長(zhǎng)沙引導(dǎo)基金和政府基金中基金項(xiàng)目建議書(shū)20110420課件

境外上市綜述華強(qiáng)資本（有限合伙）艾曉峰2011年4月15日

“產(chǎn)業(yè)基金和基金的基金合作項(xiàng)目建議書(shū)”目錄信用文化與股東價(jià)值治理機(jī)制市場(chǎng)法律與監(jiān)管資本市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)現(xiàn)金化實(shí)體化信貸化證券化現(xiàn)金資產(chǎn)外匯交易貨幣掉期購(gòu)買(mǎi)實(shí)物資產(chǎn)；投資實(shí)業(yè)取得債權(quán)；銀行放貸投資證券實(shí)體資產(chǎn)出售資產(chǎn)和股權(quán)套現(xiàn)；典當(dāng)資產(chǎn)、股權(quán)的互換經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)、產(chǎn)業(yè)投資基金、投資受益憑證上市信貸資產(chǎn)收回債權(quán)取得現(xiàn)金；商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)；取得抵押物；債轉(zhuǎn)股；贖回典當(dāng)物債權(quán)掉期MBSABS證券資產(chǎn)證券發(fā)行出售；開(kāi)放式基金贖回下市；證券換資產(chǎn)或股權(quán)證券質(zhì)押貸款、融券債券、股票、基金互換，證券投資基金管理過(guò)程，認(rèn)股權(quán)證，可轉(zhuǎn)換債等資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的形式2006-2010年長(zhǎng)沙宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展資料來(lái)源：長(zhǎng)沙市2010年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)資料來(lái)源：長(zhǎng)沙市2010年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)2006-2010年長(zhǎng)沙宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展專(zhuān)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資和私募基金進(jìn)駐，建設(shè)區(qū)域投資中心區(qū)域創(chuàng)業(yè)投資中心引進(jìn)專(zhuān)業(yè)推介機(jī)構(gòu)與一些專(zhuān)業(yè)投資推介機(jī)構(gòu)簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議中國(guó)投資中華創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)中國(guó)投資論壇中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院定期收集區(qū)域投資項(xiàng)目，打包發(fā)給專(zhuān)業(yè)投資推介機(jī)構(gòu)篩選、包裝，將好的投資項(xiàng)目，向風(fēng)投機(jī)構(gòu)推薦促成企業(yè)與風(fēng)投機(jī)構(gòu)間互動(dòng)積極促成企業(yè)與風(fēng)投機(jī)構(gòu)間互動(dòng)，為園區(qū)企業(yè)與國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系舉辦各項(xiàng)融資論壇、組織“VC、PE論壇”，邀請(qǐng)知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)、證券公司、投資銀行、律師事務(wù)所以及相關(guān)管理機(jī)構(gòu)，與企業(yè)進(jìn)行“親密接觸”為企業(yè)組織投融資理念與方式的培訓(xùn)，幫企業(yè)樹(shù)立多種融資理念，并掌握方法邀請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)每年兩次為區(qū)域企業(yè)進(jìn)行商業(yè)計(jì)劃/融資計(jì)劃撰寫(xiě)培訓(xùn)與幾