中國(guó)金融改革進(jìn)展

當(dāng)前中國(guó)金融改革進(jìn)展中央?yún)R金公司謝平2005年9月·上海內(nèi)容摘要一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展二、農(nóng)村金融改革新進(jìn)展三、利率市場(chǎng)化走出一大步四、外匯改革五、貨幣市場(chǎng)創(chuàng)新六、資本市場(chǎng)改革七、保險(xiǎn)市場(chǎng)創(chuàng)新八、金融穩(wěn)定的制度構(gòu)建一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展

1、2003年12月成立中央?yún)R金公司,2003年底向中行、建行共注資450億美元，行使出資人的權(quán)利和義務(wù)。2、財(cái)務(wù)重組完成。用原有的資本金、2003年的利潤(rùn)和原有的撥備對(duì)損失類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行核銷(xiāo)，用市場(chǎng)化的方式將可疑類(lèi)資產(chǎn)出售給資產(chǎn)管理公司。通過(guò)財(cái)務(wù)重組，資產(chǎn)負(fù)債表基本清理干凈，中行、建行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露真實(shí)，財(cái)務(wù)狀況大為改善，不良資產(chǎn)比例明顯降低，各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到或接近國(guó)際上大型商業(yè)銀行的水平（見(jiàn)下頁(yè)）。中行建行財(cái)務(wù)重組前后指標(biāo)對(duì)比資本充足率（%）

不良資產(chǎn)比例（%）

撥備覆蓋率（%）

撥備前利潤(rùn)（億）

2003－12中行0.8218.0724.135002004－12中行9.75.1271.75852003－12建行-4.0210.2417.745302004－12建行11.953.969.9608一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展3、2004年8月和9月，中行股份有限公司和建行股份有限公司分別成立。公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和新的經(jīng)營(yíng)管理層開(kāi)始運(yùn)作。董事會(huì)和行長(zhǎng)分設(shè)，董事會(huì)下屬的5個(gè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)已開(kāi)始運(yùn)作；獨(dú)立董事到位；聘請(qǐng)境外高管取得進(jìn)展。取消員工行政級(jí)別，實(shí)行市場(chǎng)化的人力資源定價(jià)機(jī)制。中行全球招聘25名高級(jí)人員（2名1級(jí)分行長(zhǎng)、15名部門(mén)總經(jīng)理）；建行通過(guò)“聘任辦法”。一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展（續(xù)）4、中行、建行股改總體目標(biāo)：建立“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的現(xiàn)代化股份制商業(yè)銀行；通過(guò)財(cái)務(wù)重組、內(nèi)部改革和嚴(yán)格外部監(jiān)管，中行、建行的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、資本充足率、準(zhǔn)備金覆蓋水平、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理水平達(dá)到或接近國(guó)際同類(lèi)銀行的中等水平，并擇機(jī)在境內(nèi)外上市，實(shí)現(xiàn)公眾持股。上市是內(nèi)部改革和治理結(jié)構(gòu)改革的前提和必要條件；一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展（續(xù)）5、公司治理的新變革：（1）建立規(guī)范的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)制度。