財(cái)務(wù)分析與倫理依據(jù)課件

創(chuàng)業(yè)管理學(xué)第六章

財(cái)務(wù)分析與倫理依據(jù)四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2011年9月第六章財(cái)務(wù)分析與倫理依據(jù)課件1財(cái)務(wù)管理是以取得最高回報(bào)率的方法籌集資本并管理公司資本的過(guò)程。創(chuàng)業(yè)者識(shí)別機(jī)會(huì)并把機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)企業(yè)的能力與資本的利用率密切相關(guān)。財(cái)務(wù)管理企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)得如何？是盈利還是虧損？企業(yè)現(xiàn)在有多少現(xiàn)金？企業(yè)有足夠的現(xiàn)金償還短期債務(wù)嗎？企業(yè)資產(chǎn)使用效率如何？企業(yè)成長(zhǎng)和凈利潤(rùn)如何？企業(yè)從何處獲得發(fā)展的資本？……財(cái)務(wù)管理是以取得最高回報(bào)率的方法籌集資本并管理公司資本的過(guò)程2企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)盈利性企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力流動(dòng)性企業(yè)償還短期債務(wù)的能力效率企業(yè)利用資產(chǎn)的生產(chǎn)效率穩(wěn)定性企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的總體健康水平，尤其是權(quán)益負(fù)債率創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要關(guān)注的主要財(cái)務(wù)目標(biāo)包括：企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)盈利性企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力流動(dòng)性企業(yè)償還短期債務(wù)3財(cái)務(wù)管理過(guò)程1準(zhǔn)備歷史財(cái)務(wù)報(bào)表收益表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表2進(jìn)入預(yù)測(cè)收入支出資本開(kāi)支3準(zhǔn)備預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)收益表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表4財(cái)務(wù)結(jié)果實(shí)時(shí)分析比率分析根據(jù)計(jì)劃評(píng)估結(jié)果根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估結(jié)果財(cái)務(wù)管理過(guò)程1準(zhǔn)備歷史財(cái)務(wù)報(bào)表2進(jìn)入預(yù)測(cè)3準(zhǔn)備預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)4財(cái)務(wù)管理過(guò)程歷史財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)過(guò)去績(jī)效的財(cái)務(wù)報(bào)表，通常按季度和年度來(lái)儲(chǔ)備。收益表（損益表）是反映企業(yè)在某個(gè)特定時(shí)段經(jīng)營(yíng)效果的財(cái)務(wù)報(bào)表。凈銷(xiāo)售額：等于總銷(xiāo)售額減去退貨補(bǔ)貼和折扣銷(xiāo)售成本：包括原材料成本和直接人工在內(nèi)的與生產(chǎn)、交付產(chǎn)品或服務(wù)相聯(lián)系的直接成本營(yíng)業(yè)費(fèi)用：包括營(yíng)銷(xiāo)、管理費(fèi)用，以及其他與生產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)不直接相關(guān)的費(fèi)用財(cái)務(wù)管理過(guò)程歷史財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)過(guò)去績(jī)效的財(cái)務(wù)報(bào)表，通常按504年12月31日03年12月31日02年12月31日凈銷(xiāo)售額586，600463，100368，900銷(xiāo)售成本268，900225，500201，500總利潤(rùn)317，700237，600167，400營(yíng)業(yè)費(fèi)用

