企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件

第六章企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析第六章企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析1本章主要介紹了流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析，從考試題型來(lái)看，客觀題和主觀題目都會(huì)考核，主觀題考點(diǎn)是營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算和簡(jiǎn)要分析。

本章主要介紹了流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析，從考2本章教材結(jié)構(gòu)：

本章教材結(jié)構(gòu)：

3本章考點(diǎn)：

1.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵與分析內(nèi)容

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析

3.存貨周轉(zhuǎn)情況分析

4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的綜合分析

5.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

本章重點(diǎn)難點(diǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析，特別是應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)情況分析。本章考點(diǎn)：

1.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵與分析內(nèi)容

2.應(yīng)收賬4第一節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析內(nèi)容與目的一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵

大綱要求：

識(shí)記：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的含義

理解：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系

第一節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析內(nèi)容與目的51.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的含義

資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好，效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。1.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的含義

資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占62.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系

（1）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢直接影響著企業(yè)的流動(dòng)性，周轉(zhuǎn)越快的資產(chǎn)，流動(dòng)性越強(qiáng)。

例如，同是存貨，甲存貨在1個(gè)月內(nèi)就完成一次周轉(zhuǎn)，乙存貨則需要10個(gè)月才完成一次周轉(zhuǎn)。顯然，甲存貨的流動(dòng)性大大地強(qiáng)于乙存貨。

（2）資產(chǎn)只有在周轉(zhuǎn)運(yùn)用中才能帶來(lái)收益，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，同樣的時(shí)間內(nèi)就能為企業(yè)帶來(lái)更多的收益。2.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系

（1）資產(chǎn)周7

例如，企業(yè)購(gòu)買10000元的原材料，通過生產(chǎn)加工轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品對(duì)外銷售，能賣得20000元。如果企業(yè)從購(gòu)買原材料到賣產(chǎn)品的這個(gè)過程需要1年的時(shí)間，則這10000元的原材料投入在1年中只為企業(yè)帶來(lái)了20000元的收入。如果企業(yè)從購(gòu)買原材料到賣出產(chǎn)品只需要半年的時(shí)間，則企業(yè)在1年中連續(xù)可以進(jìn)行兩次同樣的生產(chǎn)和銷售，10000元的原材料投入能為企業(yè)帶來(lái)40000元的收入。因此，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快，在同樣的時(shí)間內(nèi)能為企業(yè)帶來(lái)更多的利益。例如，企業(yè)購(gòu)買10000元的原材料，通過生產(chǎn)加工轉(zhuǎn)變?yōu)?【判斷說(shuō)明題】周轉(zhuǎn)越慢的資產(chǎn)，流動(dòng)性越強(qiáng)，在同樣的時(shí)間內(nèi)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)的收益越少。（）答案：×

解析：周轉(zhuǎn)越慢的資產(chǎn)，流動(dòng)性越差，同樣時(shí)間內(nèi)能為企業(yè)帶來(lái)的收益越少。

【判斷說(shuō)明題】周轉(zhuǎn)越慢的資產(chǎn)，流動(dòng)性越強(qiáng)，在同樣的時(shí)間內(nèi)能夠9二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析內(nèi)容

1.影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的因素

①外部因素：主要是指企業(yè)的行業(yè)特性與經(jīng)營(yíng)背景。

因此在分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，必須考慮到行業(yè)之間所存在的差異。制造業(yè)經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力弱商品零售業(yè)經(jīng)營(yíng)周期短資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力強(qiáng)二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析內(nèi)容

1.影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的因素

10

②內(nèi)部因素：主要是企業(yè)的資產(chǎn)管理政策與方法。

首先，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安排會(huì)影響到資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力；其次，對(duì)單個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目的管理政策也會(huì)影響到各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。（如應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度與企業(yè)制定的信用政策之間就有非常密切的聯(lián)系。）②內(nèi)部因素：主要是企業(yè)的資產(chǎn)管理政策與方法。

112.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析指標(biāo)

反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)一般有周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。

（1）周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)），代表一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)完成的循環(huán)次數(shù)。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=

（2）周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)），代表資產(chǎn)完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)。2.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析指標(biāo)

反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)一般有12資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=注意：

①財(cái)務(wù)分析中通常以1年為計(jì)算期，1年的天數(shù)通常按360天計(jì)算。

②在計(jì)算不同周轉(zhuǎn)率時(shí)，選用不同“計(jì)算期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額”，一般情況下，計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)選用“銷售收入”作為“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額”；單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方法：一種是以銷售收入為周轉(zhuǎn)額，一種是以銷售成本為周轉(zhuǎn)額。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=13三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析目的

1.企業(yè)管理當(dāng)局的分析目的

（1）通過對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)結(jié)構(gòu)問題，尋找優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的途徑與方法；

（2）發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過程中的問題，尋找加速資金周轉(zhuǎn)的途徑與方法。

三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析目的

1.企業(yè)管理當(dāng)局的分析目的

142.企業(yè)所有者的分析目的

（1）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)影響到所有者投入資本的保值情況；

（2）企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過周轉(zhuǎn)才能實(shí)現(xiàn)增值，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，才能給企業(yè)帶來(lái)更多的收入，從而為所有者創(chuàng)造更多的價(jià)值。

2.企業(yè)所有者的分析目的

（1）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)影響到所有者153.企業(yè)債權(quán)人的分析目的

（1）營(yíng)運(yùn)能力本身反映企業(yè)的流動(dòng)性，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度越快，企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，償債能力越強(qiáng)；

（2）營(yíng)運(yùn)能力對(duì)盈利能力的影響也會(huì)間接影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，只有企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)有效的運(yùn)轉(zhuǎn)，才能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，并保障債務(wù)的及時(shí)、足額償付。

3.企業(yè)債權(quán)人的分析目的

（1）營(yíng)運(yùn)能力本身反映企業(yè)的流動(dòng)性16【多選題】企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析的主要目的表現(xiàn)在（）。A.尋找優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的途徑和方法，制定優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的決策，達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的

