國際租賃與項(xiàng)目貸款概述課件

章國際租賃與項(xiàng)目貸款節(jié)國際租賃節(jié)國際項(xiàng)目貸款章國際租賃與項(xiàng)目貸款節(jié)國際租賃1

第一節(jié)

國際租賃一、國際融資租賃的產(chǎn)生與發(fā)展1、產(chǎn)生：國際融資租賃是于本世紀(jì)50年代發(fā)展起來的一種兼具貿(mào)易功能和融資功能的國際金融交易方式。近幾十年來，國際融資租賃已經(jīng)成為國際租賃中最被廣泛采用的形式，1988年由55個(gè)國家原則通過的《國際融資租賃公約》，對此種國際金融交易方式加以確認(rèn)。

第一節(jié)

國際租賃一、國際融資租賃的產(chǎn)生與發(fā)展22、產(chǎn)生原因（1）國際租賃是國際金融市場融資方式與手段的創(chuàng)新（2）國際租賃是國際貿(mào)易發(fā)展所導(dǎo)致貿(mào)易多樣化的結(jié)果（3）國際租賃的發(fā)達(dá)國家與發(fā)展國家資金與技術(shù)矛盾沖突的產(chǎn)物（4）國際租賃使企業(yè)在飛速發(fā)展的科技革命進(jìn)程中不斷謀求新的籌資與投資方式的結(jié)果2、產(chǎn)生原因（1）國際租賃是國際金融市場融資方式與手段的創(chuàng)新3

二、國際租賃的含義

1、狹義：僅指不同國家的當(dāng)事人之間從事的跨國性融資租賃(CrossBorderLease)。2、廣義：指上述跨國性融資租賃和國際性間接租賃(IndirectLease)的合稱。不僅包括不同國家的出租入與承租人之間跨國從事的融資租賃，而且包括一國的租賃公司通過其海外的下屬法人企業(yè)與其下屬企業(yè)所在的東道國承租人之間從事的融資租賃。

二、國際租賃的含義

1、狹義：僅指不同國家的當(dāng)事人之間從事4三、國際租賃的當(dāng)事人（一）

出租人（Lessor）

即出租租賃標(biāo)的物的人。實(shí)際上就是出資人或投資人，又是購買租賃標(biāo)的物的人。有：

1.專業(yè)租賃公司。它們是專營租賃業(yè)務(wù)的獨(dú)立公司，其特點(diǎn)是租賃期限長短不一，租賃標(biāo)的物品種多樣，租賃方式靈活多變，業(yè)務(wù)能力強(qiáng)。

2.銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。銀行，金融機(jī)構(gòu)的資金雄厚，能提供融資條件的優(yōu)惠，它們既可以自己成立租賃公司，也可以和其它組織聯(lián)合設(shè)立租賃公司。三、國際租賃的當(dāng)事人（一）

出租人（Lessor）53.制造商。為了擴(kuò)大企業(yè)機(jī)器設(shè)備等產(chǎn)品的出口和銷售，一些大的工業(yè)制造廠商也從事租賃業(yè)務(wù)。能為承租人提供選購，維修和保養(yǎng)設(shè)備的指導(dǎo)和其他便利。4.經(jīng)銷商和經(jīng)紀(jì)人。

經(jīng)銷商是生產(chǎn)者和銷售者的中介人，主要從事儲存、運(yùn)輸、分配工作，他們從事租賃業(yè)務(wù)主要是為了推銷產(chǎn)品。租賃經(jīng)紀(jì)人是在承租人和出租人之間安排租賃交易面收取傭金的個(gè)人或公司。他們本身不經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，只是代表委托人尋找交易對象，并代表委托人與對方磋商租賃條件，促成交易成功。3.制造商。為了擴(kuò)大企業(yè)機(jī)器設(shè)備等產(chǎn)品的出口和銷售，一些大的65.租賃聯(lián)合體。

這是由制造廠商和大型專業(yè)租賃公司或金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合組成的多邊租賃經(jīng)營組織。租賃聯(lián)合體集各方優(yōu)點(diǎn)于一身，是實(shí)力雄厚的出租人。6.國際性租賃組織。

近20多年來，一些國際性的租賃組織相繼出現(xiàn)在世界租賃市場上。如60年代中期成立的國際租賃協(xié)會，1972年成立的租賃俱樂部，1973年成立的東方租賃控股公司等。5.租賃聯(lián)合體。這是由制造廠商和大型專業(yè)租賃7（二）承租人（Lessee）

支付租金，享有租賃標(biāo)的物使用權(quán)的人，在現(xiàn)代國際租賃業(yè)務(wù)中，承租人通常是企業(yè)，不是個(gè)人。在有些國家的租賃法律里明文規(guī)定，承租人是企業(yè)，不是個(gè)人。(三)供貨人(Supplier)

供貨人即生產(chǎn)租賃標(biāo)的物的生產(chǎn)者、制造商，或者其他供貨人，出租人必須從供貨人那里購進(jìn)貨物，然后由供貨人直接將物交付承租人使用。（二）承租人（Lessee）

