國(guó)際投資法規(guī)管理課件

第十章：國(guó)際投資法規(guī)管理第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)第二節(jié)：國(guó)際間接投資法規(guī)第三節(jié)：國(guó)際投資爭(zhēng)端的解決第十章：國(guó)際投資法規(guī)管理第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)1第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)1.兩個(gè)角度---投資國(guó)+東道國(guó)2.三個(gè)層面---鼓勵(lì)性措施保護(hù)性措施限制性措施第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)1.兩個(gè)角度---投2一.投資國(guó)對(duì)外投資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施（二）保護(hù)性措施（三）限制性措施一.投資國(guó)對(duì)外投資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施3（一）鼓勵(lì)性措施1.實(shí)施優(yōu)惠的稅收政策和法律（1）實(shí)施稅收抵免政策：一國(guó)政府在對(duì)本國(guó)居民的國(guó)外所得征稅時(shí)，允許其用國(guó)外已納的稅款沖抵在本國(guó)應(yīng)繳納的稅款。（2）實(shí)施稅收饒讓制度（3）實(shí)施延期納稅政策：投資國(guó)對(duì)其企業(yè)的海外投資收入，在匯回本國(guó)前不予征稅。（4）實(shí)施免稅政策（一）鼓勵(lì)性措施1.實(shí)施優(yōu)惠的稅收政策和法律4（一）鼓勵(lì)性措施2.實(shí)施優(yōu)惠的金融政策和法律（1）提供出口信貸和政府津貼（2）設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行優(yōu)惠貸款利率[中]中國(guó)進(jìn)出口銀行[英]英聯(lián)邦開發(fā)公司[美]美國(guó)海外私人投資公司[日]日本海外經(jīng)濟(jì)合作基金組織（一）鼓勵(lì)性措施2.實(shí)施優(yōu)惠的金融政策和法律5中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行：成立于1994年，政府全資擁有的政策性銀行，進(jìn)出口銀行是我金融體系的重要組成部分，是我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品出口及對(duì)外承包工程及各類境外投資的政策性融資主渠道。中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行：成立于1994年，政6（一）鼓勵(lì)性措施3.設(shè)立專門的政府服務(wù)機(jī)構(gòu)（1）信息服務(wù)（2）技術(shù)服務(wù)例如:美國(guó)的國(guó)際開發(fā)署加拿大國(guó)際開發(fā)署日本海外經(jīng)濟(jì)援助基金（一）鼓勵(lì)性措施3.設(shè)立專門的政府服務(wù)機(jī)構(gòu)7（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度1.定義：針對(duì)的是資本輸入國(guó)的特別政治或政策風(fēng)險(xiǎn)

（戰(zhàn)亂、征用、外匯）2.起源：[美]1948年“馬歇爾計(jì)劃”（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度1.定義：8（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度3.保險(xiǎn)內(nèi)容（1）保險(xiǎn)人美：海外私人投資公司日：通商產(chǎn)業(yè)省德：德國(guó)政府（2）被保險(xiǎn)人自然人+法人（3）投保的對(duì)象:合格的投資（新建投資）（4）保險(xiǎn)范圍:外匯禁兌險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)征用險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂（5）保險(xiǎn)費(fèi):0.5%-1%（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度3.保險(xiǎn)內(nèi)容9（三）限制性措施1.限制對(duì)外投資的流向和流量2.限制高新技術(shù)外流3.保護(hù)國(guó)內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì)（三）限制性措施1.限制對(duì)外投資的流向和流量10二.東道國(guó)吸引外資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策和法律發(fā)達(dá)國(guó)家：國(guó)民待遇發(fā)展中國(guó)家:設(shè)立引進(jìn)外資的特殊區(qū)域

提供其它鼓勵(lì)性措施

二.東道國(guó)吸引外資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施11深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)的優(yōu)惠政策1.1992年，全國(guó)人大常委會(huì)就已授予深圳“特區(qū)立法權(quán)”，成為全國(guó)獨(dú)有的“一市兩法”現(xiàn)象。2.關(guān)內(nèi)企業(yè)的優(yōu)惠政策：特區(qū)內(nèi)各類企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其它所得，統(tǒng)一按照15%稅率計(jì)征企業(yè)所得稅。深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)的優(yōu)惠政策1.1992年，全國(guó)人大常委會(huì)就已授12其它鼓勵(lì)性措施鼓勵(lì)利潤(rùn)再投資給予外資國(guó)民待遇允許外資企業(yè)加速折舊廉價(jià)提供土地適當(dāng)放寬外匯管制提供融資便利和政府津貼鼓勵(lì)技術(shù)人才向外資企業(yè)流動(dòng)其它鼓勵(lì)性措施鼓勵(lì)利潤(rùn)再投資13（二）保護(hù)性措施1.對(duì)外資進(jìn)行必要的審查發(fā)展中國(guó)家：審核監(jiān)督+外資審批（實(shí)質(zhì)審查與程序?qū)彶椋?.設(shè)立專門的管理機(jī)構(gòu)[美]外國(guó)投資管理委員會(huì)[日]外資審議會(huì)3.制定對(duì)外國(guó)投資的保護(hù)條款:核心內(nèi)容：在一般情況下，不對(duì)外來投資實(shí)施國(guó)有化或征用。（二）保護(hù)性措施1.對(duì)外資進(jìn)行必要的審查14（三）限制性措施對(duì)少數(shù)產(chǎn)業(yè)部門投資的限制對(duì)外國(guó)投資股權(quán)比例的限制對(duì)外資投資期限的限制（三）限制性措施對(duì)少數(shù)產(chǎn)業(yè)部門投資的限制15我國(guó)政府制定各種政策限制“三高一低”跨國(guó)企業(yè)（高投入、高消耗、高污染、低效益）來華投資，鼓勵(lì)高新技術(shù)企業(yè)如：信息技術(shù)、生物技術(shù)、新材料技術(shù)企業(yè)來華投資。我國(guó)政府制定各種政策限制“三高一低”跨國(guó)企業(yè)（高投入、高消耗16國(guó)際直接投資的國(guó)際法規(guī)范雙邊國(guó)際法規(guī)范區(qū)域性國(guó)際法規(guī)范全球性國(guó)際法規(guī)范國(guó)際直接投資的國(guó)際法規(guī)范雙邊國(guó)際法規(guī)范17一.雙邊國(guó)際法規(guī)范定義：雙邊外資保護(hù)協(xié)定是資本輸出國(guó)和輸入國(guó)之間所簽訂的鼓勵(lì)、保護(hù)、保證及促進(jìn)國(guó)際私人直接投資的雙邊條約。

