證券市場及股票交易基礎(chǔ)知識課件

證券市場及股票交易基礎(chǔ)知識概要華林營業(yè)部周水生2011、02、23證券市場及股票交易基礎(chǔ)知識概要華林營業(yè)部周水生1主要內(nèi)容證券市場概要股票交易相關(guān)基礎(chǔ)知識反映公司價(jià)值的主要指標(biāo)分時(shí)圖及K線圖簡介主要內(nèi)容證券市場概要2證券市場概要證券市場簡而言之,證券市場指證券發(fā)行和交易的場所(股票、基金、債券、金融(商品)期貨)一級市場,二級市場(供與求)證券市場的特征：是價(jià)值、財(cái)產(chǎn)權(quán)利以及風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所

證券市場概要證券市場3證券市場的基本功能籌資功能：資金需求者發(fā)行證券籌資

企業(yè)、公司、機(jī)構(gòu)、國家

資金盈余者購買證券投資證券市場的基本功能籌資功能：資金需求者發(fā)行證券籌資4定價(jià)功能

在市場中,證券價(jià)格直接決定因素在于供求雙方的競爭，供大于求、供小于求資本追求的是能產(chǎn)生高投資回報(bào)的企業(yè)從股票的角度來說，資本的高投資回報(bào)來源于公司的投資收益即盈利能力價(jià)值投資定價(jià)功能5資本配置功能

投資者追逐在風(fēng)險(xiǎn)一定的前提條件下的利潤最大化或者在利潤一定的前提條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化證券價(jià)格高低是對應(yīng)資本預(yù)期未來盈利能力的反映資本將流向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)提高資本的利用效率，實(shí)現(xiàn)資本合理配置

資本配置功能6股票相關(guān)基礎(chǔ)知識介紹股票股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)。股票市場的參與者主體,中介機(jī)構(gòu),監(jiān)管機(jī)構(gòu),自律性組織股票相關(guān)基礎(chǔ)知識介紹股票7由股票引出的幾個(gè)相關(guān)概念面值,市值,股息,紅利由股票引出的幾個(gè)相關(guān)概念8股票具有以下基本特征：不可償還性參與性收益性(股息,紅利(股利分配),資本利得)流通性:股票的流通，使投資者可以在市場上賣出所持有的股票，取得現(xiàn)金。通過股票的流通和股價(jià)的變動(dòng)，可以看出人們對于相關(guān)行業(yè)和上市公司的發(fā)展前景和盈利潛力的判斷。那些在流通市場上吸引大量投資者、股價(jià)不斷上漲的行業(yè)和公司，可以通過增發(fā)股票，不斷吸收大量資本進(jìn)人生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，收到了優(yōu)化資源配置的效果。{價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性}股票具有以下基本特征：9股票的分類按照所有權(quán)性質(zhì)的分類國有股,法人股,社會公眾股股權(quán)分置及其改革股票的分類10股權(quán)分置及股權(quán)分置改革何謂股權(quán)分置？早期對股份制認(rèn)識不統(tǒng)一、對證券市場功能的定位和認(rèn)識的不統(tǒng)一、對國有資產(chǎn)管理體制的改革處于早期階段上市與非上市、同股不同權(quán)，大股東（非上市股東）無視股價(jià)變動(dòng)，流通股東無法實(shí)現(xiàn)“用腳投票”的約束機(jī)制，影響股票定價(jià)機(jī)制的形成，無共同利益基礎(chǔ)，無法形成有效的公司治理機(jī)制從而影響公司效益的提高股權(quán)分置及股權(quán)分置改革何謂股權(quán)分置？11實(shí)行股權(quán)分置改革的目的是什么？

實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)，完善公司治理機(jī)制，提高公司效益，形成合理的股票定價(jià)機(jī)制，保護(hù)中小投資者的利益如何改革？本著：非流通股股東與流通股股東之間利益平衡協(xié)商的原則對價(jià)支付（為何？）……送股、送認(rèn)股證、送現(xiàn)金等新老劃斷三一重工、紫江企業(yè)、清華同方、金牛能源實(shí)行股權(quán)分置改革的目的是什么？12按照上市地點(diǎn)和所面對的投資主體的不同的分類A,B,H股按照上市地點(diǎn)和所面對的投資主體的不同的分類13股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù),是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的反映股票市場整體變動(dòng)情況的一種供參考指標(biāo)。股票指數(shù)的編制股票指數(shù)14影響股市行情的主要因素經(jīng)濟(jì)周期，國家的財(cái)政狀況，金融環(huán)境，國際收支狀況，行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的變化，國家匯率的調(diào)整，都將影響股價(jià)的沉浮。

經(jīng)濟(jì)周期是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在矛盾引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是一種不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律。股市直接受經(jīng)濟(jì)狀況的影響，必然也會呈現(xiàn)一種周期性的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股市行情必然隨之疲軟下跌；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繁榮時(shí)，股價(jià)也會上升或呈現(xiàn)堅(jiān)挺的上漲走勢。反之亦然。

國家的財(cái)政狀況出現(xiàn)較大的通貨膨脹而采取緊縮性政策(貨幣政策,財(cái)政政策)，股價(jià)就會下挫，而財(cái)政支出增加時(shí)，股價(jià)會上揚(yáng)。

金融環(huán)境放松，市場資金充足，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會從銀行轉(zhuǎn)向股市，股價(jià)往往會出現(xiàn)升勢;國家抽緊銀根，市場資金緊缺，利率上調(diào)，股價(jià)通常會下跌。

影響股市行情的主要因素15國際收支發(fā)生順差，刺激本國經(jīng)濟(jì)增長，會促使股價(jià)上升；而出現(xiàn)巨額逆差時(shí)，股票價(jià)格一般將下跌。

