84-86年宏觀經(jīng)濟政策課件

84—86年宏觀經(jīng)濟政策小組成員：鐘照葦葉明金杰陳天穎鐘貴山劉林84—86年宏觀經(jīng)濟政策小組成員：1充分就業(yè)物價穩(wěn)定經(jīng)濟增長國際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)充分就業(yè)物價穩(wěn)定經(jīng)濟增長國際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)2宏觀調(diào)控的主要手段1.財政政策2.貨幣政策3.財政政策與貨幣政策的綜合運用宏觀調(diào)控的主要手段1.財政政策3總量的功能

貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟擴張性財政政策緊縮性財政政策財政政策總量的功能

中興財政政策總量的功能貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)41984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國經(jīng)濟仍然面臨嚴重的通貨膨脹，宏觀經(jīng)濟管理的主要任務(wù)是治理通貨膨脹。從20世紀(jì)80年代中期開始，隨著中央銀行制度的建立，開始引進財政、貨幣政策的概念和做法。1984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國經(jīng)濟5經(jīng)濟形勢變化的特征

1984年，提出了“對內(nèi)搞活經(jīng)濟，對外實行開放”，出現(xiàn)了改革開放以來最快的15.3%的經(jīng)濟增長率，固定資產(chǎn)投資同比增長21.8%，基本建設(shè)投資同比增長23.8%。1984年，固定資產(chǎn)投資規(guī)模偏大，市場物價上升，有些商品價格上升幅度較大。同年，新成立的中央銀行發(fā)布了《信貸資金管理試行辦法》，造成了1984年底以后的信用膨脹和貨幣發(fā)行失控，直接導(dǎo)致了1985年零售物價指數(shù)（RPI）和消費物價指數(shù)（CPI）分別高達8.8%和9.3%的通貨膨脹，成為改革開放以來物價上漲的第二個高峰。固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)增大，全國城鄉(xiāng)投資比上年增長38.7%，基建投資同比增長42.8%。1985年實行了貨幣、信貸“雙緊”政策，在抑制總需求的同時，也導(dǎo)致了經(jīng)濟增長速度下滑。1986年，固定資產(chǎn)投資增長過快勢頭得到初步控制，同比僅增長16.7%，GDP增長率也隨之降低到8.8%，成為波谷。經(jīng)濟形勢變化的特征1984年，提出了“對內(nèi)搞活經(jīng)濟，對外6宏觀調(diào)控的主要措施針對1984年的經(jīng)濟過熱，當(dāng)年11月，國務(wù)院要求各地各部門嚴格控制財政支出和信貸投放。財政方面，從1985年初開始，強調(diào)必須嚴格控制財政支出。1986年６月，國務(wù)院要求從中央到地方，都要重新核定財政收支，壓縮開支，量入為出。信貸控制政策方面，中央銀行開始建立綜合運用經(jīng)濟、行政和法律的調(diào)控手段，如建立存款準(zhǔn)備金制度。由于缺乏必要的政策操作實戰(zhàn)經(jīng)驗，在調(diào)控力度把握方面失當(dāng)，1985年貨幣、信貸“雙緊”政策在抑制總需求的同時，也導(dǎo)致了經(jīng)濟增長速度下滑，被迫改為比較寬松的政策，取消了對專業(yè)銀行貸款規(guī)模的指令性控制。宏觀調(diào)控的主要措施針對1984年的經(jīng)濟過熱，當(dāng)年11月，國7經(jīng)濟增長趨勢過熱這次經(jīng)濟過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過度造成的.事實上，1984年的貨幣過度投放主要是由當(dāng)年全國信貸計劃會議提出改革信貸資金管理體制的決議后，引發(fā)各商業(yè)銀行紛紛搶貸的結(jié)果。但除搶貸外，各種政府的行政命令貸款也是當(dāng)時計劃外貸款形式之一，計劃信貸的突破也是意料之中的事情。經(jīng)濟增長趨勢過熱這次經(jīng)濟過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過8同時，價格改革對貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價格改革是一個英明的舉措，但卻形成了當(dāng)時的“雙軌”價格體制的局面。計劃價格和市場價格作為兩種不同的價格是由兩種相互沖突的力量形成的：行政權(quán)利和市場機制。雙價格體制下，政府要給企業(yè)一定的貨幣量，對企業(yè)進行貨幣補貼，但補貼的多少政府官員有著重要的發(fā)言權(quán)，企業(yè)的工作重點不是加強市場競爭能力，而是加強和政府的聯(lián)系。對企業(yè)補貼增加，貨幣的投放量則必然要增加。我國的大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為，雙軌制弊大于利。當(dāng)時的雙軌制是造成通貨膨脹的原因之一。