一.雙邊國(guó)際法規(guī)范定義：雙邊外資保護(hù)協(xié)定是資本輸出國(guó)和輸入18雙邊投資保護(hù)協(xié)定的類型（1）友好通商航海條約締結(jié)國(guó)間就商業(yè)活動(dòng)和航海自由事宜而簽訂的雙邊條約。（2）投資保證協(xié)定主要由美國(guó)采用，這種協(xié)定通常以換文條約的方式。（3）促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定歐洲一些發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定。雙邊投資保護(hù)協(xié)定的類型19二.保護(hù)國(guó)際投資的區(qū)域性條約定義：區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的加快發(fā)展，促進(jìn)了區(qū)域性條約的發(fā)展。區(qū)域性條約主要調(diào)整區(qū)域內(nèi)國(guó)家間的多邊投資保護(hù)問題。二.保護(hù)國(guó)際投資的區(qū)域性條約定義：區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的加快發(fā)展20三.全球性國(guó)際法規(guī)范國(guó)際上關(guān)于國(guó)際投資保護(hù)的多邊公約主要有三個(gè)：《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》、《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》《關(guān)于解決各國(guó)和其他國(guó)家國(guó)民間投資爭(zhēng)端的公約》（簡(jiǎn)稱“華盛頓公約”）。三.全球性國(guó)際法規(guī)范國(guó)際上關(guān)于國(guó)際投資保護(hù)的多邊公約主要有21第三節(jié)：國(guó)際投資爭(zhēng)端國(guó)際投資爭(zhēng)端的類型國(guó)際投資爭(zhēng)端的特點(diǎn)國(guó)際投資爭(zhēng)端的解決方式

第三節(jié)：國(guó)際投資爭(zhēng)端國(guó)際投資爭(zhēng)端的類型22一.國(guó)際爭(zhēng)端的類型1.外國(guó)投資者與東道國(guó)政府間的爭(zhēng)議