支付租金，享有8國際租賃業(yè)務(wù)的三個(gè)當(dāng)事人可分處不同的兩個(gè)或三個(gè)國家和地區(qū)：在有些交易中，出租人與承租人同處一個(gè)國家或地區(qū)，供貨人在另一個(gè)國家或地區(qū)。有些交易中，出租人與供貨人在同一國家或地區(qū)，承租人卻分處另一個(gè)國家或地區(qū)。有些交易則三個(gè)當(dāng)事人分別處于不同的國家或地區(qū)。國際租賃業(yè)務(wù)的三個(gè)當(dāng)事人可分處不同的兩個(gè)或三個(gè)9四、國際租賃的主要形式(一)國際直接融資租賃1.概念出租人承租人供貨商租金選定租賃物件付款四、國際租賃的主要形式(一)國際直接融資租賃出租人承租人供貨102、國際融資租賃的特點(diǎn)(1)國際融資租賃至少涉及三方以上的當(dāng)事人，即出租人、承租人和供貨人。并至少有兩個(gè)合同。（2）擬定租賃的設(shè)備由承租人自行選定，出租人只負(fù)責(zé)按用戶的要求給與融資便利，購買設(shè)備，不負(fù)擔(dān)設(shè)備的缺陷，延遲交貨責(zé)任和設(shè)備維護(hù)義務(wù)；承租人也不得以此為由拖欠和拒付租金。2、國際融資租賃的特點(diǎn)(1)國際融資租賃至少涉及三方以上的當(dāng)11（3）全額清償、即出租人在基本租期內(nèi)只將設(shè)備出租給一個(gè)特定的用戶。出租人從該用戶收取租金總額應(yīng)等于該項(xiàng)租賃交易的全部投資及利潤。（4）不可解約性，對承租然而言，租賃的設(shè)備是承租人根據(jù)其自身要求而自信選定的，因此，租賃人不能以退還設(shè)備為條件終止合同。（3）全額清償、即出租人在基本租期內(nèi)只將設(shè)備出租給一個(gè)特定的12（5）設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。（6）設(shè)備的保險(xiǎn)，保養(yǎng)，維護(hù)等費(fèi)用及設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)均有承租人負(fù)擔(dān)。（7）基本租期結(jié)束時(shí)，承租人對設(shè)備擁有廉價(jià)留購或續(xù)租的權(quán)利。（5）設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。（6）設(shè)備的保險(xiǎn)，保養(yǎng)，13

（二）經(jīng)營性租賃（OperationLease）1、含義：泛指融資性租賃以外的其他一切租賃形式。

這類租賃的主要目的在于對設(shè)備的使用。經(jīng)營性租賃與融資性租賃不同，是一種由出租人提供維修管理等售后服務(wù)的、可撤銷、不完全支付的短期融資行為。

（二）經(jīng)營性租賃（OperationLease）1、含142、經(jīng)營性租賃的主要特點(diǎn)是：

（1）可撤銷

合同期間，承租人可以中止合同，退回設(shè)備，以租賃更先進(jìn)的設(shè)備。

（2）不完全支付

基本租期內(nèi)，出租人只能從租金中收回設(shè)備的部分墊付資本，因此需通過將該項(xiàng)設(shè)備以后多次出租給多個(gè)承租人使用，方能補(bǔ)足未收回的那部分設(shè)備投資和其應(yīng)獲利益，因此，經(jīng)營性租賃的租期較短(短于設(shè)備有效壽命)。2、經(jīng)營性租賃的主要特點(diǎn)是：

（1）可撤銷15（3）租賃物件由出租人批量采購

這些物件多為具有高度專門技術(shù)，需專門保養(yǎng)管理，技術(shù)更新快，購買金額大，且通用性強(qiáng)并有較好二手貨市場，壟斷性強(qiáng)的設(shè)備，需要有提供特別服務(wù)的廠商。（3）租賃物件由出租人批量采購這些物件多為具有高度專門技16（三）直接租賃（DirectLease）

直接租賃是指銀行或租賃公司將租賃作為自己本身的業(yè)務(wù)參加的融資租賃。也就是說，銀行以出租人的身份，出資人購買設(shè)備后，直接把設(shè)備租給用戶使用的自營租賃業(yè)務(wù)（三）直接租賃（DirectLease）直接租賃17(四)間接租賃（IndirectLease）

間接租賃是指銀行不以出租人身份直接購進(jìn)租賃標(biāo)的，而是通過租賃公司或受托機(jī)構(gòu)等參與租賃業(yè)務(wù)，銀行只負(fù)責(zé)對租賃公司再融資（Refinance）,對租賃標(biāo)的沒有所有權(quán)，僅僅享有擔(dān)保物權(quán)。(四)間接租賃（IndirectLease）

18（五）杠桿租賃（LeverageLease)杠桿租賃的出租人一般只需投資購置設(shè)備所需款項(xiàng)的20—40％，即可在經(jīng)濟(jì)上擁有設(shè)備所有權(quán)，享受百分之百擁有設(shè)備所有權(quán)的同等的稅收待遇。設(shè)備購置成本的大部分由銀行、保險(xiǎn)公司和證券公司等金融機(jī)構(gòu)的貸款提供；銀行金融機(jī)構(gòu)提供貸款時(shí)，需要出租人以設(shè)備第一抵押權(quán)、租賃合同和收取租金的受讓權(quán)作為對該項(xiàng)借款的擔(dān)保。購置成本的借貸部分稱杠桿。

（五）杠桿租賃（LeverageLease)杠桿租賃的出租19五.國際租賃的作用(一)

對交易各方當(dāng)事人的作用1.

對承租人的作用(1)為承租企業(yè)提供了一條有效的融資渠道(2)可提高承租人外匯資金的使用效率(3)租賃公司提供全方位服務(wù),加快了承租人獲得資金的速度五.國際租賃的作用(一)

對交易各方當(dāng)事人的作用20(4)租金支付方式靈活多樣,可滿足承租人的特殊需求(5)固定租賃利率時(shí),可避免利率和通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn).2.

對出租人及設(shè)備制造商的作用(1)運(yùn)用出口租賃,可成為制造廠商類出租人推銷產(chǎn)品、輔助出口的有效措施。(2)利用出口租賃，可成為金融機(jī)構(gòu)類出租人向海外進(jìn)行資本擴(kuò)張的有效手段。(4)租金支付方式靈活多樣,可滿足承租人的特殊需求21

（二）國際租賃對我國國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用

1.

