無(wú)錫中級(jí)人民法院破產(chǎn)審判十大典型案例

WWW.FAE.CNWWW.FAE.CN無(wú)錫市中級(jí)人民法院破產(chǎn)審判十大典型案例2017年1月12日上午，無(wú)錫市中級(jí)人民法院專門召開(kāi)“金融審判工作新聞發(fā)布會(huì)”，發(fā)布無(wú)錫法院破產(chǎn)審判十大案例。無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司破產(chǎn)重整案【典型意義】本案是全球光伏龍頭破產(chǎn)重整案。無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司（下稱無(wú)錫尚德）原是美國(guó)上市公司旗下的孫公司和規(guī)模最大的生產(chǎn)基地，對(duì)外負(fù)債中75.45%是金融債權(quán)。無(wú)錫市中級(jí)人民法院（下稱無(wú)錫中院）充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，一方面通過(guò)出資人權(quán)益調(diào)整手段，切斷與美國(guó)上市公司之間的投資關(guān)系，吸引同樣具備母公司香港上市殼資源、同屬光伏行業(yè)、能夠提供最高償債資金的江蘇順風(fēng)光電科技有限公司（下稱順風(fēng)光電）入駐，既保留了無(wú)錫尚德的營(yíng)運(yùn)價(jià)值，又有效解決了產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，推動(dòng)了企業(yè)的再生和發(fā)展；另一方面充分利用順風(fēng)光電提供的30億元償債資金和無(wú)錫尚德的應(yīng)收款等既有資產(chǎn)，創(chuàng)新償債方式，針對(duì)金融債權(quán)人的需求，推出“現(xiàn)金”或“現(xiàn)金+應(yīng)收款”兩種清償方式供債權(quán)人選擇，后者清償金融債務(wù)近41億元，有效保護(hù)了各類債權(quán)人的利益。【案情簡(jiǎn)介】無(wú)錫尚德成立于2001年1月22日；主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、加工太陽(yáng)能電池及發(fā)電產(chǎn)品系統(tǒng)等；是美國(guó)上市公司尚德電力控投有限公司旗下的孫公司和規(guī)模最大的生產(chǎn)基地，集中了尚德系企業(yè)集團(tuán)95%以上的產(chǎn)能，是全球最大的光伏組件生產(chǎn)商之一。2012年，由于全球產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)惡性價(jià)格戰(zhàn)以及自身決策失誤和內(nèi)部管理問(wèn)題等原因，無(wú)錫尚德陷入經(jīng)營(yíng)困境，并導(dǎo)致美國(guó)尚德股價(jià)下跌、三次收到紐交所停牌警告、一度被強(qiáng)制進(jìn)入退市程序。2013年3月18日，中國(guó)銀行股份有限公司無(wú)錫高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)支行等8家銀行以無(wú)錫尚德不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由，向無(wú)錫中院申請(qǐng)對(duì)無(wú)錫尚德進(jìn)行破產(chǎn)重整；同年3月20日，無(wú)錫中院裁定受理前述申請(qǐng)。無(wú)錫中院受理前述申請(qǐng)后，指定清算組為管理人并擔(dān)任重整人，并建議清算組遴選審計(jì)、評(píng)估、法務(wù)、財(cái)務(wù)等中介機(jī)構(gòu)，充實(shí)破產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)化破產(chǎn)管理職能；外聘具備資產(chǎn)重組和企業(yè)經(jīng)營(yíng)人才優(yōu)勢(shì)和豐富經(jīng)驗(yàn)的公司，充實(shí)重整經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，恢復(fù)企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。自2013年6月起，在無(wú)錫中院的指導(dǎo)下，管理人從全球上百家光伏行業(yè)及上下游企業(yè)中，篩選潛在投資人，通過(guò)報(bào)名、資格審查、盡職調(diào)查、投標(biāo)、評(píng)標(biāo)等招募程序，順風(fēng)光電獲得投資人資格。2013年10月，管理人提交了重整計(jì)劃草案，將出資人權(quán)益調(diào)整方案一一將無(wú)錫尚德股權(quán)讓渡給順風(fēng)光電，與債務(wù)清償方案一一順風(fēng)光電出資30億元解決無(wú)錫尚德各類債務(wù)進(jìn)行結(jié)合，100%清償了職工債權(quán)、稅收債權(quán)和擔(dān)保債權(quán)；對(duì)普通債權(quán)在10萬(wàn)元以下的部分全額清償，10萬(wàn)元以上的部分由債權(quán)人選擇“現(xiàn)金”或“現(xiàn)金+應(yīng)收款”清償，清償比例高達(dá)31.55%。除出資人組外的各債權(quán)人組均高票通過(guò)重整計(jì)劃草案。同年11月15日，無(wú)錫中院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。同年12月底，30億元償債資金全部到位并分配完畢。【裁判要旨】第一，外聘營(yíng)運(yùn)團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)重整管理專業(yè)化。重整之初，無(wú)錫尚德市場(chǎng)維護(hù)步履維艱，清算組管理人又欠缺對(duì)重整企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)無(wú)錫中院建議，管理人外聘無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（下稱無(wú)錫國(guó)聯(lián)），依靠其熟稔的運(yùn)營(yíng)能力和豐富的重組經(jīng)驗(yàn)，壓縮無(wú)錫尚德過(guò)剩產(chǎn)能，優(yōu)化配置資金技術(shù)人才等生產(chǎn)要素，提升品牌價(jià)值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促使無(wú)錫尚德重回運(yùn)營(yíng)軌道，恢復(fù)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，為吸引優(yōu)質(zhì)重整投資人打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。第二，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)投資人招募市場(chǎng)化。無(wú)錫國(guó)聯(lián)的先期介入引發(fā)社會(huì)各界對(duì)其將接盤的種種猜測(cè)，在收購(gòu)陷入僵局的關(guān)鍵時(shí)刻，法院建議依靠市場(chǎng)手段，將無(wú)錫國(guó)聯(lián)作為潛在對(duì)象和托底保障，通過(guò)法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家法律家肅W.FAE.U 綜合法律門戶網(wǎng)站 公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)、專業(yè)審議等招募程序，對(duì)所有投資方案逐一分析和評(píng)估，最終確定順風(fēng)光電為投資人。順風(fēng)光電在所有競(jìng)爭(zhēng)者中提供的償債資金最高；其以光伏電站的建設(shè)和營(yíng)運(yùn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，具備良好的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和暢通的銷售渠道；同時(shí)，順風(fēng)光電是一家在香港上市的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，能使無(wú)錫尚德依然具備母公司香港上市的珍貴殼資源，使母子公司捆綁呈現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與品牌價(jià)值同步提升的互利共贏局面。第三，創(chuàng)新償債方式，實(shí)現(xiàn)債權(quán)人利益最大化。