B.尋找加速資金周轉(zhuǎn)的途徑與方法，制定加速資金周轉(zhuǎn)的決策，達(dá)到優(yōu)化資源配置目的

C.判斷投入資本的保值情況

D.判斷資本增值的情況

E.判斷資產(chǎn)流動(dòng)性，分析企業(yè)償債能力【多選題】企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析的主要目的表現(xiàn)在（）17答案：AB

解析：企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力的分析的目的表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是尋找優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的途徑和方法，制定優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的決策，達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的；而是尋找加速資金周轉(zhuǎn)的途徑與方法，制定加速資金周轉(zhuǎn)的決策，達(dá)到優(yōu)化資源配置目的。因此AB是正確答案。C、D是所有者的分析目的；E是債權(quán)人的分析目的。答案：AB

解析：企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力的分析的目的18第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。（多選）第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析19一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次指從應(yīng)收賬款發(fā)生到收回的全過程。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=

注意：

①賒銷收入凈額=賒銷收入-賒銷退回-賒銷折讓-賒銷折扣

賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額20

賒銷收入指的是沒有立即收到貨款的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，當(dāng)已知賒銷比例時(shí)，可以用全部銷售收入乘以賒銷比例來(lái)求出賒銷收入。e.g.現(xiàn)銷比例80%，則賒銷占20%

對(duì)于外部分析人員無(wú)法獲得企業(yè)賒銷收入的具體數(shù)據(jù)，所以用所有的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額代替賒銷收入凈額。（考試時(shí)，注意是否有賒銷比例）賒銷收入指的是沒有立即收到貨款的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，當(dāng)已知賒銷21

②分母中的應(yīng)收賬款是指包括會(huì)計(jì)報(bào)表中的“應(yīng)收賬款”“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷應(yīng)收賬款，而且是扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額。

③分母中的應(yīng)收賬款是全年占用應(yīng)收賬款上的資金的平均數(shù)額，簡(jiǎn)化方法是用期初應(yīng)收賬款與期末應(yīng)收賬款之和除以2。

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在明顯季節(jié)性時(shí)，可以考慮計(jì)算每月應(yīng)收賬款的平均余額。再將每個(gè)月的平均余額加總除以12，得到全年的平均余額。②分母中的應(yīng)收賬款是指包括會(huì)計(jì)報(bào)表中的“應(yīng)收賬款”“應(yīng)收票22（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是從應(yīng)收賬款發(fā)生到應(yīng)收賬款收回平均需要的天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

=360天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額×360天賒銷收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是從應(yīng)收賬款發(fā)生23（三）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回得越快，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越強(qiáng)，同時(shí)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性越小。

但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是由于企業(yè)的信用政策過于苛刻所致，這樣可那會(huì)限制企業(yè)銷售規(guī)模的擴(kuò)大，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析，也可以進(jìn)行橫向和縱向的比較。

（三）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越24例題【6-1】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P172-P173）（注意教材上的結(jié)果只使用的是“應(yīng)收賬款”未包括“應(yīng)收票據(jù)”）例題【6-1】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P172-P173）（注意25分析：

縱向比較――A公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體呈上升趨勢(shì)，而周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢(shì)

橫向比較――A公司應(yīng)收賬款管理效率大大低于B公司和行業(yè)平均水平。分析：26【單選】某企業(yè)銷售收入為500萬(wàn)元，現(xiàn)銷收入占銷售收入的比重為80%，銷售折讓和折扣共計(jì)10萬(wàn)元，假設(shè)無(wú)銷售退回，應(yīng)收賬款平均余額為10萬(wàn)元，則該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為（）

A.5

B.6

C.9

D.10答案：C

解析：賒銷收入凈額=500×（1-80%）-10=90（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=90÷10=9（次）【單選】某企業(yè)銷售收入為500萬(wàn)元，現(xiàn)銷收入占銷售收入的比27【單選】某企業(yè)期初應(yīng)收賬款余額150萬(wàn)元，期末應(yīng)收賬款余額250萬(wàn)元，本期產(chǎn)品銷售收入為1200萬(wàn)元，本期產(chǎn)品銷售成本為1000萬(wàn)元，則該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為（）

A.4次

B.4.8次

C.5次

D.6次答案：D

解析：應(yīng)收賬款平均余額=（150+250）÷2=200（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1200÷200=6（次）【單選】某企業(yè)期初應(yīng)收賬款余額150萬(wàn)元，期末應(yīng)收賬款余額28【單選】某企業(yè)年初應(yīng)收款項(xiàng)為3700萬(wàn)元，年末應(yīng)收款項(xiàng)為4100萬(wàn)元，全年銷售收入凈額為58520萬(wàn)元，已知其賒銷收入額占其銷售收入的80%，則該公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。

A.30天

B.4天

C.23天

D.25天答案：A

解析：賒銷收入凈額=58520×80%=46816（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款平均余額=（3700+4100）÷2=3900（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3900*360/46816=29.99≈30（天）【單選】某企業(yè)年初應(yīng)收款項(xiàng)為3700萬(wàn)元，年末應(yīng)收款項(xiàng)為429【多選】企業(yè)某年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度提高可能的原因是（）

A.計(jì)提了大額的壞賬準(zhǔn)備

B.采用了更苛刻的信用政策

C.采用了更寬松的信用政策

D.產(chǎn)品銷售大幅度下降

E.產(chǎn)品銷售大幅度上升答案：ABE

【多選】企業(yè)某年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度提高可能的原因是（）

30某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)元，賒銷比例為90%，賒銷的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4400萬(wàn)元，應(yīng)收賬款和存貨的平均余額為200萬(wàn)元和220萬(wàn)元，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為15天，假定一年按360天計(jì)算。要求（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金周期。某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)31

【04年10月份計(jì)算題】某公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

貨幣資金150000元

固定資產(chǎn)425250元

長(zhǎng)期負(fù)債200000元

銷售收入1500000元

流動(dòng)比率為3

速動(dòng)比率為2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天

【04年10月份計(jì)算題】某公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

貨幣32要求：計(jì)算以下指標(biāo)

