證券投資分析-技術(shù)分析

一技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)1技術(shù)分析的定義技術(shù)分析是針對(duì)證券市場的市場行為所作的分析，它利用數(shù)學(xué)方法對(duì)歷史成交數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析和研究，從而繪制成容易識(shí)別的各種圖表，編制具有一定含義的技術(shù)指標(biāo)，并根據(jù)圖表的走勢和技術(shù)指標(biāo)的高低研究市場的過去和現(xiàn)在，以預(yù)測未來的價(jià)格走勢。因此技術(shù)分析也稱為圖表分析。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!基本分析與技術(shù)分析的區(qū)別基本分析注重上市公司的分析，注重股票價(jià)格影響因素的分析，注重股票長期趨勢的研究。技術(shù)分析只研究市場內(nèi)的股票價(jià)格走勢，注重的是短期趨勢。多數(shù)投資者都是把兩種分析方法綜合運(yùn)用，叫做基本分析選股，技術(shù)分析選時(shí)。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!技術(shù)分析的三大假設(shè)①市場行為包容消化一切；②價(jià)格沿趨勢移動(dòng)，并保持已有的趨勢；③歷史會(huì)重演。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!3技術(shù)分析的基本要素:價(jià)、量、時(shí)、空②成交量與價(jià)格趨勢的關(guān)系市場價(jià)格變化的本質(zhì)是市場能量的變化，市場能量的變化就是資金的流入和流出，而資金在市場內(nèi)的交易結(jié)果就是成交量，因此，沒有成交量就沒有價(jià)格，價(jià)格每上升一個(gè)臺(tái)階都是靠錢堆出來的，即所謂的“量比價(jià)先行”原理。成交量與價(jià)格趨勢關(guān)系的本質(zhì)是：資金流入，成交量增加，價(jià)格上漲；資金流出，成交量減少，價(jià)格下跌。成交量作假是需要成本的。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!量價(jià)關(guān)系分析規(guī)則：⑴價(jià)升量增：在上漲趨勢初期，若成交量隨價(jià)格上漲而放大，則漲勢已成，投資者可跟進(jìn)；若價(jià)格經(jīng)過一段大漲后，突然出現(xiàn)極大的成交量（頂部巨量），價(jià)格卻未能進(jìn)一步上漲，說明多方轉(zhuǎn)弱，行情隨時(shí)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。⑵價(jià)升量縮（量價(jià)背離）：表明價(jià)格偏高，跟進(jìn)意愿不強(qiáng)。此時(shí)，需對(duì)日后的成交量變化加以觀察。若日后價(jià)格繼續(xù)上漲且成交量增加，則說明前日的價(jià)升量縮屬于惜售現(xiàn)象；反之，則應(yīng)減倉，以免高位套牢。⑶價(jià)升量平：若在漲勢初期，極有可能是曇花一現(xiàn)，不宜跟進(jìn)。⑷價(jià)穩(wěn)量增：若在漲勢初期，顯示有主力介入，價(jià)格隨時(shí)可能攀升，可跟進(jìn)。尤其是底部巨量，說明有大資金介入。⑸價(jià)穩(wěn)量縮：表明投資者仍在觀望。若在跌勢中，表示在逐漸筑底，可逐步建倉。⑹價(jià)穩(wěn)量平：表明多空雙方勢均力敵，將繼續(xù)呈盤整狀態(tài)。⑺價(jià)跌量增：在連跌一段時(shí)間后，價(jià)微跌量劇增，可視為底部（底部放量）；若在跌勢初期，則表明跌勢的開始，日后將快速下跌（放量下跌）。⑻價(jià)跌量縮：若在跌勢過程中，表示跌勢不改；若在長期下跌后，此時(shí)量已縮小到了一定的極限，則表明行情將止跌回穩(wěn)（底部縮量）。⑼價(jià)跌量平：表示價(jià)格開始下跌，應(yīng)減倉；若已跌了一段時(shí)間，底部可能出現(xiàn)，應(yīng)密切注意后市發(fā)展。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!4技術(shù)分析方法的分類

⑴K線類

K線類是通過K線的組合來推測市場多空雙方力量的對(duì)比情況，進(jìn)而判斷市場的走勢。⑵切線類切線及切線的延長線對(duì)后市價(jià)格的走勢起支撐或阻擋作用，并且，該直線一旦被有效突破（即價(jià)格從直線的一側(cè)走到另一側(cè)），則其作用將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，即從原來的支撐變?yōu)樽钃?，或從原來的阻擋變?yōu)橹?。主要方法有：趨勢線、管道線、黃金分割線、甘氏線等。⑶形態(tài)類典型的形態(tài)有M頭、W頂(底)等。⑷波浪類⑸指標(biāo)類常用的主要技術(shù)指標(biāo)。如：隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）、平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）等。⑹周期法周期法著重研究市場的周期變化規(guī)律，以便掌握正確的投資時(shí)間。典型的方法有：循環(huán)周期理論等。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!

