財(cái)務(wù)管理籌資方式課件

第三章籌資方式第三章籌資方式16、公布招股說(shuō)明書在獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行股票之前，任何人不得以任何形式泄露招股說(shuō)明書的內(nèi)容。在獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行股票后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在承銷期開(kāi)始前2——5個(gè)工作日間公布招股說(shuō)明書。招股說(shuō)明書按證監(jiān)會(huì)規(guī)定的格式制作，并載明下列內(nèi)容：6、公布招股說(shuō)明書在獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行股票之前，任何人不得2①公司的名稱、住所；②發(fā)行人、發(fā)行人簡(jiǎn)況；③籌資的目的；④公司現(xiàn)有的股本總額，本次發(fā)行股票的種類、總額，每股面值、售價(jià)，發(fā)行前的每股凈資產(chǎn)值和發(fā)行結(jié)束后每股凈資產(chǎn)值，發(fā)行費(fèi)和傭金；①公司的名稱、住所；3⑤初次發(fā)行的發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股本的情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)及驗(yàn)資證明；⑥承銷結(jié)構(gòu)的名稱、承銷方式和承銷數(shù)量；⑦發(fā)行的時(shí)間、對(duì)象、地點(diǎn)及股票認(rèn)購(gòu)和股款交納的方式；⑧所籌資金的運(yùn)用計(jì)劃及收益，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)；⑤初次發(fā)行的發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股本的情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)及驗(yàn)資證明；4⑨公司近期發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核并出具審核意見(jiàn)的公司下一年度盈利預(yù)測(cè)文件；⑩重要合同；⑾涉及公司的重大訴訟事項(xiàng)；⑿公司董事、監(jiān)事名單及其簡(jiǎn)歷；⑨公司近期發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核并出具審核意見(jiàn)的公司下一5⒀近三年或者成立以來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的基本情況；⒁經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司近三年或者成立以來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)告和由兩名以上注冊(cè)會(huì)計(jì)師及其所在事務(wù)所簽字、蓋章的審計(jì)報(bào)告；⒂前次公開(kāi)發(fā)行股票所籌資金的運(yùn)用情況；⒃證監(jiān)會(huì)要求所載明的其他事項(xiàng)。⒀近三年或者成立以來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的基本情況；6發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向認(rèn)購(gòu)人提供招股說(shuō)明書。證券承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書備置于營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，并有義務(wù)提醒認(rèn)購(gòu)人閱讀招股說(shuō)明書。招股說(shuō)明書有效期為6個(gè)月，自招股說(shuō)明書簽署完畢之日起計(jì)算。招股說(shuō)明書失效后，股票發(fā)行必須立即停止。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向認(rèn)購(gòu)人提供招股說(shuō)明書。證券承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明77、按規(guī)定程序招股前述準(zhǔn)備工作完成后，即開(kāi)始招認(rèn)股份，確定認(rèn)股人辦理股款交納與股票交割事務(wù)。①原有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)。股份公司增加發(fā)行股票時(shí)，原有股東具有按規(guī)定的比例優(yōu)先認(rèn)購(gòu)一定股份的權(quán)利。股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)是給股東的一種優(yōu)待，這只是給股東認(rèn)購(gòu)股票的優(yōu)先權(quán)，股東并沒(méi)有必須認(rèn)購(gòu)的義務(wù)，也就是說(shuō)股東可以行使這一權(quán)利，也可以放棄這一權(quán)利。7、按規(guī)定程序招股前述準(zhǔn)備工作完成后，即開(kāi)始招認(rèn)股份8②公司有關(guān)人員優(yōu)先認(rèn)購(gòu)。這是指除股份公司股東以外的公司一般職工、高級(jí)職員等優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股票。同樣，上述人員如果認(rèn)為無(wú)利可圖，也可以不買股票。③公眾認(rèn)購(gòu)。上述兩方面認(rèn)購(gòu)?fù)旰?，由社?huì)公眾認(rèn)購(gòu)。發(fā)行公司或其代理機(jī)構(gòu)一般用廣告或書面通知等方法招股。認(rèn)購(gòu)者認(rèn)購(gòu)時(shí)，需要在發(fā)行公司制作的認(rèn)股書上填寫認(rèn)購(gòu)數(shù)、金額、認(rèn)購(gòu)者住址，并簽名蓋章。認(rèn)購(gòu)者一旦填寫認(rèn)股書即為承諾了發(fā)行公司的要約，就有按所填寫認(rèn)股書繳納股款的義務(wù)。②公司有關(guān)人員優(yōu)先認(rèn)購(gòu)。這是指除股份公司股東以外的公司一般職98、認(rèn)股人繳納股款。認(rèn)股人應(yīng)在規(guī)定的期限內(nèi)向認(rèn)股書所指定的代收股款的銀行或其他代理機(jī)構(gòu)足額繳納股款。代收機(jī)構(gòu)收款后，應(yīng)向繳款人交付經(jīng)發(fā)行公司簽名蓋章的股款股票交納憑證。8、認(rèn)股人繳納股款。認(rèn)股人應(yīng)在規(guī)定的期限內(nèi)向認(rèn)股書所指定的109、向認(rèn)股人交割股票。當(dāng)發(fā)行公司收到股款后，要在規(guī)定的期限內(nèi)向認(rèn)股人交付所售出的股票，否則，發(fā)行公司或其他代理機(jī)構(gòu)應(yīng)負(fù)違約責(zé)任。10、改選董事、監(jiān)事。隨著新股的發(fā)行，股東人數(shù)發(fā)生了變化，原有的股份結(jié)構(gòu)也隨之改變，必然要求對(duì)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)作相應(yīng)調(diào)整。因此，公司在其股份募集結(jié)束后，應(yīng)立即召開(kāi)股東大會(huì)改選董事、監(jiān)事。9、向認(rèn)股人交割股票。當(dāng)發(fā)行公司收到股款后，要在規(guī)定的期限內(nèi)11七、股票上市（一）股票上市的條件（見(jiàn)文件1）（二）股票上市對(duì)公司的影響（三）股票上市的暫停與終止七、股票上市（一）股票上市的條件（見(jiàn)文件1）12（一）股票上市的條件