（1）應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款

所以：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期40天=應(yīng)收賬款×360/銷售收入=應(yīng)收賬款×360/1500000

所以：應(yīng)收賬款=166667（元）要求：計(jì)算以下指標(biāo)

（1）應(yīng)收賬款33（2）流動(dòng)負(fù)債；【參考答案】

速動(dòng)比率

=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

=（貨幣資金+應(yīng)收賬款）/流動(dòng)負(fù)債

=（150000+166667）/流動(dòng)負(fù)債

=2

所以：流動(dòng)負(fù)債=158334（元）

（2）流動(dòng)負(fù)債；34（3）流動(dòng)資產(chǎn)；【參考答案】

流動(dòng)比率

=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

=流動(dòng)資產(chǎn)/158334

=3

所以：流動(dòng)資產(chǎn)=475002（元）

（3）流動(dòng)資產(chǎn)；35（4）總資產(chǎn)；【參考答案】總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=475002+425250=900252元（5）資產(chǎn)負(fù)債率【參考答案】

資產(chǎn)負(fù)債率

=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

=（158334+200000）/900252*100%

=39.8%≈40%（4）總資產(chǎn)；36二、存貨周轉(zhuǎn)情況分析（一）存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨或主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額之比，是反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。

二、存貨周轉(zhuǎn)情況分析37

存貨周轉(zhuǎn)率=

存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2

如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)存在明顯的季節(jié)性，可以考慮用每個(gè)月月初和月末存貨的算術(shù)平均數(shù)代表每個(gè)月存貨的平均余額，再將每個(gè)月的平均余額加總除以12，得到全年存貨的平均余額。

存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2

如果企業(yè)38（二）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是購(gòu)入存貨到賣出存貨所需要的天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=

（二）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是購(gòu)入存貨到賣出存貨所需39（三）存貨周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨的流動(dòng)性越強(qiáng)。

注意存貨周轉(zhuǎn)率過高，也不能完全說(shuō)明企業(yè)的存貨狀況很好，有可能是由于企業(yè)的存貨水平太低所致。

對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析時(shí)，可以進(jìn)行橫向和縱向的比較。（三）存貨周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率40教材【例6-2】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P176-P177）A公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢(shì)，但仍然高于B公司和行業(yè)平均值，說(shuō)明A公司的存貨管理效率不容樂觀，有待提高。教材【例6-2】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P176-P177）A41某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)元，賒銷比例為90%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4400萬(wàn)元，應(yīng)收賬款和存貨的平均余額為200萬(wàn)元和220萬(wàn)元，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為15天，假定一年按360天計(jì)算。要求（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金周期。某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)42【單選】存貨周轉(zhuǎn)率偏高的原因可能是（）

A.信用政策過嚴(yán)

B.出現(xiàn)了冷背殘次存貨

C.存貨不適應(yīng)生產(chǎn)銷售需要

D.采購(gòu)批量太小答案：D

【單選】存貨周轉(zhuǎn)率偏高的原因可能是（）

A.信用政策過43【多選】某公司銷售成本為500萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為400萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為600萬(wàn)元，假設(shè)沒有其它資產(chǎn)，存貨平均余額為200萬(wàn)元，總負(fù)債為500萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（）

A.股權(quán)比率為50%

B.資產(chǎn)負(fù)債率為50%

C.權(quán)益乘數(shù)為0.5

D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為144天

E.產(chǎn)權(quán)比率為1

【多選】某公司銷售成本為500萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為400萬(wàn)元，固44答案：ABDE

解析：總資產(chǎn)=400+600=1000（萬(wàn)元）

股東權(quán)益=1000-500=500（萬(wàn)元）

股權(quán)比率=500/1000×100%=50%

資產(chǎn)負(fù)債率=50%

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益=500÷500=1

權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+1=2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360×存貨平均余額÷銷售成本

=360×200÷500

=144（天）答案：ABDE

解析：總資產(chǎn)=400+600=100045【單選】某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1.2，銷售成本100萬(wàn)元，年初存貨為52萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。

A.1.65次

B.2次

C.2.3次

D.1.45次

【單選】某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流46【答案】B由于：流動(dòng)比率

因此：2

可求得期末流動(dòng)資產(chǎn)為120（萬(wàn)元）

又由于速動(dòng)比率=1.2因此:

可求得期末存貨為48（萬(wàn)元）

則:年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)【答案】B47三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的總體分析中常用的指標(biāo)有營(yíng)業(yè)周期、現(xiàn)金周期、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析48（一）營(yíng)業(yè)周期

1.概念：營(yíng)業(yè)周期是指從外購(gòu)商品或接受勞務(wù)從而承擔(dān)付款義務(wù)開始，到收回因銷售商品或提供勞務(wù)并收取現(xiàn)金之間的時(shí)間間隔。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)之和等于從購(gòu)入存貨到售出存貨并收取現(xiàn)金平均需要的天數(shù)，即營(yíng)業(yè)周期。（一）營(yíng)業(yè)周期

1.概念：營(yíng)業(yè)周期是指從外購(gòu)商品或接受勞492.公式：

營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

3.分析

一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明企業(yè)完成一次營(yíng)業(yè)活動(dòng)所需要的時(shí)間越短，企業(yè)的存貨流動(dòng)越順暢，賬款收取越迅速。

2.公式：

營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

350【例題】甲公司相關(guān)資料如下表，要求計(jì)算該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)業(yè)周期（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）

【例題】甲公司相關(guān)資料如下表，要求計(jì)算該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天51該企業(yè)營(yíng)業(yè)周期相對(duì)延長(zhǎng)了，說(shuō)明2008年與2007年相比資產(chǎn)利用效率降低，資產(chǎn)管理效果下降了。

該企業(yè)營(yíng)業(yè)周期相對(duì)延長(zhǎng)了，說(shuō)明2008年與2007年相比資產(chǎn)52某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)元，賒銷比例為90%，賒銷的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4400萬(wàn)元，應(yīng)收賬款和存貨的平均余額為200萬(wàn)元和220萬(wàn)元，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為15天，假定一年按360天計(jì)算。要求（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金周期。某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)53【多選】營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明（）

