企業(yè)財(cái)務(wù)管理課件

第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述第二節(jié)籌資管理第三節(jié)投資管理第四節(jié)資產(chǎn)管理第五節(jié)財(cái)務(wù)分析山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述一、財(cái)務(wù)的概念財(cái)務(wù)是指其他在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理是根據(jù)國(guó)家法律和財(cái)經(jīng)法規(guī)，利用價(jià)值形式組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。1.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)資金籌集：資本金、債務(wù)、留存收益資金運(yùn)用：資金的投放、資金的耗費(fèi)、資金的回收資金分配：彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi)、繳納稅金、凈利潤(rùn)的分配山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述一、財(cái)務(wù)的概念第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述2.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與所有者企業(yè)與債權(quán)人企業(yè)與國(guó)家企業(yè)與被投資企業(yè)企業(yè)與債務(wù)人企業(yè)與內(nèi)部職工山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述2.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1.企業(yè)的目標(biāo)（1）實(shí)現(xiàn)最高的投資利潤(rùn)（2）實(shí)現(xiàn)最佳償債能力（3）實(shí)現(xiàn)最大的市場(chǎng)占用（4）實(shí)現(xiàn)最大的股東財(cái)富（5）承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任2.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（1）考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)，以最低成本籌集所需資金（2）實(shí)現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu)（3）制定最佳的財(cái)務(wù)計(jì)劃（4）實(shí)現(xiàn)最佳的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)效益山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述三、企業(yè)理財(cái)觀念1.時(shí)間觀念（1）周轉(zhuǎn)快速：資金周轉(zhuǎn)（2）銜接及時(shí)：各環(huán)節(jié)（3）合理決策：投資、籌資2.均衡觀念：收益與成本、投資收益率與風(fēng)險(xiǎn)程度3.風(fēng)險(xiǎn)觀念：各環(huán)節(jié)的決策4.彈性觀念：如投資、籌資結(jié)構(gòu)應(yīng)具有一定彈性5.信息觀念：價(jià)格、利率、匯率、證券指數(shù)等山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述三、企業(yè)理財(cái)觀念第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響（1）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（經(jīng)濟(jì)形勢(shì)）（2）通貨膨脹與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（籌資成本、投資收益）（3）國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（進(jìn)出口差額）（4）政府開(kāi)支與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（投資機(jī)會(huì)多少）（5）銀行利率與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（籌資、投資成本）山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境2.資本市場(chǎng)的影響（1）貨幣市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系短期借款和短期債券利率影響企業(yè)的籌資成本和稅后利潤(rùn)。（2）債券市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系債券行情反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，財(cái)務(wù)狀況好，有助于支撐債券行情。（3）股票市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系股市看漲，宏觀經(jīng)濟(jì)前景好，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況令人滿意。（4）期貨期權(quán)交易市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系對(duì)公司投資活動(dòng)（通過(guò)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資）、對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)回避（外匯的套期保值等）有重要價(jià)值。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第二節(jié)籌資管理籌資：是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過(guò)一定的籌資渠道和資金市場(chǎng)，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，?jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金。一、籌資渠道與籌資方式1.籌資渠道（1）國(guó)家財(cái)政資金（2）銀行信貸資金（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金（4）其他企業(yè)資金（5）居民個(gè)人資金（各種證券）（6）企業(yè)留成收益（7）境外投資資金山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理籌資：第二節(jié)籌資管理2.籌資方式（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）短期或長(zhǎng)期借款（4）商業(yè)信用（5）發(fā)行債券（6）融資租賃山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理2.籌資方式第二節(jié)籌資管理二、資本金制度1.資本金的概念（1）資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金。資本金的確定分為實(shí)收資本制和授權(quán)資本制。實(shí)收資本制：公司成立時(shí)一次繳入其出資額，實(shí)收資本與注冊(cè)資本一致。授權(quán)資本制：公司成立時(shí)，不要求投資者一次交足，繳納了第一期出資額，公司即可成立，沒(méi)有繳足部分則委托董事會(huì)在成立后進(jìn)行籌資。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理二、資本金制度第二節(jié)籌資管理二、資本金制度1.資本金的概念（2）法定資本金開(kāi)辦公司制企業(yè)必須籌集到法律規(guī)定的最低的資本金數(shù)額，否則企業(yè)不得批準(zhǔn)成立。不同企業(yè)的最低資本金限額為：有限責(zé)任公司：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè)50萬(wàn)元；商業(yè)批發(fā)為主的公司50萬(wàn)元；商業(yè)零售為主的公司30萬(wàn)元；科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性為主的公司10萬(wàn)元。