（2）引進(jìn)國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，改變單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。（3）制定清晰明確的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。（4）建立科學(xué)的決策體系、健全的內(nèi)部控制機(jī)制和完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制。（5）整合業(yè)務(wù)和管理流程，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)扁平化和業(yè)務(wù)管理垂直化。一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展（續(xù)）5、公司治理的新變革（續(xù)）：（6）建立市場(chǎng)化和規(guī)范化的人力資源管理體制和有效的激勵(lì)約束機(jī)制。（7）建立審慎的會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)制度和透明的信息披露制度。（8）加強(qiáng)信息科技建設(shè)，全面提升綜合服務(wù)功能。一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展（續(xù)）6、中行、建行改革最近進(jìn)展：戰(zhàn)略投資者確定；2004年報(bào)公布，國(guó)際準(zhǔn)則；分紅；建行準(zhǔn)備上市；一、國(guó)有商業(yè)銀行改革取得進(jìn)展（續(xù)）工商銀行的財(cái)務(wù)重組完成：1、原來(lái)的所有者權(quán)益＝1240億財(cái)政部股份＋776億風(fēng)險(xiǎn)撥備；2、匯金注資150億美元＝1240億人民幣；3、損失類(lèi)資產(chǎn)2460億，“特別共管基金”，財(cái)政承擔(dān)；4、可疑類(lèi)貸款4590億，招標(biāo)成功；5、戰(zhàn)略投資者談判；二、農(nóng)村村金融改改革新進(jìn)進(jìn)展1、農(nóng)村村信用社社產(chǎn)權(quán)改改革新進(jìn)進(jìn)展。2005年6月月，組建建銀行類(lèi)類(lèi)機(jī)構(gòu)43家，，其中農(nóng)農(nóng)村商業(yè)業(yè)銀行9家，農(nóng)農(nóng)村合作作銀行34家，，另有13家銀銀行類(lèi)機(jī)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)準(zhǔn)籌備；；組建以以縣（市市）為單單位統(tǒng)一一法人機(jī)機(jī)構(gòu)172家，，另有273家家批準(zhǔn)籌籌備。第二批試試點(diǎn)的21個(gè)省省（區(qū)、、市）改改革工作作已全面面啟動(dòng)二、農(nóng)村村金融改改革新進(jìn)進(jìn)展2、歷史包袱袱初步化化解，經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況況明顯改改善截至2005年年1季度度末，先先期試點(diǎn)點(diǎn)8?。ǎㄊ校┲兄醒脬y行行專(zhuān)項(xiàng)票票據(jù)發(fā)行行工作已已經(jīng)全面面完成，，共計(jì)向向8?。ǎㄊ校?48個(gè)個(gè)縣（市市）農(nóng)村村信用社社發(fā)行專(zhuān)專(zhuān)項(xiàng)票據(jù)據(jù)368.82億元，，共計(jì)置置換不良良貸款318.93億億元，置置換歷年年掛帳虧虧損49.89億元。。2005年前兩兩個(gè)季度度已向14個(gè)省?。▍^(qū)、、市）820個(gè)個(gè)縣發(fā)行行票據(jù)616.41億億元，置置換不良良貸款492.5億元元，置換換歷年掛掛賬虧損損123.91億元。。共計(jì)發(fā)發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)票據(jù)985億億元。經(jīng)經(jīng)國(guó)務(wù)院院批準(zhǔn)，，經(jīng)過(guò)調(diào)調(diào)整，全全國(guó)農(nóng)村村信用社社可享受受中央銀銀行資金金扶持總總額為1688億元。。