銷(xiāo)售日常管理費(fèi)用117，800104，70090，200

折舊13，5005，9005，100營(yíng)業(yè)收入186，400127，00072，100其他收入

利息收入19，0008001，100

利息支出（15，000）（6，900）（6,400）

其他收入（凈）10，900（1，300）1，200稅前收入184，200119，60068，000

所得稅支出53，20036，60018，000凈收益131，00083，00050，000每股收益1.310.830.50新事業(yè)健康飲品公司合并收益表04年12月31日03年12月31日02年12月31日凈銷(xiāo)售6利潤(rùn)率=凈收益/銷(xiāo)售凈額02年利潤(rùn)率=50,000/368,900=13.6%03年利潤(rùn)率=83,000/463,100=17.9%04年利潤(rùn)率=131,300/586,600=22.3%收益表比率分析市盈率=股票價(jià)格/每股收益，如果股票價(jià)格為20元，則：公司市盈率=20/1.31=15.3公司市盈率越高，市場(chǎng)對(duì)其成長(zhǎng)的預(yù)期越大利潤(rùn)率=凈收益/銷(xiāo)售凈額收益表比率分析市盈率=股票價(jià)格/每股7資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有權(quán)益的概況。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益企業(yè)是否有足夠的短期資產(chǎn)用以補(bǔ)償短期負(fù)債？企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況是否良好？資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有權(quán)益8資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用和長(zhǎng)期債務(wù)的當(dāng)前部分長(zhǎng)期負(fù)債：購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)、建筑物和生產(chǎn)設(shè)備相關(guān)的債務(wù)所有者權(quán)益：投資于企業(yè)的股本，加上企業(yè)支付股利后累積的保留盈余流動(dòng)資產(chǎn)：應(yīng)收賬款、有家證券、存貨固定資產(chǎn)：房地產(chǎn)、建筑物、生產(chǎn)設(shè)備、辦公家具其他資產(chǎn)：包括累積商譽(yù)在內(nèi)的各種資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用和長(zhǎng)期債務(wù)的當(dāng)前部分流9運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比例=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速凍比例=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)比例和速凍比反映了企業(yè)償還短期負(fù)債的能力。運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)比例和速凍比反映了10現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是總結(jié)特定時(shí)段企業(yè)現(xiàn)金狀況變化并詳述變化為何出現(xiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表。運(yùn)營(yíng)活動(dòng)：影響凈收益、折舊、以及除現(xiàn)金和短期債務(wù)外的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債變更活動(dòng)投資活動(dòng)：購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售或投資于固定資產(chǎn)的活動(dòng)籌資活動(dòng)：某時(shí)段內(nèi)借款或出售股票籌集現(xiàn)金的活動(dòng)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是總結(jié)特定時(shí)段企業(yè)現(xiàn)金狀況變化并詳述變化11預(yù)測(cè)假設(shè)清單新創(chuàng)企業(yè)常常根據(jù)樂(lè)觀的銷(xiāo)售預(yù)期和產(chǎn)業(yè)平均水平或者與類(lèi)似的新創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售成本和其他開(kāi)支情況來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。新創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行預(yù)測(cè)之前，在商業(yè)計(jì)劃書(shū)中需要解釋預(yù)測(cè)值來(lái)源以及用來(lái)生產(chǎn)該預(yù)測(cè)值的假設(shè)。這種解釋被稱之為假設(shè)清單。預(yù)測(cè)假設(shè)清單新創(chuàng)企業(yè)常常根據(jù)樂(lè)觀的銷(xiāo)售預(yù)期和產(chǎn)業(yè)平均水平或者12預(yù)測(cè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)1）過(guò)去銷(xiāo)售的記錄2）當(dāng)前生產(chǎn)能力和產(chǎn)品需求3）任何將要影響企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)能力和產(chǎn)品需求的要素回歸分析（以飲品公司為例）銷(xiāo)售額=B1廣告費(fèi)用+B2比賽人數(shù)+B3產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測(cè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)1）過(guò)去銷(xiāo)售的記錄回歸分析（以飲品公司為例）銷(xiāo)售13預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)銷(xiāo)售百分比法：以某一銷(xiāo)售百分比表達(dá)各個(gè)費(fèi)用項(xiàng)目的辦法企業(yè)過(guò)去兩年銷(xiāo)售成本占銷(xiāo)售額的平均百分比為47.5%。在2004年，公司的銷(xiāo)售額為58.66萬(wàn)美元，銷(xiāo)售成本為26.89萬(wàn)美元。公司預(yù)計(jì)2005年的銷(xiāo)售額82.12萬(wàn)美元。