個(gè)大的VC/PE機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，定期邀請(qǐng)到區(qū)域參觀，并提供講座出臺(tái)投資者優(yōu)惠政策通過(guò)出臺(tái)對(duì)投資者優(yōu)惠政策，積極引入國(guó)內(nèi)外主要風(fēng)險(xiǎn)基金投資/落戶(hù)吸引風(fēng)投機(jī)構(gòu)落戶(hù)，提供針對(duì)性?xún)?yōu)惠政策對(duì)風(fēng)投公司的投資退出，提供相應(yīng)的稅收優(yōu)惠多渠道設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金

積極爭(zhēng)取國(guó)家社?；?，省內(nèi)的相關(guān)保險(xiǎn)基金以種子基金LP的形式幫助建立風(fēng)險(xiǎn)基金“全國(guó)社?；鹨呀?jīng)獲得了自主投資發(fā)改委核準(zhǔn)和備案的股權(quán)投資基金的決策權(quán)。規(guī)模約為500億元”積極向國(guó)家發(fā)改委申請(qǐng)成立產(chǎn)業(yè)投資基金通過(guò)市場(chǎng)選擇的方式選擇專(zhuān)業(yè)管理公司的發(fā)起人和管理團(tuán)隊(duì)私募股權(quán)基金的范圍非主流資產(chǎn)（AlternativeAssets）房地產(chǎn)私募股權(quán)（PrivateEquity）其他對(duì)沖基金創(chuàng)投（VC）并購(gòu)（Buyout）增長(zhǎng)基金（GrowthCapital）

基礎(chǔ)設(shè)施大宗商品公司債不良資產(chǎn)1定向集合多個(gè)投資者的資金進(jìn)行統(tǒng)一投資；2以入股創(chuàng)投公司或加入信托計(jì)劃的形式募集資金；屬私募范疇，不得以廣告方式募集3區(qū)別于二級(jí)市場(chǎng)投資，主要投資于未上市公司股權(quán)，由專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理4通過(guò)被投資企業(yè)上市（IPO）、并購(gòu)、管理層回購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)∣TC)等方式，實(shí)現(xiàn)增值退出PE介紹-特征概念優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)投資管理公司參與設(shè)立以投資為主營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司，或不作為股東參與，僅直接或以子公司方式承接管理委托1、模式清晰易懂，《公司法》立法早，最易接受;2、投資高新技術(shù)企業(yè)的投資額70%可以抵稅。1、先退出項(xiàng)目的本金返還需按減資操作。2、雙重稅賦：在公司制下，企業(yè)繳納企業(yè)所得稅后，仍然要再次繳納個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅。PE公司制概念優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)投資管理公司作為基金管理人，以普通合伙人身份對(duì)基金的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任；而其他投資者作為有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任。1、不需繳納企業(yè)所得稅2、對(duì)普通合伙人獎(jiǎng)懲激勵(lì)比較靈活1企業(yè)注冊(cè)時(shí)經(jīng)常遇到審查障礙2、合伙人的誠(chéng)信問(wèn)題無(wú)法得以保障，一般合伙人侵害投資者利益的問(wèn)題難以解決；3、稅收法規(guī)配套不全實(shí)施難度大。PE合伙制概念優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)由信托公司集合多個(gè)信托投資客戶(hù)的資金而形成的基金（信托計(jì)劃），直接或者委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行PE投資1、有效放大資金額度，迅速集中大量資金。2、信托產(chǎn)品是標(biāo)準(zhǔn)的金融產(chǎn)品，信托財(cái)產(chǎn)的安全性較高。