二、農(nóng)村村金融改改革新進(jìn)進(jìn)展3、2005年年6月末末，全國(guó)國(guó)農(nóng)信社社所有者者權(quán)益余余額1301億億元，比比2002年末末增加1575億元。。3月末末,全國(guó)國(guó)農(nóng)村信信用社資資本凈額額471億元，，比2002年年末增加加1689億元元；資本本充足率率為2.49％％，比2002年末提提高10.94個(gè)百分分點(diǎn)。第第一批8省（市市）資本本充足率率已經(jīng)達(dá)達(dá)到8.65％％，比2002年末提提高12.8個(gè)個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)。不良貸款款余額3851億元，，比年初初下降663億億元，不不良貸款款占比17.54%，，比年初初下降5.56個(gè)百分分點(diǎn)。2004年全國(guó)國(guó)農(nóng)村信信用社實(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)潤(rùn)104.62億元。。今年前前6個(gè)月月，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)利潤(rùn)93.36億元元，比去去年同期期多增80.69億元元。二、農(nóng)村村金融改改革（續(xù)續(xù)）4、農(nóng)村村信用社社改革的的基本特征：1、合作作制不提提，2、解決決農(nóng)村金金融一攬攬子問(wèn)題題，3、農(nóng)村村信用社社組織3種模式式，不““一刀刀切”4、歷史史包袱（（保值貼貼補(bǔ)、虧虧損）和和政策扶扶植，5、行業(yè)業(yè)組織、、自律組組織和監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)，6、地方方政府的的作用（（管理和和化解風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)），，二、農(nóng)農(nóng)村金金融改改革一一攬子子（續(xù)續(xù)）1、農(nóng)農(nóng)業(yè)發(fā)發(fā)展銀銀行問(wèn)問(wèn)題：：2、郵郵政儲(chǔ)儲(chǔ)蓄問(wèn)問(wèn)題；；成立立銀行行，5年解解決存存量；；3、社社區(qū)再再投資資法－－強(qiáng)制制比例例；4、金金融機(jī)機(jī)構(gòu)多多樣化化（民民間資資本）），；；5、金金融產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng)創(chuàng)新；；6、農(nóng)農(nóng)業(yè)保保險(xiǎn)（（５項(xiàng)項(xiàng)，以以及大大宗農(nóng)農(nóng)業(yè)保保險(xiǎn)））；7、農(nóng)農(nóng)產(chǎn)品品期貨貨市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展；8、四四省小小額信信貸機(jī)機(jī)構(gòu)試試點(diǎn)，，規(guī)范范民間間借貸貸三、利率市市場(chǎng)化走出出一大步1、從1月月1日日起商業(yè)銀銀行、城市市信用社貸貸款利率的的浮動(dòng)區(qū)間間擴(kuò)大為貸貸款基準(zhǔn)利利率的[0.9，1.7]；；農(nóng)村信用用社貸款利利率的浮動(dòng)動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大大為貸款基基準(zhǔn)利率的的[0.9，2]。。金融機(jī)構(gòu)構(gòu)不再根據(jù)據(jù)企業(yè)規(guī)模模和所有制制性質(zhì)，而而是根據(jù)企企業(yè)的信譽(yù)譽(yù)、風(fēng)險(xiǎn)等等因素確定定合理的貸貸款利率，，逐步形成成了按照貸貸款風(fēng)險(xiǎn)成成本差別定定價(jià)的格局局。2、3月月25日日起實(shí)行再再貸款浮息息制度，即即中國(guó)人民民銀行在國(guó)國(guó)務(wù)院授權(quán)權(quán)的范圍內(nèi)內(nèi),根據(jù)宏宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)金金融形勢(shì),在再貸款款(再貼現(xiàn)現(xiàn))基準(zhǔn)利利率基礎(chǔ)上上，適時(shí)確確定并公布布中央銀行行對(duì)金融機(jī)機(jī)構(gòu)貸款（（貼現(xiàn)）利利率加點(diǎn)幅幅度。