依據(jù)百分比法，公司2005年的銷(xiāo)售成本為39萬(wàn)美元。預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)銷(xiāo)售百分比法：以某一銷(xiāo)售百分比表達(dá)各個(gè)費(fèi)用項(xiàng)目的14預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表依據(jù)以上的預(yù)測(cè)結(jié)果填寫(xiě)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，包括預(yù)計(jì)收益表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表。預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表依據(jù)以上的預(yù)測(cè)結(jié)果填寫(xiě)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，15預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析比例計(jì)算公式歷史預(yù)計(jì)盈利性比例：收益所得與產(chǎn)生收益的資源耗用進(jìn)行比較資產(chǎn)回報(bào)率凈收益/平均總資產(chǎn)21.4%19.0%權(quán)益回報(bào)率凈收益/平均所有者權(quán)益35.0%28.9%利潤(rùn)率凈收益/凈銷(xiāo)售額22.3%18.1%流動(dòng)性比例：衡量公司用資產(chǎn)快速償付短期負(fù)債的程度流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)載3.062.07速凍比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2.481.60總體財(cái)務(wù)穩(wěn)定性比率：測(cè)量公司總體財(cái)務(wù)穩(wěn)定性資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn)39.7%29.3%權(quán)益負(fù)債率總負(fù)債/所有者權(quán)益65.8%41.5%預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析比例計(jì)算公式歷史預(yù)計(jì)盈利性比例：收益所得16創(chuàng)建新企業(yè)需要考慮的倫理和法律問(wèn)題創(chuàng)建者如何合乎倫理地從原有的企業(yè)辭職？如何分配新企業(yè)所有權(quán)及責(zé)任？公司的商標(biāo)、專(zhuān)利、版權(quán)、商業(yè)機(jī)密需要遵循哪些商業(yè)規(guī)范？選擇怎樣的企業(yè)形式？創(chuàng)建新企業(yè)需要考慮的倫理和法律問(wèn)題創(chuàng)建者如何合乎倫理地從原有17合乎倫理地辭職職業(yè)化行事辭職必須參考的實(shí)踐1至少提前兩周表明辭職意圖2對(duì)你目前的工作負(fù)責(zé)到辭職那一天，不要占用工作時(shí)間安排創(chuàng)業(yè)示意3在已辭職并得到律師許可前，不要說(shuō)服同時(shí)加入你的企業(yè)4在你仍受雇于雇主時(shí)，不要把屬于雇主的機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)移到新企業(yè)中去5在你仍受雇于雇主時(shí)，不要著手創(chuàng)辦企業(yè)6除了私人物品，不要帶走任何東西7不要用雇主提供的電子郵箱來(lái)安排創(chuàng)業(yè)事宜8盡可能避免給他人造成從雇主哪里獲得信息的印象合乎倫理地辭職職業(yè)化行事辭職必須參考的實(shí)踐1至少提前兩周表18合乎倫理地辭職尊重所有雇傭協(xié)議保密協(xié)議：雇員或其他當(dāng)事人（如供應(yīng)商）所做的不泄露企業(yè)商業(yè)秘密的承諾非競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議：規(guī)定了在特定時(shí)段內(nèi)，個(gè)人禁止與前雇主相競(jìng)爭(zhēng)。合乎倫理地辭職尊重所有雇傭協(xié)議保密協(xié)議：雇員或其他當(dāng)事人（如19起草創(chuàng)建者協(xié)議創(chuàng)建者協(xié)議：處理企業(yè)創(chuàng)建者間相對(duì)的權(quán)益分割、創(chuàng)建者個(gè)人如何因投入企業(yè)“血汗股權(quán)”或現(xiàn)金而獲得補(bǔ)償，以及創(chuàng)建者必須持有企業(yè)股份多長(zhǎng)時(shí)間才能被完全授予等事務(wù)的書(shū)面文件。創(chuàng)建者協(xié)議包含的內(nèi)容未來(lái)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)簡(jiǎn)要的商業(yè)計(jì)劃書(shū)創(chuàng)業(yè)者的身份和職位頭銜企業(yè)所有權(quán)的法律形式股份分配（所有權(quán)分割）方案各創(chuàng)建者持有股份或所有權(quán)的支付方式（現(xiàn)金或血汗股份）明確創(chuàng)建者簽署確認(rèn)歸企業(yè)所有的任何知識(shí)產(chǎn)權(quán)初始運(yùn)營(yíng)資本的描述回購(gòu)條款，明確當(dāng)某位創(chuàng)建者出售股份時(shí)的處理方案起草創(chuàng)建者協(xié)議創(chuàng)建者協(xié)議：處理企業(yè)創(chuàng)建者間相對(duì)20幫助創(chuàng)業(yè)者規(guī)避法律訴訟和糾紛的行動(dòng)措施履行所有合同義務(wù):按時(shí)履行所有合同義務(wù)，包括按協(xié)議及時(shí)償付賣(mài)主、承包商和雇員，也包括按承諾準(zhǔn)時(shí)交付商品或服務(wù)。切忌低估資本需求：籌集有效運(yùn)轉(zhuǎn)企業(yè)所必需的資金，并且控制成長(zhǎng)以留存現(xiàn)金。做好文書(shū)工作：重視文書(shū)工作，明確記錄當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)，防止因書(shū)面協(xié)議缺失或考慮欠妥導(dǎo)致商業(yè)糾紛。提升企業(yè)倫理：通過(guò)建立道德公約等途徑來(lái)營(yíng)造倫理文化，培養(yǎng)員工的倫理觀念。幫助創(chuàng)業(yè)者規(guī)避法律訴訟和糾紛的行動(dòng)措施履行所有合同義務(wù):按時(shí)21選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)：是僅由一個(gè)人構(gòu)成的企業(yè)組織。