技術(shù)分析常用術(shù)語1開盤價(jià)：當(dāng)天的筆交易成交價(jià)格2收盤價(jià)：當(dāng)天的最后一筆交易成交價(jià)格3最高價(jià)：當(dāng)天的最高成交價(jià)格4最低價(jià)：當(dāng)天的最低成交價(jià)格5多頭：在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)看好股市者6空頭：在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)看跌股市者7高開：今日開盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之上8平開：今日開盤價(jià)與昨日收盤價(jià)持平9低開：今日開盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之下10套牢：買入股票后，股價(jià)下跌，如果拋出則出現(xiàn)虧損11趨勢：股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)朝同一方向運(yùn)動(dòng)，即為趨勢12漲勢：股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)不斷朝新高價(jià)方向移動(dòng)13跌勢：股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)不斷朝新低價(jià)方向移動(dòng)14盤整：股價(jià)在有限幅度內(nèi)波動(dòng)15阻力位，阻力線：股價(jià)在漲升過程中，碰到某一高點(diǎn)（或線）后停止?jié)q升或回落，此點(diǎn)（或線）稱為阻力位（或線）

第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!K線理論（Candlesticks）

1、K線的繪制方法第四章證券投資分析--技術(shù)分析陽線陰線上影線下影線最高價(jià)開盤價(jià)實(shí)體收盤價(jià)最低價(jià)最高價(jià)收盤價(jià)實(shí)體開盤價(jià)最低價(jià)K線的畫法證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!K線理論⒉K線的種類光頭光腳陽線：以最低價(jià)開盤，以最高價(jià)收盤，交易期間多方始終占據(jù)優(yōu)勢和主動(dòng)，實(shí)體越大，說明買方的實(shí)力越強(qiáng)，此時(shí)空方（證券持有者）因看到買盤旺盛，不愿拋售，市場出現(xiàn)供不應(yīng)求狀況。該圖形一般出現(xiàn)在升勢中，預(yù)示后市續(xù)漲的可能性較大。光頭光腳陰線：以最高價(jià)開盤，以最低價(jià)收盤，交易期間空方始終占據(jù)優(yōu)勢和主動(dòng)，有可能形成恐慌性拋盤，實(shí)體越大，說明賣方的實(shí)力越強(qiáng)。一般在跌勢中出現(xiàn)，預(yù)示后市續(xù)跌的可能性較大。光頭陽線：開盤后一度走低，到達(dá)一定價(jià)位（當(dāng)日最低價(jià)）后，受到多方的強(qiáng)力支撐和反擊，最后一路上升，以高于開盤價(jià)的最高價(jià)報(bào)收。顯示低位買盤積極主動(dòng)，下影線越長，實(shí)體越大，說明下方支撐越強(qiáng)，反擊能量越大。一般出現(xiàn)在跌勢后期或升勢的調(diào)整過程中，預(yù)示后市上漲的可能性較大。

第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!K線理論⒉K線的種類帶上下影線陽線、陰線：上影線的長度代表空方的實(shí)力，下影線的長度代表多方的實(shí)力，實(shí)體的大小代表多空雙方爭斗的結(jié)果。T型線：以最高價(jià)開盤，盤中受沽售影響一度創(chuàng)出盤中最低，最后在買盤的努力下以開盤價(jià)報(bào)收。如果該線出現(xiàn)在低位，說明沽售已盡，探底成功，后市有望止跌回升；如果該線出現(xiàn)在高位，說明面對(duì)沽售雖然遇到了多方的頑強(qiáng)抵抗，但多方實(shí)力并不占優(yōu)，后市下跌回調(diào)的可能性較大。倒T型線：以最低價(jià)開盤，盤中在買盤的推動(dòng)下一度創(chuàng)出盤中最高，最后在賣盤的打壓下以開盤價(jià)報(bào)收。該線出現(xiàn)在高位的可能性較大，說明上方壓力很大，上漲乏力，后市下跌的可能性較大。十字星：開盤價(jià)與收盤價(jià)相同，說明多空雙方勢均力敵，區(qū)別只是上下影線誰長誰短。一般出現(xiàn)在高位或低位，意味著出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性較大。一字型：此型為四價(jià)同一。一般出現(xiàn)在漲、跌停板中。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!K線理論