在順風(fēng)光電提供30億元償債資金保障的基礎(chǔ)上，無(wú)錫中院創(chuàng)新償債方式一一職工債權(quán)3000余萬(wàn)元在重整之初即告先期受償，妥善安置職工2000余名；普通債權(quán)提供“現(xiàn)金”或“現(xiàn)金+應(yīng)收款”兩種方式選擇受償，后者深受金融債權(quán)人歡迎，清償金融債權(quán)40.95億元。重整計(jì)劃草案獲職工、稅收、擔(dān)保債權(quán)人組全票通過(guò)和普通債權(quán)人組96.91%通過(guò)。江蘇中達(dá)新材料集團(tuán)股份有限公司破產(chǎn)重整案【典型意義】本案是江蘇省第一例上市公司破產(chǎn)重整案。申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)由1家母公司申達(dá)集團(tuán)有限公司（下稱申達(dá)集團(tuán)）、包括上市公司江蘇中達(dá)新材料集團(tuán)股份有限公司（下稱中達(dá)股份）在內(nèi)的4家子公司和20余家孫公司組成；對(duì)外負(fù)債主要是近50億元由30余家集團(tuán)內(nèi)企業(yè)和多家集團(tuán)外企業(yè)及個(gè)人聯(lián)?；ケ５你y團(tuán)債務(wù)。無(wú)錫中院通過(guò)精準(zhǔn)地設(shè)計(jì)重整路徑和有效地分配償債資金，以4家企業(yè)的程序內(nèi)重整，帶動(dòng)了20余家企業(yè)的程序外重組，使申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)整體擺脫了債務(wù)危機(jī)，重回正常經(jīng)營(yíng)軌道；并在5個(gè)多月的重整期間內(nèi)，成功清結(jié)了近50億元金融債權(quán)，充分發(fā)揮了破產(chǎn)程序在清理債權(quán)方面的集中優(yōu)勢(shì)、效率優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，切實(shí)維護(hù)了經(jīng)濟(jì)秩序和金融安全?！景盖楹?jiǎn)介】中達(dá)股份系于1997年6月18日設(shè)立，于同年6月23日在上海證券交易所上市（股票代碼600074）,上市股份逾6.6億股；主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)銷售雙向拉伸聚脂薄膜、雙向拉伸聚丙烯薄膜、聚乙烯薄膜、聚丙烯薄膜、聚脂切片、復(fù)合制品，塑料制品、化工原料及制品銷售等；是申達(dá)集團(tuán)下屬4家子公司之一，旗下又衍生出眾多孫公司。自2008年起，軟塑行業(yè)受全球金融危機(jī)影響而產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇，兼之存量貸款借新還舊形成近50億元銀團(tuán)貸款，申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)受資金掣肘無(wú)力從事高端產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，喪失眾多收益機(jī)會(huì)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。2012年底，申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)的債權(quán)人擬啟動(dòng)對(duì)申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)的整體重整。經(jīng)無(wú)錫中院建議，采取了以4家企業(yè)（包括中達(dá)股份在內(nèi)）的程序內(nèi)重整帶動(dòng)20余家企業(yè)程序外重組的重整路徑。經(jīng)中達(dá)股份提交重整預(yù)案、江陰市人民政府出具維穩(wěn)預(yù)案、江蘇省人民政府通報(bào)擬重整情況、最高人民法院和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，無(wú)錫中院于2013年4月26日受理了常州鐘恒新材料有限公司對(duì)中達(dá)股份等4家重整企業(yè)的重整申請(qǐng)。無(wú)錫中院受理前述申請(qǐng)后，從入冊(cè)中介機(jī)構(gòu)中擇優(yōu)選任中達(dá)股份管理人并搖號(hào)選任另3家重整企業(yè)管理人，確立了由中達(dá)股份管理人作整體統(tǒng)籌、各重整企業(yè)管理人作分別清理，以及通過(guò)各重整企業(yè)管理人對(duì)下屬公司行使股權(quán)、啟動(dòng)重組等方式，協(xié)調(diào)申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)整體重整。與此同時(shí)，無(wú)錫中院指定4家重整企業(yè)自己擔(dān)任重整人，在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)并制作重整計(jì)劃草案。2013年10月15日，4家重整企業(yè)的債權(quán)人會(huì)議和中達(dá)股份的出資人會(huì)議均以90%左右的高票通過(guò)重整計(jì)劃草案；同年11月19日，無(wú)錫中院批準(zhǔn)重整計(jì)劃；同年11月21日，償債資金21.84億元全部到位，結(jié)清近50億元債務(wù)；同年12月27日，以資本公積金轉(zhuǎn)增的近2.35億股上市股份劃轉(zhuǎn)給受讓人，完成了中達(dá)股份的出資人權(quán)益調(diào)整；2014年2月21日，無(wú)錫中院裁定確認(rèn)重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，所涉?zhèn)鶆?wù)清償、經(jīng)營(yíng)調(diào)整、股權(quán)變動(dòng)均已完成?！静门幸肌康谝?，準(zhǔn)確選擇重整對(duì)象，確保集團(tuán)重整協(xié)同化。引導(dǎo)作為母公司的申達(dá)集團(tuán)和作為子公司及主債務(wù)企業(yè)的中達(dá)股份等4家企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整，在四案破產(chǎn)重整中，統(tǒng)籌安排30余家關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)清理、債法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家法律家肅W.FAE.U 綜合法律門戶網(wǎng)站 務(wù)清償和經(jīng)營(yíng)調(diào)整，使申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)整體擺脫了債務(wù)危機(jī)和經(jīng)營(yíng)困境。第二，準(zhǔn)確選擇重整人，確保重整管理專業(yè)化。根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，重整人既可由管理人兼任，亦能由債務(wù)人擔(dān)當(dāng)。前者體現(xiàn)公平，后者富有效率。有別于無(wú)錫尚德原經(jīng)營(yíng)管理層存在債權(quán)人的信任危機(jī)，申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)原經(jīng)營(yíng)管理層在重整受理前已形成重整預(yù)案，并經(jīng)政府協(xié)調(diào)與銀團(tuán)債權(quán)人已就償債比例初步達(dá)成一致，彼此建立了良好的溝通與協(xié)作關(guān)系。為保持重整企業(yè)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性、提高重整事務(wù)管理的有效性、增強(qiáng)重整計(jì)劃草案的針對(duì)性，無(wú)錫中院選擇重整企業(yè)自己擔(dān)任重整人，在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)并制作重整計(jì)劃草案，便于其將重整后的事務(wù)管理與重整前的籌備工作進(jìn)行銜接。第三，準(zhǔn)確指導(dǎo)重整計(jì)劃制作，確保重整效益最大化。一是充實(shí)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，細(xì)化償債計(jì)劃。