指東道國(guó)政府依其經(jīng)濟(jì)主權(quán)對(duì)于外國(guó)投資實(shí)施國(guó)有化或征收后給投資者造成損失，投資者與東道國(guó)在國(guó)有化或征收等行為的合法性或損失賠償問題上的爭(zhēng)議。一.國(guó)際爭(zhēng)端的類型1.外國(guó)投資者與東道國(guó)政府間的爭(zhēng)議232.外國(guó)投資企業(yè)與東道國(guó)國(guó)內(nèi)其他企業(yè)間的爭(zhēng)議:此類爭(zhēng)議是企業(yè)間的爭(zhēng)議，適用于東道國(guó)國(guó)內(nèi)法律，一般較易解決。3.國(guó)家間的國(guó)際投資爭(zhēng)端：稅收管轄權(quán)、司法管轄權(quán)。2.外國(guó)投資企業(yè)與東道國(guó)國(guó)內(nèi)其他企業(yè)間的爭(zhēng)議:此類爭(zhēng)議是24思考：在稅收管轄權(quán)、司法管轄權(quán)方面國(guó)家間如何產(chǎn)生爭(zhēng)端？思考：在稅收管轄權(quán)、司法管轄權(quán)方面國(guó)家間如何產(chǎn)生爭(zhēng)端？25國(guó)際投資爭(zhēng)議的特點(diǎn)（1）主體的特殊性（2）處理的兩難性（3）后果的特殊性國(guó)際投資爭(zhēng)議的特點(diǎn)（1）主體的特殊性26貿(mào)易爭(zhēng)端2013年6月4日歐盟委員會(huì)宣布,歐盟將從6月6日起對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的光伏產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅,前兩個(gè)月的稅率為11.8%,此后將升至47.6%。針對(duì)歐盟委員會(huì)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品征收反傾銷稅的問題，2013年6月5日，中國(guó)政府已啟動(dòng)對(duì)歐盟葡萄酒反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查程序。貿(mào)易爭(zhēng)端2013年6月4日歐盟委員會(huì)宣布,歐盟將從6月6日起27三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式1.政治解決：談判磋商、斡旋調(diào)停、調(diào)解（1）談判或磋商。當(dāng)爭(zhēng)議雙方的立場(chǎng)相差不大時(shí)，為了共同的利益，及時(shí)解決問題，抓住投資機(jī)會(huì)，爭(zhēng)議雙方比較傾向于采用談判或磋商解決問題。（2）斡旋和調(diào)停（Mediation）。若爭(zhēng)議雙方的意見分歧較大，通過談判或磋商難以達(dá)成協(xié)議，可通過引入第三人進(jìn)行斡旋或調(diào)停。（3）調(diào)解(Conciliation)。國(guó)際上可為爭(zhēng)議雙方提供調(diào)解的機(jī)構(gòu)有ICSID、亞洲及遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)委員會(huì)、國(guó)際商會(huì)。三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式1.政治解決：談判磋商、斡旋調(diào)28三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式2.仲裁解決（1）仲裁的特點(diǎn)：（2）仲裁機(jī)構(gòu)：ISCID，即解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心（InternationalCenterforSettlementofInvestmentDispute），是根據(jù)《華盛頓公約》成立的專門處理投資東道國(guó)與外國(guó)投資者之間的投資爭(zhēng)議的仲裁機(jī)構(gòu)三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式2.仲裁解決29仲裁方式與調(diào)解和司法方式相比有什么特點(diǎn)？仲裁方式與調(diào)解和司法方式相比有什么特點(diǎn)？30第十一章：國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)政治風(fēng)險(xiǎn)管理第二節(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理第三節(jié)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理第十一章：國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)政治風(fēng)險(xiǎn)管理31第一節(jié)：政治風(fēng)險(xiǎn)管理一、政治風(fēng)險(xiǎn)1、定義：在國(guó)際投資活動(dòng)中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給跨國(guó)企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性；2、種類：國(guó)有化、戰(zhàn)爭(zhēng)、政策變動(dòng)、資金移動(dòng)第一節(jié)：政治風(fēng)險(xiǎn)管理一、政治風(fēng)險(xiǎn)32美國(guó)公司投資秘魯石油項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)20世紀(jì)70年代末，在許多拉美國(guó)家嚴(yán)格限制和審查外國(guó)直接投資時(shí)，秘魯政府采取了對(duì)外開放的政策，通過放寬對(duì)外商的限制來吸引投資。為促進(jìn)在石油勘探和開采領(lǐng)域的投資，秘魯政府在1980年通過了一部新的石油法，該法的亮點(diǎn)是為石油企業(yè)利潤(rùn)再投資提供稅收優(yōu)惠。

在這一法律背景下，包括美國(guó)Belco石油公司在內(nèi)的三家外資石油公司積極響應(yīng)，宣布將增加6億美元投資用于秘魯?shù)氖涂碧胶烷_發(fā)，并得到了相應(yīng)的稅收優(yōu)惠。

美國(guó)公司投資秘魯石油項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)2033

然而，1985年秘魯總統(tǒng)大選后，新任總統(tǒng)加西亞（Garcia）單方面終止了稅收優(yōu)惠政策，并在當(dāng)年8月27日聲稱，“外國(guó)石油公司濫用前任政府給予的稅收優(yōu)惠政策，現(xiàn)任政府要求享受過該政策的外資石油公司補(bǔ)繳減免的稅款，同時(shí)將稅率由原來的41%提高到68%；現(xiàn)任政府要求外國(guó)石油公司增加在石油勘探領(lǐng)域的投資，取消與三家最大外國(guó)石油公司（包括Belco）簽訂的產(chǎn)品分成合同。Belco石油公司卻拒絕按照秘政府要求增加投資，拒絕補(bǔ)繳稅款，并拒絕接受新的稅率。1985年12月，該公司在秘魯?shù)娜抠Y產(chǎn)被征收，由秘魯國(guó)家石油公司接管然而，1985年秘魯總統(tǒng)大選后，新任總統(tǒng)加34中海油收購(gòu)美國(guó)尤尼科2005年1月7日,尤尼科掛牌出售,中海油計(jì)劃出價(jià)130億美元、全現(xiàn)金購(gòu)買，雙方達(dá)成初步并購(gòu)協(xié)議。2005年6月17日,美國(guó)聯(lián)邦眾議員查德·龐勃（RichardPombo）和鄧肯·亨特（DuncanHunter）致函布什總統(tǒng),要求以國(guó)家安全為由全面審議中海油收購(gòu)尤尼科的計(jì)劃。中海油收購(gòu)難度加大。7月20日,尤尼科董事會(huì)決定接受雪佛龍公司加價(jià)之后的報(bào)價(jià),并推薦給股東大會(huì)。2005年8月2日,中海油宣布撤回收購(gòu)尤尼科的報(bào)價(jià)。中海油收購(gòu)美國(guó)尤尼科2005年1月7日,尤尼科掛牌出售,中35對(duì)海外政治風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足

1.東道國(guó)美國(guó)的政治反應(yīng)尤為強(qiáng)烈

美國(guó)參眾兩院通過了能源法案新增條款,要求政府在120天內(nèi)對(duì)中國(guó)的能源狀況進(jìn)行研究,研究報(bào)告出臺(tái)21天后,才能夠批準(zhǔn)中海油對(duì)尤尼科的收購(gòu)。這一法案的通過基本排除了中海油競(jìng)購(gòu)成功的可能。2.國(guó)企背景被泛政治化