成為我國引進(jìn)外資的一條重要渠道2.是支持我國企業(yè)技術(shù)改造、促進(jìn)其向外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效方式。

（二）國際租賃對我國國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用

1.成為我國引進(jìn)22第二節(jié)國際項(xiàng)目貸款一.項(xiàng)目貸款的概念及特點(diǎn)1．概念是為某一特定工程項(xiàng)目發(fā)放的貸款。2.特點(diǎn)（1）向承辦單位發(fā)放貸款，根據(jù)其資產(chǎn)及項(xiàng)目完工后的預(yù)期效益發(fā)放。第二節(jié)國際項(xiàng)目貸款一.項(xiàng)目貸款的概念及特點(diǎn)23

（2）有多個(gè)單位對貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保。

（3）工程所需的資金來源多樣化

（2）有多個(gè)單位對貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保。

（3）工程所需24二、項(xiàng)目貸款的參與人（一）主辦單位即項(xiàng)目單位的主管單位和部門（二）項(xiàng)目單位是具體責(zé)任項(xiàng)目開發(fā)，建設(shè)和融資的單位。（三）外國合伙人二、項(xiàng)目貸款的參與人（一）主辦單位25（四）貸款人

它主要是指提供項(xiàng)目資金的商業(yè)銀行。銀團(tuán)貸款和辛迪加貸款（五）設(shè)備供應(yīng)人（六）項(xiàng)目產(chǎn)品的購買人或工程設(shè)施的用戶（七）工程師和承包公司（八)外國政府官方保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（九）托管人（四）貸款人

它主要是指提供項(xiàng)目資金的商業(yè)銀行。銀團(tuán)貸款和辛26三、項(xiàng)目貸款的主要類型

(1）無追索權(quán)項(xiàng)目融資（2）有限追索權(quán)項(xiàng)目融資①時(shí)間上的有限性②金額上的有限性③追索對象的有限性-----項(xiàng)目公司三、項(xiàng)目貸款的主要類型

27四、項(xiàng)目貸款的擔(dān)保（一）直接擔(dān)保（1）責(zé)任擔(dān)保（2）銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保（3）購買協(xié)議（二）間接擔(dān)保（1）貨物是否收取均須付款合同（2）設(shè)施（或服務(wù)）是否使用均須付款合同四、項(xiàng)目貸款的擔(dān)保（一）直接擔(dān)保28（3）取得貨物付款合同（4）按固定價(jià)格與數(shù)量供應(yīng)原材料合同（三）有限擔(dān)保（1）金額上的有限擔(dān)保（2）時(shí)間上的有限擔(dān)保（四）抵押擔(dān)保（五）默示擔(dān)保（3）取得貨物付款合同（4）按固定價(jià)格與數(shù)量供應(yīng)原材料合同29五、項(xiàng)目貸款的籌資來源（一）政府間雙邊貸款分為無償援助和低息長期貸款（二）出口信貸（三)世界銀行及附屬機(jī)構(gòu)---國際開發(fā)協(xié)會的貸款（四）世界銀行與其他信貸機(jī)構(gòu)的混合貸款五、項(xiàng)目貸款的籌資來源（一）政府間雙邊貸款30（五）聯(lián)合國有關(guān)組織的捐贈(zèng)與援助（六）商業(yè)銀行貸款（七）發(fā)行債券（八）供貨商提供的信貸（五）聯(lián)合國有關(guān)組織的捐贈(zèng)與援助（六）商業(yè)銀行貸款31六、項(xiàng)目貸款的作用好處：1234567不利之處：12345六、項(xiàng)目貸款的作用好處：32七、BOT項(xiàng)目融資模式

1、BOT的定義

BOT(Build-Operate-Transfer)即建造-運(yùn)營-移交方式，所謂BOT項(xiàng)目融資，是政府與投資企業(yè)簽訂協(xié)議，授予項(xiàng)目公司特許經(jīng)營權(quán)，由項(xiàng)目公司籌集資金，完成項(xiàng)目建設(shè)，這種方式是20世紀(jì)80年代興起的一種基礎(chǔ)設(shè)施工程項(xiàng)目管理方式，其最大的特點(diǎn)就是將基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)有期限地抵押以獲得項(xiàng)目融資，或者說是基礎(chǔ)設(shè)施國有項(xiàng)目民營化。

七、BOT項(xiàng)目融資模式1、BOT的定義

BOT(B33

2、BOT融資結(jié)構(gòu)的一般形式

BOT的融資結(jié)構(gòu)的一般形式，其過程為：成立一家專門的項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司與承建方簽訂建設(shè)施工合同，接受保函，同時(shí)接受分包商、供貨商的保佑函權(quán)益轉(zhuǎn)讓，并與運(yùn)營公司簽訂運(yùn)營合同；項(xiàng)目公司與商業(yè)銀行等貸款機(jī)構(gòu)簽訂貸款協(xié)議，同時(shí)與出口信貸機(jī)構(gòu)簽訂買方信貸合同，商業(yè)銀行以項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押為出口信貸機(jī)構(gòu)的貸款擔(dān)保，項(xiàng)目公司擔(dān)保信托方轉(zhuǎn)讓收入。

2、BOT融資結(jié)構(gòu)的一般形式BOT的融資結(jié)構(gòu)的一般形343、BOT融資方式的種類

(1)BOOT即建設(shè)—擁有—經(jīng)營—移交模式，這種模式是BOT模式的擴(kuò)展，在運(yùn)行程序上基本與BOT模式類似，BOOT和BOT模式的區(qū)別在于，在BOOT模式下，項(xiàng)目公司不僅擁有項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)，而且還擁有一定期限的項(xiàng)目所有權(quán)，因此，在特許期，項(xiàng)目公司可以將現(xiàn)有項(xiàng)目作為其自有資產(chǎn)抵押從而進(jìn)行二次融資。一般來說，采用BOOT模式，項(xiàng)目公司對項(xiàng)目的擁有和運(yùn)營時(shí)間比BOT模式要長很多。

3、BOT融資方式的種類(1)BOOT即建設(shè)—擁有—經(jīng)營35(2)BT（Build-Transfer）即建設(shè)—移交模式。

項(xiàng)目由項(xiàng)目公司融資建設(shè)，項(xiàng)目建成后立即移交政府運(yùn)營使用，此后政府按分期付款的方式收購該項(xiàng)目。