申達(dá)系企業(yè)集團(tuán)的重整預(yù)案原僅指向償債計(jì)劃，后經(jīng)無(wú)錫中院指導(dǎo)注入股權(quán)調(diào)整和業(yè)務(wù)調(diào)整的內(nèi)容：實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股份并予出售，彌補(bǔ)償債資金缺口；剝離盈利前景差、競(jìng)爭(zhēng)能力弱的業(yè)務(wù)，完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)方案。針對(duì)前期協(xié)調(diào)形成的償債預(yù)案，置入法律的框架內(nèi)重新定位。特別在債權(quán)人與債務(wù)人對(duì)償債計(jì)劃產(chǎn)生分歧時(shí)，無(wú)錫中院通過(guò)準(zhǔn)確厘定債權(quán)內(nèi)容一一債權(quán)本息的范圍、擔(dān)保債權(quán)的歸屬、銀團(tuán)債權(quán)的主體等，確保重整程序規(guī)范有序進(jìn)行。二是將重整計(jì)劃內(nèi)容與各方利益主體先期協(xié)調(diào)并作先期審查，保障重整計(jì)劃的利益衡平性、可行性與合法性。在重整計(jì)劃草案制作階段，有效整合債權(quán)人、債務(wù)人和投資人意見(jiàn)，確保實(shí)現(xiàn)各方目標(biāo)和維系利益平衡；在重整計(jì)劃預(yù)協(xié)調(diào)階段，以現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議、電郵交流等方式，與重點(diǎn)債權(quán)人逐個(gè)溝通，征集大額股東表決意見(jiàn)，積極爭(zhēng)取意見(jiàn)一致。江蘇霞客環(huán)保色紡股份有限公司破產(chǎn)重整案【典型意義】本案是江蘇省第二例上市公司破產(chǎn)重整案。不同于中達(dá)股份主要依靠資產(chǎn)變現(xiàn)和引入債權(quán)性投資解決債務(wù)清償問(wèn)題，江蘇霞客環(huán)保色紡股份有限公司（下稱霞客環(huán)保）原資產(chǎn)值較低，必須借力殼資源引入股權(quán)性投資以提高債權(quán)受償率。然而，作為上市公司，霞客環(huán)保引入股權(quán)投資人必須在維護(hù)債權(quán)人利益的同時(shí)，兼顧股民利益。據(jù)此，無(wú)錫中院對(duì)股權(quán)投資人的招募，在償債資金要求之外，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)了股權(quán)投資人對(duì)上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)的承諾和對(duì)賭，平衡保障債權(quán)人利益和股民利益?！景盖楹?jiǎn)介】霞客環(huán)保系于1992年5月5日設(shè)立，于2004年7月8日在深圳證券交易所上市（股票代碼002015），上市股份逾2.3億股；主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是廢棄聚酯物和其他塑料的綜合處理、銷售及其在相關(guān)制品中的開(kāi)發(fā)和再生利用等。2014年，霞客環(huán)保因行業(yè)周期性不景氣、產(chǎn)品盈利能力下滑、財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下等，陷入債務(wù)危機(jī)。經(jīng)最高人民法院和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，無(wú)錫中院于2014年11月19日受理了滁州安興環(huán)保彩纖有限公司對(duì)霞客環(huán)保的重整申請(qǐng)。無(wú)錫中院受理前述申請(qǐng)后，從入冊(cè)中介機(jī)構(gòu)中競(jìng)爭(zhēng)選任管理人并指定其擔(dān)任重整人，管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)并制作重整計(jì)劃草案。2015年2月25日，霞客環(huán)保管理人在深圳證券交易所發(fā)布重整投資人招募公告，以出售資本公積金轉(zhuǎn)增股份，使投資人對(duì)霞客環(huán)保持股29%為基本思路，實(shí)施全國(guó)招募。鑒于前述投資人將成為霞客環(huán)保第一大股東，經(jīng)無(wú)錫中院建議，管理人在投資人招募公告中，明確招募投資人并不僅以償債資金為唯一要求，還將能否承諾甚至對(duì)賭公司未來(lái)業(yè)績(jī)列入評(píng)估，以此兼顧債權(quán)人和股民利益。經(jīng)此招募，評(píng)審會(huì)最終確定提供了最高償債資金并作出了最高業(yè)績(jī)承諾的一號(hào)投資人入選，償債資金和業(yè)績(jī)承諾均次之的二號(hào)投資人替補(bǔ)，使普通債權(quán)受償率從模擬破產(chǎn)清算狀態(tài)下的16%上升至61%。2015年4月16日，霞客環(huán)保的債權(quán)人會(huì)議和出資人會(huì)議分別以80%和75%以上的高票通過(guò)了重整計(jì)劃草案；同日，無(wú)錫中院批準(zhǔn)重整計(jì)劃；同年4月21日，償債資金9.3億元足額到位，結(jié)清12余億元債務(wù)；同年8月31日，以資本公積金轉(zhuǎn)增的1.6億股上市股份劃轉(zhuǎn)給重整投資人和其他受讓人，完成了霞客環(huán)保的出資人權(quán)益調(diào)整；2015年11月2日，無(wú)錫中院裁定確認(rèn)重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，所涉?zhèn)鶆?wù)清償、經(jīng)營(yíng)調(diào)整、股權(quán)變動(dòng)均已完成；同年12月29日，霞客環(huán)保啟動(dòng)實(shí)施與保利協(xié)鑫有限公司的資產(chǎn)重組。法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家法律家肅W.FAE.U 綜合法律門戶網(wǎng)站【裁判要旨】第一，管理人主導(dǎo)重整，居中協(xié)調(diào)股東意志并實(shí)施股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。有別于中達(dá)股份，霞客環(huán)保資產(chǎn)與負(fù)債存在較大差距，僅依靠資產(chǎn)變價(jià)清償債務(wù)缺口較大，必須借力殼資源引入股權(quán)性投資以提高債權(quán)受償率，重整計(jì)劃可能涉及對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，故選擇利益無(wú)涉的管理人擔(dān)任重整人，管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)并制作重整計(jì)劃草案；并且，霞客環(huán)保原多名大股東持股比例接近，難以形成統(tǒng)一意志，經(jīng)管理人居中協(xié)調(diào)，最終形成一致決策，協(xié)力推動(dòng)企業(yè)重整。第二，投資人承諾業(yè)績(jī)，在維護(hù)債權(quán)人利益同時(shí)兼顧股民利益。對(duì)霞客環(huán)保重整投資人的招募，無(wú)錫中院繼續(xù)堅(jiān)持走市場(chǎng)路線，在深圳交易所刊登公告，實(shí)施全國(guó)招募。有別于無(wú)錫尚德，鑒于霞客環(huán)保作為上市公司的特點(diǎn)，對(duì)重整投資人的招募必須既考慮債權(quán)受償，強(qiáng)調(diào)價(jià)高者得；又兼顧股民利益，關(guān)注企業(yè)發(fā)展。據(jù)此，霞客環(huán)保在償債資金要求之外，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)了重整投資人對(duì)上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)的承諾和對(duì)賭，最終成功引入了提供最多償債資金和作出最高業(yè)績(jī)承諾的重整投資人，使債權(quán)受償率達(dá)到了遠(yuǎn)超預(yù)期的61%，也爭(zhēng)取了廣大股民的信任，推動(dòng)債權(quán)人會(huì)議各表決組和出資人會(huì)議分別以80%和75%以上的高比例通過(guò)了重整計(jì)劃。第三，踩準(zhǔn)股市步點(diǎn)，力保殼資源價(jià)值。鑒于霞客環(huán)保必須在2015年4月28日前批準(zhǔn)重整計(jì)劃才能重整成功，否則面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)錫中院預(yù)先排定重整進(jìn)度，確保債權(quán)申報(bào)審查、招募重整投資人、制作重整計(jì)劃、協(xié)調(diào)重整計(jì)劃通過(guò)、召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議等各個(gè)工作環(huán)節(jié)都踩準(zhǔn)法定期間內(nèi)的較短時(shí)限，最終在4月16日通過(guò)重整計(jì)劃成功保殼。