同時，價格改革對貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價格改91984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計劃

1985年：政府動用國家外匯儲備縮小購買力缺口，回籠貨幣；嚴格限制信貸規(guī)模，調(diào)整銀行貸款利率，壓縮對固定資產(chǎn)投資需求；限期收回1984年第四季度超額發(fā)放的貸款。1986年開始實施“穩(wěn)中求松”的貨幣政策：取消了中國人民銀行對各專業(yè)銀行的貸款限額指標(biāo)，允許各專業(yè)銀行根據(jù)實際需求和可能決定貸款規(guī)模；中國人民銀行在信貸安排資金的基礎(chǔ)上，在發(fā)放50億元貸款給各專業(yè)銀行；中國人民銀行允許其下屬各地分行，動用超額準(zhǔn)備金發(fā)放貸款，促進地方經(jīng)濟發(fā)展。1984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計劃

10財政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即“松”的貨幣政策與“松”的財政政策的搭配。在“雙松”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過降低存款準(zhǔn)備率，降低利率，擴大貸款規(guī)模，增加貨幣供給。財政系統(tǒng)通過減少稅收，增加財政支出，擴大社會總需求；社會總需求因而能在短期內(nèi)迅速擴張起來，對經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生強烈的刺激作用。在改革初期，特別是1984年以前，在社會總需求嚴重不足、生產(chǎn)能力和生產(chǎn)資源未得到充分利用的條件下，利用這種政策配合，能夠推動閑置資源的運轉(zhuǎn)，刺激經(jīng)濟增長，擴大就業(yè)。但是1984年以后，由于經(jīng)濟中不存在足夠的閑置資源，“雙松”政策注入大量的貨幣則會堵塞流通渠道，導(dǎo)致通貨膨脹，對經(jīng)濟產(chǎn)生不利的影響。財政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即11財政政策第二階段（1985～1986年）。1985年后，一方面中央銀行體制的建立，確立了貨幣政策作為一項宏觀經(jīng)濟政策工具開始具有了特定的內(nèi)涵和應(yīng)有的作用，銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中的核心地位開始得到確立。另一方面過渡投資、經(jīng)濟過熱的癥狀越來越明顯。在這一階段中執(zhí)行的是“雙緊”的政策搭配，即“緊”的貨幣政策與“緊”的財政政策的搭配。在“雙緊”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過收回貸款，壓縮新貸款，減少貨幣供給量，從而使社會總需求在短時間內(nèi)迅速收縮；財政系統(tǒng)通過增加稅收，削減財政開支，增加財政在中央銀行的存款，減少市場貨幣流通量，壓縮社會總需求。

財政政策第二階段（1985～1986年）。1985年后，一12對84~86年宏觀調(diào)控的簡評

本次宏觀調(diào)控仍然是處于短缺時代的宏觀調(diào)控，大量運用行政手段，缺乏經(jīng)濟、法律等間接手段。另外，20世紀(jì)80年代剛開始嘗試運用宏觀經(jīng)濟政策進行宏觀調(diào)控時，由于沒有經(jīng)驗，不夠堅定，加上受當(dāng)時比較流行的凱恩斯主義思潮影響，基本上采取的是“相機抉擇”政策。政策變化過快、調(diào)整過于頻繁，缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性。從效果來看，當(dāng)時的經(jīng)濟波動比較大，調(diào)控效果不太理想。對84~86年宏觀調(diào)控的簡評本次宏觀調(diào)控仍然是處于短缺時代13對財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點思考