(3)BLT（Build-Lease-Transfer）即建設(shè)—租賃—移交模式，使用這個(gè)模式，政府只讓項(xiàng)目公司融資和建設(shè)，在項(xiàng)目建成后，由政府租賃并負(fù)責(zé)運(yùn)行，項(xiàng)目公司用政府付給的租金還貸，租賃期結(jié)束后，項(xiàng)目資產(chǎn)移交政府。

(2)BT（Build-Transfer）即建設(shè)—移交模式。36中國第一個(gè)BOT項(xiàng)目的誕生廣西來賓電廠是原國家計(jì)委批準(zhǔn)同意設(shè)立的第一個(gè)BOT試點(diǎn)項(xiàng)目。（1）時(shí)間：從開始決定采用并通過到正式簽字生效歷時(shí)2年零4個(gè)月。（2)金額：6億美元。（3）特許期限18年。（4）建設(shè)單位;廣西來賓法資發(fā)電有限公司中國第一個(gè)BOT項(xiàng)目的誕生廣西來賓電廠是原國家計(jì)委批準(zhǔn)同意設(shè)37八、TOT（Transfer-operate-Transfer,轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓）1.含義:指通過出售現(xiàn)有投產(chǎn)項(xiàng)目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量從而獲得資金來建設(shè)新項(xiàng)目的一種融資方式。具體說來，就是指東道國把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行的項(xiàng)目在一定期限內(nèi)移交給外資經(jīng)營，以項(xiàng)目在該期限內(nèi)的現(xiàn)金流量為標(biāo)的，一次性地從外商那里融得一筆資金，用于建設(shè)新的項(xiàng)目，外資經(jīng)營期滿后，再把原來項(xiàng)目移交回東道國。

八、TOT（Transfer-operate-Transf382.TOT方式的優(yōu)勢

(1).TOT融資方式只涉及已建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓,不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)的讓渡,可以避免不必要的爭執(zhí)和糾紛。(2)風(fēng)險(xiǎn)小,項(xiàng)目引資成功率高。TOT方式一般不涉及B(項(xiàng)目建設(shè))過程,避免了BOT方式在建設(shè)過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)和矛盾(如建設(shè)成本超支、工程停建或不能正常運(yùn)營、現(xiàn)金流量不足等),項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)明顯降低,又能盡快取得收益,雙方容易合作,引資成功的可能性大大增加。2.TOT方式的優(yōu)勢

(1).TOT融資方式只涉及已建基礎(chǔ)設(shè)39(3)項(xiàng)目成本和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格相對較低。

一方面,由于TOT方式下投資風(fēng)險(xiǎn)大幅降低,投資者預(yù)期收益率會合理下調(diào);另一方面,涉及環(huán)節(jié)較少,新建項(xiàng)目建設(shè)和營運(yùn)時(shí)間大大提前,評估、談判等方面的從屬費(fèi)用也勢必降低,東道國在組建SPV、談判等過程中的費(fèi)用也有較大幅度下降,因而,項(xiàng)目成本和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格都相應(yīng)有所降低。(3)項(xiàng)目成本和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格相對較低。一方面,由于TOT方40

(4)簡便易行，方便管理，不至于在東道國引起較大阻力。首先TOT只限于已建項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的暫時(shí)轉(zhuǎn)讓，因此發(fā)展中國家現(xiàn)有政府構(gòu)架基本上能適合管理需要；其次，由于不涉及所有權(quán)問題，加之風(fēng)險(xiǎn)小政府無需對外商做過多承諾，通過引資而在東道國引起的政治爭論的可能性降低，減小了引資的阻力。

(4)簡便易行，方便管理，不至于在東道國引起較大阻力。41

(5)融資對象更為廣泛。在BOT方式下，融資對象多為外國大銀行、大建筑公司或能源公司等，而在TOT方式下，其他金融機(jī)構(gòu)、基金組織和私人資本等都有機(jī)會參與投資。

(6)為投產(chǎn)項(xiàng)目引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理。

由于經(jīng)營期較長，外商受到利益驅(qū)動(dòng)，常常會對投產(chǎn)項(xiàng)目引入先進(jìn)的技術(shù)、管理和進(jìn)行必要的維修，有助于投產(chǎn)項(xiàng)目高效運(yùn)行。因此，相對于BOT來說，TOT對于發(fā)展中國家實(shí)在是一種切實(shí)可行的融資方式。

(5)融資對象更為廣泛。在BOT方式下，融資對象421、不是井里沒有水，而是你挖的不夠深。不是成功來得慢，而是你努力的不夠多。

2、孤單一人的時(shí)間使自己變得優(yōu)秀，給來的人一個(gè)驚喜，也給自己一個(gè)好的交代。

3、命運(yùn)給你一個(gè)比別人低的起點(diǎn)是想告訴你，讓你用你的一生去奮斗出一個(gè)絕地反擊的故事，所以有什么理由不努力!

4、心中沒有過分的貪求，自然苦就少?？诶锊徽f多余的話，自然禍就少。腹內(nèi)的食物能減少，自然病就少。思緒中沒有過分欲，自然憂就少。大悲是無淚的，同樣大悟無言。緣來盡量要惜，緣盡就放。人生本來就空，對人家笑笑，對自己笑笑，笑著看天下，看日出日落，花謝花開，豈不自在，哪里來的塵埃!

