2022年公募基金年度報告

201年公募基金市場規(guī)模與產(chǎn)品發(fā)行回顧基金市場規(guī)模與份額變化：延續(xù)0年迅猛增長，多類產(chǎn)品長均衡根據(jù)金協(xié)數(shù)，01年，市公基模2556億，對于2020增285（55億全市基份額2178億份相于020年增244（45萬億無論是規(guī)模還份額仍然保持接近于00年的高速增長其中額增長為過去年來最高混合型、貨型和債券型基金增規(guī)均在1萬億元以上其混合基增長169億最DI金雖絕規(guī)和額長不是對速高于220年規(guī)、額別長95元776億，增達(dá)85。表1 1年2月公募基金規(guī)模數(shù)據(jù)類別基金數(shù)量只)份額億份)基金凈值規(guī)模億元)封閉式152005.263249.55開放式股票基金1995.962816.73混合基金4870.51651.8貨幣市場基金9574.479677.67債券基金3593.584985.49QDII190.27284.13其他——————開放式合計1882.82437.5合計2783.062562.05資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，圖1205-221公募基金總規(guī)模、總份額及增長情況30000單位：億20000單位：億20000100001000050000份額合計(億份) 凈值規(guī)模合計(億元)份額增長% 凈值規(guī)模增長%

4.003.00單位：%3.0單位：%2.002.001.001.005.00.0從公基運形上看自215年來開放式公募基金在全場募基金中的占比無論是基金數(shù)還凈值規(guī)模上都呈現(xiàn)一的下行趨勢，01年下行趨勢有所緩和截到221年12月開放公基數(shù)和值規(guī)占分是72487782020年2的量小幅升19規(guī)比升065。表2開放式公募基金數(shù)量和規(guī)模占比更新日期數(shù)量：開放式開放式封閉型)凈值規(guī)模：開放式開放式封閉型)5年2月9.989.686年2月9.169.087年2月9.089.748年2月8.19.19年2月8.848.150年2月8.568.131年2月8.248.78就開放式公募基金而言，從歷年公募基金不同產(chǎn)品類型的規(guī)模占比來看，貨幣市場基金在218的比到位627逐下至021年的220，021年占下所有類中為顯股型基的比較221年變較，幅滑039至151；對于合基而，05來金模比出V形208底來呈出年上升的趨勢，從112上升至267，占比翻倍增長；債券基金在21年的規(guī)模占比為1827較220年增加22占漲明顯DI金模變化小混合型基金在220年爆發(fā)，依然保持?jǐn)U張。圖2 -1年開放式公募基金產(chǎn)品類型規(guī)模占比10.0%9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.0%年月年月年月年月年月年月年月股票基金 混合基金 貨幣市場基金 債券基金 DI從細(xì)類來，據(jù)顯較220年2021年類品規(guī)化大從高到依是債型19129億合基14014億幣基1398億股票型基金05512萬億FOF基金01311萬億DI基金（01307萬億）>另類基金00345萬億。債型金中，純債基金增長最，其中長債型基規(guī)增長07億占有型基規(guī)增的04；一債、級基及權(quán)倉位的混型金義固收產(chǎn)品可看，021固金模增長0940萬億較2020年漲為990合基中偏型金規(guī)增幅最于股型金，指數(shù)權(quán)基的模長幅為097億于普股型金增多類產(chǎn)品長均衡。1年市場產(chǎn)品發(fā)行情況：權(quán)益類產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)張，OF基金爆發(fā)2021年全年發(fā)行基金產(chǎn)品194只，發(fā)行份額為295313億份，相較200年的309000億減了1686份從產(chǎn)類來看發(fā)份從到排序別混合型基、券基、票型金FF金DI基Reis基、類投基貨幣市基述品分別行份和總行規(guī)的例17037億56474372億（253226（29%127億42376（1176億03）152億份01）、0份0）可看公募基金權(quán)益型產(chǎn)品延續(xù)020年的高速增態(tài)勢，雖然增速相去有所放緩，但仍持?jǐn)U。對債型基金股型金及合基金們據(jù)nd二分類照下則產(chǎn)重新行：主純型金：中期債基、期純型金；主股型偏基金普股型金偏股合基；固收基：級基、級基偏混型基；平型靈配基金混型金平型和活置；債指型債動指型債指增型權(quán)指型被數(shù)型指增型從歷上看2020年固品行額高一年相而，021固的發(fā)行額幅了60，整而依受了市的可除之主動股票和偏股型基金、主動債基金占據(jù)了公募基發(fā)市場的主要份額。公募FF自017年后，歷218熊萎縮和209、020年益牛期間的小增后在021的回震市中于來成的發(fā)201年F金行數(shù)量86只發(fā)規(guī)模1045億較于200發(fā)行量規(guī)分長593474。其中債型FF行6562億，新力。圖3歷年公募基金產(chǎn)品發(fā)行情況 圖4 7年以來公募F發(fā)行規(guī)模及數(shù)量發(fā)行份發(fā)行份：億份0

