牛市行情期權交易策略

牛市行情期權交易策略洪波CFA金程教育資深培訓師牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第1頁!（一）程大叔認為牛市行情自從有了期權合約，程大叔對于一般的看漲行情已經有了應對之法，但是又有了新的疑問，如果對市場有更明確的預期，是否可以通過期權合約來體現預期呢？牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第2頁!（一）程大叔認為牛市行情程大叔發(fā)現，在牛市行情中，他的預期通常可以分為三類：預期股票價格會上漲，不確定程度（一般看漲）股市出現重大利好消息或是技術反轉，預期后市股票價格將大漲（強烈看漲）預期后市股票價格上漲幅度有限，或股價回漲只是跌勢反彈（溫和看漲）牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第3頁!（一）程大叔認為牛市行情程大叔的思考：結論一般看漲：買入股票認購期權強烈看漲：合成期貨多頭溫和看漲：垂直套利預期思路一般看漲買入認購期權即可強烈看漲最大限度獲得收益，損失可適當忽略溫和看漲確保有限收益，減少成本牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第4頁!（二）買入認購期權股價盈虧牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第5頁!（三）合成期貨多頭盈虧股價牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第6頁!牛市價差期權策略買入一份較低行權價格K1認購期權+賣出一份較高行權價格K2的認購期權。最大虧損：支付的凈權利金最大盈利：兩個行權價的差額-凈權利金（四）垂直套利——牛市價差期權策略牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第7頁!程大叔認為X股票未來會上漲，但是上漲幅度有限，程大叔估計股價會在8元/股與12元/股之間徘徊，所以:購入一個價格為2元，行權價格為8元/股的股票認購期權，獲得股票上漲的收益。賣出一個價格為1元，行權價格為12元/股的股票認購期權。認為價格不太可能超過12元/股，通過賣出認購期權減少成本。最大盈利：3元最大虧損：1元（四）垂直套利——牛市價差期權策略牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第8頁!免責聲明該課件僅為會員培訓之目的使用，不構成對投資者的任何投資建議。上海證券交易所（以下簡稱“本所”）力求課件所涉內容真實可靠，但不對該等信息的真實性、準確性、完整性做出任何保證。任何直接或間接使用本課件信息所造成的損失或引致的法律糾紛，本所不承擔任何責任。.免責聲明牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第9頁!買入認購期權投資者預計標的證券價格將要上漲，但是又不希望承擔下跌帶來的損失。最大盈利：沒有上限最大虧損：權利金（二）買入認購期權牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第10頁!合成期貨多頭買入一份平價股票認購期權，售出一份具有相同到期日的平價股票認沽期權。最大虧損：-（期權行權價格+凈權利金）最大盈利：沒有上限（三）合成期貨多頭牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第11頁!垂直價差套利策略：按照不同的行權價格同時買進和賣出同一合約月份的認購期權或認沽期權。之所以被稱為“垂直套利”，是因為本策略除行權價格外，其余要素都是相同的，而行權價格和對應的權利金在期權行情表上是垂直排列的。該策略可將風險和收益限定在一定范圍內。（四）垂直套利——牛市價差期權策略牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第12頁!（四）垂直套利——牛市價差期權策略K1K2盈虧股價牛市行情期權交易策略共15頁，您現在瀏覽的是第13頁!（五）總結牛市行情下可采用的期權策略包括：一般看漲：買入股票認購期權強烈看漲：合