1.財政政策與貨幣政策應(yīng)加強在高水平、深層次上的協(xié)調(diào)配合。

2.改變調(diào)控中主要依賴貨幣政策而弱化財政政策作用的做法，應(yīng)發(fā)揮兩種政策各自優(yōu)勢，協(xié)調(diào)配合。對財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點思考

1.財政政策與貨幣14對財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點思考3.提高財政與貨幣政策配合的效果，需進一步深化改革。

4.宏觀調(diào)控方式以直接的行政調(diào)整控為主轉(zhuǎn)向以間接的經(jīng)濟調(diào)控為主，調(diào)控政策的被動實施轉(zhuǎn)向主動實施，表明我國宏觀調(diào)控藝術(shù)日趨成熟。對財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點思考3.提高財政與貨幣政策15THANKSTHANKS1684—86年宏觀經(jīng)濟政策小組成員：鐘照葦葉明金杰陳天穎鐘貴山劉林84—86年宏觀經(jīng)濟政策小組成員：17充分就業(yè)物價穩(wěn)定經(jīng)濟增長國際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)充分就業(yè)物價穩(wěn)定經(jīng)濟增長國際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)18宏觀調(diào)控的主要手段1.財政政策2.貨幣政策3.財政政策與貨幣政策的綜合運用宏觀調(diào)控的主要手段1.財政政策19總量的功能

貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟擴張性財政政策緊縮性財政政策財政政策總量的功能

中興財政政策總量的功能貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)201984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國經(jīng)濟仍然面臨嚴重的通貨膨脹，宏觀經(jīng)濟管理的主要任務(wù)是治理通貨膨脹。從20世紀(jì)80年代中期開始，隨著中央銀行制度的建立，開始引進財政、貨幣政策的概念和做法。1984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國經(jīng)濟21經(jīng)濟形勢變化的特征

1984年，提出了“對內(nèi)搞活經(jīng)濟，對外實行開放”，出現(xiàn)了改革開放以來最快的15.3%的經(jīng)濟增長率，固定資產(chǎn)投資同比增長21.8%，基本建設(shè)投資同比增長23.8%。1984年，固定資產(chǎn)投資規(guī)模偏大，市場物價上升，有些商品價格上升幅度較大。同年，新成立的中央銀行發(fā)布了《信貸資金管理試行辦法》，造成了1984年底以后的信用膨脹和貨幣發(fā)行失控，直接導(dǎo)致了1985年零售物價指數(shù)（RPI）和消費物價指數(shù)（CPI）分別高達8.8%和9.3%的通貨膨脹，成為改革開放以來物價上漲的第二個高峰。固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)增大，全國城鄉(xiāng)投資比上年增長38.7%，基建投資同比增長42.8%。1985年實行了貨幣、信貸“雙緊”政策，在抑制總需求的同時，也導(dǎo)致了經(jīng)濟增長速度下滑。1986年，固定資產(chǎn)投資增長過快勢頭得到初步控制，同比僅增長16.7%，GDP增長率也隨之降低到8.8%，成為波谷。經(jīng)濟形勢變化的特征1984年，提出了“對內(nèi)搞活經(jīng)濟，對外22宏觀調(diào)控的主要措施針對1984年的經(jīng)濟過熱，當(dāng)年11月，國務(wù)院要求各地各部門嚴格控制財政支出和信貸投放。財政方面，從1985年初開始，強調(diào)必須嚴格控制財政支出。1986年６月，國務(wù)院要求從中央到地方，都要重新核定財政收支，壓縮開支，量入為出。信貸控制政策方面，中央銀行開始建立綜合運用經(jīng)濟、行政和法律的調(diào)控手段，如建立存款準(zhǔn)備金制度。由于缺乏必要的政策操作實戰(zhàn)經(jīng)驗，在調(diào)控力度把握方面失當(dāng)，1985年貨幣、信貸“雙緊”政策在抑制總需求的同時，也導(dǎo)致了經(jīng)濟增長速度下滑，被迫改為比較寬松的政策，取消了對專業(yè)銀行貸款規(guī)模的指令性控制。宏觀調(diào)控的主要措施針對1984年的經(jīng)濟過熱，當(dāng)年11月，國23經(jīng)濟增長趨勢過熱這次經(jīng)濟過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過度造成的.事實上，1984年的貨幣過度投放主要是由當(dāng)年全國信貸計劃會議提出改革信貸資金管理體制的決議后，引發(fā)各商業(yè)銀行紛紛搶貸的結(jié)果。但除搶貸外，各種政府的行政命令貸款也是當(dāng)時計劃外貸款形式之一，計劃信貸的突破也是意料之中的事情。經(jīng)濟增長趨勢過熱這次經(jīng)濟過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過24同時，價格改革對貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價格改革是一個英明的舉措，但卻形成了當(dāng)時的“雙軌”價格體制的局面。計劃價格和市場價格作為兩種不同的價格是由兩種相互沖突的力量形成的：行政權(quán)利和市場機制。雙價格體制下，政府要給企業(yè)一定的貨幣量，對企業(yè)進行貨幣補貼，但補貼的多少政府官員有著重要的發(fā)言權(quán)，企業(yè)的工作重點不是加強市場競爭能力，而是加強和政府的聯(lián)系。對企業(yè)補貼增加，貨幣的投放量則必然要增加。我國的大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為，雙軌制弊大于利。當(dāng)時的雙軌制是造成通貨膨脹的原因之一。