與此同時(shí)，面對(duì)重整計(jì)劃執(zhí)行期間的股市暴跌，精心設(shè)計(jì)重整完畢緊接資產(chǎn)重組的工作方案，踩準(zhǔn)股市步點(diǎn)確定停牌時(shí)間，將股民情緒納入到理性渠道。無(wú)錫西姆萊斯石油專用管制造有限公司破產(chǎn)重整案【典型意義】本案是我國(guó)石油專用管制造業(yè)巨頭破產(chǎn)重整案。無(wú)錫西姆萊斯石油專用管制造有限公司（下稱西姆萊斯）原是美國(guó)上市公司旗下的孫公司和規(guī)模最大的生產(chǎn)基地。為推動(dòng)西姆萊斯重整成功，無(wú)錫中院通過(guò)市場(chǎng)化方式、用足9個(gè)月法定最長(zhǎng)重整計(jì)劃制作期限公開(kāi)招募重整投資人，在期限屆滿前一天確定了重整投資人并據(jù)此制作了重整計(jì)劃。在無(wú)錫中院的指導(dǎo)下，管理人在重整計(jì)劃中設(shè)計(jì)了授權(quán)債權(quán)人委員會(huì)修改重整計(jì)劃條款。在其后的重整計(jì)劃執(zhí)行中、原重整投資人無(wú)法按期足額支付償債資金的情況下，無(wú)錫中院便根據(jù)該條款，經(jīng)管理人申請(qǐng)、債權(quán)人委員會(huì)批準(zhǔn)，在償債資金不變的前提下，適當(dāng)延長(zhǎng)了償債期限，更換了重整投資人。目前，新的重整投資人已按重整計(jì)劃足額支付了全部?jī)攤Y金，西姆萊斯開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)?！景盖楹?jiǎn)介】西姆萊斯于1999年11月17日設(shè)立，經(jīng)歷了數(shù)次股權(quán)變更，至2014年10月9日，該公司是美國(guó)上市公司W(wǎng)SP控股FSHL、FSHL100%控股的外商獨(dú)資企業(yè)，注冊(cè)資本1.7億美元；主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)石油專用鋼管，是我國(guó)石油專用管制造企業(yè)的前三甲。后因石油價(jià)格下跌導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)不景氣、美國(guó)反傾銷反補(bǔ)貼政策影響、對(duì)外投資失敗和內(nèi)部管理問(wèn)題等原因，西姆萊斯陷入經(jīng)營(yíng)困境，自2013年11月起部分生產(chǎn)線開(kāi)始停產(chǎn)，部分員工開(kāi)始放假，至2014年9月30日全線停產(chǎn)，絕大部分員工已放假。2014年9月30日，無(wú)錫波波林克科技有限公司向無(wú)錫中院申請(qǐng)對(duì)西姆萊斯進(jìn)行破產(chǎn)重整；同年10月9日，無(wú)錫中院裁定受理前述申請(qǐng)，并從入冊(cè)中介機(jī)構(gòu)中搖號(hào)指定了管理人。2015年2月5日，無(wú)錫中院召開(kāi)西姆萊斯第一次債權(quán)人會(huì)議，決議成立了債委會(huì)。其后，管理人通過(guò)分別接觸、公開(kāi)招募、集中競(jìng)價(jià)等方式，用足9個(gè)月法定最長(zhǎng)重整計(jì)劃制作期限，在期限屆滿前一天確定出價(jià)最高的沈陽(yáng)中油天寶集團(tuán)石油裝備有限公司（下稱中油天寶）作為重整投資人，制作了重整計(jì)劃草案，由中油天寶在重整計(jì)劃生效之日起3個(gè)月內(nèi)支付4.1億元取得西姆萊斯90%股權(quán)，西姆萊斯其他10%股權(quán)及應(yīng)收賬款按比例分配給銀團(tuán)擔(dān)保債權(quán)人，西姆萊斯存貨及其他資產(chǎn)由管理人變價(jià)后分配給債權(quán)人。前述重整計(jì)劃草案經(jīng)2015年8月7日第二次債權(quán)人會(huì)議各債權(quán)人組表決通過(guò)，由無(wú)錫中院于2015年8月18日裁定批準(zhǔn)。法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家法律家肅W.FAE.U 綜合法律門戶網(wǎng)站 在重整計(jì)劃執(zhí)行過(guò)程中，中油天寶至最后付款期限仍有2.55億元償債資金無(wú)法支付。無(wú)錫中院便根據(jù)重整計(jì)劃預(yù)先設(shè)計(jì)的“重整計(jì)劃的修改應(yīng)報(bào)告?zhèn)瘯?huì)，并經(jīng)無(wú)錫中院批準(zhǔn)”條款，經(jīng)管理人申請(qǐng)、債委會(huì)批準(zhǔn)，于2015年12月16日、2016年6月16日兩次裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃修改，在中油天寶承擔(dān)逾期利息、費(fèi)用等各項(xiàng)損失的前提下，允許中油天寶延期付款。之后，中油天寶仍不能支付剩余償債資金，經(jīng)管理人申請(qǐng)、債委會(huì)批準(zhǔn)，無(wú)錫中院于2016年9月6日裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃第三次修改，將重整投資人變更為上海晉翃資產(chǎn)管理有限公司?，F(xiàn)晉翃資產(chǎn)已按重整計(jì)劃支付了剩余償債資金2.55億元，西姆萊斯生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)逐步恢復(fù)?！静门幸肌康谝?，給足最長(zhǎng)募資期限，破解重整計(jì)劃制定難。重整開(kāi)始時(shí)，債權(quán)人對(duì)西姆萊斯償債率抱有很高期待。但實(shí)際上，西姆萊斯負(fù)債50.62億，除應(yīng)收賬款以外的資產(chǎn)清算價(jià)僅5.8億元，應(yīng)收賬款賬面金額雖有20億元，但大部分難以收回。負(fù)債值和資產(chǎn)值存在巨大落差。對(duì)此，法院給足了9個(gè)月法定最長(zhǎng)重整計(jì)劃制作期限，讓管理人充分招商，并通過(guò)招商過(guò)程讓債權(quán)人充分認(rèn)知西姆萊斯的實(shí)際價(jià)值，對(duì)可能償債不足產(chǎn)生理性預(yù)期，為重整計(jì)劃表決通過(guò)打下良好基礎(chǔ)。第二，依托多種市場(chǎng)手段，破解重整投資人招募難。受國(guó)際油價(jià)下跌和市場(chǎng)不景氣影響，西姆萊斯?jié)撛谕顿Y人始終意向不明或報(bào)價(jià)過(guò)低。在無(wú)錫中院的指導(dǎo)和黨委政府的幫助下，管理人先與潛在投資人分別接觸，摸清基本意向；再進(jìn)行公開(kāi)招募，擴(kuò)大招募范圍并醞釀競(jìng)價(jià)氛圍；最后由潛在投資人遞交最終方案，在債委會(huì)上集中競(jìng)價(jià)。通過(guò)多樣化、多層次的市場(chǎng)招募方式，最終選定了出價(jià)最高的重整投資人。第三，預(yù)設(shè)重整計(jì)劃修改條款，破解重整計(jì)劃執(zhí)行難。為防范重整計(jì)劃執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)錫中院指導(dǎo)管理人在重整計(jì)劃中預(yù)先設(shè)計(jì)了重整計(jì)劃修改條款。果然，在重整計(jì)劃執(zhí)行過(guò)程中，原重整投資人中油天寶遭遇困境，無(wú)法按期支付償債資金。依據(jù)前述重整計(jì)劃修改條款，無(wú)錫中院在重整計(jì)劃框架不變、逾期損失得到彌補(bǔ)的前提下，經(jīng)管理人申請(qǐng)、債委會(huì)同意，批準(zhǔn)了重整計(jì)劃的修改，適當(dāng)延長(zhǎng)了償債期限，更換了重整投資人，使西姆萊斯重新煥發(fā)了生機(jī)。江陰常攀機(jī)械制造有限公司破產(chǎn)清算案【典型意義】本案是無(wú)錫市第一例執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)案件?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民事訴訟法〉的解釋》于2015年2月進(jìn)行了修訂，第五百一十三條增加了執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)的規(guī)定。