政治因素

國家的政策調(diào)整或改變，領(lǐng)導(dǎo)人更迭，國際政治風(fēng)波頻仍，在國際舞臺上扮演較為重要的國家政權(quán)轉(zhuǎn)移，國家間發(fā)生戰(zhàn)事，某些國家發(fā)生勞資糾紛甚至罷工風(fēng)潮等都經(jīng)常導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)。

公司自身因素

股票自身價(jià)值是決定股價(jià)最基本的因素，而這主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)績、資信水平以及連帶而來的股息紅利派發(fā)狀況、發(fā)展前景、股票預(yù)期收益水平等。

國際收支發(fā)生順差，刺激本國經(jīng)濟(jì)增長，會促使股價(jià)上升；而出現(xiàn)巨16

行業(yè)因素

行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位的變更，行業(yè)的發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿Γ屡d行業(yè)引來的沖擊等，以及上市公司在行業(yè)中所處的位置，經(jīng)營業(yè)績，經(jīng)營狀況，資金組合的改變及領(lǐng)導(dǎo)層人事變動(dòng)等都會影響相關(guān)股票的價(jià)格。

市場因素

投資者的動(dòng)向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，投機(jī)者的套利行為，公司的增資方式和增資額度等，均可能對股價(jià)形成較大影響。

心理因素

投資人在受到各個(gè)方面的影響后產(chǎn)生心理狀態(tài)改變，往往導(dǎo)致情緒波動(dòng)，判斷失誤，做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為，這往往也是引起股價(jià)狂跌暴漲的重要因素。

行業(yè)因素

行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位的變更，行業(yè)17股票交易基礎(chǔ)知識介紹1、T+1與T+0T：TransactionDate區(qū)別：是否在股票成交當(dāng)天辦理好股票和價(jià)款清算交割手續(xù)T+1：股票未到帳，不可賣資金未到帳，可買T+0：權(quán)證，期貨（股指期貨）如何理解股票交易的“T+0”股票也可當(dāng)天買當(dāng)天賣？股票交易基礎(chǔ)知識介紹1、T+1與T+0182、集合競價(jià)與連續(xù)竟價(jià)竟價(jià)原則：首先價(jià)格優(yōu)先、其次時(shí)間優(yōu)先集合競價(jià)指對一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競價(jià)方式。在竟價(jià)原則的基礎(chǔ)上產(chǎn)生一個(gè)滿足以下三個(gè)條件的基準(zhǔn)價(jià)格并作為當(dāng)天的開盤價(jià)：成交量最大、高于該價(jià)的買入申報(bào)和低于該價(jià)的賣出申報(bào)全部成交、與該價(jià)相同的買賣雙方中有一方的申報(bào)全部成交。電腦撮合。滬市選取多個(gè)滿足條件的基準(zhǔn)價(jià)作為開盤價(jià)，而深市選取與前一收盤價(jià)最近的價(jià)格為開盤價(jià)。注：只要有成交，不論其申報(bào)價(jià)格高低，成交價(jià)均為開盤價(jià)集合競價(jià)上午9：15---9：20可申報(bào)，可撤單，20-25可申報(bào)，不撤單25-30不申報(bào)不撤單,25分產(chǎn)生開盤價(jià)，若無此條件的基準(zhǔn)價(jià)格，則30分的第一筆成交價(jià)作為開盤價(jià)

2、集合競價(jià)與連續(xù)竟價(jià)19

連續(xù)競價(jià)指對買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同，該價(jià)即為成交價(jià)買入申報(bào)高于賣出申報(bào)或賣出申報(bào)低于買入申報(bào)，先申報(bào)的為成交價(jià)系統(tǒng)行情成交明細(xì)中：拉升價(jià)格與打壓價(jià)格…連續(xù)競價(jià)上午9：30--11：30下午1：00--3：00收盤價(jià)：滬市連續(xù)竟價(jià)的最后一分鐘加權(quán)平均價(jià)深市最后三分鐘的集合竟價(jià)產(chǎn)生（可觀察出收盤前盤面的區(qū)別）連續(xù)競價(jià)指對買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。203.漲停板與跌停板價(jià)格的停止與交易的持續(xù)3.漲停板與跌停板214.股票交易的委托以委托人委托的價(jià)格條件劃分（1）市價(jià)委托。即指委托人在委托證券商代理買賣股票的價(jià)格條件中，明確其買賣可隨行就市。也就是說，證券商在受理隨市委托的交易中，可以根據(jù)市場價(jià)格的變動(dòng)決定股票的買入或賣出，即最高時(shí)賣出，最低時(shí)買入。大部分委托均屬隨市價(jià)委托。

（2）限價(jià)委托。委托人在委托證券商代理股票買賣過程中，確定買入股票的最高價(jià)和賣出股票的最低價(jià)，并由證券商在買入股票的限定價(jià)格以下買進(jìn)，在賣出股票的限定價(jià)格以上賣出。

4.股票交易的委托22以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)來劃分

以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)，可將委托分為整數(shù)委托與零數(shù)委托兩種，前者指委托的數(shù)量是交易所規(guī)定的成交單位或其倍數(shù)。股票交易中常用“手”作為標(biāo)準(zhǔn)單位。通常100股為一標(biāo)準(zhǔn)手。若是債券，則以1000元為一手。后者指委托的數(shù)量不足交易所規(guī)定的成交單位。

注:零股委托可賣出不可買入以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)來劃分

以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)，可將委托分為整數(shù)235.股權(quán)登記日在這天持有公司股票的投資者將享有公司：分紅派息、轉(zhuǎn)增股本、配股、等的權(quán)利；注意送紅股、轉(zhuǎn)增股本以及配股、增發(fā)股本之間的區(qū)別和聯(lián)系