創(chuàng)立一家個(gè)人業(yè)主企業(yè)相對(duì)簡(jiǎn)單。法律生只需要取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照就足夠。如果是零售企業(yè)，還需要一份營(yíng)業(yè)稅執(zhí)照。如果企業(yè)涉及石棉等危險(xiǎn)原料，或銷(xiāo)售含酒精飲料、煙草的話，創(chuàng)辦過(guò)程就比較復(fù)雜，還需要額外的執(zhí)照。選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)：是僅由一個(gè)人構(gòu)成的企業(yè)組織。22選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)辦簡(jiǎn)單，費(fèi)用低所有者擁有企業(yè)控制權(quán)企業(yè)損失能抵扣業(yè)主其他來(lái)源的收入不存在雙重征稅問(wèn)題個(gè)人業(yè)主企業(yè)的劣勢(shì)所有者承擔(dān)無(wú)限責(zé)任企業(yè)成功與否依賴于創(chuàng)業(yè)者能力籌資困難企業(yè)隨著所有者死亡而消亡所有者投資的流動(dòng)性低選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)辦簡(jiǎn)單，費(fèi)用低所有者擁有23選擇企業(yè)組織形式合伙企業(yè)一般合伙制：兩個(gè)或更多人匯集各自技能、能力和資源來(lái)共同管理企業(yè)的組織形式。合伙人之間簽署合伙協(xié)議，詳細(xì)明確各合伙人在企業(yè)內(nèi)的所有權(quán)比例和相應(yīng)責(zé)任。與公司制或有限責(zé)任制相比，創(chuàng)辦簡(jiǎn)單，費(fèi)用低企業(yè)擁有更多人的技能和能力企業(yè)損失可以抵減合伙人其他來(lái)源的收入不存在雙重征稅優(yōu)勢(shì)每個(gè)人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，任何合伙人退出，企業(yè)解散企業(yè)績(jī)效依賴于固定數(shù)量合伙人的技術(shù)和能力籌資困難合伙人的投資流動(dòng)性低劣勢(shì)選擇企業(yè)組織形式合伙企業(yè)一般合伙制：兩個(gè)或更多人匯集各自技能24選擇企業(yè)組織形式公司依法成立的獨(dú)立法人實(shí)體。C型公司：獨(dú)立的法人實(shí)體，公司保護(hù)所有者即股東的利益。股東以投資額為限，承擔(dān)公司債務(wù)和義務(wù)的有限責(zé)任籌資容易股東數(shù)量沒(méi)有嚴(yán)格限制如果在主要股票市場(chǎng)掛牌交易，股票具有流動(dòng)性能通過(guò)股票期權(quán)或其他激勵(lì)計(jì)劃與員工分享股權(quán)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)辦和經(jīng)營(yíng)過(guò)程更復(fù)雜企業(yè)損失不能抵減股東其他來(lái)源和收入收入承擔(dān)雙重征稅，即對(duì)公司和股東同時(shí)征稅小股東對(duì)企業(yè)管理的影響甚微劣勢(shì)選擇企業(yè)組織形式公司依法成立的獨(dú)立法人實(shí)體。C型公司：獨(dú)立的25選擇企業(yè)組織形式S型公司：集合了合伙企業(yè)和C型公司的優(yōu)點(diǎn)。公司本身不納稅，公司的利潤(rùn)和損失計(jì)入股東的個(gè)人報(bào)稅單。股東不對(duì)公司行為承擔(dān)個(gè)人責(zé)任。企業(yè)不能是其他公司的子公司只能發(fā)行并出售一種股票，或者普通股，或者優(yōu)先股股東人數(shù)不能超過(guò)75位所有股東必須一致同意創(chuàng)立S型公司合伙企業(yè)和C型公司不能持有S型公司股份。S型公司的股份必須以特定的信譽(yù)和財(cái)產(chǎn)形式持有成立限制選擇企業(yè)組織形式S型公司：集合了合伙企業(yè)和C型公司的優(yōu)點(diǎn)。公26選擇企業(yè)組織形式有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司，又稱有限公司（CO，LTD）。有限責(zé)任公司指根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》規(guī)定登記注冊(cè)，由兩個(gè)以上、五十個(gè)以下的股東共同出資，每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織。有限責(zé)任公司包括國(guó)有獨(dú)資公司以及其他有限責(zé)任公司。選擇企業(yè)組織形式有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司，又稱27有限責(zé)任公司與股份公司的異同選擇企業(yè)組織形式實(shí)行了資本三原則：1資本確定，資本總額必須確定；2資本維持，資產(chǎn)與資本數(shù)額相當(dāng)；3資本不變，股東不得抽回資本實(shí)行了兩個(gè)所有權(quán)分離：股東的財(cái)產(chǎn)與公司的財(cái)產(chǎn)是分離的。股東將財(cái)產(chǎn)投資公司后，該財(cái)產(chǎn)即構(gòu)成公司的財(cái)產(chǎn)，股東不再直接控制和支配這部分財(cái)產(chǎn)。同時(shí)，公司的財(cái)產(chǎn)與股東沒(méi)有投資到公司的其他財(cái)產(chǎn)是沒(méi)有關(guān)系的實(shí)行有限責(zé)任：有限責(zé)任公司和股份有限公司對(duì)外都是以公司的全部資產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任。也就是說(shuō)，公司對(duì)外也是只承擔(dān)有限的責(zé)任，“有限責(zé)任”的范圍，就是公司的全部資產(chǎn)法人地位：企業(yè)法人是指取得法人資格，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，具有民事權(quán)利共同點(diǎn)有限責(zé)任公司與股份公司的異同選擇企業(yè)組織形式實(shí)行了資本三原則28有限責(zé)任公司與股份公司的異同選擇企業(yè)組織形式兩種公司在成立條件和募集資金方面有所不同。有限責(zé)任公司成立條件較寬松，股東人數(shù)有限制，只能由發(fā)起人集資，不能向社會(huì)公開(kāi)募集資金兩種公司的股份轉(zhuǎn)讓難易程度不同。在有限責(zé)任公司中，股東轉(zhuǎn)讓自己的出資有嚴(yán)格的要求，受到的限制較多，比較困難；在股份有限公司中，股東轉(zhuǎn)讓自己的股份比較自由，不象有限責(zé)任公司那樣困難兩種公司的股權(quán)證明形式不同。在有限責(zé)任公司中，股東的股權(quán)證明是出資證明書(shū)，出資證明書(shū)不能轉(zhuǎn)讓、流通；在股份有限公司中，股東的股權(quán)證明是股票，可以轉(zhuǎn)讓、流通兩種公司的股東會(huì)、董事會(huì)權(quán)限大小和兩權(quán)分離程度不同兩種公司的財(cái)務(wù)狀況的公開(kāi)程度不同。在有限責(zé)任公司中，由于公司的人數(shù)有限，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表可以不經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)，也可以不公告，只要按照規(guī)定期限送交各股東不同點(diǎn)有限責(zé)任公司與股份公司的異同選擇企業(yè)組織形式兩種公司在成立條29創(chuàng)業(yè)管理學(xué)第六章