江陰市人民法院（下稱江陰法院）積極探索上述規(guī)定的實(shí)踐運(yùn)用，僅用了一年不到時(shí)間便審結(jié)了該例執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)案件，既清結(jié)了涉江陰常攀機(jī)械制造有限公司（下稱常攀公司）200余筆債權(quán)和執(zhí)行案件，又盤活了常攀公司名下大量閑置資產(chǎn)，充分發(fā)揮了破產(chǎn)程序集中償債、徹底化解涉案糾紛以及去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、促生產(chǎn)的雙重職能，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了解決執(zhí)行難和清理僵尸企業(yè)雙重目標(biāo)?！景盖楹?jiǎn)介】2015年4月14日，常州領(lǐng)翔軸承有限公司（下稱領(lǐng)翔公司）依據(jù)江陰法院（2015）澄臨商初字第117號(hào)民事調(diào)解書(shū)，向江陰法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行常攀公司應(yīng)付貨款31萬(wàn)元。在執(zhí)行過(guò)程中，江陰法院發(fā)現(xiàn)常攀公司因經(jīng)營(yíng)不善結(jié)欠大量債務(wù)，僅債權(quán)人申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行案件就達(dá)200余件，企業(yè)資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)；與此同時(shí)，領(lǐng)翔公司在執(zhí)行程序中也申請(qǐng)對(duì)常攀公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。鑒于前述情況，江陰法院認(rèn)為本案符合修訂后民訴法解釋第五百一十三條的規(guī)定，于2015年11月25日裁定受理前述申請(qǐng)，并從入冊(cè)中介機(jī)構(gòu)中指定了管理人。經(jīng)破產(chǎn)清算，常攀公司破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)總額9089624.42元，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)807690元、職工債權(quán)3554127.12元、稅款714601.06元100%受償；普通債權(quán)44571990.03元受償2228599.51元，清償率5%。2016年10月28日，江陰法院裁定終結(jié)常攀公司破產(chǎn)程序，200余件執(zhí)行案件亦告清結(jié)?！静门幸肌恳?、運(yùn)用司法新規(guī)，探索司法新路徑。修訂后民訴法解釋第五百一十三條首次規(guī)定了執(zhí)破銜接，“在執(zhí)法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家法律家肅W.FAE.U 綜合法律門戶網(wǎng)站 行中，作為被執(zhí)行人的企業(yè)法人符合企業(yè)破產(chǎn)法第二條第一款規(guī)定情形的，執(zhí)行法院經(jīng)申請(qǐng)執(zhí)行人之一或者被執(zhí)行人同意，應(yīng)當(dāng)裁定中止對(duì)該被執(zhí)行人的執(zhí)行，將執(zhí)行案件相關(guān)材料移送被執(zhí)行人住所地人民法院”，為執(zhí)行案件轉(zhuǎn)入破產(chǎn)程序提供了制度依據(jù)。江陰法院對(duì)司法新規(guī)敏銳性高、實(shí)踐力強(qiáng)，通過(guò)本案審理，為上級(jí)法院制定執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)具體規(guī)定提供了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為解決執(zhí)行難和清理僵尸企業(yè)提供了有效路徑。二、整合司法資源，形成破產(chǎn)審判合力。針對(duì)執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)案件涉及執(zhí)行和審判兩個(gè)部門的特點(diǎn)，江陰法院整合司法資源，由審判經(jīng)驗(yàn)豐富的審判庭法官擔(dān)任審判長(zhǎng)和主審法官，作出實(shí)體判斷和保障程序規(guī)范；吸收原執(zhí)行法官擔(dān)任合議庭成員，發(fā)揮其熟悉案情、資產(chǎn)查控經(jīng)驗(yàn)豐富的優(yōu)勢(shì)，快速高效查明、處置和變價(jià)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，確保執(zhí)審溝通順暢，減少不必要的重復(fù)勞動(dòng)。三、集中處置財(cái)產(chǎn)，有效盤活生產(chǎn)要素。相較執(zhí)行財(cái)產(chǎn)拍賣，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)具備集中、靈活、高效的優(yōu)勢(shì)。首先，不同于多個(gè)執(zhí)行案件對(duì)同一企業(yè)的不同財(cái)產(chǎn)往往分別處置，管理人是在全面梳理破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的基礎(chǔ)上施以集中變價(jià)，變價(jià)效率高、成本低；其次，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)能夠根據(jù)盤活生產(chǎn)要素的需要，通過(guò)債權(quán)人會(huì)議決議，靈活采取整體拍賣、單獨(dú)拍賣、直接出售等方式；再次，藉由管理人的助力，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)往往能得到更迅速、更高額的變價(jià)。本案中，通過(guò)管理人向主要債權(quán)人、同行業(yè)企業(yè)、當(dāng)?shù)匾?guī)模較大的企業(yè)等發(fā)放招商信息，常攀公司的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)在淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺(tái)上形成有效競(jìng)價(jià)，以高于拍賣底價(jià)300余萬(wàn)元的價(jià)格變現(xiàn)，提高了債權(quán)受償率。買受人在取得上述資產(chǎn)后迅速投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，亦增加了就業(yè)，盤活了資產(chǎn)效用。無(wú)錫弘館裝飾工程有限公司破產(chǎn)清算案【典型意義】本案是一例成功處置破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)拍賣成交后買受人違約導(dǎo)致重新拍賣的破產(chǎn)清算案。管理人委托原無(wú)錫市崇安區(qū)人民法院（下稱原崇安法院）通過(guò)淘寶網(wǎng)公開(kāi)拍賣以124250元的價(jià)格成交后，買受人拒絕支付保證金之外的剩余價(jià)款；重新拍賣后，以109250元的價(jià)格成交。《企業(yè)破產(chǎn)法》對(duì)買受人違約導(dǎo)致重新拍賣的差價(jià)損失如何處理，未有明確規(guī)定，原崇安法院參照《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》第二十五條的規(guī)定以及《合同法》的相關(guān)規(guī)定，在原買受人繳納的保證金中扣除了重新拍賣的費(fèi)用和二次拍賣的差價(jià)，將二次拍賣的差價(jià)歸入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。既彰顯了司法拍賣的嚴(yán)肅性，又保障了破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的足額變現(xiàn)，維護(hù)了交易安全?！景盖楹?jiǎn)介】無(wú)錫弘館裝飾工程有限公司（下稱弘館公司）是一家主營(yíng)家庭裝飾裝潢的民營(yíng)企業(yè)。由于員工流動(dòng)性大、管理不善，加之房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣，導(dǎo)致弘館公司陷入困境。2014年2月27日，弘館公司以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向原崇安法院申請(qǐng)進(jìn)行破產(chǎn)清算。