財(cái)務(wù)管理診斷培訓(xùn)課程課件

1.5財(cái)務(wù)管理診斷資金管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)控制收益及分配決策資本運(yùn)營(yíng)企業(yè)集團(tuán)與國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)1.5財(cái)務(wù)管理診斷資金管理11.5.1資金管理一、籌資

（一）各種資金來源的分析（特點(diǎn)與成本分析）1、自我資本積累（公積金）2、負(fù)債經(jīng)營(yíng)（1）長(zhǎng)期籌資（股票、企業(yè)債券、金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃等）（2）短期籌資（短期銀行借款、商業(yè)信用等）3、合資或合作經(jīng)營(yíng)4、股份經(jīng)營(yíng)1.5.1資金管理一、籌資21.5.1資金管理（二）資本結(jié)構(gòu)的分析

1、負(fù)債籌資的財(cái)務(wù)杠桿作用分析

財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)全部負(fù)債對(duì)企業(yè)總資產(chǎn)的比例關(guān)系。

在投資利潤(rùn)率大于借款利息率的情況下，企業(yè)適當(dāng)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，可以使企業(yè)在不增加權(quán)益資本投資的情況下，獲取更多利潤(rùn)，而相應(yīng)提高企業(yè)主權(quán)資本的利潤(rùn)率。1.5.1資金管理（二）資本結(jié)構(gòu)的分析31.5.1資金管理

2、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

當(dāng)資金收益率大于負(fù)債利息率而無其他制約因素時(shí)，負(fù)債比例越高越好，財(cái)務(wù)杠桿作用越大。但負(fù)債比率有一定限度，例如，由于負(fù)債比率上升即風(fēng)險(xiǎn)增加，投資者趨于減少，股市行情下跌，各項(xiàng)貸款的限制程度更加苛刻。因此，不能盲目增加負(fù)債比率，需確定一個(gè)最佳的資本結(jié)構(gòu)。

EBIT-EPS分析。1.5.1資金管理2、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定41.5.1資金管理EPS：普通股每股凈收益EBIT：稅息前利潤(rùn)I：企業(yè)負(fù)債資金應(yīng)付利息T：所得稅率PD：優(yōu)先股股息金額S：發(fā)行并出售的普通股股數(shù)1.5.1資金管理EPS：普通股每股凈收益EB51.5.1資金管理1.5.1資金管理61.5.1資金管理二、資金使用1、投資診斷2、現(xiàn)金管理診斷3、應(yīng)收賬款管理診斷4、存貨管理診斷5、固定資產(chǎn)診斷6、流動(dòng)資產(chǎn)診斷1.5.1資金管理二、資金使用71.5.2財(cái)務(wù)分析一、單方面財(cái)務(wù)狀況的分析流動(dòng)性安全性效益性

（企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析）1.5.2財(cái)務(wù)分析一、單方面財(cái)務(wù)狀況的分析81.5.2財(cái)務(wù)分析二、經(jīng)濟(jì)效益診斷方法與指標(biāo)

（一）診斷分析方法一般以企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益現(xiàn)狀與各種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，通常進(jìn)行五種比較。（二）經(jīng)濟(jì)效益診斷評(píng)價(jià)指標(biāo)1、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果指標(biāo)2、消耗及消耗效果指標(biāo)3、資金占用及占用效果指標(biāo)（三）經(jīng)濟(jì)效益綜合診斷杜邦法、雷達(dá)圖診斷法。1.5.2財(cái)務(wù)分析二、經(jīng)濟(jì)效益診斷方法與指標(biāo)91.5.2財(cái)務(wù)分析三、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)診斷1、公司虧損與盈利分析2、由經(jīng)常性收益所表現(xiàn)出的危險(xiǎn)跡象3、財(cái)務(wù)危機(jī)的資產(chǎn)負(fù)債表4、進(jìn)入危險(xiǎn)區(qū)域的公司四、企業(yè)破產(chǎn)診斷1、企業(yè)破產(chǎn)舉例2、企業(yè)破產(chǎn)診斷指標(biāo)3、Z值法企業(yè)破產(chǎn)診斷1.5.2財(cái)務(wù)分析三、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)診斷101.5.3財(cái)務(wù)管理的其他方面一、財(cái)務(wù)控制

以計(jì)劃或定額為依據(jù)，利用財(cái)務(wù)反饋的信息，對(duì)資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)、進(jìn)行日常的計(jì)算和審核，發(fā)現(xiàn)實(shí)際與目標(biāo)之間的偏差，采取措施糾正，使財(cái)務(wù)活動(dòng)按預(yù)定目標(biāo)進(jìn)行。按控制的內(nèi)容劃分為預(yù)算控制、實(shí)物控制、成本控制和審計(jì)控制。二、收益及分配決策

企業(yè)對(duì)收益的分配具體包括：收入的確認(rèn)及損益對(duì)利潤(rùn)的調(diào)整；收益與現(xiàn)金的關(guān)系；稅收的繳納及稅后利潤(rùn)的分派；收益分配對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響；各種制約因素的分析。1.5.3財(cái)務(wù)管理的其他方面一、財(cái)務(wù)控制111.5.4案例練習(xí)藍(lán)天公司需要在國(guó)外建立一全資子公司。公司目前的資本來源包括面值為1元的普通股1000萬股和平均利率為10%的3200萬元的負(fù)債。預(yù)計(jì)企業(yè)當(dāng)年能實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)1600萬元。開辦這個(gè)全資子公司就是為了培養(yǎng)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，該子公司需要投資4000萬元。預(yù)計(jì)該公司建成投產(chǎn)后會(huì)為公司增加銷售收入2000萬元，其中變動(dòng)成本為1100萬元，固定成本為500萬元。該項(xiàng)資金來源有兩項(xiàng)籌資形式：（1）以11%的利率發(fā)行債券；（2）按每股20元價(jià)格發(fā)行普通股。在暫不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，試分析該公司選擇哪一種籌資方式？1.5.4案例練習(xí)藍(lán)天公司需要在國(guó)外建立一全資子公司。公司121.5財(cái)務(wù)管理診斷資金管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)控制收益及分配決策資本運(yùn)營(yíng)企業(yè)集團(tuán)與國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)1.5財(cái)務(wù)管理診斷資金管理131.5.1資金管理一、籌資