財(cái)務(wù)分析與倫理依據(jù)四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2011年9月第六章財(cái)務(wù)分析與倫理依據(jù)課件30財(cái)務(wù)管理是以取得最高回報(bào)率的方法籌集資本并管理公司資本的過(guò)程。創(chuàng)業(yè)者識(shí)別機(jī)會(huì)并把機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)企業(yè)的能力與資本的利用率密切相關(guān)。財(cái)務(wù)管理企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)得如何？是盈利還是虧損？企業(yè)現(xiàn)在有多少現(xiàn)金？企業(yè)有足夠的現(xiàn)金償還短期債務(wù)嗎？企業(yè)資產(chǎn)使用效率如何？企業(yè)成長(zhǎng)和凈利潤(rùn)如何？企業(yè)從何處獲得發(fā)展的資本？……財(cái)務(wù)管理是以取得最高回報(bào)率的方法籌集資本并管理公司資本的過(guò)程31企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)盈利性企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力流動(dòng)性企業(yè)償還短期債務(wù)的能力效率企業(yè)利用資產(chǎn)的生產(chǎn)效率穩(wěn)定性企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的總體健康水平，尤其是權(quán)益負(fù)債率創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要關(guān)注的主要財(cái)務(wù)目標(biāo)包括：企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)盈利性企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力流動(dòng)性企業(yè)償還短期債務(wù)32財(cái)務(wù)管理過(guò)程1準(zhǔn)備歷史財(cái)務(wù)報(bào)表收益表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表2進(jìn)入預(yù)測(cè)收入支出資本開(kāi)支3準(zhǔn)備預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)收益表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表4財(cái)務(wù)結(jié)果實(shí)時(shí)分析比率分析根據(jù)計(jì)劃評(píng)估結(jié)果根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估結(jié)果財(cái)務(wù)管理過(guò)程1準(zhǔn)備歷史財(cái)務(wù)報(bào)表2進(jìn)入預(yù)測(cè)3準(zhǔn)備預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)33財(cái)務(wù)管理過(guò)程歷史財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)過(guò)去績(jī)效的財(cái)務(wù)報(bào)表，通常按季度和年度來(lái)儲(chǔ)備。收益表（損益表）是反映企業(yè)在某個(gè)特定時(shí)段經(jīng)營(yíng)效果的財(cái)務(wù)報(bào)表。凈銷(xiāo)售額：等于總銷(xiāo)售額減去退貨補(bǔ)貼和折扣銷(xiāo)售成本：包括原材料成本和直接人工在內(nèi)的與生產(chǎn)、交付產(chǎn)品或服務(wù)相聯(lián)系的直接成本營(yíng)業(yè)費(fèi)用：包括營(yíng)銷(xiāo)、管理費(fèi)用，以及其他與生產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)不直接相關(guān)的費(fèi)用財(cái)務(wù)管理過(guò)程歷史財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)過(guò)去績(jī)效的財(cái)務(wù)報(bào)表，通常按3404年12月31日03年12月31日02年12月31日凈銷(xiāo)售額586，600463，100368，900銷(xiāo)售成本268，900225，500201，500總利潤(rùn)317，700237，600167，400營(yíng)業(yè)費(fèi)用