原崇安法院裁定受理前述申請(qǐng)并從入冊(cè)中介機(jī)構(gòu)中指定了管理人。2014年11月13日，弘館公司第一次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)，審議并表決通過(guò)了管理人制作的核查債權(quán)方案、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案等。會(huì)后，管理人根據(jù)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案委托原崇安法院通過(guò)淘寶網(wǎng)公開(kāi)拍賣，經(jīng)兩次拍賣，弘館公司實(shí)物資產(chǎn)（評(píng)估值149200元）以124250元的價(jià)格成交。然而買受人拒絕支付除保證金之外的剩余價(jià)款；經(jīng)原崇安法院釋明法律后果，仍拒絕支付。原崇安法院重新組織拍賣，以109250元的價(jià)格成交，并從原買受人的保證金中扣除了重新拍賣的費(fèi)用和二次拍賣的差價(jià)，將二次拍賣的差價(jià)歸入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。2015年6月23日，原崇安法院裁定宣告弘館公司破產(chǎn)。2015年7月15日，原崇安法院裁定終結(jié)弘館公司破產(chǎn)清算程序?！静门幸肌勘景笇?duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的變價(jià)方式是管理人委托原崇安法院通過(guò)淘寶網(wǎng)公開(kāi)拍賣。然而拍賣成交后，買受人卻拒絕支付除保證金之外的剩余價(jià)款?！镀髽I(yè)破產(chǎn)法》對(duì)此未有明確規(guī)定，原崇安法院參照《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》第二十五條第一款“拍賣成交或者以流拍的財(cái)產(chǎn)抵債后，法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家法律家肅W.FAE.U 綜合法律門戶網(wǎng)站買受人逾期未支付價(jià)款或者承受人逾期未補(bǔ)交差價(jià)而使拍賣、抵債的目的難以實(shí)現(xiàn)的，人民法院可以裁定重新拍賣。重新拍賣時(shí)，原買受人不得參加競(jìng)買”的規(guī)定，重新組織拍賣，形成重新拍賣的公告費(fèi)等和二次拍賣的差價(jià)損失，原崇安法院參照《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》第二十五條第二款“重新拍賣的價(jià)款低于原拍賣價(jià)款造成的差價(jià)、費(fèi)用損失及原拍賣中的傭金，由原買受人承擔(dān)。人民法院可以直接從其預(yù)交的保證金中扣除?？鄢蟊ＷC金有剩余的，應(yīng)當(dāng)退還原買受人；保證金數(shù)額不足的，可以責(zé)令原買受人補(bǔ)交；拒不補(bǔ)交的，強(qiáng)制執(zhí)行”的規(guī)定，從原買受人繳納的保證金中扣除，將二次拍賣的差價(jià)歸入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。無(wú)錫嘉寶置業(yè)有限公司破產(chǎn)重整案【典型意義】無(wú)錫嘉寶置業(yè)有限公司（下稱嘉寶置業(yè)）是無(wú)錫市第一例重整成功的房地產(chǎn)企業(yè)，也是江蘇省第一例通過(guò)管理人續(xù)建方式成功救活的房地產(chǎn)企業(yè)。嘉寶公司在重整前開(kāi)發(fā)了“金匱大觀”房地產(chǎn)項(xiàng)目，后因經(jīng)營(yíng)狀況惡化、現(xiàn)金流嚴(yán)重不足，在建房地產(chǎn)項(xiàng)目無(wú)法按期完工和交付使用。2015年9月22日，經(jīng)債權(quán)人會(huì)議表決通過(guò)，原無(wú)錫市南長(zhǎng)區(qū)人民法院（下稱原南長(zhǎng)法院）裁定批準(zhǔn)了嘉寶置業(yè)重整計(jì)劃，采取管理人組織樓盤續(xù)建、銷售，銷售所得扣除成本稅費(fèi)后向全體債權(quán)人分配的重整模式，實(shí)現(xiàn)了債務(wù)人財(cái)產(chǎn)價(jià)值和債權(quán)人利益最大化?！敖饏T大觀”房地產(chǎn)項(xiàng)目在2016年2月啟動(dòng)復(fù)工，在2016年12月27日啟動(dòng)樓盤銷售，目前樓盤銷售仍在進(jìn)行中。本案以創(chuàng)新思維設(shè)計(jì)重整方案，解決了“爛尾樓”項(xiàng)目因所需資金量大無(wú)人接盤的問(wèn)題，不僅為深陷困境的房地產(chǎn)企業(yè)提供了恢復(fù)生機(jī)的路徑，也對(duì)其他困境行業(yè)提供了借鑒?！景盖楹?jiǎn)介】嘉寶置業(yè)系于2007年3月6日設(shè)立，注冊(cè)資本3.5億元;主營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng),在重整前開(kāi)發(fā)了“金匱大觀”房地產(chǎn)項(xiàng)目。后嘉寶置業(yè)因經(jīng)營(yíng)狀況惡化、虧損嚴(yán)重、資金鏈斷裂，在建房地產(chǎn)項(xiàng)目無(wú)法按期完工和交付使用，而陷入困境。2014年10月13日，江蘇銀行股份有限公司無(wú)錫分行等以嘉寶置業(yè)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由，向原南長(zhǎng)法院申請(qǐng)對(duì)嘉寶置業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)重整。同年10月15日，原南長(zhǎng)法院裁定受理前述申請(qǐng)，指定清算組為管理人并擔(dān)任重整人，管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)和制作重整計(jì)劃草案。經(jīng)評(píng)估，嘉寶置業(yè)資產(chǎn)清算價(jià)值僅6.13億元；債權(quán)總額卻達(dá)18.92億元,其中優(yōu)先債權(quán)11.52億元，稅款債權(quán)638.09萬(wàn)元，普通債權(quán)7.34億元;模擬破產(chǎn)清算狀態(tài)下的普通債權(quán)受償率為0。2015年1月23日，嘉寶置業(yè)第一次債權(quán)人會(huì)議表決通過(guò)了嘉寶置業(yè)財(cái)產(chǎn)管理方案。2015年6月4日，無(wú)錫市原南長(zhǎng)區(qū)委主持召開(kāi)嘉寶置業(yè)重整方案討論會(huì)，擬由管理人自籌2億元完成“金匱大觀”房地產(chǎn)項(xiàng)目，其中約1億余元用于建房，約5900萬(wàn)元用于水電煤氣等配套；管理人扣除破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)后，將銷售收入向全體債權(quán)人分配,普通債權(quán)受償率預(yù)計(jì)為6.27%。2015年9月22日，經(jīng)嘉寶置業(yè)第二次債權(quán)人會(huì)議表決通過(guò)，原南長(zhǎng)法院裁定批準(zhǔn)了嘉寶置業(yè)重整計(jì)劃。2016年1月19日，嘉寶置業(yè)債權(quán)人委員會(huì)表決通過(guò)了《關(guān)于金匱大觀房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目正式復(fù)工的議案》，確定了六家單位為續(xù)建工程的中標(biāo)方。同年2月28日，復(fù)建工作正式啟動(dòng)。同年12月底，“金匱大觀”B塊項(xiàng)目主體工程全部完工，房屋銷售全面展開(kāi)，后續(xù)銷售將在債委會(huì)監(jiān)督下繼續(xù)進(jìn)行?！静门幸肌康谝?，創(chuàng)新房地產(chǎn)企業(yè)重整模式，由管理人組織樓盤續(xù)建和銷售。嘉寶置業(yè)破產(chǎn)重整恰逢無(wú)錫市房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，本案曾想采取常規(guī)重整模式招募投資人進(jìn)行重整，但在接觸意向投資方后發(fā)現(xiàn)報(bào)價(jià)過(guò)低，無(wú)法據(jù)此制作重整計(jì)劃。最終采取管理人組織樓盤融資、續(xù)建、銷售，銷售收入扣除破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)后清償各類債權(quán)的重整模式。第二，創(chuàng)新重整收益歸屬模式，推動(dòng)債權(quán)人利益最大化。