5.股權(quán)登記日24

紅股：發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額及結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。送股對股票內(nèi)在價(jià)值從而對股東權(quán)益總額沒有任何影響。對于投資者來說，配股之前是否值得購買取決議于公司募集資金的用途以及該新項(xiàng)目的前景。如果抑制股價(jià)上漲的原因是公司資金不足……；配股之后是否該賣出要看新投資方向與當(dāng)前主業(yè)之間關(guān)系是否密切及其投資前景，如果投資方向與當(dāng)前主業(yè)關(guān)系不大或前景不確定性較大……轉(zhuǎn)增股本則是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益，但卻增加了股本規(guī)模。配股是指公司按一定比例向現(xiàn)有股東發(fā)行新股。增發(fā)新股是指上市公司以向社會公開募集方式增資發(fā)行股份的行為。紅股：發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。送紅股256.除權(quán)和填權(quán)除權(quán)（息）報(bào)價(jià)=[（前收盤價(jià)—現(xiàn)金紅利）+配（新）股價(jià)格*流通股份變動(dòng)比例]/（1+流通股變動(dòng)比例）例如:中國鋁業(yè)（代碼601600）前收盤價(jià)：股權(quán)登記日收盤價(jià)23.46元現(xiàn)金紅利：0流通股份變動(dòng)比例：10配3配股價(jià)格：11元除權(quán)報(bào)價(jià)=[（23.46-0）+11*0.3]/（1+0.3）=20.58

6.除權(quán)和填權(quán)26填權(quán)：股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)價(jià)，取得送紅或配股者得到市場差價(jià)而獲利。貼權(quán)：交易市價(jià)低于除權(quán)價(jià)，取得送紅配股者沒有得到市場差價(jià)，造成浮虧。我們現(xiàn)在的市場，之所以出現(xiàn)“搶權(quán)”現(xiàn)象，是因?yàn)橥顿Y者預(yù)期該股票將出現(xiàn)填權(quán)現(xiàn)象，從而投資者可從中獲得額外收益填權(quán)：股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)價(jià)，取得送紅或配股者27股利的發(fā)放方式股利的主要發(fā)放形式有現(xiàn)金股利、股票股利(實(shí)際上是向公司增加投資)、財(cái)產(chǎn)股利從根本上講，股利政策的選擇取決于股東們考慮的是眼前利益還是公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，從而所帶來的更大利益。股利的派發(fā)權(quán)是屬于股東大會，但派發(fā)股利的具體方案則由董事會提出，一經(jīng)股東大會認(rèn)可，即可確定進(jìn)行。(發(fā)放股利與否并不能簡單地歸結(jié)為好或者不好,而要客觀分析公司當(dāng)前的經(jīng)營狀況)股利的發(fā)放方式28為了確定哪些人可以領(lǐng)到股利，必須在發(fā)放股利前確定一些日期界限。這里有4個(gè)重要日期需要注意，因?yàn)樗鼈儫o論對于那些注重當(dāng)前收入的人，或是對注重資本利得的人都十分重要。它們分別是：⑴股(權(quán))利宣布日。即董事會宣布決定在某日發(fā)放股利的日期。。（2）股權(quán)登記日。凡此日在公司股東名冊上有名字的人都可分享到最近一次股利。（3）除(權(quán))息日。除去股(權(quán))息日期。在除息日當(dāng)天或其后購買股票者將無權(quán)領(lǐng)取最近一次股利。除息日一般在股權(quán)登記日后面一天⑷股利發(fā)放日。將股利正式發(fā)放給股東的日期。上述日期對股票交易是十分重要的。如果持股人在除息日當(dāng)天或以后買進(jìn)股票，那么他也無權(quán)他享即將分配的一次股利，這次股利仍將歸原股東領(lǐng)取。很顯然，股利的宣布日、發(fā)放日對股票交易價(jià)格有一定的影響。

為了確定哪些人可以領(lǐng)到股利，必須在發(fā)放股利前確定一些日期界限297.常見代碼詮釋XD:ExcludeDividendXR:ExcludeRightDR:(Exclude)DividendRightQFII、QDIIQFII：QualifiedForeignInstitutionalInvestors貨幣未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換，資本項(xiàng)目尚未開放QDII：QualifiedDomesticInstitutionalInvestors一般通過封閉式基金進(jìn)行境外投資如國內(nèi)最早開始作為試點(diǎn)的華安基金公司

7.常見代碼詮釋30反映公司價(jià)值主要指標(biāo)介紹市盈率及每股收益市盈率=股票價(jià)格/每股收益靜態(tài)市盈率=股票價(jià)格/上年度每股收益動(dòng)態(tài)市盈率=股票價(jià)格/本年度每股收益股票價(jià)值是公司未來投資收益總和的反應(yīng)，因而動(dòng)態(tài)市盈率較能反映公司的現(xiàn)實(shí)投資價(jià)值在盈利水平一定的前提下，若公司送紅股、轉(zhuǎn)增股本、配股以及增發(fā)新股，均會影響公司的總股本規(guī)模從而影響每股收益大致上:股市的平均市盈率＝1/一年期銀行存款利率反映公司價(jià)值主要指標(biāo)介紹市盈率及每股收益31市盈率的內(nèi)涵：市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為100%時(shí)，當(dāng)所得股息沒有進(jìn)行再投資的條件下，經(jīng)過多少年投資可以通過股息全部收回從此段話容易看出，市盈率越低，投資回收期就越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小，投資價(jià)值就越大成熟市場上，市盈率的分布有一定的特點(diǎn)：發(fā)展快，成長性高的公司的市盈率比成熟穩(wěn)健的大公司的市盈率要高市盈率的反向應(yīng)用：市場價(jià)格=市盈率×每股收益通過一個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定的市盈率以及預(yù)期的每股收益來計(jì)算每股的內(nèi)在價(jià)值，并以此作為參照標(biāo)準(zhǔn)來判斷股票當(dāng)前市場價(jià)格的估值的合理性，進(jìn)而判斷其投資價(jià)值