A.資產(chǎn)效率越高

B.資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)

C.流動(dòng)資產(chǎn)占用相對(duì)較多

D.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)提高

E.收益能力下降答案：AB【多選】營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明（）

A.資產(chǎn)效率越高

54【多選】下列關(guān)于營(yíng)業(yè)周期的說(shuō)法正確的有（）

A.營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明資產(chǎn)的效率越高，其收益能力也越強(qiáng)

B.營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，說(shuō)明資產(chǎn)的效率越高，其收益能力也越強(qiáng)

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，營(yíng)業(yè)周期越短

D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，營(yíng)業(yè)周期越短

E.營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小答案：ACD

解析：營(yíng)業(yè)周期越短，資產(chǎn)的效率越高，收益能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)降低?！径噙x】下列關(guān)于營(yíng)業(yè)周期的說(shuō)法正確的有（）

A.營(yíng)業(yè)周55（二）現(xiàn)金周期

現(xiàn)金周期是指衡量公司從置備存貨支出現(xiàn)金到銷售貨物收回現(xiàn)金所需要的時(shí)間。在正常情況下，企業(yè)的現(xiàn)金周期小于營(yíng)業(yè)周期。

現(xiàn)金周期=營(yíng)業(yè)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

（二）現(xiàn)金周期

現(xiàn)金周期是指衡量公司從置備存貨支出現(xiàn)金到56其中：

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

其中：

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

57賒購(gòu)凈額是指一定期間企業(yè)的向外賒購(gòu)凈額，該數(shù)據(jù)往往也很難通過公開信息披露資料獲得，只能以本期存貨增加凈額來(lái)替代。

本期存貨增加凈額=銷貨成本+期末存貨-期初存貨

教材【例6-4】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P181）

賒購(gòu)凈額是指一定期間企業(yè)的向外賒購(gòu)凈額，該數(shù)據(jù)往往也很難通過58A公司現(xiàn)金周期A公司現(xiàn)金周期59A公司現(xiàn)金周期計(jì)算如下表盡管A公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)，但由于營(yíng)業(yè)周期還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于B公司和行業(yè)平均值，導(dǎo)致A公司的現(xiàn)金周期仍然要B公司和行業(yè)平均水平長(zhǎng)。A公司現(xiàn)金周期計(jì)算如下表盡管A公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)，但60（四）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.概念公式

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)，是指一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額之間的比率，一般情況下選擇一定期間內(nèi)取得的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的替代指標(biāo)。

（四）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.概念公式

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反61公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

其中:流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

公式：其中:流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）622.分析運(yùn)用

一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效果越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)也可以進(jìn)行橫向比較和縱向比較。教材【例6-6】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P186）

2.分析運(yùn)用

一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周63【單選】某企業(yè)2008年銷售成本為200萬(wàn)元，銷售毛利率為20%，年末流動(dòng)資產(chǎn)90萬(wàn)元，年初流動(dòng)資產(chǎn)110萬(wàn)元，則該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）

A.2次

B.2.22次

C.2.5次

D.2.78次【單選】某企業(yè)2008年銷售成本為200萬(wàn)元，銷售毛利率為264答案：C

銷售收入-銷售成本=銷售毛利=銷售收入×銷售毛利率

銷售收入-200=銷售收入×20%

所以：銷售收入=200÷（1-20%）=250萬(wàn)元

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=250÷【（90+110）÷2】=2.5次答案：C

銷售收入-銷售成本=銷售毛利=銷售收入×65某公司有關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目的資料如下表所示

單位：萬(wàn)元已知年度銷售收入凈額為8000萬(wàn)元（其中現(xiàn)銷收入1000萬(wàn)元），賒銷成本為4900萬(wàn)元，一年按360天計(jì)算。

某公司有關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目的資料如下表所示已知年度銷售66要求：分別計(jì)算公司該年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要求：分別計(jì)算公司該年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期67第三節(jié)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析大綱要求：

識(shí)記：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念與計(jì)算公式

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的概念與計(jì)算公式

應(yīng)用：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的運(yùn)用和分析評(píng)價(jià)

具體內(nèi)容：

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本特點(diǎn)：

（1）固定資產(chǎn)占用資金量大，占用的資金回收時(shí)間長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)速度慢（2）固定資產(chǎn)變現(xiàn)能力差

第三節(jié)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析68一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=其中：固定資產(chǎn)平均余額=（期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn)）/2

注意：固定資產(chǎn)余額指的是固定資產(chǎn)凈值，即固定資產(chǎn)原價(jià)扣減累計(jì)折舊后的金額

一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)其中：固定資產(chǎn)平均余額=692.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

70二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)短，說(shuō)明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，利用充分.企業(yè)要提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就應(yīng)加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理，做到固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理。

教材【例6-7】略。（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P190）二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)周71【單選】某企業(yè)2007年末固定資產(chǎn)原價(jià)1500000元，累計(jì)折舊500000元；2007年年初固定資產(chǎn)原價(jià)1450000元，累計(jì)折舊480000元；2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1200000元，則該企業(yè)2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）

A.102天

B.295.5天

C.442.5天

D.312天答案：B

解析：固定資產(chǎn)平均余額=【（1500000-500000）+（1450000-480000）】/2=985000元

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*985000/1200000=295.5天【單選】某企業(yè)2007年末固定資產(chǎn)原價(jià)1500000元，累計(jì)72第四節(jié)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析大綱要求：

識(shí)記：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)的概念及計(jì)算公式

應(yīng)用：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)的運(yùn)用與分析評(píng)價(jià)

第四節(jié)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析73一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)。公式是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

其中，平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的74對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變形總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均比重對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變形=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均75或者：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均比重流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有直接影響：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就越高。或者：=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均比重76二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

77如果不考慮其他的資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

如果不考慮其他的資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

78三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，同樣的資產(chǎn)取得的收入越多，因而資產(chǎn)管理水平越高。

教材【例6-8】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P193）

三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資79企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件80【單選】在銷售收入既定的條件下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）