567890固收型 主動股票型&偏股平衡型&靈活配置型主動純型

,0發(fā)行規(guī)：億元,發(fā)行規(guī)：億元0

7 8 9 0

發(fā)行數(shù)發(fā)行數(shù)：只0債券指型 權(quán)益指型QII型 貨幣型FOF型 另類

股票型 目標(biāo)日期 偏股混合偏債混合 平衡混合 債券發(fā)行數(shù)量201年公募基金業(yè)績表現(xiàn)回顧2021年A市在當(dāng)中行萬全A漲945證50、板指上證50滬深30在01的漲幅別為167128、104%和534板分化明顯。小盤股明顯跑贏大盤股，核心資產(chǎn)和傳統(tǒng)板塊在復(fù)雜多變的環(huán)境中進(jìn)行輪動。受外宏經(jīng)的國內(nèi)情觀金融據(jù)佳各面因201債券市場體震下趨10期債期益年初的317降到28益固收”資金的配置需求的推動作用，01年轉(zhuǎn)債市場也吸引了市場的關(guān)注，中證轉(zhuǎn)債上漲1848，越很多A市場數(shù)。1年固收基金業(yè)績回顧固收金包以票強(qiáng)為的投票和權(quán)益位合基及以增強(qiáng)為的投債基我選固基中021年完業(yè)及半報據(jù)的樣本考到倉的整，此求金理整后任日早于201年1。，對于成產(chǎn)，們置3個的倉，新成產(chǎn)，們置6個月建期。圖5固收基金的界定資料來源：不同分類下固收基金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債增強(qiáng)的固收產(chǎn)品收益風(fēng)險比高2021年，本內(nèi)收基金化益中數(shù)為678年波率大回的中位數(shù)別為440和30。照金理職來的益樞收增的資類固收產(chǎn)可進(jìn)步分股票強(qiáng)風(fēng)股強(qiáng)中風(fēng)票增高風(fēng)票增強(qiáng)高險轉(zhuǎn)增計結(jié)顯對于股票強(qiáng)的固收產(chǎn)品而言收水平和風(fēng)險波動情況隨著權(quán)益中樞的提高呈現(xiàn)出逐步遞增的特征低風(fēng)險、中低風(fēng)險、中高風(fēng)險和高風(fēng)險品在01的化率分為58623668和85相應(yīng)的大撤別為091206%32和449221年證轉(zhuǎn)指漲188%以轉(zhuǎn)作增強(qiáng)的品化益為865，大撤1，得較的險整后益。表3不同分類下固收基金的業(yè)績表現(xiàn)年化收益率%年化波動率%最大回撤%shap比率clmar比率股票增強(qiáng)低風(fēng)險(5%權(quán)益增強(qiáng))-股票增強(qiáng)中低風(fēng)險(1%權(quán)益增強(qiáng))-股票增強(qiáng)中高風(fēng)險(2%權(quán)-益增強(qiáng))股票增強(qiáng)高風(fēng)險權(quán)益2%增強(qiáng))6.1-轉(zhuǎn)債增強(qiáng)-老將r新人：中生代基金經(jīng)理所管產(chǎn)品性價比高，老將表現(xiàn)欠佳截止01年12月31我統(tǒng)所樣內(nèi)基經(jīng)的理限布圖在前述樣選過中我已經(jīng)任日在2211之的金理以除，此所統(tǒng)計任年相整市場固收產(chǎn)的金理任年偏從計結(jié)中可以看目市上固收基金理職長部都在5以300%任職限等于3年占了470。這很程與收金從219年受場關(guān)是切相關(guān)的。但是需要注意的是，這些基金經(jīng)理的從業(yè)年限并不短，5年以上從業(yè)的基金經(jīng)理占了658。圖6 1年固收基金經(jīng)理任職年限 圖7 1年固收基金經(jīng)理從業(yè)年限依據(jù)任職時間最長的基金經(jīng)理的從業(yè)年限對基金經(jīng)理打標(biāo)：a)從業(yè)年限5年，老將基金b從業(yè)3人金c從年3且5年生”基金結(jié)上221年間新人基理獲得了更高的收生代基金經(jīng)理在獲取收益和風(fēng)險控制上均處于中間，因此產(chǎn)品的風(fēng)險調(diào)整后收益是三類基金經(jīng)理中最高相較而言，老將表欠，無論是從產(chǎn)品的化益率還是最大回撤，處于末位。表4 1年不同從業(yè)年限的固收基金經(jīng)理的產(chǎn)品業(yè)績老將or新人年化收益率%年化波動率%最大回撤%shap比率clmar比率中生代-新人-老將-換手率：產(chǎn)品收益和風(fēng)險性價比與換手率呈現(xiàn)U型關(guān)系對樣內(nèi)33個金在01內(nèi)換進(jìn)行中63品有手?jǐn)?shù)據(jù)，些品手的25分位0分?jǐn)?shù)和75分位分是16、27和48。們按照手的低樣內(nèi)基進(jìn)分結(jié)果表換手率越固收產(chǎn)品的波動率越大，但是產(chǎn)品的收益率風(fēng)調(diào)整后收益與換手之呈現(xiàn)出U型關(guān)系體看較換換手率2）和高換手45的固收產(chǎn)品在021年化收益率要于中等較高換手（手率2ad換手率45的產(chǎn)，高手產(chǎn)獲得最的化益；從品比而言較換和換的品cmar比也中等較換的品。表5不同換手率固收基金產(chǎn)品業(yè)績換手率分組年化收益率%年化波動率%最大回撤%shap比率clmar比率低換手(1)-中低換手(1<2)-中換手(2<3)-中高換手(3<4.5)-高換手(4.)-行業(yè)配置模式和久期配置模式行業(yè)置式久配模式基經(jīng)投特的體固基經(jīng)在權(quán)置和債券配置風(fēng)格上面的重要標(biāo)簽。基金經(jīng)理在不同時點的行業(yè)配置比例和久期配置長度存差異，但基金經(jīng)理任職期間的行業(yè)配置模式和久期配置模式往往是穩(wěn)定的，而不同的配置式會基產(chǎn)帶不的風(fēng)收特。圖8行業(yè)配置模式 圖9久期配置模式資料來源： 資料來源：使用定量指標(biāo)對基金經(jīng)理的配置模式進(jìn)行刻畫，從而探討不同配置模式的基金經(jīng)理所理固收產(chǎn)的益險征體言們基金報半報數(shù)計以量化指標(biāo)基經(jīng)的置式進(jìn)刻：行業(yè)中基單露期業(yè)置重量算單有成數(shù)量C值越高，代表基金產(chǎn)品有效配置的行業(yè)成分越多，行業(yè)配置越分散，反之代表行業(yè)配置集中根我的計最終義NC79行分散C79行集中。行業(yè)動以金披露之行配變來計行變????將基經(jīng)理任以各的業(yè)動度平到金品的均業(yè)度R根據(jù)的統(tǒng)計最義R0為行多換R0行業(yè)切類。久期：根據(jù)利率變動對于基金資產(chǎn)凈值的影響幅度計算的，認(rèn)為D16為久期較長，D16為期短。久期變異度：我們用現(xiàn)任基金經(jīng)理任職以來各期久期的標(biāo)準(zhǔn)差除以任職以來的平均久期作為量品期整活度指據(jù)們目前場固收基產(chǎn)的統(tǒng)我們將C04定為調(diào)整活C04為期穩(wěn)。表6不同行業(yè)配置模式和久期配置模式固收基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)久期配置模式行業(yè)配置模式年化收益率%年化波動率%最大回撤%shap比率clmar比率久期較短、久期靈活行業(yè)分散、行業(yè)多切換-行業(yè)分散、行業(yè)少切換-行業(yè)集中、行業(yè)多切換-行業(yè)集中、行業(yè)少切換-久期較短、久期穩(wěn)定行業(yè)分散、行業(yè)多切換-行業(yè)分散、行業(yè)少切換-行業(yè)集中、行業(yè)多切換-行業(yè)集中、行業(yè)少切換-久期較長、久期靈活行業(yè)分散、行業(yè)多切換-行業(yè)分散、行業(yè)少切換-行業(yè)集中、行業(yè)多切換-行業(yè)集中、行業(yè)少切換-久期較長、久期穩(wěn)定行業(yè)分散、行業(yè)多切換-行業(yè)分散、行業(yè)少切換-行業(yè)集中、行業(yè)多切換-行業(yè)集中、行業(yè)少切換-從結(jié)統(tǒng)上看久較長久靈活行分行少固品221年的業(yè)表是好，益率位是80，所有置式類取了最的。總體看在01取收的力：對于業(yè)置式同固收品言無久調(diào)整否活久較的基益率普優(yōu)久短；對于行業(yè)分散的產(chǎn)品，在久期配置模式確定的情況下，行業(yè)切換少的收益率優(yōu)于行業(yè)切換多的就險制力言如產(chǎn)的業(yè)置較分在期置定情況，行業(yè)切的收品最大撤于業(yè)切的產(chǎn)；對于業(yè)切的品說業(yè)散固收產(chǎn)的收優(yōu)行集的而對業(yè)多切的收品行集中年收率于業(yè)分的品。主動權(quán)益基金業(yè)績表現(xiàn)回顧主動權(quán)益基金超額收益情況：分化劇烈2021年A股場經(jīng)調(diào)和震，分劇烈深30下跌50%，業(yè)板指漲1202萬全A漲917入的278倉在50以的動益基（括類普股型金平混基配置基偏混基益率最值達(dá)119.2%位數(shù)82最值320高倉普股型金收率位數(shù)最達(dá)109%倉高于0偏型品超深30產(chǎn)比到819，超越nd全A創(chuàng)指數(shù)比則顯低分為485和435，不半。表7權(quán)益基金收益表現(xiàn)1年收益情況1年正超額收益覆蓋率基金類型數(shù)量（只）收益中位（%）收益最大值（）收益最小值（）超越滬深超越創(chuàng)業(yè)板指超越萬得全A普通股票型基金（倉位50%）1.091.42-平衡混合型基金（倉位50%）63.12.23-偏股混合型基金（倉位50%）8.25-靈活配置型基金（倉位50%）19.36-2.1倉位高于%的偏股權(quán)益基金1.42-倉位高于%的偏股權(quán)益基金1.42-不同風(fēng)格主動權(quán)益基金表現(xiàn)：小盤風(fēng)格遙遙領(lǐng)先將高位動益基（221四季平位于70按照投風(fēng)格劃分，在大小盤維度上形成大盤、小盤、均衡、風(fēng)格切換產(chǎn)品；在價值成長維度上形成價值成長均格換品021年不同風(fēng)格表差異較大價值勝成小盤風(fēng)格在所有類型里收益中位遙領(lǐng)先，而220年強(qiáng)勢大盤風(fēng)格在221年墊。如所：圖0 1年不同風(fēng)格偏股基金收益及數(shù)（大小盤） 圖1 1年不同風(fēng)格偏股基金收益及數(shù)量（價值成長）3%2%2%1%1%5%0%