市盈率的內(nèi)涵：市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為32市凈率=市價(jià)/每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)的多少由公司的經(jīng)營狀況決定一般說來,市凈率越低,投資價(jià)值越高,反之亦然市凈率=市價(jià)/每股凈資產(chǎn)33凈利潤及凈利潤增長率主營業(yè)務(wù)收入及其增長率凈利潤及凈利潤增長率34分時(shí)圖簡介分時(shí)圖是指大盤和個(gè)股的動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)（即時(shí)）分時(shí)走勢圖，其在實(shí)戰(zhàn)研判中的地位極其重要，是即時(shí)把握多空力量轉(zhuǎn)化即市場變化的最直接的判斷依據(jù)分時(shí)圖簡介分時(shí)圖是指大盤和個(gè)股的動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)（即時(shí)）分時(shí)走勢圖，35大盤指數(shù)即時(shí)分時(shí)走勢圖：1）

白色曲線：表示大盤加權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布媒體常說的大盤實(shí)際指數(shù)。

2）

黃色曲線：大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票對指數(shù)影響看作相同而計(jì)算出來的大盤指數(shù)。

參考白黃二曲線的相互位置可知：A）當(dāng)大盤指數(shù)上漲時(shí)，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落后大盤股。B）當(dāng)大盤指數(shù)下跌時(shí)，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于盤大的股票；反之，盤小的股票跌幅大于盤大的股票。

大盤指數(shù)即時(shí)分時(shí)走勢圖：363）

紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時(shí)所有股票的買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減；綠柱線的增長縮短表示下跌賣盤力度的強(qiáng)弱。

4）

黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手（每手等于100股）。5）

委買委賣手?jǐn)?shù)：代表即時(shí)所有股票買入委托下五檔和賣出上五檔手?jǐn)?shù)相加的總和。6）

委比數(shù)值：是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值大的時(shí)候，表示買方力量較強(qiáng)股指上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時(shí)候，表示賣方的力量較強(qiáng)股指下跌的機(jī)率大。3）

紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即37個(gè)股即時(shí)分時(shí)走勢圖：1）

白色曲線：表示該種股票即時(shí)實(shí)時(shí)成交的價(jià)格。

2）

黃色曲線：表示該種股票即時(shí)成交的平均價(jià)格，即當(dāng)天成交總金額除以成交總股數(shù)。

3）

黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量。

4）

成交明細(xì)：在盤面的右下方為成交明細(xì)顯示，顯示動(dòng)態(tài)每筆成交的價(jià)格和手?jǐn)?shù)。

個(gè)股即時(shí)分時(shí)走勢圖：385）

外盤內(nèi)盤：外盤又稱主動(dòng)性買盤，即成交價(jià)在賣出掛單價(jià)的累積成交量；內(nèi)盤主動(dòng)性賣盤，即成交價(jià)在買入掛單價(jià)的累積成交量。內(nèi)外盤相加為成交量。分析時(shí)，由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價(jià)位都有人來接，顯示買勢強(qiáng)勁；而以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大。如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。

5）

外盤內(nèi)盤：外盤又稱主動(dòng)性買盤，即成交價(jià)在賣出掛單價(jià)的累39換手率指在一定時(shí)間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。其計(jì)算公式為：

周轉(zhuǎn)率(換手率)＝(某一段時(shí)期內(nèi)的成交量)/(發(fā)行總股數(shù))x100%

例如，某只股票在一個(gè)月內(nèi)成交了2000萬股，而該股票的總股本為l億股，則該股票在這個(gè)月的換手率為20%。換手率40在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個(gè)部分，一般只對可流通部分的股票計(jì)算換手率，以更真實(shí)和準(zhǔn)確地反映出股票的流通性。按這種計(jì)算方式，上例中那只股票的流通股本如果為200O萬，則其換手率高達(dá)100%。在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場41換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

(l)股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。

(2)換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場比較容易，不會出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價(jià)起伏較大，風(fēng)險(xiǎn)也相對較大(權(quán)證,認(rèn)沽品種)。

(3)將換手率與股價(jià)走勢相結(jié)合，可以對未來的股價(jià)做出一定的預(yù)測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進(jìn)，股價(jià)可能會隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一個(gè)時(shí)期后，換手率又迅速上升，則可能意昧著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會下跌。

換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

(l)股票的換手率42證券市場及股票交易基礎(chǔ)知識課件43K線圖簡介K線圖是當(dāng)前證券分析中的主要工具，又稱蠟燭圖。起源于日本。它由一系列的柱體表示股價(jià)的高低及漲跌情況，清楚直觀，在證券分析領(lǐng)域中有重要的地位。股票K線圖畫法(開盤價(jià),收盤價(jià),上影線,下影線)K線圖中的柱體有陽線和陰線之分。一般用紅色柱體表示陽線，黑色柱體表示陰線。如果柱體表示的時(shí)間段內(nèi)的收盤價(jià)高于開盤價(jià)，即股價(jià)上漲，則將柱體畫為紅色，反之則畫為綠色。如果開盤價(jià)正好等于收盤價(jià)，則形成十字線。K線圖簡介K線圖是當(dāng)前證券分析中的主要工具，又稱蠟燭圖。起源44根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。周K線是指以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)來畫的K線圖。月K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來畫的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用于研判中期行情。對于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。45根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動(dòng)范圍（如圖所示）。

根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、46影線分上影線下影線兩種，一般講上影線長，表示阻力大，下影線長表示支撐強(qiáng)烈，但是由于市場內(nèi)大的資金可以調(diào)控個(gè)股價(jià)位，影線經(jīng)常被莊家用來進(jìn)行騙線，上影線長的個(gè)股，并不一定有多大拋壓，而下影線長的個(gè)股，并不一定有多大支撐，投資者不應(yīng)死守教條，見到個(gè)股拉出長上影線，就拋股。影線47試盤型的上影線

有些主力拉升股票時(shí)，操作謹(jǐn)慎，在欲創(chuàng)新高，或股價(jià)將要行進(jìn)前一高點(diǎn)時(shí)，均要試盤，用上影線試探上方拋壓。