3、K線組合（3）曙光初現(xiàn)（4）烏云蓋頂?shù)谒恼伦C券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!K線理論

3、K線組合（7）穿頭破腳（8）身懷六甲（9）錘頭第四章證券投資分析--技術(shù)分析身懷六甲錘頭穿頭破腳證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!K線理論

3、K線組合（12）三只烏鴉（13）紅三兵第四章證券投資分析--技術(shù)分析三只烏鴉紅三兵證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論1、趨勢分析上升趨勢中，每個(gè)潑峰和潑谷都高于前面的潑峰和潑谷下降趨勢中，每個(gè)潑峰和潑谷都低于前面的潑峰和潑谷當(dāng)多個(gè)潑峰或潑谷處于同一個(gè)價(jià)位時(shí)，表明處于橫盤震蕩的無趨勢過程中。

“橫有多長，豎有多高”

峰1峰2谷1谷2上升趨勢谷2峰1谷1峰2下降趨勢峰1峰2谷1谷2橫盤無趨勢趨勢的定義證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論2、支撐線和阻力線前期相對(duì)高位的每一個(gè)波峰均可能成為后市上升或反彈過程中的一個(gè)阻擋；前期相對(duì)低位的每一個(gè)波谷均可能成為后市回調(diào)或下降過程中的一個(gè)支撐。支撐或阻力位的觸摸次數(shù)越多、橫盤時(shí)間越長、交易量越大、距當(dāng)前位置越近、價(jià)格從支撐或阻擋水平彈開的距離越大，則該支撐或阻擋的重要程度也就越強(qiáng)。

證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論3、趨勢線和管道線管道線峰1峰2峰3—趨勢線驗(yàn)證原趨勢線突破點(diǎn)趨勢線趨勢線變成支撐線趨勢線和管道線管道線谷1谷2谷3—趨勢線驗(yàn)證原趨勢線突破點(diǎn)趨勢線變成壓力線趨勢線趨勢線越陡，越容易被突破，一般來說，45°角的趨勢線意義最大。價(jià)格沿固定趨勢移動(dòng)的時(shí)間愈久，趨勢愈可靠。在趨勢的末期一般都會(huì)有一個(gè)加速過程，并伴有成交量的放大，所以趨勢反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)或低點(diǎn)，大都遠(yuǎn)離趨勢線。證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論4、黃金分割線與百分比線菲波納茲數(shù)列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，……

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菲波納茲數(shù)列性質(zhì)：任意兩個(gè)相鄰的數(shù)之和，等于其后的數(shù)。除開始的四個(gè)數(shù)字外，任意一個(gè)數(shù)與相鄰的后一個(gè)數(shù)之比趨向于0.618。除開始的四個(gè)數(shù)字外，任意一個(gè)數(shù)與相鄰的前一個(gè)數(shù)之比約等于1.618，是0.618的倒數(shù)。隔一個(gè)數(shù)字相鄰的兩個(gè)數(shù)的比值趨于2.618，或者其倒數(shù)0.382。證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論5、跳空跳空分析實(shí)例

跳空是指相鄰交易時(shí)間內(nèi)，價(jià)格非連續(xù)變化而留下的價(jià)格空間。普通跳空突破跳空：突破跳空通常伴有較大的成交量，并且不會(huì)被回補(bǔ)。突破跳空一旦被完全回補(bǔ)，則表明原來的突破不成立。中繼跳空衰竭跳空證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（1）頭肩頂、底

頭肩底實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（2）雙重頂、底

雙重底實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（4）圓弧頂、底

圓形頂實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析V形實(shí)例倒V形五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（5）∨形底和∧形頂

證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析上升三角形實(shí)例五形態(tài)理論1、主要持續(xù)形態(tài)

（1）三角形-上升三角型證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要持續(xù)形態(tài)

（3）矩形矩形調(diào)整實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析六主要技術(shù)指標(biāo)1、移動(dòng)平均線（MA-MovingAverage）