5、心情就像衣服，臟了就拿去洗洗，曬曬，陽光自然就會蔓延開來。陽光那么好，何必自尋煩惱，過好每一個(gè)當(dāng)下，一萬個(gè)美麗的未來抵不過一個(gè)溫暖的現(xiàn)在。

6、無論你正遭遇著什么，你都要從落魄中站起來重振旗鼓，要繼續(xù)保持熱忱，要繼續(xù)保持微笑，就像從未受傷過一樣。

7、生命的美麗，永遠(yuǎn)展現(xiàn)在她的進(jìn)取之中;就像大樹的美麗，是展現(xiàn)在它負(fù)勢向上高聳入云的蓬勃生機(jī)中;像雄鷹的美麗，是展現(xiàn)在它搏風(fēng)擊雨如蒼天之魂的翱翔中;像江河的美麗，是展現(xiàn)在它波濤洶涌一瀉千里的奔流中。

8、有些事，不可避免地發(fā)生，陰晴圓缺皆有規(guī)律，我們只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改變它的軌跡。

9、與其埋怨世界，不如改變自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都強(qiáng)。人生無完美，曲折亦風(fēng)景。別把失去看得過重，放棄是另一種擁有;不要經(jīng)常艷羨他人，人做到了，心悟到了，相信屬于你的風(fēng)景就在下一個(gè)拐彎處。

10、有些事想開了，你就會明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎樣，最后收拾殘局的還是要靠你自己。

11、人生的某些障礙，你是逃不掉的。與其費(fèi)盡周折繞過去，不如勇敢地攀登，或許這會鑄就你人生的高點(diǎn)。

12、有些壓力總是得自己扛過去，說出來就成了充滿負(fù)能量的抱怨。尋求安慰也無濟(jì)于事，還徒增了別人的煩惱。

13、認(rèn)識到我們的所見所聞都是假象，認(rèn)識到此生都是虛幻，我們才能真正認(rèn)識到佛法的真相。錢多了會壓死你，你承受得了嗎?帶，帶不走，放，放不下。時(shí)時(shí)刻刻發(fā)悲心，饒益眾生為他人。

14、夢想總是跑在我的前面。努力追尋它們，為了那一瞬間的同步，這就是動(dòng)人的生命奇跡。

15、懶惰不會讓你一下子跌倒，但會在不知不覺中減少你的收獲;勤奮也不會讓你一夜成功，但會在不知不覺中積累你的成果。人生需要挑戰(zhàn)，更需要堅(jiān)持和勤奮!

16、人生在世：可以缺錢，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盜名;可以低落，但不能墮落;可以放松，但不能放縱;可以虛榮，但不能虛偽;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪蕩;可以生氣，但不能生事。

17、人生沒有筆直路，當(dāng)你感到迷茫、失落時(shí)，找?guī)撞窟@種充滿正能量的電影，坐下來靜靜欣賞，去發(fā)現(xiàn)生命中真正重要的東西。

18、在人生的舞臺上，當(dāng)有人愿意在臺下陪你度過無數(shù)個(gè)沒有未來的夜時(shí)，你就更想展現(xiàn)精彩絕倫的自己。但愿每個(gè)被努力支撐的靈魂能吸引更多的人同行。1、不是井里沒有水，而是你挖的不夠深。不是成功來得慢，而是你43章國際租賃與項(xiàng)目貸款節(jié)國際租賃節(jié)國際項(xiàng)目貸款章國際租賃與項(xiàng)目貸款節(jié)國際租賃44

第一節(jié)

國際租賃一、國際融資租賃的產(chǎn)生與發(fā)展1、產(chǎn)生：國際融資租賃是于本世紀(jì)50年代發(fā)展起來的一種兼具貿(mào)易功能和融資功能的國際金融交易方式。近幾十年來，國際融資租賃已經(jīng)成為國際租賃中最被廣泛采用的形式，1988年由55個(gè)國家原則通過的《國際融資租賃公約》，對此種國際金融交易方式加以確認(rèn)。

第一節(jié)

國際租賃一、國際融資租賃的產(chǎn)生與發(fā)展452、產(chǎn)生原因（1）國際租賃是國際金融市場融資方式與手段的創(chuàng)新（2）國際租賃是國際貿(mào)易發(fā)展所導(dǎo)致貿(mào)易多樣化的結(jié)果（3）國際租賃的發(fā)達(dá)國家與發(fā)展國家資金與技術(shù)矛盾沖突的產(chǎn)物（4）國際租賃使企業(yè)在飛速發(fā)展的科技革命進(jìn)程中不斷謀求新的籌資與投資方式的結(jié)果2、產(chǎn)生原因（1）國際租賃是國際金融市場融資方式與手段的創(chuàng)新46

二、國際租賃的含義

1、狹義：僅指不同國家的當(dāng)事人之間從事的跨國性融資租賃(CrossBorderLease)。2、廣義：指上述跨國性融資租賃和國際性間接租賃(IndirectLease)的合稱。不僅包括不同國家的出租入與承租人之間跨國從事的融資租賃，而且包括一國的租賃公司通過其海外的下屬法人企業(yè)與其下屬企業(yè)所在的東道國承租人之間從事的融資租賃。

二、國際租賃的含義

1、狹義：僅指不同國家的當(dāng)事人之間從事47三、國際租賃的當(dāng)事人（一）

出租人（Lessor）

即出租租賃標(biāo)的物的人。實(shí)際上就是出資人或投資人，又是購買租賃標(biāo)的物的人。有：

1.專業(yè)租賃公司。它們是專營租賃業(yè)務(wù)的獨(dú)立公司，其特點(diǎn)是租賃期限長短不一，租賃標(biāo)的物品種多樣，租賃方式靈活多變，業(yè)務(wù)能力強(qiáng)。

2.銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。銀行，金融機(jī)構(gòu)的資金雄厚，能提供融資條件的優(yōu)惠，它們既可以自己成立租賃公司，也可以和其它組織聯(lián)合設(shè)立租賃公司。三、國際租賃的當(dāng)事人（一）

出租人（Lessor）483.制造商。為了擴(kuò)大企業(yè)機(jī)器設(shè)備等產(chǎn)品的出口和銷售，一些大的工業(yè)制造廠商也從事租賃業(yè)務(wù)。能為承租人提供選購，維修和保養(yǎng)設(shè)備的指導(dǎo)和其他便利。4.經(jīng)銷商和經(jīng)紀(jì)人。