中海油是一家香港上市公司,70%的股份歸未上市的母公司所有,母公司的全部股份則為一個(gè)中央政府機(jī)構(gòu)所有。這個(gè)機(jī)構(gòu)就是國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱國(guó)資委）

對(duì)海外政治風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足1.東道國(guó)美國(guó)的政治反應(yīng)尤為強(qiáng)烈36二.政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估國(guó)別評(píng)估報(bào)告評(píng)分定級(jí)預(yù)先警報(bào)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)法二.政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估國(guó)別評(píng)估報(bào)告37三.政治風(fēng)險(xiǎn)的防范1.投資前期的政治風(fēng)險(xiǎn)防范（1）辦理海外投資保險(xiǎn)（2）與東道國(guó)政府進(jìn)行談判2.投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)防范（1）生產(chǎn)和經(jīng)驗(yàn)戰(zhàn)略（2）融資戰(zhàn)略三.政治風(fēng)險(xiǎn)的防范1.投資前期的政治風(fēng)險(xiǎn)防范38第二節(jié)：匯率風(fēng)險(xiǎn)管理交易風(fēng)險(xiǎn)：已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率的變動(dòng)而可能發(fā)生的損失。折算風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率變動(dòng)使分公司和母公司的價(jià)值資產(chǎn)在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)：匯率風(fēng)險(xiǎn)管理交易風(fēng)險(xiǎn)：已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示39案例：我國(guó)某外資企業(yè)11月15日要進(jìn)口一批德國(guó)機(jī)電設(shè)備，價(jià)值100萬歐元，合同約定貨款在3個(gè)月后交付。11月15日外匯市場(chǎng)上：即期1歐元=9.7210元人民幣，那么此時(shí)支付款項(xiàng)，則100萬歐元要支付人民幣972.1萬元人民幣；如果3個(gè)月后，歐元相對(duì)人民幣升值5%，則：1歐元=10.2071元人民幣；那么此時(shí)要支付1020.7萬元人民幣；多支付（損失）：1020.7-972.1=48.6萬元人民幣；案例：我國(guó)某外資企業(yè)11月15日要進(jìn)口一批德國(guó)40第三節(jié)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化而給企業(yè)可能帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)；一般由下列風(fēng)險(xiǎn)組成：1、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；2、銷售風(fēng)險(xiǎn)；3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；4、人事風(fēng)險(xiǎn)；5、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；第三節(jié)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，41二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法1、頭腦風(fēng)暴法（智暴法）：是一種刺激創(chuàng)造性、產(chǎn)生新思想的方法；1939年由美國(guó)的奧斯本提出；

二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法42BrainStorming的流程確認(rèn)要討論的問題準(zhǔn)備會(huì)場(chǎng)組織人員宣布主題BrainStorming整理問題，找出重點(diǎn)問題會(huì)后評(píng)價(jià)BrainStorming的流程確認(rèn)要討準(zhǔn)備組織宣布B43頭腦風(fēng)暴遵循規(guī)則禁止非難鼓勵(lì)新思路重視不同尋常的觀點(diǎn)思想組合分類頭腦風(fēng)暴遵循規(guī)則44中國(guó)成為FDI的首選地中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，流入中國(guó)的FDI呈現(xiàn)新一輪增長(zhǎng)趨勢(shì)，２００１年中國(guó)吸收FDI為４６８億美元，增長(zhǎng)１５％，２０11年吸收FDI為1240億美元，同比增長(zhǎng)8.1％，位居世界第二，僅次美國(guó)，吸引外資最多的行業(yè)為制造業(yè)，占總額的70%左右。中國(guó)成為FDI的首選地中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，流入中國(guó)的45中國(guó)吸收FDI發(fā)展歷程起步階段（1979-1986年）：外商直接投資不僅數(shù)量不多、規(guī)模較小、主要來自港澳臺(tái)地區(qū)和集中分布在四個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，而且外商的投資項(xiàng)目追求短期回報(bào)的特征十分明顯。穩(wěn)步發(fā)展階段（1987-1991年）：外商投資額有較大幅度增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)有較大改善，投資的區(qū)域和行業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大。中國(guó)吸收FDI發(fā)展歷程起步階段（1979-1986年）：外463.持續(xù)快速發(fā)展階段（1992~1996年）：一些跨國(guó)公司開始向中國(guó)投資，平均項(xiàng)目規(guī)模擴(kuò)大，自1993年以后，中國(guó)連續(xù)多年保持世界第二大受資國(guó)的地位；4.調(diào)整階段（1997—2000年）：面臨國(guó)內(nèi)外環(huán)境的極為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，我國(guó)利用外商直接投資的增速明顯放慢，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。5.重上臺(tái)階階段（2001年—2012年）：受我國(guó)的入世的影響，利用外商直接投資恢復(fù)了快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，外商投資鼓勵(lì)類項(xiàng)目明顯增多，投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，服務(wù)業(yè)成為外商新的投資熱點(diǎn)。、、3.持續(xù)快速發(fā)展階段（1992~1996年）：一些跨國(guó)公47中國(guó)利用外資的作用彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足，促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)；有利于引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)；有利用擴(kuò)大出口，增強(qiáng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；有利用提高財(cái)政收入，增加就業(yè)機(jī)會(huì)；促進(jìn)了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善。、、中國(guó)利用外資的作用彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足，促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的48中國(guó)對(duì)外投資：“走出去”戰(zhàn)略的提出“走出去”戰(zhàn)略是在2000年3月的全國(guó)人大九屆三次會(huì)議上正式提出的。會(huì)議指出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我們要積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，并努力掌握主動(dòng)權(quán)，必須不失時(shí)機(jī)地實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，把“引進(jìn)來”和“走出去”緊密結(jié)合起來，更好地利用國(guó)內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)。