1、有可能導(dǎo)致資金出現(xiàn)閑置現(xiàn)象。2、激勵(lì)機(jī)制較差。3、現(xiàn)實(shí)操作中，信托因非獨(dú)立法人主體的性質(zhì)以及出資人不具體而導(dǎo)致企業(yè)在上市時(shí)無(wú)法通過(guò)證監(jiān)會(huì)的審核PE信托制PE三種模式相比較基金類(lèi)別產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)所得稅率上市風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)機(jī)制法律規(guī)定比較結(jié)果公司制清晰高低中明確推薦合伙制一般中中優(yōu)一般中信托制模糊中高差模糊不推薦主要評(píng)價(jià)、結(jié)論來(lái)自于多次PE投資會(huì)議、培訓(xùn)中各相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)目前PE模式的綜合觀點(diǎn)

PE(私募股權(quán)基金投資)介入階段IPO(上市融資)創(chuàng)設(shè)階段成長(zhǎng)階段快速發(fā)展階段穩(wěn)定發(fā)展階段成熟階段Angle(天使投資)VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)PE在企業(yè)生命周期中的位置基金管理公司普通合伙人基金（有限合伙）

年管理費(fèi)1％-2％投資收益分成20％投資決策權(quán)和出資額的分離稅務(wù)優(yōu)惠-國(guó)家創(chuàng)新要鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資

-新的代理人的制度安排在國(guó)際上的主要法律形式私募股權(quán)投資基金是目前市場(chǎng)普遍看好和主流的資產(chǎn)類(lèi)別機(jī)構(gòu)投資人尋求高投資回報(bào)增加了對(duì)這一資產(chǎn)類(lèi)別的投入~預(yù)計(jì)到2015年會(huì)有300億美元的資金投入到私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)狀況頂尖國(guó)際私募股權(quán)投資基金能夠獲得高收益的動(dòng)因價(jià)值創(chuàng)造要?jiǎng)?chuàng)造比市場(chǎng)指數(shù)更好的業(yè)績(jī)需要“增加價(jià)值”私募股權(quán)投資基金管理公司通過(guò)以下方式提高組合投資公司的收益：將所有股東的利益一致提供如下方面的建議：資金使用/效率管理層招聘資本市場(chǎng)/并購(gòu)提高公司治理私募股權(quán)投資基金提供給被投公司的是長(zhǎng)期發(fā)展的策略各方面的研究都表明私募股權(quán)投資基金有益于整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展：增加就業(yè)促進(jìn)GDP增長(zhǎng)PE國(guó)際趨勢(shì)---上市上市的形式選擇PE基金管理公司所管理一只基金上市；或選擇基金管理公司上市上市的好處上市的劣勢(shì)業(yè)類(lèi)案例使公司不必浪費(fèi)時(shí)間和人力去籌集資金；上市籌集的資金可以讓PE基金任意追逐巨型目標(biāo)，而不需與其他基金的聯(lián)合，從而使得資金的基金更具有競(jìng)爭(zhēng)力；可以使得PE基金在世界各地投資時(shí)獲得更多的靈活性股權(quán)的分散以及信息披露的要求會(huì)限制基金迅速?zèng)Q斷的能力；基金上市還可能?chē)?yán)重影響PE基金改善被收購(gòu)公司盈利和業(yè)績(jī)的積極心態(tài)2006年5月，KKR旗下KKR（KKR。AS）在荷蘭阿姆斯特丹證券交易所上市；2007年2月，私募基金堡壘集團(tuán)（FORTRESS）率先在美國(guó)證券市場(chǎng)幾逆行能夠公開(kāi)招股，募集6。433億美圓；2007年6月，黑石集團(tuán)在紐約證券交易所上市，募集40億美圓在一個(gè)完整的基金上市項(xiàng)目中，投資銀行將統(tǒng)籌協(xié)調(diào)整個(gè)上市過(guò)程。