經(jīng)銷商是生產(chǎn)者和銷售者的中介人，主要從事儲存、運(yùn)輸、分配工作，他們從事租賃業(yè)務(wù)主要是為了推銷產(chǎn)品。租賃經(jīng)紀(jì)人是在承租人和出租人之間安排租賃交易面收取傭金的個(gè)人或公司。他們本身不經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，只是代表委托人尋找交易對象，并代表委托人與對方磋商租賃條件，促成交易成功。3.制造商。為了擴(kuò)大企業(yè)機(jī)器設(shè)備等產(chǎn)品的出口和銷售，一些大的495.租賃聯(lián)合體。

這是由制造廠商和大型專業(yè)租賃公司或金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合組成的多邊租賃經(jīng)營組織。租賃聯(lián)合體集各方優(yōu)點(diǎn)于一身，是實(shí)力雄厚的出租人。6.國際性租賃組織。

近20多年來，一些國際性的租賃組織相繼出現(xiàn)在世界租賃市場上。如60年代中期成立的國際租賃協(xié)會，1972年成立的租賃俱樂部，1973年成立的東方租賃控股公司等。5.租賃聯(lián)合體。這是由制造廠商和大型專業(yè)租賃50（二）承租人（Lessee）

支付租金，享有租賃標(biāo)的物使用權(quán)的人，在現(xiàn)代國際租賃業(yè)務(wù)中，承租人通常是企業(yè)，不是個(gè)人。在有些國家的租賃法律里明文規(guī)定，承租人是企業(yè)，不是個(gè)人。(三)供貨人(Supplier)

供貨人即生產(chǎn)租賃標(biāo)的物的生產(chǎn)者、制造商，或者其他供貨人，出租人必須從供貨人那里購進(jìn)貨物，然后由供貨人直接將物交付承租人使用。（二）承租人（Lessee）

支付租金，享有51國際租賃業(yè)務(wù)的三個(gè)當(dāng)事人可分處不同的兩個(gè)或三個(gè)國家和地區(qū)：在有些交易中，出租人與承租人同處一個(gè)國家或地區(qū)，供貨人在另一個(gè)國家或地區(qū)。有些交易中，出租人與供貨人在同一國家或地區(qū)，承租人卻分處另一個(gè)國家或地區(qū)。有些交易則三個(gè)當(dāng)事人分別處于不同的國家或地區(qū)。國際租賃業(yè)務(wù)的三個(gè)當(dāng)事人可分處不同的兩個(gè)或三個(gè)52四、國際租賃的主要形式(一)國際直接融資租賃1.概念出租人承租人供貨商租金選定租賃物件付款四、國際租賃的主要形式(一)國際直接融資租賃出租人承租人供貨532、國際融資租賃的特點(diǎn)(1)國際融資租賃至少涉及三方以上的當(dāng)事人，即出租人、承租人和供貨人。并至少有兩個(gè)合同。（2）擬定租賃的設(shè)備由承租人自行選定，出租人只負(fù)責(zé)按用戶的要求給與融資便利，購買設(shè)備，不負(fù)擔(dān)設(shè)備的缺陷，延遲交貨責(zé)任和設(shè)備維護(hù)義務(wù)；承租人也不得以此為由拖欠和拒付租金。2、國際融資租賃的特點(diǎn)(1)國際融資租賃至少涉及三方以上的當(dāng)54（3）全額清償、即出租人在基本租期內(nèi)只將設(shè)備出租給一個(gè)特定的用戶。出租人從該用戶收取租金總額應(yīng)等于該項(xiàng)租賃交易的全部投資及利潤。（4）不可解約性，對承租然而言，租賃的設(shè)備是承租人根據(jù)其自身要求而自信選定的，因此，租賃人不能以退還設(shè)備為條件終止合同。（3）全額清償、即出租人在基本租期內(nèi)只將設(shè)備出租給一個(gè)特定的55（5）設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。（6）設(shè)備的保險(xiǎn)，保養(yǎng)，維護(hù)等費(fèi)用及設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)均有承租人負(fù)擔(dān)。（7）基本租期結(jié)束時(shí)，承租人對設(shè)備擁有廉價(jià)留購或續(xù)租的權(quán)利。（5）設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。（6）設(shè)備的保險(xiǎn)，保養(yǎng)，56

（二）經(jīng)營性租賃（OperationLease）1、含義：泛指融資性租賃以外的其他一切租賃形式。

這類租賃的主要目的在于對設(shè)備的使用。經(jīng)營性租賃與融資性租賃不同，是一種由出租人提供維修管理等售后服務(wù)的、可撤銷、不完全支付的短期融資行為。

（二）經(jīng)營性租賃（OperationLease）1、含572、經(jīng)營性租賃的主要特點(diǎn)是：

（1）可撤銷

合同期間，承租人可以中止合同，退回設(shè)備，以租賃更先進(jìn)的設(shè)備。

（2）不完全支付

基本租期內(nèi)，出租人只能從租金中收回設(shè)備的部分墊付資本，因此需通過將該項(xiàng)設(shè)備以后多次出租給多個(gè)承租人使用，方能補(bǔ)足未收回的那部分設(shè)備投資和其應(yīng)獲利益，因此，經(jīng)營性租賃的租期較短(短于設(shè)備有效壽命)。2、經(jīng)營性租賃的主要特點(diǎn)是：

（1）可撤銷58（3）租賃物件由出租人批量采購

這些物件多為具有高度專門技術(shù)，需專門保養(yǎng)管理，技術(shù)更新快，購買金額大，且通用性強(qiáng)并有較好二手貨市場，壟斷性強(qiáng)的設(shè)備，需要有提供特別服務(wù)的廠商。（3）租賃物件由出租人批量采購這些物件多為具有高度專門技59（三）直接租賃（DirectLease）

直接租賃是指銀行或租賃公司將租賃作為自己本身的業(yè)務(wù)參加的融資租賃。也就是說，銀行以出租人的身份，出資人購買設(shè)備后，直接把設(shè)備租給用戶使用的自營租賃業(yè)務(wù)（三）直接租賃（DirectLease）直接租賃60(四)間接租賃（IndirectLease）