三、利率市市場(chǎng)化走出出一大步3、從10月29日起放放開(kāi)金融機(jī)機(jī)構(gòu)（城鄉(xiāng)鄉(xiāng)信用社除除外）人民民幣貸款利利率上限；；同時(shí)，上上調(diào)金融機(jī)機(jī)構(gòu)存貸款款基準(zhǔn)利率率，4、存款利利率可以下下浮10％％，5、一些銀銀行服務(wù)收收費(fèi)；6、最近近銀行間間市場(chǎng)的的企業(yè)融融資券對(duì)對(duì)利率市市場(chǎng)化也也有推進(jìn)進(jìn)，貸款款利率；；四、外匯匯改革中國(guó)人民民銀行于于7月21日人人民幣匯匯率體制制改革啟啟動(dòng)。此此次改革革的主要要內(nèi)容包包括：自自2005年7月21日起，，開(kāi)始實(shí)行行以市場(chǎng)場(chǎng)供求為為基礎(chǔ)、、參考一一籃子貨貨幣進(jìn)行行調(diào)節(jié)、、有管理理的浮動(dòng)動(dòng)匯率制制度。人人民幣匯匯率不再再盯住單單一美元元，周行行長(zhǎng)8月月10說(shuō)說(shuō)明了籃籃子的主主要貨幣幣和基礎(chǔ)礎(chǔ)。美元對(duì)人人民幣交交易價(jià)格格調(diào)整為為1美元元兌8.11元元人民幣幣，升值值幅度約約為2%，四、外匯匯改革（續(xù)）中國(guó)人民民銀行于于每個(gè)工工作日閉閉市后公公布當(dāng)日日銀行間間外匯市市場(chǎng)美元元等交易易貨幣對(duì)對(duì)人民幣幣匯率的的收盤(pán)價(jià)價(jià)，作為為下一個(gè)個(gè)工作日日該貨幣幣對(duì)人民民幣交易易的中間間價(jià)格。。每日銀行行間外匯匯市場(chǎng)美美元對(duì)人人民幣的的交易價(jià)價(jià)仍在中中間價(jià)上上下千分分之三的的幅度內(nèi)內(nèi)浮動(dòng)，，非美元元貨幣對(duì)對(duì)人民幣幣的交易易價(jià)在人人民銀行行公布的的該貨幣幣交易中中間價(jià)上上下一定定幅度內(nèi)內(nèi)浮動(dòng)。。改革以來(lái)來(lái)浮動(dòng)較較大；8月9日日準(zhǔn)許遠(yuǎn)遠(yuǎn)期外匯匯交易，，對(duì)沖匯匯率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。四、外匯匯改革（續(xù)）1、人民民幣可兌兌換新進(jìn)進(jìn)程：1996年，我我國(guó)接受受?chē)?guó)際貨貨幣基金金組織協(xié)協(xié)定第八八條款義義務(wù)，實(shí)實(shí)現(xiàn)了人人民幣經(jīng)經(jīng)常項(xiàng)目目可兌換換。國(guó)際貨幣幣基金組組織將資資本項(xiàng)目目交易劃劃分為43項(xiàng)。。迄今為為止，我我國(guó)已有有將近一一半的項(xiàng)項(xiàng)目不受受限制或或只有較較少限制制，有不不足三分分之一的的項(xiàng)目受受到較多多限制，，嚴(yán)格管管制的交交易項(xiàng)目目不到兩兩成。中國(guó)公民民出境可可攜帶人人民幣從從6000提高高到20000元；（（去年1月1日日）；購(gòu)購(gòu)買(mǎi)美元元數(shù)量大大增8000（（今年8月）。。四、外匯改革革（續(xù)）2、資本本項(xiàng)目的的可兌換換2002年底推推出QFII制制度，已已經(jīng)獲得得QFII資格格有15家境外外機(jī)構(gòu)，，均為為國(guó)際知知名的商商業(yè)銀行行和證券券公司，，其投資資品種包包括股票票、債券券和基金金等多種種以人民民幣標(biāo)價(jià)價(jià)的金融融工具。。增加到到100億美元元；引進(jìn)境外外機(jī)構(gòu)或或企業(yè)在在境內(nèi)發(fā)發(fā)行人民民幣債券券或以中中國(guó)存托托憑證（（CDR）形式式上市籌籌資；有有條件地地批準(zhǔn)部部分外資資跨國(guó)公公司將暫暫時(shí)閑置置的資金金調(diào)往境境外運(yùn)作作，支持持中資跨跨國(guó)公司司補(bǔ)充其其海外公公司資本本金或運(yùn)運(yùn)營(yíng)資金金。四、外匯改革革（續(xù)）12月1日實(shí)行行《個(gè)人人財(cái)產(chǎn)對(duì)對(duì)外轉(zhuǎn)移移售付匯匯管理暫暫行辦法法》，允允許移民民合法財(cái)財(cái)產(chǎn)和非非居民境境內(nèi)繼承承遺產(chǎn)的的轉(zhuǎn)移。。