股份有限公司：最低1000萬(wàn)元；申請(qǐng)股票上市的5000萬(wàn)元。外商投資企業(yè)：300萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本所占比重不得低于70%。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理二、資本金制度第二節(jié)籌資管理2.資本金制度的內(nèi)容（1）資本金籌集制度A.籌集方式?？梢远鄻踊?。B.籌資期限。一次性籌集的，在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)籌足；分期籌集的，最長(zhǎng)期限不得超過(guò)三年，其中第一次認(rèn)繳部分不得低于出資額的15%，且第一次出資應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)到位。C.吸收無(wú)形資產(chǎn)出資限額。吸收無(wú)形資產(chǎn)（不包括土地使用權(quán)）一般不超過(guò)注冊(cè)資本的20%，如果情況特殊，含有高新技術(shù)，確需超過(guò)20%的，應(yīng)經(jīng)過(guò)有關(guān)部門審批，但最高不超過(guò)30%。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理2.資本金制度的內(nèi)容2.資本金制度的內(nèi)容（1）資本金籌集制度D.驗(yàn)資及出資證明現(xiàn)金出資以實(shí)收現(xiàn)金確認(rèn)；實(shí)物投資、無(wú)形資產(chǎn)投資的應(yīng)按合同、協(xié)議或評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值作為投資入賬價(jià)值。（2）資本金管理制度A.資本金保全制度：保證資本的保值增值；B.投資者的權(quán)利與責(zé)任：要求投資者按規(guī)定比例出資，分享企業(yè)利潤(rùn)和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、虧損。（3）資本公積金（資本的儲(chǔ)備形式）資本溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、資本折算差價(jià)(由于記賬匯率不同引起的資本賬與資產(chǎn)賬的賬面差額)、接受捐贈(zèng)。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.32.資本金制度的內(nèi)容（1）資本金籌集制度三、主權(quán)資本籌集籌資主要有主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資兩種；按籌集方式不同分為兩類：吸收直接投資，發(fā)行股票。1.吸收直接投資按出資人不同國(guó)家其他企業(yè)個(gè)人外商按出資方式不同吸收現(xiàn)金投資吸收非現(xiàn)金投資山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、主權(quán)資本籌集籌資主要有主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資兩種；按三、主權(quán)資本籌集2.股票籌資股票：是股份公司為籌集主權(quán)資本而發(fā)行的、表示股東按其持有的股份享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書(shū)面憑證。（1）股票的種類按票面是否記名：記名股票和無(wú)記名股票。按股東權(quán)益：普通股股票（股利）和有效股股票（股息）。按投資主體：國(guó)有股、法人股、個(gè)人股、外資股。按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)：A股（我國(guó)個(gè)人法人買賣的）；B股（我國(guó)上市，以折合的外幣金額認(rèn)購(gòu)和交易的）；H股（國(guó)內(nèi)公司在香港上市發(fā)行的股票）；N股（國(guó)內(nèi)公司在美國(guó)紐約證券交易所發(fā)行上市的）.山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、主權(quán)資本籌集2.股票籌資2.股票籌資（2）股票的價(jià)格票面價(jià)格：股票面值通常為1元。賬面價(jià)格：每股賬面價(jià)格=（公司資產(chǎn)凈值-優(yōu)先股股本）/普通股股數(shù)清算價(jià)格：公司在清算時(shí)每股所代表的實(shí)際金額市場(chǎng)價(jià)格：是股票在市場(chǎng)交易時(shí)所確定的價(jià)格。（3）股票發(fā)行的條件前一次發(fā)行的股份已經(jīng)沐足，并間隔1年以上。公司近3年連續(xù)盈利，并可支付股利，但以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股不受此限。公司近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載。公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.32.股票籌資（2）股票的價(jià)格2.股票籌資（4）公司發(fā)行價(jià)格決策市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股稅后利潤(rùn)的比率，它反映股票的投資價(jià)值。股票發(fā)行價(jià)格一般是根據(jù)每股稅后利潤(rùn)乘以一個(gè)參考市盈率確定的。每股凈資產(chǎn)每股所代表的凈資產(chǎn)越多，其發(fā)行價(jià)格可定得越高。行業(yè)前景考慮公司所處行業(yè)的發(fā)展前景、未來(lái)的盈利能力。公司在同行業(yè)中的地位證券市場(chǎng)的供求狀況及股價(jià)水平山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.32.股票籌資（4）公司發(fā)行價(jià)格決策四、負(fù)債籌資負(fù)債籌資是指企業(yè)通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金。負(fù)債籌資可分為短期、中期、長(zhǎng)期負(fù)債籌資。1.銀行借款（1）種類A.按期限：短期銀行借款（1年）：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。長(zhǎng)期銀行借款（大于1年）：固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科研開(kāi)發(fā)與新產(chǎn)品試制借款等。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資負(fù)債籌資1.銀行借款B.按有無(wú)擔(dān)保：抵押借款：是以企業(yè)資產(chǎn)或其他擔(dān)保財(cái)產(chǎn)做抵押從銀行借入的款項(xiàng)，抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn)、及其設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可是股票、債券等有價(jià)證券。信用借款：憑企業(yè)的信用或擔(dān)保人的信用從銀行借入的款項(xiàng)，因其風(fēng)險(xiǎn)大，利率較高。（2）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：籌資成本低，簡(jiǎn)便迅速，借款還款彈性大，避免公開(kāi)財(cái)務(wù)信息。缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高，使用限制較多，籌資數(shù)量有限。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.31.銀行借款B.按有無(wú)擔(dān)保：四、負(fù)債籌資2.企業(yè)債券是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的，約期向債權(quán)人還本付息的有價(jià)證券。（1）分類按有無(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保：抵押債券，包括不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、信托（債券）抵押債券。信用債券。按是否記名：記名債券和無(wú)記名債券。