2021年全年高倉位不同風(fēng)格產(chǎn)品收 率及數(shù)量（大小盤維度） 大盤 小盤 均衡 風(fēng)格切收益率中位數(shù) 產(chǎn)品數(shù)量

10806040200

3%2%2%1%1%5%0%

2021年全年高倉位不同風(fēng)格產(chǎn)品 益率及數(shù)量（價值成長維度） 1515.57%14.51%8.27%9.15%成長 價值 均衡 風(fēng)格切收益率中位數(shù) 產(chǎn)品數(shù)量

100100806040200備注高倉位基金要求201年4個披露期平均倉位大于7% 備注高倉位基金要求201年4個披露期平均倉位大于7%統(tǒng)計同格偏基在221年抱股時期20121—2219）止跌回升22131—2172表回時220年表現(xiàn)強(qiáng)勢大盤成長風(fēng)格在抱團(tuán)股崩塌時下最多虧損中位均在1左右盤價風(fēng)時期調(diào)少；在止跌回升期，小盤、成長風(fēng)格收益率均顯著高于其他風(fēng)格類型，而價值雖然回調(diào)時期跌較，是性顯足。圖2 1年不同行情各風(fēng)格偏股基金表現(xiàn)（大小盤） 圖3 1年不同行情各風(fēng)格偏股基金表現(xiàn)（價值成長）3%2%1%5%-5%-1%

年抱團(tuán)股崩塌期、止跌回期不風(fēng)格股基表現(xiàn)（大小盤維度）27.9%24.4%19.7%14.6%-11.1% -11.4%

3%2%1%0%-1%

年抱團(tuán)股崩塌期、止跌回期不風(fēng)格股基表現(xiàn)（價值成長）23.2%14.8%10.4%5.3%4.5%-2%

-17.0%

-15.5%

-2%

-17.9%

-11.0% -11.7%大盤 小盤 均衡 風(fēng)格切抱團(tuán)股崩塌期 止跌回升期

成長 價值 均衡 風(fēng)格切換抱團(tuán)股崩塌期 止跌回升期備注：高倉位基金要求221年4個披露期平均倉位大于備注：抱團(tuán)股崩塌時期為221/2/—221/3，止跌回升期為20213/1—202/7/1

備注：高倉位基金要求221年4個披露期平均倉位大于備注2：抱團(tuán)股崩塌時期為021/210—221//9，止跌回升期為20213/1—202/7/1大規(guī)?；鸨憩F(xiàn)：01年下滑明顯統(tǒng)計00年201倉位動益基（年平倉均于0中合規(guī)模超過00億基在20221年益排百分可發(fā)兩份的規(guī)基金表現(xiàn)異為顯200年00億上金一以上名位在40內(nèi)，規(guī)基金明基經(jīng)表眼而在201年由于020年明星爆款頻生了更多的百億基金甚至50億超大規(guī)?；鸬珪r多的規(guī)模金益下至分?jǐn)?shù)后，甚至近數(shù)大規(guī)模金在201年的風(fēng)格轉(zhuǎn)變回調(diào)震蕩行情中較以應(yīng)與200年的高光時刻形成鮮對。圖4主動權(quán)益型基金不同的行業(yè)配置模式與相應(yīng)的投資理念2020年與2021年年內(nèi)平均規(guī)模大于100億偏股基金與年內(nèi)績排名百分位分布 年內(nèi)平均合并規(guī)模（億元）70年內(nèi)平均合并規(guī)模（億元）6050403020 1000.% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0%收益率排名百分位