注：Ｃi——為第i日的收盤價(jià)。

n──為移動(dòng)平均天數(shù)。短期移動(dòng)平均線：3日、5日、10日、15日中期移動(dòng)平均線30日、40日、60日、72日長期移動(dòng)平均線100日、200日證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析六主要技術(shù)指標(biāo)2、平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）

MovingAverageConvergenceandDivergence

MACD的計(jì)算方法1、先確定快、慢兩條移動(dòng)平均線

EMA（SHORT）、EMA（LONG）2、計(jì)算兩條快、慢移動(dòng)平均線的差

DIF＝EMA（SHORT）─EMA（LONG）3、計(jì)算DIF的移動(dòng)平均線，得到DEA指標(biāo)3、計(jì)算MACD，MACD＝(DIF─DEA)證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析六主要技術(shù)指標(biāo)3、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

理論依據(jù)當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，收盤價(jià)傾向于接近當(dāng)日價(jià)格區(qū)間的上端；相反，在下降趨勢中收盤價(jià)趨向于接近當(dāng)日價(jià)格區(qū)間的下端。KDJ是通過研究高低價(jià)位與收盤價(jià)的關(guān)系，即通過計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)，最低價(jià)及收盤價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的波幅，來反映價(jià)格走勢的強(qiáng)弱。1、計(jì)算未成熟隨機(jī)值RSV（RowStochasticValue）：