銷(xiāo)售日常管理費(fèi)用117，800104，70090，200

折舊13，5005，9005，100營(yíng)業(yè)收入186，400127，00072，100其他收入

利息收入19，0008001，100

利息支出（15，000）（6，900）（6,400）

其他收入（凈）10，900（1，300）1，200稅前收入184，200119，60068，000

所得稅支出53，20036，60018，000凈收益131，00083，00050，000每股收益1.310.830.50新事業(yè)健康飲品公司合并收益表04年12月31日03年12月31日02年12月31日凈銷(xiāo)售35利潤(rùn)率=凈收益/銷(xiāo)售凈額02年利潤(rùn)率=50,000/368,900=13.6%03年利潤(rùn)率=83,000/463,100=17.9%04年利潤(rùn)率=131,300/586,600=22.3%收益表比率分析市盈率=股票價(jià)格/每股收益，如果股票價(jià)格為20元，則：公司市盈率=20/1.31=15.3公司市盈率越高，市場(chǎng)對(duì)其成長(zhǎng)的預(yù)期越大利潤(rùn)率=凈收益/銷(xiāo)售凈額收益表比率分析市盈率=股票價(jià)格/每股36資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有權(quán)益的概況。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益企業(yè)是否有足夠的短期資產(chǎn)用以補(bǔ)償短期負(fù)債？企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況是否良好？資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有權(quán)益37資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用和長(zhǎng)期債務(wù)的當(dāng)前部分長(zhǎng)期負(fù)債：購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)、建筑物和生產(chǎn)設(shè)備相關(guān)的債務(wù)所有者權(quán)益：投資于企業(yè)的股本，加上企業(yè)支付股利后累積的保留盈余流動(dòng)資產(chǎn)：應(yīng)收賬款、有家證券、存貨固定資產(chǎn)：房地產(chǎn)、建筑物、生產(chǎn)設(shè)備、辦公家具其他資產(chǎn)：包括累積商譽(yù)在內(nèi)的各種資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用和長(zhǎng)期債務(wù)的當(dāng)前部分流38運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比例=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速凍比例=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)比例和速凍比反映了企業(yè)償還短期負(fù)債的能力。運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)比例和速凍比反映了39現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是總結(jié)特定時(shí)段企業(yè)現(xiàn)金狀況變化并詳述變化為何出現(xiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表。運(yùn)營(yíng)活動(dòng)：影響凈收益、折舊、以及除現(xiàn)金和短期債務(wù)外的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債變更活動(dòng)投資活動(dòng)：購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售或投資于固定資產(chǎn)的活動(dòng)籌資活動(dòng)：某時(shí)段內(nèi)借款或出售股票籌集現(xiàn)金的活動(dòng)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是總結(jié)特定時(shí)段企業(yè)現(xiàn)金狀況變化并詳述變化40預(yù)測(cè)假設(shè)清單新創(chuàng)企業(yè)常常根據(jù)樂(lè)觀的銷(xiāo)售預(yù)期和產(chǎn)業(yè)平均水平或者與類(lèi)似的新創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售成本和其他開(kāi)支情況來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。新創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行預(yù)測(cè)之前，在商業(yè)計(jì)劃書(shū)中需要解釋預(yù)測(cè)值來(lái)源以及用來(lái)生產(chǎn)該預(yù)測(cè)值的假設(shè)。這種解釋被稱之為假設(shè)清單。預(yù)測(cè)假設(shè)清單新創(chuàng)企業(yè)常常根據(jù)樂(lè)觀的銷(xiāo)售預(yù)期和產(chǎn)業(yè)平均水平或者41預(yù)測(cè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)1）過(guò)去銷(xiāo)售的記錄2）當(dāng)前生產(chǎn)能力和產(chǎn)品需求3）任何將要影響企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)能力和產(chǎn)品需求的要素回歸分析（以飲品公司為例）銷(xiāo)售額=B1廣告費(fèi)用+B2比賽人數(shù)+B3產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測(cè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)1）過(guò)去銷(xiāo)售的記錄回歸分析（以飲品公司為例）銷(xiāo)售42預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)銷(xiāo)售百分比法：以某一銷(xiāo)售百分比表達(dá)各個(gè)費(fèi)用項(xiàng)目的辦法企業(yè)過(guò)去兩年銷(xiāo)售成本占銷(xiāo)售額的平均百分比為47.5%。在2004年，公司的銷(xiāo)售額為58.66萬(wàn)美元，銷(xiāo)售成本為26.89萬(wàn)美元。公司預(yù)計(jì)2005年的銷(xiāo)售額82.12萬(wàn)美元。