2020年2021年201年公募基金產(chǎn)品創(chuàng)新2021公基產(chǎn)持續(xù)富不創(chuàng)新201年募Ris批存單數(shù)基金獲、交基、募FOFLF和M世ETF創(chuàng)產(chǎn)品多、有短債產(chǎn)品創(chuàng)產(chǎn)的現(xiàn)為大投者供更多元的擇。首批公募its產(chǎn)品獲批RETsRelEsaenesmntTruss)指法社會資公募資形成財產(chǎn)，通過投資證券化后的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，將產(chǎn)生的絕大部分收益分配給投資者的公募基金品020年4月30日國發(fā)委證會合發(fā)《于進(jìn)礎(chǔ)施領(lǐng)不投資信基ET試相關(guān)作通以簡《標(biāo)境內(nèi)礎(chǔ)施領(lǐng)域募Es點式步201年5月17日首批9公募ETs基正式得監(jiān)會批。圖5 Rets發(fā)行架構(gòu)資料來源：上海證券交易所，首批9公基施RETs于01年5月1始公發(fā)認(rèn)到者追，首批9只ES品募集為34元部實超從配情來洛發(fā)售的金額額大為15億份其為吳園和商口售基份額額為9億份鹽港廣廣分為8億和7億份張江ET江徽創(chuàng)水的售份額總均為5份首綠能發(fā)份最，為1億份截至021年12月底2021年共11個目行市蓋產(chǎn)園高公水處倉物等領(lǐng)下。表8 1年底Rets公募基金列表基金代碼基金名稱成立日期發(fā)行規(guī)?；鸾?jīng)理資產(chǎn)類型類別1010.Z博時蛇口產(chǎn)園RIT221/672.807胡海濱、劉玄產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)權(quán)類1020.Z平安廣州廣河RIT221/679.148韓飛、馬賽高速公路特許經(jīng)營權(quán)1020.Z華夏越秀高速RIT221/1/32.313林偉鑫、馬兆良高速公路特許經(jīng)營權(quán)1030.Z紅土鹽田港RT221/671.401陳錦達(dá)、付瑜瑾倉儲物流產(chǎn)權(quán)類1080.Z中航首鋼綠能RIT221/671.384宋鑫、汪應(yīng)偉污染治理特許經(jīng)營權(quán)5800.H華安張江光大RIT221/671.959葉璟、鄭韜產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)權(quán)類5800.H浙商滬杭甬RT221/674.608侯顯夫、王侃高速公路特許經(jīng)營權(quán)5800.H富國首創(chuàng)水務(wù)RIT221/671.506李盛、王剛污染治理特許經(jīng)營權(quán)5802.H東吳蘇園產(chǎn)業(yè)RIT221/673.929孫野、謝理斌產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)權(quán)類5805.H中金普洛斯RT221/675.367陳茸茸、郭瑜倉儲物流產(chǎn)權(quán)類5809.H建信中關(guān)村RT221/1/32.837李元利、史宏艷產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)權(quán)類首批同業(yè)存單指數(shù)基金獲批2021年1月26日富基金鵬基方金航金華基惠金等6家司報中業(yè)單A數(shù)7天期基正獲主跟的是證業(yè)存單AA指數(shù)nd代9109S同存指數(shù)金推是金理工的補(bǔ)充，以幾特：估值方式同存數(shù)基以值估為現(xiàn)管的具貨型基以攤余成法值同以值法值同存指基金值在動。流動性對固限少60天銀理品而業(yè)單數(shù)金的動性更強(qiáng)目同存指基金本設(shè)了7然日持可避免5懲性回費）貨基的限靈活無閉要，動性高。投資范類基金8以同存單以證同存單AA數(shù)*95+銀行民一定存利率后*5為績指金資基的指成券和備選份的例低非現(xiàn)基資的0中證業(yè)單AA指樣本由銀行間市上的體為AA發(fā)限1年以上間7天以的業(yè)存組，具有高動高全性特。截至201年12月1證單AA指數(shù)015年1月5日來年益率38大撤017險控且高于期證貨幣基指ind代碼H1025CS的30。2021年2月1首批6只業(yè)單數(shù)金紛發(fā)份發(fā)公和募說6只同存指基均在12月3日式售認(rèn)購止限為12月6日從布的首募模凈購額來看6產(chǎn)合首規(guī)模528元。表9 1年同業(yè)存單指數(shù)基金基金代碼基金名稱成立日期基金經(jīng)理基金首募規(guī)模億元)0442.OF惠升同業(yè)存單指數(shù)7天持有-2-卓勇1.980442.OF富國同業(yè)存單指數(shù)7天持有-2-張波1.920442.OF中航同業(yè)存單指數(shù)7天持有-2-茅勇峰0442.OF華富同業(yè)存單指數(shù)7天持有-2-尤之奇、倪莉莎0443.OF南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有-2-夏晨曦、朱佳8.270443.OF鵬華同業(yè)存單指數(shù)7天持有-2-胡哲妮、葉朝明O-OF成為“F家族新成員2021年9月23日廣、中、證球交施羅、生銀家募管申報的批5只FOFLF產(chǎn)品批作為FOF的一創(chuàng)品FFLF最的點是兼具FOF和LF產(chǎn)優(yōu)勢即是以市的FOF基FOF基金Fndfuns)是將資產(chǎn)分配到不同投資類別的公募基金中來實現(xiàn)分散風(fēng)險、降低組合波動率的基金組合LF金isedpndedFnd)即市放式可在級場買交場內(nèi)交易可在定構(gòu)申和回金外同于FFLF品在閉期，且可以場內(nèi)交易，場內(nèi)的交易是實時進(jìn)行的，交易價格實際上是由交易者來決定，因產(chǎn)品交價和值能會差，在溢的風(fēng)。截至201年2月1日今年來有8只FOFF立從品名可以出，今年立的FOFLF品以年閉為，有少六月兩、年封期產(chǎn)；從投范上以股合型FOF基為主也兩只衡型FF民生銀享6個月開廣優(yōu)配兩年閉作。