A.收回應(yīng)收賬款

B.計(jì)提壞賬準(zhǔn)備

C.以存款購(gòu)入設(shè)備

D.獲得一筆銀行借款答案：D

解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均資產(chǎn)總額，總資產(chǎn)由各項(xiàng)資產(chǎn)組成，在銷售收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是各項(xiàng)資產(chǎn)。AC均不會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)發(fā)生變化；B導(dǎo)致總資產(chǎn)下降，總資產(chǎn)周率次數(shù)上升；D導(dǎo)致總資產(chǎn)增加，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降?！締芜x】在銷售收入既定的條件下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降的81【單選】某企業(yè)2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為36000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為4000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬(wàn)元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）次。

A.3.0

B.3.4

C.2.9

D.3.2答案：A

解析：36000÷（4000+8000）=3【單選】某企業(yè)2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為36000萬(wàn)元，流82【單選】某企業(yè)2007年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為8次，2007年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為4000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)平均余額為6000萬(wàn)元，假設(shè)不存在其他的資產(chǎn)，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）

A.113天

B.45天

C.60天

D.75天答案：A

解析：2007年平均總資產(chǎn)=4000+6000=10000萬(wàn)元

流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重=4000÷10000=40%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8×40%=3.2次

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷3.2=112.5天【單選】某企業(yè)2007年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為8次，2007年流動(dòng)83【計(jì)算題】某公司2004年有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的資料如下表：金額單位：萬(wàn)元

【計(jì)算題】某公司2004年有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的資料如下表：84已知2004年銷售收入凈額為48000萬(wàn)元，銷售成本為38500萬(wàn)元。

要求：計(jì)算該公司2004年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、營(yíng)業(yè)周期、現(xiàn)金周期。（小數(shù)點(diǎn)保留兩位）已知2004年銷售收入凈額為48000萬(wàn)元，銷售成本為38585【參考答案】

【參考答案】86企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件87企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件88企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件89企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件90企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件91企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件92企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析-課件93第六章企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析第六章企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析94本章主要介紹了流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析，從考試題型來(lái)看，客觀題和主觀題目都會(huì)考核，主觀題考點(diǎn)是營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算和簡(jiǎn)要分析。

本章主要介紹了流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析，從考95本章教材結(jié)構(gòu)：

本章教材結(jié)構(gòu)：

96本章考點(diǎn)：

1.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵與分析內(nèi)容

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析

3.存貨周轉(zhuǎn)情況分析

4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的綜合分析

5.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

本章重點(diǎn)難點(diǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析，特別是應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)情況分析。本章考點(diǎn)：

1.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵與分析內(nèi)容

2.應(yīng)收賬97第一節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析內(nèi)容與目的一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵

大綱要求：

識(shí)記：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的含義

理解：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系

第一節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析內(nèi)容與目的981.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的含義

資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好，效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。1.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的含義

資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占992.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系

（1）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢直接影響著企業(yè)的流動(dòng)性，周轉(zhuǎn)越快的資產(chǎn)，流動(dòng)性越強(qiáng)。

例如，同是存貨，甲存貨在1個(gè)月內(nèi)就完成一次周轉(zhuǎn)，乙存貨則需要10個(gè)月才完成一次周轉(zhuǎn)。顯然，甲存貨的流動(dòng)性大大地強(qiáng)于乙存貨。

（2）資產(chǎn)只有在周轉(zhuǎn)運(yùn)用中才能帶來(lái)收益，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，同樣的時(shí)間內(nèi)就能為企業(yè)帶來(lái)更多的收益。2.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系

（1）資產(chǎn)周100

例如，企業(yè)購(gòu)買10000元的原材料，通過生產(chǎn)加工轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品對(duì)外銷售，能賣得20000元。如果企業(yè)從購(gòu)買原材料到賣產(chǎn)品的這個(gè)過程需要1年的時(shí)間，則這10000元的原材料投入在1年中只為企業(yè)帶來(lái)了20000元的收入。如果企業(yè)從購(gòu)買原材料到賣出產(chǎn)品只需要半年的時(shí)間，則企業(yè)在1年中連續(xù)可以進(jìn)行兩次同樣的生產(chǎn)和銷售，10000元的原材料投入能為企業(yè)帶來(lái)40000元的收入。因此，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快，在同樣的時(shí)間內(nèi)能為企業(yè)帶來(lái)更多的利益。例如，企業(yè)購(gòu)買10000元的原材料，通過生產(chǎn)加工轉(zhuǎn)變?yōu)?01【判斷說(shuō)明題】周轉(zhuǎn)越慢的資產(chǎn)，流動(dòng)性越強(qiáng)，在同樣的時(shí)間內(nèi)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)的收益越少。（）答案：×

解析：周轉(zhuǎn)越慢的資產(chǎn)，流動(dòng)性越差，同樣時(shí)間內(nèi)能為企業(yè)帶來(lái)的收益越少。

【判斷說(shuō)明題】周轉(zhuǎn)越慢的資產(chǎn)，流動(dòng)性越強(qiáng)，在同樣的時(shí)間內(nèi)能夠102二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析內(nèi)容

1.影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的因素

①外部因素：主要是指企業(yè)的行業(yè)特性與經(jīng)營(yíng)背景。

因此在分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，必須考慮到行業(yè)之間所存在的差異。制造業(yè)經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力弱商品零售業(yè)經(jīng)營(yíng)周期短資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力強(qiáng)二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析內(nèi)容

1.影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的因素

103

②內(nèi)部因素：主要是企業(yè)的資產(chǎn)管理政策與方法。

首先，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安排會(huì)影響到資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力；其次，對(duì)單個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目的管理政策也會(huì)影響到各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。（如應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度與企業(yè)制定的信用政策之間就有非常密切的聯(lián)系。）②內(nèi)部因素：主要是企業(yè)的資產(chǎn)管理政策與方法。

1042.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析指標(biāo)

反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)一般有周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。

（1）周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)），代表一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)完成的循環(huán)次數(shù)。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=

（2）周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)），代表資產(chǎn)完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)。2.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析指標(biāo)

反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)一般有105資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=注意：