按能否轉(zhuǎn)換為公司股票：可轉(zhuǎn)換債券，不可轉(zhuǎn)換債券按籌資期限：長(zhǎng)期債券、短期債券山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資2.企業(yè)債券四、負(fù)債籌資（2）債券發(fā)行價(jià)格決定因素債券面額票面利率市場(chǎng)利率（3）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：與權(quán)益融資相比，債券籌資成本低，即可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，又能保證股東對(duì)公司的控制權(quán)；與銀行借款相比，籌資成本高，但籌資數(shù)額大。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，限制條款多，籌資門檻高。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資（2）債券發(fā)行價(jià)格四、負(fù)債籌資3.融資租賃租賃是出租人以收取租金為條件，在契約規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。經(jīng)營(yíng)租賃出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修和人員培訓(xùn)等服務(wù)性業(yè)務(wù)的租賃形式。融資租賃是由出租人（租賃公司）按照承租人的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資3.融資租賃四、負(fù)債籌資（1）融資租賃的特點(diǎn)A.租賃期較長(zhǎng)，租期為租賃設(shè)備預(yù)計(jì)使用年限的一半以上B.租賃合同比較穩(wěn)定C.租賃成本高。租金除了設(shè)備價(jià)款，其分期支付的利息比同期銀行借款利息高。D.租賃期滿后，按事先約定方式處理資產(chǎn)：出租人收回；延長(zhǎng)租賃期；將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓跟承租人。（2）融資租賃的具體形式A.直接租賃B.返回租賃：賣給租賃公司，再回租。C.杠桿租賃：（借款租賃）出租方購(gòu)設(shè)備只需支付設(shè)備價(jià)款的20%-40%，其余向金融機(jī)構(gòu)貸款，并以該設(shè)備作為擔(dān)保品。飛機(jī)、輪船、海上鉆井設(shè)備等。（3）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：融資，且具有稅收抵免作用；租賃期滿設(shè)備歸出租方可避免設(shè)備過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：租賃成本高，損失資產(chǎn)殘值。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資（1）融資租賃的特點(diǎn)四、負(fù)債籌資4.商業(yè)信用是企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。（1）商業(yè)信用的具體形式應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)預(yù)收貨款（2）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：籌資方便，限制條件少；不帶息票據(jù)籌資成本低。缺點(diǎn)：時(shí)間短，還款不及時(shí)會(huì)損失信譽(yù)，有一定風(fēng)險(xiǎn)。案例：決策借鑒p226山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資4.商業(yè)信用第三節(jié)投資管理一、投資的目的1.增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，取得投資收益（利潤(rùn)增加，成本降低）2.降低投資風(fēng)險(xiǎn)3.承擔(dān)社會(huì)義務(wù)山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第三節(jié)投資管理一、投資的目的第三節(jié)投資管理二、投資決策的基本程序1.短期投資決策程序（1）根據(jù)實(shí)際需要，提出投資項(xiàng)目（2）分析投資收益，作出投資決策（3）積極籌措資金，積極組織投放（4）及時(shí)反饋信息，實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督2.長(zhǎng)期投資決策的程序（1）提出投資意向（2）擬定項(xiàng)目建議書(shū)（3）進(jìn)行可行性研究（4）投資項(xiàng)目的評(píng)估與決策（5）執(zhí)行投資項(xiàng)目（6）投資項(xiàng)目再評(píng)估山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第三節(jié)投資管理二、投資決策的基本程序第三節(jié)投資管理三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）是指貨幣隨著時(shí)間的推移發(fā)生的增值。其表現(xiàn)形式為利息或利率，實(shí)際中以終值和現(xiàn)值來(lái)表示。

1.復(fù)利終值：設(shè)：本金為PV、利率為i、時(shí)間為t、第n年終值FVn1年后：FV1=PV(1+i)2年后：FV2

=PV(1+i)×(1+i)=PV(1+i)23年后：FV3

=PV(1+i)2×(1+i)=PV(1+i)3n年后：FVn=PV(1+i)n

山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第三節(jié)投資管理三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）2.復(fù)利現(xiàn)值 是指以后年份收入或支出的現(xiàn)在價(jià)值。由終值求現(xiàn)值，叫貼現(xiàn)；貼現(xiàn)時(shí)的利率為貼現(xiàn)率。公式山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）2.復(fù)利現(xiàn)值三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）3.年金終值年金：一定時(shí)期內(nèi)，每期都收入或支出一筆相同金額的貨幣資金。4.年金現(xiàn)值是在復(fù)利計(jì)算的情況下，未來(lái)各期收入或支出相等金額貨幣資金的現(xiàn)值總和。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）3.年金終值第四節(jié)資產(chǎn)管理一、固定資產(chǎn)管理1.固定資產(chǎn)的含義是使用期限超過(guò)一年，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，且在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)，其價(jià)值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的資產(chǎn)，包括房屋建筑物、機(jī)器及運(yùn)輸設(shè)備、工器具等。標(biāo)準(zhǔn)：按企業(yè)規(guī)模不同分別為1000元、1500元、2000元。固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)形式原值重置價(jià)值凈值（折余價(jià)值）山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理一、固定資產(chǎn)管理第四節(jié)資產(chǎn)管理2.固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法（1）平均年限使用法年折舊率=（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/折舊年限月折舊率=年折舊率/12年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率月折舊額=年折舊額/12（2）工作量法單位折舊額=原值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/總行使里程每工作小時(shí)折舊額×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/總工作小時(shí)山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理2.