按本案重整模式，除融資利息外，無(wú)投資人分享重整收益，重整收益全部歸屬于債權(quán)人，有利于債權(quán)人利益的最大化。目前，無(wú)錫市房地產(chǎn)市場(chǎng)已走出低迷，預(yù)計(jì)重整收益將大大提高，有利于提高債權(quán)清償率。法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家法律家肅W.FAE.U 綜合法律門戶網(wǎng)站第三，創(chuàng)新管理人成員結(jié)構(gòu)，保障重整效果最大化。本案清算組管理人由當(dāng)?shù)卣I(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任組長(zhǎng)，房管局、建設(shè)局、教育局、規(guī)劃局等職能部門人員擔(dān)任成員，并聘請(qǐng)入冊(cè)中介機(jī)構(gòu)協(xié)助處理重整事務(wù)，成功整合了政府與中介機(jī)構(gòu)在對(duì)外融資借款、組織工程驗(yàn)收、處理社會(huì)矛盾等方面的協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，有效解決了普通管理人無(wú)房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、難以完成房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的問(wèn)題。無(wú)錫市奧特鋼管有限公司與無(wú)錫市滬通焊管有限公司合并破產(chǎn)清算案【典型意義】本案是無(wú)錫市第一例合并破產(chǎn)清算案。數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)“人格混同”時(shí)，應(yīng)當(dāng)視為同一企業(yè)實(shí)施合并破產(chǎn)，滌除關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)，將數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債合并，以整體資產(chǎn)清償合并債務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)債務(wù)的同比例公平清償。然而由于擊破了工商登記的法人人格，司法對(duì)“人格混同”的認(rèn)定應(yīng)當(dāng)慎之又慎。在數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)存在“人格混同”嫌疑的情況下，如何通過(guò)破產(chǎn)程序的推進(jìn)，謹(jǐn)慎但有效地展開(kāi)對(duì)“人格混同”的鑒別、對(duì)合并破產(chǎn)的裁決等，本案提供了一條可資借鑒的實(shí)踐路徑?！景盖楹?jiǎn)介】無(wú)錫市奧特鋼管有限公司（下稱奧特公司）、無(wú)錫市滬通焊管有限公司（下稱滬通公司）分別成立于2000年10月23日、2003年11月20日；主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)均是焊接鋼管、冷彎型鋼材制造、加工和金屬材料、汽車配件銷售。兩公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)于2008年出現(xiàn)大幅度虧損；至2009年停產(chǎn)。2010年10月14日，兩公司以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，分別向無(wú)錫中院申請(qǐng)進(jìn)行破產(chǎn)清算；無(wú)錫中院于同日分別裁定受理，并從管理人名冊(cè)中搖號(hào)指定一家中介機(jī)構(gòu)同時(shí)擔(dān)任兩公司的管理人。2011年12月27日，兩公司的管理人分別在兩公司的第二次債權(quán)人會(huì)議上，于管理人工作報(bào)告中，書(shū)面申請(qǐng)對(duì)兩公司合并進(jìn)行破產(chǎn)清算，理由是：（1）無(wú)錫梁溪會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司對(duì)兩公司的財(cái)務(wù)狀況分別出具審計(jì)報(bào)告，載明兩公司明顯資不抵債，并且存在共用廠區(qū)、實(shí)際控制人是一人、資金管理混同、資產(chǎn)管理混同、財(cái)務(wù)人員及電子賬目混同、債權(quán)債務(wù)混同等情況。（2）對(duì)審計(jì)報(bào)告反映的前述情況，管理人進(jìn)行了核實(shí)，確認(rèn)兩公司存在實(shí)際控制人同一、管理人員混同、經(jīng)營(yíng)混同、資產(chǎn)混同、債權(quán)債務(wù)混同、賬目混同等情況。兩公司的第二次債權(quán)人會(huì)議分別就是否“同意管理人工作報(bào)告中兩公司的合并破產(chǎn)清算方案”進(jìn)行表決，均獲全體通過(guò)。2012年1月9日，無(wú)錫中院裁定：（1）宣告奧特公司、滬通公司破產(chǎn)；（2）奧特公司與滬通公司合并進(jìn)行破產(chǎn)清算。2012年7月23日，無(wú)錫中院裁定：奧特公司、滬通公司的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)50956226.5元，撥付破產(chǎn)費(fèi)用4888275.91元后，可供清償分配的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)為46067950.59元，按下列順序清償：（1）償付有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的破產(chǎn)債權(quán)17444353.21元，清償率為100%；（2）支付職工權(quán)益1066522.08元，清償率為100%；（3）償付稅款245,598.97元，清償率為100%；（4）償付無(wú)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的破產(chǎn)債權(quán)552423955.76元，清償率為4.9439%。2013年1月10日，無(wú)錫中院裁定終結(jié)奧特公司、滬通公司的破產(chǎn)清算程序?！静门幸肌勘景笇⒐痉I(lǐng)域的法人人格否認(rèn)理論延伸至破產(chǎn)法領(lǐng)域形成實(shí)質(zhì)合并原則，對(duì)“人格混同”的數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)施合并破產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)形式上是不同企業(yè)但實(shí)質(zhì)上是同一法人的數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)債務(wù)的同比例公平清償。第一，對(duì)合并破產(chǎn)的適用條件，準(zhǔn)確界定為數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)構(gòu)成“人格混同”，并給出了多項(xiàng)鑒別標(biāo)準(zhǔn)：人員混同；資產(chǎn)混同；業(yè)務(wù)混同。反之，數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間雖有業(yè)務(wù)往來(lái)但在法律允許的范圍內(nèi)，或者即使存在管理混同和利益輸送，仍可通過(guò)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的撤銷或確認(rèn)無(wú)效等方式追回財(cái)產(chǎn)，明晰各自資產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)的，便應(yīng)尊重法人獨(dú)立人格而實(shí)施各自破產(chǎn)。第二，對(duì)合并破產(chǎn)的實(shí)踐方法，創(chuàng)造性地給出了一條謹(jǐn)慎但有效的實(shí)踐路徑。一是以“分別受理”為程序入口，防止在僅有“混同”嫌疑而無(wú)確鑿依據(jù)的情況下，濫用合并破產(chǎn)。二是以“證據(jù)采鑒”為程序核心，借助管理人等中介機(jī)構(gòu)之力采集混同情況、鑒別混同證據(jù)。為作統(tǒng)籌，多個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)應(yīng)就同一中介法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家