間接租賃是指銀行不以出租人身份直接購進(jìn)租賃標(biāo)的，而是通過租賃公司或受托機(jī)構(gòu)等參與租賃業(yè)務(wù)，銀行只負(fù)責(zé)對租賃公司再融資（Refinance）,對租賃標(biāo)的沒有所有權(quán)，僅僅享有擔(dān)保物權(quán)。(四)間接租賃（IndirectLease）

61（五）杠桿租賃（LeverageLease)杠桿租賃的出租人一般只需投資購置設(shè)備所需款項(xiàng)的20—40％，即可在經(jīng)濟(jì)上擁有設(shè)備所有權(quán)，享受百分之百擁有設(shè)備所有權(quán)的同等的稅收待遇。設(shè)備購置成本的大部分由銀行、保險(xiǎn)公司和證券公司等金融機(jī)構(gòu)的貸款提供；銀行金融機(jī)構(gòu)提供貸款時(shí)，需要出租人以設(shè)備第一抵押權(quán)、租賃合同和收取租金的受讓權(quán)作為對該項(xiàng)借款的擔(dān)保。購置成本的借貸部分稱杠桿。

（五）杠桿租賃（LeverageLease)杠桿租賃的出租62五.國際租賃的作用(一)

對交易各方當(dāng)事人的作用1.

對承租人的作用(1)為承租企業(yè)提供了一條有效的融資渠道(2)可提高承租人外匯資金的使用效率(3)租賃公司提供全方位服務(wù),加快了承租人獲得資金的速度五.國際租賃的作用(一)

對交易各方當(dāng)事人的作用63(4)租金支付方式靈活多樣,可滿足承租人的特殊需求(5)固定租賃利率時(shí),可避免利率和通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn).2.

對出租人及設(shè)備制造商的作用(1)運(yùn)用出口租賃,可成為制造廠商類出租人推銷產(chǎn)品、輔助出口的有效措施。(2)利用出口租賃，可成為金融機(jī)構(gòu)類出租人向海外進(jìn)行資本擴(kuò)張的有效手段。(4)租金支付方式靈活多樣,可滿足承租人的特殊需求64

（二）國際租賃對我國國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用

1.

成為我國引進(jìn)外資的一條重要渠道2.是支持我國企業(yè)技術(shù)改造、促進(jìn)其向外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效方式。

（二）國際租賃對我國國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用

1.成為我國引進(jìn)65第二節(jié)國際項(xiàng)目貸款一.項(xiàng)目貸款的概念及特點(diǎn)1．概念是為某一特定工程項(xiàng)目發(fā)放的貸款。2.特點(diǎn)（1）向承辦單位發(fā)放貸款，根據(jù)其資產(chǎn)及項(xiàng)目完工后的預(yù)期效益發(fā)放。第二節(jié)國際項(xiàng)目貸款一.項(xiàng)目貸款的概念及特點(diǎn)66

（2）有多個(gè)單位對貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保。

（3）工程所需的資金來源多樣化

（2）有多個(gè)單位對貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保。

（3）工程所需67二、項(xiàng)目貸款的參與人（一）主辦單位即項(xiàng)目單位的主管單位和部門（二）項(xiàng)目單位是具體責(zé)任項(xiàng)目開發(fā)，建設(shè)和融資的單位。（三）外國合伙人二、項(xiàng)目貸款的參與人（一）主辦單位68（四）貸款人

它主要是指提供項(xiàng)目資金的商業(yè)銀行。銀團(tuán)貸款和辛迪加貸款（五）設(shè)備供應(yīng)人（六）項(xiàng)目產(chǎn)品的購買人或工程設(shè)施的用戶（七）工程師和承包公司（八)外國政府官方保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（九）托管人（四）貸款人

它主要是指提供項(xiàng)目資金的商業(yè)銀行。銀團(tuán)貸款和辛69三、項(xiàng)目貸款的主要類型

(1）無追索權(quán)項(xiàng)目融資（2）有限追索權(quán)項(xiàng)目融資①時(shí)間上的有限性②金額上的有限性③追索對象的有限性-----項(xiàng)目公司三、項(xiàng)目貸款的主要類型

70四、項(xiàng)目貸款的擔(dān)保（一）直接擔(dān)保（1）責(zé)任擔(dān)保（2）銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保（3）購買協(xié)議（二）間接擔(dān)保（1）貨物是否收取均須付款合同（2）設(shè)施（或服務(wù)）是否使用均須付款合同四、項(xiàng)目貸款的擔(dān)保（一）直接擔(dān)保71（3）取得貨物付款合同（4）按固定價(jià)格與數(shù)量供應(yīng)原材料合同（三）有限擔(dān)保（1）金額上的有限擔(dān)保（2）時(shí)間上的有限擔(dān)保（四）抵押擔(dān)保（五）默示擔(dān)保（3）取得貨物付款合同（4）按固定價(jià)格與數(shù)量供應(yīng)原材料合同72五、項(xiàng)目貸款的籌資來源（一）政府間雙邊貸款分為無償援助和低息長期貸款（二）出口信貸（三)世界銀行及附屬機(jī)構(gòu)---國際開發(fā)協(xié)會的貸款（四）世界銀行與其他信貸機(jī)構(gòu)的混合貸款五、項(xiàng)目貸款的籌資來源（一）政府間雙邊貸款73（五）聯(lián)合國有關(guān)組織的捐贈(zèng)與援助（六）商業(yè)銀行貸款（七）發(fā)行債券（八）供貨商提供的信貸（五）聯(lián)合國有關(guān)組織的捐贈(zèng)與援助（六）商業(yè)銀行貸款74六、項(xiàng)目貸款的作用好處：1234567不利之處：12345六、項(xiàng)目貸款的作用好處：75七、BOT項(xiàng)目融資模式

1、BOT的定義

BOT(Build-Operate-Transfer)即建造-運(yùn)營-移交方式，所謂BOT項(xiàng)目融資，是政府與投資企業(yè)簽訂協(xié)議，授予項(xiàng)目公司特許經(jīng)營權(quán)，由項(xiàng)目公司籌集資金，完成項(xiàng)目建設(shè)，這種方式是20世紀(jì)80年代興起的一種基礎(chǔ)設(shè)施工程項(xiàng)目管理方式，其最大的特點(diǎn)就是將基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)有期限地抵押以獲得項(xiàng)目融資，或者說是基礎(chǔ)設(shè)施國有項(xiàng)目民營化。