上影線長，但成交量未放大，股價(jià)始終在一個(gè)區(qū)域內(nèi)收帶上影線的K線，是主力試盤，如果在試盤后該股放量上揚(yáng)，則可安心持股，如果轉(zhuǎn)入下跌，則證明莊家試出上方確有拋壓，此時(shí)可跟莊拋股，一般在更低位可以接回，注意，當(dāng)一只股票大漲之后拉出長上影線，最好馬上退出。

試盤型的上影線

有些主力拉升股票時(shí)，操作謹(jǐn)慎，在欲創(chuàng)新48震倉型上影線

這種上影線經(jīng)常發(fā)生在一些剛剛啟動(dòng)不久的個(gè)股身上，有些主力為了洗盤，震倉，往往用上影線嚇出不堅(jiān)定持倉者，嚇退欲跟莊者。投資者操作，要看K線組合，而不要太關(guān)注單日的K線。

需要指出的是，大資金機(jī)構(gòu)可以調(diào)控個(gè)股的漲跌，但在市值不斷增大的市場內(nèi)，沒有什么可以調(diào)控大盤的機(jī)構(gòu)，所以講大盤在階段性高位或低位出現(xiàn)了長上影線或下影線指導(dǎo)意義較強(qiáng)。此外，在強(qiáng)勢市場中，有些機(jī)構(gòu)資金實(shí)力不是很強(qiáng)，他們往往在其炒作的股票中制造一個(gè)或幾個(gè)單日的長下影線，方法為某只股票在盤中突然出現(xiàn)一筆莫名其妙的，價(jià)位極低，手?jǐn)?shù)較大的成交，而后恢復(fù)平靜，長下影線由此產(chǎn)生，這是其中主力在向廣大投資者發(fā)出“支撐力強(qiáng)”的信號，一般這種股票由于莊家實(shí)力不是很強(qiáng)，表現(xiàn)不會太突出。對影線的判斷，投資者一定要謹(jǐn)慎、辨證的看，以防止被莊家所利用。

震倉型上影線

這種上影線經(jīng)常發(fā)生在一些剛剛啟動(dòng)不久的個(gè)股身上49形成自己的一套交易策略和對市場的判斷方式,才能戰(zhàn)勝市場!形成自己的一套交易策略和對市場的判斷方式,才能戰(zhàn)勝市場!50謝謝！謝謝！51證券市場及股票交易基礎(chǔ)知識概要華林營業(yè)部周水生2011、02、23證券市場及股票交易基礎(chǔ)知識概要華林營業(yè)部周水生52主要內(nèi)容證券市場概要股票交易相關(guān)基礎(chǔ)知識反映公司價(jià)值的主要指標(biāo)分時(shí)圖及K線圖簡介主要內(nèi)容證券市場概要53證券市場概要證券市場簡而言之,證券市場指證券發(fā)行和交易的場所(股票、基金、債券、金融(商品)期貨)一級市場,二級市場(供與求)證券市場的特征：是價(jià)值、財(cái)產(chǎn)權(quán)利以及風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所

證券市場概要證券市場54證券市場的基本功能籌資功能：資金需求者發(fā)行證券籌資

企業(yè)、公司、機(jī)構(gòu)、國家

資金盈余者購買證券投資證券市場的基本功能籌資功能：資金需求者發(fā)行證券籌資55定價(jià)功能

在市場中,證券價(jià)格直接決定因素在于供求雙方的競爭，供大于求、供小于求資本追求的是能產(chǎn)生高投資回報(bào)的企業(yè)從股票的角度來說，資本的高投資回報(bào)來源于公司的投資收益即盈利能力價(jià)值投資定價(jià)功能56資本配置功能

投資者追逐在風(fēng)險(xiǎn)一定的前提條件下的利潤最大化或者在利潤一定的前提條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化證券價(jià)格高低是對應(yīng)資本預(yù)期未來盈利能力的反映資本將流向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)提高資本的利用效率，實(shí)現(xiàn)資本合理配置

資本配置功能57股票相關(guān)基礎(chǔ)知識介紹股票股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)。股票市場的參與者主體,中介機(jī)構(gòu),監(jiān)管機(jī)構(gòu),自律性組織股票相關(guān)基礎(chǔ)知識介紹股票58由股票引出的幾個(gè)相關(guān)概念面值,市值,股息,紅利由股票引出的幾個(gè)相關(guān)概念59股票具有以下基本特征：不可償還性參與性收益性(股息,紅利(股利分配),資本利得)流通性:股票的流通，使投資者可以在市場上賣出所持有的股票，取得現(xiàn)金。通過股票的流通和股價(jià)的變動(dòng)，可以看出人們對于相關(guān)行業(yè)和上市公司的發(fā)展前景和盈利潛力的判斷。那些在流通市場上吸引大量投資者、股價(jià)不斷上漲的行業(yè)和公司，可以通過增發(fā)股票，不斷吸收大量資本進(jìn)人生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，收到了優(yōu)化資源配置的效果。{價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性}股票具有以下基本特征：60股票的分類按照所有權(quán)性質(zhì)的分類國有股,法人股,社會公眾股股權(quán)分置及其改革股票的分類61股權(quán)分置及股權(quán)分置改革何謂股權(quán)分置？早期對股份制認(rèn)識不統(tǒng)一、對證券市場功能的定位和認(rèn)識的不統(tǒng)一、對國有資產(chǎn)管理體制的改革處于早期階段上市與非上市、同股不同權(quán)，大股東（非上市股東）無視股價(jià)變動(dòng)，流通股東無法實(shí)現(xiàn)“用腳投票”的約束機(jī)制，影響股票定價(jià)機(jī)制的形成，無共同利益基礎(chǔ)，無法形成有效的公司治理機(jī)制從而影響公司效益的提高股權(quán)分置及股權(quán)分置改革何謂股權(quán)分置？62實(shí)行股權(quán)分置改革的目的是什么？