固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法第四節(jié)資產(chǎn)管理（3）雙倍余額遞減法年折舊率=2/折舊年限×100%月折舊率=年折舊率/12年折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率月折舊額=年折舊額/12（4）年數(shù)總合法年折舊率=（折舊年限-已使用年數(shù)）/｛折舊年限×（折舊年限+1）｝/2月折舊率=年折舊率/12年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值）×年折舊率月折舊額=年折舊額/12山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理（3）雙倍余額遞減法第四節(jié)資產(chǎn)管理二、流動(dòng)資產(chǎn)管理1.流動(dòng)資產(chǎn)的含義是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)耗用或變現(xiàn)的資產(chǎn)。包括各類材料、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等各種存貨，現(xiàn)金及各種存款，應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等。2.流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容（1）存貨管理存貨：企業(yè)為耗用或銷售而存儲(chǔ)的物資。存貨管理的要求：在存貨數(shù)量必須保持生產(chǎn)過(guò)程正常需要的前提下，盡可能減少存貨占用的資金，防止超儲(chǔ)擠壓，加速資金周轉(zhuǎn)。存貨管理具體措施：合理確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量；對(duì)存貨實(shí)行ABC分類管理；合理確定生產(chǎn)批量和訂貨數(shù)量；降低生產(chǎn)用物資消耗定額；縮短生產(chǎn)周期等。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理二、流動(dòng)資產(chǎn)管理第四節(jié)資產(chǎn)管理2.流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容（2）貨幣資金管理貨幣資金包括現(xiàn)金與銀行存款。管理的要求：轉(zhuǎn)賬結(jié)算管理的具體方面：積極組織資金收支，合理調(diào)度資金，保證經(jīng)營(yíng)所需資金的供應(yīng)，加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果和經(jīng)濟(jì)效益。（3）應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)的管理包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)管理要求：嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款限額和回收時(shí)間，及時(shí)催收；其他應(yīng)收款也要積極組織催收；控制預(yù)付款的范圍、比例、期限，減少資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)。例題：p239_存貨資產(chǎn)的分析山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理2.流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容第四節(jié)資產(chǎn)管理三、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、及其他資產(chǎn)管理1.無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)有償取得，長(zhǎng)期使用，能使企業(yè)獲得較高盈利能力和盈利水平，但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等。無(wú)形資產(chǎn)自使用之日起，其價(jià)值在有效使用期限內(nèi)平均攤銷進(jìn)入管理費(fèi)用。無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)缺的的收入，計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。2.遞延資產(chǎn)是一種不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用支出，包括開(kāi)辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出。自企業(yè)營(yíng)業(yè)，按不少于5年的期限平均分?jǐn)傆?jì)入管理費(fèi)用。3、其他資產(chǎn)包括特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、銀行凍結(jié)存款、凍結(jié)物資、涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)等。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理三、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、及其他資產(chǎn)管理第五節(jié)財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析是利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告提供的資料及其他相關(guān)資料，采取一定的方法進(jìn)行計(jì)量分析，以綜合反映和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量狀況。財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表一、償債能力分析1.短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率為2比較合適。（2）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率為1比較合適。（3）現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債及時(shí)償付負(fù)債的能力山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第五節(jié)財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析一、償債能力分析

2.長(zhǎng)期償債能力分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額大于1時(shí)，企業(yè)已資不抵債，破產(chǎn)警戒線。（2）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額比率越低，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。（3）所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額比率越大，負(fù)債比率越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。（4）已獲利息倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用倍數(shù)越大，利息支付的保障程度越高，本金償還安全。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3一、償債能力分析