12月1日開(kāi)始，開(kāi)放放昆明、北京京、廈門(mén)三個(gè)個(gè)城市的人民民幣業(yè)務(wù)，并并提前一年開(kāi)開(kāi)放西安、沈沈陽(yáng)兩個(gè)城市市的人民幣業(yè)業(yè)務(wù)，使開(kāi)放放人民幣業(yè)務(wù)務(wù)的城市增加加到18個(gè)。外資銀行行在華業(yè)務(wù)范范圍進(jìn)一步擴(kuò)擴(kuò)大。已有105家外資銀行機(jī)機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)務(wù)，其中61家獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)中中資企業(yè)人民民幣業(yè)務(wù)；13家外資銀行獲獲準(zhǔn)在華開(kāi)辦辦網(wǎng)上銀行業(yè)業(yè)務(wù)；24家外國(guó)銀行機(jī)機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)開(kāi)辦辦衍生產(chǎn)品業(yè)業(yè)務(wù)；5家外國(guó)銀行分分行獲準(zhǔn)開(kāi)辦辦QFII托管業(yè)務(wù)等。。外資銀行規(guī)規(guī)定范圍內(nèi)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)品品種已超過(guò)100種。四、外匯改革（續(xù)）3、積極拓寬資金金流出渠道。。主要政策是是改革境外投投資外匯管理理，試點(diǎn)范圍圍擴(kuò)大到24個(gè)省市，批批準(zhǔn)購(gòu)匯額度度24.8億億美元。試點(diǎn)點(diǎn)地區(qū)可以直直接審批300萬(wàn)美元對(duì)對(duì)外投資項(xiàng)目目，事后向外外匯總局備案案即可。4、允許符合條件件的跨國(guó)公司司在境內(nèi)成員員公司之間或或面向境外成成員公司開(kāi)展展內(nèi)部資金運(yùn)運(yùn)營(yíng)。允許跨跨國(guó)公司對(duì)境境內(nèi)的集團(tuán)內(nèi)內(nèi)的企業(yè)，通通過(guò)委托貸款款或者財(cái)務(wù)公公司放款或者者直接貸款方方式給他們提提供外匯資金金支持，來(lái)優(yōu)優(yōu)化跨國(guó)公司司外匯資源的的配置。四、外匯改革（續(xù)續(xù)））5、、允許許保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司外外匯匯資資金金投投資資境境外外證證券券市市場(chǎng)場(chǎng)。。制制定定了了境境外外投投資資管管理理辦辦法法，，允允許許對(duì)對(duì)外外進(jìn)進(jìn)行行證證券券投投資資。。允允許許個(gè)個(gè)人人合合法法財(cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)對(duì)對(duì)外外轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移移。。6、、積極極培培育育外外匯匯市市場(chǎng)場(chǎng)。。因因?yàn)闉橹恢挥杏性谠谕馔鈪R匯市市場(chǎng)場(chǎng)完完備備的的情情況況下下，，市市場(chǎng)場(chǎng)才才能能發(fā)發(fā)揮揮有有效效的的價(jià)價(jià)值值功功能能，，主主要要政政策策是是擴(kuò)擴(kuò)大大遠(yuǎn)遠(yuǎn)期期結(jié)結(jié)、、售售匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)試試點(diǎn)點(diǎn)銀銀行行和和業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)范范圍圍。。允允許許中中國(guó)國(guó)銀銀行行辦辦理理有有實(shí)實(shí)際際償償付付背背景景的的遠(yuǎn)遠(yuǎn)期期結(jié)結(jié)、、售售匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)。。去去年年我我們們投投到到農(nóng)農(nóng)業(yè)業(yè)銀銀行行、、商商業(yè)業(yè)銀銀行行、、建建設(shè)設(shè)銀銀行行。。