PE國(guó)內(nèi)趨勢(shì)---投資規(guī)模、投資領(lǐng)域、投資類(lèi)型PE國(guó)內(nèi)趨勢(shì)---新的進(jìn)入者（銀行、券商、保險(xiǎn)、信托）原有資金來(lái)源政府財(cái)政（地方政府引導(dǎo)基金等）國(guó)有大中型企業(yè)（聯(lián)想等)上市公司（創(chuàng)投概念板塊）民營(yíng)企業(yè)（長(zhǎng)三角、珠三角等）富裕個(gè)人和家庭新的機(jī)構(gòu)投資者參與商業(yè)銀行：財(cái)務(wù)顧問(wèn)采育、中介服務(wù)、并購(gòu)貸款，建銀國(guó)際、國(guó)開(kāi)金融等）保險(xiǎn)公司：投資金融企業(yè)和其他優(yōu)秀企業(yè)試點(diǎn)；非上市銀行的試點(diǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施的試點(diǎn)，平安、中國(guó)人壽等證券公司：直接投資部或子公司從事直接投資，中信證券和勝達(dá)國(guó)際集團(tuán)合作。信托公司：機(jī)構(gòu)合作模式（湖南信托模式）；信托公司主導(dǎo)模式（深圳國(guó)際信托）社?；穑嚎偼顿Y比例不得超過(guò)總資產(chǎn)的10%內(nèi)容以太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)為例：由于原料多晶硅長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求狀態(tài)，所以多晶硅生產(chǎn)廠商對(duì)于下游硅片、電池片、甚至組件企業(yè)有著相當(dāng)?shù)目刂颇芰?，除了下游的價(jià)格嚴(yán)格按照上有浮動(dòng)外，多晶硅廠商可以用原料任意置換下游產(chǎn)品，當(dāng)然也包括下游公司的股權(quán)，而下游擁有著非常豐富的優(yōu)秀擬上市公司資源。光伏電站作為太陽(yáng)能行業(yè)的終端應(yīng)用層，是一切上游公司存在的驅(qū)動(dòng)力。如今上游企業(yè)數(shù)量急劇增加，及時(shí)是曾經(jīng)國(guó)內(nèi)無(wú)甚研發(fā)能力的逆變器在經(jīng)歷了幾年的進(jìn)口替代之后也出現(xiàn)了明顯的競(jìng)爭(zhēng)。電站運(yùn)營(yíng)者采購(gòu)誰(shuí)的組件和逆變器將直接決定企業(yè)的銷(xiāo)售額，因而上游企業(yè)非常樂(lè)意通過(guò)出售部分?jǐn)M股權(quán)的方式置換電站的采購(gòu)訂單。（即將上市的逆變器全國(guó)最大廠商合肥陽(yáng)光最后一輪增資就是該方法可行的最佳實(shí)例。）光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料硅片電池片組件逆變器電站共同設(shè)立私募股權(quán)投資基金原料定單硅片行業(yè)優(yōu)秀擬上市公司電池片行業(yè)優(yōu)秀擬上市公司逆變器行業(yè)優(yōu)秀擬上市公司組件行業(yè)優(yōu)秀擬上市公司產(chǎn)業(yè)整合(通過(guò)上游供應(yīng)和下游訂單獲得中游股權(quán))私募股權(quán)投資——通過(guò)幫助上游擴(kuò)產(chǎn)，解決供不應(yīng)求而引起上游原材料價(jià)格的持續(xù)高漲，——通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低下游產(chǎn)品成本，更快實(shí)現(xiàn)全面商業(yè)化。南寶石晶棒切片、拋光外延片、芯片封裝應(yīng)用背光源、半導(dǎo)體、交通、信息顯示、等。。。共同設(shè)立私募股權(quán)投資基金產(chǎn)能緊缺、供不應(yīng)求,暫無(wú)純種上市公司工藝難度大、加工能力緊缺,暫無(wú)純粹上市公司諸多上市公司，財(cái)力雄厚，受益于上游規(guī)?；杀鞠陆得实?、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈諸多擬上市公司，超募資金豐富，毛利低于上游，受益于上游規(guī)?；杀鞠陆狄訪ED行業(yè)為例：LED下游產(chǎn)業(yè)很多已經(jīng)成為上市公司，然而這個(gè)方興未艾的產(chǎn)業(yè)的成本還有極大的下降空間。隨著上游的規(guī)模化，下游的利潤(rùn)會(huì)慢慢收到擠壓，但同時(shí)更為便宜的價(jià)格會(huì)有助于迅速擴(kuò)大終端應(yīng)用市場(chǎng)。如果讓已經(jīng)上市并且手上有大量資金的下游企業(yè)投資上游企業(yè)，除了可以分享上游的高利潤(rùn)率之外，還有助于迅速降低原料成本，從而拓展終端市場(chǎng)，將蛋糕做大。