同時，價格改革對貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價格改251984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計劃

1985年：政府動用國家外匯儲備縮小購買力缺口，回籠貨幣；嚴格限制信貸規(guī)模，調(diào)整銀行貸款利率，壓縮對固定資產(chǎn)投資需求；限期收回1984年第四季度超額發(fā)放的貸款。1986年開始實施“穩(wěn)中求松”的貨幣政策：取消了中國人民銀行對各專業(yè)銀行的貸款限額指標(biāo)，允許各專業(yè)銀行根據(jù)實際需求和可能決定貸款規(guī)模；中國人民銀行在信貸安排資金的基礎(chǔ)上，在發(fā)放50億元貸款給各專業(yè)銀行；中國人民銀行允許其下屬各地分行，動用超額準(zhǔn)備金發(fā)放貸款，促進地方經(jīng)濟發(fā)展。1984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計劃

26財政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即“松”的貨幣政策與“松”的財政政策的搭配。在“雙松”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過降低存款準(zhǔn)備率，降低利率，擴大貸款規(guī)模，增加貨幣供給。財政系統(tǒng)通過減少稅收，增加財政支出，擴大社會總需求；社會總需求因而能在短期內(nèi)迅速擴張起來，對經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生強烈的刺激作用。在改革初期，特別是1984年以前，在社會總需求嚴重不足、生產(chǎn)能力和生產(chǎn)資源未得到充分利用的條件下，利用這種政策配合，能夠推動閑置資源的運轉(zhuǎn)，刺激經(jīng)濟增長，擴大就業(yè)。但是1984年以后，由于經(jīng)濟中不存在足夠的閑置資源，“雙松”政策注入大量的貨幣則會堵塞流通渠道，導(dǎo)致通貨膨脹，對經(jīng)濟產(chǎn)生不利的影響。財政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即27財政政策第二階段（1985～1986年）。1985年后，一方面中央銀行體制的建立，確立了貨幣政策作為一項宏觀經(jīng)濟政策工具開始具有了特定的內(nèi)涵和應(yīng)有的作用，銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中的核心地位開始得到確立。另一方面過渡投資、經(jīng)濟過熱的癥狀越來越明顯。在這一階段中執(zhí)行的是“雙緊”的政策搭配，即“緊”的貨幣政策與“緊”的財政政策的搭配。在“雙緊”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過收回貸款，壓縮新貸款，減少貨幣供給量，從而使社會總需求在短時間