①財(cái)務(wù)分析中通常以1年為計(jì)算期，1年的天數(shù)通常按360天計(jì)算。

②在計(jì)算不同周轉(zhuǎn)率時(shí)，選用不同“計(jì)算期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額”，一般情況下，計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)選用“銷售收入”作為“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額”；單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方法：一種是以銷售收入為周轉(zhuǎn)額，一種是以銷售成本為周轉(zhuǎn)額。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=106三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析目的

1.企業(yè)管理當(dāng)局的分析目的

（1）通過對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)結(jié)構(gòu)問題，尋找優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的途徑與方法；

（2）發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過程中的問題，尋找加速資金周轉(zhuǎn)的途徑與方法。

三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析目的

1.企業(yè)管理當(dāng)局的分析目的

1072.企業(yè)所有者的分析目的

（1）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)影響到所有者投入資本的保值情況；

（2）企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過周轉(zhuǎn)才能實(shí)現(xiàn)增值，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，才能給企業(yè)帶來(lái)更多的收入，從而為所有者創(chuàng)造更多的價(jià)值。

2.企業(yè)所有者的分析目的

（1）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)影響到所有者1083.企業(yè)債權(quán)人的分析目的

（1）營(yíng)運(yùn)能力本身反映企業(yè)的流動(dòng)性，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度越快，企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，償債能力越強(qiáng)；

（2）營(yíng)運(yùn)能力對(duì)盈利能力的影響也會(huì)間接影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，只有企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)有效的運(yùn)轉(zhuǎn)，才能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，并保障債務(wù)的及時(shí)、足額償付。

3.企業(yè)債權(quán)人的分析目的

（1）營(yíng)運(yùn)能力本身反映企業(yè)的流動(dòng)性109【多選題】企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析的主要目的表現(xiàn)在（）。A.尋找優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的途徑和方法，制定優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的決策，達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的

B.尋找加速資金周轉(zhuǎn)的途徑與方法，制定加速資金周轉(zhuǎn)的決策，達(dá)到優(yōu)化資源配置目的

C.判斷投入資本的保值情況

D.判斷資本增值的情況

E.判斷資產(chǎn)流動(dòng)性，分析企業(yè)償債能力【多選題】企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析的主要目的表現(xiàn)在（）110答案：AB

解析：企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力的分析的目的表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是尋找優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的途徑和方法，制定優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的決策，達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的；而是尋找加速資金周轉(zhuǎn)的途徑與方法，制定加速資金周轉(zhuǎn)的決策，達(dá)到優(yōu)化資源配置目的。因此AB是正確答案。C、D是所有者的分析目的；E是債權(quán)人的分析目的。答案：AB

解析：企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力的分析的目的111第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。（多選）第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析112一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次指從應(yīng)收賬款發(fā)生到收回的全過程。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=

注意：

①賒銷收入凈額=賒銷收入-賒銷退回-賒銷折讓-賒銷折扣

賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額113

賒銷收入指的是沒有立即收到貨款的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，當(dāng)已知賒銷比例時(shí)，可以用全部銷售收入乘以賒銷比例來(lái)求出賒銷收入。e.g.現(xiàn)銷比例80%，則賒銷占20%

對(duì)于外部分析人員無(wú)法獲得企業(yè)賒銷收入的具體數(shù)據(jù)，所以用所有的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額代替賒銷收入凈額。（考試時(shí)，注意是否有賒銷比例）賒銷收入指的是沒有立即收到貨款的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，當(dāng)已知賒銷114

②分母中的應(yīng)收賬款是指包括會(huì)計(jì)報(bào)表中的“應(yīng)收賬款”“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷應(yīng)收賬款，而且是扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額。

③分母中的應(yīng)收賬款是全年占用應(yīng)收賬款上的資金的平均數(shù)額，簡(jiǎn)化方法是用期初應(yīng)收賬款與期末應(yīng)收賬款之和除以2。

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在明顯季節(jié)性時(shí)，可以考慮計(jì)算每月應(yīng)收賬款的平均余額。再將每個(gè)月的平均余額加總除以12，得到全年的平均余額。②分母中的應(yīng)收賬款是指包括會(huì)計(jì)報(bào)表中的“應(yīng)收賬款”“應(yīng)收票115（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是從應(yīng)收賬款發(fā)生到應(yīng)收賬款收回平均需要的天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

=360天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額×360天賒銷收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是從應(yīng)收賬款發(fā)生116（三）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回得越快，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越強(qiáng)，同時(shí)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性越小。

但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是由于企業(yè)的信用政策過于苛刻所致，這樣可那會(huì)限制企業(yè)銷售規(guī)模的擴(kuò)大，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析，也可以進(jìn)行橫向和縱向的比較。

（三）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越117例題【6-1】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P172-P173）（注意教材上的結(jié)果只使用的是“應(yīng)收賬款”未包括“應(yīng)收票據(jù)”）例題【6-1】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P172-P173）（注意118分析：

縱向比較――A公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體呈上升趨勢(shì)，而周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢(shì)

橫向比較――A公司應(yīng)收賬款管理效率大大低于B公司和行業(yè)平均水平。分析：119【單選】某企業(yè)銷售收入為500萬(wàn)元，現(xiàn)銷收入占銷售收入的比重為80%，銷售折讓和折扣共計(jì)10萬(wàn)元，假設(shè)無(wú)銷售退回，應(yīng)收賬款平均余額為10萬(wàn)元，則該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為（）

A.5

B.6

C.9

D.10答案：C

解析：賒銷收入凈額=500×（1-80%）-10=90（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=90÷10=9（次）【單選】某企業(yè)銷售收入為500萬(wàn)元，現(xiàn)銷收入占銷售收入的比120【單選】某企業(yè)期初應(yīng)收賬款余額150萬(wàn)元，期末應(yīng)收賬款余額250萬(wàn)元，本期產(chǎn)品銷售收入為1200萬(wàn)元，本期產(chǎn)品銷售成本為1000萬(wàn)元，則該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為（）