表0 1年FOF-LOF基金列表證券簡稱投資類型基金成立日基金經(jīng)理現(xiàn)任基金規(guī)模合計億)從業(yè)時長年)華夏優(yōu)選配置一年封閉運作A股票型FF基金--鄭錚李曉易交銀施羅德智選星光一年封閉運作A混合型FF基金--劉兵3.68民生加銀優(yōu)享6個月定開混合型FF基金--于善輝1.86廣發(fā)優(yōu)選配置兩年封閉運作A混合型FF基金--楊喆1.28中歐匯選一年封閉運作A混合型FF基金--桑磊1.30興證全球積極配置三年封閉運作A混合型FF基金--丁凱琳林國懷4.30富國智鑫行業(yè)精選一年封閉運作A股票型FF基金--張子炎工銀瑞信睿智進(jìn)取一年封閉運作A股票型FF基金--蔣華安2021年12月2日證會新金批度示示，寶金景長兩家公司上了內(nèi)批金品種—DFOFLF分別華基的寶外創(chuàng)證資基金（DFOFLF）和景順長城的景順長城全球半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金（DFOFL）。DFOFLF在FFLF的基上加了DI具備的點即內(nèi)地投者往外本場進(jìn)投，國投者提了便的球置選。北交所主題基金閃亮登場201年9月2日北券交所立上公以創(chuàng)型小業(yè)、專特為主，彌補(bǔ)了此前我國本市場無法服務(wù)中企的功能缺陷，標(biāo)志我構(gòu)建多層次資市場進(jìn)步善從21年9月2宣設(shè)交所到1月15日開市僅隔74天在交正開前夕201年11月12日，夏金易達(dá)金、發(fā)、南方金嘉基、添富金大基和家基等8家金司報的交題基金式批均兩期持型兩期開產(chǎn)品約定80以非金基資資于北交所市場。根據(jù)產(chǎn)品募集情況，8只北交所主題基金發(fā)售首日受到了市場追捧，都只了半時就到5募集限提結(jié)募。表1 1年北交所主題基金列表證券簡稱投資類型基金成立日基金經(jīng)理現(xiàn)任嘉實北交所精選兩年定開A偏股混合型基金-1-劉杰李濤大成北交所兩年定開A偏股混合型基金-1-謝家樂廣發(fā)北交所精選兩年定開A偏股混合型基金-1-吳遠(yuǎn)怡易方達(dá)北交所精選兩年定開A偏股混合型基金-1-鄭希萬家北交所慧選兩年定開A偏股混合型基金-1-葉勇匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A偏股混合型基金-1-馬翔華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開偏股混合型基金-1-顧鑫峰南方北交所精選兩年定開偏股混合型基金-1-雷嘉源EF創(chuàng)新產(chǎn)品種類眾多2021年5月0中指數(shù)司布中科創(chuàng)業(yè)0科板創(chuàng)業(yè)選取市值較大的50只新產(chǎn)業(yè)上市公司證券作為數(shù)樣本。從中信三級行分布上看，截至2021年2月31日能源力統(tǒng)半體生物藥權(quán)最的個板。圖6 中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)0指數(shù)中信三級行業(yè)分布(221年2月1日)2021年5月9首批10基公提申料包易達(dá)金華基富國基寶金國基金南基夏金弘金招基嘉基等家基公上了蹤創(chuàng)50的TF產(chǎn)品截至221底場一有11只雙創(chuàng)5EF只基合規(guī)模265.1億中規(guī)最的個分是方中科創(chuàng)業(yè)0F、華夏證創(chuàng)業(yè)0F和南中科業(yè)5EF。表2 1年雙創(chuàng)5TF基金列表證券代碼證券簡稱基金經(jīng)理現(xiàn)任)基金成立日基金規(guī)模億元)1978.OF南方中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF崔蕾--4.011978.OF易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF成曦伍臣東--6.931978.OF銀華中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF王帥--1.841978.OF華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF徐猛--5.005830.OF招商中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF蘇燕青--1.735831.OF方正富邦中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5ETF徐維君于潤澤--5833.OF華寶中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF胡潔--1.185836.OF國泰中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF黃岳--5838.OF富國中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF曹璐迪--2.895839.OF博時中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF尹浩--5840.OF嘉實中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)5TF田光遠(yuǎn)李直--2.47此外首恒科技ETF獲批上、批CI中國50互互通ETF獲批發(fā)行上，味中投成為球產(chǎn)置的要一。CI中國A50互聯(lián)通是由SI制，份包括上及圳票易所市大及型國A中通過陸通資股。編制程，CI以聯(lián)互范的A為樣對，球行業(yè)類準(zhǔn)S?)從11大行選每業(yè)內(nèi)自流調(diào)市最大的2只證券下從CCiaA指數(shù)型里篩出通市權(quán)排最的28只此I中國A0互互指成分行分更衡以更的表國濟(jì)各個域201年10月8首由夏方達(dá)匯富方基下CI國A0互通TF獲批截至201年12月31場共有6只SCI中國A0聯(lián)通TF合管理規(guī)模627，中夏CI國A0互通TF的模大為0253億。表3 MCI中國50互聯(lián)互通TF列表證券代碼證券簡稱基金經(jīng)理現(xiàn)任)基金成立日基金規(guī)模億元)1960.OF華夏MCI中國50互聯(lián)互通TF榮膺--12.531960.OF南方MCI中國50互聯(lián)互通TF李佳亮--3.395005.OF匯添富MCI中國50互聯(lián)互通TF吳振翔樂無穹--8.025300.OF易方達(dá)MCI中國50互聯(lián)互通TF林偉斌宋釗賢--9.36除此外2021年11月15日首批5只內(nèi)型EF得監(jiān)的，分是招商深300增策略T、泰滬深00強(qiáng)略EF景中證500強(qiáng)策略EF、華泰瑞證500增略EF及方中證500增強(qiáng)略T。