2.長(zhǎng)期償債能力分析二、營(yíng)運(yùn)能力分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額比率越高，應(yīng)收賬款變現(xiàn)迅速，不易發(fā)生壞賬。2.存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨指標(biāo)越高越好，經(jīng)營(yíng)效率高，存貨數(shù)量適度。3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資金平均占用額速度越快越好，占用流動(dòng)資金少，企業(yè)盈利能力強(qiáng)。4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值比率越高，說(shuō)明利用率越高，管理水平好。5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/評(píng)價(jià)資產(chǎn)總額比率反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，越快越好。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3二、營(yíng)運(yùn)能力分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平三、獲利能力分析1.企業(yè)獲利的一般分析（1）銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入通過(guò)這一指標(biāo)的變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改善經(jīng)營(yíng)管理。（2）銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入毛利是基礎(chǔ)。（3）成本費(fèi)用凈利率=凈利潤(rùn)/(銷售成本、費(fèi)用、稅金及附加+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用)指標(biāo)反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約，銷售的增長(zhǎng)和銷售成本的減少都可使這一指標(biāo)上升。（4）資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額表明占用1元資產(chǎn)可以獲得多少凈利山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、獲利能力分析1.企業(yè)獲利的一般分析1.企業(yè)獲利的一般分析（5）資本金利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資本金總額反映投資人實(shí)收資本的獲利能力（6）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益總額比率越高，投資者權(quán)益的收益水平越高，獲利能力越強(qiáng)山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.31.企業(yè)獲利的一般分析（5）資本金利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資本金總額三、獲利能力分析2.股份公司稅后利潤(rùn)分析（1）每股收益=（稅后利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/普通股流通數(shù)每股收益0.4元以上為績(jī)優(yōu)股；0.1~0.4元為中檔股；0.05~0.1元為中抵擋股；0.05元以下為垃圾股。（2）每股股利=支付普通股的現(xiàn)金股利/普通股流通股數(shù)反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的水平（3）市盈率（倍）=每天股市收盤(pán)價(jià)/（上年度報(bào)）每股稅后利潤(rùn)股東長(zhǎng)期持有該股票，并且該公司將每股收益全部以現(xiàn)金股利分配給股東，按目前的盈利水平，需要多少年（倍數(shù)）才能收回投資。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、獲利能力分析2.股份公司稅后利潤(rùn)分析復(fù)習(xí)思考題1.現(xiàn)代企業(yè)的理財(cái)觀念有哪些？2.目前我國(guó)有哪些籌資渠道和籌資方式？3.何為貨幣的時(shí)間價(jià)值？4.固定資產(chǎn)折舊計(jì)算有哪些方法，如何計(jì)算？6.企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容有哪些？山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3復(fù)習(xí)思考題1.現(xiàn)代企業(yè)的理財(cái)觀念有哪些？演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述第二節(jié)籌資管理第三節(jié)投資管理第四節(jié)資產(chǎn)管理第五節(jié)財(cái)務(wù)分析山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述一、財(cái)務(wù)的概念財(cái)務(wù)是指其他在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理是根據(jù)國(guó)家法律和財(cái)經(jīng)法規(guī)，利用價(jià)值形式組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。1.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)資金籌集：資本金、債務(wù)、留存收益資金運(yùn)用：資金的投放、資金的耗費(fèi)、資金的回收資金分配：彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi)、繳納稅金、凈利潤(rùn)的分配山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述一、財(cái)務(wù)的概念第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述2.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與所有者企業(yè)與債權(quán)人企業(yè)與國(guó)家企業(yè)與被投資企業(yè)企業(yè)與債務(wù)人企業(yè)與內(nèi)部職工山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述2.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1.企業(yè)的目標(biāo)（1）實(shí)現(xiàn)最高的投資利潤(rùn)（2）實(shí)現(xiàn)最佳償債能力（3）實(shí)現(xiàn)最大的市場(chǎng)占用（4）實(shí)現(xiàn)最大的股東財(cái)富（5）承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任2.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（1）考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)，以最低成本籌集所需資金（2）實(shí)現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu)（3）制定最佳的財(cái)務(wù)計(jì)劃（4）實(shí)現(xiàn)最佳的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)效益山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述三、企業(yè)理財(cái)觀念1.時(shí)間觀念（1）周轉(zhuǎn)快速：資金周轉(zhuǎn)（2）銜接及時(shí)：各環(huán)節(jié)（3）合理決策：投資、籌資2.均衡觀念：收益與成本、投資收益率與風(fēng)險(xiǎn)程度3.風(fēng)險(xiǎn)觀念：各環(huán)節(jié)的決策4.彈性觀念：如投資、籌資結(jié)構(gòu)應(yīng)具有一定彈性5.信息觀念：價(jià)格、利率、匯率、證券指數(shù)等山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述三、企業(yè)理財(cái)觀念第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響（1）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（經(jīng)濟(jì)形勢(shì)）（2）通貨膨脹與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（籌資成本、投資收益）（3）國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（進(jìn)出口差額）（4）政府開(kāi)支與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（投資機(jī)會(huì)多少）（5）銀行利率與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系（籌資、投資成本）山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境2.