實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)，完善公司治理機(jī)制，提高公司效益，形成合理的股票定價(jià)機(jī)制，保護(hù)中小投資者的利益如何改革？本著：非流通股股東與流通股股東之間利益平衡協(xié)商的原則對價(jià)支付（為何？）……送股、送認(rèn)股證、送現(xiàn)金等新老劃斷三一重工、紫江企業(yè)、清華同方、金牛能源實(shí)行股權(quán)分置改革的目的是什么？63按照上市地點(diǎn)和所面對的投資主體的不同的分類A,B,H股按照上市地點(diǎn)和所面對的投資主體的不同的分類64股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù),是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的反映股票市場整體變動(dòng)情況的一種供參考指標(biāo)。股票指數(shù)的編制股票指數(shù)65影響股市行情的主要因素經(jīng)濟(jì)周期，國家的財(cái)政狀況，金融環(huán)境，國際收支狀況，行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的變化，國家匯率的調(diào)整，都將影響股價(jià)的沉浮。

經(jīng)濟(jì)周期是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在矛盾引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是一種不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律。股市直接受經(jīng)濟(jì)狀況的影響，必然也會呈現(xiàn)一種周期性的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股市行情必然隨之疲軟下跌；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繁榮時(shí)，股價(jià)也會上升或呈現(xiàn)堅(jiān)挺的上漲走勢。反之亦然。

國家的財(cái)政狀況出現(xiàn)較大的通貨膨脹而采取緊縮性政策(貨幣政策,財(cái)政政策)，股價(jià)就會下挫，而財(cái)政支出增加時(shí)，股價(jià)會上揚(yáng)。

金融環(huán)境放松，市場資金充足，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會從銀行轉(zhuǎn)向股市，股價(jià)往往會出現(xiàn)升勢;國家抽緊銀根，市場資金緊缺，利率上調(diào)，股價(jià)通常會下跌。

影響股市行情的主要因素66國際收支發(fā)生順差，刺激本國經(jīng)濟(jì)增長，會促使股價(jià)上升；而出現(xiàn)巨額逆差時(shí)，股票價(jià)格一般將下跌。

政治因素

國家的政策調(diào)整或改變，領(lǐng)導(dǎo)人更迭，國際政治風(fēng)波頻仍，在國際舞臺上扮演較為重要的國家政權(quán)轉(zhuǎn)移，國家間發(fā)生戰(zhàn)事，某些國家發(fā)生勞資糾紛甚至罷工風(fēng)潮等都經(jīng)常導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)。

公司自身因素

股票自身價(jià)值是決定股價(jià)最基本的因素，而這主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)績、資信水平以及連帶而來的股息紅利派發(fā)狀況、發(fā)展前景、股票預(yù)期收益水平等。

國際收支發(fā)生順差，刺激本國經(jīng)濟(jì)增長，會促使股價(jià)上升；而出現(xiàn)巨67

行業(yè)因素

行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位的變更，行業(yè)的發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿Γ屡d行業(yè)引來的沖擊等，以及上市公司在行業(yè)中所處的位置，經(jīng)營業(yè)績，經(jīng)營狀況，資金組合的改變及領(lǐng)導(dǎo)層人事變動(dòng)等都會影響相關(guān)股票的價(jià)格。

市場因素

投資者的動(dòng)向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，投機(jī)者的套利行為，公司的增資方式和增資額度等，均可能對股價(jià)形成較大影響。

心理因素

投資人在受到各個(gè)方面的影響后產(chǎn)生心理狀態(tài)改變，往往導(dǎo)致情緒波動(dòng)，判斷失誤，做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為，這往往也是引起股價(jià)狂跌暴漲的重要因素。

行業(yè)因素

行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位的變更，行業(yè)68股票交易基礎(chǔ)知識介紹1、T+1與T+0T：TransactionDate區(qū)別：是否在股票成交當(dāng)天辦理好股票和價(jià)款清算交割手續(xù)T+1：股票未到帳，不可賣資金未到帳，可買T+0：權(quán)證，期貨（股指期貨）如何理解股票交易的“T+0”股票也可當(dāng)天買當(dāng)天賣？股票交易基礎(chǔ)知識介紹1、T+1與T+0692、集合競價(jià)與連續(xù)竟價(jià)竟價(jià)原則：首先價(jià)格優(yōu)先、其次時(shí)間優(yōu)先集合競價(jià)指對一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競價(jià)方式。在竟價(jià)原則的基礎(chǔ)上產(chǎn)生一個(gè)滿足以下三個(gè)條件的基準(zhǔn)價(jià)格并作為當(dāng)天的開盤價(jià)：成交量最大、高于該價(jià)的買入申報(bào)和低于該價(jià)的賣出申報(bào)全部成交、與該價(jià)相同的買賣雙方中有一方的申報(bào)全部成交。電腦撮合。滬市選取多個(gè)滿足條件的基準(zhǔn)價(jià)作為開盤價(jià)，而深市選取與前一收盤價(jià)最近的價(jià)格為開盤價(jià)。注：只要有成交，不論其申報(bào)價(jià)格高低，成交價(jià)均為開盤價(jià)集合競價(jià)上午9：15---9：20可申報(bào)，可撤單，20-25可申報(bào)，不撤單25-30不申報(bào)不撤單,25分產(chǎn)生開盤價(jià)，若無此條件的基準(zhǔn)價(jià)格，則30分的第一筆成交價(jià)作為開盤價(jià)