中國(guó)對(duì)外投資：“走出去”戰(zhàn)略的提出“走出去”戰(zhàn)略是在49實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的意義首先，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，有利于我國(guó)在全球范圍內(nèi)獲取能源資源，在國(guó)際能源資源分配中爭(zhēng)取一個(gè)更加有利的戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)。

實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，有利于逐步形成我們自己的各種跨國(guó)公司，使我國(guó)獲得重要的國(guó)際市場(chǎng)份額，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，有利于我國(guó)更好地吸收外國(guó)先進(jìn)技術(shù)，提高技術(shù)開發(fā)和自主創(chuàng)新能力。

實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的意義首先，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，有利于我國(guó)50中國(guó)發(fā)展對(duì)外投資特點(diǎn)1、對(duì)外投資規(guī)模

截止到2011年底，我國(guó)累計(jì)非金融類對(duì)外直接投資600億美元，同比增長(zhǎng)20%。

2、對(duì)外投資的領(lǐng)域

中國(guó)資源行業(yè)的對(duì)外投資可能達(dá)到總投資的三分之二，其次為碼頭、汽車、銀行、電訊、電子等行業(yè)。

3、對(duì)外投資分布

中國(guó)海外投資趨勢(shì)逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。、、中國(guó)發(fā)展對(duì)外投資特點(diǎn)1、對(duì)外投資規(guī)模、、51我國(guó)海外投資的現(xiàn)狀2012年初，商務(wù)部公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，中國(guó)目前已經(jīng)在全球177個(gè)國(guó)家、地區(qū)境外投資企業(yè)13000家，對(duì)外投資積累達(dá)到2457億美元。我國(guó)海外投資的現(xiàn)狀2012年初，商務(wù)部公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示52第十章：國(guó)際投資法規(guī)管理第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)第二節(jié)：國(guó)際間接投資法規(guī)第三節(jié)：國(guó)際投資爭(zhēng)端的解決第十章：國(guó)際投資法規(guī)管理第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)53第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)1.兩個(gè)角度---投資國(guó)+東道國(guó)2.三個(gè)層面---鼓勵(lì)性措施保護(hù)性措施限制性措施第一節(jié)：國(guó)際直接投資法規(guī)1.兩個(gè)角度---投54一.投資國(guó)對(duì)外投資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施（二）保護(hù)性措施（三）限制性措施一.投資國(guó)對(duì)外投資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施55（一）鼓勵(lì)性措施1.實(shí)施優(yōu)惠的稅收政策和法律（1）實(shí)施稅收抵免政策：一國(guó)政府在對(duì)本國(guó)居民的國(guó)外所得征稅時(shí)，允許其用國(guó)外已納的稅款沖抵在本國(guó)應(yīng)繳納的稅款。（2）實(shí)施稅收饒讓制度（3）實(shí)施延期納稅政策：投資國(guó)對(duì)其企業(yè)的海外投資收入，在匯回本國(guó)前不予征稅。（4）實(shí)施免稅政策（一）鼓勵(lì)性措施1.實(shí)施優(yōu)惠的稅收政策和法律56（一）鼓勵(lì)性措施2.實(shí)施優(yōu)惠的金融政策和法律（1）提供出口信貸和政府津貼（2）設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行優(yōu)惠貸款利率[中]中國(guó)進(jìn)出口銀行[英]英聯(lián)邦開發(fā)公司[美]美國(guó)海外私人投資公司[日]日本海外經(jīng)濟(jì)合作基金組織（一）鼓勵(lì)性措施2.實(shí)施優(yōu)惠的金融政策和法律57中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行：成立于1994年，政府全資擁有的政策性銀行，進(jìn)出口銀行是我金融體系的重要組成部分，是我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品出口及對(duì)外承包工程及各類境外投資的政策性融資主渠道。中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行：成立于1994年，政58（一）鼓勵(lì)性措施3.設(shè)立專門的政府服務(wù)機(jī)構(gòu)（1）信息服務(wù)（2）技術(shù)服務(wù)例如:美國(guó)的國(guó)際開發(fā)署加拿大國(guó)際開發(fā)署日本海外經(jīng)濟(jì)援助基金（一）鼓勵(lì)性措施3.設(shè)立專門的政府服務(wù)機(jī)構(gòu)59（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度1.定義：針對(duì)的是資本輸入國(guó)的特別政治或政策風(fēng)險(xiǎn)

（戰(zhàn)亂、征用、外匯）2.起源：[美]1948年“馬歇爾計(jì)劃”（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度1.定義：60（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度3.保險(xiǎn)內(nèi)容（1）保險(xiǎn)人美：海外私人投資公司日：通商產(chǎn)業(yè)省德：德國(guó)政府（2）被保險(xiǎn)人自然人+法人（3）投保的對(duì)象:合格的投資（新建投資）（4）保險(xiǎn)范圍:外匯禁兌險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)征用險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂（5）保險(xiǎn)費(fèi):0.5%-1%（二）保護(hù)性措施---海外投資保險(xiǎn)制度3.保險(xiǎn)內(nèi)容61（三）限制性措施1.限制對(duì)外投資的流向和流量2.限制高新技術(shù)外流3.保護(hù)國(guó)內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì)（三）限制性措施1.限制對(duì)外投資的流向和流量62二.東道國(guó)吸引外資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策和法律發(fā)達(dá)國(guó)家：國(guó)民待遇發(fā)展中國(guó)家:設(shè)立引進(jìn)外資的特殊區(qū)域