今今年年制制定定新新的的規(guī)規(guī)定定，，只只要要符符合合條條件件的的，，不不論論是是中中資資還還是是外外資資，，不不論論國(guó)國(guó)有有還還是是股股份份的的銀銀行行都都可可以以開(kāi)開(kāi)辦辦這這個(gè)個(gè)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，這這是是進(jìn)進(jìn)一一步步為為市市場(chǎng)場(chǎng)提提供供匯匯率率避避險(xiǎn)險(xiǎn)工工具具。。四、國(guó)內(nèi)內(nèi)外匯市市場(chǎng)改革革1、國(guó)際際外匯市市場(chǎng)發(fā)展展趨勢(shì)：：電子化化經(jīng)紀(jì)系系統(tǒng)和自自動(dòng)撮合合交易；；主體多多元化，，不僅僅僅銀行間間市場(chǎng)；；品種多多樣，包包括衍生生產(chǎn)品；；做市商商制度；；貨幣經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司司；清算算機(jī)制改改革；交交易費(fèi)用用低；2、我國(guó)國(guó)的改革革：放寬寬結(jié)售匯匯限制；；增加市市場(chǎng)主體體；9家家做市商商已經(jīng)批批準(zhǔn)；匯匯率浮動(dòng)動(dòng)和套匯匯；電子子撮合系系統(tǒng)的真真正改變變，不是是強(qiáng)制配配對(duì)；改改進(jìn)中央央銀行干干預(yù)機(jī)制制；增加加貨幣品品種或衍衍生產(chǎn)品品；設(shè)立立貨幣經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司司；五、貨幣幣市場(chǎng)創(chuàng)創(chuàng)新1、《貨貨幣市場(chǎng)場(chǎng)基金管管理暫行行規(guī)定》》;2、批準(zhǔn)準(zhǔn)商業(yè)銀銀行在銀銀行間債債券市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)行次次級(jí)債券券，并實(shí)實(shí)現(xiàn)次級(jí)級(jí)債券在在銀行間間債券市市場(chǎng)的交交易流通通。批準(zhǔn)準(zhǔn)鐵路建建設(shè)債券券進(jìn)入銀銀行間市市場(chǎng)交易易流通，，改變以以往企業(yè)業(yè)債券只只能在交交易所場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)上市交交易的狀狀況;3、銀行行間債券券市場(chǎng)債債券結(jié)算算代理機(jī)機(jī)構(gòu)增加加至40家；；首次批批準(zhǔn)證券券公司為為銀行間間債券市市場(chǎng)做市市商;4、商業(yè)業(yè)銀行設(shè)設(shè)立基金金管理公公司；五、貨幣幣市場(chǎng)創(chuàng)創(chuàng)新（續(xù)續(xù)）5、信貸貸資產(chǎn)證證券化:信貸貸資產(chǎn)證證券化試試點(diǎn)方案案進(jìn)行研研究和論論證，推推動(dòng)銀行行業(yè)開(kāi)展展資產(chǎn)證證券化業(yè)業(yè)務(wù)試點(diǎn)點(diǎn),推動(dòng)動(dòng)信貸資資產(chǎn)支持持證券（（ABS）和住住房資產(chǎn)產(chǎn)支持證證券（MBS））發(fā)行。。；6、債券券市場(chǎng)與與交易所所市場(chǎng)先先后推出出買(mǎi)斷式式回購(gòu)；；7、保險(xiǎn)險(xiǎn)公司業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新新：投資資連接保保險(xiǎn)、資資產(chǎn)管理理公司、、投資基基金和股股票；8、允許許國(guó)際開(kāi)開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)構(gòu)在國(guó)內(nèi)內(nèi)發(fā)行人人民幣債債券；9、證券券公司和和非金融融企業(yè)在在銀行間間市場(chǎng)發(fā)發(fā)行短期期融資券券；聯(lián)通通100億；10、、2005年6月，推推出銀行行間債券券市場(chǎng)上上第一個(gè)個(gè)衍生工工具債券券遠(yuǎn)期交交易。債債券遠(yuǎn)期期交易可可以有效效地幫助助投資者者規(guī)避利利率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，促進(jìn)進(jìn)市場(chǎng)流流動(dòng)性的的提高，，促進(jìn)價(jià)價(jià)格發(fā)現(xiàn)現(xiàn)功能的的實(shí)現(xiàn)。。