2、集合競價(jià)與連續(xù)竟價(jià)70

連續(xù)競價(jià)指對買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同，該價(jià)即為成交價(jià)買入申報(bào)高于賣出申報(bào)或賣出申報(bào)低于買入申報(bào)，先申報(bào)的為成交價(jià)系統(tǒng)行情成交明細(xì)中：拉升價(jià)格與打壓價(jià)格…連續(xù)競價(jià)上午9：30--11：30下午1：00--3：00收盤價(jià)：滬市連續(xù)竟價(jià)的最后一分鐘加權(quán)平均價(jià)深市最后三分鐘的集合竟價(jià)產(chǎn)生（可觀察出收盤前盤面的區(qū)別）連續(xù)競價(jià)指對買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。713.漲停板與跌停板價(jià)格的停止與交易的持續(xù)3.漲停板與跌停板724.股票交易的委托以委托人委托的價(jià)格條件劃分（1）市價(jià)委托。即指委托人在委托證券商代理買賣股票的價(jià)格條件中，明確其買賣可隨行就市。也就是說，證券商在受理隨市委托的交易中，可以根據(jù)市場價(jià)格的變動(dòng)決定股票的買入或賣出，即最高時(shí)賣出，最低時(shí)買入。大部分委托均屬隨市價(jià)委托。

（2）限價(jià)委托。委托人在委托證券商代理股票買賣過程中，確定買入股票的最高價(jià)和賣出股票的最低價(jià)，并由證券商在買入股票的限定價(jià)格以下買進(jìn)，在賣出股票的限定價(jià)格以上賣出。

4.股票交易的委托73以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)來劃分

以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)，可將委托分為整數(shù)委托與零數(shù)委托兩種，前者指委托的數(shù)量是交易所規(guī)定的成交單位或其倍數(shù)。股票交易中常用“手”作為標(biāo)準(zhǔn)單位。通常100股為一標(biāo)準(zhǔn)手。若是債券，則以1000元為一手。后者指委托的數(shù)量不足交易所規(guī)定的成交單位。

注:零股委托可賣出不可買入以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)來劃分

以委托數(shù)量為標(biāo)準(zhǔn)，可將委托分為整數(shù)745.股權(quán)登記日在這天持有公司股票的投資者將享有公司：分紅派息、轉(zhuǎn)增股本、配股、等的權(quán)利；注意送紅股、轉(zhuǎn)增股本以及配股、增發(fā)股本之間的區(qū)別和聯(lián)系

5.股權(quán)登記日75

紅股：發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額及結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。送股對股票內(nèi)在價(jià)值從而對股東權(quán)益總額沒有任何影響。對于投資者來說，配股之前是否值得購買取決議于公司募集資金的用途以及該新項(xiàng)目的前景。如果抑制股價(jià)上漲的原因是公司資金不足……；配股之后是否該賣出要看新投資方向與當(dāng)前主業(yè)之間關(guān)系是否密切及其投資前景，如果投資方向與當(dāng)前主業(yè)關(guān)系不大或前景不確定性較大……轉(zhuǎn)增股本則是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益，但卻增加了股本規(guī)模。配股是指公司按一定比例向現(xiàn)有股東發(fā)行新股。增發(fā)新股是指上市公司以向社會公開募集方式增資發(fā)行股份的行為。紅股：發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。送紅股766.除權(quán)和填權(quán)除權(quán)（息）報(bào)價(jià)=[（前收盤價(jià)—現(xiàn)金紅利）+配（新）股價(jià)格*流通股份變動(dòng)比例]/（1+流通股變動(dòng)比例）例如:中國鋁業(yè)（代碼601600）前收盤價(jià)：股權(quán)登記日收盤價(jià)23.46元現(xiàn)金紅利：0流通股份變動(dòng)比例：10配3配股價(jià)格：11元除權(quán)報(bào)價(jià)=[（23.46-0）+11*0.3]/（1+0.3）=20.58

6.除權(quán)和填權(quán)77填權(quán)：股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)價(jià)，取得送紅或配股者得到市場差價(jià)而獲利。貼權(quán)：交易市價(jià)低于除權(quán)價(jià)，取得送紅配股者沒有得到市場差價(jià)，造成浮虧。我們現(xiàn)在的市場，之所以出現(xiàn)“搶權(quán)”現(xiàn)象，是因?yàn)橥顿Y者預(yù)期該股票將出現(xiàn)填權(quán)現(xiàn)象，從而投資者可從中獲得額外收益填權(quán)：股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)價(jià)，取得送紅或配股者78股利的發(fā)放方式股利的主要發(fā)放形式有現(xiàn)金股利、股票股利(實(shí)際上是向公司增加投資)、財(cái)產(chǎn)股利從根本上講，股利政策的選擇取決于股東們考慮的是眼前利益還是公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，從而所帶來的更大利益。股利的派發(fā)權(quán)是屬于股東大會，但派發(fā)股利的具體方案則由董事會提出，一經(jīng)股東大會認(rèn)可，即可確定進(jìn)行。(發(fā)放股利與否并不能簡單地歸結(jié)為好或者不好,而要客觀分析公司當(dāng)前的經(jīng)營狀況)股利的發(fā)放方式79為了確定哪些人可以領(lǐng)到股利，必須在發(fā)放股利前確定一些日期界限。這里有4個(gè)重要日期需要注意，因?yàn)樗鼈儫o論對于那些注重當(dāng)前收入的人，或是對注重資本利得的人都十分重要。它們分別是：⑴股(權(quán))利宣布日。即董事會宣布決定在某日發(fā)放股利的日期。。（2）股權(quán)登記日。凡此日在公司股東名冊上有名字的人都可分享到最近一次股利。（3）除(權(quán))息日。除去股(權(quán))息日期。在除息日當(dāng)天或其后購買股票者將無權(quán)領(lǐng)取最近一次股利。除息日一般在股權(quán)登記日后面一天⑷股利發(fā)放日。將股利正式發(fā)放給股東的日期。上述日期對股票交易是十分重要的。如果持股人在除息日當(dāng)天或以后買進(jìn)股票，那么他也無權(quán)他享即將分配的一次股利，這次股利仍將歸原股東領(lǐng)取。很顯然，股利的宣布日、發(fā)放日對股票交易價(jià)格有一定的影響。