強(qiáng)型EF可通一級市場申贖或二級市場買賣來參與投資，介于被動性股票指數(shù)和主動型股票基金之間，在密跟標(biāo)指的時通過強(qiáng)略獲一的超收至221底強(qiáng)型EF管理模計803億。非OF普通基金可投公募基金2014年《開集投資金作理法中規(guī)，只金有他基金不含貨市基金市不超基資凈的分之基中金外項明確非FF金以公募多來產(chǎn)品作的多題沒有到效的解決市上直有關(guān)產(chǎn)成021年0月11日中招穩(wěn)年持期合型證券資金下歐招穩(wěn)一持期正獲批該金金納其資范圍投基的例不超10，將施T+0值為市首投基非FF普通金彌了場一個白。公募MM基金200年2月1，華、夏建、商創(chuàng)金信5家金司下的5募M正式批2021年1月20日國首公募M產(chǎn)建智優(yōu)選年期混合管人管人證券金始行募M年式啟至到201年2月1，場有5募M基均以年有或年開型金形式運行共集模342億，中信匯選年持期合管人管理人證券投基的集模大為27億。表4 1年公募MOM基金列表基金全稱投資類型基金經(jīng)理現(xiàn)任)基金成立日募集規(guī)模億元)建信智匯優(yōu)選一年持有期混合型管理人中管理人(MOM)證券投資基金偏股混合型基金梁珉姜華--2.00招商惠潤一年定期開放混合型發(fā)起式管理人中管理人(MOM)證券投資基金偏股混合型基金章鴿武--鵬華精選群英一年持有期靈活配置混合型管理人中管理人(MOM)證券投資基金靈活配置型基金趙強(qiáng)--華夏博銳一年持有期混合型管理人中管理人(MOM)發(fā)起式證券投資基金偏債混合型基金鄭錚--創(chuàng)金合信群力一年定期開放混合型管理人中管理人(MOM)證券投資基金偏股混合型基金張榮--持有期短債產(chǎn)品創(chuàng)新2021年2份證會網(wǎng)顯招弘等家金理在日申持有期短基，有限有30天90天期，并為通有滾持有種。這是創(chuàng)產(chǎn)品短債基的礎(chǔ)增了持期方以降規(guī)影響對基金業(yè)績的影響，另一方面由于降低了底層資產(chǎn)對流動性的要求，在投資期間內(nèi)可以通流動性溢價和期限利差的角度為產(chǎn)品獲取更高的收益。至于持有期的方式，普通持有和滾持有的主要區(qū)別是：普通持有期的短債型基金，投資者認(rèn)購或申購的每筆份額在鎖定一個閉運作期后，便可以自由贖回；而滾動持有期的短債型基金，如果投資者在一個封閉期結(jié)后的放內(nèi)進(jìn)贖則產(chǎn)直滾到一封閉作根統(tǒng)添富0A碼00456.F是前市上早持期短基于2190612年立的持型債基還兩只200，成持有短型金有4只；021年以來家募極局類持期品截至201年12月1221年成立持型短債基有0公募基金行業(yè)發(fā)展展望監(jiān)管相關(guān)措施頻出，推動基金銷售良性發(fā)展隨著公募基金行業(yè)發(fā)展，基金公司之間及基金代銷機(jī)構(gòu)之間的競爭也日趨白日化。這過程管策時出引措而塑金銷業(yè)動業(yè)序發(fā)020年8月，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則，提出要將基金售有人長投收等入支機(jī)和金售員核評指體，不得基銷收作主要核標(biāo)。2021年5月13中國證券投資基金業(yè)協(xié)首發(fā)布的基金銷售機(jī)公基金銷售保有規(guī)模并自此始每度公布最新排名數(shù)被視為監(jiān)管抑制贖舊買”的重要舉措保有模公向眾開了金銷道爭局的紗在022年1公布新一（221年季據(jù)有在前100機(jī)構(gòu)證行方的模布為4631家及23家商數(shù)下行三增加而保規(guī)上銀行為金銷售的要道但方構(gòu)的展度容覷具體貨有模31銀合計4392億次三機(jī)構(gòu)計913億商的有模對小為1157萬，非貨募金有排第一為蟻其是和天金股票混合募的保有方，名三照規(guī)從到依是、蟻天基。除此在基金代銷道機(jī)構(gòu)之間也存在強(qiáng)馬太效應(yīng)據(jù)221年4公的數(shù)據(jù)，合募前10和前20的銷機(jī)的保量模在前100機(jī)構(gòu)占分別為647和798，于非公基而前10前0代機(jī)保有規(guī)在前100的構(gòu)占分為6351和8014。表51年基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金非貨保有規(guī)模前十基金代銷機(jī)構(gòu)股票混公募基金億元)22Q4股票混公募基金億元)22Q4變動股票混公募基金億元)22Q3非貨幣市公募基金億元)22Q4非貨幣場公募金保有模億元)變動非貨幣市公募基金億元)22Q3股份有限公司7,107,078,017,10螞蟻(杭州基金銷售有限公司7,786,101,9851,311,54上海天天基金銷售有限公司5,714,416,395,83中國工商銀行股份有限公司5,565,075,635,67中國建設(shè)銀行股份有限公司4,553,484,454,13中國銀行股份有限公司3,663,704,974,60交通銀行股份有限公司2,232,513,432,40中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司2,832,622,532,20上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司1,221,901,641,36中國民生銀行股份有限公司1,581,481,0761,01興業(yè)銀行股份有限公司1,171,071,611,23中信銀行股份有限公司1,521,101,0861,02平安銀行股份有限公司1,971,761,031,25中信證券股份有限公司1,48-1,951,581,35中國股份有限公司-71,80-1,15騰安基金銷售深圳)有限公司1,841,04中國郵政儲蓄銀行股份有限公司-1,921,47華泰證券股份有限公司廣發(fā)證券股份有限公司--資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，基金賺錢、基民不賺錢的現(xiàn)象是公募金長期在的一大難題其中除個人投自身因素，亦與傳統(tǒng)的以賣方代理為主導(dǎo)的基金銷售模式有關(guān)。在基金傳統(tǒng)的賣方代理模下，代銷渠道的收入主要取決于交易規(guī)模，而非客戶保有規(guī)?；蛲顿Y收益。重首發(fā)輕持營重交輕有成基代銷構(gòu)經(jīng)的擇在這的景舊新的期成為行?，F(xiàn)。保有模名據(jù)披有助減少贖買行護(hù)資利貫期投理念，進(jìn)金業(yè)性展?