產(chǎn)業(yè)整合(下游通過(guò)PE投資加速商業(yè)化)具有同一產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)沖需求的LP具有產(chǎn)業(yè)垂直一體化需求的LP具有分享產(chǎn)業(yè)鏈平均利潤(rùn)率需求的LP具有理財(cái)需求的LP具有產(chǎn)業(yè)鏈投資需求的LP具有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需求的LP私募股權(quán)投資(PE)產(chǎn)業(yè)整合(潛在的LP和利益)光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料硅片電池片組件逆變器電站共同設(shè)立私募股權(quán)投資基金硅料行業(yè)優(yōu)秀擬上市公司太陽(yáng)能EPC行業(yè)優(yōu)秀擬上市公司私募股權(quán)投資——為原材料套期保值，讓產(chǎn)業(yè)中低毛利率環(huán)節(jié)分享平均毛利以太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)為例：由于該行業(yè)原料多晶硅長(zhǎng)時(shí)間處于供不應(yīng)求狀態(tài)，而且價(jià)格波動(dòng)幅度較大，所以如果持有硅料廠的股權(quán)，一定程度上也可以在原料緊張的情況下得到優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)的權(quán)利，同時(shí)也是對(duì)與價(jià)格波動(dòng)的套期保值。任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都有自己的產(chǎn)業(yè)鏈，在產(chǎn)業(yè)鏈上分布著不同利潤(rùn)率的公司，這是由他們?cè)诋a(chǎn)業(yè)中所處的位置、扮演的角色、擁有的技術(shù)壁壘、渠道銷(xiāo)售能力所決定的。許多產(chǎn)業(yè)存在著不同環(huán)節(jié)間產(chǎn)品利潤(rùn)率差距過(guò)大的問(wèn)題，在強(qiáng)者恒強(qiáng)的今天，利潤(rùn)率被嚴(yán)重壓縮的企業(yè)往往很難通過(guò)產(chǎn)業(yè)的方式提升利潤(rùn)，而產(chǎn)業(yè)投資/收購(gòu)的行為，往往行不通且成本高昂。然而通過(guò)私募股權(quán)投資，占有本產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)較高的公司股份的方式可以幫助利潤(rùn)率較低的公司在一定程度上分享行業(yè)平均利潤(rùn)率。產(chǎn)業(yè)整合(產(chǎn)業(yè)弱勢(shì)環(huán)節(jié)通過(guò)PE投資分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展)通過(guò)PE投資培養(yǎng)擬上市上游企業(yè)并垂直產(chǎn)業(yè)化南寶石晶棒切片、拋光外延片、芯片共同設(shè)立私募股權(quán)投資基金長(zhǎng)晶爐MOCVD股權(quán)+設(shè)備股權(quán)+設(shè)備現(xiàn)金+定單垂直產(chǎn)業(yè)化是部分行業(yè)的必由之路，然而在發(fā)展之初，很多上游企業(yè)有垂直產(chǎn)業(yè)化的想法，卻無(wú)奈需要依托中、下游進(jìn)行發(fā)展，故而無(wú)法大張旗鼓拓展下游業(yè)務(wù)。私募股權(quán)為其提供了很好的渠道，上游企業(yè)可以通過(guò)私募股權(quán)基金持有中、下游企業(yè)一定股權(quán)，并且利用自身資源不斷強(qiáng)化該企業(yè)，待到時(shí)機(jī)成熟，可以通過(guò)私募股權(quán)基金成為公司控股股東；或者一開(kāi)始就和私募共同創(chuàng)投一家新的下游企業(yè)，若干年后溢價(jià)收購(gòu)一定數(shù)量股份以保證控股地位。在高科技行業(yè)中往往存在這樣一個(gè)現(xiàn)狀：產(chǎn)業(yè)初期國(guó)內(nèi)主要依靠進(jìn)口設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，隨著產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的不斷成熟，設(shè)備本土化漸行漸近。