依據(jù)百分比法，公司2005年的銷(xiāo)售成本為39萬(wàn)美元。預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)銷(xiāo)售百分比法：以某一銷(xiāo)售百分比表達(dá)各個(gè)費(fèi)用項(xiàng)目的43預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表依據(jù)以上的預(yù)測(cè)結(jié)果填寫(xiě)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，包括預(yù)計(jì)收益表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表。預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表依據(jù)以上的預(yù)測(cè)結(jié)果填寫(xiě)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，44預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析比例計(jì)算公式歷史預(yù)計(jì)盈利性比例：收益所得與產(chǎn)生收益的資源耗用進(jìn)行比較資產(chǎn)回報(bào)率凈收益/平均總資產(chǎn)21.4%19.0%權(quán)益回報(bào)率凈收益/平均所有者權(quán)益35.0%28.9%利潤(rùn)率凈收益/凈銷(xiāo)售額22.3%18.1%流動(dòng)性比例：衡量公司用資產(chǎn)快速償付短期負(fù)債的程度流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)載3.062.07速凍比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2.481.60總體財(cái)務(wù)穩(wěn)定性比率：測(cè)量公司總體財(cái)務(wù)穩(wěn)定性資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn)39.7%29.3%權(quán)益負(fù)債率總負(fù)債/所有者權(quán)益65.8%41.5%預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析比例計(jì)算公式歷史預(yù)計(jì)盈利性比例：收益所得45創(chuàng)建新企業(yè)需要考慮的倫理和法律問(wèn)題創(chuàng)建者如何合乎倫理地從原有的企業(yè)辭職？如何分配新企業(yè)所有權(quán)及責(zé)任？公司的商標(biāo)、專(zhuān)利、版權(quán)、商業(yè)機(jī)密需要遵循哪些商業(yè)規(guī)范？選擇怎樣的企業(yè)形式？創(chuàng)建新企業(yè)需要考慮的倫理和法律問(wèn)題創(chuàng)建者如何合乎倫理地從原有46合乎倫理地辭職職業(yè)化行事辭職必須參考的實(shí)踐1至少提前兩周表明辭職意圖2對(duì)你目前的工作負(fù)責(zé)到辭職那一天，不要占用工作時(shí)間安排創(chuàng)業(yè)示意3在已辭職并得到律師許可前，不要說(shuō)服同時(shí)加入你的企業(yè)4在你仍受雇于雇主時(shí)，不要把屬于雇主的機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)移到新企業(yè)中去5在你仍受雇于雇主時(shí)，不要著手創(chuàng)辦企業(yè)6除了私人物品，不要帶走任何東西7不要用雇主提供的電子郵箱來(lái)安排創(chuàng)業(yè)事宜8盡可能避免給他人造成從雇主哪里獲得信息的印象合乎倫理地辭職職業(yè)化行事辭職必須參考的實(shí)踐1至少提前兩周表47合乎倫理地辭職尊重所有雇傭協(xié)議保密協(xié)議：雇員或其他當(dāng)事人（如供應(yīng)商）所做的不泄露企業(yè)商業(yè)秘密的承諾非競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議：規(guī)定了在特定時(shí)段內(nèi)，個(gè)人禁止與前雇主相競(jìng)爭(zhēng)。合乎倫理地辭職尊重所有雇傭協(xié)議保密協(xié)議：雇員或其他當(dāng)事人（如48起草創(chuàng)建者協(xié)議創(chuàng)建者協(xié)議：處理企業(yè)創(chuàng)建者間相對(duì)的權(quán)益分割、創(chuàng)建者個(gè)人如何因投入企業(yè)“血汗股權(quán)”或現(xiàn)金而獲得補(bǔ)償，以及創(chuàng)建者必須持有企業(yè)股份多長(zhǎng)時(shí)間才能被完全授予等事務(wù)的書(shū)面文件。創(chuàng)建者協(xié)議包含的內(nèi)容未來(lái)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)簡(jiǎn)要的商業(yè)計(jì)劃書(shū)創(chuàng)業(yè)者的身份和職位頭銜企業(yè)所有權(quán)的法律形式股份分配（所有權(quán)分割）方案各創(chuàng)建者持有股份或所有權(quán)的支付方式（現(xiàn)金或血汗股份）明確創(chuàng)建者簽署確認(rèn)歸企業(yè)所有的任何知識(shí)產(chǎn)權(quán)初始運(yùn)營(yíng)資本的描述回購(gòu)條款，明確當(dāng)某位創(chuàng)建者出售股份時(shí)的處理方案起草創(chuàng)建者協(xié)議創(chuàng)建者協(xié)議：處理企業(yè)創(chuàng)建者間相對(duì)49幫助創(chuàng)業(yè)者規(guī)避法律訴訟和糾紛的行動(dòng)措施履行所有合同義務(wù):按時(shí)履行所有合同義務(wù)，包括按協(xié)議及時(shí)償付賣(mài)主、承包商和雇員，也包括按承諾準(zhǔn)時(shí)交付商品或服務(wù)。切忌低估資本需求：籌集有效運(yùn)轉(zhuǎn)企業(yè)所必需的資金，并且控制成長(zhǎng)以留存現(xiàn)金。做好文書(shū)工作：重視文書(shū)工作，明確記錄當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)，防止因書(shū)面協(xié)議缺失或考慮欠妥導(dǎo)致商業(yè)糾紛。提升企業(yè)倫理：通過(guò)建立道德公約等途徑來(lái)營(yíng)造倫理文化，培養(yǎng)員工的倫理觀念。幫助創(chuàng)業(yè)者規(guī)避法律訴訟和糾紛的行動(dòng)措施履行所有合同義務(wù):按時(shí)50選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)：是僅由一個(gè)人構(gòu)成的企業(yè)組織。