；鹜额櫂I(yè)務(wù)遍地開花，監(jiān)管政策加速完善2021年基金投顧試點資格多點開花自219年監(jiān)下關(guān)于好開集券資基投顧業(yè)試工作通》以來基投業(yè)開試點經(jīng)過年至222年1月0得基投點資格機(jī)目有8家包括3家行3三方立售構(gòu)27券商25家基金公及子司：表6基金投顧試點資格機(jī)構(gòu)名單試點資格獲批間獲機(jī)數(shù)機(jī)構(gòu)類別機(jī)構(gòu)名稱9年0月5公募基金易方達(dá)基金、南方基金、嘉實基金、華夏基金、中歐基金9年2月3第三方機(jī)構(gòu)盈米基金、螞蟻基金、騰安基金0年2月銀行工商銀行、、平安銀行證券公司國泰君安、華泰證券、、、銀河證券、中金公司、國聯(lián)證券1年6月公募基金博時基金、廣發(fā)基金、匯添富、銀華基金、興全基金、招商基金、工銀瑞銀、交銀施羅德、華安基金、富國基金、鵬華基金證券公司興業(yè)證券、、中信證券、國信證券、東方證券、安信證券、浙商證券1年7月公募基金華泰柏瑞、景順長城、民生加銀、申萬菱信、萬家基金、建信基金、國泰基金、國海富蘭克林基金、農(nóng)銀匯理基金證券公司光大證券、平安證券、、山西證券、東興證券、南京證券、中泰證券、華安證券、國金證券、東方財富、財通證券、、華寶證券資料來源：資本市場標(biāo)準(zhǔn)網(wǎng)，（截至22年1月）2021年基金投顧業(yè)務(wù)獲批機(jī)構(gòu)數(shù)大幅增長，同時試點效果也初步顯現(xiàn)。根據(jù)證監(jiān)會在2021年7新發(fā)會所披的息截至01年7月，行點的15家機(jī)的金投顧務(wù)產(chǎn)規(guī)超500億，蓋資約250萬。投顧業(yè)務(wù)規(guī)范政策密集出臺，制度體系加速完善2021年部金顧相關(guān)政頻法系加成制體速完充分展了管于范金投業(yè)推動金顧業(yè)發(fā)的心201年出的政策以政要如：表71年基金投顧相關(guān)政策出臺時間出臺機(jī)構(gòu)政策名稱主要內(nèi)容1年9月1日中國基業(yè)協(xié)會《公開募集證券投資基金投資顧問務(wù)數(shù)據(jù)交換技術(shù)接口規(guī)范（試行》規(guī)范基金投顧業(yè)務(wù)的系統(tǒng)框架、交易模式、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)換接口傳輸文件的內(nèi)容和格式等，降低投顧機(jī)構(gòu)與銷機(jī)構(gòu)間合作的系統(tǒng)開發(fā)和運維成本221年月5日中國基業(yè)協(xié)會《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指（征求意見稿》針對投顧協(xié)議、風(fēng)險揭示書的內(nèi)容與格式征求意見《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式指（征求見稿》221年月初京滬粵地證監(jiān)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》對非持牌機(jī)構(gòu)提出了規(guī)范化要求：不具有基金投資顧業(yè)務(wù)資格的基金銷售機(jī)構(gòu)僅可按照相關(guān)規(guī)定提供基金售業(yè)務(wù)附帶的基金投資建議活動，不得提供基金投資合策略投資建議、不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成例建議不得展示基金組合的業(yè)績不得提供調(diào)倉建議。221年月8日中國基業(yè)協(xié)會《公開募集證券基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指（征求意見稿》規(guī)范基金投顧業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示資料來源：中國證監(jiān)會，中國基金業(yè)協(xié)會，地方證監(jiān)局，其中201年1京粵三證局發(fā)《于規(guī)基投建活的通影響較大，重新界定了基金投顧的業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)大了監(jiān)管半徑，使得眾多機(jī)構(gòu)暫時下架了基組合產(chǎn)品。盡管短期影響了業(yè)務(wù)的增長，但是基金投顧牌照未來仍會發(fā)放，機(jī)構(gòu)經(jīng)過整頓有利投業(yè)的全展。基金投顧業(yè)務(wù)未來發(fā)展：發(fā)展空間廣闊，客戶接受度與滿意度仍待提升根《國金顧書22的計基金顧戶于顧認(rèn)知然處于初階。數(shù)戶于基投的值及產(chǎn)規(guī)的象不足0；較客現(xiàn)使用不同投顧平臺的特征，分散投資，也側(cè)面反映了客戶對于投顧平臺缺乏信賴與黏性。有部分管理規(guī)模較大的投顧由于過去一年多策略在震蕩的權(quán)益市場中表現(xiàn)不佳，客戶反響較為平淡。同時投顧中顧的體現(xiàn)度也然有待提，有相當(dāng)一分客戶除業(yè)績表現(xiàn)外不懂能全配偏也滿度然待提的因基投業(yè)務(wù)然闊的發(fā)空和善空，著221年速，基投業(yè)進(jìn)藍(lán)市場。馬太效應(yīng)下的基金行業(yè)：走出舒適區(qū)，實現(xiàn)突圍近年著研道品牌各面成和累部金司論基金、新發(fā)產(chǎn)品申購還是最終經(jīng)營業(yè)績等各方面都表現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展態(tài)勢，公募基金行業(yè)“太效應(yīng)明。們對072021年市基公的基規(guī)進(jìn)統(tǒng)，用基系來對馬效進(jìn)定刻從果可看無論是從全部基金規(guī)模非幣規(guī)模來衡量，還是按照股票型、合和債券型進(jìn)行分類來計，207201年的各基尼系數(shù)均在06以上馬太效應(yīng)明此之果基公總規(guī)來217年整基行業(yè)的馬太效應(yīng)并沒有明顯的變化。但是，如果我們只考慮非貨幣型基金規(guī)模，可以看出2017201期間，基金業(yè)的馬太效應(yīng)呈現(xiàn)一的加劇態(tài)勢，而且種應(yīng)的加劇主要體現(xiàn)在股票型基金和合基金，金司債基金模的太應(yīng)現(xiàn)出跌勢。圖7 不同類型公募基金生態(tài)的Gni系數(shù)(基于基金規(guī)模)0.90.80.70.60.50.40.30.2