當(dāng)設(shè)備還處于研發(fā)階段時(shí)，投錢(qián)進(jìn)去是一件相對(duì)容易的事情，但風(fēng)險(xiǎn)也較大。然而，一旦設(shè)備研發(fā)成功，股權(quán)投資就變得困難。（參見(jiàn)最近PECVD研發(fā)成功的理想能源，俞正聲市長(zhǎng)親自祝賀）但這個(gè)階段的投資并非不可能，只要你能夠給予企業(yè)足夠的訂單，企業(yè)還是會(huì)愿意出讓部分股權(quán)。而聯(lián)合下游廠商進(jìn)行股權(quán)投資的好處就是你可以持續(xù)給出設(shè)備訂單，直到企業(yè)上市。（高盛投了中微半導(dǎo)體最近4輪的融資，并且終于在今年年初獲得了6億美金的訂單。）產(chǎn)業(yè)鏈橫向滲透——投資最優(yōu)秀同行廣州市儒興科技股份有限公司成立于2000年7月，主要從事電子材料和發(fā)光材料的研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及相關(guān)專(zhuān)業(yè)的技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)。公司通過(guò)數(shù)年努力，主要產(chǎn)品晶體硅太陽(yáng)電池鋁漿擁有90%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，是目前國(guó)內(nèi)最大的電子漿料生產(chǎn)商。云南昆明貴金屬研究所北京中聯(lián)陽(yáng)光北京桑能科技武漢優(yōu)樂(lè)光電其他共同設(shè)立私募股權(quán)基金儒興科技股份?超過(guò)300倍的投資回報(bào)?間接實(shí)現(xiàn)名下資產(chǎn)上市?間接成為行業(yè)領(lǐng)軍人物?為競(jìng)爭(zhēng)的失利進(jìn)行對(duì)沖?成為潛在并購(gòu)對(duì)象如果這些同行業(yè)企業(yè)當(dāng)初投資了儒興科技內(nèi)容合作意向合作意向重大意義亞投的服務(wù)長(zhǎng)沙政府引導(dǎo)基金設(shè)立建設(shè)區(qū)域投資中心，成為繼武漢后華中地區(qū)重要的股權(quán)區(qū)域前期籌劃和推薦GP，多家著名機(jī)構(gòu)推薦引進(jìn)長(zhǎng)沙政府基金的基金的發(fā)展在三資之外，建立另一個(gè)招商引資平臺(tái)、吸引國(guó)內(nèi)外人才，間接投資于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)；基金投資主體多元化；資金放大等前期籌劃和推薦GP，并幫助向全球機(jī)構(gòu)投資者募集基金長(zhǎng)沙中外合作基金運(yùn)作推動(dòng)中小企業(yè)快速成長(zhǎng)；國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)成熟；很好的投資組合和回報(bào)；資金良性循環(huán)前期籌劃和推薦GP，并幫助向全球機(jī)構(gòu)投資者募集基金區(qū)域合作基金區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，資源配置效率提高，金融和產(chǎn)業(yè)融合前期籌劃和推薦GP，并幫助向全球機(jī)構(gòu)投資者募集基金亞投項(xiàng)目路演上市后備庫(kù)企業(yè)與全球投資機(jī)構(gòu)對(duì)接，提高融資效率投資銀行+投資機(jī)構(gòu)服務(wù)模式附注：亞投所提供的合作將會(huì)與長(zhǎng)沙金融辦等緊密合作長(zhǎng)沙政府引導(dǎo)基金設(shè)立政府資金（企業(yè)可以代替出資）LP2LP3……某某私募股權(quán)基金投資管理基金2％年管理費(fèi)及20％基金分紅項(xiàng)目B項(xiàng)目A項(xiàng)目C……2億GP（國(guó)際知名股權(quán)基金）亞投的服務(wù)前期籌劃和推薦GP，多家著名機(jī)構(gòu)推薦引進(jìn)LP：LimitedPartner，即有限合伙人GP：GeneralPartner，即普通合伙人長(zhǎng)沙政府基金的基金設(shè)立基金中的基金:長(zhǎng)沙某某產(chǎn)業(yè)投資基金公司各種類(lèi)型的PE/VC概念性新創(chuàng)企業(yè)起步階段發(fā)展階段成熟階段上市公司政府出資2億機(jī)構(gòu)1出資2億--------母基金（政府控制基金）子基金（PE機(jī)構(gòu)控制基金）PE1PE2PE3VC1VC2VC3---從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，逐漸集中于裝備制造、新材料、汽車(chē)部件、食品加工轉(zhuǎn)移，全球招標(biāo)長(zhǎng)沙中外合作基金的基金設(shè)立國(guó)內(nèi)VC/PE