提供其它鼓勵(lì)性措施

二.東道國(guó)吸引外資的法律管理（一）鼓勵(lì)性措施63深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)的優(yōu)惠政策1.1992年，全國(guó)人大常委會(huì)就已授予深圳“特區(qū)立法權(quán)”，成為全國(guó)獨(dú)有的“一市兩法”現(xiàn)象。2.關(guān)內(nèi)企業(yè)的優(yōu)惠政策：特區(qū)內(nèi)各類企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其它所得，統(tǒng)一按照15%稅率計(jì)征企業(yè)所得稅。深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)的優(yōu)惠政策1.1992年，全國(guó)人大常委會(huì)就已授64其它鼓勵(lì)性措施鼓勵(lì)利潤(rùn)再投資給予外資國(guó)民待遇允許外資企業(yè)加速折舊廉價(jià)提供土地適當(dāng)放寬外匯管制提供融資便利和政府津貼鼓勵(lì)技術(shù)人才向外資企業(yè)流動(dòng)其它鼓勵(lì)性措施鼓勵(lì)利潤(rùn)再投資65（二）保護(hù)性措施1.對(duì)外資進(jìn)行必要的審查發(fā)展中國(guó)家：審核監(jiān)督+外資審批（實(shí)質(zhì)審查與程序?qū)彶椋?.設(shè)立專門的管理機(jī)構(gòu)[美]外國(guó)投資管理委員會(huì)[日]外資審議會(huì)3.制定對(duì)外國(guó)投資的保護(hù)條款:核心內(nèi)容：在一般情況下，不對(duì)外來投資實(shí)施國(guó)有化或征用。（二）保護(hù)性措施1.對(duì)外資進(jìn)行必要的審查66（三）限制性措施對(duì)少數(shù)產(chǎn)業(yè)部門投資的限制對(duì)外國(guó)投資股權(quán)比例的限制對(duì)外資投資期限的限制（三）限制性措施對(duì)少數(shù)產(chǎn)業(yè)部門投資的限制67我國(guó)政府制定各種政策限制“三高一低”跨國(guó)企業(yè)（高投入、高消耗、高污染、低效益）來華投資，鼓勵(lì)高新技術(shù)企業(yè)如：信息技術(shù)、生物技術(shù)、新材料技術(shù)企業(yè)來華投資。我國(guó)政府制定各種政策限制“三高一低”跨國(guó)企業(yè)（高投入、高消耗68國(guó)際直接投資的國(guó)際法規(guī)范雙邊國(guó)際法規(guī)范區(qū)域性國(guó)際法規(guī)范全球性國(guó)際法規(guī)范國(guó)際直接投資的國(guó)際法規(guī)范雙邊國(guó)際法規(guī)范69一.雙邊國(guó)際法規(guī)范定義：雙邊外資保護(hù)協(xié)定是資本輸出國(guó)和輸入國(guó)之間所簽訂的鼓勵(lì)、保護(hù)、保證及促進(jìn)國(guó)際私人直接投資的雙邊條約。

一.雙邊國(guó)際法規(guī)范定義：雙邊外資保護(hù)協(xié)定是資本輸出國(guó)和輸入70雙邊投資保護(hù)協(xié)定的類型（1）友好通商航海條約締結(jié)國(guó)間就商業(yè)活動(dòng)和航海自由事宜而簽訂的雙邊條約。（2）投資保證協(xié)定主要由美國(guó)采用，這種協(xié)定通常以換文條約的方式。（3）促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定歐洲一些發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定。雙邊投資保護(hù)協(xié)定的類型71二.保護(hù)國(guó)際投資的區(qū)域性條約定義：區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的加快發(fā)展，促進(jìn)了區(qū)域性條約的發(fā)展。區(qū)域性條約主要調(diào)整區(qū)域內(nèi)國(guó)家間的多邊投資保護(hù)問題。二.保護(hù)國(guó)際投資的區(qū)域性條約定義：區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的加快發(fā)展72三.全球性國(guó)際法規(guī)范國(guó)際上關(guān)于國(guó)際投資保護(hù)的多邊公約主要有三個(gè)：《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》、《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》《關(guān)于解決各國(guó)和其他國(guó)家國(guó)民間投資爭(zhēng)端的公約》（簡(jiǎn)稱“華盛頓公約”）。三.全球性國(guó)際法規(guī)范國(guó)際上關(guān)于國(guó)際投資保護(hù)的多邊公約主要有73第三節(jié)：國(guó)際投資爭(zhēng)端國(guó)際投資爭(zhēng)端的類型國(guó)際投資爭(zhēng)端的特點(diǎn)國(guó)際投資爭(zhēng)端的解決方式

第三節(jié)：國(guó)際投資爭(zhēng)端國(guó)際投資爭(zhēng)端的類型74一.國(guó)際爭(zhēng)端的類型1.外國(guó)投資者與東道國(guó)政府間的爭(zhēng)議