綜合法律門戶網(wǎng)站事務(wù)選用同一中介機(jī)構(gòu)。三是以“管理人申請(qǐng)”、“債權(quán)人會(huì)議決議”、“法院裁決”為程序步驟。管理人從事破產(chǎn)管理事務(wù)時(shí)，有能力也有義務(wù)發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間是否存在濫用聯(lián)系紐帶的行為，并判斷此種行為構(gòu)成“人格混同”需合并破產(chǎn)，還是僅行使破產(chǎn)撤銷權(quán)等即可。將債權(quán)人會(huì)議決議作為法院裁決的前置程序并將決議結(jié)果作為法院裁決的決策參考。法院應(yīng)對(duì)管理人申請(qǐng)和債權(quán)人會(huì)議決議，結(jié)合各方提供的正反證據(jù)，進(jìn)行獨(dú)立判斷，以排除管理人申請(qǐng)有誤或債權(quán)人決議失允的情況。四是以集中清償為合并方法，滌除關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)，將關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債合并，以整體資產(chǎn)清償合并債務(wù)。安信達(dá)（無(wú)錫）金屬制品有限公司破產(chǎn)清算案【典型意義】本案創(chuàng)設(shè)了重整式清算的企業(yè)再生方法。安信達(dá)（無(wú)錫）金屬制品有限公司（下稱安信達(dá)公司）原本經(jīng)營(yíng)良好，是當(dāng)?shù)刂匾呢?cái)政來(lái)源，卻因涉嫌犯罪陷入破產(chǎn)。為清理存在歷史遺留問(wèn)題的企業(yè)外殼，但保留尚具活力的企業(yè)營(yíng)業(yè)，安信達(dá)公司破產(chǎn)清算將破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案設(shè)計(jì)為，對(duì)安信達(dá)公司的土地、廠房、設(shè)備等進(jìn)行整體拍賣，輔以招商引資，成功吸引資產(chǎn)50余億、子公司10余家的重慶市博賽礦業(yè)（集團(tuán)）有限公司受讓前述整體資產(chǎn)，另出資3000萬(wàn)元設(shè)立子公司命名博賽安信達(dá)（無(wú)錫）鋁業(yè)有限公司，將前述整體資產(chǎn)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，迅速扭轉(zhuǎn)了此前的虧損局面，再次吸納了當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力130余人和成為了當(dāng)?shù)氐募{稅大戶?！景盖楹?jiǎn)介】安信達(dá)公司成立于2001年11月29日；主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是加工有色金屬?gòu)?fù)合材料。2009年3月，安信達(dá)公司因涉嫌走私犯罪，被上海松江海關(guān)緝私分局立案?jìng)刹?，總?jīng)理被逮捕；與此同時(shí)，安信達(dá)公司董事及高級(jí)管理人員全體離華，安信達(dá)公司因此陷入全面停產(chǎn)。停產(chǎn)后，安信達(dá)公司資產(chǎn)狀況不斷惡化，既有債務(wù)無(wú)法清結(jié)，新的債務(wù)不斷產(chǎn)生。2009年8月27日，中信銀行股份有限公司無(wú)錫分行以安信達(dá)公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由向無(wú)錫中院申請(qǐng)對(duì)安信達(dá)公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。2009年9月14日，無(wú)錫中院裁定受理前述申請(qǐng)，并從入冊(cè)中介機(jī)構(gòu)中搖號(hào)指定了安信達(dá)公司管理人?？紤]到安信達(dá)公司破產(chǎn)原因特殊，仍具有較高的營(yíng)運(yùn)價(jià)值，無(wú)錫中院建議管理人將破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案設(shè)計(jì)為，對(duì)安信達(dá)公司的土地、廠房、設(shè)備等進(jìn)行整體拍賣。該方案獲2009年11月2日第一次債權(quán)人會(huì)議全體通過(guò)。2010年2月10日，無(wú)錫中院裁定宣告安信達(dá)公司破產(chǎn)。嗣后，安信達(dá)公司管理人按前述破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案，對(duì)安信達(dá)公司整體資產(chǎn)進(jìn)行了拍賣，變價(jià)金額為77951884.69元。2010年3月19日，無(wú)錫中院作出破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配裁定，將前述變價(jià)金額依序撥付破產(chǎn)費(fèi)用和公益?zhèn)鶆?wù)，清償有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)、職工債權(quán)、國(guó)家稅款和普通債權(quán)。2010年4月23日，無(wú)錫中院裁定終結(jié)安信達(dá)公司破產(chǎn)清算程序?！静门幸肌客ㄟ^(guò)對(duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案的精準(zhǔn)設(shè)計(jì)和準(zhǔn)確實(shí)施，變財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓為營(yíng)業(yè)轉(zhuǎn)讓，對(duì)破產(chǎn)企業(yè)仍具活力的營(yíng)業(yè)，將與之相關(guān)的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)納入整體變價(jià)，并銜接財(cái)產(chǎn)變價(jià)與招商引資，使企業(yè)營(yíng)業(yè)“換殼再生”實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的延續(xù)?！镀髽I(yè)破產(chǎn)法》僅規(guī)定了一種企業(yè)再生程序一一破產(chǎn)重整，特點(diǎn)是“原殼再建”延續(xù)原企業(yè)法人，通過(guò)債務(wù)清理和經(jīng)營(yíng)調(diào)整，在原企業(yè)外殼內(nèi)再建。本案卻是在破產(chǎn)清算程序中，實(shí)現(xiàn)了“換殼再生”雖不保留原企業(yè)法人，但對(duì)原企業(yè)尚具活力的營(yíng)業(yè)，將相關(guān)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)整體讓與他人，使之在新企業(yè)中繼續(xù)營(yíng)業(yè)，同時(shí)以轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)和其他財(cái)產(chǎn)清算所得清償原企業(yè)債權(quán)人，故稱之為重整式清算。破產(chǎn)重整“原殼再建”與重整式清算“換殼再生”各有利弊。前者優(yōu)勢(shì)在于保留原殼，故適用于上市公司、管制行業(yè)公司等具備稀缺殼資源的企業(yè)。反之原殼歷史遺留問(wèn)題嚴(yán)重的，適用后者，一能解除原殼的余債責(zé)任，避免在重整計(jì)劃執(zhí)行完畢后，未在重整期間申報(bào)的債權(quán)補(bǔ)充求償，對(duì)重整企業(yè)的存活產(chǎn)生破壞性影響；二能解除原殼的罰款罰金、涉案記錄等；三能解除原殼的重整所得稅，避免按重整豁免債務(wù)的25%繳納不菲稅收。這些優(yōu)勢(shì)，在安信達(dá)公司重整式清算中，都得到了體現(xiàn)。法律家?法律法規(guī)大全提供最新法律法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)的查詢服務(wù)。法律家

WWW.FAE.CN綜合法律門戶網(wǎng)站W(wǎng)WW.FAE.CN綜合法律門戶網(wǎng)站江蘇中金再生資源有限公司破產(chǎn)重整案【典型意義】本案是香港上市公司被當(dāng)?shù)胤ㄔ号R時(shí)清盤引發(fā)的內(nèi)地孫公司破產(chǎn)重整案。2013年7月，香港上市公司中國(guó)金屬再生資源（控股）有限公司（下稱中金公司）被香港特別行政區(qū)高等法院下令進(jìn)行臨時(shí)清盤，香港高等法院指定的臨時(shí)清盤人擬加強(qiáng)對(duì)孫公司江蘇中金再生資源有限公司（下稱江蘇中金）的控制，江蘇中金債權(quán)人認(rèn)為有通過(guò)處置孫公司資產(chǎn)清償母公司債