國(guó)外VC/PE基金的基金管理公司長(zhǎng)沙中外合作基金的基金國(guó)外的FOF以及其管理公司中國(guó)的c/pe中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)中國(guó)投資機(jī)構(gòu)國(guó)際投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)沙甚至湖南中小企業(yè)國(guó)外各種中小企業(yè)投資技術(shù)的轉(zhuǎn)讓,交流和聯(lián)合投資投資技術(shù)的轉(zhuǎn)讓,研究開(kāi)發(fā)的外包,特許經(jīng)營(yíng)商業(yè)模式和技巧的轉(zhuǎn)讓策略聯(lián)盟,兼并收購(gòu),換股和反向收購(gòu)區(qū)域合作基金設(shè)立國(guó)內(nèi)VC/PE

VC/PE基金的基金管理公司華中產(chǎn)業(yè)基金的基金國(guó)外的FOF以及其管理公司中國(guó)的c/pe中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)中國(guó)投資機(jī)構(gòu)國(guó)際投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)沙甚至湖南中小企業(yè)中部各個(gè)省份中小企業(yè)投資技術(shù)的轉(zhuǎn)讓,交流和聯(lián)合投資投資技術(shù)的轉(zhuǎn)讓,研究開(kāi)發(fā)的外包,特許經(jīng)營(yíng)商業(yè)模式和技巧的轉(zhuǎn)讓策略聯(lián)盟,兼并收購(gòu),換股和反向收購(gòu)項(xiàng)目階段主要工作時(shí)間負(fù)責(zé)人成果項(xiàng)目早期政府\行業(yè)\企業(yè)調(diào)研1-2月亞投產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展報(bào)告基金設(shè)立基金投資策略確定人員安排結(jié)構(gòu)1-2月亞投基金可行報(bào)告投資策略報(bào)告基金募集說(shuō)明書(shū)目標(biāo)投資者研究基金注冊(cè)政府申報(bào)1-2月長(zhǎng)沙注冊(cè)資料基金路演向全球路演2-4月亞投長(zhǎng)沙路演安排基金的調(diào)查談判合作項(xiàng)目選擇基金的接洽,盡職調(diào)查2-4月亞投長(zhǎng)沙簽定合作協(xié)議基金管理組合管理亞投提供的服務(wù)亞投重點(diǎn)負(fù)責(zé)基金募集工作1.基金募集顧問(wèn)按基金募集的國(guó)際慣例,幫助基金管理公司完善基金募集計(jì)劃書(shū),完善或調(diào)整基金管理公司的企業(yè)投資策略,使其更符合機(jī)構(gòu)投資者的基金投資的準(zhǔn)則。2.基金募集顧問(wèn)幫助基金管理公司制定有效的管理費(fèi)(managementfee)比例和carryinterest比例的配套方案,對(duì)基金管理公司過(guò)去的業(yè)績(jī)(trackrecord)作出有利的說(shuō)明,對(duì)基金管理公司的管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)和能力作充分的解釋。3.基金募集顧問(wèn)向多家機(jī)構(gòu)投資者推薦基金管理公司和遞交基金募集計(jì)劃書(shū)(fundraisingproposa1),安排機(jī)構(gòu)投資者考察基金管理公司的投資狀況和所投資企業(yè)的情況,代表基金管理公司的利益協(xié)調(diào)這一考察過(guò)程。4.基金募集顧問(wèn)就有關(guān)與機(jī)構(gòu)投資者溝通、談判的技巧向基金管理公司提供事先的咨詢(xún)和培訓(xùn),輔導(dǎo)基金管理公司接受機(jī)構(gòu)投資者的各方面的調(diào)查。5.