資本市場(chǎng)的影響（1）貨幣市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系短期借款和短期債券利率影響企業(yè)的籌資成本和稅后利潤(rùn)。（2）債券市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系債券行情反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，財(cái)務(wù)狀況好，有助于支撐債券行情。（3）股票市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系股市看漲，宏觀經(jīng)濟(jì)前景好，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況令人滿意。（4）期貨期權(quán)交易市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系對(duì)公司投資活動(dòng)（通過(guò)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資）、對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)回避（外匯的套期保值等）有重要價(jià)值。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第二節(jié)籌資管理籌資：是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過(guò)一定的籌資渠道和資金市場(chǎng)，采取適當(dāng)?shù)姆绞剑?jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金。一、籌資渠道與籌資方式1.籌資渠道（1）國(guó)家財(cái)政資金（2）銀行信貸資金（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金（4）其他企業(yè)資金（5）居民個(gè)人資金（各種證券）（6）企業(yè)留成收益（7）境外投資資金山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理籌資：第二節(jié)籌資管理2.籌資方式（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）短期或長(zhǎng)期借款（4）商業(yè)信用（5）發(fā)行債券（6）融資租賃山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理2.籌資方式第二節(jié)籌資管理二、資本金制度1.資本金的概念（1）資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金。資本金的確定分為實(shí)收資本制和授權(quán)資本制。實(shí)收資本制：公司成立時(shí)一次繳入其出資額，實(shí)收資本與注冊(cè)資本一致。授權(quán)資本制：公司成立時(shí)，不要求投資者一次交足，繳納了第一期出資額，公司即可成立，沒(méi)有繳足部分則委托董事會(huì)在成立后進(jìn)行籌資。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理二、資本金制度第二節(jié)籌資管理二、資本金制度1.資本金的概念（2）法定資本金開(kāi)辦公司制企業(yè)必須籌集到法律規(guī)定的最低的資本金數(shù)額，否則企業(yè)不得批準(zhǔn)成立。不同企業(yè)的最低資本金限額為：有限責(zé)任公司：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè)50萬(wàn)元；商業(yè)批發(fā)為主的公司50萬(wàn)元；商業(yè)零售為主的公司30萬(wàn)元；科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性為主的公司10萬(wàn)元。股份有限公司：最低1000萬(wàn)元；申請(qǐng)股票上市的5000萬(wàn)元。外商投資企業(yè)：300萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本所占比重不得低于70%。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理二、資本金制度第二節(jié)籌資管理2.資本金制度的內(nèi)容（1）資本金籌集制度A.籌集方式。可以多樣化。B.籌資期限。一次性籌集的，在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)籌足；分期籌集的，最長(zhǎng)期限不得超過(guò)三年，其中第一次認(rèn)繳部分不得低于出資額的15%，且第一次出資應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)到位。C.吸收無(wú)形資產(chǎn)出資限額。吸收無(wú)形資產(chǎn)（不包括土地使用權(quán)）一般不超過(guò)注冊(cè)資本的20%，如果情況特殊，含有高新技術(shù)，確需超過(guò)20%的，應(yīng)經(jīng)過(guò)有關(guān)部門審批，但最高不超過(guò)30%。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第二節(jié)籌資管理2.資本金制度的內(nèi)容2.資本金制度的內(nèi)容（1）資本金籌集制度D.驗(yàn)資及出資證明現(xiàn)金出資以實(shí)收現(xiàn)金確認(rèn)；實(shí)物投資、無(wú)形資產(chǎn)投資的應(yīng)按合同、協(xié)議或評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值作為投資入賬價(jià)值。（2）資本金管理制度A.資本金保全制度：保證資本的保值增值；B.投資者的權(quán)利與責(zé)任：要求投資者按規(guī)定比例出資，分享企業(yè)利潤(rùn)和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、虧損。（3）資本公積金（資本的儲(chǔ)備形式）資本溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、資本折算差價(jià)(由于記賬匯率不同引起的資本賬與資產(chǎn)賬的賬面差額)、接受捐贈(zèng)。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.32.資本金制度的內(nèi)容（1）資本金籌集制度三、主權(quán)資本籌集籌資主要有主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資兩種；按籌集方式不同分為兩類：吸收直接投資，發(fā)行股票。1.吸收直接投資按出資人不同國(guó)家其他企業(yè)個(gè)人外商按出資方式不同吸收現(xiàn)金投資吸收非現(xiàn)金投資山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、主權(quán)資本籌集籌資主要有主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資兩種；按三、主權(quán)資本籌集2.股票籌資股票：是股份公司為籌集主權(quán)資本而發(fā)行的、表示股東按其持有的股份享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書(shū)面憑證。（1）股票的種類按票面是否記名：記名股票和無(wú)記名股票。按股東權(quán)益：普通股股票（股利）和有效股股票（股息）。按投資主體：國(guó)有股、法人股、個(gè)人股、外資股。按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)：A股（我國(guó)個(gè)人法人買賣的）；B股（我國(guó)上市，以折合的外幣金額認(rèn)購(gòu)和交易的）；H股（國(guó)內(nèi)公司在香港上市發(fā)行的股票）；N股（國(guó)內(nèi)公司在美國(guó)紐約證券交易所發(fā)行上市的）.山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、主權(quán)資本籌集2.股票籌資2.