(guò)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，認(rèn)為證券的價(jià)格運(yùn)動(dòng)是以趨勢(shì)方式演變的。研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái)，從而達(dá)到順應(yīng)趨勢(shì)交易的目的。正是因?yàn)橛汹厔?shì)的存在，技術(shù)分析者通過(guò)對(duì)圖表、指標(biāo)的研究，發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)的即將發(fā)展的方向，從而確定買(mǎi)入和賣(mài)出股票的時(shí)機(jī)。第三個(gè)條件：歷史會(huì)重演。技術(shù)分析者認(rèn)為人類(lèi)的本性就是“江山易改本性難移”。圖表表現(xiàn)了人們對(duì)于市場(chǎng)的看法，通過(guò)對(duì)于圖表的研究可以找到相似的形態(tài)從而找到未來(lái)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向。.在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率趨高時(shí)，人們應(yīng)該持有短期債券還是長(zhǎng)期債券？為什么？答：應(yīng)持有短期債券。因?yàn)閭钠泵胬适枪潭ú蛔兊?，在市?chǎng)利率趨高的條件下，持有長(zhǎng)期債券將面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。而持有短期債券就靈活多了。得分「批改人六.論述題（16分，每題8分）1、試論證券信用評(píng)級(jí)的局限性。答：（1）信用評(píng)級(jí)資料的局限性。證券評(píng)級(jí)所依據(jù)的主要是公司以前5年甚至10年的經(jīng)濟(jì)資料，這些歷年的資料數(shù)據(jù)只能反映公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，不能完全作為判斷其今日市場(chǎng)表現(xiàn)的依據(jù)。（2）信用評(píng)級(jí)不代表投資者的偏好。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)證券發(fā)行者進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，不是以市場(chǎng)行情、投資人氣為評(píng)判依據(jù)，所以即便被評(píng)為AAA級(jí)的證券也不表示它在市場(chǎng)上最為投資者追捧。（3）信用評(píng)級(jí)對(duì)管理者的評(píng)價(jià)薄弱。信用評(píng)級(jí)對(duì)公司管理水平的評(píng)價(jià)，尤其是將這種評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為具有可操作性的具體指標(biāo)，則有相當(dāng)?shù)碾y度。(4)信用評(píng)級(jí)的自身風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：一是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大都出自金融機(jī)構(gòu)，或由金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變而成，與原部門(mén)有著種種千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。二是信用評(píng)級(jí)體系缺乏權(quán)威性。至今我國(guó)還沒(méi)有享有權(quán)威性的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。三是信用評(píng)級(jí)功能尚未完全發(fā)揮。一般來(lái)講，債券發(fā)行的信用評(píng)級(jí)要和利率聯(lián)系在一起，而我國(guó)目前債券的發(fā)行都表現(xiàn)為整齊劃一的利率水平，債券信用評(píng)級(jí)對(duì)發(fā)行價(jià)格或發(fā)行成本不發(fā)生直接影響。2、試論述技術(shù)分析和基本分析的相互聯(lián)系和區(qū)別？答：(1)兩者的聯(lián)系。兩者的起點(diǎn)與終點(diǎn)一致，都為了更好把握投資時(shí)機(jī)，進(jìn)行科學(xué)決策，以達(dá)到贏利目的。兩者實(shí)踐基礎(chǔ)相同，都是人們?cè)陂L(zhǎng)期投資實(shí)踐中逐步總結(jié)歸納并提煉的科學(xué)方法，他們自成體系，既相對(duì)獨(dú)立又相互聯(lián)系。兩者在實(shí)踐中的運(yùn)用相輔相成，都對(duì)投資者具有指導(dǎo)意義。基本分析設(shè)計(jì)股票的選擇，技術(shù)分析決定投資的最佳時(shí)機(jī)。兩者的結(jié)合，即選準(zhǔn)對(duì)象和把握機(jī)會(huì)，才能在證券投資中有所斬獲。(2)兩者的區(qū)別。第一，兩者分析的依據(jù)不同?；痉治龈鶕?jù)價(jià)格變動(dòng)的原因，各種宏微觀因素預(yù)測(cè)證券的未來(lái)行情。其方法具由某種主觀性，即在搜集各種客觀資料的基礎(chǔ)上，依據(jù)分析家的經(jīng)濟(jì)金融知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)得出某種傾向性的看法，不同的分析家面對(duì)同樣的資料，有時(shí)竟會(huì)得出截然不同的判斷。技術(shù)分析依據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化規(guī)律，采用過(guò)去及現(xiàn)在的資料數(shù)據(jù)，得出將來(lái)的行情，其依據(jù)是"歷史會(huì)重復(fù)""。通過(guò)市場(chǎng)連續(xù)完整的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，采用統(tǒng)計(jì)分析歸納出典型的模式，其方法更為客觀，也更加直觀，甚至可直接得出買(mǎi)賣(mài)證券的拐點(diǎn)，這是技術(shù)分析的優(yōu)勢(shì)。第二，兩者的思維方式不同。基本面分析是理論性思維，它例舉所有影響行情的因素，再一一研究它們對(duì)價(jià)格的影響，屬于質(zhì)的分析，具有一定前瞻性。技術(shù)分析是一種經(jīng)驗(yàn)性的思維，通過(guò)所有因素變動(dòng)，最終反映在價(jià)格和交易量的動(dòng)態(tài)指標(biāo)上。它