（見(jiàn)文件1）（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；（3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的,公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上（一）股票上市的條件

（見(jiàn)文件1）（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督13（二）股票上市對(duì)公司的影響

1、股票上市對(duì)公司的益處①改善財(cái)務(wù)狀況②利用股票收購(gòu)其他公司③利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)④利用股票可激勵(lì)職員⑤提高公司知名度，吸引更多顧客（二）股票上市對(duì)公司的影響

1、股票上市對(duì)公司的益處①改善財(cái)142、股票上市對(duì)公司的不利因素①使公司失去隱私權(quán)②限制經(jīng)理人員的自由度③公開(kāi)上市需要很高的費(fèi)用2、股票上市對(duì)公司的不利因素①使公司失去隱私權(quán)15（三）股票上市交易的終止股票上市公司有下列情形之一的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件,在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；

（2）公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況,或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載,且拒絕糾正；

（三）股票上市交易的終止股票上市公司有下列情形之16（3）公司最近三年連續(xù)虧損,在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；

（4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；

（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

（3）公司最近三年連續(xù)虧損,在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；17ST股“ST”是英語(yǔ)SpecialTreatment（特別處理）的縮寫。ST股是對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理的股票。上述財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常主要是指兩種情況:上市公司經(jīng)審計(jì)連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。ST股“ST”是英語(yǔ)SpecialTreatment（特別18在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理其間，其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：（1）股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%；（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”，例如“ST遼物資”；（3）上市公司的中期報(bào)告必須審計(jì)。在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理其間，其股票交易應(yīng)遵19PT股“PT”的英語(yǔ)ParticularTransfer（意為特別轉(zhuǎn)讓）的縮寫。這是旨在為暫停上市股票提供流通渠道的“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。對(duì)于進(jìn)行這種“特別轉(zhuǎn)讓”的股票，滬深交易所在其簡(jiǎn)稱前冠以“PT”，稱之為“PT”股。根據(jù)《公司法》和證券法的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深交易所從1997年7月9日起，對(duì)這類暫停上市的股票實(shí)施“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。第一批這類股票有“PT雙鹿”，“PT農(nóng)商社”，“PT蘇三山”，“PT渝太白”。PT股“PT”的英語(yǔ)ParticularTransfer（20特別轉(zhuǎn)讓與正常股票交易主要有四點(diǎn)區(qū)別：（1）交易時(shí)間不同。特別轉(zhuǎn)讓僅限于每周五的開(kāi)市時(shí)間內(nèi)進(jìn)行，而非逐日持續(xù)交易。（2）漲跌幅限制不同。特別轉(zhuǎn)讓股票申報(bào)價(jià)不得超過(guò)上一次轉(zhuǎn)讓價(jià)格的上下5%，與ST股票的日漲跌幅相同。特別轉(zhuǎn)讓與正常股票交易主要有四點(diǎn)區(qū)別：（1）交易時(shí)間不同。21（3）撮合的方式不同，特別轉(zhuǎn)讓是交易所收市后一次性對(duì)該股票當(dāng)天所有有效申報(bào)按集合競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行撮合，產(chǎn)生唯一的成交價(jià)格，所有符合成交條件的委托盤均按此價(jià)格成交。（4）交易性質(zhì)不同。特轉(zhuǎn)讓股票不是上市交易，因此這類股票不計(jì)入指數(shù)計(jì)算，成交數(shù)不計(jì)入市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，其轉(zhuǎn)讓信息也不在交易所行情中顯示，只由指定報(bào)刊專欄在次日公告。（3）撮合的方式不同，特別轉(zhuǎn)讓是交易所收市后一次性對(duì)該股票當(dāng)22八、股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