A.4次

B.4.8次

C.5次

D.6次答案：D

解析：應(yīng)收賬款平均余額=（150+250）÷2=200（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1200÷200=6（次）【單選】某企業(yè)期初應(yīng)收賬款余額150萬(wàn)元，期末應(yīng)收賬款余額121【單選】某企業(yè)年初應(yīng)收款項(xiàng)為3700萬(wàn)元，年末應(yīng)收款項(xiàng)為4100萬(wàn)元，全年銷售收入凈額為58520萬(wàn)元，已知其賒銷收入額占其銷售收入的80%，則該公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。

A.30天

B.4天

C.23天

D.25天答案：A

解析：賒銷收入凈額=58520×80%=46816（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款平均余額=（3700+4100）÷2=3900（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3900*360/46816=29.99≈30（天）【單選】某企業(yè)年初應(yīng)收款項(xiàng)為3700萬(wàn)元，年末應(yīng)收款項(xiàng)為4122【多選】企業(yè)某年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度提高可能的原因是（）

A.計(jì)提了大額的壞賬準(zhǔn)備

B.采用了更苛刻的信用政策

C.采用了更寬松的信用政策

D.產(chǎn)品銷售大幅度下降

E.產(chǎn)品銷售大幅度上升答案：ABE

【多選】企業(yè)某年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度提高可能的原因是（）

123某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)元，賒銷比例為90%，賒銷的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4400萬(wàn)元，應(yīng)收賬款和存貨的平均余額為200萬(wàn)元和220萬(wàn)元，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為15天，假定一年按360天計(jì)算。要求（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金周期。某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)124

【04年10月份計(jì)算題】某公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

貨幣資金150000元

固定資產(chǎn)425250元

長(zhǎng)期負(fù)債200000元

銷售收入1500000元

流動(dòng)比率為3

速動(dòng)比率為2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天

【04年10月份計(jì)算題】某公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

貨幣125要求：計(jì)算以下指標(biāo)

（1）應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款

所以：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期40天=應(yīng)收賬款×360/銷售收入=應(yīng)收賬款×360/1500000

所以：應(yīng)收賬款=166667（元）要求：計(jì)算以下指標(biāo)

（1）應(yīng)收賬款126（2）流動(dòng)負(fù)債；【參考答案】

速動(dòng)比率

=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

=（貨幣資金+應(yīng)收賬款）/流動(dòng)負(fù)債

=（150000+166667）/流動(dòng)負(fù)債

=2

所以：流動(dòng)負(fù)債=158334（元）

（2）流動(dòng)負(fù)債；127（3）流動(dòng)資產(chǎn)；【參考答案】

流動(dòng)比率

=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

=流動(dòng)資產(chǎn)/158334

=3

所以：流動(dòng)資產(chǎn)=475002（元）

（3）流動(dòng)資產(chǎn)；128（4）總資產(chǎn)；【參考答案】總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=475002+425250=900252元（5）資產(chǎn)負(fù)債率【參考答案】

資產(chǎn)負(fù)債率

=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

=（158334+200000）/900252*100%

=39.8%≈40%（4）總資產(chǎn)；129二、存貨周轉(zhuǎn)情況分析（一）存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨或主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額之比，是反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。

二、存貨周轉(zhuǎn)情況分析130

存貨周轉(zhuǎn)率=

存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2

如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)存在明顯的季節(jié)性，可以考慮用每個(gè)月月初和月末存貨的算術(shù)平均數(shù)代表每個(gè)月存貨的平均余額，再將每個(gè)月的平均余額加總除以12，得到全年存貨的平均余額。

存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2

如果企業(yè)131（二）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是購(gòu)入存貨到賣出存貨所需要的天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=

（二）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是購(gòu)入存貨到賣出存貨所需132（三）存貨周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨的流動(dòng)性越強(qiáng)。

注意存貨周轉(zhuǎn)率過高，也不能完全說(shuō)明企業(yè)的存貨狀況很好，有可能是由于企業(yè)的存貨水平太低所致。

對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析時(shí)，可以進(jìn)行橫向和縱向的比較。（三）存貨周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率133教材【例6-2】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P176-P177）A公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢(shì)，但仍然高于B公司和行業(yè)平均值，說(shuō)明A公司的存貨管理效率不容樂觀，有待提高。教材【例6-2】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P176-P177）A134某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)元，賒銷比例為90%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4400萬(wàn)元，應(yīng)收賬款和存貨的平均余額為200萬(wàn)元和220萬(wàn)元，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為15天，假定一年按360天計(jì)算。要求（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金周期。某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)135【單選】存貨周轉(zhuǎn)率偏高的原因可能是（）

A.信用政策過嚴(yán)

B.出現(xiàn)了冷背殘次存貨

C.存貨不適應(yīng)生產(chǎn)銷售需要

D.采購(gòu)批量太小答案：D

【單選】存貨周轉(zhuǎn)率偏高的原因可能是（）

A.信用政策過136【多選】某公司銷售成本為500萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為400萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為600萬(wàn)元，假設(shè)沒有其它資產(chǎn)，存貨平均余額為200萬(wàn)元，總負(fù)債為500萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（）

A.股權(quán)比率為50%

B.資產(chǎn)負(fù)債率為50%

C.權(quán)益乘數(shù)為0.5

D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為144天

E.產(chǎn)權(quán)比率為1

【多選】某公司銷售成本為500萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為400萬(wàn)元，固137答案：ABDE

解析：總資產(chǎn)=400+600=1000（萬(wàn)元）

股東權(quán)益=1000-500=500（萬(wàn)元）

股權(quán)比率=500/1000×100%=50%

資產(chǎn)負(fù)債率=50%

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益=500÷500=1

權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+1=2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360×存貨平均余額÷銷售成本

=360×200÷500

=144（天）答案：ABDE

解析：總資產(chǎn)=400+600=1000138【單選】某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1.2，銷售成本100萬(wàn)元，年初存貨為52萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。

A.1.65次

B.2次

C.2.3次

D.1.45次

【單選】某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流139【答案】B由于：流動(dòng)比率

因此：2

可求得期末流動(dòng)資產(chǎn)為120（萬(wàn)元）

又由于速動(dòng)比率=1.2因此:

可求得期末存貨為48（萬(wàn)元）

則:年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)【答案】B140三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的總體分析中常用的指標(biāo)有營(yíng)業(yè)周期、現(xiàn)金周期、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析141（一）營(yíng)業(yè)周期

1.概念：營(yíng)業(yè)周期是指從外購(gòu)商品或接受勞務(wù)從而承擔(dān)付款義務(wù)開始，到收回因銷售商品或提供勞務(wù)并收取現(xiàn)金之間的時(shí)間間隔。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)之和等于從購(gòu)入存貨到售出存貨并收取現(xiàn)金平均需要的天數(shù)，即營(yíng)業(yè)周期。（一）營(yíng)業(yè)周期

1.概念：營(yíng)業(yè)周期是指從外購(gòu)商品或接受勞1422.公式：

營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

3.分析

一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明企業(yè)完成一次營(yíng)業(yè)活動(dòng)所需要的時(shí)間越短，企業(yè)的存貨流動(dòng)越順暢，賬款收取越迅速。

2.公式：

營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

3143【例題】甲公司相關(guān)資料如下表，要求計(jì)算該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)業(yè)周期（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）

【例題】甲公司相關(guān)資料如下表，要求計(jì)算該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天144該企業(yè)營(yíng)業(yè)周期相對(duì)延長(zhǎng)了，說(shuō)明2008年與2007年相比資產(chǎn)利用效率降低，資產(chǎn)管理效果下降了。

該企業(yè)營(yíng)業(yè)周期相對(duì)延長(zhǎng)了，說(shuō)明2008年與2007年相比資產(chǎn)145某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)元，賒銷比例為90%，賒銷的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4400萬(wàn)元，應(yīng)收賬款和存貨的平均余額為200萬(wàn)元和220萬(wàn)元，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為15天，假定一年按360天計(jì)算。要求（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金周期。某公司2009年度有關(guān)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6400萬(wàn)146【多選】營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明（）

A.資產(chǎn)效率越高

B.資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)

C.流動(dòng)資產(chǎn)占用相對(duì)較多

D.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)提高

E.收益能力下降答案：AB【多選】營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明（）

A.資產(chǎn)效率越高

147【多選】下列關(guān)于營(yíng)業(yè)周期的說(shuō)法正確的有（）

A.營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明資產(chǎn)的效率越高，其收益能力也越強(qiáng)

B.營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，說(shuō)明資產(chǎn)的效率越高，其收益能力也越強(qiáng)

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，營(yíng)業(yè)周期越短

D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，營(yíng)業(yè)周期越短

E.營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小答案：ACD

解析：營(yíng)業(yè)周期越短，資產(chǎn)的效率越高，收益能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)降低?！径噙x】下列關(guān)于營(yíng)業(yè)周期的說(shuō)法正確的有（）

A.營(yíng)業(yè)周148（二）現(xiàn)金周期

現(xiàn)金周期是指衡量公司從置備存貨支出現(xiàn)金到銷售貨物收回現(xiàn)金所需要的時(shí)間。在正常情況下，企業(yè)的現(xiàn)金周期小于營(yíng)業(yè)周期。

現(xiàn)金周期=營(yíng)業(yè)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

（二）現(xiàn)金周期

現(xiàn)金周期是指衡量公司從置備存貨支出現(xiàn)金到149其中：

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

其中：

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

150賒購(gòu)凈額是指一定期間企業(yè)的向外賒購(gòu)凈額，該數(shù)據(jù)往往也很難通過公開信息披露資料獲得，只能以本期存貨增加凈額來(lái)替代。

本期存貨增加凈額=銷貨成本+期末存貨-期初存貨

教材【例6-4】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P181）

賒購(gòu)凈額是指一定期間企業(yè)的向外賒購(gòu)凈額，該數(shù)據(jù)往往也很難通過151A公司現(xiàn)金周期A公司現(xiàn)金周期152A公司現(xiàn)金周期計(jì)算如下表盡管A公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)，但由于營(yíng)業(yè)周期還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于B公司和行業(yè)平均值，導(dǎo)致A公司的現(xiàn)金周期仍然要B公司和行業(yè)平均水平長(zhǎng)。A公司現(xiàn)金周期計(jì)算如下表盡管A公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)，但153（四）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.概念公式

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)，是指一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額之間的比率，一般情況下選擇一定期間內(nèi)取得的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的替代指標(biāo)。

（四）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.概念公式

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反154公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

其中:流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

公式：其中:流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）1552.分析運(yùn)用

一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效果越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)也可以進(jìn)行橫向比較和縱向比較。教材【例6-6】（詳細(xì)內(nèi)容參見教材P186）

2.分析運(yùn)用

一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周156【單選】某企業(yè)2008年銷售成本為200萬(wàn)元，銷售毛利率為20%，年末流動(dòng)資產(chǎn)90萬(wàn)元，年初流動(dòng)資產(chǎn)110萬(wàn)元，則該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）

A.2次

B.2.22次

C.2.5次

D.2.78次【單選】某企業(yè)2008年銷售成本為200萬(wàn)元，銷售毛利率為2157答案：C

銷售收入-銷售成本=銷售毛利=銷售收入×銷售毛利率

銷售收入-200=銷售收入×20%

所以：銷售收入=200÷（1-20%）=250萬(wàn)元

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=250÷【（90+110）÷2】=2.5次答案：C

銷售收入-銷售成本=銷售毛利=銷售收入×158某公司有關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目的資料如下表所示

單位：萬(wàn)元已知年度銷售收入凈額為8000萬(wàn)元（其中現(xiàn)銷收入1000萬(wàn)元），賒銷成本為4900萬(wàn)元，一年按360天計(jì)算。

某公司有關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目的資料如下表所示已知年度銷售159要求：分別計(jì)算公司該年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要求：分別計(jì)算公司該年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期160第三節(jié)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析大綱要求：

識(shí)記：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念與計(jì)算公式

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的概念與計(jì)算公式

應(yīng)用：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的運(yùn)