2017年2018年2019年2020年2021年0.10全部 非貨幣型

股票型

混合型

債券型從上面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看到，在整個行業(yè)馬太效應(yīng)明顯甚至某些細(xì)分領(lǐng)域馬太效應(yīng)加的背景下，整個行業(yè)的格局也在發(fā)生著一定的變化，中小型基金公司仍然存在突圍的機(jī)會具體可從化戰(zhàn)略加投團(tuán)設(shè)和維拓渠等個方出：優(yōu)化產(chǎn)品戰(zhàn)略部署、加強(qiáng)投研團(tuán)隊建設(shè)雖然公募基金馬太效應(yīng)不斷加劇，但總體來說，公募基金的未來前景廣闊，創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮，小型基金公司可以提高對政策和市場的敏感度，結(jié)合自身資源稟賦，通過一些新業(yè)創(chuàng)模實道超例東金021年半的年示公通行東吳瑞盈攤余債基，做優(yōu)資管結(jié)構(gòu)，并通過與母公司合作，成為了東吳蘇州工業(yè)園區(qū)業(yè)園閉基設(shè)證投資金礎(chǔ)施募ETs項的理公司現(xiàn)凈利潤的幅長。公募基金行業(yè)競爭激烈，相較于大型基金公司全產(chǎn)品線布局的策略，中小型基金應(yīng)該業(yè)務(wù)和資源更加聚焦，靠自身資源稟賦深耕某一領(lǐng)域或風(fēng)格，以期獲得長期不錯的業(yè)績。然公募基金行業(yè)馬太效應(yīng)突出，但仍然有不少中小型基金公司依靠突出的產(chǎn)品業(yè)績實現(xiàn)了模的顯中列了221年貨模億以基公中模速排前0金公，前3的是恒基、方爾基金中基。以中基為規(guī)由2018年的84增至221的2555億庚基主推的基經(jīng)丘基于PBRE框進(jìn)投格點明市過兩年多盛行的成長風(fēng)格有顯著的差異，與傳統(tǒng)的大盤價值風(fēng)格相比也有一定的不同之處，并堅持格漂，在201年中盤情有為突的績現(xiàn)再信達(dá)亞金更名前信澳基金，217非規(guī)為655億，推基經(jīng)馮遠(yuǎn)，好盤成長格長重電行業(yè)擅捕電行業(yè)Aph，219以業(yè)表現(xiàn)出品規(guī)模速長截至01年底信澳基貨基總模到了9189其馮遠(yuǎn)所管金規(guī)有583億元。表81年百億以上基金公司規(guī)模增速前0名基金公司7（億元）8（億元）9（億元）0年（億元）1（億元）1年相較0年增速恒越基金管理有限公司1.5516.98193.5%東方阿爾法基金管理有限公司1.571.923.2310.8133.7%中庚基金管理有限公司7.846.9425.5522.4%財通證券資產(chǎn)管理有限公司1.897.0027.8938.8996.3011.0%信達(dá)澳亞基金管理有限公司4.556.371.4626.6861.8910.0%中航基金管理有限公司12.4524.4318.3%泰信基金管理有限公司2.431.602.644.2613.4313.7%朱雀基金管理有限公司1.4018.0124.2919.8%東吳基金管理有限公司5.146.304.188.8222.2715.2%天弘基金管理有限公司23.5539.4969.19181.89260.3913.1%另外，投研能力是核心競爭力，公募基金作為人才密集型行業(yè)，組建專業(yè)穩(wěn)定的投研隊伍必不可少。在投研團(tuán)隊建設(shè)上，內(nèi)部投研效率對長期業(yè)績至關(guān)重要，模塊化是提升投研效率的方法之一而華基研部體和模行通研和的通現(xiàn)研體安基內(nèi)將究分四大期先制費和T，每個組組由金理擔(dān)方塊搭建系投部供源不的彈，另一面研員考以投為向也以公司養(yǎng)秀基經(jīng)。多維度拓展渠道隨著公募基金行業(yè)發(fā)展，各家基金公司旗下產(chǎn)品的類型、風(fēng)格、產(chǎn)品設(shè)計等相似度有提升。在愈發(fā)激烈的行業(yè)競爭中，如何能脫穎而出，代銷渠道的實力也是影響因素之一。金公可通獲股方提資支，積拓展上線渠。線下渠道：以券商及銀行渠道為主?；鸸究梢試L試構(gòu)建自己的服務(wù)及投教品牌,服務(wù)客戶經(jīng)理作為切入點，建立良好的服務(wù)口碑，如行業(yè)中存在的東方紅萬里行、您同行等務(wù)較為期渠資道資的助金公在短期業(yè)較的段好實現(xiàn)模地實產(chǎn)業(yè)績產(chǎn)規(guī)的效化。線上渠道：線上渠道包括基金公司直銷及互聯(lián)網(wǎng)三方，線上渠道開拓主要面向的是相年輕的長尾客戶，立足點主要在宣傳。首先，對于線上平臺來說，需要通過不同平臺客戶像到合的產(chǎn)品并據(jù)臺性充挖公和流量次，宣傳形式需緊跟互聯(lián)網(wǎng)形式，采用線上直播、有獎游戲互動等方式吸引線上流量，如播可針對當(dāng)前市場熱點展開分析等。此外，線上渠道還需重視投資者陪伴，結(jié)合市場況及產(chǎn)品運作情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)及陪伴，在力求創(chuàng)造較好的盈利體現(xiàn)的同時提升持體驗增客粘。附錄：221年公募產(chǎn)品業(yè)績回顧其他類型)行業(yè)主題基金2021年端造題立基規(guī)最額益領(lǐng)新源主基超額最少，但是絕對收益排名最高；除了新能源主題和高端制造主題基金外，201年軍工主題和TMT主基絕收現(xiàn)亮，軍主基回撤大。表9主動行業(yè)主題基金1年數(shù)量、規(guī)模、投資者結(jié)構(gòu)與業(yè)績表現(xiàn)1年底數(shù)量1年底規(guī)模（億元）新立新成規(guī)模年收率1年收益中位1年收益率5位數(shù)()1年超額益率1年大回撤中位數(shù)()1年機(jī)構(gòu)投資者比中位數(shù)量（億元）分位數(shù)()()位數(shù)()()TT主題146.3274.311.782.78-軍工主題954.2402.222.843.95-3.53農(nóng)業(yè)主題66.850---醫(yī)藥主題12293.6416.1---新源題312.90712.753.784.785.20--消費主題288.5514.82----港股主題13.5653.86----1.63金地主題11.260---4.83高制主題104.8418.841.192.103.11.87-1.22指數(shù)增強(qiáng)基金2021中證000和板綜數(shù)指基收率顯領(lǐng)益值是285%和245上證50指收益漲最。業(yè)題方，華期股和精制塊全年漲其中預(yù)高股指基的額益率高。表01年指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)類別跟蹤指名稱基金數(shù)量年底基1年復(fù)權(quán)單位凈值增長率()1年超額收益()1年周度跟蹤誤差跟蹤指數(shù))()個)金規(guī)模億元)meanminmaxmeanminmaxmeanminmax寬基SCI中國A股117.415.585.585.585.605.605.600.760.760.76SCI中國A股人幣)26.0112.9412.7213.1613.3413.1213.560.530.530.53SCI中國A股國際通(美元)12.0312.7012.7012.7010.5010.5010.500.710.710.71SCI中國A股國際實時人民12.677.677.677.678.078.078.070.750.750.75幣)創(chuàng)業(yè)板指534.9712.048.1618.820.03-3.866.800.610.311.23創(chuàng)業(yè)板綜34.9024.5521.2730.636.623.3412.690.920.621.07道中88指數(shù)122.920.850.850.855.715.715.711.451.451.45滬深30066656.50.16-7.110.165.36-1.9115.360.590.330.94巨潮100214.08-3.90-4.15-3.653.533.283.790.590.580.59上證506497.3-10.33-13.19-2.81-0.27-3.137.260.970.251.70深證10011.021.731.731.732.992.992.990.390.390.39深證30021.717.171.5112.846.901.2312.560.500.470.52中小10010.08-1.00-1.00-1.00-5.62-5.62-5.620.370.370.37中證100410.60-4.33-8.71-1.456.221.849.100.260.240.26中證1000949.6528.5925.2032.248.074.681.720.730.700.80中證50060722.518.70-0.8132.163.12-16.4016.580.840.471.39行業(yè)主題S高端制11.4716.6816.6816.685.455.455.450.790.790.79S醫(yī)藥16.18-4.76-4.76-4.764.824.824.820.950.950.95S娛樂10.93-6.39-6.39-6.39-4.68-4.68-4.680.590.590.59大農(nóng)業(yè)17.70-0.50-0.50-0.509.839.839.830.730.730.73精工制造10.5419.1919.1919.19-1.23-1.23-1.230.960.960.96全指醫(yī)藥11.670.060.060.067.667.667.661.621.621.62消費紅利10.1810.7510.7510.75-0.37-0.37-0.370.250.250.25中華預(yù)期高股息23.3024.1923.9824.4129.8229.6130.041.551.551.55中證10024.246.610.0013.230.41-6.207.031.410.602.22中證國紅利23.6517.2317.0617.396.456.296.610.870.870.87中證紅利213.4317.5317.3517.704.163.994.330.380.380.38固收類基金201新成基規(guī)大的中期債和權(quán)益位合基。01由于可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)亮眼，固收類基金中可轉(zhuǎn)債型基金表現(xiàn)最好，其次是可投轉(zhuǎn)債型基金，其可轉(zhuǎn)型金回比大。表1大固收類基金1年數(shù)量、規(guī)模、投資者結(jié)構(gòu)與業(yè)績表現(xiàn)類別1年底數(shù)1年底1新量規(guī)模（元）新成數(shù)量成立