1、優(yōu)點(diǎn)①?zèng)]有固定利息負(fù)擔(dān)②沒(méi)有到期日，不用償還③籌資風(fēng)險(xiǎn)?、苣茉黾庸镜男抛u(yù)⑤籌資限制少⑥籌資數(shù)量多八、股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

1、優(yōu)點(diǎn)①?zèng)]有固定利息負(fù)擔(dān)232、缺點(diǎn)①資本成本較高②容易分散控制權(quán)2、缺點(diǎn)①資本成本較高24第三章籌資方式第三章籌資方式256、公布招股說(shuō)明書在獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行股票之前，任何人不得以任何形式泄露招股說(shuō)明書的內(nèi)容。在獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行股票后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在承銷期開(kāi)始前2——5個(gè)工作日間公布招股說(shuō)明書。招股說(shuō)明書按證監(jiān)會(huì)規(guī)定的格式制作，并載明下列內(nèi)容：6、公布招股說(shuō)明書在獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行股票之前，任何人不得26①公司的名稱、住所；②發(fā)行人、發(fā)行人簡(jiǎn)況；③籌資的目的；④公司現(xiàn)有的股本總額，本次發(fā)行股票的種類、總額，每股面值、售價(jià)，發(fā)行前的每股凈資產(chǎn)值和發(fā)行結(jié)束后每股凈資產(chǎn)值，發(fā)行費(fèi)和傭金；①公司的名稱、住所；27⑤初次發(fā)行的發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股本的情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)及驗(yàn)資證明；⑥承銷結(jié)構(gòu)的名稱、承銷方式和承銷數(shù)量；⑦發(fā)行的時(shí)間、對(duì)象、地點(diǎn)及股票認(rèn)購(gòu)和股款交納的方式；⑧所籌資金的運(yùn)用計(jì)劃及收益，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)；⑤初次發(fā)行的發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股本的情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)及驗(yàn)資證明；28⑨公司近期發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核并出具審核意見(jiàn)的公司下一年度盈利預(yù)測(cè)文件；⑩重要合同；⑾涉及公司的重大訴訟事項(xiàng)；⑿公司董事、監(jiān)事名單及其簡(jiǎn)歷；⑨公司近期發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核并出具審核意見(jiàn)的公司下一29⒀近三年或者成立以來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的基本情況；⒁經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司近三年或者成立以來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)告和由兩名以上注冊(cè)會(huì)計(jì)師及其所在事務(wù)所簽字、蓋章的審計(jì)報(bào)告；⒂前次公開(kāi)發(fā)行股票所籌資金的運(yùn)用情況；⒃證監(jiān)會(huì)要求所載明的其他事項(xiàng)。⒀近三年或者成立以來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的基本情況；30發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向認(rèn)購(gòu)人提供招股說(shuō)明書。證券承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書備置于營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，并有義務(wù)提醒認(rèn)購(gòu)人閱讀招股說(shuō)明書。招股說(shuō)明書有效期為6個(gè)月，自招股說(shuō)明書簽署完畢之日起計(jì)算。招股說(shuō)明書失效后，股票發(fā)行必須立即停止。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向認(rèn)購(gòu)人提供招股說(shuō)明書。證券承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明317、按規(guī)定程序招股前述準(zhǔn)備工作完成后，即開(kāi)始招認(rèn)股份，確定認(rèn)股人辦理股款交納與股票交割事務(wù)。①原有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)。股份公司增加發(fā)行股票時(shí)，原有股東具有按規(guī)定的比例優(yōu)先認(rèn)購(gòu)一定股份的權(quán)利。股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)是給股東的一種優(yōu)待，這只是給股東認(rèn)購(gòu)股票的優(yōu)先權(quán)，股東并沒(méi)有必須認(rèn)購(gòu)的義務(wù)，也就是說(shuō)股東可以行使這一權(quán)利，也可以放棄這一權(quán)利。7、按規(guī)定程序招股前述準(zhǔn)備工作完成后，即開(kāi)始招認(rèn)股份32②公司有關(guān)人員優(yōu)先認(rèn)購(gòu)。這是指除股份公司股東以外的公司一般職工、高級(jí)職員等優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股票。同樣，上述人員如果認(rèn)為無(wú)利可圖，也可以不買股票。③公眾認(rèn)購(gòu)。上述兩方面認(rèn)購(gòu)?fù)旰?，由社?huì)公眾認(rèn)購(gòu)。發(fā)行公司或其代理機(jī)構(gòu)一般用廣告或書面通知等方法招股。認(rèn)購(gòu)者認(rèn)購(gòu)時(shí)，需要在發(fā)行公司制作的認(rèn)股書上填寫認(rèn)購(gòu)數(shù)、金額、認(rèn)購(gòu)者住址，并簽名蓋章。認(rèn)購(gòu)者一旦填寫認(rèn)股書即為承諾了發(fā)行公司的要約，就有按所填寫認(rèn)股書繳納股款的義務(wù)。②公司有關(guān)人員優(yōu)先認(rèn)購(gòu)。這是指除股份公司股東以外的公司一般職338、認(rèn)股人繳納股款。認(rèn)股人應(yīng)在規(guī)定的期限內(nèi)向認(rèn)股書所指定的代收股款的銀行或其他代理機(jī)構(gòu)足額繳納股款。代收機(jī)構(gòu)收款后，應(yīng)向繳款人交付經(jīng)發(fā)行公司簽名蓋章的股款股票交納憑證。8、認(rèn)股人繳納股款。認(rèn)股人應(yīng)在規(guī)定的期限內(nèi)向認(rèn)股書所指定的349、向認(rèn)股人交割股票。當(dāng)發(fā)行公司收到股款后，要在規(guī)定的期限內(nèi)向認(rèn)股人交付所售出的股票，否則，發(fā)行公司或其他代理機(jī)構(gòu)應(yīng)負(fù)違約責(zé)任。10、改選董事、監(jiān)事。隨著新股的發(fā)行，股東人數(shù)發(fā)生了變化，原有的股份結(jié)構(gòu)也隨之改變，必然要求對(duì)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)作相應(yīng)調(diào)整。因此，公司在其股份募集結(jié)束后，應(yīng)立即召開(kāi)股東大會(huì)改選董事、監(jiān)事。9、向認(rèn)股人交割股票。當(dāng)發(fā)行公司收到股款后，要在規(guī)定的期限內(nèi)35七、股票上市（一）股票上市的條件（見(jiàn)文件1）（二）股票上市對(duì)公司的影響（三）股票上市的暫停與終止七、股票上市（一）股票上市的條件（見(jiàn)文件1）36（一）股票上市的條件