七、BOT項(xiàng)目融資模式1、BOT的定義

BOT(B76

2、BOT融資結(jié)構(gòu)的一般形式

BOT的融資結(jié)構(gòu)的一般形式，其過程為：成立一家專門的項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司與承建方簽訂建設(shè)施工合同，接受保函，同時(shí)接受分包商、供貨商的保佑函權(quán)益轉(zhuǎn)讓，并與運(yùn)營公司簽訂運(yùn)營合同；項(xiàng)目公司與商業(yè)銀行等貸款機(jī)構(gòu)簽訂貸款協(xié)議，同時(shí)與出口信貸機(jī)構(gòu)簽訂買方信貸合同，商業(yè)銀行以項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押為出口信貸機(jī)構(gòu)的貸款擔(dān)保，項(xiàng)目公司擔(dān)保信托方轉(zhuǎn)讓收入。

2、BOT融資結(jié)構(gòu)的一般形式BOT的融資結(jié)構(gòu)的一般形773、BOT融資方式的種類

(1)BOOT即建設(shè)—擁有—經(jīng)營—移交模式，這種模式是BOT模式的擴(kuò)展，在運(yùn)行程序上基本與BOT模式類似，BOOT和BOT模式的區(qū)別在于，在BOOT模式下，項(xiàng)目公司不僅擁有項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)，而且還擁有一定期限的項(xiàng)目所有權(quán)，因此，在特許期，項(xiàng)目公司可以將現(xiàn)有項(xiàng)目作為其自有資產(chǎn)抵押從而進(jìn)行二次融資。一般來說，采用BOOT模式，項(xiàng)目公司對項(xiàng)目的擁有和運(yùn)營時(shí)間比BOT模式要長很多。

3、BOT融資方式的種類(1)BOOT即建設(shè)—擁有—經(jīng)營78(2)BT（Build-Transfer）即建設(shè)—移交模式。

項(xiàng)目由項(xiàng)目公司融資建設(shè)，項(xiàng)目建成后立即移交政府運(yùn)營使用，此后政府按分期付款的方式收購該項(xiàng)目。

(3)BLT（Build-Lease-Transfer）即建設(shè)—租賃—移交模式，使用這個(gè)模式，政府只讓項(xiàng)目公司融資和建設(shè)，在項(xiàng)目建成后，由政府租賃并負(fù)責(zé)運(yùn)行，項(xiàng)目公司用政府付給的租金還貸，租賃期結(jié)束后，項(xiàng)目資產(chǎn)移交政府。

(2)BT（Build-Transfer）即建設(shè)—移交模式。79中國第一個(gè)BOT項(xiàng)目的誕生廣西來賓電廠是原國家計(jì)委批準(zhǔn)同意設(shè)立的第一個(gè)BOT試點(diǎn)項(xiàng)目。（1）時(shí)間：從開始決定采用并通過到正式簽字生效歷時(shí)2年零4個(gè)月。（2)金額：6億美元。（3）特許期限18年。（4）建設(shè)單位;廣西來賓法資發(fā)電有限公司中國第一個(gè)BOT項(xiàng)目的誕生廣西來賓電廠是原國家計(jì)委批準(zhǔn)同意設(shè)80八、TOT（Transfer-operate-Transfer,轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓）1.含義:指通過出售現(xiàn)有投產(chǎn)項(xiàng)目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量從而獲得資金來建設(shè)新項(xiàng)目的一種融資方式。具體說來，就是指東道國把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行的項(xiàng)目在一定期限內(nèi)移交給外資經(jīng)營，以項(xiàng)目在該期限內(nèi)的現(xiàn)金流量為標(biāo)的，一次性地從外商那里融得一筆資金，用于建設(shè)新的項(xiàng)目，外資經(jīng)營期滿后，再把原來項(xiàng)目移交回東道國。

八、TOT（Transfer-operate-Transf812.TOT方式的優(yōu)勢

(1).TOT融資方式只涉及已建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓,不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)的讓渡,可以避免不必要的爭執(zhí)和糾紛。(2)風(fēng)險(xiǎn)小,項(xiàng)目引資成功率高。TOT方式一般不涉及B(項(xiàng)目建設(shè))過程,避免了BOT方式在建設(shè)過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)和矛盾(如建設(shè)成本超支、工程停建或不能正常運(yùn)營、現(xiàn)金流量不足等),項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)明顯降低,又能盡快取得收益,雙方容易合作,引資成功的可能性大大增加。2.TOT方式的優(yōu)勢

(1).TOT融資方式只涉及已建基礎(chǔ)設(shè)82(3)項(xiàng)目成本和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格相對較低。

一方面,由于TOT方式下投資風(fēng)險(xiǎn)大幅降低,投資者預(yù)期收益率會合理下調(diào);另一方面,涉及環(huán)節(jié)較少,新建項(xiàng)目建設(shè)和營運(yùn)時(shí)間大大提前,評估、談判等方面的從屬費(fèi)用也勢必降低,東道國在組建SPV、談判等過程中的費(fèi)用也有較大幅度下降,因而,項(xiàng)目成本和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格都相應(yīng)有所降低。(3)項(xiàng)目成本和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格相對較低。一方面,由于TOT方83

(4)簡便易行，方便管理，不至于在東道國引起較大阻力。首先TOT只限于已建項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的暫時(shí)轉(zhuǎn)讓，因此發(fā)展中國家現(xiàn)有政府構(gòu)架基本上能適合管理需要；其次，由于不涉及所有權(quán)問題，加之風(fēng)險(xiǎn)小政府無需對外商做過多承諾，通過引資而在東道國引起的政治爭論的可能性降低，減小了引資的阻力。

(4)簡便易行，