企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件

上市公司退市政策規(guī)章及相關(guān)案例的實(shí)證研究金融市場(chǎng)與國(guó)際業(yè)務(wù)部2019.07.09上市公司退市政策規(guī)章及相關(guān)案例的實(shí)證研究1目錄退市政策的概述與退市政策相關(guān)的法律法規(guī)上市公司退市與重新上市的條件及流程1、退市警示2、暫停上市3、退市整理期4、新三板掛牌5、重新上市四、案例分析1.*ST大菲2.川儀股份五、收購(gòu)?fù)耸衅髽I(yè)的優(yōu)劣分析目錄2退市政策的概述◆上市公司的質(zhì)量對(duì)于證券市場(chǎng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)都有著巨大的影響。建立健全上市公司退出機(jī)制也對(duì)資源優(yōu)化配置起著重要的作用?！魪?990年12月深圳證券交易所和上海證券交易所成立至今,交易所市場(chǎng)已經(jīng)歷了二十五年多的發(fā)展。我國(guó)退市法律制度在這二十五年中經(jīng)歷了一個(gè)前期平淡甚至空白而后期變化相對(duì)頻繁并逐步完善的變遷與演進(jìn)標(biāo)志性事件:1994年《公司法》的頒布實(shí)施和2019年P(guān)T水仙的退市。嚴(yán)格意義上講,1994年《公司法》的實(shí)施是退市法律制度初步構(gòu)建的標(biāo)志?！敉耸泄緮?shù)量:A股:53支B股:5支退市政策的概述3退市退市是上市公司由于未滿足交易所有關(guān)財(cái)務(wù)等其他上市標(biāo)準(zhǔn)而主動(dòng)或被動(dòng)終止上市的情形,既由一家上市公司變?yōu)榉巧鲜泄?。退市可分主?dòng)性退市和被動(dòng)性退市,并有復(fù)雜的退市的程序。退市的處置方式1、重組后再重新回到主板;2、將來(lái)上新三板;3、破產(chǎn)退市4、與退市政策相關(guān)的法律法規(guī)◆上市公司退市流程《非上巾公眾公司重大資r圳證券交易所退市重新上市其他風(fēng)險(xiǎn)警重新上市實(shí)施辦法》《全國(guó)中小企業(yè)股份圳證券交易所股票風(fēng)上市規(guī)則(2019年修訂)資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引(試主動(dòng)終止上市六退市風(fēng)險(xiǎn)警示哲停上市深圳證券交易所殷上市規(guī)則(2019年修訂)》強(qiáng)制終止上市]退市整理公所行辦法》灰復(fù)上市深圳證券交易所退巾整理期業(yè)務(wù)4.4.1業(yè)務(wù)特別規(guī)定(2019年修訂》、與退市政策相關(guān)的法律法規(guī)5企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件6企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件7企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件8企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件9企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件10企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件11企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件12企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件13企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件14企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件15企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件16企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件17企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件18企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件19企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件20企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件21企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件22企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件23企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件24企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件25企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件26企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件27企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件28企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件29企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件30企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件31企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件32企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件33企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件34企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件35企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件36企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件37企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件38企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件39企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件40企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件41企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件42企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件43企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件44企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件45上市公司退市政策規(guī)章及相關(guān)案例的實(shí)證研究金融市場(chǎng)與國(guó)際業(yè)務(wù)部2019.07.09上市公司退市政策規(guī)章及相關(guān)案例的實(shí)證研究46目錄退市政策的概述與退市政策相關(guān)的法律法規(guī)上市公司退市與重新上市的條件及流程1、退市警示2、暫停上市3、退市整理期4、新三板掛牌5、重新上市四、案例分析1.*ST大菲2.川儀股份五、收購(gòu)?fù)耸衅髽I(yè)的優(yōu)劣分析目錄47退市政策的概述◆上市公司的質(zhì)量對(duì)于證券市場(chǎng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)都有著巨大的影響。建立健全上市公司退出機(jī)制也對(duì)資源優(yōu)化配置起著重要的作用?！魪?990年12月深圳證券交易所和上海證券交易所成立至今,交易所市場(chǎng)已經(jīng)歷了二十五年多的發(fā)展。我國(guó)退市法律制度在這二十五年中經(jīng)歷了一個(gè)前期平淡甚至空白而后期變化相對(duì)頻繁并逐步完善的變遷與演進(jìn)標(biāo)志性事件:1994年《公司法》的頒布實(shí)施和2019年P(guān)T水仙的退市。嚴(yán)格意義上講,1994年《公司法》的實(shí)施是退市法律制度初步構(gòu)建的標(biāo)志?！敉耸泄緮?shù)量:A股:53支B股:5支退市政策的概述48退市退市是上市公司由于未滿足交易所有關(guān)財(cái)務(wù)等其他上市標(biāo)準(zhǔn)而主動(dòng)或被動(dòng)終止上市的情形,既由一家上市公司變?yōu)榉巧鲜泄?。退市可分主?dòng)性退市和被動(dòng)性退市,并有復(fù)雜的退市的程序。退市的處置方式1、重組后再重新回到主板;2、將來(lái)上新三板;3、破產(chǎn)退市49、與退市政策相關(guān)的法律法規(guī)◆上市公司退市流程《非上巾公眾公司重大資r圳證券交易所退市重新上市其他風(fēng)險(xiǎn)警重新上市實(shí)施辦法》《全國(guó)中小企業(yè)股份圳證券交易所股票風(fēng)上市規(guī)則(2019年修訂)資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引(試主動(dòng)終止上市六退市風(fēng)險(xiǎn)警示哲停上市深圳證券交易所殷上市規(guī)則(2019年修訂)》強(qiáng)制終止上市]退市整理公所行辦法》灰復(fù)上市深圳證券交易所退巾整理期業(yè)務(wù)4.4.1業(yè)務(wù)特別規(guī)定(2019年修訂》、與退市政策相關(guān)的法律法規(guī)50企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件51企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件52企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件53企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件54企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件55企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件56企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件57企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件58企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件59企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件60企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件61企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件62企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件63企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件64企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件65企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件66企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件67企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件68企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件69企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件70企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件71企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件72企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件73企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件74企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件75企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件76企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件77企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件78企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件79企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制度課件80企業(yè)退市后轉(zhuǎn)板制