股票籌資（2）股票的價(jià)格票面價(jià)格：股票面值通常為1元。賬面價(jià)格：每股賬面價(jià)格=（公司資產(chǎn)凈值-優(yōu)先股股本）/普通股股數(shù)清算價(jià)格：公司在清算時(shí)每股所代表的實(shí)際金額市場(chǎng)價(jià)格：是股票在市場(chǎng)交易時(shí)所確定的價(jià)格。（3）股票發(fā)行的條件前一次發(fā)行的股份已經(jīng)沐足，并間隔1年以上。公司近3年連續(xù)盈利，并可支付股利，但以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股不受此限。公司近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載。公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.32.股票籌資（2）股票的價(jià)格2.股票籌資（4）公司發(fā)行價(jià)格決策市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股稅后利潤(rùn)的比率，它反映股票的投資價(jià)值。股票發(fā)行價(jià)格一般是根據(jù)每股稅后利潤(rùn)乘以一個(gè)參考市盈率確定的。每股凈資產(chǎn)每股所代表的凈資產(chǎn)越多，其發(fā)行價(jià)格可定得越高。行業(yè)前景考慮公司所處行業(yè)的發(fā)展前景、未來(lái)的盈利能力。公司在同行業(yè)中的地位證券市場(chǎng)的供求狀況及股價(jià)水平山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.32.股票籌資（4）公司發(fā)行價(jià)格決策四、負(fù)債籌資負(fù)債籌資是指企業(yè)通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金。負(fù)債籌資可分為短期、中期、長(zhǎng)期負(fù)債籌資。1.銀行借款（1）種類A.按期限：短期銀行借款（1年）：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。長(zhǎng)期銀行借款（大于1年）：固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科研開(kāi)發(fā)與新產(chǎn)品試制借款等。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資負(fù)債籌資1.銀行借款B.按有無(wú)擔(dān)保：抵押借款：是以企業(yè)資產(chǎn)或其他擔(dān)保財(cái)產(chǎn)做抵押從銀行借入的款項(xiàng)，抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn)、及其設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可是股票、債券等有價(jià)證券。信用借款：憑企業(yè)的信用或擔(dān)保人的信用從銀行借入的款項(xiàng)，因其風(fēng)險(xiǎn)大，利率較高。（2）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：籌資成本低，簡(jiǎn)便迅速，借款還款彈性大，避免公開(kāi)財(cái)務(wù)信息。缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高，使用限制較多，籌資數(shù)量有限。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.31.銀行借款B.按有無(wú)擔(dān)保：四、負(fù)債籌資2.企業(yè)債券是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的，約期向債權(quán)人還本付息的有價(jià)證券。（1）分類按有無(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保：抵押債券，包括不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、信托（債券）抵押債券。信用債券。按是否記名：記名債券和無(wú)記名債券。按能否轉(zhuǎn)換為公司股票：可轉(zhuǎn)換債券，不可轉(zhuǎn)換債券按籌資期限：長(zhǎng)期債券、短期債券山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資2.企業(yè)債券四、負(fù)債籌資（2）債券發(fā)行價(jià)格決定因素債券面額票面利率市場(chǎng)利率（3）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：與權(quán)益融資相比，債券籌資成本低，即可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，又能保證股東對(duì)公司的控制權(quán)；與銀行借款相比，籌資成本高，但籌資數(shù)額大。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，限制條款多，籌資門檻高。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資（2）債券發(fā)行價(jià)格四、負(fù)債籌資3.融資租賃租賃是出租人以收取租金為條件，在契約規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。經(jīng)營(yíng)租賃出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修和人員培訓(xùn)等服務(wù)性業(yè)務(wù)的租賃形式。融資租賃是由出租人（租賃公司）按照承租人的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資3.融資租賃四、負(fù)債籌資（1）融資租賃的特點(diǎn)A.租賃期較長(zhǎng)，租期為租賃設(shè)備預(yù)計(jì)使用年限的一半以上B.租賃合同比較穩(wěn)定C.租賃成本高。租金除了設(shè)備價(jià)款，其分期支付的利息比同期銀行借款利息高。D.租賃期滿后，按事先約定方式處理資產(chǎn)：出租人收回；延長(zhǎng)租賃期；將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓跟承租人。（2）融資租賃的具體形式A.直接租賃B.返回租賃：賣給租賃公司，再回租。C.杠桿租賃：（借款租賃）出租方購(gòu)設(shè)備只需支付設(shè)備價(jià)款的20%-40%，其余向金融機(jī)構(gòu)貸款，并以該設(shè)備作為擔(dān)保品。飛機(jī)、輪船、海上鉆井設(shè)備等。（3）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：融資，且具有稅收抵免作用；租賃期滿設(shè)備歸出租方可避免設(shè)備過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：租賃成本高，損失資產(chǎn)殘值。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資（1）融資租賃的特點(diǎn)四、負(fù)債籌資4.商業(yè)信用是企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。（1）商業(yè)信用的具體形式應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)預(yù)收貨款（2）優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn)：籌資方便，限制條件少；不帶息票據(jù)籌資成本低。缺點(diǎn)：時(shí)間短，還款不及時(shí)會(huì)損失信譽(yù)，有一定風(fēng)險(xiǎn)。案例：決策借鑒p226山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3四、負(fù)債籌資4.商業(yè)信用第三節(jié)投資管理一、投資的目的1.增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，取得投資收益（利潤(rùn)增加，成本降低）2.降低投資風(fēng)險(xiǎn)3.承擔(dān)社會(huì)義務(wù)山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第三節(jié)投資管理一、投資的目的第三節(jié)投資管理二、投資決策的基本程序1.短期投資決策程序（1）根據(jù)實(shí)際需要，提出投資項(xiàng)目（2）分析投資收益，作出投資決策（3）積極籌措資金，積極組織投放（4）及時(shí)反饋信息，實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督2.長(zhǎng)期投資決策的程序（1）提出投資意向（2）擬定項(xiàng)目建議書(shū)（3）進(jìn)行可行性研究（4）投資項(xiàng)目的評(píng)估與決策（5）執(zhí)行投資項(xiàng)目（6）投資項(xiàng)目再評(píng)估山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第三節(jié)投資管理二、投資決策的基本程序第三節(jié)投資管理三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）是指貨幣隨著時(shí)間的推移發(fā)生的增值。其表現(xiàn)形式為利息或利率，實(shí)際中以終值和現(xiàn)值來(lái)表示。