RSV＝（第Ｎ日收盤價(jià)－最近Ｎ日最低價(jià)）／（最近Ｎ日最高價(jià)－最近Ｎ日最低價(jià)）×100%2、求RSV的N1日移動(dòng)平均得到K值3、再求K值的N2日移動(dòng)平均得到D值4、J＝3×D－2×K證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!3技術(shù)分析的基本要素:價(jià)、量、時(shí)、空①價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間成交量是指單位時(shí)間內(nèi)在某一價(jià)格或某一價(jià)格區(qū)間內(nèi)成交的數(shù)量，因此，有分時(shí)交易量、日交易量、周交易量和月交易量之分。市場中某一時(shí)刻，在某一價(jià)位的成交量反映了買賣雙方在這一時(shí)點(diǎn)上的共同市場行為，是雙方暫時(shí)的均衡點(diǎn)。一般說來，成交量的大小反映了多空雙方在該時(shí)刻對(duì)該價(jià)位的認(rèn)同程度，也反映了市場的活躍程度。空間則是指在一定時(shí)間范圍內(nèi)，價(jià)格上升或下降的幅度。時(shí)間和空間是用來衡量趨勢延續(xù)的長度和價(jià)格波動(dòng)的范圍。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!量價(jià)關(guān)系：基金泰和2001年4月6日分時(shí)圖第四章證券投資分析--技術(shù)分析成交量與價(jià)格趨勢的關(guān)系證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!底部放量：（青島啤酒2001年3月7日）第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!5應(yīng)用技術(shù)分析方法應(yīng)注意的問題⑴技術(shù)分析必須與基本分析相結(jié)合。中國證券市場政策市、人為市較多，純粹的技術(shù)分析很難把握市場中的突發(fā)事件等非常規(guī)變化，因此必須與基本分析相結(jié)合，進(jìn)行綜合的研判。⑵注意多種技術(shù)分析方法的相互驗(yàn)證和綜合分析，切忌使用單一的技術(shù)分析方法。單一的技術(shù)分析方法有相當(dāng)?shù)木窒扌院兔つ啃?。⑶?duì)于已有的結(jié)論，一定要通過自己的實(shí)踐驗(yàn)證后方可使用。不同的市場有不同的特性，已有的原理隨著環(huán)境的變化同樣需要相應(yīng)的調(diào)整和矯正。⑷技術(shù)分析可以預(yù)測一定時(shí)間內(nèi)價(jià)格趨勢的漲、跌變化，但并不能準(zhǔn)確的預(yù)測其最高點(diǎn)或最低點(diǎn)，也不能準(zhǔn)確的推測每日價(jià)格的升、跌。⑸技術(shù)分析本身不可能保證預(yù)測結(jié)果百分之百的正確，況且還與分析人員個(gè)人的理解水平、主觀意識(shí)有關(guān)。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!技術(shù)分析常用術(shù)語16支撐點(diǎn)，支撐線：股價(jià)在下跌過程中，碰到某一低點(diǎn)（或線）后停止下跌或回升，此點(diǎn)（或線）稱為支撐點(diǎn)（或線）17突破：股價(jià)沖過阻力位或下降趨勢線18跌破：股價(jià)跌到支撐位或上升趨勢線以下19反轉(zhuǎn)：股價(jià)朝原來趨勢的相反方向移動(dòng)，分為向上反轉(zhuǎn)和向下反轉(zhuǎn)20回?fù)酰杭垂蓛r(jià)下跌21探底：尋找股價(jià)最低點(diǎn)的過程，探底成功后股價(jià)由最低點(diǎn)開始攀升22底部：股價(jià)長期趨勢的最低區(qū)域23頭部：股價(jià)長期趨勢的最高區(qū)域24高價(jià)區(qū)：多頭市場的末期，此時(shí)為中短期投資的最佳賣點(diǎn)25低價(jià)區(qū)：多頭市場的初期，此時(shí)為中短期投資的最佳買點(diǎn)26買盤強(qiáng)勁：股市交易中買方的欲望強(qiáng)烈，造成股價(jià)上漲27賣壓沉重：股市交易中持股者爭相拋售股票，造成股價(jià)下跌28騙線：操盤手利用市場心理，在趨勢線上做手腳，使投資者作出錯(cuò)誤的決定29超買：股價(jià)持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，股價(jià)即將下跌30超賣：股價(jià)持續(xù)下跌到一定低點(diǎn)，賣方力量基本用盡，股價(jià)即將回升第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!K線理論⒉K線的種類第四章證券投資分析--技術(shù)分析光頭光腳陽線光頭光腳陰線光頭陽線光頭陰線光腳陽線光腳陰線帶上下影線陽線帶上下影線陰線T型線倒T型線十字星一字型K線的種類證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!K線理論⒉K線的種類光頭陰線：以當(dāng)日最高價(jià)開盤，開盤后一路走低，到達(dá)一定價(jià)位（當(dāng)日最低價(jià)）后，受到多方的買盤支撐，使得跌幅變窄，最后價(jià)格反彈至開盤價(jià)以下報(bào)收。下影線越長，實(shí)體越小，說明下方支撐越強(qiáng)，反彈能量越大。一般出現(xiàn)在跌勢過程中，預(yù)示后市可能會(huì)出現(xiàn)小幅反彈。光腳陽線：開盤后一路上漲，到達(dá)一定價(jià)位（當(dāng)日最高價(jià)）后，受到空方的賣盤打壓，使得升幅變窄，最后價(jià)格回落至開盤價(jià)以上報(bào)收。上影線越長，實(shí)體越小，說明上檔壓力越大。一般出現(xiàn)在升勢過程中，預(yù)示后市可能會(huì)出現(xiàn)小幅回調(diào)。若實(shí)體比上影線長很多，表明多方在高位遇到的阻力主要是部分多頭獲利回吐所至，買方仍占據(jù)市場的主動(dòng)，后市仍然看漲。光腳陰線：開盤后一路上漲，到達(dá)一定價(jià)位（當(dāng)日最高價(jià)）后，受到空方賣盤的強(qiáng)力打壓，最后一路下跌，以低于開盤價(jià)的最低價(jià)報(bào)收。上影線越長或?qū)嶓w越大，表明上檔壓力越大。一般出現(xiàn)在升勢后期，預(yù)示后市下跌的可能性較大。第四章證券投資分析--技術(shù)分析證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!K線理論

3、K線組合⑴早晨之星⑵黃昏之星第四章證券投資分析--技術(shù)分析黃昏之星早晨之星證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!K線理論

3、K線組合（5）十字星（6）射擊之星第四章證券投資分析--技術(shù)分析十字星射擊之星證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!K線理論

3、K線組合（10）吊頸（11）倒轉(zhuǎn)錘頭第四章證券投資分析--技術(shù)分析

吊頸倒轉(zhuǎn)錘頭證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析三道氏理論（DowTheory）

道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，它是由美國人查爾斯?道（Charles.Dow）在100多年前提出的，他于1884年首創(chuàng)了目前大家都非常熟悉的道瓊斯指數(shù)（DJI）。