為了確定哪些人可以領(lǐng)到股利，必須在發(fā)放股利前確定一些日期界限807.常見代碼詮釋XD:ExcludeDividendXR:ExcludeRightDR:(Exclude)DividendRightQFII、QDIIQFII：QualifiedForeignInstitutionalInvestors貨幣未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換，資本項(xiàng)目尚未開放QDII：QualifiedDomesticInstitutionalInvestors一般通過封閉式基金進(jìn)行境外投資如國內(nèi)最早開始作為試點(diǎn)的華安基金公司

7.常見代碼詮釋81反映公司價(jià)值主要指標(biāo)介紹市盈率及每股收益市盈率=股票價(jià)格/每股收益靜態(tài)市盈率=股票價(jià)格/上年度每股收益動(dòng)態(tài)市盈率=股票價(jià)格/本年度每股收益股票價(jià)值是公司未來投資收益總和的反應(yīng)，因而動(dòng)態(tài)市盈率較能反映公司的現(xiàn)實(shí)投資價(jià)值在盈利水平一定的前提下，若公司送紅股、轉(zhuǎn)增股本、配股以及增發(fā)新股，均會影響公司的總股本規(guī)模從而影響每股收益大致上:股市的平均市盈率＝1/一年期銀行存款利率反映公司價(jià)值主要指標(biāo)介紹市盈率及每股收益82市盈率的內(nèi)涵：市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為100%時(shí)，當(dāng)所得股息沒有進(jìn)行再投資的條件下，經(jīng)過多少年投資可以通過股息全部收回從此段話容易看出，市盈率越低，投資回收期就越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小，投資價(jià)值就越大成熟市場上，市盈率的分布有一定的特點(diǎn)：發(fā)展快，成長性高的公司的市盈率比成熟穩(wěn)健的大公司的市盈率要高市盈率的反向應(yīng)用：市場價(jià)格=市盈率×每股收益通過一個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定的市盈率以及預(yù)期的每股收益來計(jì)算每股的內(nèi)在價(jià)值，并以此作為參照標(biāo)準(zhǔn)來判斷股票當(dāng)前市場價(jià)格的估值的合理性，進(jìn)而判斷其投資價(jià)值

市盈率的內(nèi)涵：市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為83市凈率=市價(jià)/每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)的多少由公司的經(jīng)營狀況決定一般說來,市凈率越低,投資價(jià)值越高,反之亦然市凈率=市價(jià)/每股凈資產(chǎn)84凈利潤及凈利潤增長率主營業(yè)務(wù)收入及其增長率凈利潤及凈利潤增長率85分時(shí)圖簡介分時(shí)圖是指大盤和個(gè)股的動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)（即時(shí)）分時(shí)走勢圖，其在實(shí)戰(zhàn)研判中的地位極其重要，是即時(shí)把握多空力量轉(zhuǎn)化即市場變化的最直接的判斷依據(jù)分時(shí)圖簡介分時(shí)圖是指大盤和個(gè)股的動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)（即時(shí)）分時(shí)走勢圖，86大盤指數(shù)即時(shí)分時(shí)走勢圖：1）

白色曲線：表示大盤加權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布媒體常說的大盤實(shí)際指數(shù)。

2）

黃色曲線：大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票對指數(shù)影響看作相同而計(jì)算出來的大盤指數(shù)。

參考白黃二曲線的相互位置可知：A）當(dāng)大盤指數(shù)上漲時(shí)，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落后大盤股。B）當(dāng)大盤指數(shù)下跌時(shí)，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于盤大的股票；反之，盤小的股票跌幅大于盤大的股票。

大盤指數(shù)即時(shí)分時(shí)走勢圖：873）

紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時(shí)所有股票的買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減；綠柱線的增長縮短表示下跌賣盤力度的強(qiáng)弱。

4）

黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手（每手等于100股）。5）

委買委賣手?jǐn)?shù)：代表即時(shí)所有股票買入委托下五檔和賣出上五檔手?jǐn)?shù)相加的總和。6）

委比數(shù)值：是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值大的時(shí)候，表示買方力量較強(qiáng)股指上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時(shí)候，表示賣方的力量較強(qiáng)股指下跌的機(jī)率大。3）

紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即88個(gè)股即時(shí)分時(shí)走勢圖：1）

白色曲線：表示該種股票即時(shí)實(shí)時(shí)成交的價(jià)格。

2）

黃色曲線：表示該種股票即時(shí)成交的平均價(jià)格，即當(dāng)天成交總金額除以成交總股數(shù)。

3）

黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量。

4）

成交明細(xì)：在盤面的右下方為成交明細(xì)顯示，顯示動(dòng)態(tài)每筆成交的價(jià)格和手?jǐn)?shù)。

個(gè)股即時(shí)分時(shí)走勢圖：895）

外盤內(nèi)盤：外盤又稱主動(dòng)性買盤，即成交價(jià)在賣出掛單價(jià)的累積成交量；內(nèi)盤主動(dòng)性賣盤，即成交價(jià)在買入掛單價(jià)的累積成交量。內(nèi)外盤相加為成交量。分析時(shí)，由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價(jià)位都有人來接，顯示買勢強(qiáng)勁；而以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大。如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。

5）

外盤內(nèi)盤：外盤又稱主動(dòng)性買盤，即成交價(jià)在賣出掛單價(jià)的累90換手率指在一定時(shí)間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。其計(jì)算公式為：

周轉(zhuǎn)率(換手率)＝(某一段時(shí)期內(nèi)的成交量)/(發(fā)行總股數(shù))x100%

例如，某只股票在一個(gè)月內(nèi)成交了2000萬股，而該股票的總股本為l億股，則該股票在這個(gè)月的換手率為20%。換手率91在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個(gè)部分，一般只對可流通部分的股票計(jì)算換手率，以更真實(shí)和準(zhǔn)確地反映出股票的流通性。按這種計(jì)算方式，上例中那只股票的流通股