1.復(fù)利終值：設(shè)：本金為PV、利率為i、時(shí)間為t、第n年終值FVn1年后：FV1=PV(1+i)2年后：FV2

=PV(1+i)×(1+i)=PV(1+i)23年后：FV3

=PV(1+i)2×(1+i)=PV(1+i)3n年后：FVn=PV(1+i)n

山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第三節(jié)投資管理三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）2.復(fù)利現(xiàn)值 是指以后年份收入或支出的現(xiàn)在價(jià)值。由終值求現(xiàn)值，叫貼現(xiàn)；貼現(xiàn)時(shí)的利率為貼現(xiàn)率。公式山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）2.復(fù)利現(xiàn)值三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）3.年金終值年金：一定時(shí)期內(nèi)，每期都收入或支出一筆相同金額的貨幣資金。4.年金現(xiàn)值是在復(fù)利計(jì)算的情況下，未來(lái)各期收入或支出相等金額貨幣資金的現(xiàn)值總和。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3三、貨幣時(shí)間價(jià)值（資金時(shí)間價(jià)值）3.年金終值第四節(jié)資產(chǎn)管理一、固定資產(chǎn)管理1.固定資產(chǎn)的含義是使用期限超過(guò)一年，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，且在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)，其價(jià)值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的資產(chǎn)，包括房屋建筑物、機(jī)器及運(yùn)輸設(shè)備、工器具等。標(biāo)準(zhǔn)：按企業(yè)規(guī)模不同分別為1000元、1500元、2000元。固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)形式原值重置價(jià)值凈值（折余價(jià)值）山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理一、固定資產(chǎn)管理第四節(jié)資產(chǎn)管理2.固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法（1）平均年限使用法年折舊率=（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/折舊年限月折舊率=年折舊率/12年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率月折舊額=年折舊額/12（2）工作量法單位折舊額=原值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/總行使里程每工作小時(shí)折舊額×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/總工作小時(shí)山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理2.固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法第四節(jié)資產(chǎn)管理（3）雙倍余額遞減法年折舊率=2/折舊年限×100%月折舊率=年折舊率/12年折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率月折舊額=年折舊額/12（4）年數(shù)總合法年折舊率=（折舊年限-已使用年數(shù)）/｛折舊年限×（折舊年限+1）｝/2月折舊率=年折舊率/12年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值）×年折舊率月折舊額=年折舊額/12山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理（3）雙倍余額遞減法第四節(jié)資產(chǎn)管理二、流動(dòng)資產(chǎn)管理1.流動(dòng)資產(chǎn)的含義是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)耗用或變現(xiàn)的資產(chǎn)。包括各類材料、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等各種存貨，現(xiàn)金及各種存款，應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等。2.流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容（1）存貨管理存貨：企業(yè)為耗用或銷售而存儲(chǔ)的物資。存貨管理的要求：在存貨數(shù)量必須保持生產(chǎn)過(guò)程正常需要的前提下，盡可能減少存貨占用的資金，防止超儲(chǔ)擠壓，加速資金周轉(zhuǎn)。存貨管理具體措施：合理確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量；對(duì)存貨實(shí)行ABC分類管理；合理確定生產(chǎn)批量和訂貨數(shù)量；降低生產(chǎn)用物資消耗定額；縮短生產(chǎn)周期等。山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理二、流動(dòng)資產(chǎn)管理第四節(jié)資產(chǎn)管理2.流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容（2）貨幣資金管理貨幣資金包括現(xiàn)金與銀行存款。管理的要求：轉(zhuǎn)賬結(jié)算管理的具體方面：積極組織資金收支，合理調(diào)度資金，保證經(jīng)營(yíng)所需資金的供應(yīng)，加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果和經(jīng)濟(jì)效益。（3）應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)的管理包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)管理要求：嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款限額和回收時(shí)間，及時(shí)催收；其他應(yīng)收款也要積極組織催收；控制預(yù)付款的范圍、比例、期限，減少資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)。例題：p239_存貨資產(chǎn)的分析山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商系2010.3第四節(jié)資產(chǎn)管理2.流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容第四節(jié)資產(chǎn)管理三、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、及其他資產(chǎn)管理1.無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)有償取得，長(zhǎng)期使用，能使企業(yè)獲得較高盈利能力和盈利水平，但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等。無(wú)形資