指東道國(guó)政府依其經(jīng)濟(jì)主權(quán)對(duì)于外國(guó)投資實(shí)施國(guó)有化或征收后給投資者造成損失，投資者與東道國(guó)在國(guó)有化或征收等行為的合法性或損失賠償問題上的爭(zhēng)議。一.國(guó)際爭(zhēng)端的類型1.外國(guó)投資者與東道國(guó)政府間的爭(zhēng)議752.外國(guó)投資企業(yè)與東道國(guó)國(guó)內(nèi)其他企業(yè)間的爭(zhēng)議:此類爭(zhēng)議是企業(yè)間的爭(zhēng)議，適用于東道國(guó)國(guó)內(nèi)法律，一般較易解決。3.國(guó)家間的國(guó)際投資爭(zhēng)端：稅收管轄權(quán)、司法管轄權(quán)。2.外國(guó)投資企業(yè)與東道國(guó)國(guó)內(nèi)其他企業(yè)間的爭(zhēng)議:此類爭(zhēng)議是76思考：在稅收管轄權(quán)、司法管轄權(quán)方面國(guó)家間如何產(chǎn)生爭(zhēng)端？思考：在稅收管轄權(quán)、司法管轄權(quán)方面國(guó)家間如何產(chǎn)生爭(zhēng)端？77國(guó)際投資爭(zhēng)議的特點(diǎn)（1）主體的特殊性（2）處理的兩難性（3）后果的特殊性國(guó)際投資爭(zhēng)議的特點(diǎn)（1）主體的特殊性78貿(mào)易爭(zhēng)端2013年6月4日歐盟委員會(huì)宣布,歐盟將從6月6日起對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的光伏產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅,前兩個(gè)月的稅率為11.8%,此后將升至47.6%。針對(duì)歐盟委員會(huì)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品征收反傾銷稅的問題，2013年6月5日，中國(guó)政府已啟動(dòng)對(duì)歐盟葡萄酒反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查程序。貿(mào)易爭(zhēng)端2013年6月4日歐盟委員會(huì)宣布,歐盟將從6月6日起79三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式1.政治解決：談判磋商、斡旋調(diào)停、調(diào)解（1）談判或磋商。當(dāng)爭(zhēng)議雙方的立場(chǎng)相差不大時(shí)，為了共同的利益，及時(shí)解決問題，抓住投資機(jī)會(huì)，爭(zhēng)議雙方比較傾向于采用談判或磋商解決問題。（2）斡旋和調(diào)停（Mediation）。若爭(zhēng)議雙方的意見分歧較大，通過談判或磋商難以達(dá)成協(xié)議，可通過引入第三人進(jìn)行斡旋或調(diào)停。（3）調(diào)解(Conciliation)。國(guó)際上可為爭(zhēng)議雙方提供調(diào)解的機(jī)構(gòu)有ICSID、亞洲及遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)委員會(huì)、國(guó)際商會(huì)。三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式1.政治解決：談判磋商、斡旋調(diào)80三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式2.仲裁解決（1）仲裁的特點(diǎn)：（2）仲裁機(jī)構(gòu)：ISCID，即解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心（InternationalCenterforSettlementofInvestmentDispute），是根據(jù)《華盛頓公約》成立的專門處理投資東道國(guó)與外國(guó)投資者之間的投資爭(zhēng)議的仲裁機(jī)構(gòu)三.國(guó)際投資爭(zhēng)端解決方式2.仲裁解決81仲裁方式與調(diào)解和司法方式相比有什么特點(diǎn)？仲裁方式與調(diào)解和司法方式相比有什么特點(diǎn)？82第十一章：國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)政治風(fēng)險(xiǎn)管理第二節(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理第三節(jié)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理第十一章：國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)政治風(fēng)險(xiǎn)管理83第一節(jié)：政治風(fēng)險(xiǎn)管理一、政治風(fēng)險(xiǎn)1、定義：在國(guó)際投資活動(dòng)中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給跨國(guó)企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性；2、種類：國(guó)有化、戰(zhàn)爭(zhēng)、政策變動(dòng)、資金移動(dòng)第一節(jié)：政治風(fēng)險(xiǎn)管理一、政治風(fēng)險(xiǎn)84美國(guó)公司投資秘魯石油項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)20世紀(jì)70年代末，在許多拉美國(guó)家嚴(yán)格限制和審查外國(guó)直接投資時(shí)，秘魯政府采取了對(duì)外開放的政策，通過放寬對(duì)外商的限制來吸引投資。為促進(jìn)在石油勘探和開采領(lǐng)域的投資，秘魯政府在1980年通過了一部新的石油法，該法的亮點(diǎn)是為石油企業(yè)利潤(rùn)再投資提供稅收優(yōu)惠。

在這一法律背景下，包括美國(guó)Belco石油公司在內(nèi)的三家外資石油公司積極響應(yīng)，宣布將增加6億美元投資用于秘魯?shù)氖涂碧胶烷_發(fā)，并得到了相應(yīng)的稅收優(yōu)惠。