（見(jiàn)文件1）（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；（3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的,公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上（一）股票上市的條件

（見(jiàn)文件1）（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督37（二）股票上市對(duì)公司的影響

1、股票上市對(duì)公司的益處①改善財(cái)務(wù)狀況②利用股票收購(gòu)其他公司③利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)④利用股票可激勵(lì)職員⑤提高公司知名度，吸引更多顧客（二）股票上市對(duì)公司的影響

1、股票上市對(duì)公司的益處①改善財(cái)382、股票上市對(duì)公司的不利因素①使公司失去隱私權(quán)②限制經(jīng)理人員的自由度③公開(kāi)上市需要很高的費(fèi)用2、股票上市對(duì)公司的不利因素①使公司失去隱私權(quán)39（三）股票上市交易的終止股票上市公司有下列情形之一的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件,在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；

（2）公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況,或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載,且拒絕糾正；

（三）股票上市交易的終止股票上市公司有下列情形之40（3）公司最近三年連續(xù)虧損,在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；

（4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；

（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

（3）公司最近三年連續(xù)虧損,在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；41ST股“ST”是英語(yǔ)SpecialTreatment（特別處理）的縮寫。ST股是對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理的股票。上述財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常主要是指兩種情況:上市公司經(jīng)審計(jì)連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。ST股“ST”是英語(yǔ)SpecialTreatment（特別42在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理其間，其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：（1）股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%；（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”，例如“ST遼物資”；（3）上市公司的中期報(bào)告必須審計(jì)。在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理其間，其股票交易應(yīng)遵43PT股“PT”的英語(yǔ)ParticularTransfer（意為特別轉(zhuǎn)讓）的縮寫。這是旨在為暫停上市股票提供流通渠道的“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。對(duì)于進(jìn)行這種