基金募集顧問(wèn)全面審核基金管理公司與機(jī)構(gòu)投資者簽訂的協(xié)議條款,向基金管理公司提出意見(jiàn),確?；鸸芾砉镜睦?。6.基金募集顧問(wèn)根據(jù)基金管理公司的特點(diǎn)、需求和不同機(jī)構(gòu)投資者的背景和經(jīng)驗(yàn),為甲方選擇最適合該基金管理公司的機(jī)構(gòu)投資者我們?yōu)樗侥蓟鹛峁┯嘘P(guān)資金募集的專(zhuān)家建議，包括收購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資和擴(kuò)張資本、夾層資本融資、特殊情況基金等。推銷(xiāo)前盡職調(diào)查了解基金目的，明確符合標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)投資者市場(chǎng)；確定關(guān)鍵賣(mài)點(diǎn)，明確相關(guān)問(wèn)題，協(xié)助基金實(shí)現(xiàn)在其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中與眾不同。授權(quán)后盡職調(diào)查與文件編制協(xié)助編寫(xiě)私募備忘錄，完善銷(xiāo)售演示；進(jìn)行詳細(xì)調(diào)研，記錄一系列盡職調(diào)查工作，包括歷史記錄分析、投資組合公司與管理層推薦、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手市場(chǎng)情況等；推薦、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手市場(chǎng)情況等；就基金條款和架構(gòu)提出建議。確定目標(biāo)投資者市場(chǎng)確定符合無(wú)限責(zé)任合伙人目標(biāo)的核心有限責(zé)任合伙人名單；根據(jù)經(jīng)事先批準(zhǔn)的有限責(zé)任合伙人名單，我們將對(duì)投資者進(jìn)行基金優(yōu)勢(shì)的培訓(xùn)，并確定無(wú)限責(zé)任合伙人需要會(huì)面的潛在投資者核心名單；針對(duì)每位潛在投資者編寫(xiě)概述文件。募資路演與總體管理組織和管理募資路演；對(duì)投資者進(jìn)行積極的跟進(jìn)；加速執(zhí)行投資者盡職調(diào)查，包括組織實(shí)地考查和問(wèn)答環(huán)節(jié)；持續(xù)就募資進(jìn)展提供反饋；項(xiàng)目的總體管理，解決相關(guān)問(wèn)題，最大程度提高命中率。創(chuàng)業(yè)投資基金過(guò)橋融資基金收購(gòu)基金扭虧為盈基金聯(lián)合投資和二次基金新的基金管理人,新的基金管理人企業(yè)家為投資經(jīng)理投資第一輪基金的投資策略成功的保證政府支持政策人員開(kāi)放創(chuàng)新區(qū)域內(nèi)合作基金結(jié)構(gòu)規(guī)模,管理費(fèi)用人員架構(gòu)治理風(fēng)險(xiǎn)管理資產(chǎn)配制產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)足夠多好企業(yè)內(nèi)容概述北京亞投投資中心（有限合伙，簡(jiǎn)稱(chēng)“亞投資本”）是一家專(zhuān)注于國(guó)際投資銀行服務(wù)和基金管理的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，并且目前是國(guó)內(nèi)獨(dú)家可以幫助中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行海外直接上市的方案設(shè)計(jì)及整體運(yùn)作的服務(wù)商。在亞投資本全體同仁的共同協(xié)作下，目前已經(jīng)完成多家企業(yè)的私募顧問(wèn)、上市輔導(dǎo)工作。公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括股權(quán)投資、基金管理、并購(gòu)重組，并與諸多國(guó)際知名的投資銀行和中介機(jī)構(gòu)密切合作，共同幫助中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所等海外上市等業(yè)務(wù)

亞投資本的管理團(tuán)隊(duì)中,既有熟悉國(guó)際資本市場(chǎng)的專(zhuān)家,也有熟知中國(guó)本土文化背景的專(zhuān)業(yè)人士,兩者的有機(jī)結(jié)合必將有