創(chuàng)立一家個(gè)人業(yè)主企業(yè)相對(duì)簡(jiǎn)單。法律生只需要取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照就足夠。如果是零售企業(yè)，還需要一份營(yíng)業(yè)稅執(zhí)照。如果企業(yè)涉及石棉等危險(xiǎn)原料，或銷(xiāo)售含酒精飲料、煙草的話，創(chuàng)辦過(guò)程就比較復(fù)雜，還需要額外的執(zhí)照。選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)：是僅由一個(gè)人構(gòu)成的企業(yè)組織。51選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)辦簡(jiǎn)單，費(fèi)用低所有者擁有企業(yè)控制權(quán)企業(yè)損失能抵扣業(yè)主其他來(lái)源的收入不存在雙重征稅問(wèn)題個(gè)人業(yè)主企業(yè)的劣勢(shì)所有者承擔(dān)無(wú)限責(zé)任企業(yè)成功與否依賴于創(chuàng)業(yè)者能力籌資困難企業(yè)隨著所有者死亡而消亡所有者投資的流動(dòng)性低選擇企業(yè)組織形式個(gè)人業(yè)主企業(yè)的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)辦簡(jiǎn)單，費(fèi)用低所有者擁有52選擇企業(yè)組織形式合伙企業(yè)一般合伙制：兩個(gè)或更多人匯集各自技能、能力和資源來(lái)共同管理企業(yè)的組織形式。合伙人之間簽署合伙協(xié)議，詳細(xì)明確各合伙人在企業(yè)內(nèi)的所有權(quán)比例和相應(yīng)責(zé)任。與公司制或有限責(zé)任制相比，創(chuàng)辦簡(jiǎn)單，費(fèi)用低企業(yè)擁有更多人的技能和能力企業(yè)損失可以抵減合伙人其他來(lái)源的收入不存在雙重征稅優(yōu)勢(shì)每個(gè)人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，任何合伙人退出，企業(yè)解散企業(yè)績(jī)效依賴于固定數(shù)量合伙人的技術(shù)和能力籌資困難合伙人的投資流動(dòng)性低劣勢(shì)選擇企業(yè)組織形式合伙企業(yè)一般合伙制：兩個(gè)或更多人匯集各自技能53選擇企業(yè)組織形式公司依法成立的獨(dú)立法人實(shí)體。C型公司：獨(dú)立的法人實(shí)體，公司保護(hù)所有者即股東的利益。股東以投資額為限，承擔(dān)公司債務(wù)和義務(wù)的有限責(zé)任籌資容易股東數(shù)量沒(méi)有嚴(yán)格限制如果在主要股票市場(chǎng)掛牌交易，股票具有流動(dòng)性能通過(guò)股票期權(quán)或其他激勵(lì)計(jì)劃與員工分享股權(quán)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)辦和經(jīng)營(yíng)過(guò)程更復(fù)雜企業(yè)損失不能抵減股東其他來(lái)源和收入收入承擔(dān)雙重征稅，即對(duì)公司和股東同時(shí)征稅小股東對(duì)企業(yè)管理的影