五、加快快貨幣市市場(chǎng)發(fā)展展的基本本思路一是以金金融產(chǎn)品品創(chuàng)新為為重點(diǎn)，，進(jìn)一步步擴(kuò)大直直接融資資渠道：：積極推推動(dòng)金融融機(jī)構(gòu)一一般性金金融債券券發(fā)行；；繼續(xù)推推動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)支持證證券盡快快發(fā)行；；推動(dòng)國(guó)國(guó)際開(kāi)發(fā)發(fā)機(jī)構(gòu)在在國(guó)內(nèi)發(fā)發(fā)行人民民幣債券券；大力力發(fā)展企企業(yè)短期期融資券券市場(chǎng)；；積極推推動(dòng)企業(yè)業(yè)債券在在銀行間間市場(chǎng)交交易流通通；逐步步推出金金融衍生生產(chǎn)品（（推出債債券遠(yuǎn)期期和借貸貸業(yè)務(wù)））二是大力力培育和和發(fā)展合合格機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者者。積極極推動(dòng)貨貨幣市場(chǎng)場(chǎng)基金和和商業(yè)銀銀行設(shè)立立基金管管理公司司工作。。逐步允允許境外外合格機(jī)機(jī)構(gòu)投資資者（QFII），如如亞洲債債券基金金（ABF）等等，直接接進(jìn)入銀銀行間債債券市場(chǎng)場(chǎng)進(jìn)行投投資。三是加強(qiáng)強(qiáng)銀行間間債券市市場(chǎng)基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施建建設(shè)：《《銀行間間債券市市場(chǎng)管理理?xiàng)l例》》的起草草工作；；完善銀銀行間債債券市場(chǎng)場(chǎng)與實(shí)施施券款對(duì)對(duì)付（DVP））相關(guān)的的規(guī)則、、協(xié)議和和系統(tǒng)開(kāi)開(kāi)發(fā)；協(xié)協(xié)調(diào)簿記記系統(tǒng)和和交易系系統(tǒng)連接接所涉及及的數(shù)據(jù)據(jù)交換、、數(shù)據(jù)共共享等問(wèn)問(wèn)題；加加強(qiáng)銀行行間債券券市場(chǎng)交交易信息息管理。。六、資本本市場(chǎng)改改革1、股權(quán)權(quán)分置改改革（對(duì)對(duì)價(jià)等，，方式多多樣）2、投資資者保護(hù)護(hù)基金設(shè)設(shè)立（注注冊(cè)為公公司型））3、券商商注資重重組與流流動(dòng)性支支持4、H股股的全流流通（交交行）5、QFII的的規(guī)模擴(kuò)擴(kuò)大（100億億美元））6、國(guó)有有企業(yè)買(mǎi)買(mǎi)股票限限制取消消7、推出出IPO詢(xún)價(jià)制制度8、權(quán)證證交易六、資本本市場(chǎng)改改革（續(xù)續(xù)）9、銀行行設(shè)立基基金管理理公司3家10、保保險(xiǎn)公司司給予席席位11、第第三方獨(dú)獨(dú)立托管管保證金金制度推推行12、四四部委下下發(fā)《個(gè)個(gè)人債權(quán)權(quán)收購(gòu)意意見(jiàn)》13、大大宗農(nóng)產(chǎn)產(chǎn)品期貨貨推出（（目前已已達(dá)到10個(gè)交交易品種種）七、保險(xiǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)創(chuàng)創(chuàng)新1、2004年年12月月11日日，保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)全面面向外資資開(kāi)放2、保險(xiǎn)險(xiǎn)公司設(shè)設(shè)立資產(chǎn)產(chǎn)管理公公司3、允許許保險(xiǎn)資資金直接接進(jìn)入股股市2005-2-15中中國(guó)保監(jiān)監(jiān)會(huì)、中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)關(guān)于于保險(xiǎn)機(jī)機(jī)構(gòu)投資資者股票票投資交交易有關(guān)關(guān)問(wèn)題的的通知，，保險(xiǎn)資資金直接接投資股股票市場(chǎng)場(chǎng)取得實(shí)實(shí)質(zhì)性突突破。