1、平均指數(shù)包容消化一切。

2、市場具有三種趨勢：主要（≥1年）、次要（≤1年）和短暫趨勢。

3、主要趨勢可分為三個(gè)階段。吃貨期、上漲期、出貨期

4、橫盤可以代替次要趨勢。

5、交易量必須驗(yàn)證趨勢。

6、多種價(jià)格指數(shù)必須相互驗(yàn)證。

7、以收盤價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)。

8、只有發(fā)生了確鑿的反轉(zhuǎn)信號(hào)，才能判斷原有趨勢的結(jié)束，否則原趨勢仍將繼續(xù)。證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論2、支撐線和阻力線

價(jià)格在下跌的過程中，每個(gè)使得價(jià)格起穩(wěn)、回升的價(jià)位或價(jià)位區(qū)間（也就是波谷）叫做支撐，沿支撐價(jià)位畫一條水平線，叫做支撐線。支撐或支撐線的本質(zhì)是價(jià)格回落到了多頭認(rèn)可的建倉價(jià)位，由此導(dǎo)致買盤大量增加的結(jié)果。價(jià)格在上升的過程中，每個(gè)使得價(jià)格止?jié)q、回落的價(jià)位或價(jià)位區(qū)間（也就是波峰）叫做阻擋，沿阻擋價(jià)位畫一條水平線，叫做阻力線（也叫壓力線）。阻擋或阻力線的本質(zhì)是價(jià)格上升到了空頭獲利頗豐可以獲利了結(jié)，或者是前期套牢盤能夠解套的價(jià)位，由此導(dǎo)致賣盤大量拋出的結(jié)果。證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論2、支撐線和阻力線阻力位支撐位支撐位阻力位支撐位、阻力位及其互換

有的投資者持股等待突破；有的投資者高拋低吸做起了短線；有的投資者持幣觀望。持股者后悔沒有及時(shí)地賣出手中的籌碼，急切盼望反彈時(shí)平倉了結(jié)；潑段操作者原以為此點(diǎn)買入后價(jià)格會(huì)受支撐反彈，結(jié)果發(fā)現(xiàn)判斷錯(cuò)了，只能等待反彈時(shí)止損出局；持幣者則興高采烈，等待價(jià)格的進(jìn)一步下跌。證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論3、趨勢線和管道線

收盤價(jià)突破趨勢線比當(dāng)日最高或最低價(jià)突破趨勢線要重要；穿越趨勢線后，離趨勢線越遠(yuǎn)，突破就越有效；穿越趨勢線后，在趨勢線的另一方停留的時(shí)間越長，突破也越有效。通常人們把收盤價(jià)突破幅度≥3%或連續(xù)兩日突破作為有效突破的判斷原則。趨勢線（管道線）被有效突破以后，一般會(huì)走出與趨勢線（管道線）另一側(cè)的相同距離，這是趨勢線有效突破以后的測市功能。

證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析四切線理論4、黃金分割線與百分比線

在上升趨勢中，當(dāng)價(jià)格回調(diào)幅度達(dá)到原價(jià)格上升幅度（上漲開始的最低點(diǎn)和開始向下回撤的最高點(diǎn)兩者之間的差）的0.618或0.382時(shí)，常出現(xiàn)較強(qiáng)的支撐。黃金分割率數(shù)字：0.191、0.382、0.5、0.618、0.809

百分比回撤把調(diào)整深度（或反彈高度）分為三個(gè)數(shù)量級(jí)，即：三分之一（33%）回撤、50%回撤和三分之二（66%）回撤。也就是說，調(diào)整的最小幅度（或反彈的最小高度）為原趨勢漲幅（或跌幅）的33%，最大幅度為66%，超過66%，價(jià)格將回到原趨勢的起點(diǎn)，甚至形成反轉(zhuǎn)。證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（1）頭肩頂、底

頭肩頂實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（2）雙重頂、底

雙重頂實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（3）三重頂、底

三重底分析實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要反轉(zhuǎn)形態(tài)（4）圓弧頂、底

圓形底分析實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析五形態(tài)理論1、主要持續(xù)形態(tài)

（1）三角形-對(duì)稱三角形對(duì)稱三角形實(shí)例證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析下降三角形實(shí)例上升旗形實(shí)例五形態(tài)理論1、主要持續(xù)形態(tài)

（1）三角形-上升三角型（2）旗形證券投資分析--技術(shù)分析共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!第四章證券投資分析--技術(shù)分析六主要技術(shù)指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)是指根據(jù)特定的數(shù)學(xué)模型，對(duì)市場交易中的開、高、低、收