（一）各種資金來源的分析（特點(diǎn)與成本分析）1、自我資本積累（公積金）2、負(fù)債經(jīng)營(yíng)（1）長(zhǎng)期籌資（股票、企業(yè)債券、金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃等）（2）短期籌資（短期銀行借款、商業(yè)信用等）3、合資或合作經(jīng)營(yíng)4、股份經(jīng)營(yíng)1.5.1資金管理一、籌資141.5.1資金管理（二）資本結(jié)構(gòu)的分析

1、負(fù)債籌資的財(cái)務(wù)杠桿作用分析

財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)全部負(fù)債對(duì)企業(yè)總資產(chǎn)的比例關(guān)系。

在投資利潤(rùn)率大于借款利息率的情況下，企業(yè)適當(dāng)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，可以使企業(yè)在不增加權(quán)益資本投資的情況下，獲取更多利潤(rùn)，而相應(yīng)提高企業(yè)主權(quán)資本的利潤(rùn)率。1.5.1資金管理（二）資本結(jié)構(gòu)的分析151.5.1資金管理

2、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

當(dāng)資金收益率大于負(fù)債利息率而無其他制約因素時(shí)，負(fù)債比例越高越好，財(cái)務(wù)杠桿作用越大。但負(fù)債比率有一定限度，例如，由于負(fù)債比率上升即風(fēng)險(xiǎn)增加，投資者趨于減少，股市行情下跌，各項(xiàng)貸款的限制程度更加苛刻。因此，不能盲目增加負(fù)債比率，需確定一個(gè)最佳的資本結(jié)構(gòu)。

EBIT-EPS分析。1.5.1資金管理2、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定161.5.1資金管理EPS：普通股每股凈收益EBIT：稅息前利潤(rùn)I：企業(yè)負(fù)債資金應(yīng)付利息T：所得稅率PD：優(yōu)先股股息金額S：發(fā)行并出售的普通股股數(shù)1.5.1資金管理EPS：普通股每股凈收益EB171.5.1資金管理1.5.1資金管理181.5.1資金管理二、資金使用1、投資診斷2、現(xiàn)金管理診斷3、應(yīng)收賬款管理診斷4、存貨管理診斷5、固定資產(chǎn)診斷6、流動(dòng)資產(chǎn)診斷1.5.1資金管理二、資金使用191.5.2財(cái)務(wù)分析一、單方面財(cái)務(wù)狀況的分析流動(dòng)性安全性效益性

（企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析）1.5.2財(cái)務(wù)分析一、單方面財(cái)務(wù)狀況的分析201.5.2財(cái)務(wù)分析二、經(jīng)濟(jì)效益診斷方法與指標(biāo)

（一）診斷分析方法一般以企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益現(xiàn)狀與各種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，通常進(jìn)行五種比較。（二）經(jīng)濟(jì)效益診斷評(píng)價(jià)指標(biāo)1、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果指標(biāo)2、消耗及消耗效果指標(biāo)3、資金占用及占用效果指標(biāo)（三）經(jīng)濟(jì)效益綜合診斷杜邦法、雷達(dá)圖診斷法。1.5.2財(cái)務(wù)分析二、經(jīng)濟(jì)效益診斷方法與指標(biāo)211.5.2財(cái)務(wù)分析三、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)診斷1、公司虧損與盈利分析2、由經(jīng)常性收益所表現(xiàn)出的危險(xiǎn)跡象3、財(cái)務(wù)危機(jī)的資產(chǎn)負(fù)債表4、進(jìn)入危險(xiǎn)區(qū)域的公司四、企業(yè)破產(chǎn)診斷1、企業(yè)破產(chǎn)舉例2、企業(yè)破產(chǎn)診斷指標(biāo)3、Z值法企業(yè)破產(chǎn)診斷1.5.2財(cái)務(wù)分析三、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)診斷221.5.3財(cái)務(wù)管理的其他方面一、財(cái)務(wù)控制

以計(jì)劃或定額為依據(jù)，利用財(cái)務(wù)反饋的信息，對(duì)資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)、進(jìn)行日常的計(jì)算和審核，發(fā)現(xiàn)實(shí)際與目標(biāo)之間的偏差，采取措施糾正，使財(cái)務(wù)活動(dòng)按預(yù)定目標(biāo)進(jìn)行。按控制的內(nèi)容劃分為預(yù)算控制、實(shí)物控制、成本控制和審計(jì)控制。二、收益及分配決策

企業(yè)對(duì)收益的分配具體包括：收入的確認(rèn)及損益對(duì)利潤(rùn)的調(diào)整；收益與現(xiàn)金的關(guān)系；稅收的繳納及稅后利潤(rùn)的分派；收益分配對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響；各種制約因素的分析。1.5.3財(cái)務(wù)管理的其他方面一、財(cái)務(wù)控制231.5.4案例練習(xí)藍(lán)天公司需要在國(guó)外建立一全資子公司。公司目前的資本來源包括面值為1元的普通股1000萬股和平均利率為10%的3200萬元的負(fù)債。預(yù)計(jì)企業(yè)當(dāng)年能實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)1600萬元。開辦