美國(guó)公司投資秘魯石油項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)2085

然而，1985年秘魯總統(tǒng)大選后，新任總統(tǒng)加西亞（Garcia）單方面終止了稅收優(yōu)惠政策，并在當(dāng)年8月27日聲稱，“外國(guó)石油公司濫用前任政府給予的稅收優(yōu)惠政策，現(xiàn)任政府要求享受過該政策的外資石油公司補(bǔ)繳減免的稅款，同時(shí)將稅率由原來的41%提高到68%；現(xiàn)任政府要求外國(guó)石油公司增加在石油勘探領(lǐng)域的投資，取消與三家最大外國(guó)石油公司（包括Belco）簽訂的產(chǎn)品分成合同。Belco石油公司卻拒絕按照秘政府要求增加投資，拒絕補(bǔ)繳稅款，并拒絕接受新的稅率。1985年12月，該公司在秘魯?shù)娜抠Y產(chǎn)被征收，由秘魯國(guó)家石油公司接管然而，1985年秘魯總統(tǒng)大選后，新任總統(tǒng)加86中海油收購(gòu)美國(guó)尤尼科2005年1月7日,尤尼科掛牌出售,中海油計(jì)劃出價(jià)130億美元、全現(xiàn)金購(gòu)買，雙方達(dá)成初步并購(gòu)協(xié)議。2005年6月17日,美國(guó)聯(lián)邦眾議員查德·龐勃（RichardPombo）和鄧肯·亨特（DuncanHunter）致函布什總統(tǒng),要求以國(guó)家安全為由全面審議中海油收購(gòu)尤尼科的計(jì)劃。中海油收購(gòu)難度加大。7月20日,尤尼科董事會(huì)決定接受雪佛龍公司加價(jià)之后的報(bào)價(jià),并推薦給股東大會(huì)。2005年8月2日,中海油宣布撤回收購(gòu)尤尼科的報(bào)價(jià)。中海油收購(gòu)美國(guó)尤尼科2005年1月7日,尤尼科掛牌出售,中87對(duì)海外政治風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足

1.東道國(guó)美國(guó)的政治反應(yīng)尤為強(qiáng)烈

美國(guó)參眾兩院通過了能源法案新增條款,要求政府在120天內(nèi)對(duì)中國(guó)的能源狀況進(jìn)行研究,研究報(bào)告出臺(tái)21天后,才能夠批準(zhǔn)中海油對(duì)尤尼科的收購(gòu)。這一法案的通過基本排除了中海油競(jìng)購(gòu)成功的可能。2.國(guó)企背景被泛政治化

中海油是一家香港上市公司,70%的股份歸未上市的母公司所有,母公司的全部股份則為一個(gè)中央政府機(jī)構(gòu)所有。這個(gè)機(jī)構(gòu)就是國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱國(guó)資委）

對(duì)海外政治風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足1.東道國(guó)美國(guó)的政治反應(yīng)尤為強(qiáng)烈88二.政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估國(guó)別評(píng)估報(bào)告評(píng)分定級(jí)預(yù)先警報(bào)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)法二.政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估國(guó)別評(píng)估報(bào)告89三.政治風(fēng)險(xiǎn)的防范1.投資前期的政治風(fēng)險(xiǎn)防范（1）辦理海外投資保險(xiǎn)（2）與東道國(guó)政府進(jìn)行談判2.投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)防范（1）生產(chǎn)和經(jīng)驗(yàn)戰(zhàn)略（2）融資戰(zhàn)略三.政治風(fēng)險(xiǎn)的防范1.投資前期的政治風(fēng)險(xiǎn)防范90第二節(jié)：匯率風(fēng)險(xiǎn)管理交易風(fēng)險(xiǎn)：已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率的變動(dòng)而可能發(fā)生的損失。折算風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率變動(dòng)使分公司和母公司的價(jià)值資產(chǎn)在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)：匯率風(fēng)險(xiǎn)管理交易風(fēng)險(xiǎn)：已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示91案例：我國(guó)某外資企業(yè)11月15日要進(jìn)口一批德國(guó)機(jī)電設(shè)備，價(jià)值100萬歐元，合同約定貨款在3個(gè)月后交付。11月15日外匯市場(chǎng)上：即期1歐元=9.7210元人民幣，那么此時(shí)支付款項(xiàng)，則100萬歐元要支付人民幣972.1萬元人民幣；如果3個(gè)月后，歐元相對(duì)人民幣升值5%，則：1歐元=10.2071元人民幣；那么此時(shí)要支付1020.7萬元人民幣；多支付（損失）：1020.7-972.1=48.6萬元人民幣；案例：我國(guó)某外資企業(yè)11月15日要進(jìn)口一批德國(guó)92第三節(jié)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化而給企業(yè)可能帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)；一般由下列風(fēng)險(xiǎn)組成：1、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；2、銷售風(fēng)險(xiǎn)；3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；4、人事風(fēng)險(xiǎn)；5、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；第三節(jié)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，93二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法1、頭腦風(fēng)暴法（智暴法）：是一種刺激創(chuàng)造性、產(chǎn)生新思想的方法；1939年由美國(guó)的奧斯本提出；

二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法94BrainStorming的流程確認(rèn)要討論的問題準(zhǔn)備會(huì)場(chǎng)組織人員宣布主題BrainStorming整理問題，找出重點(diǎn)問題會(huì)后評(píng)價(jià)BrainStorming的流程確認(rèn)要討準(zhǔn)備組織宣布B95頭腦風(fēng)暴遵循規(guī)則禁止非難鼓勵(lì)新思路重視不同尋常的觀點(diǎn)思想組合分類頭腦風(fēng)暴